2020年債務重組的股票

A. 劉永好為什麼買st飛馬

新增鼎公司的實際控股人劉永好成為st飛馬的新股東，簡單來說就是對短期陷入困境的企業進行戰略投資，在未來獲得投資利益。今年1月14日，st飛馬發布的重整執行進展及權益變動報告顯示，已於2020年12月29日實施資本公積金轉增股本，新股份於2020年12月30日上市，並已根據《重整計劃》將相應股份過戶給了重整投資人上海新增鼎資產管理有限公司。新增鼎已將5000萬償債資金和2億借款支付到公司管理人賬戶，重整計劃完畢後，新增鼎將成為*ST飛馬控股股東。這也意味著劉永好在A股的版圖又擴張了，目前劉永好控制的A股上市公司包括新希望、新乳業、興源環境三家。
飛馬國際（002210.SZ）從2008年上市至今，輝煌時，股價前復權後從2毛9漲到17.15元，暴漲58倍；沒落時，股價最多跌去95%，市值跌去170億，名稱從「飛馬國際」到「*ST飛馬」，如今更是被債權人逼到破產、退市的邊緣。每當*ST飛馬的股價跌破1元面值的時候，總有神秘力量以連續漲停的方式將其拉出危險區域，那怕當時公司宣布了巨虧的業績報告或是大股東減持的消息，然後再接著苟延殘喘。
但是在劉永好成為新股東之後，在1月29日公司預告2020年爆賺73.55億-95.04億之後，*ST飛馬股價開盤一字漲停，其中90億來自公司的債務重組收益，簡單來說就是把之前計提減值的108億的一部分又轉回來形成了公司利潤。說來說去，無論是之前的計提減值108億，還是現在的90億債務重組收益，實際上更多的是公司會計手段下的數字變化，不過這個變化會對股價產生重大影響。

B. 「第四桶油」敗退港股 百億債務下光匯石油何去何從

吳清 本報記者 吳可仲 北京報道

在停牌3年後，曾經國內最大的民營油企、有「第四桶油」之稱的光匯石油依然未能逃脫「退市」的命運。10月16日，光匯石油公告稱，10月20日上午9時起，其上市地位將被取消。

10月20日，光匯石油方面在回復《中國經營報》記者采訪時表示，退市後公司股票將不能再在香港聯交所交易，不過董事會仍將繼續完成當前的債務重組計劃，並且經營及持續發展當前的業務。公司還將採取必要措施，最大程度減少退市對債權人和投資者的影響。

記者了解到，光匯石油曾因曝出財務和經營問題，其股票從2017年10月3日起停牌至今已超3年，最終被退市。目前光匯石油位於深圳的內地證券事務等相關部門已經裁撤調整，剩餘的業務轉接到位於香港的投資事務部繼續完成。而國衛會計師事務所則接替此前辭任的普華永道，繼續未完成的業績審核工作。

如今，在前兩年P2P集中暴雷的大背景下，光匯石油旗下的光匯雲油的類期貨、理財收益類產品早在去年就先後取締，目前僅留存加油卡等業務。

作為曾經國內最大的民營油企，光匯石油為何走上「退市」的道路？其雖於今年5月與大多數債權人達成了和解，但依然是百億債務壓頂，退市後又將何去何從？

退市

據悉，香港聯交所於2020年10月8日致函通知光匯石油，根據上市規則第6.01A條，該公司股票於2020年10月20日上午9時起被取消上市地位。

今年2月28日，由於光匯石油未能在1月31日前達成所有復牌條件，聯交所上市委員會決定取消其上市地位。3月9日，光匯石油曾申請復核上市委員會決定。10月7日，上市復核委員會決定維持取消該公司上市地位的決定。

按照規定，自2020年10月19日（即該股票於聯交所的最後上市日期）後，盡管股票仍繼續有效，但該股票將不再繼續上市，也不再於聯交所買賣。

對此，光匯石油董事會表示，其管理層已經盡了最大努力來達成復牌條件，雖然董事會認為公司復牌計劃是合理可行的，但由於新冠肺炎疫情暴發，該計劃實施被推遲。最終聯交所拒絕了批准公司延期的要求。

「如今，光匯石油已經停牌超過3年，期間光匯石油也曾多次努力來達成復牌條件。」一位接近光匯石油的分析師告訴記者，但聯交所綜合評估後可能覺得光匯石油目前的財務及經營狀況難以達成，所以拒絕再延期。

