全球国际债券etf股票走势

Ⅰ 2分钟看懂ETF

今天，我们从ETF的交易开始。

客户可以通过两种方式交易ETF:

交易

救赎

从专业角度来说：

买卖：旁早通过a股账户在二级市场以“价格”进行交易。

赎回：在一级市场，通过a股或基金账户，以“净值”进行赎回。

再深入一点：

交易

简单！和买卖股票一样，最小买入单位为1手(即100份基金份额)，最小卖出单位为1份。

在买卖端，ETF最引以为傲的就是“高效率”，也就是传说中的“T 0交易”。

对于跨境ETF、债券ETF、黄金ETF、货币ETF，客官可以T日买入，T日直接卖出；

至于股票ETF，目前不能交易“T 0”，但可以变相交易“T 0”。我们以后再谈这个。

救赎

这是ETF最有特点，最有趣的地方。

首先一个常识，ETF基金份额申购，份额赎回。但是ETF基金的赎回门槛比较高，一般是几十万或者几百万(专业术语：最小赎回单位)。所以女生们，遇到一个玩ETF救赎的男生，直接嫁给他吧。

和普通股票型基金最大的区别是，傲娇的ETF申购可以不用钱，但是需要一揽子股票或者现金来换。这种机制乱启培确保了ETF的小跟踪误差，对于嘉宾官员来说，这似乎像是回到了以物易物的时代。

我们举个例子：柯小冠想购买郭芙上证指数ETF(510210。嘘)。按照流程，他要先完成一篮子股票，于是去查阅了基金最新的“申购赎回清单”。

提示：所谓“申购赎回清单”，是指基金管理人在每天开市前，根据基金资产净值、投资组合和标的指数的成份股，公布的ETF申购赎回清单文件。专业的简称是PCF(Portfolio Composition File)。

ETF的PCF列表可在交易所网站上找到：

上交所PCF清单查询地址：http://www.sse.com.cn/disclosure/fund/etflist/

深交所PCF清单查询地址：http://www.szse.cn/disclosure/fund/currency/index.html

客官根据PCF清单买入股票，发现有的股票标注“允许”，有的股票标注“必须”，有的股票标注“禁止”。

提示：“允许”是指你可以用钱置换这部分股票，但是赎回的时候给你的不是钱，是股票；

“必须”一般指一些停牌的股票，客官想买也买不到。赎回的时候，还是会把钱拿回来的。

据此，柯小冠购买ETF基金使用的最后一个组合是：

90万股，10万现金

然后提交申请，最后换成对应的ETF份额。

但是在这个过程中，涉及到几个问题：

问：柯小冠同学为了省事，用现金置换了一些“现金替代”的股票。就在他提交申请后，这部分股票就涨了。请问客官赚大了吗？

答：一般来说，基金公司会收取一定的“现金替代溢价”。比如一只股票的最新价格是10元，基金公司可能会收取10%的溢价(列在PCF清单上)，也就是花客官11元买这只股票。

替代金额=替代证券数量股票最新价格 (1现金替代溢价比例)

问：柯小冠虽然交了10%的溢价，但是很苦恼，因为提交申请之后，这部分股票就下跌了。请问客官损失大吗？

答：基金公司拿到客官的钱买股票的时候，没有人知道这部分股票的价格是多少。所以基金公司开仓后，会根据真实的开仓结果计算一笔“现金置换退款”。

比如，科小关以11元的单价买入了最新10元的股票，但当基金公司开仓时，这只股票的单价跌到了9元，基哗唯金公司会把2元的单价差价返还给科小关。

但如果这只股票的单价高于建仓时的11元，基金公司也会通知客官，补足少付的部分。

问：用一篮子股票买ETF份额。两个值真的相等吗？

答：这个，真不一定。由于跟踪误差等原因，非常可能导致ETF资产净值、与按当日收盘价计算的一揽子证券市值并非等价，而这两者之差，就是“现金差额”。

但在客小官申购时，谁也不知道这个差额究竟有多少，基金公司只能预先冻结“预估现金差额”，在实际现金差额计算出来后，按照预估现金差额与实际现金差额之差，多退少补。

不得不说，ETF申赎真是个精细活儿。

至此，两种交易方式介绍告一段落，在此还需要补充的一点是：

对于大多数股票型ETF来说：

T日买入一揽子股票——T日申购ETF——T日可以卖出；

T日买入ETF——T日可以赎回——赎回得到的一揽子股票T日可以卖出；

而这就是“变相T 0”。

下一期我们讲单市场ETF的具体操作，敬请期待哦！

相关问答：etf是什么意思啊

etf它的全称是Exchange Traded Fund，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。现在的ETF基金大放异彩，凭借着出色的涨幅再次进入小散们的视野，能赚钱的东西总是自带传播效应 

