战略收入etf股票

❶ 股票ETF是什么意思，怎么操作

ETF在股票市场上是交易型开放式指数基金的意思。可以在二级市场申购或赎回（买/卖）。
一、股票ETF的含义意思：
股票ETF的定义：ETF基金又称交易所交易基金，在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
在股市中，ETF是指交易型开放式指数基金，是开放基金的一种。主要在二级市场上以竞价的方式交易，通常不准现金申购和赎回。投资者可以像买卖股票一样，购买ETF。ETF克服了封闭式基金折价交易的缺陷，具有低成本、交易便捷、效率高等特点。如果投资者投资ETF，可以直接通过交易所公开报价进行交易，资金会在次日到账。
二、股票ETF的操作模式：
1、ETF的申购/赎回：
投资者可以通过参与券商，根据基金管理人每个交易日开市前公布的申购赎回清单（股票篮清单+部分现金零头），用股票篮加部分现金申购赎回ETF。
目前国际上现有的ETF大部分都是指数基金，以跟踪某一指数为投资目标，采取被动式管理。基金经理只需通过某种方式确定投资组合分布，并不对个股进行主动研究和时机选择。
2、ETF的交易操作：
基金成立后，将在交易所上市，投资者可以在二级市场进行ETF基金份额的买卖。总体而言，基金公司对ETF的管理包括组合构建、组合调整、投资绩效及跟踪误差评估、信息管理、申购赎回清单设计等内容。
拓展资料:
1、股票ETF也具有一下性质：
（1）股票ETF的特点：一般采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数，具有指数基金的特点。
（2）股票ETF的买卖方式：像封闭式基金那样在交易所二级市场买卖，又可以像开放式基金那样申购、赎回。
2、ETF如何进行信息披露：ETF除了与一般的开放式基金一样披露基金净值、基金投资组合公告、中期报告、年度报告等信息外，还需要在每个交易日开市前通过交易所或其它渠道公布当日的申购赎回清单，二级市场交易过程中，交易所还要实时计算公布IOPV（基金净值估计值）供投资者买卖、套利时参考，因此ETF的信息披露内容较多，是ETF运作管理的重要内容之一。

❷ 什么是ETF（金融）

一、什么是ETF？

交易型开放式指数基金(ETF, Exchange Traded Fund)是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即"单位基金资产净值"。

ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数,如上证50指数；与开放式基金使用现金申购、赎回不同,ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额；ETF可以在交易所上市交易。由于ETF简单易懂,市场接纳度高,自从1993年美国推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来,全球共有12个国家(地区)相继推出了280多只ETF,管理资产规模高达2100多亿美元。

研究表明,ETF在我国具有广阔的市场前景,不仅有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市,提高直接融资比例,而且能够活跃二级市场交易,增加市场的深度和广度。

二、推出ETF的意义

1、贯彻落实国务院“9条意见”，推动证券市场的产品创新，并为今后包括指数期货在内的新产品推出打下基础；

2、通过扩大产品种类提高中国证券市场相对海外市场的核心竞争力；

3、通过ETF的规模交易进一步增强大盘蓝筹股的流动性；

4、顺应目前国际上指数化投资的市场潮流，ETF目前已成为历史上发展最快的金融产品，其数量从1993年3只基金8亿美元增加到2003年280只基金2100亿美元；

5、满足各方面投资者的市场需求，为中小投资者提供一个用小资金投资大盘的机会，为机构投资者提供新的套利模式。

三、ETF优点

1、分散投资，降低投资风险
投资者购买一个基金单位的华夏-上证50ETF，等于按权重购买了上证50指数的所有股票。

2、兼具股票和指数基金的特色

1)对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。

2)赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了；但由于我国证券市场目前不存在做空机制，因此目前仍是“指数跌了就要赔钱。”

3、结合了封闭式与开放式基金的优点

ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖；与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回。但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票；同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。

⑴与封闭式基金相比：

相同点：同样可以在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易
不同点：①ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。②由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价.

⑵与开放式基金相比

优势：

①一般开放式基金每天只能开放一次，投资者每天只有一次交易机会(即申购赎回)；而ETFs在交易所上市，一天中可以随时交易，具有交易的便利性。

②开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回，而ETF赎回时是交付一篮子股票，无需保留现金，方便管理人操作，可提高基金投资的管理效率。当开放式基金的投资者赎回基金份额时，常常迫使基金管理人不停调整投资组合，由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担；而ETF即使部分投资者赎回，对长期投资者并无多大影响(因为赎回的是股票)。

