⑴ 如何对股市做宏观背景分析
（一）宏观经济运行对股市的影响
这个主要体现在以下几方面
1.企业经济效应，公司的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。
2.居民收入水平，在经济周期处于上行阶段或者在提高居民收入政策的作用下，居民收入水平的提高将会在一定程度上拉动消费需求。从而增加经济效益。
3.投资者对估价的预期，投资者对股价的预期，也就是投资者的信心，是宏观经济影响股市最重要的途径。
4.资金成本，当国家经济政策发生变化时，居民和单位的资金持有成本将随着变化。比如利率水平的降低（增加）（加息或者降息）和征收利息税的政策，会使部分资金由银行储蓄变为投资，从而影响股市的走向。
（二）宏观经济变动与证券市场波动的关系
1国内生产总值（GDP）变动
在上市公司的行业结构与国家产业结构基本一致的情况下，股票的价格变动与GDP的变化是相吻合的。但是不能简单的认为GDP增长股市也必然上涨，实际走势有时候恰恰相反，必须将GDP与经济形势结合起来分析。
（1）持续、稳定、高速的GDP增长
在这种情况下，社会总需求与社会总供给协调增长，经济结构逐步趋于合理，经济增长来源于需求刺激并使得闲置或者利用率不高的资源充分利用，从而表面经济发展势头良好。这时证券市场将基于以下原因而呈现上升趋势：【1】伴随总体经济成长，上市公司的利润持续上升，股息不断增长。企业经验环境改善，投资风险越来越小，从而使公司股票全面得到升值，使价格上涨。【2】人民对经济形势形成了良好的预期，投资积极性得以提高，增加了对证券的需求，促使价格上涨。【3】随着GDP不断增长，国民收入和个人收入都不断提高，收入的增加同时增加了对证券投资的需求，从而导致证券价格上涨。
（2）高通货膨胀下的GDP增长
当经济处于失衡下的高速增长时，总需求大大超过总供给，这将表现为高通货膨胀率。这是经济形势恶化的征兆。
（3）宏观调控下的GDP增长
当GDP呈失衡的高增长时，政府可能会采取调控措施来维持经济的稳定增长，这样必然会减缓GDP的增长速度。
（4）转折性的GDP变动
如果GDP一段时间以来一直呈负增长，当负增长减缓并呈现向正增长转变时，表明恶化的经济形势逐步得到改善。经济的制约瓶颈得到改观，新的一轮经济高速增长已经来临。这时候证券市场也将伴随着快速上涨之势。
2经济变动周期
经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现。
经济总是处在周期性的运动中，股价伴随着经济周期相应波动，但估价的波动往往超前于经济运动。收集有关宏观经济资料和政策信息，随时注意经济发展动向。正确把握当前经济发展处于何种阶段，对未来做出正确的判断。把握经济周期，认清经济形势。
3通货变动
通货变动包括通货膨胀和通货紧缩
通货膨胀对于证券市场及个股的影响没有一成不变的规律，完全可能产生反方向的影响。温和且稳定的通胀对股价影响较小。通胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气（扩张）阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上涨。严重的通胀是很危险的，经济可能被严重扭曲，货币加速贬值，这时候人民将会囤积商品、购买房屋等等进行保值。资金将持续流出证券市场，经济严重扭曲失去效率，企业筹集不到生产必需的资金，原材料和劳务成本价格飞涨。企业经营严重受挫。
不同于通胀，通缩会损害消费者和投资者的积极性，造成经济衰退和经济萧条。
二宏观经济政策分析
宏观经济政策分析包括：1财政政策、2货币政策、3收入政策
1财政政策包括：
国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制和转移支付制度六个方面。国家预算是财政政策的主要手段，作为政府的基本财政收支计划，国家预算能够全面反映国家财力规模和平衡状态，并且是各种财政手段的综合运用结果的反映。因此在宏观调控中有重要的作用。税收是国家凭借政治权利参与社会产品分配的重要形式。它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。国债可以调节国民收入的使用结构和产业结构，是实现政府财政政策进行宏观调控的重要工具。如果一段时间里，国债的发行量较大而且具有一定的吸引力，将会分流证券市场的资金。财政补贴是国家为了某种特定需要，将一部分财政资金无偿补助给某些企业和居民的一种再分配方式。财政管理体制是中央和地方、地方各级政府之间及国家与企事业单位之间资金管理权限和财力划分的一种根本制度，其主要功能是调节各地区各部门之间的财力分配。转移支付制度是中央财政将集中的一部分财政资金，按照一定的标准拨付给地方财政的一项制度。主要功能是调整中央政府与地方政府之间的财力纵向不平衡，调整地区之间财力横向不平衡。
