華天科技股票2019年年報

Ⅰ 2020股票年報啥時候

受新冠肺炎疫情影響，滬深交易所做出安排，符合條件的上市公司，可按規定延期披露2019年年度報告，但原則上不晚於6月30日。距離2019年年報最後披露期限不到5個交易日，截至6月24日，至少32家上市公司未披露2019年年度報告。

截至目前，超過32家上市公司仍未披露年報，其中23家披露了年報預告，但大多數均為業績巨虧或大幅下滑的企業。

如*ST飛馬、中昌數據、華昌達、*ST凱迪、*ST康得等9家上市公司預計虧損額在10億元以上；*ST富控、千山葯機、ST天成等虧損額在5億以上。

分析發現，這些企業大多面臨經營困境，或出現退市風險。有些企業雖然尚未披露年報，但投資者早已開始用腳投票，或使得部分公司因觸及面值退市標准，提前離開A股市場。

(1)華天科技股票2019年年報擴展閱讀

有些企業雖然尚未披露年報，但投資者早已開始用腳投票，或使得部分公司因觸及面值退市標准，提前離開A股市場。

截至6月24日收盤，*ST飛馬股價已降至0.88元/股，如果公司連續20個交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盤價均低於股票面值，公司股票將被終止上市交易。此外，*ST富控、*ST凱迪、ST成城、ST東海洋、洲際油氣、*ST新億、ST天成等上市公司的股價也均低於2元/股。

Ⅱ 半導體上市公司與台積電測機有關系

芯源微：5月19日尾盤消息，芯源微最新報價132.09元，漲5.12%，3日內股價上漲5.86%；今年來漲幅下跌-30.19%，市盈率為144.11。
芯源微總股本8400股，流通A股4360.48股，每股收益0.92元。
公司主要從事半導體專用設備的研發、生產和銷售，產品包括光刻工序塗膠顯影設備（塗膠/顯影機、噴膠機）和單片式濕法設備（清洗機、去膠機、濕法刻蝕機），可用於8/12英寸單晶圓處理（如集成電路製造前道晶圓加工及後道先進封裝環節）及6英寸及以下單晶圓處理（如化合物、MEMS、LED晶元製造等環節）。公司生產的前道塗膠顯影設備通過在客戶現場的驗證與改進，已陸續獲得了株洲中車、青島芯恩、上海積塔、寧波中芯、昆明京東方、廈門士蘭等多個前道大客戶的訂單；前道SpinScrubber清洗機設備已在中芯國際、上海華力等多個客戶處通過工藝驗證；光刻工序塗膠顯影設備與單片式濕法設備已作為主流機型應用於台積電、長電科技、華天科技、通富微電、晶方科技、華燦光電、干照光電、澳洋順昌等國內一線大廠。公司於2021年6月11日晚發布2021年度向特定對象發行A股股票預案，擬向不超35名特定投資者發行不超2520萬股，募資不超10億元用於上海臨港研發及產業化項目、高端晶圓處理設備產業化項目（二期）和補充流動資金。上海臨港研發及產業化項目總投資6.4億元，建成後用於研發與生產前道ArF光刻工藝塗膠顯影機、浸沒式光刻工藝塗膠顯影機及單片式化學清洗機等高端半導體專用設備。高端晶圓處理設備產業化項目（二期）總投資2.9億元，達產後主要用於前道I-line與KrF光刻工藝塗膠顯影機、前道Barc（抗反射層）塗膠機以及後道先進封裝Bumping制備工藝塗膠顯影機。
江豐電子：5月19日消息，江豐電子5日內股價上漲0.81%，該股最新報57.47元漲2.99%，成交1.35億元，換手率1.3%。
公司總股本2.24萬股，流通A股1.36萬股，每股收益0.47元。
2019年年報披露，在半導體材料領域，濺射靶材銷售持續增長，市場份額得以保持和進一步提升，已經成為台積電、中芯國際、海力士、聯華電子等客戶的主要供應商。
卓勝微：5月19日消息，卓勝微最新報價198.7元，3日內股價上漲2.46%；今年來漲幅下跌-70.13%，市盈率為30.62。
公司總股本3.34萬股，流通A股1.91萬股，每股收益6.42元。
公司作為晶元設計廠商不直接參與晶圓生產、封測等晶元生產製造過程，為了保證產品的良率與供貨能力，公司與全球頂級的晶圓製造商、晶元封測廠商形成緊密合作，晶圓製造商包括TowerJazz、台積電、台聯電等，晶元封測廠商包括蘇州日月新(日月光與恩智浦合資成立的封測廠)、嘉盛、通富微電等。
漢鍾精機：5月19日消息，漢鍾精機最新報價16.57元，3日內股價下跌0.87%；今年來漲幅下跌-62.92%，市盈率為17.82。
漢鍾精機總股本5.35萬股，流通A股5.31萬股，每股收益0.91元。
2020年5月8日互動平台回復：公司真空泵產品在台灣和大陸均有銷售，台灣客戶有台積電、力積電、日月光、力成等，大陸客戶因涉及商業信息，暫無法告知。公司真空泵產品完全具有替代進口產品的優勢，且有部分大陸半導體廠商在陸續下單。
中微公司：5月19日尾盤消息，中微公司7日內股價上漲3.64%，最新漲1.34%，報112元，換手率0.98%。
公司總股本6.15萬股，流通A股2.45萬股，每股收益1.76元。
在介質刻蝕設備領域獲得了國際一流客戶以及本土存儲廠商的高度認可，刻蝕設備陸續通過了台積電7nm/5nm製程的工藝驗證。