4、交易成本低廉

虽然ETF在交易所交易的费用还没有最后确定，但估计不会高于封闭式基金的费用，这就远比现在的开放式基金申购赎回费低。

5、给普通投资者提供了一个当天套利的机会

例如，上证50在一个交易日内出现大幅波动，当日盘中涨幅一度超过5%，而收市却平收甚至下跌。对于普通的开放式指数基金的投资者而言，当日盘中涨幅再大都没有意义，赎回价只能根据收盘价来计算。而ETF的特点就可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会，由于交易所每15秒钟显示一次IOPV(净值估值)，这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化，ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化，因此，投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF，获取指数当日盘中上涨带来的收益。

四、ETF品种

上海证券交易所推出的上证50ETF，是上海证券交易所计划推出的第一只ETF。此后,上海证券交易所还将陆续推出上证180ETF、高红利股票指数ETF、大盘股指数ETF、行业ETF等。目前,上海证券交易所正和华夏基金管理公司一起为中国内地首只ETF的推出作最后的准备。

1、第一只ETF――上证50ETF

上海证券交易所将上证50指数授权给华夏基金使用，华夏基金管理公司拔得头筹，成为中国第一个ETF的管理人。

华夏上证50ETF产品将采用完全复制法，紧密跟踪上证50指数，组合中的股票种类和上证50指数包含的成份股相同，股票数量比例和该指数成份股构成权重一致，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，在上证所上市交易后，其申购与赎回也将通过上证所系统进行。

整个ETF的运作，包括公开募集现金认购、公开募集股票申购、上市交易、申购和赎回、套利、投资组合管理、会计和估值、信息披露以及客户服务等9个环节。

此次ETF的发行，首先将采用现金认购和一篮子股票申购相结合的所谓“种子资本+公开发行”多阶段发行方式。现金认购经由交易所系统网上网下同时进行，分别适用于中小投资者和大额投资者，现金认购的方式主要是方便中小投资者和像保险公司这样不能直接买股置换基金的特殊投资者认购。在现金认购结束后，ETF即告成立，开始将现金买成组合需要的成份股，并按照上证50指数指数值的千分之一折算成单位净值，进行份额的标准化，依照2004年7月7日上证50指数923.86收盘点位，其每份单位净值应该为0.92386元。之后，基金将开放股票申购，这是为了方便上证50成份股持有者申购。

此外，一种名为集合创设的方式，也适合于证券公司利用股票申购方法和其他投资者合作，采取合规方式将库存股票转化为ETF，增加资产的流动性。在这一切程序结束后，ETF将申请在上证所上市，展开其日常的正常运作。

ETF申购赎回的基本单位初步设定为100万份单位，折合目前市值约92.38万元。由于股票停牌等原因，ETF的申购赎回还将引入现金替代模式，允许投资者在遇到股票停牌、成份股流动性差以及成份股调整时以不高于申购总值5%的比例进行现金替代。现金替代的溢价金额计算基础为单位股票的最新价，在正常交易时采用最新成交价，股价涨停时采用涨停价格，停牌且当日有成交时采用最新成交价，停牌且当日无成交时采用前收盘价。方案初步确定，基金管理人可以确定现金替代的成份股，基金管理人对现金替代合理出价，并及时处理因申购进入的现金。

除了靠股票现金红利和新股申购收益正向抵消外，基金管理人也将以尽可能低的操作费用予以弥补，在正向因素收益超过基准3%时，基金收益将实行分配。ETF的申购赎回组合股票清单的披露内容，将包括股票名称、数量权重和预估现金余额，并标明可以用现金替代的股票及替代价格。这个信息每一交易日开盘前将通过上证所及华夏基金的渠道公开发布。单位基金净值(IOPV)的发布，上证所将会根据申购赎回清单中成份股的价格行情变动实时计算估值，并和交易数据一起通过卫星实时传送发布。

五、ETF对证券市场的影响

1、对交易所而言：增加了市场的吸引力

ETF的推出，也使市场丰富了交易品种，完善了品种布局，有助于市场吸引更多具备实力的大盘蓝筹公司股票的加盟，有助于引导储蓄资金向证券市场的分流，有助于市场产品创新的进一步深入进行。

2、对投资者而言：增加了投资机会

作为指数化产品，ETF的交易，也为投资者提供了投资某一特定板块、特定指数、特定行业乃至特定地区股票的机会，那些以特定板块为目标的指数，除了继续发挥价格揭示作用外，将可以用作投资者的投资工具。而且，这种无现金管理的ETF，还可以极大地提高基金资产的使用效率，规避因应付经常性赎回不断调整组合而平添的交易成本和税负，有利于保护基金投资者的长期利益。

3、ETF交易对股票市场交易量的影响不确定，可能加大市场波动

具有赎回选择权的ETF的较大日交易量可能产生构成指数的基础股票的交易增加。然而，如果一些投资者运用这些股票作为跟踪总体市场运动的多样化组合的一部分，ETF交易可能减少基础股票的交易量。ETF对股票市场交易量和股指期货的交易量有增加与否的影响实证检验中，Park和Switzer(1995)、Switzer等(2000)、Lu和Marsden(2000)等人在不同的市场也出现不确定性的结果。

