歷次降息後股票走勢

1. 歷次降准後銀行股表現

2002年2月降息：市場迎來普漲行情、2008年9月降息：至暗時刻後的V型反轉、2014年11月降息：5000點大牛市的催化劑。
如下：
2002年2月降息：市場迎來普漲行情
1992年南巡講話之後，中國經濟開始過熱，通貨膨脹非常高，然後政策收緊開始抑制經濟過熱。中國經濟增速從1993年開始下降，到1999年GDP實際增速連續七年下行。到2000年時中國經濟終於是走了出來，2000年中國GDP實際增速8.5%，較1999年提高0.8%，結束了自1993年以來中國經濟連續七年的下行走勢。但在2000年互聯網泡沫破滅以及2001年911事件的影響下，全球經濟在2001年發生了衰退，受此影響，中國經濟在2001年出現了二次探底。
除了GDP增速回落外，2001年全球經濟衰退中我國出口增速大幅下滑，出口增速從最高的30%左右一路下降至5%。此外更重要的是，在經歷了2000年CPI和PPI同比增速轉正之後，2001年兩個指標再度轉入負增長，中國經濟進入到二次通縮的過程。在這種情況下，時隔近三年之後，2002年2月21日，經國務院批准，中國人民銀行再次降低了金融機構存貸款利率，其中，存款利率平均下調0.25個百分點，貸款利率平均下調0.5個百分點。
從權益市場表現來看，本次降息後1個月內各主要指數全部上漲，平均漲幅達12.2%，同期申萬28個行業指數同樣全線收漲，其中軍工、房地產、農林牧漁行業漲幅居前。本次降息後3個月內各主要指數仍全部收漲，平均漲幅為5.9%，同期申萬28個行業指數僅通信行業小幅收跌，其中軍工、建材、房地產行業漲幅居前。本次降息後6個月內各主要指數平均漲幅為12.4%，同期申萬28個行業指數僅通信和計算機行業下跌，其中非銀金融、銀行、軍工行業漲幅居前。
2008年9月降息：至暗時刻後的V型反轉
全球經濟從2007年四季度起出現增速放緩跡象，2008年上半年增速進一步放緩，但並不是特別明顯。到2008年三季度和四季度，世界經濟增速出現了加速下滑趨勢，四季度美國、歐元區、日本等主要全球經濟體全部進入經濟衰退、GDP增速負增長。這個過程中，中國的出口和PPI增速在三季度到四季度出現了「墜崖式」的下滑，國信證券認為，這或許是引發中國宏觀經濟政策180度大轉向的主要驅動因素。
2008年10月份我國的出口增速（美元計）還有19%，到11月出口增速跌到-2.2%，一個月的時間里出口增速就從高增速變味了負增長！另一個驚人回落的指標是價格，中國的工業品出廠價格指數（PPI）2008年8月同比增速10.1%創十幾年來的歷史新高，9月PPI同比增速9.1%依然很高，到10月PPI同比回落至6.6%，11月跌至2.0%，12月增速變為負增長的-1.1%。PPI同比增速從歷史新高到通貨緊縮僅僅用了3個月的時間！
從9月底開始，所有經濟政策放水的浪潮一浪高過一浪，9月16日開始，中國人民銀行先後五次下調金融機構存貸款基準利率，其中1年期貸款基準利率由7.47%下調至5.31%，累計下調2.16%。
從權益市場表現來看，受金融危機影響，本次降息後1個月內各主要指數延續跌勢，平均跌幅達13.5%，同期申萬28個行業指數同樣普遍下跌，僅房地產行業小幅收漲，其中食品飲料、輕工製造、電子行業跌幅居前。本次降息後3個月內各主要指數漲跌出現分化，其中深圳成指、中小板指等指數收漲，而上證50、上證綜指等指數收跌，同期申萬28個行業指數下跌居多，其中電氣設備、房地產、通信行業漲幅居前，而銀行、非銀金融、交通運輸等行業表現墊底。本次降息後6個月內各主要指數中僅上證50小幅收跌，其餘各主要指數均出現不同程度的上漲，同期申萬28個行業指數多數上漲，僅鋼鐵、食品飲料和交通運輸行業小幅收跌。
2014年11月降息：5000點大牛市的催化劑
2012年的大放水在2013年被收住了，體現在一是用年中和年底的「兩次錢荒」使得貨幣利率和長端利率大幅上行，二是房地產政策的放鬆到2013年「國五條」的出台基本被再次收住。在政策收緊的過程中，2012年四季度開始的經濟弱復甦到2013年二季度中止了，2014年經濟再次面臨下行壓力。
七月份以後，形勢的發展超過了預期，主要變化是國際油價出現了暴跌，從而導致PPI深度負增長，整個宏觀經濟出現了通縮壓力。國際原油價格在2011年沖高後，之後一直維持在100美元每桶以上，到2014年6月時，布倫特原油價格仍在大約每桶115美元左右的位置。隨後原油價格開始暴跌，到2014年年底時，布倫特原油價格已經跌破每桶50美元。
這種情況下，貨幣政策最終從「定向降准」轉到了「全面寬松」，2014年11月的降息，宣告了貨幣政策的徹底轉向，直接引爆了2014年年底股票市場的行情。中國人民銀行於2014年11月22日採取非對稱方式下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。
延續2014年11月降息的趨勢，2015年貨幣政策進一步放鬆，上證綜指在2015年沖上了5000點：一是降准。2015年中國人民銀行五次調整了存款准備金率，包含四次普遍降准和五次定向降准，累計普遍下調金融機構存款准備金率2.5%，累計額外定向下調金融機構存款准備金率0.5%至6.5%。二是降息。2015年中國人民銀行連續五次下調金融機構人民幣存貸款基準利率，其中，金融機構一年期貸款基準利率累計下調1.25%至4.35%；一年期存款基準利率累計下調1.25%至1.5%。三是大幅降低貨幣資金利率。2015年，配合存貸款基準利率下調，央行公開市場7天期逆回購操作利率先後9次下行，年末操作利率為2.25%，較年初下降160BP，對引導貨幣市場利率下行發揮了關鍵作用。
從權益市場表現來看，本次降息後1個月內各主要指數全部上漲，平均漲幅為18.6%，同期申萬28個行業指數上漲居多，其中非銀金融、銀行、建築裝飾漲幅居前，而電子、輕工製造、休閑服務等行業表現墊底。本次降息後3個月內各主要指數仍全部收漲，且漲幅有所提高，同期申萬28個行業指數全部上漲，其中非銀金融、建築裝飾、計算機行業漲幅居前。本次降息後6個月內各主要指數在大牛市背景下漲幅進一步擴大，平均漲幅高達99.7%，同期申萬28個行業指數同樣全部收漲，即使表現靠後的採掘和銀行行業也均錄得60%以上的漲幅。

