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A. 大華股份值得買嗎

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公司基本面全面分析——大華股份，還值得入手嗎？
公司總體評分★★★☆公司亮點$大華股份(SZ002236)$

（1）公司正在逐漸突破安防行業的邊界，向視覺物聯網、產業數字化方向進軍，這將為公司開拓新的業務疆界，非常符合新一輪科技革命通過大數據、AI賦能傳統行業，進而提升勞動生產率的趨勢，將會催生巨大的業務體量，想像空間非常巨大。

（2）行業馬太效應明顯，公司在該行業處於全球第二的穩固地位，且佔有率仍在提高，市場集中度還有提高的空間。

（3）與海康威視形成了一定的錯位競爭，未來國際市場將可能是大華的優勢市場。

（4）公司高額的研發投入，有利於進一步鞏固其所在行業的優勢地位。

（5）公司從偏硬體向偏軟體、偏服務轉變，待投資者認識到該問題之後，估值中樞將慢慢提升。

（6）公司目前估值水平處於歷史低位。

增長驅動因素（1）安全需求提升，與發達國家人均安防攝像頭的差距，逆全球化和貧富差距越來越大帶來的安防需求。

（2）在新一輪科技革命的背景下，各行業通過大數據AI賦能，產業數字化、物聯網、物信融合從而提升生產效率的趨勢明顯，對於智能視頻硬體、軟體的需求必將增加。公司正在逐漸突破傳統安防領域的疆界。

（3）交通監控需求提升，與發達國家人均公路里程的差距。

（4）新型城鎮化和智慧城市（新基建），對傳統存量監控設備的替代和新增需求。

（5）中國雪亮工程（約1500億左右市場），安防監控設備下鄉。

（6）智能視頻設備將是未來線下數據收集的底座，以視覺物聯網技術，收集人們線下活動的方方面面數據，實現線下、線上數據融合。

（7）智能設備滲透率低；智能家居；汽車電子；ASIC晶元大批量應用後，成本大幅度下降。

（8）新冠疫情帶來的確診病例行動軌跡跟蹤需求和人們意識的覺醒。

（9）存量替換：攝像頭目前存量3.5億個，平均5年替換一次，每年7000萬個；AI設備替換傳統設備，附加價值更高。

（10）我國監控攝像頭等典型安防設備滲透率低，城市級市場空間大。市場空間大。從國家角度看，2018年，中國大陸安裝了約3.5億台攝像頭，滲透率約為4.1人台；美國安裝了約7000萬台攝像頭，滲透率約為4.6人台；中國台灣滲透率約為5.5人台；應該滲透率約為6.5人台；新加坡滲透率約為7.1人台，可以看出與發達國家相比，我國攝像頭滲透率仍有一定提升空間。

（11）與發達國家相比，我國監控攝像頭密度仍較低，未來仍具有較大市場空間。英國每千人約擁有75台監控攝像機，美國每千人約有96台監控攝像機。而我國監控攝像頭密度較大的北京和杭州每千人攝像頭僅為59和46台，二線城市和三線城市的每千人監控數量僅為5台和3台，地區發展不均衡明顯，未來市場空間充足。

（12）AI產品佔比逐步提升：2017-2018年，前端AI產品佔比由2.4%提升至4.9%後端AI產品佔比由3.7%提升至6.2%。智能化升級有望拉動產品ASP上升：目前市場主流人工智慧攝像頭產品售價約為4000元，是普通高清攝像頭價格3-4倍。

（13）從賣硬體到安防運營服務的業務模式轉變。安防運營成行業未來趨勢，行業供應邏輯轉為需求邏輯。安防運營服務指維持安防產品及解決方案的後續運營，核心業務包括雲數據服務、用戶需求分析、報警運營服務、監控維保服務等在安防商業模式中處於整個產業金字塔體系頂尖地位。憑借技術整合、軟硬體開發及為用戶提供一站式服務的綜合實力，我國安防運營服務近三年市場銷售額均維持30%以上的增速：20162018年，我國安防運營服務市場銷售額分別為423.5/659.3/857.6億元，增長率分別為35.4%/55.7%/30.1%30.1%，預計2020年安防運營服務產值超過千億。

可能面臨的重大風險（1）可能面臨來自阿里、網路、華為等在AI、雲計算領域具備先天優勢的互聯網企業的狙擊，需要密切關注該等企業的動態。

（2）公司財務報表所使用的會計政策相較於海康威視更加激進。

（3）控股股東在體外投入了需要消耗大量資本的產業（新能源汽車），再加上曾經存在用上市公司給所投企業增資等行為，可能會存在佔用上市公司資源的潛在風險。

（4）近期連同CEO、CFO在內的多名高管連續離職，需要保持高度警惕。

（5）員工對於公司基本上是一邊倒的負面評價。

（6）近年來基金持股大幅減持。

--------------------------------------------------------------------------------------------一、基本面分析（一）基本信息1.公司名稱

