三隻松鼠雙11股票走勢分析預測

『壹』 三隻松鼠基本面分析

三隻松鼠屬於消費板塊，長期來看是看好的，但同時需要注意現在同類休閑食品商家就多，後期需要注意三隻松鼠線下的進展 。
若是投資還想擁有更高的勝率，當然要對於市場環境和買入標做一個詳細的了解，不過我察覺到，非常多夥伴都不會基本面分析，認為基本面分析太難了不想學。其實每多大的困難，今天學姐就讓大家明白基本面分析應該怎麼做，這樣抓住牛股就變得輕鬆了。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、 簡單介紹
1、 基本面分析是研究影響股價因素的方法
教科書使我們了解到，基本面分析的出發點是影響證券價格變動的敏感因素，分析並研究，就是我們發現證券市場價格變動一般規律的方法，為投資者提供更多可靠的信息以便選擇最優方案。更簡單一些來說，有很多因素都會影響股票價格，而這些影響因素的剖析，就相當於基本面分析。
2、 基本面分析包括3個方面
所以我們現在具體在研究什麼呢？不妨從這3個角度出發，即宏觀經濟分析、行業分析和公司分析。有的朋友見到這三個原因就束手無策了，好像必須要懂經濟學全套課程的才能分析！淡定，不用慌，學姐這就從實戰的角度給大家分享如何分析。
二、 如何進行基本面分析
1、 宏觀經濟主要看政策和指標
眾所周知，宏觀經濟是可以直接影響到股市行情的因素，像經濟政策（貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等等）和經濟指標（國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等等）對股票市場的影響都是巨大的。但在實戰中，一般都不會選擇面面俱到，不然容易因為小的利益而失去了大的利益，而是關注一些最為核心的變數，如一些反應市場流動性的宏觀指標，是可以關注的，例如貨幣政策和財政政策（是否降息、降准以維持寬松）、匯率（是否提高以吸引外資進場）。這是因為在短期內，價格波動，大多都是供求關系來決定的，所以若是市場有更低利率的出現，更加寬松的貨幣政策時，市場流動性方面也更加地寬裕，買方的力量更強大，這樣的情況也是促使了股價上行。可看美股，即便是2021年美國疫情嚴重的時候，股市都沒有下跌甚至一直上漲，就是因為美國持續實行寬松政策所致。

2、 公司分析主要看行業、財務和產品
是否存在跌跌不休的公司和行情的好壞沒有多大的關系，可能是因為公司基本面存在一些問題。所處行業是最先要清楚的，因為公司在行業底層，覆巢之下無完卵，產業是朝陽行業，其中的企業擁有的盈利空間自然就會更大。行業未來的發展趨勢不被看好，有所限制，比一家上市公司還小，我們當然就不考慮了；還可以看行業所處生命周期的情況，有的行業已步入成熟期或衰退期，典型的如朝陽行業的鋼鐵煤炭等；還有就是看行業是否有相關政策方面的支持，有相關政策支持的行業，會有更加寬廣的發展空間。今年各大券商對於各行業的研究報告已經出爐，感興趣可以點擊領取：最新行業研報免費分享
定下一個好的行業之後，便是在行業下進行公司的篩選，就此我們就來進行以下兩個內容的分析：
財務報表：了解公司的財務狀況、獲利能力、償債能力、資金來源和資金使用狀況，主要跟蹤的財務數據有營業收入、凈利潤、現金流、毛利率、資產負債率、應收款、預收款、凈資產收益率等。
產品與市場：前者主要分析公司的品牌、產品質量、產品的銷售量和生命周期；後者主要分析產品的市場覆蓋率、市場佔有率以及市場競爭能力。
三、基本面分析的優劣勢
說到這里，朋友們想必對基本面分析的優勢有所了解了，這是一套自上而下的系統分析方法，是按照宏觀到中觀到微觀的順序進行的，可以幫我們捋一捋當前的市場環境，並讓我們發現到真正有價值的公司。不過，不管是哪種分析方法，具有好的地方，也存在無法避免的劣勢。基本面分析的劣勢也顯而易見，雖然學姐已經盡力為大家詳細的分析了，但要真正入門還是有一定門檻的。在基本層面上來分析的話，是沒有辦法及時反映短期價格的過渡波動，因為短期來說，可能價格還會被投資者的交易情緒影響，利用基本面分析，根本無法了解這些情況。可能對於小白來說，還是很難判斷出股票的好壞，不過沒關系，我特地給大家准備了診股方法，哪怕你是投資小白，也能立刻知道一隻股票的好與壞：【免費】測一測你的股票當前估值位置？

應答時間：2021-09-25，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

『貳』 三隻松鼠如何突破「流量困局」

原標題：流量紅利退去，業績增速放緩 （引題）

三隻松鼠如何突破 「流量困局」？（主題）

從線上發家的三隻松鼠，如今正奮力奔向線下渠道。在日前舉行的2021天津秋季糖酒會上，三隻松鼠高調宣布將聚焦線下分銷渠道，並提出「未來5年分銷再造一個百億」的目標。

三隻松鼠調轉船頭的背後，是流量紅利退去後其業績增速放緩。三隻松鼠10月20日公布的2021年第三季度財報顯示，營收18億元，較上年同期下降8.59%。生於電商，又困於電商，這可謂是三隻松鼠面臨的最大困境。

打響線下分銷戰

三隻松鼠線下門店分為投食店與聯盟小店。其中，投食店注重體驗，是直營模式；聯盟小店則是加盟模式，幫助三隻松鼠快速實現規模化。數據顯示，截至2021年上半年，三隻松鼠投食店累計有163家，聯盟小店有941家。

10月15日，在天津秋糖會上，三隻松鼠分銷事業部總經理吳峰表示，2021年，三隻松鼠分銷收入預估在18億元左右，計劃2023年分銷業務整體實現50億元的年度目標，五年實現百億元。

據了解，這次三隻松鼠做分銷可謂「動了真格」：成立了5個「戰區」，100天內招募了230多名經銷商入局，為線下渠道定製了20多個產品；並以99元的堅果禮盒在春節禮品市場為抓手，准備打響線下分銷第一戰。

從線上發家的三隻松鼠，為何此番發力分銷渠道？對此，三隻松鼠創始人、CEO章燎原表示，在線上做從無到有（0到1）容易，但做到從1到10（從有到強）難。線下分銷渠道仍然是食品的主流渠道，是三隻松鼠從1做到10的主流渠道，未來在線下，爭取做到30%市場份額。在他看來，未來1—2年內，一旦分銷渠道發力，公司線下市場的缺失會被迅速填補。

在今年6月19日三隻松鼠成立九周年大會上，章燎原就明確提出「聚焦堅果，多品牌，全球化」十字戰略方針，宣告「全新出發」。其中，聚焦堅果首戰即聚焦分銷，提出了「全力主攻線下分銷，布局中度分銷模式」，計劃到2023年，分銷業務整體實現50億元年度目標，其中區域經銷商業務實現30億元銷售體量，小鹿藍藍和海外市場分銷業務體量突破10億元的目標。

線下拓展難掩線上頹勢

2012年6月19日，初代「淘品牌」三隻松鼠上線，藉助互聯網平台流量的增長，實現了快速發展。上線當年的「雙11」， 喊出了第一聲「主人」的三隻松鼠單日銷售額766萬元，奪得天貓堅果零食品類的銷售冠軍，隨後更是連續八年霸佔天貓雙11「零食特產類」商品銷售額第一寶座。