由于ETFs一般会采用程序交易机制，即一篮子地批量买入和卖出标的指数的股票组合，因此，在我国股票市场的标的股票组合容量还较有限的情况下，ETF的推出有可能加剧我国股票市场的波动，对股票市场产生“助涨助跌”作用。

4、ETF的推出与基金“封转开”的直接关联度不大

今年6月1日《基金法》正式实施后，我国基金“封转开”在法律上已经不存在障碍，但具体何时实施试点，我们以为，现在与其说是取决于管理层的态度，还不如说更取决于市场是否走好。在市场行情走好的过程解决这个历史问题是我们目前的看法。
5、ETF对现有的或者正发行的开放式基金的影响不大

尽管ETF具有兼封闭和开放的优势，但因其为指数化投资基金品种，因此，ETFs的推出，与开放式股票型基金等品种的在申购赎回上的冲击并不大，可能更多地仅仅是对开放式指数化基金品种构成一定冲击。

六、ETF在全球的发展

自从1993年美国推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。2002年,全球280只ETF管理的资产为1416亿美元；而2003年，281只ETF管理的资产却增加到2100亿美元。

成熟市场的资产管理业一直有这样一个理论，即长期来看积极投资很难战胜市场，其长期绩效要低于市场的平均水平。以美国市场为例，1984－1994年间，积极股票基金尽管取

得了12.15％的平均年回报率，但仍低于SP500指数年均14.33％的回报率。在我国已有指数基金运作的背景下，有业内人士指出，在交易便利性、信息透明度和费用成本上，不用现金申购赎回、实时揭示净值的ETFs，具有不可替代的市场地位和作用。

国内首只ETF开发大事记

1、2001年，上证所战略发展委员会研究产品创新时，提出最初的ETF设想。由于缺乏合适的指数，当时曾考虑以现金模式进行。

2、2002年初，针对国有股减持的方案设计，华夏基金管理公司开始了交易所交易基金ETF(ExchangeTradeFunds)的基础研究工作。

3、2002年4月，华夏基金管理公司与上海证券交易所国际发展部的建立了交流ETF研究成果的联系。

4、2002年7月1日，上证所推出上证180指数。

5、2002年8月，应上海证券交易所的邀请，华夏基金管理公司参加了上证所在青岛举办的“上证180ETF设计方案研讨会”，并就ETF的方案设计做了专题发言。

6、2002年10月，华夏基金管理公司向证监会基金部及上海证券交易所国际发展部提交了ETF的专项研究报告：《上证180ETF总体规划》。

7、2002年11月，华夏基金管理公司与中国银行、国泰君安证券公司联合进行了ETF的市场需求调查活动，有关调查结果已提交上证所。

8、2002年12月，华夏基金管理公司专程拜访上海证券交易所，和国泰君安证券公司一同就华夏基金管理公司设计的ETF产品与业务方案向“上海证券交易所暨中国证券登记结算公司上海分公司ETF联合研究小组”进行了专项报告。

9、2003年1月，华夏基金管理公司参加了由上证所在浙江嘉兴举办的ETF产品方案研讨会。

10、2003年4月，上证所向证监会报告ETF进展，报送《关于尽快推出交易所交易基金的报告》。

11、2003年上半年，华夏基金管理公司向上证所提交了多份研究报告。

12、2003年6月，应上证所邀请，参加了上证联合研究计划，并向上证所提交了专题报告《上证180ETF发行模式与运作管理研究》。另外，2002年至2003年，华夏基金管理公司博士后科研工作站的张玲，在上证所实习期间，参与了ETF项目的研究工作。

13、2003年10月，华夏基金管理公司与道富银行、道富环球投资咨询公司签订技术合作协议。

14、2004年1月1日，上证所推出上证50指数。

15、2004年1月，华夏基金管理公司参与上证所ETF投资管理人招标并获得首批合作人资格。

16、2004年4月，上证所正式申请开发ETF。

17、2004年6月ETF获国务院认可、证监会核准。

❸ ETF投资策略是什么

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

根据投资方法的不同：ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。

分散投资并降低投资风险

被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量，标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响，同时借由不同标的对市场风险的不同影响，得以降低投资组合的波动。

兼具股票和指数基金的特色

（1）对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。

（2）赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了；（2010年之前我国证券市场不存在做空机制，因此存在着“指数跌了就要赔钱”的情况。2010年4月，股指期货开通，2011年12月5日起，有七只ETF基金纳入融资融券标的的范畴）

结合了封闭式与开放式基金的优点

ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖。与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回，但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票，同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。

ETF与封闭式基金相比，相同点是都在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易，不同点是： ①ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。②由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价。