浙江大華技術股份有限公司

2.公司評級

★★★☆

3.公司成立時間

2001-03-12

4.上市時間

2008-05-20

5.分析時間

2020-12-9

6.一級行業

信息技術--技術硬體與設備--電子設備、儀器和元件--電子設備和儀器

7.二級行業

-

8.上市代碼

002236.SZ

9.注冊地

浙江省杭州市

10.數據基準日

2020-09-30

11.實際控制人背景

傅利泉、陳愛玲夫婦

12.股權結構

13.主要人員背景

（1）傅利泉先生，中國國籍，擁有塞普勒斯永久居留權，1967年出生，浙江大學EMBA。為公司主要創始人，現任公司董事長、總裁。2018年被安防協會續聘為「中國安全防範產品行業協會專家委員會專家」。先後榮獲「致敬改革開放40年·中國安防卓越人物獎「、「十大風雲浙商」、「浙江省勞動模範」、「改革開放四十年浙江工業創新發展四十人」、「工信經濟突出貢獻企業優秀經營者」、「浙江省非公有制經濟人士新時代優秀中國特色社會主義事業建設者」、「平安中國、匠心鑄盾」傑出貢獻獎、全球安防貢獻獎、安防十大領軍人物和福布斯上市公司最佳CEO等殊榮。

「長大後一定要買得起「三大件」——電視機、電冰箱、洗衣機。」「1989年大學畢業後，傅利泉被分配到某部隊下屬企業，杭州通達電子設備廠做調度通信。」「創業以前，我對房子車子感興趣，但後來我對產品創新更關注。」

「農民出身的他，沒有高消費的喜好，跟平民百姓一樣，住在公寓里，也沒買豪車。公司有些高管對此會有點意見，因為老闆不買好車，他們也不好意思買。」

（2）吳軍先生，中國國籍，1972年出生，大學本科學歷，工程師。最近5年歷任公司副董事長、副總裁、浙江大華系統工程有限公司總經理。現任公司副董事長、副總裁、浙江大華系統工程有限公司執行董事。

（3）朱江明先生，中國國籍，擁有塞普勒斯永久居留權，1967年出生，大學本科學歷，工程師。為公司主要創始人之一，歷任本公司副董事長，杭州摩托羅拉科技有限公司業務運營總監、總經理，現任公司董事、常務副總裁、浙江華圖微芯技術有限公司執行董事、浙江零跑科技有限公司董事長。曾榮獲杭州市2003-2004年度先進科技工作者稱號，2006年被浙江省安全技術防範行業協會聘任為「浙江省安全技術防範行業專家」。

（4）張興明先生，中國國籍，1977年出生，研究生學歷。最近5年歷任公司副總裁、研發中心總經理。現任公司執行總裁兼研發中心總經理、浙江華圖微芯技術有限公司總經理、成都大華智聯信息技術有限公司總經理。

（二）主營業務1.主要業務和主要產品

前端（攝像頭）、存儲控制（視頻編解碼、存儲、監控設備）、中心產品（數據結構化、智能分析等雲計算產品）

上述產品可以單獨售賣，也可以解決方案的形勢打包售賣。

2.產品用途

（1）安防監控；（2）各行業產業賦能（視頻物聯）

全面覆蓋城市運營、企業管理、消費者生活三大場景，構建智慧城市從研發到應用的完整閉環，打造以視頻為核心的智慧物聯生態系統。

3.產品主要解決的問題和創造價值

（1）滿足人們的安防需求（市政、金融、企業）；

（2）通過視頻數據採集、處理、分析，向政府政務、城市、各行業賦能，提升社會運行的效率；

4.公司自成立以來的產品演變

（1）2002-2005年，公司以嵌入式DVR為起點，切入安防市場，推出多款產品覆蓋公安、電力等行業，如8路嵌入式DVR等；

（2）2005-2014年，圍繞「大安防」，公司發力前端市場，推出前端音視頻等產品；2014年公司前端產品業務規模首次超過後端產品，此外公司在2010年年報首次提出「雲」概念，意在打造「雲DVR。」

（3）2014年至今，基於「大安防」，公司搭建大華「HOC」架構積極探索研究AI，大數據，雲服務，物聯網等技術轉型以視頻為核心的智慧物聯解決方案提供商，同時逐步開拓如無人機，機器人等新型業務。

5.主要原材料

晶元（視頻處理晶元、電源控制晶元、智能AI晶元）、鏡頭、硬碟

6.各業務佔比

硬體業務：41%

解決方案：52%

境內：63%

境外：37%

7.產銷量

8.公司現有產能及所在地

杭州智能製造基地

9.公司潛在產能及投產時間

杭州智能製造基地一期技改和二期項目

10.產品定價規則

-

11.上游供應商和佔比

前五大供應商佔比：24.19%

12.上游主要采購商品

13.下遊客戶和佔比

主要面對城市級、行業級、消費級客戶。

國內安防產品的下游應用主要可分為平安城市（金額佔比24%，下同）、智慧交通（18%）、智慧樓宇（16%）、文教衛（13%）、金融行業（12%）、能源（7%）、司法監獄（5%）、

