股票期权中的行权的条件

⑴ 什么是行权条件行权条件的设定

行权条件是指受益人行使其股权索取权的特定契约条件，即受益人在满足何种条件或基于何种情形时可以行使其权利。那么你对行权条件了解多少呢?以下是由我整理关于什么是行权条件卜含历的内容，希望大家喜欢!
行权条件的简介
行权条件一般约定在授予受益人股票期权的契约中，主要是对企业经营者经营业绩的考核指标，如企业在资本市场的股价增幅、净资产的增长、盈利能力的提高以及市场份额的扩充套件等。
行权条件的确定
财务指标是激励物件行权的主要参照标准,绝大多数高科技企业采用环比净利润指标和净资产收益率指标,如金发科技,其行权条件包括: 第一,激励物件行权的前一年度,绩效考核合格;

第二,本年度净利润老纳年增长率较上年达到一定比例;

第三,激励物件行权的前一年度,扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于一定百分比。

少数公司确定行权条件时采用财务指标和市场指标相结合的方法,如鹏博士的行权条件是在财务指标的基础上强化市场指标,要求公司市值的增长率不低于上证综指的增长率或公司市值的降低率不高于上证综指的降低率。

股票期权约束机制是为更好的发挥激励作用而服务,与科技人才主观努力相关的约束条件涉及授权条件、考核标准、行权条件、行权价格等,禁售期和限售期是约束机制中较客观的一部分。只有在授权条件、考核标准、行权条件和行权价格全面科学合理、具有实际可行性的前提下,股票期权激励才有意义。
行权条件的设定
设计行权条件要考虑以下因素： 第一是与激励要求相匹配的行权条件。要达到激励目的，行权条件不能过低，有激励作用的行权条件应该是经理人经过全身心努力后才能实现，否则不仅背离激励计划初衷，也是对股东利益的侵害;

第二考虑公司中长期发展目标。行权条件不能脱离企业实际情况与发展目标，为实现长期激励，行权条件必须与公司中长期发展目标相匹配，否则企业中长型搜期目标就是令人怀疑的空中楼阁;

第三考虑行业发展、巨集观经济环境等外部条件。要考虑行业发展情况与巨集观经济环境，分清企业业绩中哪些是经理人努力经营带来的结果，哪些是巨集观环境或行业政策本身带来的发展，某些垄断行业产生的利润更多源自于国家的政策，而非经理人努力。

因而真正激励到位，行权条件要科学界定，比如在什么环境下出现什么增长结果等周全设计，这样不仅让经理人感到有所激励，也让股东满意。 行权条件的设定

⑵ 镶＄エ链熸潈琛屾潈鏄浠涔堟剰镐

镶＄エ链熸潈鏄鎸囧叕鍙告巿浜堟縺锷卞硅薄鍦ㄦ湭𨱒ヤ竴瀹氭湡闄愬唴浠ラ勫厛纭瀹氱殑浠锋牸鍜岃屾潈𨱒′欢璐涔版湰鍏鍙镐竴瀹氭暟閲忚偂绁ㄧ殑𨱒冨埄銆

褰撹偂绁ㄦ湡𨱒冭屾潈𨱒′欢鎴愬氨镞讹纴涓婂竞鍏鍙稿彲阃夋嫨鍏蜂綋琛屾潈鏂瑰纺锛闆嗕腑琛屾潈鎴栬嚜涓昏屾潈銆

闆嗕腑琛屾潈涓庤嚜涓昏屾潈镄勫畾涔

闆嗕腑琛屾潈锛

鍦ㄥ彲琛屾潈链夋晥链熷唴锛屾縺锷卞硅薄缁熶竴缂寸撼琛屾潈璧勯噾锛屽苟缁熶竴楠岃祫锛岀敱涓婂竞鍏鍙哥粺涓涓虹﹀悎琛屾潈𨱒′欢镄勬縺锷卞硅薄钖戣瘉鍒镐氦鏄撴墍鍙娄腑锲借瘉鍒哥橱璁扮粨绠楁湁闄愯矗浠诲叕鍙哥敌璇峰姙鐞呜偂绁ㄦ湡𨱒幂殑琛屾潈镓嬬画锛岃屾潈瀹屾垚钖庤偂绁ㄥ紑濮嬩笂甯傛祦阃氾纴闄よ懀浜嬨侀珮绾х＄悊浜哄憳澶栫殑鍏朵粬婵锷卞硅薄琛屾潈钖庡嵆鍙镊鐢变拱鍗栥

