‘壹’ 2分钟看懂ETF
今天，我们从ETF的交易开始。
客户可以通过两种方式交易ETF:
交易
救赎
从专业角度来说：
买卖：旁早通过a股账户在二级市场以“价格”进行交易。
赎回：在一级市场，通过a股或基金账户，以“净值”进行赎回。
再深入一点：
交易
简单！和买卖股票一样，最小买入单位为1手(即100份基金份额)，最小卖出单位为1份。
在买卖端，ETF最引以为傲的就是“高效率”，也就是传说中的“T 0交易”。
对于跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、货币ETF，客官可以T日买入，T日直接卖出；
至于股票ETF，目前不能交易“T 0”，但可以变相交易“T 0”。我们以后再谈这个。
救赎
这是ETF最有特点，最有趣的地方。
首先一个常识，ETF基金份额申购，份额赎回。但是ETF基金的赎回门槛比较高，一般是几十万或者几百万(专业术语：最小赎回单位)。所以女生们，遇到一个玩ETF救赎的男生，直接嫁给他吧。
和普通股票型基金最大的区别是，傲娇的ETF申购可以不用钱，但是需要一揽子股票或者现金来换。这种机制乱启培确保了ETF的小跟踪误差，对于嘉宾官员来说，这似乎像是回到了以物易物的时代。
我们举个例子：柯小冠想购买郭芙上证指数ETF(510210。嘘)。按照流程，他要先完成一篮子股票，于是去查阅了基金最新的“申购赎回清单”。
提示：所谓“申购赎回清单”，是指基金管理人在每天开市前，根据基金资产净值、投资组合和标的指数的成份股，公布的ETF申购赎回清单文件。专业的简称是PCF(Portfolio Composition File)。
ETF的PCF列表可在交易所网站上找到：
上交所PCF清单查询地址：http://www.sse.com.cn/disclosure/fund/etflist/
深交所PCF清单查询地址：http://www.szse.cn/disclosure/fund/currency/index.html
客官根据PCF清单买入股票，发现有的股票标注“允许”，有的股票标注“必须”，有的股票标注“禁止”。
提示：“允许”是指你可以用钱置换这部分股票，但是赎回的时候给你的不是钱，是股票；
“必须”一般指一些停牌的股票，客官想买也买不到。赎回的时候，还是会把钱拿回来的。
据此，柯小冠购买ETF基金使用的最后一个组合是：
90万股，10万现金
然后提交申请，最后换成对应的ETF份额。
但是在这个过程中，涉及到几个问题：
问：柯小冠同学为了省事，用现金置换了一些“现金替代”的股票。就在他提交申请后，这部分股票就涨了。请问客官赚大了吗？
答：一般来说，基金公司会收取一定的“现金替代溢价”。比如一只股票的最新价格是10元，基金公司可能会收取10%的溢价(列在PCF清单上)，也就是花客官11元买这只股票。
替代金额=替代证券数量股票最新价格 (1现金替代溢价比例)
问：柯小冠虽然交了10%的溢价，但是很苦恼，因为提交申请之后，这部分股票就下跌了。请问客官损失大吗？
答：基金公司拿到客官的钱买股票的时候，没有人知道这部分股票的价格是多少。所以基金公司开仓后，会根据真实的开仓结果计算一笔“现金置换退款”。
比如，科小关以11元的单价买入了最新10元的股票，但当基金公司开仓时，这只股票的单价跌到了9元，基哗唯金公司会把2元的单价差价返还给科小关。
但如果这只股票的单价高于建仓时的11元，基金公司也会通知客官，补足少付的部分。
问：用一篮子股票买ETF份额。两个值真的相等吗？
答：这个，真不一定。由于跟踪误差等原因，非常可能导致ETF资产净值、与按当日收盘价计算的一揽子证券市值并非等价，而这两者之差，就是“现金差额”。
但在客小官申购时，谁也不知道这个差额究竟有多少，基金公司只能预先冻结“预估现金差额”，在实际现金差额计算出来后，按照预估现金差额与实际现金差额之差，多退少补。
不得不说，ETF申赎真是个精细活儿。
至此，两种交易方式介绍告一段落，在此还需要补充的一点是：
对于大多数股票型ETF来说：
T日买入一揽子股票——T日申购ETF——T日可以卖出；
T日买入ETF——T日可以赎回——赎回得到的一揽子股票T日可以卖出；