其他（5%）。

前五大客戶佔比：8.14%

14.采購模式

-

15.銷售模式

直銷、渠道經銷

公司營銷和服務網路覆蓋全球：在國內32個省市設立了200多個辦事處，在境外設立了54個分支機構；

16.主要競爭對手

海康威視、華為、宇視（中國安防第三）+阿里

17.公司研發能力

公司較為重視研發，每年研發費用佔比達到收入的10%左右。

18.波特五力分析

供應商的溢價能力：前五大供應商集中度僅22%，較為分散；前端產品基本實現國產替代；後端的晶元、硬碟短期內尚難替代，且供應商較少。

購買者的溢價能力：行業集中度較高，CR15達到65%，國內CR2超過50%，購買者選擇不多；大華的境外客戶較多，相較於境外廠商，具有明顯的成本優勢。

新進入者的威脅：以華為、阿里為首的傳統互聯網企業正在醞釀計算視覺物聯領域，其中阿里已經通過戰略投資宇視進入了該行業；他們的特點是在上游晶元製造，智能演算法等領域有較強積淀，但在視頻前端採集，中端編解碼、存儲、傳輸的能力不如傳統企業；此外，機器視覺四小龍也在躍躍欲試，他們在演算法領域可能具有優勢，但在視頻前端、中端與演算法的融合、數據的積累層面可能不如傳統企業。此外，傳統企業已經具備了較強的盈利能力和充足的現金流，且作為上市公司，融資能力有保障，對研發的持續投入將進一步縮小與這些企業在演算法、雲計算方面的差距，最終各廠商在演算法上將可能趨於一致。

替代品的威脅：不存在替代品。

同行業競爭程度：最大的同行業競爭對手是海康威視。大華在國內市場上，可能受制於股東背景原因，在取得市政、公安等訂單方面的能力遠不如海康威視；兩家公司從財務表現上來看，大華的應收賬款質量、現金流質量遠不如海康威視，可以看出海康威視的客戶更為優質，而大華的客戶可能更加下沉；但大華在境外市場反而可能存在一定優勢，從兩家公司的海外業務佔比即可看出這一規律；可以看出，從市場的角度，兩家公司存在境內境外錯位競爭的格局，但由於境內安防市場增速明顯高於發達國家，所以海康還是相對更有優勢。研發層面，大華的研發投入占收入比例稍高於海康，但從絕對值的角度來看，遠低於海康威視，可能在未來並沒有太好的機會彎道超車。

19.業務戰略方向

公司是全球領先的以視頻為核心的智慧物聯解決方案提供商和運營服務商，以技術創新為基礎，以客戶需求為導向，以客戶成功為目標，為城市運營、企業管理、個人消費者生活創造價值。

人工智慧為公司核心戰略，主要聚焦智能交通、人臉、行為分析、物品識別、機器人、多維感測融合六大應用領域，根據不同行業應用場景推出端到端的人工智慧解決方案與產品。

（三）主營業務所在行業簡況1.產業鏈簡介

前端攝像頭部件、AI晶元，感測器，解碼晶元基本實現國產替代；

後端硬碟、晶元短期內較難實現替代；

2.行業增長情況

2018年中國專業視頻監控設備市場增速達到13.5%，全球其他市場增速僅為5%。

3.行業集中度

2014年全球專業視頻監控設備市場Top15的份額為52%，2018年該數字上升至65%。在全球安防攝像機市場上，Top5的市佔率從2016年的52.7%提高至2018年的60%，馬太效應明顯，海康和大華的市佔率均處於持續提升的趨勢。

4.行業規模

2018年全球安防產業規模達到2758億美金，同比增長7.31%，而同期國內安防產業規模為6570億人民幣，同比增長10.23%，市場規模佔全球34%，2019年國內安防產業規模達到7412億人民幣，同比增長12.8%。

2019年全球視頻監控設備市場規模199億美元，同比增長9.3%。

5.行業增長主要影響因素

已分析

6.公司的行業地位和市場佔有率

全球市場佔有率第二；全球市場佔有率13.80%

7.行業發展趨勢和特徵

（1）智能化：從模擬監控到數字監控到網路監控再到高清監控最後到智能監控。

「安防+AI」推動向主動監控過渡，解決傳統安防行業痛點。

（2）從賣產品到賣解決方案最後到賣運營服務轉型。

（3）看得見到看得清到看得懂。2015年開始，攝像機走向智能化的道路，向「看得懂」努力。隨著視頻監控的高清化和網路化，一些圖像分析處理技術的實現越來越容易，智能化應用開始大展拳腳。（智能攝像機基於高清的圖像採集，具備准確的圖像辨識能力，具備大腦思考能力，藉助視頻分析軟體可以處理人類無法處理的海量數據。目前在安防行業中正在普遍應用的主要有球機的智能跟蹤功能、客流量統計功能、人臉卡口系統功能、視頻質量診斷技術、實時視頻透霧、暢顯引擎、高清視頻拼接等。）

（4）從偏硬體公司向偏軟體公司轉型。從硬體主導向軟體主導發展。

（5）目前視頻結構化技術應用主要體現在對車輛特徵、人像特徵、行為事件等辨識方面。未來將從安全防範向幫助用戶提升效率，通過視覺物聯網，幫助企業數字化發展。

（6）安防行業歷經兩次跨越，從最開始的通用級產品到解決方案，再到內容分析前置，接下來則是平台運營。在此背景下，安防行業背後是兆億級別且呈幾何式增長的巨大流量入口。