一，etf是什么意思

etf是交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF基金只能在股票账户内买卖，如果想要在场外买ETF基金，只能买入ETF联接基金。etf虽然读起来非常拗口，但是理解起来并不难，我们不妨掰开揉碎了说。一般股民朋友称ETF为“场内基金”，所谓场内，指的是证券交易所内，也就是证券交易网站或者APP均可以自由买卖该基金。

二，ETF的操作方面是什么样子的 

1、ETF，就像股票一样，在证券交易所（APP）内随时申购和赎回；

2、ETF本质上是一篮子的股票，其实就是买了一篮子的股票，涨跌与股票指数涨跌基本一致；

3、ETF基金降低购买股票的门槛，不买个股，只买整体行业。

三，ETF的品种覆盖全，配置更全面 

ETF投资的品种已经覆盖到了全世界的品种，我们可以通过ETF投资A股、港股、美股、欧股、黄金等等，通过ETF的投资，我们基本上可以将资产配置到全球的资本市场，ETF真的是小资金撬动大市场的神奇工具。也正是由于场内ETF基金的交易太过于实时，也成为了指数基金投资者的噩梦。ETF是我们在投资路上必须学会配置的一种产品，因其丰富的品种、便捷的交易方式、以及低廉的佣金费用，深受交易者的喜爱。但是ETF基金的买卖过于方便，导致人们很难控制住交易的频次

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Ⅱ 全球债券市场跌入熊市，40年债券牛市终结，受哪些因素所影响

全球债券市场跌入熊市，40年债券牛市终结，按照目前的市场状况来看，除了受到美国信誉衰落直接影响导致以外，还有就是受到了全球经济衰落的影响。

一、全球债券市场跌入熊市，40年债券牛市终结

除了刚才这种中观上的因素以外，还有就是受到了宏观因素的影响，目前全球经济都在出现衰退的情况，由于各国之间的贸易比之以往更为不流畅，而且目前许多国家的生产制造能力并不能够吃下太多的需求，这也就导致了全球的经济都在受到阻滞。在各国的经济都有不同程度衰退的情况下，大家自然也就不会把自己的钱投入到国家债券当中，至于说风险更大的企业债券也就更加不会投入了，这也是我们需要看到的现实状况。