雖然已經退市，但光匯石油方面對記者表示，仍將繼續努力完成當前的債務重組計劃，並且經營及持續發展當前的業務以及完成出售舟山儲油項目，實現公司利益最大化；同時，採取必要措施，盡量減少退市對公司投資者和債權人等造成的影響。

追債

此次光匯石油退市，「導火索」還得從3年前說起。2017年，光匯石油陸續曝出債務和經營問題。當年10月，光匯石油公告延遲發布2017年全年業績，股票也開始停牌。

2018年起，光匯石油接連遭到債權人追討，乃至出現油船遭扣押事件。據路透社報道，2018年11月，因未償債務到期，光匯石油新加坡公司的加油船船隊被扣押。

同年11月，因涉及與平安銀行的借款糾紛，光匯石油持有的深圳前海微眾銀行部分股權被強制拍賣。但隨後該拍賣活動因故被取消。

2019年4月11日，香港高院裁定光匯石油董事局主席薛光林破產。系因光匯石油新加坡公司購買3025.36萬美元的油品貨物未按期支付，作為擔保人的薛光林未能擔保償付。債務逾期後，薛光林也沒有提出延遲法定追債要求的申請。10天後，光匯石油公告稱，薛光林離任公司董事局主席及執行董事。

不過記者注意到，雖然退出了公司一線職務，但薛光林依然以光匯石油創始人的身份頻頻出現在光匯石油的相關新聞中。顯然，薛光林雖然退居幕後，依然是光匯石油的「關鍵先生」。

此前，光匯石油和薛光林一直在推進對未償還的債務和業務運營的重組。

公告顯示，截至今年5月14日，光匯石油與大多數債權人達成和解協議，其中包括豐田通商株式會社、Broad Action Limited、澳門國際銀行等。

光匯石油方面表示，2019年年底，合作夥伴中國華融海外投資控股有限公司向其多家全資附屬公司提供了約3.62億美元的融資；今年5月19日，又提供了3000萬美元的貸款，以支持公司的運營並償還部分債務。

與此同時，光匯石油與子公司光匯石油新加坡公司簽訂一項關於償還越南汽油新加坡現有債務的和解協議，表示將妥善解決相關所有債務。

拆雷

雖然暫時和多數債務人達成和解，但高企的債務依然是懸在光匯石油頭上的一柄利劍。換句話說，高企的債務只是暫緩或者換種形式存在，光匯石油依然並不輕松。

今年1月31日，光匯石油公布未經審核的初步業績報告，2017年至2019年上半年，公司總負債金額分別為220.58億港元、180.36億港元和194.23億港元，而銀行透支、借貸占據其中的57%、74%、47%。

同時，在停牌期間，光匯石油的利潤連年下滑，從2017年盈利11.82億港元，轉為2018年虧損6.68億港元、2019年上半年虧損25.54億港元。

光匯石油方面提供給記者的資料顯示，公司與債權人持續協商，與數名債權人達成了和解協議和債務重組協議。債務重組完成後，各貸款期限將延長至1~12年不等，債務總額得以大幅減少。

同時，光匯石油正在加速「瘦身自救」計劃，以籌集更多資金償還部分債務。此前出售的15艘油輪共回收4.2億美元。另外光匯石油擬將舟山石油倉儲及部分股權進行出售，據悉市場估值約為60億元人民幣。

不過，記者注意到，在光匯石油官網，依然將舟山石油倉儲和碼頭設施作為公司的重點優勢推介。今年1月7日，光匯石油方面曾稱，公司就舟山石油倉儲及碼頭設施的股權，與一位潛在買家簽訂了初步協議，此後未有進展公布。

匯總各方信息來看，目前光匯石油業務重心正逐步轉向上游。旗下的曹妃甸綜合開發調整項目(ODAP)已於去年9月投產，2019年全年總產油量達到1162.5萬桶，其中光匯石油權益產油量407萬桶。2019年，陸上迪那1氣田和吐孜氣田總產天然氣10.7491億方、凝析油近3萬噸。

光匯石油相關負責人表示，公司將盡快全面完成債務重組，並將引進戰略投資者。今後，將在貿易、海運和倉儲等業務全部「瘦身」後，集中資源進一步發展上游油氣勘探開發生產，打造亞太領先的油氣公司。

