Ⅰ 中国博奇的东京上市历程
【上市前的准备】
北京博奇曾为国华电力下属企业,后分离成为民营企业,并引进了千代田化工、川崎重工两家公司的脱硫技术。由于电厂烟气脱硫业务需要大量现金流支持,公司便考虑上市筹资。
2005年10月,中国博奇与日本大和证券正式签署协议,开始进行登陆东交所的上市辅导,这包括由大和证券对中国博奇的公司管理提供咨询,改善内部治理架构,对相关预算的编制和执行提出建议。
起初,中国博奇方面考虑在东交所创业板上市。2006年,公司的市场占有率已达到18%,税后利润达到1.32亿人民币。大和证券就此提出,公司可以登陆东交所主板。这是一个不小的挑战。对于申请主板上市的企业,东交所在规模、股东人数、上市发行单位、利润、市值总额等方面均有限制,而在东交所一部上市,公司市值必须达到500亿日元(约合34亿元人民币)。
【为什么选择东京证交所上市?】
东京证交所拥有很长的历史,是一个成熟的股票市场,也是很规范的股票市场。这与本公司稳定发展的需求相吻合。第二个理由是上市审查的标准高。办理上市手续时审查很严格,这也使我们的自身水平得以提高。可以说,通过挑战东证上市,证明了公司的实力。
【上市过程】
2007年1月,中国博奇向东交所递交上市申请之前,大和证券对其进行了九个月的审查,主要集中在公司的业务、财务、资本和法律四个方面。大和证券审查部要求非常严格,其尽职调查的工作量数倍于其他公司,其后,东交所又对公司做了全面审查。
7月,东交所批准了中国博奇的上市申请,公司获准在东交所主板上市新发行8万股,出售旧股4万股,超额配售1.8万股。一级市场配售价格为每股16万日元。公司发行的8万股新股共筹集资金128亿日元,扣除承销商的手续费后,实际净筹资额约120亿日元。
按照上市当天开盘价27.6万日元计算,中国博奇在上市当天的市值达983亿日元。开盘时市盈率(PE)超过40倍,估值水平高于川崎重工、千代田建设和荏原制作所等同类日本企业。
中国博奇在东交所上市共发行8万新股,上市前已发行27.6148万股,该公司发行的股票总数达到35.6148万股。上市前持有公司股份的股东在本次上市发行中共出售4万股旧股,超额配股权为1.8万股, 共有13.8万股在二级市场流通。主承销商为大和证券,新光证券、三菱UFJ证券等九家券商为副承销商。
新博奇,新境界。在日本上市,对博奇来说是一个新的起点,对每一位博奇人来说也是事业新的起点,博奇的全体员工将在这个新的起点上,向着更高的目标奋进!