Ⅲ 2014-2019年的ROE大於15%的股票

ROE一般是指凈資產收益率（Return on Equity，簡稱ROE），又稱股東權益報酬率/凈值報酬率/權益報酬率/權益利潤率/凈資產利潤率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標體現了自有資本獲得凈收益的能力。連續多年ROE大於15%的股票有很多，如：東風股份、洋河股份、海康威視、安信信託、貴州茅台、格力電器、信立泰、宇通客車、華東醫葯、龍馬環衛、金螳螂、正泰電器、東阿阿膠、榮盛發展、恆瑞醫葯、雲南白葯等等。

溫馨提示：
1、以上解釋僅供參考，不作任何建議。
2、入市有風險，投資需謹慎。
應答時間：2020-12-11，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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Ⅳ 券業龍頭年報大比拼：業績全面向好，亮點各異

上市券商進入年報密集披露季。截至3月29日，A股已有15家上市券商發布2019年年報，營收同比增速均值約50%、凈利潤同比增速平均超過120%，業績表現整體向好。其中，13家上市券商去年營收超過百億元，數量同比有升；過半的券商凈利潤同比增速超50%，盈利比拼加劇。

業績增勢強勁

市場對券商板塊業績爆發，已有預期。此前，證券業協會披露全國133家券商的2019年經營業績。去年，全行業合計實現營業收入3605億元，同比增長35.37%；實現凈利潤1231億元，同比大幅增長84.77%。

A股上市券商的表現同樣可喜。根據此前披露的業績預告或快報，35家上市券商合計實現凈利潤885億元、同比增長77.17%。僅天風證券同比下滑，其他券商盈利同比均實現增長，凈利潤翻倍的券商過半。

而截至3月29日，已有15家上市券商披露詳細年報，頭部券商排位也逐漸明晰。

截至目前，營收規模突破百億元已有13家。其中，中信證券以431.4元營收繼續位居榜首，海通證券以344.29億元緊隨其後，國泰君安、申萬宏源、廣發證券營收均超過200億元。除此之外，東方證券、招商證券、中國銀河等龍頭個股增速也較為搶眼，營收分別同比增長84.91%、65.24%、71.69%。

凈利潤增速的分化較大，中小券商盈利彈性較大。目前披露年報的15家上市券商，凈利潤同比增速均值為128.29%。增速較快的如國海證券、光大證券，凈利潤同比增速分別達到566.8%、499.68%。龍頭股方面，東方證券凈利潤同比增速達到97.81%，海通證券、中國銀河的凈利潤同比增速也超過80%；增速居後的中信證券、國泰君安、浙商證券，保持有30%左右的凈利潤同比增速。