不過上游的風險也不容忽視。2014年，光匯石油業務版圖快速擴張，收購多個油氣區塊，也因此積累了大量債務。不料，原油價格大幅波動、融資銀行收緊貸款，導致光匯石油賬上的可用資金持續減少，「債務雷」由此陸續引爆，最終導致公司停牌3年並退市。

同時，光匯石油轉型互聯網+的平台——光匯雲油的產品也在「瘦身」。

光匯雲油相關產品於2016年推出，有投資者估算光匯雲油儲油卡的年化率曾高達13%。但當時光匯雲油相關業務並未接入銀行存管。外界也一度有「光匯雲油涉嫌自融，向母公司輸血」「光匯雲油搭建資金池」的各種質疑。

C. 漫談瑞幸咖啡破產案

「小藍杯」瑞幸咖啡一則申請在美破產保護的新聞，又一次吸引了大家的眼球，再次將瑞幸咖啡推上了風口浪尖。筆者是一名破產從業律師，瑞幸咖啡在美申請破產保護的新聞自然也引起了筆者的關注。

首先，筆者把影響瑞幸咖啡走上尋求債務重組這條路的相關大事件進行了一次梳理：

2020年1月31日，知名做空機構渾水（Muddy Water Research）收到匿名報告，認為瑞幸咖啡財務造假；

2020年4月2日，瑞幸咖啡發布公告承認虛假交易22億人民幣，股價暴跌85%；

2020年4月19日，瑞幸咖啡陷入至少4起集體訴訟。此前有消息，美國多家律所表示在2019年11月13日至2020年1月31日之間購買瑞幸咖啡股票的投資者如果遭受損失可以與其聯系；

2020年6月27日，瑞幸咖啡公告稱，公司將於6月29日停牌，並進行退市備案；

2020年12月17日，美國證券交易委員會（SEC）表示，針對造假指控，瑞幸咖啡同意支付1.8億美元罰款以達成和解[1]。

2021年2月5日，瑞幸咖啡宣布，該公司的聯合臨時清盤人依據《美國破產法》第15章已經向美國紐約南區破產法院遞交申請，請求法院承認開曼法院的臨時清盤程序。據披露，2020年7月，開曼群島大法院任命安邁顧問有限公司的兩名員工擔任瑞幸咖啡的聯合臨時清算人，對公司進行債務重組工作。這兩名清算人已於去年12月底向開曼大法院提交了首份清算報告[2]。

基於上述大事記的整理，我們發現瑞幸咖啡實際進行債務重組的地方是開曼群島。這是因為瑞幸咖啡在2019年海外謀求上市的時候，通過在開曼群島設立瑞幸咖啡有限公司，在美國的納斯達克上市發行的股票。該上市主體通過100%控股BVI瑞幸和香港瑞幸，再100%控股其在中國境內的運營實體公司瑞幸咖啡（中國）有限公司以及其他外商投資企業（WOFE）[3]。

財經 雜志在其關於瑞幸咖啡公司的報道中，提及了一位律師的觀點，即這是一次「輕觸式清算」（light touch liquidation），將給予公司更多的寬容性和靈活性[4]。下面讓我們來看下開曼群島對於公司清算的規定。開曼群島涉及公司清算、注銷的主要有《開曼公司法》和《開曼公司清算條例》。筆者在公開渠道沒有找到《開曼公司清算條例》，找到的《開曼公司法》是2001年版的，翻閱媒體近年關於開曼群島公司清算的介紹，發現與2001年版《開曼公司法》規定的清算方式沒有實質性變化，因此對於想要了解事情總體走向，判斷重大情況應該不會產生嚴重偏差。《開曼公司法》對於破產的規定並不像我國《企業破產法》那樣，分為清算、重整和和解三個程序，而是都稱為「清算程序」。《開曼公司法》規定公司清算主要包括由法院進行的清算和公司自願清算兩種方式。對於公司自願清算，類似於我國《公司法》第180條公司解散的規定。《開曼公司法》在第132條規定：按照本法第200條第3款規定，公司在下列情形下可以自願清算：(a)公司章程規定的公司存續期限屆滿，或者公司章程規定的公司應當解散事由發生，並且公司已經通過股東決議要求公司自願清算的；或(b)公司已經通過一個特別決議要求公司自願清算的。而且依據第133條，公司自願清算的模式下，清算人由股東決議或者公司章程規定的人擔任。因此，瑞幸咖啡的重組應當不是公司自願清算模式。