ETF基金与开放式基金相比，优点有两个：一是ETF在交易所上市，一天中可以随时交易，具有交易的便利性。一般开放式基金每天只能开放一次，投资者每天只有一次交易机会（即申购赎回）；二是ETF赎回时是交付一揽子股票，无需保留现金，方便管理人操作，可以提高基金投资的管理效率。开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回，当开放式基金的投资者赎回基金份额时，常常迫使基金管理人不停调整投资组合，由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担。这个机制，可以保证当有ETF部分投资者要求赎回的时候，对ETF的长期投资者并无多大影响（因为赎回的是股票）。

❹ 如何利用ETF构建市场中性策略

市场中性策略，又称Alpha策略，是指通过量化或者定性的方法筛选出一篮子能大概率战胜市场指数的股票，通过做空对应的股指期货等宽基指数标的剔除市场系统性风险（Beta），从而获取稳定收益的一种投资方式。
通过ETF构建市场中性策略，主要是通过融券做空ETF替代传统的做空股指期货的方式。一方面，ETF不用像股指期货一样不停展期，降低了调仓风险；另一方面，如果多头股票组合具有一定的板块、行业等特征，可能缺乏对应指数的股指期货产品，ETF产品的覆盖度可能更广。但同时，ETF融券规模有限，相对股指期货流动性和容量可能有所下降。此外，ETF的融券费用相对较高。

❺ ETF基金投资要什么策略

"1、了解ETF
ETF指可在交易所交易的基金。ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式：
一方面，与封闭式基金一样，投资者可以在交易所买卖ETF，而且可以像股票一样卖空和进行保证金交易(如果该市场允许股票交易采用这两种形式)；
另一方面，与开放式基金一样，投资者可以申购和赎回ETF，但在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票。ETF具有税收优势、成本优势和交易灵活的特点。
2、ETF认购方式
在ETF募集期内，根据投资者认购渠道的不同，可以分为场内认购和场外认购。场内认购是指投资者通过基金管理人指定的基金发售代理机构，使用证券交易所的交易网络进行的认购。场外认购是指投资者通过基金管理人或其指定的发售代理机构进行认购。
根据投资者认购ETF份额所支付的对价种类，ETF份额的认购分为现金认购和证券认购。现金认购是指用现金换购ETF份额，证券认购是指用指定证券换购ETF。
3、申购、赎回的对价、费用及价格
场内申购赎回时申购对价是指投资者申购基金份额时应交付的组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。赎回对价是指投资者赎回基金份额时，基金管理人应交付给赎回人的组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。
场外申购赎回时，申购对价、赎回对价为现金。
投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理证券公司可按照0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记结算机构等收取的相关费用。
4、ETF联接基金
由于ETF基金必须通过证券公司购买，一些基金公司为了拓宽ETF的销售渠道，开发了ETF联接基金，ETF联接基金实质上是开放式基金的一种，其认购申购赎回方式、渠道等与普通的开放式基金完全一样，其特点在于，普通开放式基金和ETF的投资标的均为股票、固定收益类等资产，而ETF联接基金的绝大多数投资标的就是其标的ETF基金（一般以不低于90%的仓位投资于该标的ETF基金），此类基金亦称为“影子基金”、“复制基金”。
5、ETF优势
（1）ETF采用指数化投资策略。ETF与标的指数偏离度小，投资ETF能获得与标的指数相近的收益；可以让投资者以较低成本投资于标的指数，使得投资者投资指数像投资一只股票一样简单。
（2）ETF可以上市交易。ETF像股票一样在交易时间内持续交易，投资者可根据即时揭示的交易价格进行买卖，从而更好地把握成交价格。
（3）ETF费用低廉。通过复制指数和实物申赎机制，ETF大大节省了研究费用、交易费用等运作费用。ETF管理费和托管费不仅远低于积极管理的股票型基金，而且低于跟踪同一指数的传统指数基金。ETF二级市场交易费用类似股票，大大降低了投资者的交易成本。ETF是全新的投资工具。在投资领域，ETF已经不再仅仅是一个投资产品，而是一个越来越工具化的产品。投资者可以通过投资ETF来进行股票再投资、资产配置、长期投资、套利交易、时机选择和短线投资等。
6、ETF套利
所谓套利，就是指当相同的或类似的证券或投资组合具有不同的市场价格时，投资者可以买入价格低估的证券，卖出价格高估的证券，从而获取无风险收益。就ETF而言，成分股所表现出的基金净值与ETF市价是同一投资组合的不同市场定价，因此存在套利机会。
套利具体方法是：
（1）折价套利，或称反向套利：当ETF市价小于净值时，买入ETF，赎回ETF，得到一篮子股票，然后卖出一篮子股票；
（2）溢价套利，或称正向套利：当ETF净值小于市价时，买入一篮子股票，申购成ETF，然后卖出ETF。"

