A. 国产数据库隐形龙头！明年订单有望爆发，阿里间接持股3%
摘要：
1、关系型数据库： 2019年中国关系型数据库软件市场规模为13.4亿美元，同比增长30.8%。， 未来5年整体市场年复合增速为23.3% ，本土厂商份额持续提升；B端对应数据库的需求额略高于操作系统，且带来高业绩弹性，建议关注行业稀缺龙头 太极股份、中国软件 ，以及自研内存数据库 顶点软件、科蓝软件 。
2、科蓝软件： 国内互联网银行解决方案的领军企业，互联网银行解决方案的市占率为16.7%，位居国内第一，线上金融业务快速增长；数据库呈现爆发式增长，公司并购高端内存数据库， 取得Goldilocks数据库完整自主知识产权 ，在国产数据库中具备竞争力； 阿里间接持股公司3.4%股权 ， 数据库业务在20年下半年将迎来订单，21-22年实现放量 ，20-21年业绩有望加速成长。
3、精锻 科技 ： 国内精密锻造件龙头，差速器收入占比达到70%以上， 国内市场份额超30% ，受益电动化趋势， 单车价值量有望提升3倍以上 ，目前定点配套全球主流新能源平台；依托精密锻造优势，进军底盘轻量化领域，为德系客户配套；目前资本开支已到达顶峰，后续有望下降， 迎来收入、毛利率双升阶段 。
正文：
1、被忽视的 科技 细分！年增速30%以上，重要性不亚于芯片、操作系统（东吴证券）
①中国关系型数据库软件市场高速发展
根据IDC报告，2019年中国关系型数据库软件市场规模为13.4亿美元，同比增长30.8%。其中，传统部署模式市场规模为7.9亿美元， 公有云模式市场规模为5.5亿美元。
IDC预测，到2024年，中国关系型数据库软件市场规模将达到38.2亿美元， 未来5年整体市场年复合增速（CAGR）为23.3% 。
公有云服务驱动关系型数据库市场快速增长。IDC预计， 公有云关系型数据库软件市场未来5年整体市场年复合增速为35.5% 。到2024年，中国公有云关系型数据库软件市场规模将达到25.1亿美元。
②国内数据库市场蓬勃发展
近年来，传统数据库厂商和公有云数据库服务商都在加速产品迭代和推出新的产品。同时新兴数据库厂商不断涌现，包括巨杉数据库、PingCAP、柏睿数据、海量数据、华为、中兴等。
国际数据库厂商增长乏力，本土厂商份额上升，在企业新系统建设中占据优势。
③相关上市公司
B端对应数据库的需求金额略高于操作系统，且较高的净利率给相关公司带来高业绩弹性，建议关注国内稀缺关系型数据库龙头 太极股份、中国软件 ，以及自研内存数据库 顶点软件、科蓝软件 。
2、国产数据库隐形龙头！明年订单有望爆发，阿里间接持股3%（兴业证券）
①互联网银行解决方案领军企业
科蓝软件是国内互联网银行解决方案的领军企业，产品实现银行渠道类、业务类和管理类领域全覆盖，包括分布式内存数据库、银行网点智能设备、电子银行系统、互联网金融类系统、网络安全系统以及银行线上线下一体化核心业务系统等。
线上金融业务快速提升，营收稳步增长，电子银行和互联网银行类业务占比近90% 。2019年，公司实现总营收9.34亿元，同比增长23.98%；归母净利润4951万元，同比增长16.28%。
银行IT市场规模不断增长，在银行IT解决方案细分市场中，科蓝软件互联网银行解决方案的市占率为16.7%，渠道类解决方案的市占率为8.4%，网络银行解决方案子市占率为 18.5%，移动银行解决方案市占率为17.3%， 均位居市场第一 。
②数据库爆发式增长，并购高端内存数据库带来新增长机遇
作为数据存储管理软件， 数据库在基础软件领域的地位不亚于芯片、操作系统 ，国产数据库呈现爆发式增长。
18年柯蓝软件收购分布式内存数据库企业SUNJE SOFT 67.4%的股权，通过数据库产品积极部署信创赛道。 科蓝软件取得Goldilocks数据库完整自主知识产权 ，走高端数据库路线，自主可控、无开源及版权冲突可能，有望打开国产替代空间。
目前，Goldilocks在国内多个银行互联网核心系统完成测试，中国联通Boss大集中系统即采用了SUNJESOFT数据库，已稳定运行5年以上。公司 数据库业务有望在2020年下半年迎来订单，2021-2022年实现放量 。
此外公司还获得了 阿里的间接投资 ， 蚂蚁金服旗下云鑫创业持有公司3.42%股权 ，并在互联网金融系统上展开深度合作。
3、 汽车 零部件隐形龙头 ！ 核心产品市占率超过30%，单车价值量有望提升3倍（招商证券）
精锻 科技 是国内精密锻造件隐形龙头，差速器市场份额超30%，迎来收入、毛利率双增长阶段。
①受益电动化趋势，差速器单车价值量提升3倍以上
新能源 汽车 通常只有1-2个档位，变速时受到的冲击更大，对差速器强度、精度、总成化性能要求跟高， 单价由100元提升至300元以上 。
公司 差速器收入占比达到70%以上，国内市场份额超30% ，通过研发构筑高壁垒，目前公司已定点配套大众MEB、沃尔沃、通用、福特、蔚来、小鹏、吉利、广汽、北汽等主流新能源平台。
②进军底盘轻量化领域
精密锻造具备较高护城河，公司在国内鲜有对手，第一大客户大众系占比40%，同时配套奔驰、宝马等客户。
