江南嘉捷發行股票重組360嗎

Ⅰ 如何看待360借殼江南嘉捷上市

近幾年，越來越多中概股選擇回A上市，以彌補「價值被嚴重低估」的問題。巨人網路從7倍估值躍升至100倍，市值飆升至1000億元，這一巨大財富效應推動了更多中概股回歸。360公司作為其中的一員，決定通過借殼上市的方式重返A股市場。

借殼上市對於360而言，始於其從紐交所的退市。原因在於周鴻禕認為，80億美元的私有化價格無法體現360的真實價值。為了擺脫債務負擔，360選擇了借殼上市的路徑。江南嘉捷作為殼公司，通過一系列重組步驟最終使得360得以借殼上市。第一步是確保「凈殼」，將江南嘉捷的資產剝離，使其僅剩嘉捷機電100%股權。第二步是將嘉捷機電轉讓給360的全體股東，其中江南嘉捷實際控制人金氏父子出資16.9億元購買90.29%股權，360的股東則以價值約1.82億元的360股份換取剩餘股權。最後一步，江南嘉捷發行大量股份購買360的資產，以完成借殼上市。

在借殼上市後，360全體股東將擁有江南嘉捷超過60%的控制權，周鴻禕因此有望擺脫「負翁」的尷尬境地。借殼上市為公司提供了快速進入資本市場的機會，但同時也伴隨著重組成本和復雜性。通過借殼上市，360不僅能夠迅速獲得市場認可，還能夠在較短時間內完成資本運作，實現公司價值的提升。

借殼上市是上市公司資產重組的一種特殊形式，通常發生在買殼方未具備IPO資質或面臨長時排隊審核的情況下。借殼上市的主要特點是買殼方獲得殼公司的控制權，並通過將自有資產置入殼公司以達到一定標准。這一過程實質上是反向收購，由殼公司購買買殼方的資產，從而實現借殼上市的目的。通過借殼上市，買殼方能夠快速進入資本市場，獲得融資和品牌效應，但同時也需要承擔重組成本和可能的市場風險。

Ⅱ 369借殼江南嘉捷怎麼解決市值小問題

11月7日，伴隨著一紙《關於召開重大資產重組媒體說明會情況的公告》，停牌近5個月的江南嘉捷以漲停板的姿態復牌漲停。11月8日，江南嘉捷再次封死漲停板收盤。這是一起很典型的借殼上市交易：據江南嘉捷的公告，其將以資產置換及發行股份方式，以504.16億元的價格收購三六零（以下簡稱360）的100%股權。從表面上看，是江南嘉捷通過置出資產+增發股票的形式購買360的股權；但從實質上看，本次交易完成後,江南嘉捷總股本將由購買360之前的3.97億股增加到購買完成後的67.64億股。其中,360實際控制人周鴻禕將直接持有上市公司約15.83億股,加之其一致行動人持有約43.09億股,其合計持股占江南嘉捷總股本的比例將超過50%,實現對江南嘉捷的借殼上市。在會計准則中，上市公司像這樣表面購買別人股權，而實質把自己「賣了」的交易，被稱之為「反向購買」。那麼，「反向購買」通常有何玄機，透過本案投資者接下來應該如何挖掘可能「借殼上市」公司的投資機會呢？
擬借殼公司市值要相對較小
借殼上市，借殼是手段，上市才是目的；借殼的成本就是殼資源公司股東權益的公允價值。很顯然，如果上市公司的市值超過了投資方的規模，那麼投資方充其量只能充當上市公司的小股東，無法實現借殼上市的根本目的。只有上市公司的市值足夠小，借殼成本才越低；通常而言，上市殼資源的市值普遍處於50億元以下；本案中，江南嘉捷被360借殼上市前的市值也只有30多億元。另外，創業板公司、上市未滿三年的公司不符合借殼上市的條件，應該從小市值公司中予以剔除。

控股股東盡量是家族式企業或個人
按照現行規定，借殼上市標准與新股IPO標准趨同；在此背景下，投資方選擇以借殼方式實現上市而非IPO排隊發審，最直接的原因還是從時間效益的角度考量，力求「短平快」直達目標，避免「長曲慢」夜長夢多。相較於國有上市公司合並、分立、解散、改制、增減資這類重大事項必須經由國資委或本級人民政府審批，審批後還要經過資產評估、招拍掛、結算過戶等漫長流程，家族式企業或個人並不存在這樣的限制，它們決策更簡潔高效、制度性障礙更少，這對迫切借殼上市的非國有投資方而言顯然更符合時間效益的原則。本案中，江南嘉捷的原控股股東即為金志峰、金祖銘父子，其自6月9日停牌至最終塵埃落定不到5個月，與之鮮明對比的是，從去年10月3日起鬧得沸沸揚揚的深深房A（實際控制人為深圳市國資委）擬反向購買恆大地產的交易事項至今仍一波三折、道阻且長，2017年11月6日，中國恆大不得不再次公告將相關重組協議的最後時間延遲一年至2021年1月31日。

尋找證券中介機構頻繁出現的蛛絲馬跡
上市公司重大資產重組過程，證券中介機構（包括券商、會計師事務所、律師事務所）的作用至關重要，它們不光要對交易雙方盡職調查，而且要能對關鍵細節了如指掌。借殼上市，投資方搶的是時間，殼資源的狀況，證券中介機構最清楚；為了更高效地達成交易，曾經參與過上市公司IPO的中介機構可謂炙手可熱，被投資方青睞有加。本案中，今年3月份出現在360的IPO輔導券商（財務顧問）是華泰聯合證券，而江南嘉捷當初上市的保薦券商也正是華泰聯合；當證券中介機構開始出現在擬借殼上市方的財務顧問名單上的時候，投資者不妨去關聯一下該中介機構曾經直接參與的上市項目，並經過前兩步篩選出備選的殼資源——當然，這一招偶然性較大，並不會百試不爽，穩妥的辦法還是把主流券商所有殼資源篩選一遍為佳（與江南嘉捷同樣質地的華泰聯合殼資源——喬治白 至今也是兩連板兒，這就是殼資源的力量）。借殼上市，榜樣的力量一旦形成，雷同者就會效仿，誰又能保證，備選殼資源股里，不會再騰飛出下一個江南嘉捷呢。

Ⅲ 360借殼上市已經成功了嗎

據報道，2月28日360宣布重組成功並正式登陸A股。其證券簡稱及代碼，由江南嘉捷（601313）變更為三六零（601360）。

希望上市後360還可以繼續提供好的服務！