2019年7月，三隻松鼠在創業板敲鍾上市，首日大漲44%之後，又接連迎來十個漲停，總市值達220億元。同年，三隻松鼠實現營收101.73億元，在「零食三巨頭」三隻松鼠、良品鋪子、百草味，外加主板「零食第一股」來伊份之中，率先跨過了百億門檻。

起家於線上的三隻松鼠，也高度依賴於線上平台，線上營收佔比高達八九成。而如今，隨著線上流量的見頂，三隻松鼠的業績增長也陷入瓶頸。

數據顯示，2018年、2019年，三隻松鼠的營業收入分別為70.01億元、101.73億元，同比分別增長了26.05%、45.30%。然而，到了2020年，三隻松鼠的營收開始「變臉」，全年僅錄得97.94億元，較2019年下降了3.72%，這也是其成立以來首次出現營收下滑的情況。2021年上半年，三隻松鼠實現營業收入52.61億元，同比增幅為0.17%，基本持平；2021年第三季度營收則為18億元，較上年同期下降達8.59%。

與此同時，高昂的平台服務費和推廣費導致三隻松鼠的銷售費用率一直居高不下。從2019年到2020年，再到2021年上半年，三隻松鼠的平台服務費與推廣費在持續增長，分別為6.60億元、9.61億元、7.21億元，同比增長了67.94%、45.61%、81.16%。

在2020年財報中，三隻松鼠對於營收下滑作出了解釋，「2020年，線上流量進一步去中心化，作為核心品類的堅果產品引流效果開始減弱」。財報顯示，2020年三隻松鼠線上渠道的總營收為51.98億元，同比降低19%，而且全年訂單數還減少了近2000萬個。而在今年上半年，三隻松鼠來自線上渠道的總營收為36.21億元，較去年同期的44.4億元，降低了18.5%。

有業內人士表示，雖然三隻松鼠的成功離不開流量的支持，但這種模式下，三隻松鼠也需要花費很大的力氣在「買量」上，而這就導致了其體量雖然越來越大，但卻難以掙錢。

對於營收下滑，章燎原對外界的回應是：「三隻松鼠及互聯網網紅品牌要忘記流量時代，並習慣放緩增長。」

三隻松鼠將走向何方？

作為「互聯網零食第一股」，三隻松鼠依託線上互聯網電商渠道快速發展，短短7年實現百億營收。如今，在後流量時代，「受困流量」的三隻松鼠又將走向何方？對此，章燎原給出的答案是品牌多元化，經營線下化，未來五年計劃再造一個「百億松鼠」。

快消行業新零售專家鮑躍忠在接受媒體采訪時分析稱，三隻松鼠此時開始發力線下分銷，是「沒辦法的辦法」。「線下零售體系做不起來，只能採用這種招商分銷的模式，可以說，是在摸著石頭過河。」

在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，三隻松鼠做分銷，可以最大化實現線上線下一體化經營，線上與線下資源互融溝通，線上與線下短板互補。不過，他同時指出，「流通渠道是個需要長期積累的渠道類型，並不是企業『砸錢』就能解決的。」

而對於三隻松鼠聚焦的堅果來說，想要突圍也是困難重重。除了三隻松鼠，還有良品鋪子、洽洽食品、百草味、來伊份等諸多企業在該細分領域精耕，且大部分品牌在線下要比三隻松鼠更有優勢。此外，目前國內的堅果市場，原料大多依賴進口、產品同質化、品質參差不齊等問題也困擾著整個品類發展，而像三隻松鼠這樣產業鏈並不完整的企業，未來依舊存在品控及成本隱憂。

在品牌多元化方面，從去年開始，三隻松鼠陸續推出了小鹿藍藍、養了個毛孩、鐵功基、喜小雀等子品牌，從休閑食品擴充到嬰童食品、嬰幼兒配方乳粉銷售、母嬰服務等新領域。不過，新品牌目前尚處於虧損中。數據顯示，2020年，新品牌貢獻營收7611.17萬元，但凈虧損4042.79萬元。

始於流量，卻困於流量。沒有流量加持的三隻松鼠，未來之路並不順暢。

網紅零食須向高質量發展轉型

隨著三隻松鼠、良品鋪子等網紅零食的熱度越來越低，在新賽道上的特有光環逐漸消失，資本萌生出退場的想法。近日，三隻松鼠和良品鋪子紛紛發布了有關股東減持的公告。根據公告內容顯示，IDG和高瓴資本按照兩公司業績6%的比例減持股份。

這已經不是兩家網紅零食第一次被大手筆減持了。近一年，三隻松鼠累計對外發布了26條股東減持和股份回購公告，其中IDG減持23次超13億元；良品鋪子也從今年2月開始遭資本減持，僅高瓴資本一家減持近4.5億元。

遭遇股東減持的三隻松鼠與良品鋪子，股價大跌。國慶假期後的首個交易日，在食品飲料普漲的背景下，良品鋪子、三隻松鼠逆勢下挫，跌幅分別為3.65%、7.52%。

作為網紅零食頭部企業，三隻松鼠和良品鋪子為何突然不受資本待見了？

數據顯示，2020年中國零食行業總產值已超3萬億元，並預計以超過8%的復合年增長率繼續增長，至2024年有望突破4萬億元。雖然行業前景被看好，但存在的痛點也不少。零食產業存在著同質化嚴重、進入門檻低等諸多問題，亟須由高速發展向高質量發展轉型。

由於休閑零食行業的進入壁壘不夠高，即使是三隻松鼠、良品鋪子這樣的龍頭也沒有很深的護城河，所以行業競爭十分激烈。近年來，細分零食賽道玩家不斷湧入，其中既有像雀巢、康師傅、好想你等零食巨頭開辟新的品類、推出新品牌，也有像大吃兄、哆貓貓、李子柒等新消費品牌逐步「出圈」。

進入壁壘低，新的競爭者不斷進入，這對於已經有一定行業地位卻又沒有絕對優勢的網紅零食頭部企業來說，意味著需要不停「燒錢」去鞏固自己的地位，而這必然拖累業績。

『叄』 2年蒸發270億，營收下滑、關店300家，三隻松鼠「瘦身」渡劫

撰文 / 張可心

編輯 / 楊潔

關店、縮減SKU、砍掉三個子品牌，正值壯年的三隻松鼠「跑不動」了。

近日，三隻松鼠公布了2021年年度以及2022年一季度財報。2021年，三隻松鼠營業收入自上一年跌破百億元後繼續下滑，微降0.24%至98億元。但公司的全年凈利潤提升36%，達到了4億元，是上市以來的最高值。

然而，根據財報，三隻松鼠在2021年第四季度開始出現虧損，期內虧損3100萬元。緊接著的2022年第一季度，盡管是包含春節在內的傳統銷售旺季，但公司營收還是同比下滑16%至31億元，凈利潤更是比上年同期腰斬，僅為1.6億元。

