㈠ 想筛选股票,怎么找比较合适的股票选股器
虽然社会发展以及经济的进步,有很多人都会投资一些股票来提高自己的经济效益。那么有一些就是小白在投资股票的时候不知道怎样筛选股票,就会给自己的股票炒作之路造成一些麻烦。那么今天我们要说的就是对于一些投资者如果想要筛选股票的话,怎样去找比较合适的股票选股器。
财务数据最后就是投资者也可以选择财务数据,那么财务数据可以列举一些公司的股票收益以及股票的净资产,以及股票的工资及对于一些时间比较短或者是特别注重自己权益的投资者来说,就可以在财务数据中去进行筛选。这样的话更加有利于全面的进行财务评估,对于自己的投资来说也是非常好的,能够给投资者带来一些便利。
㈡ 岂止芯片,关键卡脖子技术来了!龙头股在此(名单)
吾辈当自强。 科技 日报曾整理出中国35项卡脖子关键技术,主要集中在信息技术、高端制造、新材料等领域。数据宝将大致按照上述分类进行一一解读,首先推出信息技术篇,以飨读者。
着名科幻小说《三体》中,三体人为了锁死地球 科技 的发展,并实时监控地球人类,防止地球有可能在三体舰队到达前实现 科技 飞跃并用新技术打败三体舰队,向地球发送了很多黑 科技 改造过的质子,这些质子因为有强大的运算能力和人工智能系统,被称为“智子”。
5月15日,美国再次封杀华为,意图进一步限制华为芯片设计和制造。根据国家海关数据统计, 2018年,中国芯片进口总量为3120亿美元,占全球集成电路5000亿美元市场规模的近60%。 目前芯片产业链话语权基本被美国企业所垄断,我国半导体发展面临巨大挑战。
中美脱钩论愈演愈烈。美国或许正在通过“智子”锁死中国 科技 发展。更令人担忧的是, 不只芯片,我国被卡脖子的关键技术,还有多达34项,有些领域国产化为0。 可以想象,在这35个被卡脖子的关键技术上,有多么大的市场空间。而以芯片概念过去一段时间在A股市场的表现,相关概念股也有可能被挖掘出来。当然,我们更愿意看到的,不仅仅是股价的上涨,还有真正的 科技 突破。
高 科技 之路,道阻且长,吾辈当自强。
1、 光刻机、光刻胶
制造芯片的光刻机,其精度决定了芯片性能的上限。最新消息显示,上海微电子装备计划于2021年交付首台国产28nm的immersion光刻机,即使这一技术的交付对比荷兰ASML公司(全球最大的半导体设备制造商之一,光刻机制造领域全球领先)有着近20年不足,但对于国内光刻机制造来讲,已经要跨出了很大的一步。 对于上海微电子来说,其28nm光刻机的顺利推出,将打破国外厂商的对于IC前端光刻机市场的垄断。
目前高端光刻机市场依然被荷兰ASML公司垄断,用于高端面板的光刻胶,也同样如此。目前,LCD用光刻胶几乎全部依赖进口,核心技术至今被TOK、JSR、住友化学、信越化学等日本企业所垄断。
A股市场上,光刻胶和光刻机概念归类在一起。从市值角度看, 张江高科和雅克 科技 最新市值均超过200亿元, 上海新阳、安集 科技 、万润股份 等个股市值均超百亿元。
市场表现方面,南大光电、容大感光、安集 科技 、上海新阳、雅克 科技 、华特气体等个股年内涨幅翻倍。机构关注度方面,万润股份、飞凯材料、宝通 科技 、雅克 科技 、捷捷微电等个股均有10家只以上机构评级。综合市场表现、概念的关联度等条件,证券时报·数据宝筛选出光刻机/光刻胶概念股名单,如下。
2、 芯片
低速的光芯片和电芯片已实现国产,但高速的仍全部依赖进口。 国外最先进芯片量产精度为10纳米,我国只有28纳米,差距两代。 据报道,在计算机系统、通用电子系统、通信设备、内存设备和显示及视频系统中的多个领域中,我国国产芯片占有率为0。