Ⅲ 国债ETF是什么国债ETF有哪些投资策略

国债ETF是什么？国债ETF基于指数化投资理念，将具有良好投资性、市场代表性、流动性以及合理波动性的国债相关指数作为跟踪标的，以较低的成本和合理的风险为投资者带来与标的指数基本一致的投资预期年化预期收益，满足投资者多种投资需求。国债ETF是国内基金市场和债券市场的重要创新之举，有助于填补市场空白，拉开国内债券ETF大发展的序幕。
基于国债ETF的国债属性和“T+0”交易模式，本文总结了国债ETF在资产配置、套利策略方面的应用，那么国债ETF有哪些投资策略呢？
一、大类资产配置策略。国债ETF所跟踪的上证5年期国债指数2008~2012的波动率为大大低于国内股票指数平均20%的波动率，具有相对较低风险的特点。而国债ETF“T+0”交易机制使得交易流程更为便捷，投资者可以使用ETF在股票、期货等高风险资产和债券、存款等低风险资产之间自由切换，灵活把握大类资产转换节奏，提升资金使用效率。
二、回购质押放大策略。国债ETF可转换为交易所质押式回购的标准券，参与回购融资，标准券折算率等同于一般国债。投资者可以通过买入ETF、融资、继续买入ETF的方式实现放大操作，以有限的本金购买不超过本金5倍的国债ETF。这种杠杆操作可以帮助投资人在正确判断市场的前提下获得更高的投资回报，当然，这种操作策略的本金损失风险也会随之放大。
三、一二级市场套利策略。国债ETF具有一级申赎和二级买卖两个市场，申赎按照基金净值成交，买卖在二级市场上按当时市价成交。由于是对同一个产品的价值进行衡量，当一级市场的基金净值与二级市场的市价出现差异时，就会出现套利机会。具体来说，当国债ETF二级市价高于基金净值时，投资者可以买入一篮子债券，申购国债ETF份额，并在二级市场卖出。反之，当国债ETF二级市场价格低于基金净值时，投资者可以赎回ETF，获得一篮子债券，并在二级市场卖出，完成套利获取差价。
四、跨市场套利策略。国债ETF在交易所和银行间两个市场长期分隔，造成同一只国债在两个市场出现不同的价格，因此可以利用国债ETF跨市场的特性进行套利。当国债ETF成分券在银行间价格低于交易所的价格时，投资者可以在银行间买入成分券，并将成分券转托管至交易所，申购ETF份额，随后在交易所市场卖出。当成分券在银行间价格高于交易所价格时，投资者可在二级市场买入ETF份额、赎回并将赎回的券转托管至银行间市场，卖出成分券。
五、与国债期货的组合策略。国债ETF持有的一篮子债券均为国债期货的可交割券，因此，当期货价格与国债ETF价格之间出现一定程度的偏离时，就会产生套利机会。我们用“基差”来衡量二者间的偏离，即国债ETF扣除应计利息后的价格与经转换因子调整后国债期货价格间的差值。当基差为负时，国债ETF被相对低估，此时应买入国债ETF现货，同时卖空相应数量的国债期货，持有至到期时获取预期年化预期收益。当基差为正时，国债期货被相对低估，此时应卖出国债ETF现货同时买入相应数量国债期货，锁定正基差，并将组合持有到期。

Ⅳ QDII ETF LOF 股票型 积配型中 哪些波动较大

波动最大的是QDII基金，因为他属于海外投资的产品，而海外的股市是没有涨跌停的限制，每天涨幅可以无限，跌幅也是无限。所以净值的影响会超过A股的所有基金。为什么现在不明显，只能说自从他发行后，海外股市一直不好，跌啊跌啊，所以大家只看见他严重缩水而没见过他涨，其实，如果基金公司本身实力足够能好好操作加上外围市场走的好的话，他的涨幅也是惊人的。我相信只要美国的次债能慢慢的缓解，他走好了，其他国家的也会恢复。那个时候发行的5个QDII产品就会出现分化，好的基金管理团队的净值将会大幅上涨。

剩下的都是国内的A股基金，我觉得ETF的波动最大，因为他是直接跟踪股指，属于正宗的指数型基金。股指08年将会维持箱体振荡，也就是1月份大家看见的暴跌会经常的发生，慢慢的涨，长高了，就暴跌回去。那么被动跟踪股指的ETF基金也就是这个走势，在1月份的后半个月，ETF的跌幅都是排名所以基金第一位的，而2月4号股指反弹，我手上的2个ETF全部涨停，我相信还没有哪种其他的开放式基金有过这种走势。

再其次的是LOF基金中的指数型基金，因为LOF是基金的类型之一，他里面也细分成股票型，混合型，指数型等等。理由跟ETF是一样的哦我不多写了。

至于股票型和积极配置型哪个波动大，就要具体看是什么基金啦，因为不同基金公司，不同基金管理团队的投资风格是不同的，会造成净值波动幅度不同。不能按照基金类型来简单的区分。

Ⅳ 政金债券etf怎么总跌了

政金债券etf下跌有以下几点原因：
1、债市已经连续上涨较长时间，有短线止盈的压力，也有资金趁机离场。
2、受疫情影响，对经济的看法比较悲观，而随着美国加息的影响，资金也被分流。
3、随着国内的货币政策相对逐步收紧，利率的变动也会影响到债市。
4、为了筹钱刺激经济，国债发行，供需关系发生变化。

Ⅵ 2020年全球ETF市场回顾与展望：不惧波动，乘风破浪

根据 EPFR 的统计，截至 2020 年底，全球 ETF 规模达到 7.8 万亿美元，同比增长 23.9%，产品数量超过 7000 只。按资产类别划分，股票 ETF 规模居首，占比达到76%；按发行地划分，美国是全球最大的 ETF 市场，市场份额约为 70%；按基准指数划分，约有 12%的 ETF 资产以标普 500 指数为业绩基准。

