股票常態化退市制度

A. 退市常態化，到底是好事還是壞事

你好，退市常態化就是觸發退市條件的，堅決退市。因為之前為了「保護」投資者，證監會一般不會隨便退市一家公司，隨著制度的不斷完善，證監會和交易所將會把退市常態化。
站在市場長期發展的角度來看，退市常態化的有效實施固然是一件好事。確實，在實際情況下，只有IPO發行常態化與退市常態化得到均衡發展、同步跟進，才能夠從真正意義上實現股票市場的優勝劣汰功能，而僅有IPO發行常態化，也並非一個真正意義上的成熟健康市場表現。
與此同時，在退市常態化的背景下，企業退市壓力驟然增加，利於減少績差企業對市場資源的長期占據。受此影響，對於一些具有發展潛力，且具備良好盈利預期的企業而言，無疑可以盡快滿足發行上市的要求，並藉助資本市場獲得更好的融資需求，滿足企業發展與壯大的目標。
不過，站在投資者的角度來分析，退市常態化的實施更需要有充分的配套動作結合。否則，僅僅為了提升退市率，而忽視了投資者的合法切身權益，這樣的退市常態化無疑不利於投資者權益的保護。
在實際情況下，在加快推進A股退市常態化的過程中，同時需要加快《證券法》的修訂與完善，並從根本上提升投資者的索賠效率。與此同時，對於因欺詐發行等行為而遭到強制退市的企業，不僅需要加快投資者索賠的效率，縮短索賠流程，而且仍需引入集體訴訟等方式，要對違法違規企業帶來實質性的震懾影響，並從本質上提升市場的違法違規成本。
如果說退市常態化利於市場的健康發展，那麼退市常態化的充分配套則是投資者保護的關鍵所在。所以退市常態化是一件好事，如果股市退市常態化，股民們不用擔心。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

B. A股退市制度將完善

A股退市制度將完善，主要體現在以下幾個方面：

1. 強化交易所一線監管職能：

   • 證監會擬對《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》進行修改，強化滬深證券交易所對重大違法公司實施強制退市的決策主體責任。
   • 明確規定上市公司構成欺詐發行、重大信息披露違法或其他重大違法行為的，證券交易所應嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定。

2. 拓寬重大違法強制退市內容：

   • 修改後的退市制度刪除了對上市公司重大違法具體情形的表述，採用更為寬泛的表述方式，兜底所有可能出現的重大違法情形。
   • 不再允許重大違法終止上市的例外情形出現，體現了監管層對上市公司重大違法行為的零容忍態度。

3. 加大對財務狀況嚴重不良企業的退市執行力度：

   • 修改後的新規將進一步加大對財務狀況嚴重不良、長期虧損、「僵屍企業」等符合退市財務指標企業的退市執行力度。
   • 促進上市公司不斷改善經營管理、提高信息披露質量、提升公司治理水平。

4. 代表委員發聲完善退市制度：

   • 在今年的兩會上，代表委員們紛紛提出要進一步完善A股的退市制度，包括建立健全市場化、法制化、常態化的退市機制，加大對中小投資者利益的保護，以及加快完善退市制度的指標體系等。

5. 退市制度仍待解決的問題：

   • 需要進一步明確上市公司扣非凈利潤指標的使用時機，以更真實地反映上市公司的財務狀況。
   • 需要明確不允許哪些垃圾股買殼借殼，以防止市場投機行為。