A股市场上,目前涉及到的芯片类概念非常丰富,包括最大类的芯片概念,小类别的如存储芯片、AI芯片、芯片材料、芯片封装、芯片设计、芯片制造等。
从大类角度分析也基本上可以得到各小类别的龙头。从市值角度看, 韦尔股份、闻泰 科技 、澜起 科技 等个股市值超过千亿元, 汇顶 科技 、三安光电、兆易创新 等个股市值超过800亿元。市场表现方面,晶方 科技 、上海新阳、雅克 科技 等个股涨幅翻倍。机构关注度方面,北方华创、深南电路、兆易创新等个股均有20家以上机构关注。综合市场表现、概念的关联度等条件,数据宝筛选出芯片概念股名单,如下。
3、 操作系统
数据显示,2017年安卓系统市场占有率达85.9%,苹果IOS为14%。其他系统仅有0.1%。这0.1%,基本也是美国的微软的Windows和黑莓。没有谷歌铺路,智能手机不会如此普及,而中国手机厂商免费利用安卓的代价,就是随时可能被“断粮”。
最新消息显示, Counterpoint Research预测,华为自主操作系统鸿蒙将在2020年取得2%的市场份额(全球范围),超越Linux成为全球第五大操作系统。 并预计2020年底,鸿蒙在中国市场的份额会达到5%,明年底达到10%,而鸿蒙OS设备在华为今年所有出货设备中的比例是1%。
期待着华为自主操作系统带来更多的惊喜。
A股市场上,国产操作系统概念股,市值最大的是 中兴通讯和三六零 ,均超过千亿元;紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等个股市值均超过300亿元。股价表现最好的是诚迈 科技 ,年内涨幅超过90%。机构关注度最高的股票分别是中兴通讯、浪潮信息、中新赛克、紫光股份等个股。数据宝筛选出国产操作系统概念股名单,如下。
4、 手机射频器件
2018年,射频芯片市场150亿美元;高端市场基本被Skyworks、Qorvo和博通3家垄断,高通也占一席之地。射频器件的另一个关键元件——滤波器,国内外差距更大。手机使用的高端滤波器,几十亿美元的市场,完全归属Qorvo等国外射频器件巨头。中国是世界最大的手机生产国,但造不了高端的手机射频器件。这需要材料、工艺和设计经验的踏实积累。
A股市场上,移动射频概念包括 顺络电子、三环集团、电连技术、麦捷 科技 等;移动天线概念包括信维通信、硕贝德、盛路通信;5G射频芯片概念有和而泰等;滤波器概念主要有武汉凡谷、东山精密、世嘉 科技 等。
5、 高端电容电阻
电容和电阻是电子工业的黄金配角。中国是最大的基础电子元件市场,一年消耗的电阻和电容,数以万亿计。但最好的消费级电容和电阻,来自日本。 电容市场一年200多亿美元,电阻也有百亿美元量级。 所谓高端的电容电阻,最重要的是同一个批次应该尽量一致。日本这方面做得最好,国内企业差距大。国内企业的产品多属于中低端,在工艺、材料、质量管控上,相对薄弱。
A股市场上, 三环集团、风华高科、顺络电子、洁美 科技 等个股从事电阻行业。
6、 核心工业软件
中国的核心工业软件领域,基本还是“无人区”。工业软件缺位,为智能制造带来了麻烦。工业系统复杂到一定程度,就需要以计算机辅助的工业软件来替代人脑计算。譬如,芯片设计生产“必备神器”EDA工业软件, 国产EDA与美国主流EDA工具相较,设计原理上并无差异,但软件性能却存在不小差距,主要表现在对先进技术和工艺支持不足,和国外先进EDA工具之间存在“代差”。 国外EDA三大巨头公司Cadence、Synopsys及Mentor,占据了全球该行业每年总收入的70%。发展自主工业操作系统+自主工业软件体系,刻不容缓。