因此，三隻松鼠不錯的利潤表現並沒能給二級市場帶來信心。財報發布後的兩個交易日內，三隻松鼠股價連續下跌，合計跌幅為25.01%，兩天內市值蒸發了28億元。

業績重壓下，十歲的三隻松鼠到了不得不變的時候。從推進產品多元化到重新聚焦堅果產業，停止擴張線下門店，從電商品牌回歸傳統分銷路線，瞄準下沉市場，三隻松鼠原本向著「萬店」目標的一路狂奔，來了一腳「急剎車」。

但「網紅」三隻松鼠，能「嗑」得動「五環外」用戶嗎？

（圖/視覺中國）

三隻松鼠跌成「一隻松鼠」

三隻松鼠堪稱「慘淡」的成績單發布後，投資者劉明所在的投資群里瞬間「炸」了。「大家心情都很不好。有吵架的，有罵人的，群沒被封我都覺得不錯了。」他說。

去年10月，劉明以36.7元的價格買入三隻松鼠4.5萬股。但到今年2月，劉明說：「當時市場上傳言說公司四季度業績可能不好，再加上公司遲遲不發年度業績預告，我就覺得可能確實有問題。」2月底，劉明忍痛拋光了手上所有的三隻松鼠股票，持有了四個多月，他合計虧損了17萬元。但是他仍然覺得慶幸，「還好我跑得快。我拋的時候，公司股價差不多是33元，現在直接跌到了20元左右。」

截至4月29日收盤，三隻松鼠股價報22.16元，總市值為88.86億元，相較其兩年前巔峰期的360億元市值，已經蒸發了270億元。

「三隻松鼠跌得只剩『一隻』了。」劉明感慨地說。

三隻松鼠在2019年之前曾受到了「增收不增利」的詬病，但從2020年起，它卻走上了「增利不增收」的道路。2020年，三隻松鼠凈利潤3億元，同比增長26.21%；但營業收入為97.9億元，同比下降了3.72%。在2021年，它仍然未能扭轉這一趨勢。

三隻松鼠的營收下滑，明顯受到了線上紅利衰減的影響。

2021年，三隻松鼠的在線渠道依舊強勁，其來自第三方電商平台的收入在總營收中佔比為66%。但報告期內，其在兩大主流電商平台天貓系及京東系的營收分別下滑了22%和12%。

想當年，作為第一批網紅零食品牌，三隻松鼠曾吃盡流量紅利。三隻松鼠的創始人「松鼠老爹」章燎原曾在傳統堅果零食品牌詹氏食品工作過10年之久，在互聯網時代到來後，章燎原決定自主創業。2012年，三隻松鼠正式成立，而它成立後的定位就直接指向了「互聯網品牌」。

三隻松鼠成立4個月後在天貓平台正式上線。它憑借人格化的品牌策略，打造了「小酷、小賤、小美」三隻富含人格魅力的松鼠動漫形象，親昵地稱呼消費者為「主人」，將公司與消費者之間簡單的產品銷售關系，拓展為一種消費文化的闡述，從而獲得了不少年輕消費者的青睞。

登陸天貓平台的第一年，三隻松鼠便拿下了「雙11」零食特產類銷售額的第一名。此後三隻松鼠更是連續9年蟬聯了該品類銷量第一名的桂冠，期間曾創下半小時成交破億元的銷售奇跡，成為名副其實的零食品牌「超級網紅」。

三隻松鼠在電商平台所向披靡時，融資也拿到手軟。2012-2015年，公司完成4輪融資，融資總額合計超3億元。2019年7月，作為「電商零食第一股」，三隻松鼠登陸創業板後連收10個漲停板，同年公司營收破百億元，一時間風光無兩。

當時，章燎原稱，自己創業7年，每一個階段都在圍繞著線上的「流量」在拼速度和時間。2020年受到疫情影響，用戶的線上消費熱情再度被推高，三隻松鼠的股價也在2020年5月19日摸高至89.5元，市值達到360億元。

但實際上，在2018年「雙11」期間，三隻松鼠線上營收同比第一次持平，增長幾乎停滯。2019年，三隻松鼠的總營收超過了百億元，其中來自線上的營收佔比仍達到9成。但就在這一年，公司的凈利潤出現了下滑，同比下降了21.43%。市場普遍認為，隨著電商流量紅利消逝、在線獲客成本不斷增加，三隻松鼠的增長模式也逐漸摸到了天花板。

2020年，三隻松鼠天貓旗艦店全年的銷售收入同比下滑了28%。於是，在2021年，三隻松鼠並未公布平台旗艦店的銷售數據，改為公布「天貓系」及「京東系」全年營收，但仍舊難掩它在兩大平台上的銷售數據下滑趨勢。

在線上收入不斷下降的同時，三隻松鼠的銷售費用卻在逐年遞增。其中，平台服務及推廣費一直居高不下，從2018年的4億元一路增長到2021年的13億元，佔比也從27%擴大至64%。一時之間，「三隻松鼠就是在為平台打工」的言論在市場上流傳。

章燎原將公司的突破口瞄準了線下渠道擴張以及產品的多元化。2019年天貓年貨節期間，章燎原公開宣布，三隻松鼠將在一年內開出1000家線下門店，預計到2022年完成「線下萬店」計劃。

同時從2020年起，三隻松鼠已接連推出小鹿藍藍、鐵功基、養了個毛孩、喜小雀等子品牌，分別切入嬰童食品、方便速食、寵物食品、定製喜禮等細分領域市場。「章總有信心公司可以再造一個百億品牌，我們投資人自然就會有更多信心。」劉明向《 財經 天下》周刊表示。

對於凈利潤的增長，三隻松鼠表示，公司在戰略轉型期以「利潤產出」為導向，尤其是去年上半年，通過全渠道成本管控和供應鏈效率提升，帶來了利潤的增長。

但即使三隻松鼠賺的錢變多了，營收的持續下滑也仍然讓投資者們難以接受。

事實上，早在三隻松鼠公布2021年財報之前，良品鋪子已經提前一個月給市場敲響了警鍾。3月22日，良品鋪子公布2021年年報，公司於第四季度迎來上市首虧。但區別於三隻松鼠的「電商基因」，良品鋪子是起家於實體線下零售。「線下商業因為疫情的原因，虧損是情有可原的。三隻松鼠主打線上渠道，還能虧成這樣，是我沒有想到的。」劉明說。

同時，三隻松鼠對外表示，砍掉了除小鹿藍藍之外的三個子品牌。三隻松鼠雖然已經從電商渠道開始向全渠道轉型，但仍然「困於電商」。

一位業內人士對《 財經 天下》周刊表示，休閑零食行業在2019年迎來發展巔峰，除了三隻松鼠外，良品鋪子、甘源食品、華文食品等企業相繼上市。不過，從那時起，行業就開始顯露衰退趨勢。盡管在2020年上半年，市場上出現階段性的「報復性消費」，但加入該領域的玩家也越來越多，包括傳統零售品牌巨頭如洽洽瓜子、桃李麵包都紛紛入局，以及業內存在大量的工廠自有品牌等。「每一個細分品類上幾乎都有數以千計的商家在競爭，行業同質化嚴重。未來3-5年內整個行業如果無法做到產品創新、升級以及迭代，整個行業很可能持續衰退。」

