长期投资股票跑赢通胀

1. 为了战胜通货膨胀，我进入了股市，可是风险太大，从来没有稳定回报。谁能帮忙出个主意，稳健投资跑赢CPI

LS可以选择富国通胀通缩主题轮动基金呀！这只基金力求不受通货膨胀和通货紧缩的冲击，带来长期投资回报。远的不说，就看今年第二季度，富国通胀通缩基金的收益为8.15%，战胜业绩比较基准6.76%。目前看来，今年跑赢CPI是没什么问题了。无论经济周期如何运转，周期轮动的投资产品还是更靠谱一些！

2. 有没有什么投资理财产品可以跑赢通货膨胀呢

根据央行公布数据，2017年我们的通胀率为7.5%，2018是多少，至今还未出炉。如果以17年的通胀率为标准，至少银行存款类产品是无法跑赢的，难怪有人说我们处于负利率时代。但是，就全市场来说，究竟有没有跑赢通胀的理财产品呢？还是有的，只不过大部分属于高风险产品。

由此看来，市场中能跑赢通胀的理财产品并不是没有，而是绝大部分属于高风险产品，不但没有保本承诺，就算收益波动也很大，在特殊情况下，亏损本金的概率很高。显然，这类高收益高风险投资理财产品并不适合普通投资者。

在经济下行压力明显，以及行情不稳的情况下，普通投资者最好选择中低风险以下产品，虽然不能跑赢通胀，至少可以尽量缩小通胀，减少贬值，同时保住本金的安全。

3. 全球恶性通货膨胀，大家认为如何投资才能战胜通胀，目前中国A股值得长线投资吗如果不好那做H股如何呢

如果把钱放在银行生息，所赚取的利息在扣除通胀因素后其实是取得负回酬，投资股市，短期却又面对市场波动激烈，可能赔掉老本的风险。

当前经济放缓、股市动荡，这样的背景下，钱该往哪里放才比较稳当？

投资氛围低迷，偏逢通货膨胀侵蚀获利，怎样的投资才能抵御通胀，取得正面的净回酬？

在当前低迷的投资环境里，一方面，国民面对投资回酬放缓，甚至难以取得理想回酬的问题，另一边厢，我们又面对通货膨胀扬升，不断侵蚀实际回酬率（RealRateof Return）的现象。

股票、债券、银行定期存款、房地产业、单位信托等传统投资产品，以及海外基金、保本基金、外币帐户、结构性产品、实业投资信托（REITs）等新金融产品，哪一项才能让您的回酬“打败”通胀，取得扣除通胀后的实际回酬？

抑或，依靠单一投资产品已不再可行，小投资者们也应该仿效基金经理们，建立自己的投资组合，并不时的检讨及调整各项资产配置（AssetAllocation），才能战胜通胀？

基金经理与理财专家都坦承，当前市场展望不明朗，难以取得可观回酬，同时又面对高通胀侵蚀回酬率，确实是投资者以至整个市场面对的一大问题。

基金经理目前面对的一大挑战，就是如何在低迷的投资环境下，继续为投资者取得可观的回酬，并超越大市。

大华银行（马）个人财务部门高级主管郑汉聪及ING基金公司投资主管吴雅玲，受访时不约而同的坦言，比起过去两年的大牛市，2008年的确是非常考验基金经理的一个年头。

对许多小投资者来说，目前他们的思绪可说是非常的矛盾。一方面，他们对市场的波动激烈感到忧虑，不愿作出太大的投资承诺，担心“血本无归”。另一反面，却又不甘心自己的储蓄或投资被不断扬升的通胀侵蚀，最终只获得一丁点的实际回酬，甚至面对负回酬。

投资选择多应谨慎挑选

市场普遍预测，在2008年2月按年增长2.7%，加上原产品、食品及能源价格飙升的推动下，大马通胀率2008年将高达2.5至3.5%之间，将是06年之后最高的通胀率。