EDA概念股方面,目前A股市场无相关标的,北京 芯愿景 软件技术股份有限公司科创板IPO获受理。 华大九天 是龙头企业,A股市场有相关影子股。 申通地铁、隧道股份 通过上海建元股权投资基金参股华大九天,上海建元持有华大九天17.42%股份,爱建集团则通过爱建资产间接参股。另外大众公用,则通过深创投间接参股,后者持有华大九天3.59%股权。另外, 深圳能源、粤电力A、广深铁路、中兴通讯等上市公司,也均通过深创投间接持股。
7、 ITO靶材
ITO靶材不仅用于制作液晶显示器、平板显示器、等离子显示器、触摸屏、电子纸、有机发光二极管,还用于太阳能电池和抗静电镀膜、EMI屏蔽的透明传导镀膜等,在全球拥有广泛的市场。ITO膜的厚度因功能需求而有不同,一般在30纳米至200纳米。在尺寸的问题上,国内ITO靶材企业一直鲜有突破,而后端的平板显示制造企业也要仰人鼻息。烧结大尺寸ITO靶材,需要有大型的烧结炉。 国外可以做宽1200毫米、长近3000毫米的单块靶材,国内只能制造不超过800毫米宽的。 产出效率方面,日式装备月产量可达30吨至50吨,我们年产量只有30吨——而进口一台设备价格要一千万元,这对国内小企业来说无异于天价。
每年我国ITO靶材消耗量超过1千吨,一半左右靠进口,用于生产高端产品。A股市场上靶材概念股主要有 江丰电子、有研新材、隆华 科技 等。
8、 数据库管理系统
目前全世界最流行的两种数据库管理系统是 Oracle和MySQL ,都是甲骨文公司旗下的产品。竞争者还有IBM公司以及微软公司的产品等。甲骨文、IBM、微软和Teradata几家美国公司,占了大部分市场份额。数据库管理系统国货也有市场份额,但只是个零头,其稳定性、性能都无法让市场信服,银行、电信、电力等要求极端稳妥的企业,不会考虑国货。
9、航空设计软件
自上世纪80年代后,世界航空业就迈入数字化设计的新阶段,现在已经达到离开软件就无法设计的高度依赖程度。 设计一架飞机至少需要十几种专业软件,全是欧美国家产品。 国内设计单位不仅要投入巨资购买软件,而且头戴钢圈,一旦被念“紧箍咒”,整个航空产业将陷入瘫痪。据媒体报道,设计歼-10飞机时,主起落架主承力结构的整个金属部件是委托国外制造。但造完之后,起落架的收放出现问题,有5毫米的误差,只好重新订货制造。仅仅是这一点点的误差,影响了歼-10首飞推迟了八九个月。没有全数字化的软件支撑,任何一点细微的误差,都可能成为制造业的梦魇。
在这35项被卡脖子的关键技术中,信息技术行业基本上能找到对标的概念股,但与全球龙头相比,差距非常大。比如芯片概念的市值龙头韦尔股份,市值1500多亿元,而英特尔、英伟达等芯片公司市值均超过1.5万亿元,高通市值超过6000亿元。再比如计算机行业,我们的企业顶多也就是千亿市值,而美国的微软市值接近10万亿元。
近年来,我国在信息 科技 领域取得了巨大成就,但与发达国家相比,仍存在较大差距。此次华为被封杀,暴露出“卡脖子”的关键技术,必须由自己掌握。
未来,我们要成为信息 科技 大国、强国。愿国运恒昌。
㈢ 同花顺里怎么筛选竞价直线的股票
1.打开手机同花顺
2.进入同花顺主页后点击右上角第三个图标
3.在最下方输入你想要的价格范围,例如输入价格10到2同花顺如何查找一只股票
请问如何在同花顺中筛选出如下图中的股票
同花顺里面怎么根据自己设立的指标筛选个股?比如我想用均线多头排列来选出啦,怎么操作?
如何在同花顺里选出超跌股
如何在选股软件里通过自己设定数值筛选股票?