萬店擴張，戛然而止

原本在線下發力狂奔的三隻松鼠，開始關店了。2021年全年，三隻松鼠「投食店」及松鼠聯盟店閉店總數分別為43家和288家，SKU縮減至200個左右。

三隻松鼠的線下渠道中，投食店為直營模式，店面主要選址在一線城市的核心商圈，平均店鋪面積200平方米，店鋪形象融合三隻松鼠IP設計，主打品牌體驗。松鼠聯盟小店則為線下加盟店，於2018年7月正式對外發布，平均店鋪面積只有50-80平方米。

截至2021年末，三隻松鼠共擁有投食店140家，實現總營收8億元，平均每家店年營收在570萬元左右；松鼠聯盟小店合計925家，三隻松鼠未披露門店總營收數額，但《 財經 天下》周刊注意到，三隻松鼠2019-2021年收入排名前十的門店皆為直營門店。同時，也有不少線下的加盟商們對外「訴苦」。

「線下開店不同於線上，肯定需要更多的品類滿足消費者一站式消費需求，同時也有助於公司通過產品線延伸提升客單價。」前述業內人士分析稱。

三隻松鼠也相應地進行了品類的擴張。「公司的SKU從2017年的200個左右一路增長，最高時總計達到近800個。」一位三隻松鼠員工向《 財經 天下》周刊透露。

但是，據某線下門店加盟商透露，「三隻松鼠沒能對線下多品類SKU輔以精細的運營和管理，最終導致線下門店經營壓力大，尤其是加盟商。」

「加盟門店裡的產品價格普遍比直營高，除非有大客戶或企業團購類業務，否則它們很難生存。」前述三隻松鼠員工認為。

（圖/視覺中國）

一位加盟商吐槽說，他在加盟三隻松鼠一年後不得不選擇了閉店。「除去疫情的影響，線上、線下產品價格體系不健全，對加盟商而言打擊非常大。」

據其表示，因為三隻松鼠起家於線上，「10個進店的年輕消費者中，起碼有一半的人會選擇打開線上平台進行比價。」此外，由於電商平台上經常有一些「滿減券」「百億補貼」之類的營銷活動，「可能算下來有些並不比門店便宜，但消費者依然會被吸引。甚至有些單品在電商平台上滿減後，賣得比我們的進貨價還要便宜。」盈利困難，再加上高昂的門店租金和人工管理成本，最終該加盟商只能虧損關店。

同時，過度擴張的產品品類，也削弱了三隻松鼠原本作為「堅果第一品牌」的屬性。堅果對三隻松鼠來說有多重要？過去，很多消費者一提到堅果品牌，就會想到三隻松鼠。而多年來，堅果一直是三隻松鼠毛利率和營收佔比最高的大品類，其最高時甚至給其貢獻了年度總營收的70%。

但在2021年，三隻松鼠的堅果品類營收僅同比微漲了4.3%，為50億元左右。相較疫情前的2019年而言，減少了4億元。報告期內，三隻松鼠主要擴展的產品品類如烘焙、肉製品、果乾的營收分別較2019年下滑了0.2%、15%和29%。

「現在誰還會認為『堅果=三隻松鼠』呢？」當被問及對三隻松鼠的品牌印象時，一位消費者反問。

三隻松鼠也意識到品牌力下滑的危機，以及過去線下門店粗放型擴張的問題。

2021年，三隻松鼠表示，要回歸建立三隻松鼠「以堅果為核心」的消費者心智認知，僅下半年就為此投入了超億元的品牌廣告費用，甚至影響了公司的短期利潤表現。同時，其宣布全面暫停門店擴張，並且大力度關停不符合長期定位、業績不佳的門店，聚焦優質門店的高質量發展。

這也意味著，章燎原原本的充滿雄心壯志的「萬店」目標，戛然而止。

網紅松鼠，嗑得動五環外嗎？

「網紅」三隻松鼠，開始回歸傳統銷售渠道了。

「未來，公司將加速線下分銷市場布局，快速推動全國縣級市以上和中下線市場覆蓋，推進KA渠道、傳統渠道、特通渠道、流通批市的經銷商組合開發。」章燎原在2021年度業績交流會上表示。

2021年10月，三隻松鼠罕見地在天津秋糖會上亮相，正式發布了自己的新分銷戰略，全力進軍線下主流渠道。秋糖會上，章燎原提出了分銷要做到「3年50億、5年100億」的目標。有業內人士透露，據說，當時曾有分銷商私下找到章燎原說：「從來沒見過一家公司做到了百億元規模，但線下分銷還沒有開始做。」

三隻松鼠看起來是下了決心。之後兩個月時間內，三隻松鼠定向開發了33款分銷專供產品，與近300家經銷商夥伴建立了合作，並入駐了永輝、沃爾瑪、大潤發等知名連鎖商超，覆蓋了全國近300個地級市。

根據三隻松鼠2021年財報，在報告期內，包括零售通、美團優選等平台分銷，以及線下團購業務在內的新分銷業務，整體實現營收16億元，同比增長38%。並且，新分銷業務毛利率達到24.4%，比2020年度公司的線下零售渠道毛利率還高1.5個百分點。

在零食品牌中，良品鋪子主打高端化布局，但原本瞄準線上年輕消費群體的三隻松鼠，開始通過傳統分銷渠道，想要轉身打造自己「國民零食」的定位了。

然而，三隻松鼠真能成功打入「五環外」嗎？

想要做打造「國民品牌」，性價比是少不了。然而，三隻松鼠在近年來卻已經「偷偷漲價」了。不少消費者向《 財經 天下》周刊表示，已經「吃不起三隻松鼠了」，而社交平台上關於「三隻松鼠漲價」討論也不在少數。

面對外界對「漲價」的討論，過去靠代工起家的三隻松鼠，依舊沒有選擇自建工廠，而是表示，要通過建立「聯盟工廠」的模式進一步降低成本，即投資工廠的一條或多條生產線，切入上游供應鏈。「這樣三隻松鼠既不用蓋廠房，又能生產自己的東西，工廠則主要收取加工費和管理費的模式。」中國食品產業分析師朱丹蓬認為，聯盟工廠依舊屬於輕資產模式，而國內堅果市場高度依賴進口，「成本很難進一步壓縮。」

在朱丹蓬看來，未來切入「下沉市場」的三隻松鼠，即便真的想打價格戰，相比於競爭對手而言基本沒有多少優勢。

成立於2001年的洽洽食品，以洽洽瓜子品牌聞名，已經深耕了線下經銷商及KA賣場等渠道20多年。在2015年，洽洽食品推出山核桃和焦糖味兩種新口味瓜子，並在2017年推出黃袋的「每日堅果」，正式入局堅果市場。之後，洽洽的「每日堅果」持續迭代升級，發展出了小藍袋的「益生菌每日堅果」，以及每日堅果燕麥片等。

近五年來，洽洽食品堅果品類都保持了持續增長。在三隻松鼠堅果品類收入難獲新的突破時，洽洽食品的堅果品類營收在2021年錄得44%的增長，營收規模達到14億元。

同樣入局堅果市場的品牌，還包括鹽津鋪子、好想你、來伊份、良品鋪子等，但它們都已同樣深耕線下多年。

並且，在廣大的「五環外」市場，章燎原自己也公開承認過，在線下的500億元市場規模中，散裝堅果目前佔了一半。

「所以，三隻松鼠要如何與廣大散貨市場拼價格？」一位在四線城市經營了多年線下賣場的業內人士告訴《 財經 天下》周刊，相比一線城市，「五環外」的消費者們普遍缺乏品牌意識，「說白了，大家的產品都是進口的，東西都差不多，價格自然是消費選擇時的第一標尺。」