2货币政策
货币政策是指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和流通组织管理的基本方针和基本准则。货币政策对宏观经济进行全方位的调控，其作用表现在以下几点：
（1）通过调控货币供应总量保持社会总供给和总需求的平衡。（2）通过调控利率和伙伴总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定。（3）调节国民收入中消费和储蓄的比例。（4）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。
货币政策工具包括一般性政策工具和选择性政策工具
一般性政策工具又包括：法定存款准备金率、再贴现政策和公开市场业务。法定存款准备金率这个不过多解释。再贴现政策是指央行对商业银行用持有的未到期票据向央行融资所做的政策规定，央行对再贴现资格的规定则着眼于长期的政策效应，以发挥抑制或扶持作用并改变资金流向。公开市场业务是央行吞吐基础货币、调节市场流动性的主要货币政策工具。
选择性政策工具包括：直接信用控制和间接信用指导。这两个政策主要是对银行等金融机构产生影响，这里不过多解释。
货币政策对证券市场的影响主要有以下四个方面：1利率，利率的变化可以影响证券市场的资金流入或者流出。利率下降，股价上涨，利率上涨，股价下跌。2央行的公开市场业务，当政府倾向于实施较宽松的货币政策时，央行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供给量增加，这样会推进利率下调，资金成本降低，从而使企业和个人投资热情高涨，生产扩张，利润增加，同时又会推进股票机构上涨。反之，股票价格下跌。
3收入政策
收入政策是国家为了实现宏观调控总目标和总任务针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。与财政政策和货币政策相比，收入政策有更高一个层次的调节功能，它制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度，而收入政策最终也要通过财政政策和货币政策来实现。
三国际金融市场环境分析
随着经济全球化和金融市场一体化进程的加快，一国经济形势和金融市场的动荡都会对其它相关国家的市场产生直接和间接的影响。
1国际金融市场的动荡通过人民币汇率预期来影响证券市场。一般而言，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因此企业的股票价格上涨。相反的，进口型的企业成本增加，利润减少，股票价格下跌。
2国际金融市场动荡通过宏观面间接影响证券市场。国际金融市场动荡将导致出口增幅下滑，外商投资下降，从而影响经济增长率。宏观经济环境的恶化导致上市公司业绩下滑和投资者信心下降，最终使证券市场行情下跌。
3国际金融市场动荡通过微观面直接影响股市。随着中国经济实力的不断壮大，国内企业的国际竞争实力不断增强，一些大型企业最近几年通过跨国兼并参与国际竞争。国内主要上市公司通过购买境外企业的股份，以达到参股的目的。另外一些大型上市公司通过购买境外企业债券进行组合投资套期保值。国际金融市场动荡造成境外企业的股票和债券价格大幅缩水，严重影响了这些公司的业绩。
⑵ 股票宏观经济分析
行军打仗讲究天时、地利、人和，占其中之一便可三分天下，占全了便可得天下。做股票有其类似之处。不过，股市中的天时为基本分析，主要分析国家的宏观经济政策和行业发展前景。地利乃是技术分析，它指导投资者在实际中如何操作，确定买卖点。
⑶ 用宏观，中观，微观对一只股票进行分析
首先,宏观经济分析是价值投资的前提。宏观经济分析以国家整体经济走势和经济政策走向为研究基础,主要研究国内生产总值(GDP)、就业状况、通货膨胀、国际收支等宏观经济指标对证券市场的影响,并结合对财政政策和货币政策走向的分析,来分析和预测宏观经济走势,以此来判断大盘的走势。证券市场对国家经济政策十分敏感,因此,对国家预算、税收、投资政策、利率和汇率变动的分析是价值投资模式的基础。近年来,我国宏观经济形势一片大好,经济高速稳定增长,这加速了蓝筹股股票业绩的提升,同时也使得价值投资理念逐渐得到市场的普遍认同。