❻ ETF的投资策略有哪些

由于ETF风险分散度好、透明度高、受管理人主观因素影响小，故而可预期性强，投资者有更充分的信息。境外成熟市场的经验证明，主动管理的基金持续战胜指数的概率很低，投资时间越长，基金经理战胜指数的概率则越小；由于指数基金的费用低，长期投资会因为复利的影响显着增加指数基金的相对收益水平。从长期投资、财富保值增值的角度来看，投资ETF是一个较好的选择。投资者可以采用低位买入并持有的策略，分享指数长期增长带来的资本增值。对于那些希望能够迅速进出整个市场或市场特定的部分以捕捉一些短期机会的投资者，ETF是一种理想的工具。这是因为ETF在交易制度上与股票和债券一样，可以以极快的速度买入卖出以对市场的变化做出反应，虽然每次交易都有成本，但交易费率相对低廉。投资者可以通过积极交易ETF，获取指数日内波动、短期波动(一日以上)带来的波段收益。

具体方法是，一级市场(ETF份额申购、赎回)、二级市场(ETF份额交易)配合操作，可以循环多次，投资者在不占大量资金的情况下获利，犹如“四两”拨“千金”，提高了资金使用效率。短期(一日以上)波动操作：类似于股票交易，短期看涨，买入ETF，看跌卖出ETF，赚取差价。ETF是由其追踪的标的指数成份股构成的组合，因此增减ETF相当于增减了股票仓位。对于在行情发生变化，需要大规模增减股票仓位的投资者而言，直接增减ETF可以避免多只股票交割的麻烦，减少对股票价格的冲击，迅速进出市场。ETF特殊的套利机制也有助于提高流动性，降低大额交易的冲击成本。

因此，ETF可成为投资者高效的时机选择工具。投资者可以积极地调整ETF组合，通过更新组合中ETF的权重、仓位以及买入卖出代表不同风格、不同板块的ETF，构建各种市场敞口以实现各种投资策略。在组合管理中，可以利用ETF实现多样化的国际(如将来推出跨境ETF)、国内、行业、风格等市场敞口，以构建投资者所偏好的投资组合。举例来说，当投资者看好某一国家的投资机会时，可以通过购买国家ETF而不是直接投资外国股票，实现外国股票市场敞口；当投资者偏好某一行业或者某一板块时，也可以投资相应的行业ETF。如此，在满足特定的投资偏好的同时，也在一定程度上分散了风险。