分業務來看，自營投資業務、經紀業務、投行業務的增長，是推動A股上市券商業績高增長的主要原因。

回顧2019年A股行情，整體上呈現了震盪上漲的態勢，有利於自營業務對券商業績貢獻度的提升。大盤指數的上漲也拉動市場交投的活躍。A股去年日均股基成交額達5576.8億元，同比上漲35.55%，接近2016年水平。投行業務的增長，更多來自於科創板的開設與運行，2019年有247家科創板企業過會，109家企業上市交易，首發募集資金規模達到2532.48億元，同比增長83.76%。此外，去年A股整體股權融資規模15323.75億元，同比增速達到26.57%；債券融資規模達44.83萬億元，同比微增2.54%。

在此前業績快報和預告中，有28家券商提到自營投資業務是業績增長的主要原因，25家券商提及經紀、財富管理業務的貢獻，18家券商提到投行業務收入的助推，6家券商是資產管理業務增長提高了公司業績。

有券商行業分析師表示，政策扶持將是近兩年券商發展的重要推動力。尤其是去年底新修訂的《證券法》落地，將開啟證券發行注冊制的全面推廣，對提高上市公司質量、增強資本市場吸引力都將產生重要影響。而資產重組新規、再融資政策松綁、新三板改革、股票期權業務規則等改革措施也密集落地，都會推動證券行業進入新一輪創新發展周期。

「預計2020年股權融資將迎來較大發展，並陸續進入業績兌現期，投行業務將繼續為券商業績帶來增量貢獻。」渤海證券行業分析師還表示，龍頭券商資本實力和風控能力的優勢明顯，在資本市場深化改革「扶優限劣」的政策傾斜下有望直接受益。

中信證券繼續霸榜

中信證券依舊穩穩佔住券商業績榜首，投資與投行業務是盈利的兩大引擎。

中信證券2019年實現營業收入431.4億元，同比增長15.9%；實現凈利潤122.29億元，同比增加30.2%。

從年報來看，多因素驅動著投資業務收入大幅增長。截至2019年底，中信證券交易性金融資產規模達到3553億元，同比大幅提升44%。具體來看，債券、股票投資規模增長分別超過387億元、321億元，同比增幅分別為26%、107%。而市場回暖、直投另類貢獻和減持中信建投，推動了中信證券投資業務收入大增。2019年全年，公司投資收入159億元，同比增長97.5%；投資凈收益187億元、公允價值變動凈收益-20.55億元，同比減少37.61億元。

中信證券投行業務也全面回暖，收入達到44.65億元，同比增長23%。受益於科創板等政策與板塊紅利，2019年中信證券IPO、增發、債券承銷規模分別為451億元、2347億元、10015億元，同比增長分別達到253%、42%、31%，業內排位也居於頭部。

東方證券營收增速最快

憑借自營與資管業務的大放異彩，東方證券營收增速目前暫列第一。

公告顯示，2019年東方證券實現營業收入190.52億元，同比增長84.91%；實現歸母凈利潤24.35億元，同比增長97.81%，增速均高於行業平均水平。

其中，投資業績大幅提升，合並利潤表「投資收益+公允價值變動損益-對聯營企業和合營企業的投資收益」達到37.6億元。而東證資管這一「金字招牌」表現依舊搶眼。截至2019年末，東證資管受託資產管理規模有2228.79億元，同比增長11.36%；受託資產管理業務凈收入，在行業內排名第2位。此外，其主動管理規模佔比已高達99.26%，在行業內排名靠前。

東方證券相關負責人表示，公司近幾年都積極推進財富管理轉型，上述業務發展指標正是得益於財富管理影響力和渠道競爭力的增強。不僅如此，公司在資產端的產品設計和配置能力也在不斷強化，多隻產品銷量在全國券商渠道位列首位，權益類產品銷售量和保有量更始終位居行業頭部。

老牌券商申萬宏源發力

在全行業加緊推進轉型升級的背景下，部分老牌頭部券商開始換發新活力。

根據年報，申萬宏源證券2019年實現營業收入245.93億元，同比增長60.98%；實現凈利潤57.35億元，同比增速為37.86%。申萬宏源相關負責人稱，業績增長主要受惠於市場環境回暖及精準的戰略轉型，尤其是企業金融、個人金融、機構服務及交易、投資管理等業務實現了穩步增長，市場份額也進一步提高。