其次,中观经济分析是价值投资的基础。中观经济分析主要是针对行业现状和前景的研究,以此来判断不同行业的成长性。尽管各部门都处在相同的宏观经济形势下,但是不同的行业,其利润率水平以及发展前景是不同的。
最后,微观经济分析是价值投资的关键。微观经济分析以上市公司财务状况和发展潜力为研究基础。价值投资理念认为,上市公司的质量直接关系到公司股票市场表现的优劣,具有投资价值的股票不但要具有良好的业绩,更要能长久保持稳定的发展。所以,价值投资关注的不仅仅是上市公司的历史盈利水平,而且需要通过把公司的行业竞争能力、经理层的管理能力、各种财务指标的综合评价等因素统筹起来进行分析,预测公司将来的盈利能力,这也是价值投资理念分析的重点中的重点。
⑷ 简述股票投资宏观分析的主要内容
1、一般股票投资都讲究技术分析和基本面分析，其中我们所讲的基本面分析是指对宏观经济面、公司主营业务所处行业、公司业务同行业竞争水平和公司内部管理水平包括对管理层的考察这诸多方面的分析。
2、而对于基本面分析中的宏观经济面分析的内容，从长期和根本上看，指股票市场的走势和变化是由一国经济发展水平和经济景气状况所决定的，股票市场价格波动也在很大程度上反映了宏观经济状况的变化。从国外证券市场历史走势不难发现，股票市场的变动趋势大体上与经济周期相吻合。在经济繁荣时期，企业经营状况好，盈利多，其股票价格也在上涨。经济不景气时，企业收入减少，利润下降，也将导致其股票价格不断下跌。但是股票市场的走势与经济周期限在时间上并不是完全一致的，通常，股票市场的变化要有一定的超前，因此股市价格被称作是宏观经济的晴雨表。
⑸ 宏观经济对股票市场的影响是什么
宏观经济因素对证劵市场价格的影响有6个方面：
一，国内生产总值与经济增长率。
二，经济周期对股市的影响。经济周期的变动对企业营运及股价的影响极大，例如经济衰退期，股票价格会逐渐下跌，经济复苏期股票价格又会逐步上升。危机，繁荣。
三，物价变动对股市的影响。普通商品价格变动对股票市场有重要影响，一般五家上涨，股价上涨，物价下跌，股票也下跌。
四，通货膨胀对股市的双重作用，它对股市既有刺激作用又有抑制作用。适度的通货使得货币供应量增加，多余的社会购买力就会进入股市。
(5)对一只股票的宏观经济报告扩展阅读：
结构问题严重，三个过剩加剧：相对过剩；暂时过剩；局部过剩。
自1978年以来中国经济所实施的渐进式转型模式取得了巨大成功，人民生活水平、综合国力都得到了很大提升。在经济转型过程中，经济社会发展中也逐渐积累了多种新的矛盾，这一系列的矛盾和问题也是中国经济可持续发展必须要面对的和解决的主要挑战。
收入差距不断拉大；需求结构严重失衡；产业结构发展滞后；资源环境压力不断加大；金融发展相对滞后；政府间财政关系失衡。
由于中国经济转型是一个复杂的系统性工程，而且在中国经济型转型期，各种基本经济关系也处在不断变化之中，宏观经济运行中也会呈现出许多新问题、新特征。
因此，经济转型不可能一步到位，我们只有不断解决中国经济发展中的各种新问题、新挑战，稳步实现中国社会经济的全面发展，才能够最终实现中国经济转型的成功。
⑹ 怎么从宏观的角度去分析一只股票
你好，要从宏观上去分析一只股票并不亚于从微观上的计算和量化难度。通常来说影响股价的宏观因素有：
宏观经济因素 ：一般地讲，股票价格会随国民生产总值的升降而涨落 。
政治因素：一国的政局是否稳定对股票市场有着直接的影响。一般而言，政局稳定则股票市场稳定运行，相反，政局不稳则常常引起股票市场价格下跌。
法律因素：法律不健全的股票市场更具有投机性，震荡剧烈，涨跌无序，人为操纵成分大，不正当交易较多，容易引起暴涨暴跌，反之。
军事因素：主要是指军事冲突。军事冲突是一国国内或国与国之间、国际利益集团与国际利益集团之间的矛盾发展到不可以采取政治手段来解决的程度的结果。军事冲突小则造成一个国家内部或一个地区的社会经济生活的动荡，大则打破正常的国际秩序。它使股票市场的正常交易遭到破坏，因而必然导致相关的股票价格的剧烈动荡。比如说一个国家正处于战乱中，那么它的整体市场经济下滑，股价下滑。
文化因素：这是一个国家或者地区的投资习惯，和文化有很大的关系，比如很多国家的人比较理性，投资就更加理性，很少出现暴涨暴跌的情况。
自然灾害：自然灾害也会对股价造成一些影响，比如多年前的日本地震，造成日经指数暴跌，相应股价自然暴跌。