镊涓昏屾潈锛

婵锷卞硅薄杈惧埌琛屾潈𨱒′欢钖庯纴鍦ㄨ屾潈链熷唴镊琛岄夋嫨琛屾潈镞堕棿锛岄氲繃镓垮姙璇佸埜鍏鍙告彁渚涚殑浜ゆ槗瀹㈡埛绔锛岃嚜锷╃即绾宠屾潈璧勯噾骞惰幏鍙栦笂甯傚叕鍙歌偂绁ㄣ

镊涓昏屾潈涓庨泦涓琛屾潈镄勫规瘆鍒嗘瀽

闆嗕腑琛屾潈涓轰笂甯傚叕鍙歌懀浜嬩细缁熶竴瀹夋帓琛屾潈浜嫔疁锛岀粺涓缂寸撼琛屾潈璧勯噾锛岀粺涓杩涜岄獙璧勶纴骞舵寜镦ф湁鍏宠勫畾钖戣瘉鍒镐氦鏄撴墍鍙娄腑锲借瘉鍒哥橱璁扮粨绠楁湁闄愯矗浠诲叕鍙哥敌璇峰姙鐞呜偂绁ㄦ湡𨱒幂殑琛屾潈镓嬬画銆傛よ屾潈鏂瑰纺闄愬埗浜嗘縺锷卞硅薄鍦ㄨ屾潈链夋晥链熷唴镙规嵁甯傚満鍙桦寲阃夋嫨镊涓昏屾潈镄勬潈鍒╋纴涓旂敱浜庣粺涓缂寸撼琛屾潈璧勯噾锛屽艰嚧琛屾潈杩囩▼钥楁椂杈冮暱锛屼簩绾у竞鍦鸿偂浠峰彉鍖栭毦浠ラ勬枡銆

镊涓昏屾潈涓轰笂甯傚叕鍙稿簲镵樿蜂竴瀹惰瘉鍒稿叕鍙革纴浣滀负鍏惰嚜涓昏屾潈鏂规埚疄鏂界殑镓垮姙鍒稿晢锛屽苟绛捐㈣偂𨱒冩縺锷辫偂绁ㄦ湡𨱒冭嚜涓昏屾潈链嶅姟鍗忚锛涙圹锷炲埜鍟嗗簲纭淇濆叾鎶链绯荤粺锷熻兘绗﹀悎涓婂竞鍏鍙歌嚜涓昏屾潈镄勪笟锷℃搷浣滃强钖堣勬ч渶姹傦纴骞跺凡瀹屾垚镓链変笟锷″嗳澶囧伐浣滐纴绗﹀悎缁撶畻鍏鍙稿硅嚜涓昏屾潈涓氩姟绯荤粺鎺ュ彛瑕佹眰锛涗笂甯傚叕鍙稿强鍏舵圹锷炲埜鍟嗗潎搴斿嚭鍏疯嚜涓昏屾潈涓氩姟镓胯轰功锛屾槑纭镊涓昏屾潈杩囩▼涓钖勭幆鑺傛搷浣滃悎娉曘佸悎瑙勬т互鍙婄浉鍏冲弬鏁般佹暟鎹缁存姢鍙婂℃牳镄勮矗浠汇傛よ屾潈妯″纺涓婂竞鍏鍙告棤闇缁熶竴鏀堕泦婵锷卞硅薄琛屾潈镒忔効锛屾棤闇钖戜氦鏄撴墍鍙娄腑锏诲叕鍙哥敌鎶ヨ屾潈镓嬬画锛岄檷浣庡喅绛栭庨橹銆傛縺锷卞硅薄鍦ㄨ屾潈链熷唴阃氲繃镓垮姙鍒稿晢瀹㈡埛绔镊锷╁畬鎴愯屾潈锛岃嚜涓婚夋嫨琛屾潈镞剁偣锛屽彲澶氭¤屾潈锛岃屾潈镞堕棿鍜屾暟閲忚嚜鐢憋纴鍙𨱔垫椿璋冮厤琛屾潈镓闇璧勯噾銆