为配合客户的国产化配套，公司积极投建转向节、控制臂产能，进军底盘轻量化领域。依托精密锻造的平台能力，由差速器总成横向拓展至新能源电机轴、轴毛坯等相关领域， 单车价值提升至1000元 。
③投入期接近尾声，迎来收入、毛利率双升期
2019年公司资本开支5.5亿，达到高点，重大项目分别于2019Q3开始陆续达产，预计20年将回落至3亿左右，此后维持在2-3亿水平。
B. 2020年中期私募基金长期业绩榜
近三年A股市场行情跌宕起伏，既有2018年的低迷，也有2019年以来的结构性行情。尽管市场行情多变，私募证券投资基金仍取得了不俗的业绩。
Wind数据显示，截止2020年9月11日，共有4580只私募基金完整披露了2017年7月1日至2020年6月30日的基金净值数据。各类策略私募基金近三年整体均取得正收益，其中宏观策略基金取得了41%的回报，表现最优；市场中性基金为25%，紧随其后。
基金公司方面，大凡投资作为一家在管资产1-10亿的私募公司，业绩领跑万家私募基金公司。在管资产50亿元以上的私募公司中，九章资本、于翼资产、宁聚资产居前。在管资产20-50亿元以上的私募公司中，石锋资产、弘尚资产、新思哲投资排名前三。在管资产10-20亿元以上的私募公司中，天倚道投资位居第一，壁虎投资、巨杉资产位居二、三。
// 公司篇 //
01 私募基金公司业绩榜
截止2020年6月30日，据459家私募公司近三年（2017年7月1日至2020年6月30日，下同）的业绩统计，有20家超过130%；这20家私募公司的中位数收益率为153%。其中，大凡投资私募基金位居第一，其次是赛亚资本和天倚道投资。从地区分布来看，10家来自上海。
按照在中基协备案的私募管理人规模数据统计，管理规模50亿以上的私募中，前20名公司近三年中位数收益率超127%。九章资本、于翼资产、宁聚资产居前。从地区分布来看，9家来自上海。
管理规模20-50亿的私募基金公司，前20家公司中位数收益率超过79%。石锋资产、弘尚资产、新思哲投资居前三。从地区分布来看，主要集中在上海、深圳、北京。
管理规模10-20亿的私募，前20家公司中位数收益率超过64%。天倚道投资位居第一，壁虎投资、巨杉资产位居二、三。从地区分布来看，上海有8家，深圳有4家。
管理规模1-10亿的私募，前20家公司中位数收益率超过100%。大凡投资居首，赛亚资本紧随其后。从地区分布来看，上海有8家，深圳有4家。
02 五年期私募公司业绩
截至2020上半年末，以各私募管理人旗下的三只代表基金近五年（2015年7月1日至2020年6月30日）业绩为考量，前 20家公司近五年中位数收益率高达126%。
// 基金篇 //
03 各类策略私募基金中位数收益率
近三年各类私募基金整体均取得正收益，其中宏观策略基金取得了41%的回报，表现最优；股票市场中性基金以25%，紧随其后。
04 私募基金业绩TOP20
Wind数据覆盖的披露近三年净值（月度净值完整度>=90）的4580只私募基金中，大凡1号业绩获得近三年冠军，赛亚成长1号、赛亚美纯分别位居第二、第三，前20名均给投资者带来了超过两倍的惊人收益。
05 私募股票多策略基金业绩榜TOP20
多策略是指采用多种互补的策略，以此来降低策略失效的风险。前20名中位数收益率超121%。赛亚明星、宁聚量化多策略领涨，前十四名涨幅均超100%。
06 私募组合策略基金业绩榜TOP20
私募FOF中，前20名中位数收益率超51%，同亨爱弗FOF1期、博孚利CTA-FOF5号领涨。私募FOF大部分都是投资内部的基金。
07 私募管理期货基金业绩榜TOP20
期货量化策略多种多样，以CTA（趋势跟随）策略为主，兼有套利，对冲等策略，前20名中位数收益率超113%。大凡1号收益率占据分类榜单第一，大幅领先同类策略基金。
08 私募股票多头基金业绩榜TOP20
近三年，股票多头的策略表现出色，其中赛亚成长1号位列第一。
09 私募股票市场中性基金业绩榜TOP20
股票市场中性策略中，前20名中位数收益率超71%。其中，天下溪领涨。
10 私募债券策略基金业绩榜TOP20
债券策略中，前20名中位数收益率超45%。其中，稳盈3号(景唐)领涨。
11 私募宏观策略基金业绩榜TOP20
宏观策略中，前20名中位数收益率超70%。其中，东方港湾马拉松全球领涨。
*以上数据不作为投资参考，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
私募数据纳入统计的标准：
纳入三年期榜单统计的基金成立日需早于2017年7月1日，纳入五年期榜单统计的基金成立日需早于2015年7月1日；
到期日需晚于2020年7月1日；
在榜单的统计时间范围内月度净值完整度>=90%；
基金净值在榜单的统计时间范围内未发生异常波动，如大额赎回造成的大幅上涨；
所用数据来源为Wind私募数据库中的私募证券投资基金类。
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