2022年，三隻松鼠已邁過其發展的第一個十年。章燎原親切地稱，三隻松鼠已到「壯年」。但如今，三隻松鼠也到了不得不擁抱變化的時候。

三隻松鼠的戰略轉型，幾乎是將原來「網紅電商品牌」路線推倒重來。公司表示，「階段性業績承壓是『轉折型』戰略的陣痛」。但是，經歷過痛楚後，三隻松鼠是否能邁過「坎兒」，真正走向長期高質量發展之路，還有待時間的驗證。

『肆』 股市會不會因為雙十一受影響

你好，會有一定影響。
從歷年雙十一股市的走勢來看，股市還是會受益於雙十一，引發一批雙十一概念股上漲，就家電行業而言在本次「雙十一」中有望受益的小家電行業龍頭企業包括美的集團(000333.SZ)、海爾智家(600690.SH)、格力電器(000651.SZ)及蘇泊爾(002032.SZ)等。
休閑食品行業，有三隻松鼠(300783.SZ)、百草味(已被好想你(002582.SZ)並購)和良品鋪子，但良品鋪子尚未上市，故股票市場休閑食品行業的龍頭標的有三隻松鼠及好想你。
最後，便是本次購物節周期異軍突起殺出的「化妝品」板塊，在A股市場上，主產美妝產品的個股主要有八隻：丸美股份(603983)、珀萊雅(603605)、上海家化(600315)、朗姿股份(002612)、青島金王(002094)、青松股份(300132)、御家匯(300740)和最近異軍突起的魯商發展(600223)。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

『伍』 大神幫忙看一下，三隻松鼠這支股票，明天是繼續持有還是出貨，謝謝！

三隻松鼠這支股票今天漲停，但是上升趨勢能否繼續就看未來幾天能否突破前面78.24元的高位，如果能突破上升趨勢繼續，不能突破預計要走一波盤整行情，盤整後上升還是下跌，要等盤整趨勢走完後再確定。還有這幾天換手率很高，底部獲利籌碼上移，說明底部獲利拋售出貨，這個分析希望對你有幫助

『陸』 三隻松鼠股票近期表現如何支撐位和阻力位在哪裡

三隻松鼠的股票代碼為300783。

2019年7月10日，三隻松鼠發布公告稱，將發行普通股股票，於7月12日在深百交所度創業板上市。

2019年7月12日三隻松鼠成功上市，被譽為「國民零食第一股」。

2019年7月12日，三隻松鼠食品股份有限公司（簡稱「三隻松鼠」）終於在深交所掛牌上市，股票簡稱為「三隻松鼠」，股票代碼為「300783」，被媒體譽為「國民零食第一股」。

(6)三隻松鼠雙11股票走勢分析預測擴展閱讀:

2012年三問只松鼠成立，其累計完成總額達750萬美元的兩輪融資，具體為：2012年3月獲得IDG資本150萬美元A輪投資，2013年5月獲得今日資本600萬美元B輪投資。

2014年，安徽三隻松鼠電子商答務有限公司再次獲得今日資本、IDG資本兩家境外基金第三輪1627萬美元（摺合1.2億人民幣）天使內投資，用於三隻松鼠智能一體化食品園項目建設。

2015年9月16日，三隻松鼠創始人章燎原在安徽蕪湖宣布，三隻松鼠已獲得第四輪融資，總金額達3億元人容民幣，三隻松鼠估值40億元。

『柒』 三隻松鼠2021年凈利約4.11億

三隻松鼠2021年凈利約4.11億

三隻松鼠2021年凈利約4.11億，2012年，三隻松鼠誕生，借勢電商快速建立起全國化的品牌認知，當前已成為國內規模領先的以堅果為主的休閑食品品牌，三隻松鼠2021年凈利約4.11億。

三隻松鼠2021年凈利約4.11億1

昨日晚間，「網紅零食第一股」三隻松鼠披露2021年年度報告、2022年第一季度報告。

年報顯示，2021年，三隻松鼠實現營收97.7億元，同比下滑0.24%；實現歸母凈利潤4.11億元，同比增長36.43%。分產品來看，三隻松鼠的堅果產品佔了總營收大頭，貢獻了51.78%的營收，其次是貢獻16.68%營收的烘焙產品、貢獻10.68%營收的肉製品。

值得注意的是，2021年三隻松鼠在第三方電商平台實現的營收為64.79億元，占總營收的66.31%。年報顯示，報告期內，三隻松鼠在淘系平台有21家網店，店鋪粉絲數達4511萬，營收同比下滑22.32%至29.56億元；在京東系平台有3家網店，店鋪粉絲數達6632萬，營收同比下滑11.84%至24.08億元。

報告顯示，三隻松鼠2022年第一季度實現營收30.89億元，同比下滑15.85%；實現歸母凈利潤1.61億元，同比下滑48.75%。

對於2022年第一季度業績下滑，三隻松鼠解釋稱，今年的春節比去年春節早11天，而春節前40天為公司年貨節銷售旺季，年貨節檔期對一季度銷量產生了一定影響；同時，流量分化背景下，線上業務競爭持續加劇，出現銷售下滑；另外，疫情背景下，部分區域階段性物流停運，線上業務訂單交付受到影響，線下也有超400家店鋪出現階段性閉店。

三隻松鼠2021年凈利約4.11億2

三隻松鼠4月22日晚間披露年報。2021年，公司實現營收97.70億元，與去年基本持平；歸屬母公司凈利潤4.11億元，同比增長36.43%。

2012年，三隻松鼠誕生，借勢電商快速建立起全國化的品牌認知，當前已成為國內規模領先的以堅果為主的休閑食品品牌，並構建起覆蓋研發、采購、生產、檢測、倉儲、物流等全鏈路的供應鏈管理體系。

2021年，三隻松鼠求新求變，對外宣布明確「聚焦堅果」戰略，並於10月入局線下中度分銷。這兩項舉措給三隻松鼠帶來了巨大的影響：一方面推動了基本盤的奠定，一方面有助於挖掘增長新曲線。

聚焦堅果成效顯著，堅果品類持續發力

根據Frost&Sullivan數據，預計2025年我國休閑零食行業零售額將達到11014億元，2020-2025年的年復合增長率約為7.3%，保持穩健增長；堅果炒貨作為休閑食品中的新興品類，符合健康化的長期趨勢，仍處於蓬勃發展中，2020-2025年市場規模年復合增長率達9.0%。

在這樣一個「長坡厚雪」的賽道，三隻松鼠聚焦堅果的.戰略具有極高的確定性。三隻松鼠持續優化縮減SKU，資源的集中帶來了核心堅果品類營收的穩步增長和毛利率的進一步提升。

報告期內，堅果品類營收50.58億元，同比增長4.33%，品類佔比進一步提升，在雙11、雙12、年貨節等重要銷售節點穩居線上堅果品類行業銷量第一。同時，基於堅果的規模優勢及戰略統采策略，2021年堅果品類毛利率達29.14%。

截至目前，三隻松鼠已經打造了10億級大單品每日堅果，以及碧根果、夏威夷果、紙皮核桃、手剝巴旦木、腰果、開心果等多款億級大單品。報告期內每日堅果銷售額超10億元，位列天貓混合堅果品類TOP1；年貨節期間堅果禮線上市場份額超30%，穩居全網第一。

