謝治宇管理基金持有股票走勢

A. 興全基金謝治宇的水平怎麼樣

我個人非常看好謝治宇，同時我也有謝治宇所打理的基金產品的持倉。

對於經常參與基金投資的小夥伴來說，很多人應該都聽過散含慧謝治宇的大名。謝治宇算是一個老牌的基金經理了，同時也在所有的公募基金經理中能排到前20位。也正因如此，如果新手實在不知道選擇哪個基金經理的話，謝治宇是一個不錯的選擇。

一、謝治宇的投資風格非常穩健。

基金圈子裡經常有人會拿謝治宇和張沖答坤做比較，其實謝治宇和張坤並沒有老晌什麼可比性。相關的投資風格相對比較穩健，同時信奉價值投資，但張坤的持倉特別集中，這一點和謝治宇正好相反。謝治宇是一個相對比較保守的穩健型選手，持倉相對比較分散，同時也非常注重基金的回撤。

綜上所述，謝治宇是一個非常優秀的基金經理！

B. 買基金如何准確抄底什麼是金字塔買入法

買基金如何在最低位的時候去抄底？相信這是很多人都非常感興趣的話題，那麼我們應該如何操作呢？

買基金，尤其是買主動型基金，說白了就是找個人去幫我們炒股，所以找對人很關鍵，我們肯定要去找基金經理中的學霸。
當然，學霸也是人，不可能每一次都能考滿分，偶爾發揮失誤是很正常的，但是學霸一般都可以快速恢復狀態，一般來說，只要不出大問題，後期的分數都能追上來，畢竟能力在這。
第一步，找到常年表現優秀的基金經理，第二步就中消是默默等待時機，等待學霸基金經理偶爾的發揮失常，然後去抄底。
先是第一步，我們找到基金經理，我們以興全基金的謝治宇為例，這位基金經理可以說是基金經理中公認的學霸。
巧鍵基金經理謝治宇手握8座基金界的金牛獎，8座明星基金獎，這都是非常具有權威性的獎項。
相當於基金屆的奧斯卡。業績方面，謝治宇基金經理從業八年多，管理的基金年化收益高達28%，股神巴菲特的長期平均年化收益是20%左右。當然，巴菲特的炒股時間要長很多。最大回撤31%，這樣的回撤水平，是控制賣寬知的非常好的。
然後是第二步，開始等待，比如在一個熊市中，謝治宇管理的基金開始下跌，開始回撤，從最高點下來回撤10%的時候就可以開始分批買，可以選擇回撤每增加5%就買入一檔。
所有的投資高手追求的都不是穩贏，而是永遠站在大概率的一邊。
這個策略的底層邏輯，就是相信優秀的基金經理在遇到外界因素導致的成績下滑，最終還是會名列前茅。
我們在挑選基金經理的時候也務必要先看從業年限，優先選擇經歷過完整大牛熊市場周期的基金經理。

C. 業績很好的基金更換基金經理之後，業績會下降嗎要不要先賣出

大家好，我是居家理財，我在銀行管理基金代銷業務，也出版了《基金定投：百萬富翁生產線》一書，對於基金的投資有一定的研究，我來回答這個問題較為合適。

一隻基金的業績很好，與管理這只基金的基金經理有很大的關系。一般來說，只有基金經理的能力很強，才能讓自敬友神己管理的基金業績出眾。所以，許多基民在購買基金時，只認自己崇拜和認同的基金經理。

那麼，一隻業績很好的基金更換基金經理之後，業績是否會下降呢？關於這個問題，並不能簡單地給出一個「會」與「不會」的答案。我們要客觀地來看待這個問題，並從如下3個方面進行情況分析：

三、看接管之後的市場走向

基金更換基金經理之後，如果正好面臨熊市的來臨，那麼，再優秀的基金經理都很難避免凈值的下跌，最多隻能控制自己管理的基金更別的基金跌得更少，即凈值回撤的幅度更小一些。例如，明星基金經理董承非在2015年的熊市期間，也不能阻止他管理的興全趨勢基金凈值的下跌，該只基金凈值回撤28%，而當年超過半數以上的基金的凈值是下跌50%。

所以，對於更換基金經理之亮虧後，原先業績很好的基金出現凈值下跌的情況，要客觀地看待。有的時候，業績的下降，並非是基金經理管理能力的問題，而是大環境的問題。

因此，如果基金更換基金經理時，股市大盤已經漲幅度很大了，經濟環境也不好了，可能面臨熊市的來臨，此時賣出業績很好的基金，落袋為安是一個合適的策略。

綜上所述，對於一隻業績很好的基金更換基金經理之後，業績會不會下降、要不要贖回的問題，要從新任基金經理（包括管理能力和投資風格）和之後的市場走勢兩個方面進行綜合的分析，作為理性的判斷。