分析一只股票不仅要从宏观分析，还要结合它所处行业，公司运营，利好利空，未来发展前景来分析。祝您愉快。望采纳谢谢
⑺ 证券投资的宏观经济分析概述
第一节 宏观经济分析概述
宏观经济分析的意义：
1、把握证券市场的总体变动趋势
2、判断整个证券市场的投资价值
3、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向
宏观经济分析的基本方法
总量分析法：对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析（如对国民生产总值、消费额、投资额、银行贷款总额及物价水平的变动规律的分析等），进而说明整个经济的状态和全貌。总量分析主要是一种静态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时内各总量指标的相互关系。总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，它包括两个方面：一个是量的总和；二是平均量和比例量。
结构分析法：对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析（如国民生产总值中三次产业的结构分析、消费和投资的结构分析、经济增长中各因素作用的结构分析等）。如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。
总量分析和结构分析的关系：相互联系。总量分析侧重于总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程；结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态。总量分析非常重要，但它需要结构分析来深化和补充，而结构分析要服从于总量分析的目标。
评价宏观经济形势的基本变量
国民经济总体指标
1、 国内生产总值（GDP）：是指一个国家（或地区）所有常住居民在一定时期内（一般按年统计）生产活动的最终成果。
2、 工业增加值：是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果。
3、 失业率：是指劳动人口中失业人数所占的百分比。
4、 通货膨胀：概念、衡量的3种常用指标、影响经济的2种方式、3种分类
5、 国际收支：一般是一国居民在一定时期内与非本国居民在政治、经济、军事、文化及其他往来中所首羡产生的全部交易的系统纪录。
投资指标
投资与经济增长的关系：投资规模是否适度，是影响经济稳定与增长的一个决定因素。投资规模过小，不利于为经济的进一步发展奠定物质技术基础；投资规模安排过大，超出了一定时期人力、物力和财力的可能，又会造成国民经济比例的失调，导致经济大起大落。
依据投资主体的不同，全社会固定资产投资分为
1、 政府投资2、 企业投资3、 外商投资
直接投资与间接投资的区别：直接投资者对被投资企业拥有控制权，而间接投资则没有，只能取得利息和股息。
消费指标
1、社会消费品零售总额：是提国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额。
2、城乡居民储蓄存款余额：某一时点城乡居存入银行及农村信用社的储蓄金额。储蓄扩大者胡拍的直接效果就是投资需求扩大和消费需求减小。
金融指标
（1）、货币供应量：是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和。
货币供应量三个层次：
流通现金（M0），指单位库存现金和居民手持现金之和。
狭义货币供应量（M1），指M0加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。
广义货币供应量（M2），指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。
（2）、金融机构各项存贷款余额：某一时点金融机构存款金额与金融机构贷款金额。
（3）、金融资产总量：手持现金、银行存款、有价证券、保险等其它资产的总和。
2、 利率（利息率）：是指在借贷期内所形成的利息额与本金的比率。
（1）、贴现率和再贴现率
贴现是银行应客户的要求，买进其未到付款日期的票据，或者说，购买票据的业务叫贴现。办理贴现业务时，银行向客户收取一定的利息，称为贴现利息或折扣，其对应的比率即贴现率。