2. 歷年降准後股市的影響

市場普遍認為，降准對股市有一定利好作用。
一、資金敏感型品種：銀行、地產、券商板塊
無論是銀行還是地產，都屬於資金敏感型品種。本次降准釋放1萬億元，對於銀行、地產行業而言都有一定的利好，而對依賴經紀業務的券商而言也屬於利好。
二、大宗商品類：有色金屬板塊
降准往往意味著以有色金屬為代表的大宗商品價格將上漲，因此有色金屬股有望受益於央行降准。
三、高分紅的新藍籌
降准雖然不等同於降息，但隨著銀行間流動性的些許好轉，銀行間市場的資金價格有望出現一定程度回落。資金價格的回落也會是民間借貸等資金信貸的投資回報率回落。相比之下始終能夠保持高分紅比例的藍籌股，其持有價值將有所突出。目前正是年報陸續披露階段，對於高分紅、低市盈率的藍籌股而言，正是一個長期價值凸顯的時候。
四、籌資性現金流佔比較大的行業
對籌資性現金流佔比較大的行業來說，降准意味著企業獲取資金能力的增強以及獲取資金成本的降低，因此，對於那些資金鏈緊張，籌資性現金流較大的行業來講，降准意味著利好。

2020年應對疫情時人民銀行堅持實施正常貨幣政策，5月以後力度就逐漸轉為常態，今年上半年已經基本回到疫情前的常態。此次降準是貨幣政策回歸常態後的常規操作，釋放的一部分資金將被金融機構用於歸還到期的中期借貸便利（MLF），還有一部分資金被金融機構用於彌補7月中下旬稅期高峰帶來的流動性缺口，增加金融機構的長期資金佔比，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩定。當前我國經濟穩中向好，人民銀行堅持貨幣政策的穩定性、有效性，堅持正常貨幣政策，不搞大水漫灌。
管清友：這是全面降准比預期快、力度大
如是金融研究院院長、首席經濟學家今日發微博表示，這是全面降准，比預期快，力度大，說明對經濟下行高度重視。
此外，他還指出，關於這次降准，我們之前看錯了，認為不會全面降准。事實上這次是全面降准。說明對經濟下行的擔憂已經很嚴重。說實話，上半年對經濟太樂觀，收的有點狠了。下半年適度放鬆貨幣、放鬆信用，是必要的。
華西證券策略首席李立峰：央行降准基本符合市場預期對A股市場的影響趨向於中性。
央行選擇此次降准，基本符合市場預期。市場會更看重央行後續是否會持續降准，目前我們認為後續進一步降準的可能性幾乎為零，所以我們不認為國內貨幣政策轉向，此次降准對A股市場的影響趨向於中性，「降准」預期落地，不需要過於誇大此次「降准」對市場風險偏好的提振作用。