在由法院進行的清算模式下，進入清算程序的原因以及清算程序的終止都比我國《企業破產法》規定的更為自由。除不能清償到期債務外，公司的特別決議、中止營業滿一年或法院認為根據公正和衡平的原則，應當清算的，都可以提起清算程序；而清算程序的終止則作出了更為原則性的規定。經債權人或者出資人申請，並且有滿足法院要求的證據表明所有與公司清算有關的程序應當中止時，法院可以按照其認為合適的條件將與公司清算有關的程序全部終止/暫時中止。

《開曼公司法》第86條規定，如果過半數且代表75%以上債權/股份份額的全部（某類）債權人或全部（某類）股東和公司達成任何諒解或和解，則對全部（某類）債權人或全部（某類）股東、公司和清算人有效。這條類似於我國《企業破產法》第84條關於重整計劃草案的表決的規定，不過從條文來看，他們的諒解或和解通過的難度比我國表決的要求更高。

但是《開曼公司法》第163條和第164條也在很大程度上賦予了清算人和債權人協商的自由。如果清算人認為對某類債權人足額清償或者同其諒解或和解將有利於債權人，經法院同意清算人就可以同意；公司的出資人、或債務人或對公司負有義務的人向清算人出具一份協議時間、金額和條件確定的協議，清算人在收到協議後經法院同意可以豁免上述債務或義務[5]。因此，臨時清盤人和債權人協商並獲得債權人同意重組方案的可能性較高。

再說說美國《破產法》第15章項下「對外國程序的承認和救濟」。破產作為概括性的、為全體債權人利益而進行的執行程序，其最根本宗旨就是要實現全體債權人的公平清償。美國《破產法》第15章項下「對外國程序的承認和救濟」的設計就是破產法法的價值衡量的結果，也是法律為保障這一立法宗旨能夠得到實現的具體措施的體現。在石靜霞教授的《中美跨境破產合作實例分析：紐約南區破產法院承認與協助「洛娃重整案」》一文中介紹，需要獲得第15章「對外國程序的承認和救濟」的申請材料並不復雜，而且在材料符合法院要求的情況下，很快會得到批准，比如：「尖山光電案」和「洛娃案」，一個月就獲得了批准。該文還介紹了美國《破產法》自2005年通過至2020年6月30日，美國破產法院已受理1488個第15章程序案件[6]。所以，瑞幸咖啡清算程序獲得美國法院承認的概率非常大。

一、國內企業跨境破產的案例

在開曼群島注冊並在海外進行債務重組（破產）的案例有賽維LDK和太子奶。

（一）賽維LDK破產案例

賽維LDK於2007年6月1日在美國紐約上市，並在公司經營過程中在新加坡發行了17億元人民幣高收益債券以及硅料業務在海外發行了2.4億美元優先股。2014年2月24日賽維LDK宣布海外公司在其注冊地開曼群島通過「臨時清盤」的方式發起海外債務重組，並依美國據《破產法》第15章，成功向美國法院申請認可賽維LDK在開曼群島大法院的臨時清盤進程為美國境外的主要進程，以及認可並授予充分的效力在美國轄區內實施賽維LDK的開曼群島安排計劃。2014年11月，賽維LDK通過現金贖回和債轉股，與債權人達成了債務重組協議，債務重組金額為7億美元[7]。

和瑞幸咖啡類似的是，賽維LDK的主要運營實體也全部位於中國境內。賽維LDK在宣布其海外債務重組的時候，聲稱境內運營公司將不會受到影響，但是國內4家子公司超過300億元的債務，最終還是讓賽維LDK走向了破產重整。2015年11月，江西省新余市中級人民法院受理了賽維LDK四家子公司的破產重整案。2016年10月，在重整計劃草案兩次表決不通過的情況下，法院強裁了該重整計劃，草案中普通債權的清償率為6.62%。