再贴现是商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率。对中央银行而言，再贴现是做渗买进票据，让渡资金。
（2）、同业拆借利率
同业拆借利率是指银行同业之间的短期资金借贷利率。其中拆进利率表示银行愿意借款的利率；拆出利率表示银行愿意贷款的利率。拆进利率永远小于拆出利率，其差额就是银行的收益。我国对外筹资成本是在LIBOR利率的基础上加一定百分点。
（3）、回购利率
回购利率是交易双方在全国统一拆借中心进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务，是指融资金融入方（正回购方）在将债券出质抵押给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按某一约定利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。该约定的利率及回购利率。
（4）、各项存贷款利率
在其它条件不变时，由于利率水平上浮引起存款增加和贷款下降，一方面是居民消费支出减少，另一方面是企业的生产成本增加，它会同时抑制供给和需求。利率水平的降低则会引起需求和供给的双向扩大。
3、 汇率：是外汇市场市汇率是一国货币与他国货币相互交换的比率。一般来说，国际金融市场上的外汇汇率是由一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系决定的。降低汇率会扩大国内总需求；提高汇率会缩减国内总需求。
4、 外汇储备：外汇储备是一国对债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。一国的国际储备除了外汇储备外，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸。我国由于后两者所占比例较低，国际储备主要是由黄金的外汇储备构成。
财政指标
1、财政收入：指国家财政参与社会产品分配所取得的收入和，是实现国家职能的财力保证。
2、财政支出
在财政收支平衡条件下，财政支出的总量并不能扩大和缩小总需求。但财政支出的结构会改变消费需求和投资需求的结构。在总量不变的条件下，两者是此多彼少的关系。扩大了投资，消费就必须减少；扩大了消费，投资就必须减少。
3、赤字或结余：财政收入与财政支出的差额即为赤字（差值为负时）或结余（差值为正时）。财政赤字有两种弥补方式：一是通过举债即发行国债来弥补；二是通过向银行借款来弥补。
宏观经济运行对证券市场的影响，证券市场素有经济晴雨表之称，表明：
（1）证券市场是宏观经济的先行指标
（2）宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。宏观经济因素是影响证券市场长期走势的因素。
宏观经济运行对证券市场的影响途径：
a、企业经济效益:宏观经济运行趋好,企业总体盈利水平上升，证券市场市值自然上涨。
b、居民收入水平：经济周期处于上升阶段/在提高居民收入政策作用下，居民收入水平提高，拉动消费需求，增加相关企业经济效益，促进证券市场投资需求。
c、投资者对股价的预期：宏观经济趋好对公司效益及自身收入水平预期上升，“人气”上升，证券市场平均股价走高。
d、资金成本：宏观经济运行态势，国家相应的经济政策变化，居民、单位的资金持有成本变化储蓄与投资比例变化影响证券市场走向。
宏观经济变动与证券市场波动的关系
1. GDP变动（长期）上市公司行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格变动与GDP变化趋势相吻合。
（1）持续、稳定、高速的GDP增长――证券市场呈上升走势。
（2）高通胀下的GDP增长――失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌。
（3）宏观调控下的GDP减速增长――证券市场呈平稳渐升的态势 。
（4）转折性的GDP变动――当GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时，证券市场走势也将由下跌转为上升；当GDP由低速增长转向高速增长时，证券市场亦将伴之以快速上涨之势。（我国实际）1990年至2003年间，我国证券市场指数趋势与GDP趋势基本一致，总体呈上涨趋势。但部分年份里，股价指数与GDP走势也出现了多次背离的现象。