D. 500億基金經理頂流誰扛住了一季度下跌謝治宇為基民賺13億

「頂流減倉？拋售白酒？」基金漲跌、基金經理調倉牽動人心。

近日，易方達基金、廣發唯答基金、興全基金、嘉實基金等多家基金公司公布了2021年一季度的成績單，張坤、劉格菘、董承非、謝治宇等數十位明星基金經理「頂流」的持倉和收益也相繼曝光。

一季度，A 股市場震盪下跌，滬深 300 指數下跌 3.13%，上證指數下跌 0.90%，創業板指數下跌 7.00%。具體從股票市場來看，一季度分化較為明顯，鋼鐵、銀行、公用事業、輕工等行業表現較好，而國防軍工、通信、非銀金融等行業表現相對落後。

幾大明星基金經理調倉路數也得以窺見，目前，張坤、王宗合、馮波以消費類投資為主，重倉茅台、五糧液等白酒股，劉格菘則格外青睞 科技 股、新能源股。而董承非在管盈利的興全趨勢混合基金一季度進行大幅調倉，其中股票倉位從2020年末的78.86%下降至本報告期末的67.21%，從而平衡了市場風險。

頂流業績分化 ：

興 全 謝治宇為基民賺了 13 . 2 億 廣發 劉格菘虧 掉 66億

據Wind數據顯示，截至目前，在管主動權益類基金規模超過500億的明星基金經理有15人，其中張坤、劉格菘、劉彥春3人在管基金規模超過700億元，還包括茅煒、董承非、謝治宇、歸凱、王宗合、馮波等人。

連日來，伴隨著易方達基金、嘉實基金、廣發基金等基金公司一季度的披露，旗下明星基金經理頂流一季度在管基金的成績單也隨之出爐。

貝殼 財經 從目前已經發布一季報的8位明星基金經理在管基金一季報發現，僅有興證全球基金經理董承非和謝治宇兩人的在管基金出現盈利，其中謝治宇一季度為基民賺了13.2億元。

具體來看，董承非共計管理興全新視野和興全趨勢投資2隻基金，前者一季度虧損5.37億元，後者一季度為基民賺了1.14億元。而謝治宇在管的4隻基金中，3隻基金在一季度扛住了市場下跌，逆勢實現收益。

隨著一季度市場的調整，絕大多數明星基金經理在管基金均出現了下滑，廣發基金劉格菘在管基金的利潤下滑最多，一季度虧了66億元，「一哥」易方達基金張坤緊隨其後，虧了57億元，易方達基金馮波以逾36億元的虧損位列第三。

此外，一季度嘉實基金頂流歸凱虧了30億元；鵬華基金王宗合虧了34億元，鵬華基金梁浩虧了近14億元，興全基金董承非虧了4億元。

明星 基金 經理 調倉：

謝治宇 盈利 背後 持倉 均衡 疊加 市場走勢

一季度，明星基金經理業績調整的背後，與其投資風格和持倉比例息息相關。

值得注意的是，他們管理基金的投資方向也多為此前市場熱議的「抱團股」，包括白酒等消費股、醫葯股、 科技 股以及能源股等等。

具體來看，張坤、王宗和、馮波以消費類投資為主，重倉茅台、五糧液等白酒股，劉格菘則格外青睞 科技 股、新能源股。

而從一季度資本市場的表現來看，A 股市場震盪下跌，滬深 300 指數下跌巧飢 3.13%，上證指數下跌 0.90%，創業板指數下跌 7%。整體來看，春節前依然是以去年的核心抱團資產為主線，持續上漲，而春節後開局便一路下跌，去年漲幅較大的板塊整體調整也更大一些。

進而一季度行業分化較為明顯，鋼鐵、銀行、指寬慧公用事業、輕工等行業表現較好，而國防、軍工等板塊表現相對落後。

謝治宇在管基金的持倉也完美地迎合了市場走勢，相對而言持股更「均衡」。一季報顯示，根據其管理的興全合宜C和興全合潤的前十大重倉股來看，第一大重倉股為海爾智家，持有市值占基金資產凈值比例均在7.00%以上，同期還持有興業銀行、平安銀行、中國平安、海康威視等一季度熱門股。