同花顺中如何把银行板块的所有股票选出来
请问有什么软件筛选股票的?
1、同花顺如何查找一只股票
直接输入拼音,点回车即可~如:"农业银行",在键盘上敲入nyyh,右下角即出现“农业银行”,回车,即可看到农行“k线图”
2、请问如何在同花顺中筛选出如下图中的股票
波浪线。价格一暴涨,你的心态能坚持拿住股票吗?
3、同花顺里面怎么根据自己设立的指标筛选个股?比如我想用均线多头排列来选出啦,怎么操作?
从智能-选股平台-条件选股-自定选股,这里建立自己的选股公式,然后执行选股就可以了,前提是你要会编写选股公式。
4、如何在同花顺里选出超跌股
你找三个月跌幅最大的股票,具体步骤是
点分析,阶段统计,然后双击导航条下面有一行暗红色,(有个数据下载提示,点下载会好些)显示起始和结束时间的那个,然后选上你想要的时间,点确定,然后点上面的涨幅,就可以显示出来了 ,然后在点一下涨幅,就是这段时间里,按照跌幅排列的股票了
5、如何在选股软件里通过自己设定数值筛选股票?
不知道你具体什么意思,选股有很多方式:
1、通过选股软件自带的选股公式进行选股,在选股时,如果公式有自定义参数,那么可以自己随意调整,进行选股;
2、通过技术指标公式选股,系统自带或者用户的自编指标都可以,如果公式里有自定义参数,也可以随意调整;
3、综合选股:把几个指标里的条件进行组合,成为选股方案,进行综合选股。
以上方式都可以根据你自己的要求随意调整,不知道你要的是什么?
6、同花顺中如何把银行板块的所有股票选出来
登录软件后,点击:智能---智能选股---股票筛选器---下拉全行业箭头(在出现的股票筛选器的右上面)----银行(马上就会出现结果)-----在筛选栏内点击鼠标右键-----代码批量操作----在出现的对话框上选择(全选或选中本屏)----点击(加入到板块)----在出现的对话框内----自定义----(如意选取1-8中的任意一个如:5)双击5,就会把选取的银行股票全部加入到了自定义--5中了。
想要调取该类股票时,只要输入:55(51-----58对应的是自定义:1---8),就可以显示了。
7、请问有什么软件筛选股票的?
比较好的有;大智慧,同花顺,指南针,通达信0元的股票。.同花顺如何添加按条件选股功能?
1.您可以使用问财免费选股功能,问财选股在手机炒股软件首页九宫格的第二屏中有问财的免费选股功能,进入应用可以输入您的选股条件即可选出您要的股票。
二.同花顺如何自定选股设置
1.方法:左点工具栏”公式”,出现技术指标、五彩K线、自定公式、条件选股和交易系统的菜单。只有放在“条件选股”模块中的公式可以选股。而放在其他4个模块中的公式是无法选股的。左点工具栏“选股”,出现K线、指标、财务、综合和自定选股5种方式,假定用自定公式选股它已是存放在“条件选股”的“自定选股”的“智能”中了,名字为H77即H777的用于选股的替身。2.那么,左点“自定选股”。把不需要的公式名去掉勾,需要的打勾,这里,对H77打勾。数据不齐全则“下载数据”;如果对板块有要求就“选择板块”。出现“智能选股结果”的菜单,同时选股进程蓝色条在移动。如果发现公式的名称与要求不符合,左点“终止选股”,用打勾的办法,修正好所要求的公式,左点“开始选股”。等待选股结束,按要求,左点“显示全部”或“显示同时满足”。
三.怎么自己编写同花顺条件选股公式
1.“同花顺”系统预置了近两百个经典指标,并且为了满足那些对于那些对同花顺条件选股公式指标有着比较深入认识的股民和希望能编写同花顺条件选股公式的股民,还提供随意编写、修改各种公式、指标、选股条件及预警条件的功能。2.同花顺条件选股公式编写具体步骤如下:在“新建”对话框里,选中“条件选股”。进入“公式编辑”对话框。选股条件的写法和写自定义公式相同,操作界面也一样。只是一般同花顺条件选股公式的核心内容为一个条件语句,其运算结果为“0”或者“1”即“不满足条件”或者“满足条件”。关于条件语句的用法参见“附录五:公式说明书”。当然一般的公式也能用于选股,依结果为“非1”或者“1”来判断,即只有运算结果为“1”时才能选出来。
四.同花顺如何使用选股器
在上行的菜单中点击智能选股中的“选股平台”,注意要设置好选股的技术参数和技术指标,必须下载最近三个月的数据,才能筛选出均线多头向上、MACD上行、量能保持稳定的目标个股,然后仔细的研究选出的个股技术状况,一定要认真观察其成交量是否在120天均量线之上,如果不是就要用周成交量和MACD来确认其股是否是上行的目标股!