3. 2016年央行歷次降息降准，降息降准後對股市有何影響

下調金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長。金九銀十無懸念，一線城市及部分二線城市房價勢必會漲。

15年降准降息A股的收益板塊以及個股包含有5個板塊，分別是房地產板塊、銀行股、非銀金融股、有色金屬板塊、農業板塊。

1、房地產板塊：雙降對於地產股來時候是利好消息，有利於降低房地產開發商的財務費用，也減輕了人們購買房地產的負擔，刺激消費者的買房意願。

2、銀行板塊：降息之後的邊際效應遞減，對銀行盈利的影響不大。

3、非銀金融：是降息降準的主要受益者，將會迎來反彈的走勢形態。

4、有色金屬行業：降息有助於提升有色金屬行業與公司的業績，減輕了有色金屬行業的財務壓力和債務，有效提振有色需求以及發展前景。

5、農業板塊：增強了金融機構支撐三農和小微企業的能力，有助於智慧農業的發展計劃。

(3)歷次降息後股票走勢擴展閱讀：

降息降准注意事項：

當一個國家經濟衰退時，股市行情必然隨之疲軟下跌，經濟復甦繁榮時，股價也會上升或呈現堅挺的上漲走勢。根據以往的經驗，股票市場往往也是經濟狀況的晴雨表。 國家的財政狀況出現較大的通貨膨脹，股價就會下挫，而財政支出增加時，股價會上揚。

國家的政策調整或改變，領導人更迭，國際政治風波頻仍，國家間發生戰事，某些國家發生勞資糾紛甚至罷工風潮等都經常導致股價波動。

行業在國民經濟中地位的變更，行業的發展前景和發展潛力，新興行業引來的沖擊等，以及上市公司在行業中所處的位置，經營業績，經營狀況，資金組合的改變及領導層人事變動等都會影響相關股票的價格。

參考資料來源：網路-股票市場

參考資料來源：網路-央行降息

參考資料來源：網路-存款准備金率

參考資料來源：網路-創投板塊

4. 降息對股票市場的影響

降息對股市有哪些影響？

從理論上來說，降息對股市上漲是有利的，原因主要有以下幾個。

首先，降息有利於提振經濟。央行降息，主要目的就是為了促進投資和消費，從而推動經濟增長。

因為在降息之後，一方面作為生產主體的公司和企業的融資成本就會下降，便可以鼓勵公司和企業增加融資，擴大生產，使得經濟產出增長。

另一方面，降息會讓人們存錢的利息減少，降低人們的儲蓄慾望。同時降息還會增加通貨膨脹上升的預期，並降低超前消費的成本，從而可以鼓勵人們多拿出儲蓄甚至借錢去消費和投資。

在消費和投資提升上去後，公司和企業的收入和利潤也會得到提升，居民的收入水平也會得到提升，從而可以促進公司和企業進一步擴大生產，居民的消費能力進一步增長，整個國家的經濟也將出現加速增長。

對於股市來說，由於股市是由眾多公司和企業的股票組成的，如果公司和企業的收入和利潤增長加速，顯然是有利於股票價格上漲的。而降息如果能提振經濟，就可以促進公司和企業的利潤增長，自然也就有利於推動股市上漲。

其次，降息有利於為股市帶來更多的增量資金。股市的漲跌離不開資金的推動，流入股市的資金較多時，更容易推動股市上漲，流出股市的資金較多時，股市更容易下跌。而央行降息，對增量資金流入股市是比較有利的。