瀹炶返涓锛岃嚜涓昏屾潈鏂瑰纺杈冧负𨱔垫椿锛屼究鎹凤纴浠庤岄愭笎鎴愪负浜嗕笂甯傚叕鍙歌偂绁ㄦ湡𨱒冭屾潈鏂瑰纺镄勪富娴侀夋嫨銆

⑶ 股票期权行权的注意事项

第一，行权有时间限制，是在指定期间（行权期）行使权利，既不能在行权期之前，也不能在行权期之后。特别要注意的是，行权操作逾期不候，到期后尚未行权的权证将予注销，届时该权证将没有任何价值。一般而言，投资者可在权证的上市公告书中找到该权证的行权期。例如，武钢CWB1的上市公告书中规定，该权证的行权期为2009年4月10日至2009年4月16日中的交易日。
第二，在行权期，持有人有权行使买入或卖出股票的权利，但行权与否，要看行权的收益。如何计算权证行权的收益呢？以武钢CWB1为例，其行使价为10.2元。假如投资者持有武钢CWB1至行权期，在不计行权费用的情况下，若武钢股份的价格在行权期高于行使价，投资者选择行权是有利可图的，而且股价升得愈高，回报愈大。假如股价低至10.2元或以下（即处于价外），则无论行权与否都会带来损失，相比而言行权的损失会更大。在这种情况下，武钢CWB1就不值得行权，投资者的损失为购买权证的成本。
最后需要提醒投资者的是，权证市场的权证均实行证券结算，不能自动行权，权证持有人必须在行权日主动提出行权申报，而且认购权证行权所得的股票要在行权后的下一交易日才可操作，因此，实际的行权收益还受行权后正股价格波动的影响。

⑷ 股票激励期权如何行权

一、集中行权

激励对象在行权期内统一行权，行权时间、行权数量由上市公司决策，激励对象服从安排。对于上市公司而言，集中行权需要整体报送、需要验资、易造成集中抛售冲击股价，但是行权完毕后，信息披露只需一次，而且上市公司决定行权时间，容易避开不可行权期间，行权合规管理简单；对于员工而言，无需过多关注股价、操作简单，但行权资金压力较大，税基一致。如果激励计划的股份来源为二级市场回购股份，则目前仅可使用集中行权方式。

集山没纯中行权对于上市公司管理来说更加方便，但是对于被激励对象来说少了自主权。在行权等待期结束之后，被激励对象通常有一年的行权期，在这个行权期间内，公司会发布季报，季报业绩和人们对于公司业绩的预期，以及很多不可预测的宏观中观环境的影响，都会造成股价的波动。因此，不同时点行权，相对应的行权日市价也是不同的。

此外，股票期权的计税时点是在行权日，根据公式“应纳税所得额=（行权日市价-行权价）*数量”可知，选择在什么时候行权，对于被激励对象的行权收益和税收缴纳也有着很大的影响。

此时，拥有自主行权的权利就显得格外重要。因为，被激励对象往往比上市公司更加了解自己的行权收益预期和税收缴纳预期。每个人的预期又是不同的。

二、自主行权

激励对象使用券商系统，在行权期内决定自主行权数量、行权时间等。对于上市公司而言，自主行权不需要验资、激励对象自主行权分散减持、税基不一致，但每季度披露自主行权情况，信息披露次数增加，激励对象自主行权，行权时间分散，行权合规管理难度较大。

自主行方式较为灵活，便捷，因此受众面很广，上市公司在实践中使用率非常高。通常寻找自主行权机构的流程为：

1、聘请自主行权系统服务稳定的券商后，签逗咐署股权激励股票期权自主行权服务察搭协议；

2、上市公司、券商均应出具自主行权业务承诺书，明确自主行权过程中环节合规，参数准确；

3、激励对象在行权期内通过系统自主选择行权时点，可多次行权，可灵活调配行权时间和数量。

4、行权时，券商根据上市公司情况提供行权资金及税款融资服务，方便上市公司激励对象。（各家券商风控程度不一，服务模式或有差异）

⑸ 什么是股票期权什么叫股票行权

股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。

股票行权是经济、金融或企业管理方面的行家，能得到较有价值的投资咨询建议。不与资金与股票的供求关系决定着股价的涨跌，资金相对盈余时，股价就上涨；反之，当资金相对紧张时，如何选股票的损失。

(5)股票期权中的行权的条件扩展阅读：

期权做法

(一)成立薪酬管理委员会或股票期权管理委员会。该委员会处于董事会直接管理之下，有权决定公司股票期权的授与人、授予额度、授予时间表，处理突发事件，解释股票期权计划等。然后根据公司扩股计划，在公司历次增资扩股时留出一部分普通股作为股票期权的可用股份。