（四）公司治理1.股權結構

截至2019年末。

2.控股股東背景

自然人：傅利泉、陳愛玲夫婦

3.大股東質押比率

大股東總計質押：11.90%；（傅利泉8.99%，占其持股比例的26.31%）

4.員工人數和結構

總人數13658人，研發人數7161人；碩士2171人

5.上市時間

-

6.累積融資和分紅情況

1.分紅

（1）2008年-2020.9.30，累積凈利潤180億元，累積分紅23億元，分紅率12.89%。

（2）2008-2019年，每年分紅，股利支付率10%-35%。

（3）2012年、2015年曾經派發過股票紅利。

2.融資

（1）2008年：首發上市，融資40723.20萬元

（2）2013年：定向增發，融資100419萬元

7.高管薪酬水平

8.高管持股情況

9.競爭對手高管薪酬水平

海康威視

10.競爭對手高管持股比例

11.機構投資者持股情況

截至2020年9月30日，基金、券商、陸股通合計持股13.75%；基金近一年大幅減持約10%

12.股權激勵情況

2010：授予607萬股，占當時總股比4.54%，行權價16.72元/股

2014：授予2720萬股，占當時總股比2.37%，行權價20.42元/股

2018：授予11104萬股，占當時總股比3.83%，行權價8.17元/股

2020：授予1339萬股，占當時總股比0.45%，行權價7.47元/股

13.股權激勵對應的業績考核

14.員工對於公司的評價

基本上較為負面。

15.員工離職率

據員工描述，離職率較高。

16.公司實控人及核心人員旗下其他主要關聯資產

（1）浙江零跑科技有限公司：從事新能源汽車設計、生產、銷售業務，傅利泉持股約15%，為公司第一大股東，任公司董事長。注冊資本5.8億元人民幣。

（2）浙江華視投資管理有限公司：從事投資管理業務，所投行業主要圍繞機器視覺領域展開，且最終投資標的多為大華股份控股。傅利泉夫婦持股100%，注冊資本10億元。

（3）浙江華諾康科技有限公司：從事醫療內窺鏡生產和銷售業務，傅利泉持股85%，注冊資本5000萬元。

（五）財務分析-資產負債表1.審計師

立信

2.資產負債表主要情況

3.資產負債表結構

4.存貨的性質和計量准則

成本法計量；發出時加權平均法

5.存貨跌價准備計量准則

成本與可變現凈值孰低

6.同行業公司存貨跌價計提政策

海康威視：成本法計量；移動加權平均法；成本與可變現凈值孰低

7.應收賬款壞賬計提政策

預期信用損失；通過歷史損失概率、損失比例推算。（大華股份）

一年以內：5%

1-2年：10%

2-3年：30%

3-4年：50%

4-5年：80%

5年以上：100%

8.應收賬款平均回款速度

9.同行業公司應收賬款回款速度

-

10.同行業公司應收賬款壞賬計提政策

海康威視

預期信用損失；通過歷史損失概率、損失比例推算。

信用期內：0.45%

逾期一年以內：6.14%

逾期1-2年：35.01%

逾期2-3年：71.69%

逾期3-4年：89.55%

逾期4年以上：100%

11.同行業公司資產負債特徵

海康威視

12.同行業公司資產負債結構

海康威視

（六）財務分析-利潤表1.利潤表主要科目

2.利潤結構

3.競爭對手利潤情況

海康威視

4.競爭對手利潤結構

海康威視

5.增長情況

6.收入確認准則

內銷安防標准產品：客戶收到貨物並驗收合格，公司取得客戶收貨憑據時確認收入；

境內公司外銷標准品：報關出口後確認收入；

境外公司外銷標准品：客戶收到貨物並驗收合格時確認收入；

系統集成類銷售：驗收合格後確認收入；

7.收入區域佔比

2019年：境內63%，境外37%。

8.收入季節性

從第一到第四季度，每個季度保持遞增（某些年份二三季度差距不大）

9.收入增長核心邏輯

已在「行業增長主要影響因素」中涵蓋

10.研發費用

2019:28億元

2018:23億元

2017:18億元

11.競爭對手研發費用

海康威視

2019:54億元

2018:45億元

2017:32億元

12.近三年研發費用佔比

2019：10.69%

2018：9.65%

2017：9.49%

13.競爭對手研發費用佔比

海康威視

2019:9.51%

2018:8.99%

2017:7.62%

（七）財務分析-現金流量表1.現金流量表主要情況

（八）財務指標分析1.核心財務指標

2.競爭對手核心財務指標

海康威視

3.員工數量

-

4.年均薪酬

2019年：31.8萬元/人

5.同行業公司年均薪酬

海康威視2019年：22.3萬元/人

（九）二級市場情況1.當前股價