而这就是“变相T 0”。
下一期我们讲单市场ETF的具体操作，敬请期待哦！
etf它的全称是Exchange Traded Fund，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。现在的ETF基金大放异彩，凭借着出色的涨幅再次进入小散们的视野，能赚钱的东西总是自带传播效应
一，etf是什么意思
etf是交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF基金只能在股票账户内买卖，如果想要在场外买ETF基金，只能买入ETF联接基金。etf虽然读起来非常拗口，但是理解起来并不难，我们不妨掰开揉碎了说。一般股民朋友称ETF为“场内基金”，所谓场内，指的是证券交易所内，也就是证券交易网站或者APP均可以自由买卖该基金。
二，ETF的操作方面是什么样子的
1、ETF，就像股票一样，在证券交易所（APP）内随时申购和赎回；
2、ETF本质上是一篮子的股票，其实就是买了一篮子的股票，涨跌与股票指数涨跌基本一致；
3、ETF基金降低购买股票的门槛，不买个股，只买整体行业。
三，ETF的品种覆盖全，配置更全面
ETF投资的品种已经覆盖到了全世界的品种，我们可以通过ETF投资A股、港股、美股、欧股、黄金等等，通过ETF的投资，我们基本上可以将资产配置到全球的资本市场，ETF真的是小资金撬动大市场的神奇工具。也正是由于场内ETF基金的交易太过于实时，也成为了指数基金投资者的噩梦。ETF是我们在投资路上必须学会配置的一种产品，因其丰富的品种、便捷的交易方式、以及低廉的佣金费用，深受交易者的喜爱。但是ETF基金的买卖过于方便，导致人们很难控制住交易的频次
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‘贰’ etf联接基金的优点和缺点
ETF基金有哪些优点呢？
1、交易比较灵活
ETF基金使用T+0制度，投资者当天买入某个ETF基金，便可以当天卖出，投资者一天可以进行多次交易。
2、ETF基金比较透明
因为ETF基金大多数是指数基金，选股规则上公开透明。这样就避免了“老鼠仓”、黑幕交易、被操纵等风险。
3、ETF基金的费率低一些
无论是管理费率还是交易费率，ETF基金都比一般的股票基金要低很多。
4、ETF基金的交易方式多样
它既可在一级市场申购赎回，也可以在二级市场上进行交易，因此可以进行一级和二级市场之间的套利。
那ETF基金又有哪些缺点呢？
1、因为交易过于方便，会加剧市场恐慌情绪，市场有一点波动投资者便频繁交易，导致很难做到长期持有。
2、投资者频繁的交易，导致ETF基金总交易费用高，虽然费用低，但是交易多了，总费用自然就会提高。
总的来说，ETF基金是一种高效的指数基金，适合投资者长期投资，获得经济收益。投资者既可以进行一篮子股票的申购和赎回，又同时可以在交易所市场的交易时间实时交易，因此无论个人投资者还是机构投资者都可以参与。拓展资料：1、基金分为哪几类？
按照运作方式的不同，基金可分为开放式基金和封闭式基金。
按照投资对象的不同，基金一般可分为股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币型基金。
（1）什么是开放式基金
开放式基金是指基金设立后，基金规模不固定，投资者可随时申购、赎回基金单位的一种基金。
（2）封闭式基金？
封闭式基金是指基金份额在基金合同的期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
（3）开放式基金与封闭式基金有什么区别？
期限不同：封闭式基金期限固定。而开放式基金则没有固定期限，投资者可以随时向基金发起人或银行等中介机构提出交易。
发 行规模不同：封闭式基金发行规模固定，而开放式基金则没有发行规模限制，通过认购、申购（基金首次发售基金份额称为基金募集，在基金募集期内购买基金份额 的行为称为基金的认购。而投资者在募集期结束后，申请购买基金份额的行为通常叫做基金的申购。）和赎回，其基金规模随时都在发生变化。