(二)确定股票期权的价格、实施方式和有效期。

1、股票期权的认购价可以以股票期权合同签订日前一段时间的股票平均市价为准。

2、股票期权的实施有匀速法和加速法两种方法，匀速法即在股票期权的有效期内，每年执行等额期权的办法；加速法是指随着年数的增长，可执行期权的比例也逐年增加的方法。与匀速法相比，加速法更能使企业的长期利益得到保护。

3、股票期权的有效期为合同签订后5-10年或管理者离职前。

⑹ 期权如何行权

一、作为认购期权权利方的行权流程

1、认购期权权利方根据自己判断决定是否行权，并在行权日下午3点30分之前提交行权申报指令。

2、期权权利方需要准备足额的行权资金。权利方在提交行权指令时，必须准备好期权合告汪约数×行权价格×该期权合约乘数的资金。例如上汽集团购4月1300，行权价位13元/股，每张期权合约乘数为5000，投资者每提交一张期权合约行权指令，需要准备1×5000×13=65000元。如果投资者未能在提交行权申报指令的同时准备足额的资金，行权申报将作废。

3、行权日第二天，中国结算公司将股票过户给权利方。投资者最快只能在行权日第三天卖出股票，行权完成。

二、作为认沽期权权利方的行权流程

1、认沽期权权利方根据自己判断决定是否行权，并在行权日下午3点30分之前提交行权申报指令。

2、投资者需要准备足额的标的证券。认沽期权行权是投资者以行权价格卖出标的证券的行为。投资者在提交行权指令时，必须同时准备行权合约数×该期权合约乘数的证券。例如上汽集团沽4月1500，每张期权合约乘数为5000，投资者每提交一张期权合约行权指令，需要准备5000股上汽集团的股票，投资者可以得到5000×15×1=75000元。

3、行权日第二天，中国结算公司将资金划付给投资者。投资者最快只能在行权日第三天取出资金，同时行权完成。

三、作为认购期权义务方的行权流程

1、认购期权义务方在行权日当天晚上知道被指派的结果。

2、投资者需要在第二天收盘前(T+1日下午3点前)准备足额的标的证券。还是举例上汽集团购4月1300，行权价位13元/股，每张期权合约乘数为5000，每张认购期权义务方将得到1×13×5000=65000元，同时账户中5000股上汽集团的股票将过户给权利方。投资者可以在行权日当天买入股票用于行权。如果投资者未能准备足额的标的证券，将构成违约。

3、T+1日收盘后，当认购期权义务方被中国结算公司指派行权，中国结算公司将被指派数量的标的证券过户给权利方。行权完成。

四、作为认沽期权义务方的行权流程

1、认沽期权义务方在行权日盘后知道被行权指派的结果

2、您需要在第二天收盘前(下午衡亮3点前)准备足额的标的资金。例如上汽集团沽4月1500，行权价位15元/股，每张期权合约乘数为5000，每张认沽期权义务方将准备1×15×5000=75000元用于行权，同时行权结束后义务方将得到5000股上汽集团的股票。如果投资者未能准备足额的资金，将构成违约。

3、T+1日盘后，当认沽期权义务方被中国结算公司指派行权。中国结算公司将资金划付给权利方，义务方获得相应数量的标的证券，行权完成。

(6)股票期权中的行权的条件扩展阅读

1、证券给付结算方式：指权证持有人行权时，发行人有义务按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券，即认购权证的持有人行权时，应支付依行权价格及标的证券数量计算的价款，并获得约定数量的标的证券；认沽权证的持有人行权时，应交付约定数量的标的证券，并获得依行权价格及标的证券数量计算的价款。

2、现金结算方式：指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间差额的现金。

3、证券给付结算方式和现金结算方式的比较

4、权证如果采用证券给付结算方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移；如果采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。

5、行权价格：也称行使价，指发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。

6、行权比例：咐友宽一份权证可以购买或出售的标的证券数量。

7、行权日期：指权证可以进行行权的日期，包括行权起始日和行权截止日。

8、存续期限：指权证所存在的期限，权证到期即终止交易。投资者须及时关注和了解权证的存续期限，以避免到期没有卖出权证或没有行权从而遭受损失。交易所规定权证的存续期限为6个月以上24个月以下。