❼ ETF什么意思啊

ETF 是 Exchange Traded Fund 的英文缩写，中译为 “交易型开放式指数基金” ，又称交易所交易基金。 ETF 是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。 [编辑本段]ETF的性质 ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数,如上证50指数；与开放式基金使用现金申购、赎回不同,ETF使用一揽子指数成份股申购赎回基金份额；ETF可以在交易所上市交易。由于ETF简单易懂,市场接纳度高,自从1993年美国推出第一个ETF产品以来,ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来,全球共有12个国家(地区)相继推出了280多只ETF,管理资产规模高达2100多亿美元。 ETF在本质上是开放式基金，与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：一、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额；二、ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利；三、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。 [编辑本段]ETF的种类 根据投资方法的不同，ETF可分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金，目前国内即将推出的ETF也是指数基金，即上证50ETF。 根据投资对象的不同，ETF可以分为股票基金和债券基金，其中以股票基金为主。 根据投资区域的不同，ETF可以分为单一国家（或市场）基金和区域性基金，其中以单一国家基金为主。 根据投资风格的不同，ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金（如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘）等，其中以市场基准指数基金为主。 [编辑本段]ETF的优点 1、分散投资，降低投资风险 投资者购买一个基金单位的华夏-上证50ETF，等于按权重购买了上证50指数的所有股票。 2、兼具股票和指数基金的特色 1)对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。 2)赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了；但由于我国证券市场目前不存在做空机制，因此目前仍是“指数跌了就要赔钱。” 3、结合了封闭式与开放式基金的优点 ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖；与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回。但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票；同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。 ⑴与封闭式基金相比： 相同点：同样可以在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易 不同点：①ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。 ②由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价. ⑵与开放式基金相比 ①一般开放式基金每天只能开放一次，投资者每天只有一次交易机会(即申购赎回)；而ETFs在交易所上市，一天中可以随时交易，具有交易的便利性。 ②开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回，而ETF赎回时是交付一篮子股票，无需保留现金，方便管理人操作，可提高基金投资的管理效率。当开放式基金的投资者赎回基金份额时，常常迫使基金管理人不停调整投资组合，由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担；而ETF即使部分投资者赎回，对长期投资者并无多大影响(因为赎回的是股票)。 4、交易成本低廉 虽然ETF在交易所交易的费用还没有最后确定，但估计不会高于封闭式基金的费用，这就远比现在的开放式基金申购赎回费低。 5、给普通投资者提供了一个当天套利的机会 例如，上证50在一个交易日内出现大幅波动，当日盘中涨幅一度超过5%，而收市却平收甚至下跌。对于普通的开放式指数基金的投资者而言，当日盘中涨幅再大都没有意义，赎回价只能根据收盘价来计算。而ETF的特点就可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会，由于交易所每15秒钟显示一次IOPV(净值估值)，这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化，ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化，因此，投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF，获取指数当日盘中上涨带来的收益。 （此条主要是针对拥有较大资金量的投资者而言，因为中国证监会对于进行一二级市场间买卖有一定的进入门槛，对于普通散户，根本没有财力进行当天套利，因此对于散户而言不可称之为优点。） [编辑本段]ETF的运作 ETF的运作包括发行和设立、交易、申购/赎回、管理和信息披露等多个环节。 1、ETF的发行和设立 在国外ETF一般采取“种子基金”的方式发行设立，即在基金的初次发行期间，由参与券商“凑齐”一篮子股票后基金即成立，并在交易所上市。也有一些ETF采取IPO的方式发行设立，香港的盈富基金就采取这种模式发行，以达到政府减持金融危机中买入的大量港股的目的，具有其特殊性。 国内的具体方案尚未最后确定，但肯定会提供一天的时间允许现金认购（网上和网下同时进行），同时在发行期间可能会提供股票认购方式（一篮子50成份股、或单只50成份股换ETF份额，具体方案尚未确定）。 发行期结束后，基金开始建仓，建仓完毕后，根据其单位净值和交易型开放式指数基金的预设单位净值确定两者的转换关系并实施基金份额数量的转换。转换后的交易型开放式指数基金份额正式成立。 2、ETF的交易 基金成立后，将在交易所上市，投资者可以在二级市场进行ETF基金份额的买卖。 3、ETF的申购/赎回 投资者可以通过参与券商，根据基金管理人每个交易日开市前公布的申购赎回清单（股票篮清单+部分现金零头），用股票篮加部分现金申购赎回ETF。 4、ETF的管理 目前国际上现有的ETF大部分都是指数基金，以跟踪某一指数为投资目标，采取被动式管理。基金经理只需通过某种方式确定投资组合分布，并不对个股进行主动研究和时机选择。 