（二）太子奶破產案例

中國太子奶（開曼）控股有限公司（簡稱 「太子奶集團」 ）在開曼群島注冊。2009年3月，花旗銀行向開曼大法庭申請對太子奶集團進行清算，法院指定了香港保華會計師事務所作為臨時清盤人。開曼的清盤程序並未得到中國法院的承認與執行。太子奶集團的臨時清盤人依據其控股股東的身份更換了國內子公司的法定代表人和執行董事，並委任清盤人的代表人為法定代表人和執行董事。[]中國境內子公司的重整程序是由中國境內的債權人分別申請的。2011年9月，重整計劃草案獲得債權人會議表決通過。

二、瑞幸咖啡真正的困難

在開曼群島注冊的瑞幸咖啡有限公司並不是經營實體，只是為了能夠實現海外上市的殼公司。與海外債務重組相比，國內實體運營公司的經營情況才是決定瑞幸咖啡走向的決定性力量。

經公開渠道查詢，瑞幸咖啡（中國）有限公司（以下簡稱 「瑞幸中國」 ）的自身風險有11個，包括10個訴訟案件和1個動產抵押。10個訴訟案件主要為買賣合同糾紛，除遼寧的仍然在審理外，剩餘的已經和瑞幸中國達成和解，但是我們還是可以推斷出瑞幸中國存在拖欠供應商貨款的情況。此外，瑞幸中國簽訂了一份4500萬的融資租賃合同，合同的抵押物是咖啡機、奶箱和粉倉。按照融資租賃的相關法律法規規定，在承租人支付完租金之前，租賃物的所有權歸出租人所有，所以這份價值4500萬的融資租賃資產占公司總資產的比例為多少，我們還不得而知。瑞幸中國14家關聯公司的風險提示為73個，這里不乏瑞幸咖啡的重要運營組成部分，北京瑞吉咖啡有限公司、瑞幸咖啡（上海）有限公司等等。綜上，瑞幸咖啡面臨的風險情況已被重點關注。

瑞幸咖啡在其官網披露了臨時清盤人於12月17日遞交的首份調查報告的內容。報告顯示：截至到2020年11月，60%的自營店實現了盈利、超70%的加盟店接近毛利要求，公司還將快速開店方式轉變為有針對性的開店、並關閉了非核心業務[9]。這里只是提到60%的店實現了盈利，但公司總體的盈利水平即銷售凈利率為多少，以及與盈利能力處於同等重要水平的資產周轉率和財務成本等數據均沒有披露，這些數據不能全面反映瑞幸咖啡的經營情況。當然這是一份由臨時清盤人出具的清算程序的報告，內容相對於其他的報告更側重於公司資產情況的說明和分析。

如果瑞幸咖啡還不能全面改善公司的盈利狀況，把由原來的「輸血」式經營（風投投資）轉變為自己「造血」式經營（公司經營盈利），那麼在運營層面暴露出的風險，比如未能按時支付經營類貨款會進一步增加訴訟案件數量，增多的訴訟又將查封、扣押和凍結公司的銀行賬戶、動產等資產，限制公司的運營，從而使還未全面好轉的運營情況走向急劇惡化。屆時即使像賽維LDK那樣實現海外債務重組成功，國內的運營公司可能仍然難以擺脫破產風險。

注釋：

[1] 瑞幸咖啡-網路。[2021-2-11]。https://ke..com/item/luckin%20coffee/22344215?fromtitle=%E7%91%9E%E5%B9%B8%E5%92%96%E5%95%A1&fromid=22568595&fr=aladdin

[2] 馬林，余樂。瑞幸申請破產保護？理解有誤！[2021-2-11]。https://mp.weixin.qq.com/s/358MczEnTIXkwuIT9Yc-3w

[3] 瑞幸咖啡招股說明書（中文版）。P14

[4] 馬林，余樂。瑞幸申請破產保護？理解有誤！[2021-2-11]。https://mp.weixin.qq.com/s/358MczEnTIXkwuIT9Yc-3w

[5] 有關法條，引自開曼群島公司法（2001年第二次修訂）。P32-45。https://wenku..com/view/82b3c4a55acfa1c7ab00ccdd.html。

[6] 石靜霞。中美跨境破產合作實例分析：紐約南區破產法院承認與協助「洛娃重整案」[J]。《中國應用法學》，2020年第5期。http://www.yunqingsuan.com/news/detail/76002