具體來看，2019年，申萬宏源企業金融板塊實現收入22.93億元，同比增長24.93%；個人金融板塊實現收入72.34億元，同比增長11.70%；投資管理業務則以16.67億元收入，實現同比15.46%的增長。而機構服務及交易板塊實現收入133.99億元，同比大幅增長142.65%，主經紀商及研究咨詢業務、二級市場FICC類、權益類、權益掛鉤證券類投資與投資交易等都有明顯增長。

Ⅳ 大限將至，82家上市公司推遲發年報，其中15家已ST

根據證券法，上市公司應在2020年4月30日前披露2019年經審計年度報告，不過，突如其來的疫情打破了不少公司的節奏。證監會發文指出，對部分確受疫情影響嚴重的公司，可以延遲披露年度報告。

截至4月24日，Wind數據顯示，82家上市公司發布公告推遲了2019年年報的披露時間，其中，15家上市公司位於湖北省，而非湖北省的上市公司的審計難點主要涉及海外資產的審計。這些公司中，25家上市公司在2018年業績虧損，15家上市公司徘徊在退市邊緣。

82家上市公司推遲年報披露時間，15家上市公司位於湖北省

截至4月24日，Wind數據顯示，82家上市公司發布公告推遲了2019年年報的披露時間，其中，15家上市公司位於湖北省，占湖北省上市公司總數的13.76%，6家上市公司位於上海。

湖北109家上市公司開始了有序的復工，但仍有15家上市公司受到疫情影響推遲了2019年的年報披露時間，其中，*ST凱迪、顧地 科技 、東方金鈺和中珠醫療四家上市公司在2018年業績虧損。

以楚天高速為例，2020年1月，新冠肺炎疫情暴發，公司總部、部分子公司以及公司2019年年度財務報表審計單位中審眾環會計師事務所(特殊普通合夥)均處於武漢疫區，審計工作的團隊重要成員其居住地也在武漢市。由於疫情防控形勢嚴峻，為阻斷病毒傳播，武漢市自2020年1月23日實施封城管制，關閉離漢通道，市內採取嚴格的小區封控措施，非疫情防控相關人員停止流動，公司年報相關工作陷入停滯狀態，中審眾環事務所審計人員亦無法按計劃進駐公司現場實施審計工作，導致公司無法按原定日期披露經審計的2019年年度報告。

除去湖北地區，還有67家上市公司推遲了2019年年報的披露時間，主要是涉及國外子公司的審計遇到難題。金正大公告表示，公司重要組成部分德國康朴投資公司及20餘家主要下屬公司分別處於德國、法國、西班牙、荷蘭、比利時、瑞士、義大利、奧地利、波蘭、捷克、匈牙利、拉脫維亞、智利、馬來西亞，業務主要分布在歐洲，受歐洲疫情及各國對疫情防控和隔離措施的影響，導致大信會計師事務所無法按計劃完成審計程序，預計在2020年4月30日前無法完成相關審計程序。九安醫療、揚子新材、天成自控、萬豐奧威等上市公司也均遇到國外子公司受到疫情影響無法按計劃完成審計程序的問題。

證監會要求實事求是，強化監督管理

4月7日，證監會發布《關於做好當前上市公司等年度報告審計與披露工作有關事項的公告》，《公告》主要明確了以下內容：一是堅持保證質量與應披盡披原則，力爭按規定在2020年4月30日前披露經審計的年度報告。二是區分不同情況，對部分確受疫情影響嚴重的公司，規定可以延遲披露年度報告，並可先行披露主要經營業績。三是實事求是，對有關公司和會計師事務所因受疫情影響延遲披露、審計的行為，屬於不可抗力造成的，依法不予行政處罰和進行相關處理。四是強化監督管理，對濫用延期披露政策，在年度報告審計和披露中借機弄虛作假的公司和會計師事務所，嚴格事中事後的核查、追責，依法從嚴追究法律責任。