研發的加大投入，為堅果品類的增長提供了內驅動力。2021年，三隻松鼠研發費用共計5754.37萬元，研發投入位居中國休閑食品上市公司前列。全年主持十四五國家重點研發計劃子課題2項，還聯合江南大學通過專項研究推出堅果黴菌快速檢測技術，助力行業提高食品安全保障能力，降低運營成本。

質量體系的升級為產品築起壁壘，沉澱更多消費者。去年三隻松鼠正式將質量管理體系升級為品質領先管理體系，確立以消費者極致體驗為中心，貫穿質量管理體系和食品安全管理體系建設，推動雙體系、雙循環的發展模式，逐步導入全面質量質量管理。

進軍線下分銷，第二增長曲線快速崛起

去年10月，三隻松鼠通過天津秋糖會發布新分銷戰略，全力進軍線下主流渠道，開創以經銷商為核心的中度分銷模式，希望通過全新高效的渠道價值鏈，實現以輕度分銷的效率和成本達到深度分銷的覆蓋率和效果。

在產品方面，三隻松鼠圍繞分銷渠道特性，定向開發匹配渠道需求的33款分銷專供星品，以產品力帶動銷量增長；在渠道方面，與近300家經銷商夥伴建立合作，入駐永輝、沃爾瑪、大潤發等中國百強連鎖商超，累計覆蓋全國近300地級市；

品牌方面，在年貨節銷售節點進行區域化廣告投放，帶動銷量提升。年貨節期間，在已進駐的百強連鎖商超中，超60%以上渠道，三隻松鼠堅果品類銷量穩居年貨節第一。

財報顯示，報告期內三隻松鼠新分銷實現營業收入16.09億元，較上年同期增長38.16%。初綻鋒芒的線下分銷，或許讓三隻松鼠看到新的增長曲線。

2022年，在邁入第十個年頭之時，三隻松鼠致力於成為領先的堅果企業，明確了未來十年「聚焦堅果產業，打造多品牌模式，逐步向健康化、數字化、全球化邁進」的戰略新方向。

三隻松鼠2021年凈利約4.11億3

「互聯網休閑零食第一股」三隻松鼠(300783)4月22日晚披露2021年年度報告，去年實現營業收入97.70億元，同比下降0.24%；凈利潤4.11億元，同比增長36.43%；基本每股收益1.03元，年報推每10股派發現金紅利2.20元(含稅)。

同日發布的2022年一季報顯示，今年一季度三隻松鼠實現營業收入30.89億元，同比下降15.85%；凈利潤1.61億元，同比下降48.75%；基本每股收益0.12元。

去年明確「聚焦堅果」戰略

疊加疫情反復和流量持續分化帶來的影響，三隻松鼠去年實現堅果品類營收50.58億元，同比增長4.33%，品類佔比進一步提升。子品牌「小鹿藍藍」聚焦寶寶零食，報告期內銷售規模穩定增長，投入產出比逐季提升，2021年下半年虧損逐漸收窄於12月接近盈虧平衡。

去年三隻松鼠營業收入97.70億元，同比微降0.24%；凈利潤4.11億元，同比增長36.43%。流量分化和疫情反復帶來的持續影響，導致傳統電商營收下滑和門店業務增長放緩、三隻松鼠明確「聚焦堅果」主戰略：通過心智透傳、趨勢創新、產品升級、質量嚴控等舉措有效提升品牌力和產品力，帶動核心堅果品類增長；

全面布局線下分銷市場，以中度分銷模式進入線下主流渠道帶來新增長，為未來線下增長打下扎實基礎。

利潤增長方面，去年上半年，三隻松鼠通過全渠道成本管控和供應鏈效率提升，實現利潤顯著增長；去年下半年，圍繞主品牌堅果心智打造投入億級品牌費用，一定程度上影響短期利潤表現，但有助於帶動長期可持續增長。

經過多年發展，目前三隻松鼠淘系店鋪粉絲數達4511萬，京東系店鋪粉絲數達6632萬，粉絲數位列零食類目第一，領跑休閑食品行業粉絲榜。藉助全國化品牌勢能，已形成覆蓋電商、分銷、門店等立體化銷售渠道，2021年公司全渠道銷售收入97.70億元。

具體來看，線上渠道方面，去年三隻松鼠第三方電商平台營業收入64.79億元，占總營收的66.31%。線下渠道方面，去年三隻松鼠投食店新開12家，閉店43家，截至期末累計140家，實現營業收入8.18億元，較上年同期下滑6.39%，占總營收8.37%。

聯盟店新開341家，閉店288家，截至期末累計925家，實現營業收入7.49億元，較上年同期增長63.3%，占總營收7.67%。其中，品牌使用費收入0.35億元、產品銷售收入7.14億元。新分銷實現營業收入16.09億元，較上年同期增長38.16%，占總營收16.47%。

一季度業績下滑

進入今年一季度，三隻松鼠實現營業收入30.89億元，同比下降15.85%；凈利潤1.61億元，同比下降48.75%。2022年一季度，步入奧密克戎階段的疫情反彈和線上流量持續分化下的競爭加劇，對企業經營帶來一定挑戰。

就一季度營收下滑，三隻松鼠表示，春節前40天為公司年貨節銷售旺季，2022年春節為2月1日，2021年春節為2月12日，年貨節檔期對今年Q1銷量產生一定影響。線上業務方面，流量分化背景下競爭持續加劇，流量成本增加，公司減少站內引流投放，加大品牌廣告投入。

加之疫情導致部分區域階段性物流停運，影響訂單交付，線上業務出現銷售下滑；線下業務方面，公司於2021年四季度全面推動分銷業務體系化布局，主動終止過去粗放型的分銷業務，導致分銷收入出現一定折損；門店受疫情影響，報告期內超400家店鋪出現階段性閉店，銷售收入出現下滑。

就一季度利潤波動，三隻松鼠指出，上年度公司以利潤為導向，聚焦利潤產出以備後續戰略性投入，導致同期凈利潤基數較高；原料成本增加影響毛利率 ：部分原材料價格上漲在一季度產生對成本的影響，導致主要產品毛利率下降；

廣告投放與股份支付 ：報告期內持續投入超億元品牌廣告費用，影響短期利潤表現；2021年事業合夥人持股計劃及限制性股票激勵計劃於報告期內列支股份支付費用超1500萬元。

三隻松鼠成立於2012年，是目前國內銷售規模較大的食品電商企業之一，在2019年全年銷售額已經突破百億，成為零食行業首家邁過百億門檻的企業。於2019年7月12日在深交所創業板順利掛牌上市，成為「互聯網休閑零食第一股」。

上市初期，三隻松鼠股價一路高歌猛進，從發行價的14.68元，在不到一年時間里最高股價觸及91.59元，巔峰時總市值超過360億元。截至最新，三隻松鼠報29.27元，總市值117.37億元。

『捌』 三隻松鼠股票怎麼樣

三隻松鼠應該也屬於消費股，雖然我個人並不是非常看好這支股票，但是它所處的行業和它的歷史業績決定了它的股價不會低，應該是可以長線看好的一隻股票。

『玖』 營銷推廣經典案例分析

通過案例分析增加信息量，對先驗概率進行修正，從而提高決策者對未來可能性的把握，達到降低決策風險的目的。那麼下面是我整理關於的營銷推廣經典案例分析相關資料，供您參考。