一方面，降息提供了一個相對寬松的貨幣環境，可以讓市場中流通的貨幣量增加。這些新增的貨幣必然會有一個去處，不排除其中的一部分最終會進入股市。

另一方面，降息會使固收類證券的收益率下降，使通脹預期上升，會促使投資者尋求更高收益的投資方式，而股市正是一個有機會獲得更高收益的市場。

此外，降息使得融資成本的下降，也能鼓勵一些投資者增加融資進入股市。

再次，降息有望提振投資者的信心。降息之後，無論是否對促進經濟增長以及增量資金入市起到明顯的效果，至少可以讓很多投資者產生這樣的預期，即認為降息後經濟能變好以及增量資金會進入股市。

對於投資者來說，買股票就是買的一個預期，預期未來的經濟會變好，股價會漲，才有信心在當下買入股票。當投資者的信心提升起來的，買股票的人多了，股市自然就會上漲。

當然，以上的分析只是理論上的。實際中，降息後股市並不一定就會上漲，因為降息對股市產生的利好效應，不一定能見效。就算能見效，也不一定很快就能見效。

就拿降息有利於提振經濟，促進公司和企業的收入和利潤上漲這點來說。當經濟需要降息來提振時，很有可能說明此時的經濟正在走下坡路，因為若非經濟正在下行，也沒有必要降息。而就算是降息對提振經濟有用，也不是很快就能表現出來的。有時一次降息可能還起不到太大的效果，需要多次降息才行。

而當經濟處於下滑時期，降息又沒能對提振經濟很快產生效果時，很有可能意味著經濟還會繼續下滑，這顯然是不利於股市上漲的。所以在一輪降息的前期，股市說不定還會繼續跌。

所以，從理論上來說降息利好股市，可實際上卻沒那麼簡單。

5. 央行降息對股市股票有什麼影響

在社會經濟活動中，央行降准降息會影響到生活的方方面面，對於股民來說，央行降准降息對股市的影響是大家最為關心的，那麼如果央行降息，對於股市來說，會造成什麼影響呢？
央行降息，一般來說對股市屬於重大利好消息，一方面寬松的貨幣政策有利於實體經濟的發展，從而改善投資者對實體經濟的預期，提高股市回報預期來說，屬於重大利好。主要影響有以下幾方面：
1、寬松的貨幣政策，可以為實體經濟提供更好的支撐，從而改善投資者對實體經濟的預期，提高對股市回報預期。當企業的貸款利息降低後，企業的成本降低後，利潤上升，經濟效益上升，從而可能導致股價上漲。
2、央行降息後，銀行存款利息，理財收益都會下降，在這種情況下，不少人都投資者就跟願意將手中的錢從銀行拿出來投資股市，資金流向股市，購買收入更高的股票可以促使股價上漲。
3、央行降息會促成銀行定期存款活期化，然後進入消費，從而會釋放資金流動性，流動性增加會促使資金增長，從而對股市形成直接利好。
4、降息後企業貸款成本下降，會刺激企業進行投資的沖動，大量的投資對人力，原材料等生產資料的需求會增大，從而促使充分就業，充分就業後又可以促進生活資料的消費，同而形成一個良性的循環，這樣有利於經濟發展，從而促進股價上漲。
除了以上幾種影響外，降息還會對股市造成許多其他影響，大家投資股市的時候，一定要了解股市信息，另外還需要關注國家政策，這些政策都可能是股市的導向，另外投資股市一定要具備一定的專業知識，且具備良好的心態，股市雖然收益高，但風險也大，所以大家投資需謹慎。
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6. 結合我國的利率變化實踐，分析降息對股票市場的影響

降息對股票市場是利好，降息了資金會更願意流向風險回報比高的資產類型，這對股票市場來說就是資金供給會變多。另一方面，降息會改善上市公司的利潤，也對股市是有利的。

不過，股市受其他因素影響也較多，並非降息趨勢股市就會一路高歌。可以結合央行降息加息當天股市的反應來對應分析。

(6)歷次降息後股票走勢擴展閱讀

居民儲蓄存款大幅增長。上半年，金融機構中的居民儲蓄存款增加8034億元，比上年同期多增2710億元，增長50.9％。在新增居民儲蓄存款中，儲蓄存款的活期化傾向仍很明顯。

造成居民儲蓄存款大幅增長的原因有：居民收入增長較快，上半年的城鎮居民可支配收入同比增長16.6％；股票市場的走勢偏弱，對儲蓄的分流作用明顯下降。

社會消費品零售額增速穩定。上半年，社會消費品零售總額同比增長8.6％，增幅比上年四季度下降1.4個百分點，扣除價格因素後實際增長10.1％。從其今年以來走勢看，基本上維持在略高於8％的水平，波動幅度很小。