五.同花顺怎样用自己的公式去选股?谢谢!
1.先把炒股公式导入同化顺,然后点同花顺软件上方的“智能”-智能选股-弹出的框中“直接进入”-弹出的框中“自定选股”-自行设定选股条件-执行选股。
六.如何自定义同花顺的选股公式?
XG:(O-L)(MAX(C,O)-MIN(C,O));
㈣ 如何在选股软件里通过自己设定数值筛选股票
不知道你具体什么意思,选股有很多方式:
1、通过选股软件自带的选股公式进行选股,在选股时,如果公式有自定义参数,那么可以自己随意调整,进行选股;
2、通过技术指标公式选股,系统自带或者用户的自编指标都可以,如果公式里有自定义参数,也可以随意调整;
3、综合选股:把几个指标里的条件进行组合,成为选股方案,进行综合选股。
以上方式都可以根据你自己的要求随意调整,不知道你要的是什么?
㈤ 有没有一个炒股软件可以筛选股票,比如筛选出高开的股票,有这个功能的软件有没有
股票软件更准确的称谓应该是证券分析软件或证券决策系统,它的基股票软件本功能是信息的实时揭示(包括行情信息和资讯信息),所以早期的股票软件有时候会被叫做行情软件。股票软件的实质是通过对市场信息数据的统计,按照一定的分析模型来给出数(报表)、形(指标图形)、文(资讯链接),用户则依照一定的技术分析理论,来对这些结论进行解释,也有一些易用软件会用专业视角剖析整个股市的走势,直接给出买卖的建议。
市面上的炒股软件比较多,建议通过正规渠道进行交易,您也可以直接通过开户的证券公司交易平台进行操作,如有疑问,请咨询您的证券公司。
温馨提示:
1、以上解释仅供参考,不作任何建议。相关产品由对应平台或公司发行与管理,我行不承担产品的投资、兑付和风险管理等责任;
2、入市有风险,投资需谨慎。您在做任何投资之前,应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险,详细了解和谨慎评估产品后,再自身判断是否参与交易。
应答时间:2021-04-02,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
[平安银行我知道]想要知道更多?快来看“平安银行我知道”吧~
https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html
㈥ 作为一名股民,如何利用龙虎榜数据进行选股
关于如何利用龙虎榜去选股?干货君今天帮大家做了一次梳理:
我们都知道A股有一位游资大佬叫赵老哥,曾经在股市里创造了8年盈利10000倍的神话。他能实现这一壮举,主要是因为掌握了优秀的选股方法,而龙虎榜指标其中的选股方法之一。
那么他是“如何使用好龙虎榜这个指标的呢?”
龙虎榜数据,一定程度上反映了主力资金的流动情况,特别是机构(资金)净流入数据,能帮助短线、波段投资者更好地判断主力资金的走向,然而却很少有人认真地去研究过它。
图3:龙虎榜历史数据
最后,介绍下如何查看历史龙虎榜数据。如图3所示,相信大家都能看得懂。今天就分享到这里,本文核心内——“机构参与”的数据分析(短线交易可以参考使用)。
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我是股市干货君,一位致力于挖掘好公司的职业投资人。
*本文已签约维权公司,请勿私自抄袭!违者必究!