在82家推遲2019年年報披露時間的上市公司中，25家上市公司2018年業績虧損，如果2019年仍持續虧損，上市公司將走到退市邊緣。

另外有15家推遲2019年年報披露時間的上市公司已經披星戴帽，2019年年報數據也至關重要。

曾經的「生物質發電第一股」*ST凱迪已經暫停上市，公司在推進重整工作，在年報審計過程中也是一波三折，2019年5月21日，*ST凱迪2018年度股東大會決定續聘大華會計師事務所 (特殊普通合夥)為2019年度年審會計師事務所，2019年12月31日，大華會計師事務所發函表明，限於時間安排及人員安排等原因，其無法承接*ST凱迪2019年報審計業務。

之後，*ST凱迪尋找其他審計機構並向有關部門請求協調、支持未果，今年2 月，*ST凱迪發布公告公開選聘2019年度年審會計師事務所，3月31日*ST凱迪擬聘請希格瑪會計師事務所(特殊普通合夥)作為公司2019年度年報審計機構。故無法按照規定時間於4月30日之前披露年報。

Ⅵ 半導體封測龍頭股票有哪些

半導體封測的龍頭企業有：長電科技、華天科技、通富微電、晶方科技、環旭電子等。.
1、長電科技(600584)： 全球領先封測廠商，公司作為全球領先的封測廠商，無論在技術還是規模上均與海外龍頭處於同一梯隊，是半導體國產化的重要力量。未來隨著長電紹興項目的穩步推進，有望與華為、中芯國際進行更為廣泛的合作，虛擬IDM模式逐漸成型，成為大陸半導體產業鏈的基石。華創證券指出，2019年公司順利實現扭虧，財務費用顯著下降，2020年一季報逆勢高增長，產能利用率顯著提升，產品結構持續改善，毛利率同比提升3.4%，降本增效措施持續推進。
2、華天科技(002185)：產能布局加快公司一季度凈利潤同比大增276.1%。公司2020年目標為實現營收是90億元。在技術層面逐步完善TSV、Fan-Out等產品開發和量產，產能布局上加快華天南京、華天寶雞等項目建設和投產，發揮Unisem全球化優勢。
3、通富微電(002156)：多領域積極布局，公司是我國封測行業龍頭，高端客戶佔比較高，在處理器封測、存儲器封測、功率器件封測和化合物半導體封測等多個領域積極布局。為了把握國產替代機會公司積極擴張。
4、晶方科技(603005)：公司專注於感測器領域的晶圓級封裝，同時具備8英寸、12英寸晶圓級晶元尺寸封裝規模量產能力，是國內該領域的龍頭企業。公司收購Anteryon後可形成產業互補，有利於公司的產業鏈延伸與布局，快速有效進入智慧物聯網相關的新興應用領域，取得新的業務機會與利潤增長點。
拓展資料
具體在半導體材料這個環節中，相關受益個股有：晶瑞股份、強力新材、南大光電、江化微、巨化股份、昊華科技、興發集團、華特氣體、上海新陽等。
下面介紹幾支細分行業的龍頭個股：
1、中微公司(688012) 2、長川科技(300604
3、晶瑞股份(300655) 4、上海新陽(300236)

Ⅶ 巴菲特2019年致股東信出爐！有啥看點干貨都在這里！(附全文)

北京時間2019年2月23日晚，「股神」巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)發表一年一度的《致股東信》。

這是寫給股東的第54封年度信函，內容包括2018年度的公司業績、投資策略，還對許多熱點話題表達了自己的觀點。 這封致股東信的受眾遠遠超過該公司的投資者群體，世界各地的投資者希望從信件中了解這位傳奇投資者的投資心態，以此作為對未來經濟和市場的預測。

伯克希爾復合年增長率達18.7%

依照慣例，第一頁是伯克希爾的業績與標普500指數表現的對比：

2018年伯克希爾每股賬面價值的增幅是0.4%，大幅弱於2017年同期的增幅23%，不過跑贏了2018年標普500指數的下跌4.4%。伯克希爾哈撒韋四季度A類股虧損15467美元，運營收益57.2億美元(之前為33.38億美元)。

長期來看，1965-2018年，伯克希爾的復合年增長率為18.7%，明顯超過標普500指數的9.7%。1964-2018年伯克希爾的整體增長率是1091899%(即10918倍以上)，而標普500指數為15019%。