20.81億元人民幣/股（截至2020年12月15日）

2.總市值

624億元人民幣

3.估值水平

PE(TTM):15.1

PB(LF):3.37

PEG:1.44（使用2019年收入增速）

4.歷史估值水平

5.競爭對手估值水平

PE(TTM):31.8

PB(LF):9.13

PEG:2.03（使用2019年收入增速）

6.研究機構覆蓋家數

9家：東方證券、ChinaKnowledge、中航證券、國元證券、中金公司、天風證券、國盛證券、中信證券、信達證券

7.機構投資者持股比例

截至2020年9月30日：7.96%（基金大幅減持）

8.近一年投資者調研次數

9

9.近一年接待機構投資者數量

279

10.歷史股價圖

（十）資本運作1.上市以來的重大資產重組及資本運作

（1）2013年，收購浙江宏睿通信技術有限公司100%股份，作價2074萬元人民幣，傅利泉在該公司持股14.97%，該公司常年虧損。

（2）2017年，增資由傅利泉作為第一大股東的零跑科技新能源汽車公司，5700萬元。

（3）2020年，轉讓全資子公司華圖微芯技術有限公司100%股權，作價12億元

B. 東方財富買什麼股票

東方財富是最佳選擇。東財是白馬券商股，既有β也有α，而其他券商股都是藍籌股，只有β沒有α，而且ROE連10%都不到，都沒有投資價值，大資金也沒有抱團的興趣。//@似水年華:回復@似水年華:記得幾個月前，曾經說過：如果你要投資券商股，那麼$東方財富(SZ300059)$ 是唯一選擇，其他券商股都不用關注。因為東財是白馬券商股，既有β也有α，而其他券商股都是藍籌股，只有β沒有α，而且ROE連10%都不到，都沒有投資價值，大資金也沒有抱團的興趣。

最近幾個月，東財又創了歷史新高，市值即將突破3000億，而其他券商股除了次新券商外，基本都是要死不活。今年東財的市值，如果超過了中金中信的話，也不要奇怪，如同$長城汽車(SH601633)$ 市值超過上汽，$寧德時代(SZ300750)$ 市值超過中石油一樣，都是很正常的事，經營企業也如同逆水行舟，不進則退。

去年三季度螞蟻上市前，是東財比較微妙的時刻，因為螞蟻是東財最大的競爭對手，那時互聯網券商牌照也出現了向互聯網巨頭打開的曙光。所有，三季報時，主動管理型基金幾乎都清了東財，外資則依然堅守。但最終人算不如天算，螞蟻把自己玩死了，互聯網券商牌照的大門也徹底關上了，隨著政策的轉向，以後互聯網巨頭不用再想了。

今年東財的目標是5000億市值，在基金大放異彩的年代，天天基金的價值需要重估，東財證券+天天基金5000億市值並不過分，但一季度實現的難度很大，這輪牛市看1000-1500億美金市值。

上輪牛市，東財是牛市龍頭之一，互聯網金融的龍頭股；而這輪牛市走慢牛了，券商不再是好的投資品種，互聯網金融也早已過氣，券商與互金的時代都過去了。所以，東財依然可以配置，在指數行情時會有不錯表現，但不必超配，因為不再是牛市主流品種，有更好的品種與標的可以做。

每輪牛市都有不同的投資主線，這輪牛市也不例外，這輪牛市是屬於大科技大消費的，屬於晶元新能源大飛機白酒的，是屬於白馬龍頭股的，不再屬於券商與互聯網金融。

去年8月時，不少同花順粉爭論東財與同花順，快半年過去了，事實勝於雄辯，已經無需再爭論，東財與其他券商不是一個賽道，也曾經的兄弟們同花順大智慧球球等，也不再是一個賽道。

C. 2021年，有哪些科技股值得關注

2021年，最值得關注的優質科技股名單，建議收藏！

電子製造行業

1、安防龍頭：海康威視，全球安防視頻監控產品龍頭企業。公司為全球提供領先的視頻產品、專業的行業解決方案與內容服務。服務的對象有：公安、交通、司法、文教衛、金融、能源、智能樓宇等。

公司看點：全球各產業智能化、數字化加深，以視頻為核心的智能物聯網應用正逐步加大。

2、消費電子龍頭：立訊精密，被譽為國內的「富士康」，有超越富士康成為，全球第一消費電子製造龍頭的潛力。公司專注於研發生產：連接器、連接線、馬達、無線電子、FPC、無線、聲學、電子模塊等產品，廣泛運用於消費電子、通訊、企業級、汽車以及醫療等領域。

公司看點：進入蘋果產業鏈。相關業務有：蘋果手機組裝、無線藍牙耳機模組代工、蘋果智能手錶代工。

3、防護玻璃龍頭：藍思科技，全球消費電子防護玻璃龍頭企業。公司主要產品有：3C（手機、平板、筆記本）防護外屏、數碼相機鏡片、智能穿戴玻璃材料、車載電子玻璃材料等。

公司看點：進入蘋果產業鏈。為蘋果手機提供外屏、邊框、背面玻璃蓋板等，未來有望繼續深入蘋果智能手錶、VR、AVR等產品。

4、TWS代工龍頭：歌爾股份，全球無線藍牙耳機模組代工龍頭企業。公司專注於聲學、感測器、光電、3D封裝模組等精密零組件，未來有望在VR、AVR、智能穿戴等多領域發力。