总体而言，基金公司对ETF的管理包括组合构建、组合调整、投资绩效及跟踪误差评估、信息管理、申购赎回清单设计等内容。 5、ETF的信息披露 ETF除了与一般的开放式基金一样披露基金净值、基金投资组合公告、中期报告、年度报告等信息外，还需要在每个交易日开市前通过交易所或其它渠道公布当日的申购赎回清单，二级市场交易过程中，交易所还要实时计算公布IOPV（基金净值估计值）供投资者买卖、套利时参考，因此ETF的信息披露内容较多，是ETF运作管理的重要内容之一。 [编辑本段]ETF与其他形式的基金的比较 与封闭式基金相比，ETF的特点在于，它是开放式基金，其份额规模是可以变化的。如果申购的量大，其规模就增加，反之就减小。封闭式基金在成立以后的规模一般不再变化（只有扩募时才会增加），基金持有人不能要求赎回基金份额，而只能通过二级市场交易转让。由于封闭式基金不像开放式基金那样按照当日净值申购、赎回基金份额，这就导致封闭式基金的价格与净值经常出现较大偏差，封闭式基金通常以比较大的幅度折价交易。ETF本质上是一种开放式基金，基金持有人可以在交易时间申购赎回基金，套利机制的存在使其交易价格基本与净值保持一致。 与传统开放式基金相比，ETF的特点在于，ETF虽然也是开放式基金，但ETF只接受规模在“创设单位”（例如100万份）以上的申购赎回，并且申购赎回的是一篮子股票（指数成分股），这和普通的开放式基金接受现金申购赎回的情形不同。二者最大的区别在于，ETF同时在交易所上市交易，投资者在交易所交易时间内可以随时按照市价买卖ETF，投资者当时就知道成交的价格；而普通的开放式基金只能通过申购赎回在场外交易，每日只能按照股市收盘后的基金净值（次日公布）申购赎回，投资者在指令下达的第二天才能知道实际成交价格。如果交易所交易时间内市场出现大的波动，投资者可以交易ETF来实时反映最新的信息和市场变化，获得新的机会或者避免损失。传统开放式基金的投资者即使在收盘前很早就做出了正确的决定，但最终获得的可能是不理想的当日收盘价格，从而陷入判断正确仍无济于事的局面。 在费率方面，ETF的年管理费远远低于积极管理的股票型开放式基金，也比传统的指数基金低出许多。最后，ETF的透明度远远高于传统开放式基金，在实践中通常每日开ETF市前基金管理人都会公布ETF的投资组合结构，而传统基金一般每季度公布以此投资组合。交易型开放式指数基金(ETF)是一种在交易所上市交易的证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。 ETF是一种混合型的特殊基金,它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点,同时集两者的优点于一身。研究表明,ETF在我国具有广阔的市场前景,不仅有助于吸引保险公司、QFII等机构和个人储蓄进入股市,提高直接融资比例,而且能够活跃二级市场交易,增加市场的深度和广度。 [编辑本段]投资ETF的风险 投资ETF的风险可归纳为以下几点： 1、市场风险：ETF的基金份额净值随其所持有的股票价格变动的风险； 2、被动式投资风险：ETF并非以主动方式管理，基金管理人不会试图挑选具体股票，或在逆势中采取防御措施； 3、追踪误差风险：由于ETF会向基金持有人收取基金管理费、基金托管费等费用，ETF在日常投资操作中也存在着一定交易费用，以及基金资产与追踪标的指数成份股之间存在少许差异，这些可能会造成ETF的基金份额净值与标的指数间存在些许落差的风险。 [编辑本段]投资ETF在税收方面的优势 1、买卖ETF不需交纳印花税。 2、个人投资ETF获得的基金分红和差价收入均不需交纳所得税。 3、机构投资ETF获得的基金分红不需交纳所得税。 [编辑本段]ETF在全球的发展 1993年，道富环球投资（State Street Global Advisors）与美国证券交易所合作，推出了全球第一只交易所基金产品－－标准普尔预托证券（SPDR）。从那时起,ETF在全球范围内发展迅猛。2002年,全球280只ETF管理的资产为1416亿美元；而2003年，281只ETF管理的资产却增加到2100亿美元。 成熟市场的资产管理业一直有这样一个理论，即长期来看积极投资很难战胜市场，其长期绩效要低于市场的平均水平。以美国市场为例，1984－1994年间，积极股票基金尽管取 得了12.15％的平均年回报率，但仍低于SP500指数年均14.33％的回报率。在我国已有指数基金运作的背景下，有业内人士指出，在交易便利性、信息透明度和费用成本上，不用现金申购赎回、实时揭示净值的ETFs，具有不可替代的市场地位和作用。 国内首只ETF开发大事记 1、2001年，上证所战略发展委员会研究产品创新时，提出最初的ETF设想。由于缺乏合适的指数，当时曾考虑以现金模式进行。 2、2002年初，针对国有股减持的方案设计，华夏基金管理公司开始了交易所交易基金ETF(ExchangeTradeFunds)的基础研究工作。 3、2002年4月，华夏基金管理公司与上海证券交易所国际发展部的建立了交流ETF研究成果的联系。 4、2002年7月1日，上证所推出上证180指数。 5、2002年8月，应上海证券交易所的邀请，华夏基金管理公司参加了上证所在青岛举办的“上证180ETF设计方案研讨会”，并就ETF的方案设计做了专题发言。 6、2002年10月，华夏基金管理公司向证监会基金部及上海证券交易所国际发展部提交了ETF的专项研究报告：《上证180ETF总体规划》。 7、2002年11月，华夏基金管理公司与中国银行、国泰君安证券公司联合进行了ETF的市场需求调查活动，有关调查结果已提交上证所。 8、2002年12月，华夏基金管理公司专程拜访上海证券交易所，和国泰君安证券公司一同就华夏基金管理公司设计的ETF产品与业务方案向“上海证券交易所暨中国证券登记结算公司上海分公司ETF联合研究小组”进行了专项报告。 9、2003年1月，华夏基金管理公司参加了由上证所在浙江嘉兴举办的ETF产品方案研讨会。 10、2003年4月，上证所向证监会报告ETF进展，报送《关于尽快推出交易所交易基金的报告》。 11、2003年上半年，华夏基金管理公司向上证所提交了多份研究报告。 12、2003年6月，应上证所邀请，参加了上证联合研究计划，并向上证所提交了专题报告《上证180ETF发行模式与运作管理研究》。另外，2002年至2003年，华夏基金管理公司博士后科研工作站的张玲，在上证所实习期间，参与了ETF项目的研究工作。 13、2003年10月，华夏基金管理公司与道富银行、道富环球投资咨询公司签订技术合作协议。 14、2004年1月1日，上证所推出上证50指数。 15、2004年1月，华夏基金管理公司参与上证所ETF投资管理人招标并获得首批合作人资格。 16、2004年4月，上证所正式申请开发ETF。 17、2004年6月ETF获国务院认可、证监会核准。 国内现有ETF基金品种（截至2009年10月27日），目前沪深两地一共有6只ETF开放式基金，分别是 上证50ETF(华夏 510050) 上证红利ETF（友邦华泰 510880） 上证180ETF(华安 510180) 深证100ETF(易方达 159901) 深证中小板ETF(华夏 159902) 央企ETF（工银瑞信 510060）