2. 经济周期变动，经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济周期相应地波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。 证券市场综合了人们对于经济形势的预期，这种预期又必然反映到投资者的投资行为中，从而影响证券市场的价格。
3. 通货变动（通货膨胀和通货紧缩）
①温和、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。
②如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，而经济处于景气（扩张）阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升。
③严重的通货膨胀是很危险的，可能从两个方面影响证券价格：其一，资金流出证券市场，引起股价和债券价格下跌；其二，经济扭曲和失去效率，企业筹集不到必需的生产资金，同时，原材料、劳务成本等价格飞涨，使企业经营严重受挫，盈利水平下降，甚至倒闭。
④政府往往不会长期容忍通货膨胀存在，因而必然会使用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀，这些政策必然对经济运行造成影响。
⑤通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。
⑥通货膨胀不仅产生经济影响，还可能产生社会影响，并影响投资者的心理和预期，从而对股价产生影响。
⑦通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性，从而增加证券投资的风险。
⑧通货膨胀对企业的微观影响表现为：通货膨胀之初，“税收效应”、“负债效应”、“存货效应”、“波纹效应”有可能刺激股价上涨；但长期严重的通货膨胀，必然恶化经济环境、社会环境，股价将受大环境影响而下跌。
⑨通货紧缩带来的经济负增长，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅下降，银行资产状况严重恶化。而经济危机与金融萧条的出现反过来又大大影响了投资者对证券市场走势的信心。
财政政策
（一）财政政策手段对证券市场的影响
1、国家预算（通过预算安排的松紧影响整个经济的景气，调节供需；财政预算对能源交通等行业在支出安排上有所侧重将促进这些行业发展，该行业及其企业股票价格随之上扬）
2、税收（影响：a、投资者交易成本；b、传递政策信号）
3、国债（国债发行对证券市场资金流向格局有较大影响）
4、财政补贴
5、财政管理体制
6、转移支付制度
（二） 财政政策种类（扩张、紧缩、中性）对证券市场的影响 实施积极财政政策对证券市场的影响：
（1）减少税收，降低税率，扩大减免税范围
①增加收入直接引起证券市场价格上涨；
②增加投资需求和消费支出，企业利润增加，促进股票价格上涨。
③市场需求活跃，企业经营环境改善，进而降低了还本付息风险，债券价格也将上扬。
（2）扩大财政支出，加大财政赤字
①政府通过购买和公共支出增加商品和劳务需求，激励企业增加投入，提高产出水平，于是企业利润增加，经营风险降低，将使得股票价格和债券价格上升。
②居民在经济复苏中增加了收入，景气的趋势更增加了投资者的信心，证券市场和债市趋于活跃，价格自然上扬。特别是与政府购买和支出相关的企业将最先、最直接从财政政策中获益，有关企业的股票价格和债券价格将率先上涨。
③但过度使用此项政策，财政收支出现巨额赤字时，虽然进一步扩大了需求，但却进而增加了经济的不稳定因素，通货膨胀加剧，物价上涨，有可能使投资者对经济的预期不乐观，反而造成股价下跌。
（3）减少国债发行（或回购部分短期国债） 国债发行规模的缩减，使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。
（4）增加财政补贴，财政补贴往往使财政支出扩大，扩大社会总需求和刺激供给增加，从而使整个证券市场的总体水平趋于上涨。
货币政策
1、货币政策对宏观经济的全方位调控：
（1）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
（2）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
（3）调节国民收入中消费与储蓄的比例
（4）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置