如果把钱放在银行生息，所赚取的利息在扣除通胀因素后其实是取得负回酬，投资股市，短期却又面对市场波动激烈，可能赔掉老本的风险。

投资产业，一是涉及成本数十万令吉以上，二是短期买卖不容易转手。

投资债券，对一般投资者根本是可望不可及的事（每宗合约价值500万令吉以上，而且散户没有直接的管道进场涉足）；购买单位信托，又面对必须先扣除一些费用，而且基金随着市场波动而可能短期无法获利的问题。

乍看之下，本地投资者似乎没有太多的选择，不如把钱握在手上更实际，但事实是如此吗？

郑汉聪和吴雅玲异口同声的指出，比起上一次美国经济衰退及全球股市熊市，即2000至02年期间，如今大马市场已增添了许多投资选择，投资者目前的问题反而是选择太多，但应该如何精挑细选。

尤其是当前的市况下，投资者更应该谨慎的作出选择，第一是讲求安稳至上，第二是精挑尽可能取得高过通胀率，又同时跑赢市场平均回酬水平的资产类别（投资工具）。

在2002年之前，保本基金、海外基金、外币帐户、结构性产品及实业投资信托（REITs）等新金融产品，在大马都是陌生的名词，或是刚推出市场不久，可是今天，这些产品经过两三年的推广后，日益受到投资者的欢迎。

保本基金风险低

郑汉聪指出，当前低迷投资环境及高通胀环境下，该选择什么投资工具来取得理想回酬，很大程度上要看个别投资者的预期回酬目标及风险承受度而定。

“目前股市波动大，短期风险高，不代表长期回酬一样欠佳，应该避开股票投资；同样的，过去的表现出色不能保证未来会有同样的表现，过去几年上涨的，今天可能到了下跌周期，过去几年下滑的，今天可能逆流而上，成为乱市奇葩。”

“我要强调的是，投资要看中长期，不要过度关注短期的波动，也不要把全部鸡蛋放在同一个篮子上。所以在当前市况中，投资者可以做的就是建立本身的投资组合，多元化资产配置，尽可能的分散风险。”郑汉聪补充。

他说：“若您是不愿承受太大风险，但又不能忍受像定期存款这般低回酬，而且没有太大资金来建立投资组合的投资者，那么近年流行的保本基金，会是一个不错的选择。”

保本基金最大的特色，就是不管市场上升或大跌，它提供在若干年后（一般是3年后）至少取回投资成本的功能，另一方面又有上升的潜能。

适合保守投资者

简单来说，其最主要的目的是把投资者的风险降至最低（不会连本都亏掉），但又提供高过定存利率的回酬，最适合那些非常保守的投资者。

郑汉聪补充，投资者要明白的是，当股市大涨时期，保本基金的回酬不可能取得像股票10%以上的回酬。

“记得两年前，就有一名银行客户对我说，当时股市扬升了15%，但其保本基金才上涨了4至5%，这项投资根本不赚钱。但两年后的今天，股市掉头回跌时，他却跑回来要求加码保本基金的投资。”

郑汉聪说，除了保本基金及股票，投资者目前也可考虑外币存款帐户及定期每月投资的产品，例如投资联结保险。

手上握有10万令吉以上闲钱的投资者，可以建立内涵4至6种资产类别的投资组合，但资金少过1万令吉者，却可通过购买投资联结保单，在获得人寿保障至于，还可以小额资金间接的涉及股债市投资。“

“我本身就在最近低价买进了花旗集团及贝尔斯登的股票，一项中东回教基金及大马高利率基金，我也把部分资金投资美元、欧元、新元等外币存款帐户，当然还有定期付费的投资联结保单，这样的调整资产配置，多元化了我的投资组合，进一步分散我的投资风险。”

中长期股票投资仍看俏

胡雅玲说，短期内，全球股市将继续受到美国经济及金融市场后续发展的牵制，任何不利的消息，都将打击股市表现。

她说，许多人认为在股市走势欠佳时，被视为避风港的债券一定会取得较高回酬，但在当前的高度不明朗市况中，债券其实也面对亏损的风险。

同样的，实业投资信托虽然是间接的产业投资，但它是一种证券衍生产品，一样受到股市波动的影响。若股市继续下挫，实业信托价格也将一样受挫。

“股市看淡、债券回酬未必理想、定存利率太低的背景下，保本基金会是最佳的选择，至少它在保本之余又提供升值潜能，潜在回酬可以战胜通胀的影响，取得正面的回酬。”胡雅玲补充说。