公司看點：進入蘋果產業鏈。代工蘋果的Air pods、Air pods pro等產品。

5、ODM+功率半導體龍頭：聞泰科技，全球智能手機組裝、功率半導體龍頭企業。

公司看點：5G換機潮的催化，以及新能源汽車帶來的半導體器件使用增量。近期收購歐菲光攝像頭模組業務，切入蘋果供應體系，或許在未來跟蘋果公司能有更深入的合作。

其他科技行業

1、通訊設備龍頭：中興通訊、億聯網路。

中興通訊，全球5G基建龍頭企業之一，受益於5G產業發展的催化。

億聯網路，全球SIP話機龍頭企業，受益於企業通信（視頻會議）的蓬勃發展。

2、光學電子龍頭：京東方A、TCL、三安光電。

京東方A、TCL，全球面板雙巨頭。受益於日韓企業（如三星、JDI），逐步退出面板業務，雙巨頭市場份額、產品單價迎來雙豐收。

三安光電，國內二極體外延及晶元龍頭企業。公司看點主要是mini－LED這個新生產品，能帶來多大的市場發展空間，目前公司是這個領域的龍頭。

3、激光裝備龍頭：大族激光，亞洲工業激光裝備龍頭企業。

公司看點：IT業務受益於下游擴產需求，PCB激光受益於5G伺服器和國產替代，兩大業務有望保持高增長。另外，光刻機、光伏等激光設備的拓展，將給公司帶來新的增長力。

4、計算機設備龍頭：中國長城，國內計算機設備龍頭企業。

公司看點：是國內少數能生產自主可控的計算機企業之一，產品包括筆記本、台式機、一體機。

我是股市干貨君，一位致力於挖掘好公司的職業投資人，轉發、分享、點贊文章，更多精彩投資訊息等著你！

*本文已簽約維權公司，請勿私自抄襲！違者必究！

*免責申明：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議！

*股市有風險，入市需謹慎，投資者需自行決斷，並承擔投資風險！

D. 人工智慧概念股有哪些

漢王科技（002362）、
巨輪智能（002031）、
賽為智能（300044）、
科遠股份（002380）、
昆侖萬維（300418）、
楚天科技（300358）、
慈星股份（300307）

E. 股市到底是怎麼運作的!!

有很多人也會有這個疑問，怎運作，怎漲跌，給你講個通俗易懂的小故事你就明白了。是這樣的：

假設一個市場，有兩個人在賣燒餅，有且只有兩個人，姑且稱他們為燒餅甲、燒餅乙。

假設他們的燒餅價格沒有物價局監管。

假設他們每個燒餅賣一元錢就可以保本（包括他們的勞動力價值）

假設他們的燒餅數量一樣多。

——經濟模型都這樣，假設需要很多。

再假設他們生意很不好，一個買燒餅的人都沒有。這樣他們很無聊地站了半天。

甲說好無聊。

乙說好無聊。

看故事的你們說：好無聊。

這個時候的市場叫做很不活躍！

為了讓大家不無聊，甲對乙說：要不我們玩個游戲？乙贊成。

於是，故事開始了。。。。。。

甲花一元錢買乙一個燒餅，乙也花一元錢買甲一個燒餅，現金交付。

甲再花兩元錢買乙一個燒餅，乙也花兩元錢買甲一個燒餅，現金交付。

甲再花三元錢買乙一個燒餅，乙也花三元錢買甲一個燒餅，現金交付。。。

於是在整個市場的人看來（包括看故事的你）燒餅的價格飛漲，不一會兒就漲到了每個燒餅60元。但只要甲和乙手上的燒餅數一樣，那麼誰都沒有賺錢，誰也沒有 虧錢，但是他們重估以後的資產「增值」了！甲乙擁有高出過去很多倍的「財富」，他們身價提高了很多，「市值」增加了很多。

這個時候有路人丙，一個小時前路過的時候知道燒餅是一元一個，現在發現是60元一個，他很驚訝。

一個小時以後，路人丙發現燒餅已經是100元一個，他更驚訝了。

又一個小時以後，路人丙發現燒餅已經是120元一個了，他毫不猶豫地買了一個，因為他是個投資兼投機家，他確信燒餅價格還會漲，價格上還有上升空間，並且有人給出了超過200元的「目標價」（在股票市場，他叫股民，給出目標價的人叫研究員）。

在燒餅甲、燒餅乙「賺錢」的示範效應下，甚至路人丙賺錢的示範效應下，接下來的買燒餅的路人越來越多，參與買賣的人也越來越多，燒餅價格節節攀升，所有的人都非常高興，因為很奇怪：所有人都沒有虧錢。。。。。。

這個時候，你可以想見，甲和乙誰手上的燒餅少，即誰的資產少，誰就真正的賺錢了。參與購買的人，誰手上沒燒餅了，誰就真正賺錢了！而且賣了的人都很後悔——因為燒餅價格還在飛快地漲。。。。。。
那誰虧了錢呢？

答案是：誰也沒有虧錢，因為很多出高價購買燒餅的人手上持有大家公認的優質等值資產——燒餅！而燒餅顯然比現金好！現金存銀行能有多少一點利息啊？哪比得 上價格飛漲的燒餅啊？甚至大家一致認為市場燒餅供不應求，可不可以買燒餅期貨啊？於是出現了認購權證。。。。。。

有人問了：買燒餅永遠不會虧錢嗎？看樣子是的。但這個世界就那麼奇怪，突然市場上來了一個叫李子的，李子曰：有虧錢的時候！那哪一天大家會虧錢呢？

假設一：市場上來了個物價部門，他認為燒餅的定價應該是每個一元。（監管）

假設二：市場出現了很多做燒餅的，而且價格就是每個一元。（同樣題材）

假設三：市場出現了很多可供玩這種游戲的商品。（發行）

假設四：大家突然發現這不過是個燒餅！（價值發現）

假設五：沒有人再願意玩互相買賣的游戲了！（真相大白）

如果有一天，任何一個假設出現了，那麼這一天，有燒餅的人就虧錢了！那誰賺了錢？就是最少佔有資產——燒餅的人！

這個賣燒餅的故事非常簡單，人人都覺得高價買燒餅的人是傻瓜，但我們再回首看看我們所在的證券市場的人們吧。這個市場的有些所謂的資產重估、資產注入何嘗 不是這樣？在市盈率高企，資產又高溢價下的資產注入，和賣燒餅的原理其實一樣，誰最少地佔有資產，誰就是賺錢的人，誰就是獲得高收益的人！