△巴菲特致股東信第1頁對比企業業績與美股標桿：標普500指數的表現

巴菲特：單季利潤大幅波動將成新常態

股東信用較長篇幅談論了GAAP新規為單季盈利/虧損帶來的波動。

巴菲特表示，GAAP新規要求將未實現的投資組合資本損益計入利潤統計中，他和伯克希爾副董事長芒格都表示反對。由於伯克希爾持有的可交易證券規模過大，「這種按市價計價的變化會令伯克希爾的利潤發生狂野且反復無常的波動。」

例如，2018年一季度和四季度，伯克希爾GAAP項下分別錄得凈虧損11億和254億美元，而去年二季度和三季度分別錄得盈利120億和185億美元。但很多伯克希爾持有的公司在去年所有季度都實現了「持續且令人滿意的運營利潤」，超過2016年利潤高峰176億美元的幅度高達41%。

巴菲特警告稱，伯克希爾季度GAAP盈利的「大幅波動將成為新常態」。截至2018年底，伯克希爾的股權持倉約為1730億美元，去年經常發生單日波動至少20億美元的情況：

去年四季度，美股經歷了一段高波動時期，伯克希爾的單日盈利或虧損經常高達至少40億美元。我們的建議是，繼續關注運營利潤，不要過度關注未實現的資本損益等。

我不是說伯克希爾作出的投資是不重要的，長期來看，我和芒格都預期這些股權投資會實現大額利得，但是實現時間會非常不規律。

巴菲特：明年不再公布伯克希爾的每股賬面價值

股東信還表示，明年的信件將不再公布每股賬面價值，轉而會關注伯克希爾股票的市場價格。巴菲特認為，每股賬面價值已經失去了相關性，給出的三大理由如下：

首先，伯克希爾逐漸從資產集中在可銷售股票的公司，轉變為主要價值在於經營業務的公司。其次，雖然我們持有的股權按市場價格計算，但會計規則要求經營公司的賬面價值遠低於當前市價。第三，隨著時間的推移，很可能伯克希爾將成為重要股票回購者，交易價格將高於賬面價值、但低於我們對內生價值的估計。回購將令每股內生價值上升、每股賬面價值下降，將導致賬面價值越來越與經濟現實脫節。

伯克希爾如何利用1120億美元的天量現金？

巴菲特：短期內不會進行大型收購，絕不會冒缺錢花的險

股東信重點談論了市場關注的收購問題。信件稱，企業收購的立時前景「並不好」。這種令人失望的現實表明，2019年可能會看到伯克希爾再度擴大對可銷售證券的持有，(而非用所持現金來增加收購)。但巴菲特繼續「希望舉行重大收購」，只是目前買入價格還是太貴：

巴菲特寫道，「伯克希爾將永遠是一個金融堡壘。在管理的過程中，我會犯一些代價高昂的委託錯誤，也會錯過很多機會，其中一些對我來說是顯而易見的。有時，隨著投資者逃離股市，我們的股票會暴跌。」

伯克希爾哈撒韋持有約1120億美元現金和現金等價物。巴菲特指出，這些儲備中有一部分是「碰不得的」，因為他們希望一直持有至少200億美元，以「防範外部災難」。巴菲特還表示，他「絕不會冒險導致缺錢花」。

「未來幾年，我們希望將大量過剩流動性轉移到伯克希爾永久擁有的業務上。然而，眼下的前景並不樂觀：對於擁有良好長期前景的企業來說，價格高得離譜。」

巴菲特接著說：這一令人失望的現實意味著，到2019年，我們可能會再次增持可上市股票。盡管如此，我們仍然希望能獲得大象那麼大的收購。即使在我們88歲和95歲的時候——我是年輕的那個——這種前景也會讓我和查理的心跳加快。(光是寫可能會有一筆大買賣，就已經讓我心跳加速了)我對更多股票購買的預期不是市場預測。查理和我對股市下周或明年的走勢一無所知。這種預測從來就不是我們活動的一部分。相反，我們的想法集中在計算一個有吸引力的業務的一部分是否比它的市場價格更有價值。

在同樣令市場關注的股票回購問題上，伯克希爾在2018年其實沒有交出特別令人滿意的答卷。

股東信表示，2018年回購了大約13億美元伯克希爾的普通股。此前市場分析稱，在去年7月移除了對股票回購的內部限制後，三季度伯克希爾回購了9.28億美元的股票。原本市場預期去年共回購20億美元的股票，現在看來，去年四季度只回購了3.72億美元的自家股份。