[7] ⑤賽維LDK海外重組歷時一年即將完成 加強創新做強。[2021-2-11]。http://cache.content.com/c?m=4X8LBpoV1wNjYXWIzFhDVINjv--&p=8c769a47c0845aff57e996294e47&newp=&s=98686e758f0ceaa5&user=&fm=sc&query=LDK%C8%FC%CE%AC%BA%A3%CD%E2%D6%D8%D7%E9&qid=fb407323002eea73&p1=5

[8] 李麗，賀文。BVI之殤：太子奶破產局內在邏輯。經濟觀察報。（2010-09-25）[2021-02-11]。http://www.fabao365.com/news/377555.html

[9] 王瀟宵。瑞幸最新業績出爐：沒想像中差，但更大的風險還在後面。https://www.znfinnews.com/article/2211

D. 債轉股概念股有哪些

如下：
1、海德股份(000567)：2016年2月份，股東大會同意公司13.06元/股定增不超3.68億股，募資不超48億元，用於增資海德資管，償還設立海德資管相關借款。
2、中鋼國際(000928)：2016年4月，公司債務重組方案目前已經上報給國資委、銀監會並等待國務院的批復。方案涉及與幾十家銀行談成的減債、展期、債轉股等條款，最終債務規模有望降至600億元人民幣左右，其中，債轉股的比例大約佔到一半，展期的部分債務時限為6年。
3、風范股份(601700)：2016年7月5日公告，公司擬共同出資人民幣5000萬元，投資設立風范資管，風范股份出資人民幣3400萬元，持股比例68%；注冊資本為人民幣5000萬元，分期到位，首期實繳人民幣1000萬元。對於什麼是概念股想必大家都有所理解了，那麼除此之外，債轉股概念股有哪些呢？
4、信達地產(600657)：公司控股股東信達投資為中國信達資產管理公司旗下公司，信達資產管理主要業務包括不良資產經營業務、投資及資產管理業務和金融服務業務，其中不良資產經營是公司核心業務。
5、世聯行(002285)：2015年9月，公司在機構調研中表示目前銀行壞賬比率越來越高，公司希望進入不良資產處置的市場，擇優進行債務重組。
6、長航鳳凰(000520)：2013年，多家債權銀行向法院提出財產保全申請，公司走上破產重整之路。根據最後通過的重整方案，每100元普通債權將分得約4.6股股票。公開資料顯示，截止2015年三季度，民生銀行、交通銀行和光大銀行位列公司十大股東。
7、天津普林(002134)：天津津融投資已於2014年三季度獲批金融企業不良資產批量收購、處置業務資格。

拓展資料：
債券(Bonds / debenture)是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者(債券購買者)即債權人 。
債券是一種有價證券。由於債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發達的國家和地區，債券可以上市流通。
基本要素
債券盡管種類多種多樣，但是在內容上都要包含一些基本的要素。這些要素是指發行的債券上必須載明的基本內容，這是明確債權人和債務人權利與義務的主要約定，具體包括:
1.債券面值
債券面值是指債券的票面價值，是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額，也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格並不一定是一致的，發行價格大於面值稱為溢價發行，小於面值稱為折價發行，等價發行稱為平價發行。
2.償還期
債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。
3.付息期
債券的付息期是指企業發行債券後的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的;而年內分期付息的債券，其利息是按復利計算的。
4.票面利率
債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發行人承諾以後一定時期支付給債券持有人報酬的計算標准。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。
5.發行人名稱
發行人名稱指明債券的債務主體，為債權人到期追回本金和利息提供依據。
上述要素是債券票面的基本要素，但在發行時並不一定全部在票面印製出來，例如，在很多情況下，債券發行者是以公告或條例形式向社會公布債券的期限和利率。

E. 瑞幸咖啡宣布完成金融債務重組，公司目前的境況如何

瑞幸咖啡宣布完成金融債務重組，公司目前的境況如何？下面就我們來針對這個問題進行一番探討，希望這些內容能夠幫到有需要的朋友們。

2022年1月，瑞幸咖啡公布，接到來源於大鉦資本帶頭的買家團資產收購質權，從特定出賣方選購累計約3.83每股公積金瑞幸咖啡A類一般個股。本次買賣成功後，大鉦資本變成瑞幸咖啡大股東和控股股東，擁有企業超出50%選舉權。

雪球資料顯示，截止到4月11日收市，瑞幸粉單漲3.72%報9.19美金，總的市值26.56億美金。2020年6月，瑞幸咖啡從納斯達克暫停上市時股票價格僅為1.38美金/股。