此外，整體相對其他頂流來看，謝治宇本人在管基金的持股行業較多，包括消費、製造、傳媒、銀行等多個方向。從持股集中度來看，興全合潤前十大重倉股占基金資產凈值比重為43.72%。而張坤的持股集中度高達80%。

而劉格菘在管的基金配置多以面板、光伏、動力電池、煉化、鈦白粉、晶元等製造業以及醫療服務等行業為主，比如，廣發 科技 先鋒持股集中度超過65%，京東方A、隆基股份和億緯鋰能三隻股票占基金資產凈值比例位列前三，受市場行情影響較大。

不過劉格菘認為，上述製造業行業具備明顯的全球比較優勢特徵。「從中期(2-3年)與長期(3-5年)的角度，我們對市場更加樂觀，新一輪製造業企業的盈利上行周期已經清晰可見。建議投資人適當降低今年的收益預期，堅守長期價值投資的理念。」

王宗合表示，一季度市場出現了比較大的震盪主要的背景有兩個，一是過去兩年整個市場上的一些優質資產估值處於抬升狀態，導致這部分資產目前來看靜態估值處於一個相對較高的位置；

二是在去年疫情背景下，全球央行的貨幣政策都很寬松，尤其美聯儲的寬松政策非常激進。現在在疫苗大面積推廣的情況下，全球的貨幣政策出現一定不穩定預期。國內的貨幣政策的基調從邊際角度來說也處於一個微變的過程中。

投資者 建議 ：

多位頂流建議降低年內收益 預期

一季報中，這些頂流基金經理同樣對後市進行了分析和預測。張坤表示，盡管自己的持倉結構進行了調整，但在個股方面，依然長期持有商業模式出色、行業格局清晰、競爭力強的優質公司。

張坤認為，判斷周期性的頂部和底部幾乎是不可能的，而相對可行的是，不斷審視組合中的公司長期創造自由現金流的能力有沒有受損，如果沒有，只要內在價值能夠穩步提升，股價運行中樞提升就是遲早的事情。

他強調，股價的波動是劇烈的，有時一天都能達到20%，如果心中沒有企業內在價值的「錨」，投資就很容易陷入追漲殺跌中。「長期來看，我們認為股票市場類似幅度的波動在未來仍會不斷出現，而且事先難以預測。但只要企業的內在價值提升，這樣的波動就終歸是波動，不會造成本金的永久性損失。」

劉格菘表示，製造業的發展關繫到一個國家的可持續發展能力，近幾年，中國具備全球比較優勢的製造業行業佔比不斷上升，在全球從新冠疫情中逐步走出的過程中，立足中國比較優勢、需求面向全球的製造業會不斷在全球復甦中受益，這些行業的龍頭公司是其未來配置的重點方向。

董承非則認為，今年國內外經濟逐步進入復甦階段，雖然很難判斷疫情消退的時間，但是可以預見的是，像去年那樣以較為充裕的流動性來支持經濟的局面將在邊際上變弱，因此，在基本面及估值的判斷上面需要更加謹慎。

「市場階段性選擇了低估值的板塊。」歸凱分析，過去兩年基金的業績表現普遍比較亮眼，基金重倉的行業或者個股估值也大幅抬升，長維度來看，其隱含的復合回報率在下降，應當對今年基金的收益率適當降低預期。

馮波認為，經過前兩年的大幅上漲，由市場化和國際化進程驅動的A股核心企業的估值重構過程基本完成。「在合理估值水平下，企業盈利的增長將成為推動未來股價上漲的最重要的因素。這將更加考驗管理人對基本面的研究深度，以及合理定價的能力。」

他強調，市場的大幅波動，對短期投資者來說是風險，但對長期投資者來說，則是獲取超額收益最好的機會。當然對於新基金來說，市場的大幅波動為我們提供了很好的建倉機會。

王宗合表示，從 歷史 上來看，宏觀經濟政策的變化、流動性的變化等因素，會對市場在一段時間內造成較大的波動。但對於個股而言，決定公司價值增長的核心還是在於公司自身的長期盈利和現金流的創造能力。