❽ ETF基金与指数基金的区别是什么

ETF基金与指数基金在交易方式和交易费用不同。

1、交易方式不同

ETF的交易方式根据供求关系，以适时撮合价交易，价格在交易日的不同交易时间是不同的，指数投资不以跑赢指数为目的，经理人只会根据指数成分变化来调整投资组合，不需支付投资研究分析费用，因此可收取较低的管理费用；

而指数型基金申购和赎回是按未知价原则，以净值为价格进行交易，每天只有一个净值。

2、交易费用不同

ETF基金场内买入或卖出单向交易费率最高不超过0.3%；而指数型基金申购时需支付1%左右手续费，赎回时需支付0.5%左右手续费，由于指数基金采取持有策略，不用经常换股，这些费用低于积极管理基金，这个差异有时达到了1%-3%。

(8)战略收入etf股票扩展阅读：

指数基金运作的特点：

第一、费用相对较低。由于指数基金采取的是跟踪指数的投资策略，基金管理人不需要花大量的时间和精力来选择股票、债券等投资工具的种类和买入与卖出的时机，这样就在一定程度上减少了基金的管理费用。

第二、通过充分的分散投资来降低风险。由于指数基金通过跟踪指数进行广泛的分散投资，它的投资组合的收益与相应指数的收益基本上一致，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成太大的影响，这样就从整体上降低了投资者的投资风险。

❾ 稀土战略原料etf

稀土etf是指战略稀缺资源的交易公开指数，稀土etf走势受权重股影响。稀土用途广泛，是新能源新材料、军工等战略性新兴领域不可或缺的宝贵资源。目前，交易型开放式指数基金投资者不仅可以从基金公司购买或赎回基金份额，还可以在二级市场交易基金份额。
拓展资料:
1.上周美国交易所交易基金增持名单 上周科技股领涨，地产股上涨。表现最好的ETF是道琼斯住房和建筑指数(Dow Jones Housing and Construction Index)的NAIL，由于杠杆率最高，该指数周涨幅接近28%。 排名第二的CWEB是一家杠杆化的ETF，是一家长期在海外经营的中国互联网公司。得益于中国证券交易所上周中旬的出色表现，该ETF仅用两倍杠杆就累计上涨近25%，直追NAIL。 此外，值得注意的是，全球稀土和战略金属价格持续飙升，相关股票正经历爆发式增长。曾经相对冷门的稀土战略原材料ETF REMX，以超过12%的涨幅进入Top20榜单，近三个月翻了近一倍，ETF没有杠杆。
2.主要股指的ETF表现 随着奈飞上周公布了一份非常亮眼的财务报告，投资者押注大型科技公司将继续走强，纷纷买入。因此，上周纳斯达克的表现明显优于标准普尔500和道指，主要股指ETF中道指3倍的TQQQ涨幅最高，超过13%。 本周将迎来苹果、微软、脸书等科技巨头的财报，市场普遍预期财报同样亮眼。
3.区域市场ETF表现 区域市场方面，中国证券交易所独霸全球，中国50指数YINN成为上周表现最好的区域ETF，兴盛致富时涨幅近19%，前十大席位多为中国证券交易所相关ETF。 富时中国50指数成份股多为港股中的核心中概股，近期被南方基金买入。 据统计，今年16个交易日，15天突破100亿港元，累计流入2504.67亿港元，今天再次涌入192.56亿港元。
4.商品交易所交易基金业绩 上周，黄金期货价格上涨1.4%，这是自12月18日以来首次出现周涨幅。白银期货价格上涨2.8%，双长白银的AGQ上涨超过6%，双长黄金的DGP上涨超过3%。 不过，FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示，许多国家防疫限制的加强加剧了避险情绪，可能会导致部分投资者放弃黄金，转而拥抱美元。 能源方面，天然气暴跌，反向2倍杠杆ETF上涨近20%；太阳能ETF继续看涨，受拜登政府刺激，上周上涨13.3%； 原油缓慢但小幅下跌，WTI原油期货下跌0.3%，布伦特原油期货价格下跌0.6%，空头原油ETF录得小幅上涨。 在原油产量方面，美国能源信息署(EIA)周五报告称，截至1月15日的一周，美国原油库存增加了440万桶，而标准普尔全球普氏能源信息调查的分析师平均预期增加250万桶。
5.一周市场观点 瑞银:加密货币永远不可能是真钱。 瑞银全球财富管理认为，加密货币可能永远不会像真正的货币一样发挥作用。该部门首席经济学家保罗·多诺万(Paul Donovan)本周表示。 加密货币固有的“根本缺陷”是，在大多数情况下，当其需求下降时，它无法减少供应。这意味着它们不能被视为金钱。