營銷推廣經典案例分析一

新日領跑世界的秘密

德魯克說過，企業有且只有兩項基本職能，就是營銷和創新，這也是新日電動車多年來領跑世界的秘密。簡單的道理誰都懂，可並非人人都會做，我們來看一下對於這兩項職能，新日具體是怎麼做的。

開放流程和心態，

創新不能閉門造車

無論是德國的“工業4.0”、美國的“再工業化”，還是中國提出的“中國製造2025”，其指導思想都是一樣的，就是從“製造”向“智造”的工業化升級。

作為身處製造業一線的企業，新日對於這輪變革風潮早就捕捉到了。在2013年，新日電動車就率先研發出了行業第一輛智能電動車。隨後，新日電動車便一發不可收，在電動車智能化上不斷取得突破性進展。2014年，新日電動車創建了業內首個智能化生態供應鏈系統，同時還將智能電動車推進至“智能3.0”階段。2015年，新日自主研發的新一代智能電動車MIKU再次顛覆了人們對智能電動車的認識，運用了一鍵檢測、電量精算、遠程式控制車、緊急救援等多達20項全球頂尖的智能技術，一舉奪下中國工業設計領域的最高獎項之一——“太湖獎”特等獎。

誰都知道創新是企業建立起競爭區隔和相對優勢的唯一途徑，可如何創新?產品創新的方向在哪裡?對於這個問題，當下越來越多的中國製造企業卻陷入了迷茫。我們看到太多這樣的案例，比如李寧、美特斯邦威、娃哈哈等企業，為了適應新的市場消費群體的需求，拋棄了原來的定位，產品也不斷推陳出新，可結果卻是“熱臉貼上冷屁股”，消費者根本不買賬，問題出在哪裡?

他們最大的問題就是“自說自話、閉門造車”，心態還不夠開放。相比之下， 新日電動車的做法就很值得借鑒。新日電動車在產品研發上的開放性表現在三個方面：

1.廣泛與國內、國際高校和科研院所開展產學研合作。比如與美國麻省理工學院(MIT)、荷蘭阿姆斯特丹卡弗研究所以及來自以色列、日本的頂尖研發機構和企業的技術合作，還直接從國外引進優秀人才，例如以前就職於日本雅馬哈公司的資深工程技術專家高田，便是新日引入的“外援”之一。

2.不局限於一般技術研究，進入基礎研究領域。比如與麻省理工學院(MIT)美國工程院院士吉姆領銜的團隊一起研發的磁通切換電機，這種融合最新科技的電機一旦面世投產，將可能帶來電動車電機的一場革命。

3.向目標用戶開放研發、生產的全過程，讓他們直接參與進來。都知道小米的成功來源於“參與感”，可真正做到的企業很少，製造企業中則更少。上文提到的獲得“太湖獎”特等獎的新日MIKU就是由一群來自江南大學的“90後”學生設計的。據了解，為了鼓勵更多“90後”加入創新的行列，新日電動車設立了開放的電動車設計平台，每年有百餘名高校學子與新日電動車研發人員和工業設計人員展開深度交流、融合，每年設計的新車型達數十款。

創新是建立在充分了解用戶需求的基礎上的，而充分了解用戶需求的最佳方式就是讓用戶親身參與其中。

營銷娛樂化，

拉近與用戶之間的距離

除了產品上的創新，新日營銷上的大膽突破也引人注目。在2015年12月17日第十三屆中國營銷盛典上，新日MIKU“晶彩”系列產品一舉斬獲“年度最佳產品營銷創新獎”，大會給出的獲獎理由是：新日電動車全新MIKU“晶彩”系列產品，打破了傳統電動車產品給人的固有印象，在營銷方面積極地貼近消費者，與《爸爸去哪兒》《最強大腦》等衛視王牌節目強強聯手;出席金雞電影節，電動車“走”上紅毯;邀請黃曉明成為品牌全新代言人……一系列舉措讓新日電動車的品牌形象大幅度提升，使消費者真正記住了新日電動車。

“進軍時尚界”是新日2015年貫穿全年的一個營銷主題，尤其是在第24屆金雞百花電影節上的“紅毯秀”，贏得了廣大明星及媒體的關注，為新日MIKU“晶彩”系列產品贏得了足夠的曝光和支持率。據統計，短短一周時間，新日MIKU晶彩系列產品即登上了新浪、鳳凰、網易、搜狐等幾大主流門戶網站，報道、轉發的媒體達50多家，曝光人次超過1000萬，評論數超過2000條，轉發量超過1萬次，僅網路相關搜索就達8000多條。

當然，新日邁向時尚界的腳步遠不止這些：2015年年初，新日MIKU與眾多藝術圈、娛樂圈、模特圈、設計界一線大咖同時亮相“2014網易時尚年度跨界大賞”;2015年5月，在《快樂大本營》錄制現場，新日小龜王——風雅19代化身為顏值爆表的鮮肉楊洋的坐騎，當紅導演徐崢騎電動車夜行，顛覆了傳統的冠名模式，成功闖進“80後”“90後”的視野;同年，新日科技時尚中心揭幕成立，成為行業唯一的國際級專業科技時尚製造基地，並斥資2000萬元打造最強時尚產品顧問團，由國際殿堂級著名造型師李雲濤、中國新銳時裝設計師劉璐、新生代時尚T台女王游天翼等擔任顧問，為產品注入了時尚、年輕的基因。

新日新聞發言人、總裁辦主任陳開亞說，對於未來的商業世界， 財經 作家吳曉波曾 總結 了四大趨勢，其中之一就是“一切消費都將娛樂化”，那麼，站在企業營銷的角度，也必須順應這股潮流，新日的時尚跨界便是踐行營銷娛樂化的一種演繹。

營銷推廣經典案例分析二

三隻松鼠，你為什麼學不會

我們回顧一下這幾年來三隻松鼠“雙11”的戰績：2013年3562萬元，2014年1.02億元，2015年2.5億元，每一年都實現了高速增長，松鼠的搶眼表現，也使其成為各路媒體和專家研究的對象，例如，針對2015年“雙11”松鼠的表現，有 文章 就羅列了其成功“秘笈”：娛樂營銷、綜藝營銷、明星客服、金手指、智能物流等“高大上”的概念，對於這些分析，三隻松鼠首席品牌官郭廣宇並不認同，他指出，一顆小小的堅果之所以能產生這么大的能量，不能簡單歸結於這種那種打法，而在於三隻松鼠長期以來對用戶體驗的堅持和點滴細節的積累。三隻松鼠取得成功以後，很多人在模仿，例如模仿卡通品牌形象，客服使用“主人體”，包裹里也放果殼袋、濕巾、核桃夾，甚至有人連三隻松鼠的簡訊都在模仿，但學來學去都不像，那是因為他們學到的只是表皮，松鼠成功的核心秘密他們並沒有參悟。那麼，三隻松鼠2.5億元銷售額的背後到底隱藏了哪些秘密?