所以作為一個投資人，要理性地看待資產重估和資產注入，忽悠別人不要忽悠自己，尤其不要忽悠自己的錢！

在高市盈率下的資產注入，尤其是券商借殼上市、增發購買大股東的資產、增發類的房地產等等資產注入，一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重！

因為，你很可能成為一個持有高價燒餅的路人。

F. 買股票應該注意什麼

1、上市公司2、基本面3、技術面4、投資目的。上市公司與基本面分折時一定要善於識別真偽，用火眼金晴來防止上當受騙。

股市中重視基本面和技術面是二大派別各有其詞，其實應該是基本要好，一定要有技術面支撐(基本面＋技術面)才是好股票。

技術面就是說要買入趨勢向上的股票，因為趨勢線是一切的一切，趨勢上就是股價在上升通道，可能受消息面等影響或主力震倉洗盤，使股票有回落，但總趨勢向上。因為上升中的股票走勢是上升、回襠再上升。

股價在下降中的股票受利好利多的沖擊，股票會回升，或主力誘多騙錢，但股價還會繼續下跌，因為走勢決定它一切，那就是下跌、回升再下跌。

(6)雲腦科技股票購買會擴展閱讀：

後配股一般在以下三種情況下發行：

1、公司為籌措擴充設備資金而發行新股票時，為了不減少對舊股的分紅，在新設備正式投用前，將新股票作後配股發行；

2、企業兼並時，為調整合並比例，向被兼並企業的股東交付一部分後配股；

3、在有政府投資的公司里，私人持有的股票股息達到一定水平之前，把政府持有的股票作為後配。

參考資料來源：網路-股票

G. 同方股份和聯想有競爭嗎

沉寂了兩年的壹人壹本上市計劃如今以被並購收官。

1月9日，同方股份(600100.SH)發布公告，稱以現金加股權的方式收購平板電腦公司壹人壹本100%股份，收購金額達到13.68億人民幣。

本次收購將通過發行股份及支付現金的方式購買壹人壹本100%的股份，這意味著，本次資產重組完成後，同方股份將全資收購壹人壹本。

讓外界咋舌的原因有二，其一，如此不景氣的A股市場，竟然出現如此大額的並購交易。其二，一家上市企業和一家准上市企業之間的組合究竟會產生什麼樣的化學反應？

「隱性」上市

在宣布收購前，同方股份已經停牌半個多月。1月10日，清華同方復盤伊始，股票大漲5%。資本市場給予的評價是，同方並購壹人壹本後，將實現全屏(電腦、平板、手機)產品線覆蓋，其移動互聯網戰略也終於邁出實質性的一步。

壹人壹本公司於2009年7月成立。從2010年1月第一代產品T1上市到2012年11月T6發布，至今已經推出六代平板電腦。根據易觀國際發布的數據顯示，2012年上半年壹人壹本在國內平板電腦市場份額排名第三，僅次於蘋果和聯想。2012年，壹人壹本營業收入為5.7億元，凈利潤約5100萬元。

「開始的確在計劃上市。」壹人壹本CEO蔣宇飛告訴《中國經營報》記者。壹人壹本平板電腦最大的特色在於其原筆跡數字書寫技術，而其之前最大的競爭對手漢王科技已於2008年登陸A股市場。

據悉，壹人壹本之所以放棄上市，與資本市場的不景氣有著極大的關系。在這之前，壹人壹本已經提交了三年盈利的財報表現至A股市場，但卻遇到A股IPO遇冷，再加上之前還有近900家企業正在排隊等候上會，按照一般審核速度來算，壹人壹本完成上市至少需要兩年時間。

但在IT界，兩年的沉默期等於無數次和機遇失約。

據了解，同方並不是第一個有意並購壹人壹本的企業，但其他企業開出的條件都無法達到蔣宇飛對壹人壹本的最佳發展路徑的要求。

2012年6月，清華同方股份公司總裁陸致成派財務總監和董秘找到蔣宇飛談及希望收購壹人壹本。之所以有此想法，陸致成是出於兩方面考慮：其一，自己一直使用壹人壹本T3到T5產品，在使用過程中發覺，這是款定位於商務人士的終端，而憑自己的經驗來看，也是市面上已有平板產品的定位空白。其二，移動互聯網時代，作為終端廠商的同方已經擁有電腦和手機產品，但平板領域還未涉及。

事實上，清華同方曾在四年前自己研發過類似的移動終端產品，但因為系統、技術等客觀原因而放棄。「布局移動互聯戰略是清華同方的必走之路，而2013年將是移動互聯網爆發的一年，時間等於一切，直接購買壹人壹本是最快達成目標的方法，清華同方將同時擁有產品、技術、品牌與市場佔有率，從這個角度來看，以這個價位並購並不算高。」易觀國際分析師郭洋說。