E. 士蘭微會成百元股嗎

今天國慶節，談談完全類同的士蘭微(600460)大基金先入駐子公司再發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易事項，2021年7月30日已明確本次交易發行股份購買資產的發行對象為國家集成電路產業投資基金股份有限公司，入股的價格13.63元；配套定增的價格51.8元在2021年9月30日也已確認，對創世紀明年的走勢有著強烈的借鑒和引導作用！ 1、士蘭微定價基準日 本次發行股份購買資產的定價基準日為上市公司第七屆董事會第十二次會議決議公告日，即2020年7月25日。 2、發行價格的確定 根據《重組管理辦法》相關規定:上市公司發行股份的價格不得低於市場參考價的90%。市場參考價為本次發行股份購買資產的董事會決議公告日即公司第七屆董事會第十二次會議決議公告日(2020年7月25日)前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一。根據上市公司與交易對方之間的協商，為兼顧各方利益，本次發行股份購買資產的發行價格以定價基準日前60個交易日為基準日，公司股票交易均價的90%定為 13.63元/股，符合《重組管理辦法》的相關規定。 3.交易對方大基金在本次交易中取得的上市公司對其發行股份自股份發行結束之日起12個月內不得轉讓。 2021年9月30日晚，士蘭微披露定增情況，最終發行價格51.8元/股，共募資11.22億元，發行對象為中國華融、博時基金、UBS AG、大家資產、諾德基金、景順長城等6名投資者，鎖定期為6個月。截至9月30日收盤，士蘭微股價報57.09元/股，市值為796億元。也就是說，士蘭微此次定增發行價格較公司最新股價，相當於打了9折。從士蘭微此次定增結果的投資者結構類型來看，公募基金、保險資金、外資機構都涉及其中。從配售金額來看，景順長城獲配金額最高，達到2.8億元；其次是UBS AG，為2.5億元；博時基金以2.06億元位列第三。士蘭微此次定增募集配套資金總額不超過11.22億元，在扣除中介機構費用後，將用於8英寸集成電路晶元生產線二期項目(5.61億元)和償還上市公司銀行貸款(5.61億元)。本次發行完成後，公司的資產總額與凈資產規模將增加，公司財務結構更趨穩健，公司的資金實力將得到有效提升，一方面有利於降低公司的財務風險，另一方面也為8英寸生產線二期項目的建設提供了良好的保障。作為今年晶元板塊的領跑者，士蘭微是基金扎堆的熱門股。數據顯示，截至二季度末，94個機構投資者中，基金公司占據89席，基金公司合計持股比例為15.36%。其中，眾多明星基金經理管理的基金現身。例如，謝治宇管理的興全合潤混合型證券投資基金二季度末持有該股票579.67萬股，占流通股比例為0.44%；馮明遠管理的信達澳銀新能源產業股票型證券投資基金二季度末持有該股票711.90萬股，占流通股比例為0.54%；景順長城基金楊銳文管理的多隻基金二季度末都持有該股票。 結論：創世紀本次停牌發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易事項和士蘭微的大基金入駐上市公司如出一轍，我相信士蘭微確定51.8元定增價後2022年股價會突破百元，創世紀確定增發價後，明年在此基礎上業績繼續高增長超額完成股權激勵目標股價翻倍也在我預期中，讓市場驗證！

F. 基金市場已無千億頂流，廣發劉格菘回撤30%，其他板塊的走勢如何

其他的行業的公司，股票的價格下跌的也是比較厲害的，白酒板塊的下跌已經超過了15%，外導體行業在兩個交易日內的下跌已經超過了10%。

這一段時間A股市場當中80%以上的投資者都已經出現了超過17%的虧損幅度，這從一定程度上說明了這一段時間A股市場的波動是比較大的，而且市場擁有的風險也是比較大的，對於很多投資者來說，在這一段時間應該回撤。

很多基金經理都已經出現了非常大的虧損

A股市場的普遍下跌對於每一個人的影響都是非常大的，對於那些基金經理來說，其實影響是最大的，因為在他們任職期間虧損的幅度已經超過了15%，甚至有一些基金經理的虧損幅度已經超過了30%。很多基金經理都已經進行了道歉，不過這一次下跌並不是因為基金經理的個人操作出現了失誤，是因為整個市場的行情是比較差的。

這一段時間很多投資者都面臨著非常困難的選擇，繼續持有股票會面臨著更大的下跌，如果賣出股票的話，那麼自己所需要承擔的手續費也是比較多的。

G. 上證指數盤中創8個月來新低，分析師稱或迎來下半年最佳買點

7月28日，A股延續弱勢。上證指數盤中最低跌至3312.72點，創下了2020年11月13日以來的新低。截至收盤，上證指數、深圳成指分別下跌了0.58%和0.05%，連續4個交易日下跌，A股的總市值蒸發了超過4.6萬億元。