当然，保本基金也是信托基金的一种，同样必须支付管理费，而且通常锁定三年以上，所以必须抱持中期的投资态度来投资。

胡雅玲说，如果投资者坚持只买股票，目前是逢跌买进、趁低累积的时候，但必须能够承受短期的风险。

“大马股市目前的本益比约为12倍，是历来最低水平，经济仍保持不俗成长，许多公司的基本面也完好无损，只是国内政局不明朗及美国经济衰退的内忧外患，将继续牵制市场的交投情绪。但中长期而言，股票投资仍将跑赢通胀。”

4. 在通货膨胀相对严重时,投资股票能否对抗通货膨胀的风险

183****5102您好：不一定。这是因为通货膨胀对股票市场价格的影响是一个复杂因素。它既有刺激股票市场的作用，又有压抑股票市场的作用。通货膨胀主要是由于过多地增加货币供应量造成的。货币供应量与股票价格一般呈正比关系，即货币供给量增大使股票价格上升；反之，货币供给量缩小则使股票价格下降。但在特殊情况下又有相反的趋势。
主要有三种表现：
一是货币供给量增加，一方面可以支持生产扶持物价，阻止利润下降；另一方面对股票的需求增加，又成为股价止跌回升的重要因素。
二是货币供给量增加引起社会商品的价格上涨，股份公司的销售相应增加，从而使得以货币数量表现的股利〔即股票的名义收益）有一定幅度的上升，使股票需求增加，从而股票价格也相应增加。
三是货币供给量的递增引起通货膨胀，通货膨胀带来的往往是虚假的市场繁荣，最终出现企业利润上升的假象，保值意识使人们倾向于将货币投向贵重金属、不动产和短期证券，股票需求量也会增加，从而使股票价格相应增加。
由上述可见，货币供给量的增减，是影响股价的重要原因之一，货币供给量增加，扩大的社会购买力就会投资于股票上，从而把股价抬高。反之，如果货币供给量减少，社会购买力降低，投资就会减少，失业率就会增加，因而股价也必定会受影响。这是问题的主要方面。
但是，通货膨胀到一定程度（就像您说的通货膨胀相对严重时），甚至超过了两位数，将会推动利率上涨，从而使股价下跌，这又是其对股价作用的另一方面。
仅供参考。

5. 凭股票抗通胀吗

2020年11月9日，美国制药公司辉瑞和德国医药公司BioNTech发布初期研究数据称，两家公司合作研制的新冠疫苗有效率高达90%。这个消息让全球股市感到振奋。接下来的三天内，美国标普500、英国富时100和日经225指数分别上涨了1.8%、8%和4.2%左右。深受疫情打击的航空、游轮、影业等公司的股价，更是由于看到了复苏希望而大涨。除了辉瑞之外，全球大概有近10款疫苗研发项目已经进入第三期试验阶段，因此在接下来的几周内，很有可能会有其他公司陆续公布其疫苗的有效率，这也让整个世界看到了战胜新冠，恢复秩序的希望。