*免责声明:本文内容仅供参考,不构成任何投资建议!
*股市有风险,入市需谨慎,投资者需自行决断,并承担投资风险!
㈦ 如何透过财务指标筛选优质股票
利用财务指标能否筛选出未来一年二级市场表现优异的股票?梳理2002-2007年度的年报财务数据,并对六大类、24个财务指标的选股能力进行定量分析可以发现,销售毛利率、总资产周转率等六大指标在甄选优质股票上能力优异,而财务指标间的强强联合能产生更强大的选股能力,但是,财务指标的选股能力也会因股票组合规模的大小而变化,适用100只股票组合的财务指标与适合30只股票组合的大相径庭。
证券研究人员一般使用基本面分析的方法研究股票,他们对于个股投资价值的发掘主要基于未来基本面改善的预期,因而侧重于对上市公司未来利好信息的挖掘,这其实是从时机的角度来判断个股的投资机会。而从另一个角度看,利用上市公司的历史财务信息发掘优质公司,也是一种可行的选股方法。
一般而言,历史基本面稳健且优良的公司作为优质资产,投资风险较低,具备长期投资价值。而从量化财务的角度,从上市公司的历史财务信息中找出优质公司的共同特征,并与各家公司进行比对,也可以发掘出哪些公司的股票在接下来的年度能有超越市场的表现。
财务指标的选股能力与风险
从财务角度刻画上市公司质量的指标比较多,大致可以分为盈利能力、经营能力、营运能力、偿债能力、现金流以及成长能力等六大类。这六大类指标均由若干更具体的、可计算的财务指标组成,我们从中选取了24个财务指标,包括销售毛利率、总资产周转率等,来刻画上市公司的基本面质量,希望通过观察这些指标,较为具体地了解公司的历史基本信息,并发现哪些基本面信息与二级市场的投资业绩有最直接的关联。
同时,我们构建了选股能力指标(SSC)来刻画单一财务指标与二级市场业绩的关联性强弱,其具体设计为:利用上市公司2002-2007年度的年报数据,从沪深300指数的非金融成分股中选出财务指标表现最好的前若干只股票构建组合,观察这些股票在下一年报跨度期间的收益率。年报跨度期间从年报披露完毕的4月30日到下一年度的4月30日,根据收益率高低确定这24个指标的重要性得分,每年收益率最高的财务指标赋值24,收益率最低的指标赋值1。这样,每个财务指标的选股能力(SSC)可以用公式进行表达,也就是每个财务指标在6年间的重要性得分均值与所有指标平均水平的差值除于该指标得分的标准差。
假定股票组合规模为30只,根据这一组合在6个年报跨度期间的累计收益率,我们对这24个财务指标按选股能力进行了排序。对比所有指标的选股能力,销售毛利率、总资产周转率、息税前利润/营业总收入、流动资产周转率、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额等六大指标在甄选优质股票上能力优异,平均累计收益率都显着地大于其余指标,其中,盈利能力类指标3个,营运能力类指标两个,经营能力类指标仅1个。
从风险的角度看,这些财务指标在选股能力上的波动值得关注。波动越大,用来选股的风险也就越大。财务指标选股能力的波动程度,可以用重要性得分在6个年度跨度期间的标准差来衡量。波动性大的财务指标用来衡量股票的投资价值时必须慎用, 因为它们选出股票组合的业绩稳健性比较差。
我们把最稳健的销售毛利率指标和波动最大的经营活动产生的现金流净额/负债合计指标在2002-2007年度的重要性得分情况进行了对比,显然,后一偿债指标的选股业绩稳健性比较差,而销售毛利这样指标的选股业绩则非常稳健。
不同股票组合规模适用不同财务指标
财务指标的选股能力有可能随着股票规模的变化而变化,有的指标对甄选小规模组合的股票非常有效,但甄选大量股票时则效率较低,有的指标可能恰恰相反。为此,我们分别构建了30只、50只、100只股票规模的组合,每个规模下选股能力最强的指标赋值24,选股能力最弱的指标赋值1,结果发现每个指标在不同规模下的选股能力强弱不同。以销售毛利率为例,这一指标对于小规模股票比较有效,当股票规模上升时,其能力则不断下降。