值得注意的是，雖然7月28日指數的跌幅不及此前3個交易日，但對個股的傷害性似乎更強。在A股市場4400多隻個股中，飄綠的達到3431隻，跌幅超過5%的個股超過800隻，這兩項數據甚至超過了指數跌幅更慘烈的7月27日。

大跌之後的行情將如何演繹？投資者該何去何從？市場人士普遍認為，經過充分調整之後，A股已有相當部分行業的估值處於 歷史 低位，有了一定的安全邊際。對一些調整充分的核心資產，有長線資金採取了「越跌越買」的做法。

劇烈調整接近尾聲？

對於近期A股市場的下跌，多家研究機構都緊急發聲，為市場打氣。而對於大跌的原因，機構普遍認為是受到了政策面、國內疫情擾動、資金面等因素的影響，但這些均屬於短期影響，因此猛烈的調整不太可能持續下去。

其中，中國銀河的研報指出，近日市場下跌的因素是由於一些監管措施的落地。

國金證券、國泰君安、廣發證券、華西證券等主流券商在近期研報中都表達了類似的觀點，但同時也認為大跌不可能持續。

其中，國泰君安在研報中表示，指數將逐步企穩。資金近期加速從大消費轉移到 科技 成長加大了市場短期波動，多重因素的影響導致了市場的回調。但這些因素的影響偏短期，短期擾動之後，指數將逐步企穩，市場中期向好趨勢不變，決定市場中期走勢的經濟、政策、資金等宏觀大的方向依然並未改變。

華西證券還指出，近期市場的調整也是風險釋放的過程，從中長期看，決定 科技 成長賽道的長期驅動力在於產業結構的變遷，核心抓手仍是企業盈利。展望後市，國內流動性易松難緊，配置上建議深挖A股「結構性」機會。

長線資金「彈葯」充足

盡管市場震盪，但「越跌越買」卻似乎成為共識，尤其是知名老基金仍是基民偏愛的投資對象。

一家知名代銷機構的數據顯示，一些長期業績優秀的老基金獲得基民踴躍購買。近一周，持倉超過1萬元的用戶里，有超70萬基民買入了葛蘭管理的中歐醫療 健康 混合，超20萬人購買了劉彥春管理的景順長城新興成長混合、張坤管理的易方達藍籌精選混合，還有超8萬人購買了劉彥春管理的景順長城鼎益混合、謝治宇管理的興全合潤混合。總計超126萬人購買了這5隻知名老基金。

基民踴躍，基金經理們手中也有了充足的「彈葯」。據銀河證券基金研究中心統計，截至今年第二季度末，股票型基金剩餘資金697.09億元，混合基金剩餘資金6604.95億元，二者合計為7302.04億元。

新基金方面，雖然部分次新基金並未披露二季報，但也可以大致推算出這些基金可動用的資金情況。「假設截至二季度末已經建倉40%，還剩餘40%股票資金頭寸大約788.98億元資金。如果近期股市出現持續低點的話，這些基金是可以逢低吸納完成建倉工作的。」 銀河證券基金研究中心表示。

此外，7月份股票方向基金共募集資產規模980.97億元。這些基金大概率還未來得及大規模建倉，按照50%建倉比例計算，約有490.48億元資金將入市。

事實上，逢低建倉已經成為多位基金經理的共識。中加新興成長混合基金經理李坤元表示，對市場並不悲觀，維持存在結構性機會的判斷。當前仍然可以找到一批子行業和公司能夠在未來2-3年的時間內實現快速增長。如果因為市場原因引發股價大幅度波動，那是非常好的建倉機會，一如春節後市場下跌中去建倉優質成長股。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍更是認為，大盤砸出「黃金坑」，優質股票迎來下半年最好買點。

中信證券首席策略師秦培景也持有類似觀點，他表示，國內基本面穩步向好的趨勢不變，且宏觀流動性依然寬松，預計內外投資者恐慌情緒宣洩過後，A股將迎來下半年最佳買點。

事實上，看好A股的長線資金遠不止公募基金，還有被稱為「聰明錢」的北上資金。同花順iFinD數據顯示，截至7月28日收盤，北上資金全日合計凈流入80.53億元，其中，滬股通資金凈流入24.28億元，深股通資金凈流入56.25億元。

責編 | 周琦

（版權屬《中國經濟周刊》雜志社所有，任何媒體、網站或個人未經授權不得轉載、摘編、鏈接、轉貼或以其他方式使用。）