8-28分享目录：

“数据智库”系列之四：权益基金定期跟踪指标库-20210112-20页.pdf

“学海拾珠”系列之二十六：基金竞争格局对Alpha持续性的影响-20210111-25页.pdf

“银行进权益”系列报告之八：升阶指南，理财子公司盈亏平衡点再思考-20210112-14页.pdf

【债券深度报告】地产行业2021年债券投资手册之一：入门篇，地产行业基础常识与信用特征-20210114-华创证券-28页.pdf

1月流动性前瞻：供给压力总体增加，诸多因素影响偏负-20210113-中信建投-24页.pdf

12月房地产债券月报：疫情下销售亮眼，行业投资价值显现-20210113-中金公司-16页.pdf

12月非农意外回落，暂时性失业反弹上升-20210113-东吴证券-10页.pdf

12月货币金融数据点评：信用扩张区间拐点已现-20210113-长城证券-10页.pdf

12月金融数据点评：20万亿实体信贷收官，年初投放还冲吗？-20210113-华创证券-18页.pdf

12月金融数据点评：社融增速连续两月下滑，信用收缩趋势符合预期-20210113-东吴证券-14页.pdf

12月进出口数据点评：盘点2020年外贸数据的五大亮点-20210114-华创证券-16页.pdf

12月进出口数据分析：贸易顺差再创新高，贸易格局发生变化-20210115-银河期货-10页.pdf

12月经济数据前瞻月报：CPI降幅缩窄，消费、投资持续增长-20210110-东吴证券-30页.pdf

12月托管数据点评：广义基金大幅增仓，国债支撑增量规模-20210114-中信建投-18页.pdf

12月兴证固收行业利差跟踪：风险事件发酵期，利差持续调整-20210114-兴业证券-10页.pdf

21年1季度债券市场展望：摇摆的天平-20210112-兴业证券-68页.pdf

2020Q4股票指数基金盘点与展望（上篇）：ETF规模进一步向前五大管理人集中，占比提升3%25-20210113-中信证券-15页.pdf

2020Q4股指期货市场盘点：期指贴水缩窄，量化对冲环境维持稳定-20210111-中信证券-20页.pdf

2020Q4中国ETF市场全景回顾：总规模创新高，行业主题类ETF渐成市场新主角-20210112-华泰证券-24页.pdf

2020年12月贸易数据点评：供需缺口仍在，中国未来出口强劲势头不改-20210114-光大证券-10页.pdf

2020年12月外资持仓变动跟踪：陆股通持续流入，加电气设备、医药、食品-20210113-国信证券-21页.pdf

2020年12月信用月报：历史调整中哪类城投更抗跌-20210113-华泰证券-28页

2020年12月资管产品月报：2021年集合信托到期量小于2020年-20210113-申万宏源-12页.pdf

2020年定增市场回顾暨2021年预期：收获中酝酿分化，分化中精选价值-20210111-申万宏源-23页.pdf

2020年年报分析系列一：从业绩预告看2021年六大板块景气方向-20210114-兴业证券-10页.pdf

2020年全年地方债观察：专项债发行创新高，再融资债用途悄变化-20210112-兴业证券-15页.pdf

2020年全球ETF市场回顾与展望：不惧波动，乘风破浪-20210113-中金公司-45页.pdf

2020年四季度基金市场绩效分析：四季度新能源主题基金表现突出，转债基金收益上扬-20210108-上海证券-16页.pdf

2020年疫苗行业批签发专题报告：大品种持续放量，行业持续高景气-20210111-东吴证券-21页.pdf

2021年传媒行业投资策略报告：传媒，优质内容主导长短视频格局，商业化创新提升互联网平台价值-20210114-东兴证券-10页.pdf

2021年传媒互联网行业投资策略报告：新的文娱时代和人群正逐步明确，旧的行业分化与融合已急剧发生-20210110-新时代证券-71页.pdf

2021年度传媒行业投资策略：乘数字经济东风，传媒扬帆起航-20210112-国联证券-21页.pdf