2、货币政策工具
（1）、一般性政策工具
A、 法定存款准备金率：通过货币乘数影响货币供给，即使是存款准备金的小幅调整，也会引起货币供应量的巨大波动
B、 再贴现政策
a、再贴现率： 短期政策效应：通过①影响商业银行借入资金成本，影响商业银行信用量②传导机制，导致商业银行提高对客户的贴现率或提高放款利率，调整货币供给总量
b、再贴现资格条件:长期政策效用:发挥抑制或扶持作用,改变资金流向
c、 公开市场业务:中央银行在金融市场上公开买卖有价证券(政府债券)，调节市场货币供应量
（2）、选择性政策工具
A、 直接信用控制:通过规定利率限额与信用配额、信用条件限制、规定金融机构流动性比率和直接干预等方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。
B、间接信用指导:中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行等金融机构行为
3、货币政策的运作：
紧的货币政策：减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制。
松的货币政策：增加货币供应量，降低利率，放松信贷控制。
4、货币政策对证券市场的影响
（1）利率（影响明显，反应迅速）
①利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一。利率上升，同一股票的内在投资价值下降，股票价格下跌。
②利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格。利率低，可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随之上升。
③利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上升。
（2）中央银行的公开市场业务 中央银行大量购进有价证券，使市场上货币供给量增加，推动利率下调，资金成本降低，企业和个人的投资和消费热情高涨，生产扩张，利润增加，推动股票价格上涨。 中央银行的公开市场业务的运作是直接以国债为操作对象，从而直接关系到国债市场的供求变动，影响到国债市场的波动。
（3）调节货币供应量 中央银行可以通过存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。
（4）选择性货币政策工具对证券市场的影响
①当直接信用控制或间接信用指导体现从松或从紧货币政策时，会对证券市场整体走势产生影响；
②当实行总量控制，通过直接信用控制或间接信用指导区别对待，反映当时的产业政策与区域政策时，会因板块效应对证券市场产生结构性影响。
收入政策
收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标。 收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响。
我国收入政策的变化及其对证券市场的影响：
我国个人收入分配实行以按劳分配为主体、多种分配方式并存的收入分配政策。1979年经济体制改革以来，我国对劳动者个人实行按劳分配原则；农村实行家庭联产承包；企业职工实行按时、按件计酬，还辅以奖金、津贴、补助等分配形式，在经营方式上实行承包制和租赁制。
自1979年以来，对企业分别实行利润留成，利润递增包干，工资总额与利税增长挂钩，第一、第二步利改税，利税分流等多项分配制度改革，提高了企业积累和扩大再生产的积极性。
党的十六大报告明确了一切合法的劳动收入和合法的非劳动收入都应该得到保护。在论述分配制度时突破性地指出：“确立资本、劳动、技术和管理等生产要素按贡献参与分配的原则，完善按劳分配为主体、多种分配方式并存的分配制度。” 技术作为生产要素的收入可分为三个层次：一是技术劳动收入，二是技术专利转让收入，三是技术入股收入。技术专利有偿转让的收入也是劳动收入。技术入股如果大幅度提高经济效益，则可获得较大的技术股收入，属于合法的非劳动收入。
国际金融市场环境对证券市场的影响分析
1、国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场
2、国际金融市场动荡加大了我国宏观经济增长目标的难度，从而从宏观面和政策面间接影响证券市场的发展
(1) 国际金融动荡a、我国出口贸易增长减缓；b、利用外资数量下降导致我国经济增长率下降，失业率上升。