巴菲特還是沒透露接班人的人選

巴菲特在今年夏天將年滿89歲，市場期待本次公開信透露出未來繼任者的線索。

但巴菲特只是說，2018年任命Ajit Jain和Greg Abel作為聯席副總裁的決定「是個真正的好消息」。目前，伯克希爾的管理比他一個人單打獨斗的時代好得多，兩位「小將」都有罕見的才能、並深深融入到伯克希爾的文化中，「這些管理層變更早就該做了。」

他還是沒有給出誰才是明確的下一任接班人。

2018年底的巴菲特持倉一覽表

截至2018年底，伯克希爾列出了按照市場價格計算的前15大持倉。雖然卡夫亨氏理論上是伯克希爾的第六大重倉股、持有3.25億股，但伯克希爾作為控制層的一員，需要將這部分投資計入「股權」項目。

巴菲特承認因亨氏出現損失但或將拋售視作買入機會

周五，卡夫亨氏(Kraft Heinz)股價暴跌，原因是該公司業績令人失望，股息將被削減，無形資產被減記，美國證券交易委員會(SEC)對該公司發出了傳票。截至2018年底，伯克希爾哈撒韋持有該公司26.7%的股份。

巴菲特沒有對該股做進一步說明，只是說在第四季度，伯克希爾「從無形資產減值中蒙受了30億美元的非現金損失(幾乎全部來自我們對卡夫亨氏的股權)」。

他說，「年底時，卡夫亨氏控股的市值為140億美元，成本基礎為98億美元。」

雖然沒有人喜歡遭受損失，但巴菲特傾向於從長遠的角度考慮問題。

巴菲特在1996年表示：「作為投資者，你的目標應該是以合理的價格購買一家容易理解的企業的部分股權，而且應該幾乎肯定這家企業的利潤在未來5年、10年和20年大幅增長。」

此外，他和他的團隊可能將卡夫亨氏的拋售視為買入更多股票的機會。

巴菲特在1998年曾說：對我們來說，最好的事情就是一家偉大的公司陷入暫時的困境。我們想在他們躺在手術台上時買入。

以下是今年《致股東信》的翻譯▼

致伯克希爾-哈撒韋公司的股東：

根據美國通用會計准則(GAAP)，伯克希爾2018年盈利40億美元，其中包括：2018年公司運營利潤為248億美元，30億美元的非現金虧損(無形資產減值)幾乎都來源自我們對卡夫亨氏的持股，28億美元的實際資本收益來自賣出所投資證券，206億美元的虧損來自我們投資組合中未實現的資本利得的減值。

美國通用會計准則的新規定要求我們在收益中包括最後一項。正如我在2017年年報中所強調的，無論是伯克希爾副董事長查理-芒格，還是我都不認為這條規則是明智的。相反，我們兩人一直認為，在伯克希爾，這種按市值計價的變化將導致「我們的凈利潤出現劇烈而無常的波動」。

這一預言的准確性可以從我們2018年的季度財報中看出。在第一和第四季度，我們分別報告了11億美元和254億美元的GAAP虧損。在第二和第三季度，我們分別報告了120億美元和185億美元的利潤。與這些劇烈波動形成鮮明對比的是，伯克希爾旗下的許多業務在各個季度都實現了持續且令人滿意的運營利潤。全年來說，這些業務的利潤比2016年176億美元的高點還要高出41%。

我們每季度的GAAP收益的大幅波動將不可避免地繼續下去。這是因為我們龐大的股票投資組合——截至2018年底價值接近1730億美元——經常會經歷單日20億美元或更多的價值波動，而新規則都要求我們必須立即將波動計入我們的凈利潤。事實上，在股價高度波動的第四季度，我們有好幾天都經歷了單日「盈利」或「虧損」超過40億美元。

我們對此的建議？請關注運營收益，少關注其它任何形式的暫時收益或損失。我的這番話絲毫不削弱我們的投資對伯克希爾的重要性。隨著時間的推移，我和查理預計我們的投資將帶來可觀收益，盡管時機具有高度不確定性。