2021年房地产行业投资策略：物换星移，长风扬帆-20210111-申万宏源-71页.pdf

2021年钢铁及新材料行业年度策略：寻找周期与成长共振-20210107-东吴证券-23页.pdf

2021年港股科技行业板块投资策略：聚焦盈利超预期增长机会，布局硬件供应链及运营商-20210108-光大证券-41页.pdf

2021年宏观投资展望：基于后疫情阶段的经济与政策分析-20210112-英大证券-38页.pdf

2021年教育行业投资策略：持续关注管理红利、回归线下流量价值-20210113-方正证券-78页.pdf

2021年申万宏源策略观点与各行业展望综述：HEAL_THE_WORLD-20210114-申万宏源-41页.pdf

2021年私募基金投资策略报告：保持组合积极性，多市场分散布局-20210112-国金证券-29页.pdf

2021年申万宏源策略观点与各行业展望综述：HEAL_THE_WORLD-20210114-申万宏源-41页

Ⅶ 国债ETF的投资分析

首只纯国债风格指数型产品 增添风格择时工具
中国市场上现有3 只纯指数型债券基金，分别为南方中证50 债、华夏亚债中国和华宝兴业中证短融50。前两只产品跟踪的是覆盖面较广、风格特征模糊的宽基指数，后者所跟踪的是短久期信用债风格指数，尚无跟踪利率债或国债指数的产品。不同券种间收益风险特征差异较大，影响因素也各有不同，从而导致债券券种之间存在显着的轮动效应。国泰国债ETF 填补了利率债风格指数基金的空白，与现有开放式指数型基金较高的申赎费用相比，可在二级市场交易的特性也大大降低了轮动操作时的成本，提升了主动型投资者在做券种风格轮动时的便利性。
标的指数成分券交投活跃度高 降低跟踪难度
本产品标的指数的成分券为剩余期限在4-7 年的国债，存量大且交投活跃度高，既大大降低了管理人对于指数的跟踪难度，同时也为投资者申赎及套利操作提供了充足的券源。从券种上来看，国债具有国家信用背书，没有信用风险，是商业银行和保险公司等机构配置的主要对象，因此交易量显着高于其他券种。此外，4-7 年期国债覆盖了5 年和7年两大关键年限，在各期限段中存量和成交规模较高，进一步提升了成分券的流动性。
跟踪成分券的净价表现 分红频率和确定性较高
票息再投资处理是指数复制中的另一大难题。国泰上证国债ETF 跟踪的是上证5 年期国债指数，从编制规则来看，该指数实质上反映的是在上交所挂牌，在国债期货交割月首日剩余期限在4-7 年间的固息债的净价表现。债券净价等于债券全价减去应计利息，为了使产品净值增长率尽可能的接近净价指数增长率，产品需要不断通过分红来剔除应计利息所造成的跟踪误差。鉴于这种特性，国泰上证国债ETF 每年可最多进行12 次分红。从统计结果来看，目前剩余期限在4-7 年间国债的票面利率均值在3.4%附近，在弥补每年的管理费用和交易成本后仍明显高于股票的分红收益率，因此其必须保持较高的分红频率来降低由于应计利息所造成的相对于指数的上方偏离，分红的确定性较强。
交易门槛低 可实现T+0 日回转
从交易特征上看，交易所市场进入门槛较低，只要开立证券账户即可参与，但是缺点在于债券流动性较差；银行间市场成交规模较高，流动性好于交易所市场，不过该市场仅向机构投资者开放，同时最小交易单位至少在1000 万元以上，一方面屏蔽了个人投资者和小额投资者，另一方面也不利于资金规模不大的账户进行动态资产调整。国泰国债ETF 的最小交易单位仅在1000 元左右，未来做市商制度的引入以及各种套利操作也将显着提升份额的交投活跃度，弥补了原有债券交易市场的不足，尤其为小额投资者和个人投资者的债券交易提供了便利。
与股票ETF 类似，国泰上证国债ETF 可实现T+0 回转交易。具体来看，T 日一级市场申购的份额在T+1 日才可在一级市场赎回，但T 日即可在ETF 二级市场卖出；T 日一级市场赎回的份额在T 日即可获得相应申赎篮子成分券，成分券在T 日即可在债券二级市场卖出；T 日在ETF 二级市场买入的份额在T 日即可在一级市场进行赎回；T 日在ETF二级市场卖出的份额所获得的资金在T 日即可使用。