(2) 国际金融动荡国际收支不利外汇储备下降
(3) 为刺激经济和出口贸易增长财政收支难以平衡财政赤字和国债发行增加
3、国际金融动荡对我国证券市场相关市场、行业和上市公司的影响
（1）国际金融动荡对B股市场冲击较大
（2）国际金融动荡影响外向型上市公司和外贸行业上市公司业绩影响其在证券市场上的表现
⑻ 股票基本面分析及财务报告分析
若是投资还想拥有更高的胜率，当然不能少了对于市场环境和买入标的分析，只是我居然发现，好多人都不了解基本面分析，觉得基本面分析非常复杂不愿了解。其实很简单的，今天学姐就对于怎么进行基本面分析给大家讲解一下，这样抓住牛股就没那么困难了。开始之前，不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、 简单介绍
1、 基本面分析是研究影响股价因素的方法
从教科书中我们可以了解到，基本面分析是从影响证券价格变动的敏感因素出发，分析研究证券市场的价格变动的一般规律，使投资者能够了解到科学依据的分析方法并做出正确决策。简单说，也就是，能够影响股票价格的因素非常多，而基本面分析也就是研究这些影响因素。
2、 基本面分析包括3个方面
那我们具体研究哪些因素呢？主要是下面这3个方面，即宏观经济分析、行业分析和公司分析。有些朋友看见这三个因素就不知所措了，好像读完了全部经济课程了，才会进行分析！打住！不慌，学姐教大家如何从实战的角度来分析。
二、 如何进行基本面分析
1、 宏观经济主要看政策和指标
众所周知，宏观经济可以直接影响到整体股市的兴衰，像经济政策（货币政策、财政政策、税收政策、产业政策等等）和经济指标（国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等等）对股票市场的影响都是巨大的。但在实战中，一般都不会选择面面俱到，否则容易因为小的利益而失去了更重要的东西，而是关注一些最为核心的变量，举个例子，如关注一些反应市场流动性的宏观指标，例如货币政策和财政政策（是否降息、降准以维持宽松）、汇率（是否提高以吸引外资进场）。这是因为对于短期而言，价格有波动的情况，很多都是由供求关系决定，因此当市场出现了更低的利率的情况，有了更为宽裕的货币政策时，市场流动性也会变得宽裕了，买方是更为强劲的力量，这样就会促使股价上行。可看2021年的美股，即使在疫情如此严重的情况下股市依然在上涨，最主要的因素就是美国持续实行宽松的政策，
2、 公司分析主要看行业、财务和产品
再好的行情，也会有跌跌不休的公司，公司基本面大概率是有问题的。所处行业是首先要看的，因为公司居于行业之下，行业不景气公司自然很难发展，产业发展前景明朗的行业，其中的企业拥有的盈利空间自然就会更大。对于一些整体只有十几亿规模等较小发展空间的行业，比一家上市公司还小，我们当然就直接跳过了；还可看行业所处的生命周期，有的行业已经很成熟了，或者已经开始走向衰退了，典型的行业有钢铁煤炭等；另外还可看行业是否得到政策支持，拥有政策支持的行业，会有更大更广的发展空间。今年各大券商对于各行业的研究报告已经出炉，感兴趣可以点击领取：最新行业研报免费分享
在行业选定了之后，紧接着就是行业下进行公司的选择，那么我们主要就来分析一下两个方向：
财务报表：了解公司的财务状况、获利能力、偿债能力、资金来源和资金使用状况，主要跟踪的财务数据有营业收入、净利润、现金流、毛利率、资产负债率、应收款、预收款、净资产收益率等。
产品与市场：前者主要分析公司的品牌、产品质量、产品的销售量和生命周期；后者主要分析产品的市场覆盖率、市场占有率以及市场竞争能力。
三、基本面分析的优劣势
讲到这里，各位应该是大致掌握了基本面分析的优势，这套方法分析的很系统，自上而下，先是宏观，再是中观，最后是微观，可以让我们不在迷惑市场当整体环境和样貌能让我们真正发现到有价值的公司。可其实任何一个分析方法，具有好的地方，劣势也是一定会具有的。基本面分析，它的劣势也是很突出的，虽然学姐尽力给大家简化了分析内容，但要真正入门还是有一定门槛的。对于短期价格的过渡波动来说，基本面是无法及时反馈的，因为从短期来看，价格也许还会受到投资者交易情绪等影响，根据基本面的分析，看不出来这些。可能对于小白来说，还是很难判断出股票的好坏，不过没关系，我特地给大家准备了诊股方法，哪怕你是投资小白，也能立刻知道一只股票的好与坏：【免费】测一测你的股票当前估值位置？
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