这些因素，对于股市显然是利好消息。然而，一些投资者可能没有注意到，在股市上涨的同时，债市也正在悄悄发生变化。过去3个月，美国10年期国债的收益率持续攀升，从8月初的0.5%左右上升到了目前的1%左右。在短短3个月内上涨了一倍，这个速度不可谓不快。背后主要的原因之一，就是经济活动的逐渐复苏，提高了市场对于通胀率的期望。
从政府和央行领导的角度来看，他们是乐见通胀率上升的。美国在9月份和10月份的通胀率分别为1.4%和1.2%，虽然比5月份的0.1%高出不少，但是距离央行2%的长期目标尚有差距。根据美联储之前的会议纪要和通稿，可以推断联储至少会将零利率保持到2022年年底，甚至更久。而从联邦政府的角度来说，由于之前的减税，加上为了应对新冠疫情而推出的财政刺激，造成政府赤字大增，债台高筑。因此如果可以靠更高的通胀率来降低未来实际的负债，何乐而不为？
照这个逻辑推演下去，广大投资者们的问题就来了：股市能否抵御高通胀带来的威胁？如果通胀率持续上升，我手上的股票会不会开始贬值？
这种担心，并不是空穴来风。通胀率上升对于公司股票价值的影响，主要体现在两个方面：第一、通胀率上升，意味着原材料价格和工资水平上升，也就是推高了公司的销货成本和管理成本。如果公司无法把这些额外成本转嫁给买家的话，就会直接拉低其净利，拖累公司的估值。第二、通胀率如果持续上升，央行不太可能长时间坐视不理，迟早会通过升息来应对通胀。基准利率上升的话，意味着融资成本的提高，会拉低所有公司的股票估值。
接下来，就让我们看看通胀率和股市回报率之间的关系。基于美国过去约90年（1928~2019）的股市回报统计数据显示，通胀率对于股市回报的影响，取决于一个神奇的分水岭：3%。当通胀率低于3%时，对于股市来说是利好消息，标普500指数平均每年的回报为15.6%左右。但是当通胀率高于3%时，股市的回报大不如之前，平均回报仅为每年6.3%左右，不到低通胀环境下的一半。在这里，我们可以得到一个很有趣的观察：低通胀对股市利好，但是高通胀对股市利空。
为什么在低通胀环境下，投资公司股票能够获得很不错的投资回报，但是当通胀率超过3%以后，股票的价格就开始下跌了呢？主要原因就是，在高通胀环境下，决定公司估值的主要因素，不再是账面上的盈利，而是公司是否能够保持购买力。1977年，投资传奇巴菲特在《财富》杂志上发表了一篇关于通胀和股价的经典文章，他写道：
如果你需要花10个汉堡去做一个投资，然后你在交完税后拿到相当于2个汉堡的股息，然后你把投资卖掉，交完税后获得相当于8个汉堡的回报。那么到最后你其实没有赚到一分钱。你可能觉得自己变富了，但其实那是你的幻觉。
这段话点出了高通胀环境下企业所面临的困境。那就是所有的生产材料和运营成本都在快速的涨价，到头来工厂发现自己卖完货，等了一段时间以后收回的应收账款，还不够去买新的原材料。同时，在高通胀环境下贷款利率通常也比较高，而且银行不敢放长期贷款，因此公司要想杠杆融资变得更困难，现金流也更容易出现问题。从1968年1978年的十年间，由于越战和石油危机导致美国发生滞胀，每年的平均通胀率高达双位数。在那期间标普500指数的真实回报（扣除通胀后）为负27%，年化回报负3%。无怪乎《商业周刊》在1979年发表题为《股票已死》的封面文章，可见当时的股市有多萧条。
回到现在，美国在10月份的通胀率为1.2%，还不足以引起通胀恐慌，但是也远非高枕无忧。基于过去几十年的历史来看，在经济发生衰退后，往往可能引发高通胀。比如1973年英国发生经济衰退，接下来几年通胀率上升到20%左右。1980年英国再次发生衰退，通胀率上升到15%。2008年主要经济体都由于次贷危机发生衰退，2011年英国和美国的通胀率分别上涨到3.8%和3.2%。这主要是因为，为了应对经济衰退、公司倒闭和工人失业，政府一般都会增加开支，推出各种财政刺激和补贴方案。比如今年为了应对新冠疫情大流行和由此产生的经济衰退，欧美各国政府推出的补贴政策都以千亿，甚至万亿美元计。政府的主要现金流来源就是税收和举债。在经济萧条的情况下，政府只会收到的更少的税，因此只能通过发更多的国债来完成刺激和补贴目标。到最后，债是要还的。通过高通胀来减少实际债务，是最“不痛苦”的一个选项。
目前来看，当投资者们看到疫情得到控制，经济活动复苏的希望时，会把这种乐观情绪传导到股市中。生产活动的恢复，也会进一步推高通胀率。当通胀率还处于比较温和的状态时，对股市总体利好。但是当通胀率进一步上升，产生高通胀，甚至恶性通胀的苗头时，就会反过来成为一个压制股市的“大杀器”。广大投资者应该未雨绸缪，做好充分的准备工作，以应对将来可能会来临的通胀时代。

6. 普通人该怎么投资理财才能跑赢通货膨胀

只有股票可以抵御长期通胀，所以只能炒股。但是谈何容易，没有付出没有收获

7. 我们该如何应对通货膨胀

什么是通货膨胀?