我们对于上述30只股票规模下最有效的六大指标进行的敏感性分析发现,销售毛利率、总资产周转率甄选小规模优质股票能力较强,而对大规模股票则效率较低,其余3个指标,包括流动资产周转率、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额,选股能力的规模敏感性较小。
而在100只股票的规模下,这24个财务指标中选股能力最强的六大财务指标中,营运能力类的有两个,包括流动资产周转率、应收账款周转率;盈利能力类的有两个,包括扣除非经常性损益的ROE、净资产收益率;经营能力类和成长类指标各有一个,为扣除非经常损益后的净利润/净利润、净资产收益率(摊薄)(同比增长率)。可以看出,随着股票组合规模的扩大,投资的主题元素显得较为多元。从财务指标的平均累计收益率来看,这六大财务指标的平均累计收益率也显着大于其余指标,只是随着股票规模的扩大,这种相对优势不如小规模股票组合那么大。
在那些选股能力优于平均水平的财务指标中,选股能力波动最大的是总资产净利率,波动最小的是应收账款周转率。波动大显示该指标选股能力不稳健,由此选出的股票组合业绩不那么稳定。
财务指标强强联合选股能力更强
以上结论都是基于单指标展开,而把财务指标强强联合,有可能产生更强的选股能力。
还是以30只股票规模为例,利用2002-2007年年报对单指标选股能力最强的前6大指标回溯出较优的权重配置,该选股体系着重配置销售毛利率、息税前利润/营业总收入、流动资产周转率三个指标,主要强调了上市公司的盈利能力和营运能力。在该体系下,精选的30只股票组合的期末收益率为357.57%,高于单指标选股的业绩,也高于简单的平均权重选股体系的业绩。
基于财务指标选股的超额收益较明显
策略指数不仅需要具备稳健的Alpha,而且需要成分股的规模适中,使得调整流动性充足,并避免单只股票的配置比例受限,因此,50只成分股也许是个合适的规模,相关指数表现的稳健性会强于30只的组合,因此,我们运用上述分析方法构建了“非金融策略50指数”。
以2002-2007年年报数据来看,销售毛利率、息税前利润/营业总收入、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额、营业外收支净额/利润总额、总资产周转率等六大财务指标与二级市场的业绩关联性最强,单指标选股能力居前,这六大指标与30只规模偏好的指标非常近似。根据历史回溯的较优权重显示,盈利能力指标仍然占据最重要的地位,其次是营运能力指标,经营能力指标的权重相对最小(附图)。每年平均配置50只成分股,“非金融策略50指数”的回溯业绩与沪深300指数相比,超额收益较明显。
财务指标可用于股票池筛选和策略指数设计
基于以上研究可以发现,对于30只规模的股票组合,盈利能力指标较为重要。不过,财务指标的选股能力对股票组合规模敏感,在不同的股票规模要求下,财务指标的选股效率会有差异,例如销售毛利率、总资产周转率甄选小规模优质股票能力较强,而对大规模股票则能力较弱,对于100只股票组合最有效的几个财务指标与适合30只股票组合的大相径庭。
进一步研究发现,财务指标间的强强联合能产生更强大的选股能力,对于30只规模的股票组合需着重配置销售毛利、息税前利润/营业总收入和流动资产周转率三个指标,主要强调上市公司的盈利能力和营运能力。
财务指标选股能力指标可用于股票池筛选,财务指标选股能力的研究结论也有助于设计相应的策略指数,利用既定规模下选股能力较强的财务指标组合构建基本面策略指数,我们回溯的“非金融策略50指数”主要强调上市公司的盈利能力、营运能力和经营能力,其回溯业绩显着优于沪深300指数。