長期閱讀我們年度報告的讀者會發現今年這封信的開頭與往年不同。在近30年的時間里，給股東信的第一段都描述了伯克希爾每股賬面價值的百分比變化。現在是時候放棄這種做法了。

事實是，伯克希爾賬面價值的年度變化——它不會再出現在股東信第2頁。這種做法已經失去了其曾有的意義。有三種情況使它失去了關聯性。首先，伯克希爾哈撒韋已經逐漸從一家股票投資公司轉變為一家經營企業型公司。

查理和我預計這種轉變將以一種不規則的方式繼續下去。其次，盡管我們的股權價值是按市場價格計算的，但根據會計准則，我們旗下運營公司的帳面價值遠低於其當前價值，這種錯配在近幾年越來越明顯。

第三，隨著時間的推移，伯克希爾很可能會成為其股票的重要回購方，回購將發生在股價高於賬面價值，但低於我們對其內在價值的估計之時。這種收購的數學原理很簡單：每筆收購都使每股內在價值上升，而每股賬面價值下降。兩者結合將導致賬面價值越來越脫離經濟現實。

巴菲特2019年股東信英文全文地址：/letters/2018ltr.pdf

巴菲特公布致股東信 伯克希爾2018年盈利40億美元

股神巴菲特2019年致股東公開信 伯克希爾跑贏標普500指數4.8個百分點

巴菲特：希望舉行重大收購 但「價格高得離譜」 可能再次回購

（文章來源：21世紀經濟報道）

Ⅷ 華軟科技為什麼不大漲華軟科技股票年報預告和一季報華軟科技 主要生產是哪些

由於經濟增長速度加快及企業數字化的不斷轉型，軟體以及軟體服務方面的支出在各個行業都有增加。根據調查數據顯示，軟體服務行業的營收在2014年的0.7億元增至2019年的1.6萬億元，2024年預測將達到3.5萬億元。

作為投資者我們是否還有機會參與其中呢？現在讓我們一起來聊一下華軟科技這個軟體服務行業的上市公司！

在開始分析華軟科技之前，不如來看看我整理的這份軟體服務行業龍頭股名單，大家可以看看：寶藏資料：軟體服務行業龍頭股一覽表！

一、從公司角度來看

公司介紹：1999年的時候，華軟科技成立了，並於2010年7月在深交所中小板上市。公司主要經營范圍為計算機軟體的技術開發、咨詢、服務、成果轉讓和軟體信息服務、計算機系統集成、計算機硬體及外部設備的生產、銷售等。

簡單給大家介紹完了華軟科技的公司情況後，接著我們再來說一下華軟科技公司有什麼閃光點，是不是一個正確的投資選擇？

亮點一：人才優勢

華軟科技目前擁有本科及以上學歷的員工有168人，其中包含了38位碩士及博士，在總員工數中佔比約為13%，技術研究、工藝開發、技術服務和管理是這些員工在公司裡面的主要工作內容。公司的主要技術集中在產品研發上，同時在銷售人員中還有相當數量的高學歷高技術人才負責產品的售後技術服務和客戶需求信息反饋工作。

我認為，在合理的人才結構和人才分布狀況，將會有利於公司在新產品的開發和應用取得領先優勢。

亮點二：多渠道業務優勢

軟體服務只是一部分，華軟科技還在造紙領域同樣取得一定的成績，公司將藉助於其系列齊全、質量可靠以及後續服務完善造紙化學品類精細化工產品，已成為了國內外各大造紙企業的采購產品，諸如玖龍紙業、APP（亞洲漿紙）、永豐余、岳陽紙業、太陽紙業等。

在細分領域同樣取得了很漂亮的成績，該優勢有益於增加公司營收，在這同時還大大增強了公司的風險可控性。

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二、從行業角度來看

目前，國內的軟體服務和美國等發達國家相比而言，該行業的收入總額非常低。表示國內未來軟體及軟體服務市場的增長潛力非常大，未來一定會有不錯的發展。

總的說來，在國內軟體服務行業擁有巨大發展空間的同時，在技術和人才方面，華軟科技擁有的優勢也是非常明顯的，將在該行業的領頭階層占據一隅之地，作為一家上市公司，特別出色。

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應答時間：2021-10-27，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看