這種以完善產品結構為目的的並購並非第一次，谷歌收購摩托羅拉移動時，為的就是直接殺入移動終端領域，從而更好地傳播谷歌的軟體產品。

「並購後，壹人壹本的管理團隊、既定戰略和品牌名稱不會改變。」蔣宇飛說。除此，他還透露，清華同方與壹人壹本在移動互聯網上的戰略布局非常統一，清華同方期望以此完成「四屏終端」的產品鏈，從而用「硬體+軟體+雲服務」模式將同方股份的雲計算和行業解決方案延伸到移動互聯網領域。而壹人壹本則通過同方的口碑和大公司背景使其迅速升值。「科技產品都有一種品牌至上的概念，未來壹人壹本會更好地與大公司合作，不但能提高市場份額，還能實現資本市場上市帶來的品牌美譽度。」蔣宇飛說。

據悉，雙方達成最後並購協議的時間周期只有一個月，現在看來，壹人壹本已經被圈定成清華同方2013年整體戰略中的一員猛將。

兩虎對峙

完成了全屏戰略後，聯想與清華同方的競爭關系更加直接。

按照國內本土品牌在PC市場上的佔有率來排名，聯想、方正、清華同方位列第一陣營。但由於方正將PC業務交由宏基託管，真正實現四屏對抗的，只有聯想與清華同方。

事實上，壹人壹本的股東變遷路徑，也可以稱得上是這兩家企業之間一段「英雄所見略同」的佳話。

壹人壹本最早期的投資方之一正是聯想系的「君聯資本」。資料顯示：2009年12月君聯資本出資47.561萬元獲得了13%的股份。2010年8月，君聯資本將注冊資金增加到62.8049萬元，占股14.82%。2011年3月，君聯資本再次增資，注冊資金達到105.18萬元，占股22.34%。

但由於聯想與清華同方的競爭關系，壹人壹本還在被並購前引入「健坤投資」進行股權轉讓，這足以說明聯想與同方都看好壹人壹本的未來發展預期，但相對於已經擁有了平板電腦產品的聯想，清華同方給予的回報承諾和誠意顯然更高。

隨著PC產品利潤率下降，各廠商都把精力集中於移動互聯網布局上，聯想早早提出雲計算。「平板電腦市場2012年其實處於啟動階段，再往後平板電腦市場空間非常大，所以它也要往移動端轉。」易觀國際分析師李艷艷說。

從兩家企業的市場定位來看，聯想會延續其在PC端的優勢，繼續在大眾消費領域獨領風騷，而清華同方的優勢則會表現在政府部門電腦采購上。

這也與壹人壹本的市場定位相一致。業界一直把壹人壹本的用戶年齡定為60後，而這一部分人群正是清華同方手中最為穩固的商務政府用戶。

「清華同方擁有強大的政府資源，其B2B的銷售額要大於B2C。」郭洋說。

據了解，壹人壹本把未來最大的市場圈定在清華同方熟悉的教育領域，「國家政策中對於教育規劃提出，要推行中小學校IT化的發展，電子書包是個很大的市場。」蔣宇飛說。而從產品性能來看，壹人壹本主打書寫功能，相比於其他平板電腦的娛樂化，更適用於學校推廣。

責任編輯：劉萬明 SF054

打開新浪新聞
【央行副行長宣昌能：合理把握信貸投放力度節奏，適時靠前發力】宣昌能表示，穩健貨幣政策將在更好統籌擴大內需和供給側結構性改革的結合點上發力。要著力支持擴大國內需求。保持流動性合理充裕，引導金融機構按照市場化、法治化原則，合理把握信貸投放力度和節奏，適時靠前發力。（中國網）
【創源股份：預計2022年度凈利潤同比增長565.49%-892.95%】創源股份公告，預計2022年度凈利潤6300萬元-9400萬元，同比增長565.49%-892.95%。
現貨白銀短線下挫0.15美元，現報23.76美元/盎司。
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3
勾搭成奸，合夥坑害小股民。一人一本一紋不值，為什麼能賣給上市公司？ 想想吧，善良的人們！
2013-01-20
新浪網友
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xiaoyu
0
把手伸到學校，黑心。
2013-01-20
新浪網友
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利益輸送.
2013-01-19
新浪網友
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Sina.cn(京ICP證000007)   2023-01-13 17:28
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H. 股市獨角獸是什麼意思

股票中獨角獸寓指某些企業在特定領域已經形成了壟斷優勢（稀有），且這些企業大多集中在高科技領域，並且具備一定的護城河優勢（高貴），比如網路、小米、京東、騰訊、螞蟻金服、華大基因等等，這些企業都有一個共同特點，即在各自領域沒有任何可與之威脅甚至匹配的對手，市值自不必說，基本都是在100億美元市值以上（力量）。

拓展資料：

股票市場特點

1、 有一定的市場流動性，但主要取決於當日交易量（交易量取決於投資人心理預期）。

2、股票市場只在紐約時間早上的9：30到下午4：00（中國市場為下午三點）開放，收市後的場外交易有限。

3、成本和傭金並不是太高適合一般投資人。

4 、賣空股票受到政策（需要開辦融資融券業務）和資本（約50萬）的限制，很多交易者都為此感到沮喪。

5 、完成交易的步驟較多，增加了執行誤差和錯誤