通货膨胀，这是与每个人都息息相关的一种经济现象，因为随着通货膨胀，物价的不断提升能被直观感受到，即使大部分人不懂经济学也都知道“钱，越来越不值钱”。

通货膨胀是指在货币流通条件下，因货币供给大于需求导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。而通货膨胀按程度可分为温和型通货膨胀、严重型通货膨胀和恶性通货膨胀。不同类型的通货膨胀有着不同的经济影响，相同的是都会带来物价的上涨以及货币的贬值！

银行的智能存款产品，类似于货币基金，流动性强，收益率稳定。创新型存款，在保本的基础上，投资衍生品等获得较高收益率。银行开发的这些新产品，虽然不能跑过通货膨胀，但能抵御通货膨胀。券商收益凭证产品，属于保本类理财，5万元起购，收益率可达6%以上。

理财产品的多样性，和投资机构的专业化运作，已经降低了大部分的投资风险，普通人应积极拥抱风险，让财富在睡觉时为你增值。

除此之外，不断学习，一直学习，增强职业竞争力，增强个人能力，升职加薪，这是更现实的选择。

8. 什么样的股票可以长期持有

价值投资在股票市场是一个被老生常谈的话题，然而真正能做到的人并不多，公认的价值投资第一人应该是美国的巴菲特，他可以持有一支股票长达几十年之久，然而对于普通人而言，这样却很难做到，中国A股市场的散户，绝大多数不具备巴菲特那般的远见与智慧，因此热衷于短线操作，吃了几波盈利后就卖出股票，而大部分玩短线的散户，时间一长，就成了被割的韭菜，那么不玩短线专注价值投资，普通人可以做到么，什么样的股票值得长期持有呢？

第四，在合适的估值投资，前三条选出来的是好公司，但价值投资并不是买入并持有好公司就能赚钱，还要有好价格，而估值就是一个标尺。将估值与行业均值对比，与自身历史估值对比，处于中值以下可以投资，中值以上不投资。

如果能按照这四点去践行价值投资，大概率是能赚钱的。特别是在A股更容易赚钱，因为相信价值投资的人很少，而投机的人很多；用投资企业的角度对待投资的很少，而用“赌大小”的想法投资的很多。正是因为如此，才使得市场长期处于价格发现的低效率状态，使得不少优秀的公司因不受待见而出现低估，为真正的价值投资者提供更多的机会。

综上所述：股票是可以长期持有的，但需要限定条件，不是所有股票都适合长期持有，只有一部分优秀的公司适合长期持有，需要依循特定的原则，才能真正践行价值投资。

9. 对比股票投资和房地产投资，哪种投资更稳定些

股票投资、房产投资是目前大家最为常见和熟知的投资对象。从国外发达国家发展情况来看，股票投资和房产投资也都是较为成熟和稳健的优秀投资品种，那么在当前市场环境下，对于二者而言，孰优孰劣呢？

最后，来总结一下通过比较后的结论。对于房产投资和股票投资而言，二者均能较好的战胜通胀，可以跑赢绝大多数资产，二者是值得投资的优秀品种。在中国目前的现阶段，房产身上赋予了太多其他因素，人口流入、经济发展较快城市的房价仍较大有上涨空间。股票投资就是公司投资，股市的复利效应惊人，从历史数据看，股市长期看仍然是投资者的不二选择。在房产杠杆已经使用充分、已有住房能满足使用需求的基础上，建议资产配置应更侧重于股票。当然，以上结论仅是假定的投资者的一个普遍适用情况，无法考虑个例。投资者更应当结合自身情况、投资特点、资金量等多重需求，进行统筹考虑，合理安排投资。祝投资顺利！