讓消費者成為你的推銷者

三隻松鼠品牌運作的核心理念是什麼?讓消費者成為你的推銷者。消費者為什麼要推銷你的產品?並不是因為得了你的什麼利益，靠利益博取的都是不長久的。一定是發自內心的喜歡和熱愛，這就要給予消費者充分的參與感，充分了解他們的需求，關注他們的體驗。郭廣宇講到一個例子，在創業第二年的時候，三隻松鼠遭遇了一次嚴重的年貨危機，出現了斷貨情況，很多消費者在微博等社交媒體上罵三隻松鼠，這時候就有一批用戶站出來跟這些消費者解釋，告訴他們松鼠的產品馬上就到，讓他們再耐心等一下。這些用戶就是三隻松鼠的鐵粉，他們見證了松鼠的誕生和一路成長，並且參與其中。只有當你對用戶足夠好的時候，他們才會轉化為你的推銷者，這種好絕不是一些“小恩小惠”，而是真正懂得用戶，無微不至地關懷用戶。

品牌無界化

這是松鼠的另一個核心機密，之所以有這么多粉絲願意追隨三隻松鼠這么多年，就是因為松鼠能跟他們玩到一起。用郭廣宇的話來說，三隻松鼠不僅是一個農業企業，還是一個動漫企業，本質上做的其實是一件泛娛樂的事情。不要認為賣堅果就是農業圈的，要勇於突破自己的品牌邊界，只有這樣才能不斷開拓出新的出路。

尤其是在這樣一個娛樂至死的時代，更要會玩，要跟“80後”“90後”甚至“00後”玩到一起，一個品牌要有前瞻性，不僅要抓住當下的主流消費群體，還要研究未來主流人群的特徵，只有這樣才能保持不敗，一些品牌老化得很快，跟年輕人玩不到一起，這樣的品牌不出三五年就會被淘汰。

除了賣堅果，三隻松鼠還在做動漫，例如《萌賤三國》《奮斗吧，松鼠小賤》等等，他們有自己的製作團隊，並與奧飛動漫有合作溝通，來提升自身的製作水平，2015年“雙11”的宣傳片，三隻松鼠還請來了好萊塢的製作團隊親自操刀。除此之外，三隻松鼠還切入動漫產業的上游，製作動漫大電影、 兒童 讀物等，郭廣宇解釋說，小孩子往往會影響到父母的決策，三隻松鼠不僅要搶占白領人群，還要影響未來的消費人群。

此外，松鼠還涉足娛樂圈，在2015年“雙11”開始之前，明道、保劍鋒、陳德容、苑瓊丹、田亮、談莉娜6位明星就悄悄潛入松鼠家，客串了一把松鼠。從12月10日晚開始，這些明星有的進入客服崗位上崗工作，與消費者在線互動並回答消費者的提問;在物流崗位，明星們會參與揀貨、打包等環節的工作，幸運的消費者還有可能隨包裹收到明星們的親筆簽名。這些明星各自擁有不少粉絲，這次到松鼠“打工”，無疑刺激到了粉絲的神經，也拉動了消費需求。

郭廣宇透露，這些明星的到訪其實是安徽衛視的一檔真人秀節目《你好菜鳥》安排的拍攝。除了綜藝合作，三隻松鼠還跟樂視展開合作，跟旅遊業展開合作等等。快消品本質上是一個泛群體的品類，因此不能太局限，要勇於突破自身的邊界，消費者的需求每年都在變，品牌也要不斷進化。郭廣宇說，三隻松鼠是要去真正影響一代人，賣堅果可能只是他們的一個副業。

松鼠憲法：不準讓主人不爽!

在三隻松鼠內部有一個紅本文件，類似於國家憲法，任何員工 入職 都要學習並牢記，在這里列舉一下核心的幾條：1.共同承諾，共享價值(員工承諾 愛崗敬業 ，企業承諾跟員工共同成長，利益分享);2.用雙手創造未來;3.不準買同行產品;4.不準讓主人不爽。

尤其是最後一條被視為核心中的核心，從上到下必須無條件執行，所有的業績考核都跟這一條掛鉤。三隻松鼠之所以用戶體驗做得這么好，我想跟他們對松鼠憲法的堅持也有很大的關系。

為了充分了解用戶需求、挖掘用戶痛點，三隻松鼠還發明了一種“全接觸點的用戶體驗管理法”，就是讓員工自己變身消費者，從消費者的角度思考每一個環節，拆解開來體驗，然後再將每一個點連成一條線，問自己的痛點在哪裡，哪些地方令自己不爽。

快速與消費者建立關系

談到這一點，郭廣宇說，這兩年互聯網思維特別火，已經講爛了，其實互聯網思維的實質還是用戶思維，這是一切商業的本質，不管你是傳統行業還是互聯網企業，都要遵守。這也是三隻松鼠與消費者建立關系的出發點。互聯網帶來的一個改變就是與消費者關系的改變，品牌通過互聯網打破了與消費者中間的一些隔閡，可以直接與消費者一對一的對話，這為滿足消費者的個性化需求創造了可能性。

三隻松鼠稱呼消費者為“主人”，很多人不解，其實這就是一種互聯網場景的設計，與奉顧客為上帝的傳統做法形成區隔，在松鼠 文化 的定義中，與顧客的關系不是買賣關系，而是朋友關系，上帝是高高在上的，將上帝變為主人拉近了與消費者的關系。

另外，為了與消費者建立關系，松鼠還通過開發一些周邊產品，全面覆蓋消費者的生活空間，這些周邊產品包括前文提到的動漫作品，還有一些玩偶、家居用品等等，通過這些周邊產品來解決用戶的一些痛點，起到喚醒和強化記憶的作用。

郭廣宇對場景營銷的理解是：找到一個有效的場景，用一個有效的內容，與消費者當下狀態產生互動與共鳴，而後讓其通過手機入口迅速產生行動，從而形成第一次，並逐步產生依賴，過後該場景就會成為一種誘因。例如，一個在外奔波的業務員，忙完事情回到酒店的時候已經過了飯點，餓得頭暈目眩，這時候走進電梯剛好看到“餓了么”的海報，瞬間就產生了共鳴感，接下來掏出手機，掃描二維碼，20分鍾後，熱騰騰的飯菜送到了房間門口，從此，當他餓了的時候就會想到“餓了么”。

不同的 企業文化 能帶來不同的戰鬥力

三隻松鼠的企業文化也是特立獨行的，每個員工都有一個以“松鼠”或“鼠”開頭的花名，比如章燎原在企業內部的名字為“松鼠老爹”，郭廣宇的花名是“松鼠小瘋”，對顧客則一律稱呼為“主人”，時間一長就會產生角色代入，郭廣宇說，現在有人叫他的真名反而不習慣了。在松鼠內部連工廠的大媽都會喊“主人”，這種松鼠文化對員工的影響是無形的，會增強他們的集體意識和服務意識。

另外，前文已經提到，在松鼠憲法中有一條“共同承諾，共享價值”，這一條就是為了與員工重建信任關系(多數企業，員工與企業之間是不信任的，甚至是對立的)，員工信任企業了，關系平等了，才會發自內心地服務好主人，主人也才會成為你的推銷者。

現在，很多人學三隻松鼠，但學習不能僅停留在模仿話術、卡通形象的層次上，如果沒有相應的企業文化與之相匹配，自然是生搬硬套。企業文化是一個長期養成的過程，不同的企業文化可以帶來不同的戰鬥力，這才是你學不會三隻松鼠的根本原因。

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