Ⅰ 交易笔记｜短期是投票机，长期是称重机
本人是用“K均交易法”在做交易，根据K线形成的高低点排列来看盘做单，理论根基是道氏理论。
每天都会跟踪实时行情，写一篇交易笔记，欢迎喜欢交易的朋友一起交流。
走出来的行情就是客观，就是市场欲望的真实展现，我们就是要尊重，并坚定的跟随。
交易本来就不难，只是人总会想的很复杂，只是人性随时都可能泛滥，反倒让人很难看清真相，并选择相信真相。
越来越尊重市场，私欲少了很多，盯盘做起来也就简单了很多。
1.巴菲特的老师格雷厄姆说过一句话，股票市场短期来看是投票机，长期来看是称重机。
很多人看这句话，只看到了后一句，然后坚定的选择长期价值投资，去寻找那个未来更可能的大胖子。
前一句其实也很重要，短期来看既然是投票机，那么多空双方就总是会有一方获得更多的票，我们如果可以知道当下是谁票数更多，然后选择跟随，自然就可以吃到肉。
这也就是那些可以做到稳定盈利的人的秘密，既然是多空博弈，那就必定会有一方获胜，他们有能力看懂当下谁更有胜算，然后坚定跟随，长期也就做到了稳定盈利。
2.每个人的风险承受能力都是不同的，做交易因为人性很容易泛滥，就一定要注意把控好风险。
场外多想一些赚钱的方式，你的总资金越大，相对的投入就越小，你的风险承受能力自然也就更强。
3.做销售本质上是寻找并满足客户的需求，做交易本质上是理解并满足市场的需求。
高低点排列，就给出了市场当下的需求，无非也就是上或者下。满足它的需求，也就是不去满足自己的需求，坚定的跟随等待它走出方向。
Ⅱ 巴菲特的老师格雷厄姆曾说过“股票市场短期是投票机，从长期来说，却是一个称重器”。数学描述
一个简单的数学模型：
市场认识价值相当与当前股票价格，相当于投资者拿钱对该股票价格进行投票
长期价格趋势，取决于该公司的实际价值和理性预期回报，所以叫称重机
市场认识价值=当前实际价值*理性预期回报+当前实际价值*非理性预期回报*波动边界系数*RANDOM（正100到负100的随机数）
波动边界系数为经验数据，反应该市场投机性的强度
当前实际价值，反应的就是一个公司的当前静态价值
理性预期回报，代表投资人对公司（或公司所处行业与经济体的）成长预期的理性推断，根据历史数据+行业业态经验推导出来的
非理性预期回报，代表投资人对股票回报预期的一种主观愿望
当前实际价值*理性预期回报，为当前投资市场对公司价值的理性判断
比如中国股市：
当前实际价值不说什么了，理性预期回报中值应为：年回报率不小于GDP成长率+CPI增长率（或等于），加上行业相关成长对比系数（比如房地产增速就超过GDP很多），另增加或减少该数值
波动边界系数，中国很高，至少2007年时，这个值超过300%
因此中国容易出现个股超涨与超跌现象
由于理性与非理性预期回报都较高，尤其是非理性预期回报率极高，因此股价评估价值体系比国外也偏高，所以价值回归之路走的非常艰难，出现所谓短牛长熊现象
Ⅲ 马沙 格雷厄姆的名言
从短期来看，股市是一个投票机；而从长期来看，股市是一个称重机。
最聪明的投资方式，就是把自己当成持股公司的老板。
投资的原则：第一条，千万不要亏损；第二条，千万不要忘记第一条。
个人投资者如果有正确的投资原则及投资建议，日积月累下来，投资绩效一定远胜于机构投资人。信托投资公司的投资标的通常不超过300 个，但散户却可以有多达3000个。真正潜力股的流通数量通常有限，达不到法人一次购买的规模；从这个角度来看，机械法人反而不见得是散户的竞争对手。
1974 年
定价周期性的公司要依据它们的“平均利润率”，一定不要为某一年的利润支付过高的溢价。通过计算公司在过去7～10年间的年度平均利润，你同样可以对未来的平均利润有一个相当准确的估计。
如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。对于理性投资，精神态度比技巧更重要。
每个人都知道，在市场交易中大多数人最后是赔钱的。那些不肯放弃的人要么不理智、要么想用金钱来换取其中的乐趣、要么具有超常的天赋，在任何情况下他们都并非投资者。
投资者与投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度上：投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润，投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。
投资操作就是基于透彻的分析，确保本金的安全并能获得满意的回报。不能满足这个要求的操作就是投机。
1934年,《证券分析》第四章
对待价格波动的正确的精神态度是所有成功的股票投资的试金石。
对于投机者，时机具有心理上的重要性，因为他想在短时间内获取大笔利润，在他的证券上升之前等待一年的想法是不适合他的，而等待的时间对投资者而言则无关紧要。
价格波动对真正的投资者只有一个重要的意义：但价格大幅下跌后提供给投资者买入的机会，当价格大幅上涨后提供给投资者出售的机会。
对廉价证券的定义：它是一种建立在事实分析基础上，表现出持有比出售更有价值的证券。
经验表明在大多事例中，安全依赖于收益能力，如果收益能力不充分的话，资产就会丧失大部分的名誉（或帐面）价值。
在能够信赖的那些个别预测和受大错支配的那些个别预测之间事先做出区别几乎是不可能的，实际上这正是投资基金广泛多样化经营的一个原因。广泛多样化的流行本身就是“选择性”迷信被拒绝的过程。
任何关于一种股票比其余股票更值得购买的分析者的意见，都必须从他个人的偏好和期待的局限扩展到更大的范围。如果所有的投资者都同意一种特别的股票比其余的股票更好，那么这种股票会迅速提价到这样一种程度以抵消掉它先前的利益。
股票市场上的绝大多数理论收益并不是那些处于连续繁荣的公司所创造的，而是那些经历大起大落的公司创造的，是通过在股票低价时买进、高价时卖出创造出来的。
股市行为必然是一个令人困惑的行为，否则稍懂一点知识的人就能获利。投资者必需着眼于价格水平与潜在或核心价值的相互关系，而不是市场上正在做什么或将要做什么的变化。
过去的数据并不能对未来发展提供保证，只是建议罢了。
投资方式中的一个基本原则：一个正确的概括必需始终将价格考虑进去。
在投资上处于根本地位的是分红和市场价，它们是外部股东收回投资的唯一具体的方式，诚然---收益、经济强大及资产增加这些因素对他们也很重要，但这些只有在立即或最终影响他们的分红和市场价时才显得那么重要；
在正常条件下，为投资而购买的一般普通股，其安全边际在于大大高于现行债券利率的期望获利能力。
获取收益所进行的操作不应基于信心而应基于算术。
很多投资人会把注意力由可见的固定资产转移到无形资产上，例如经营能力和企业的本质，而这会暗中为投资者带来具有风险的思考模式。
如果一只普通股被确定为良好的投资对象，那么这只股票同时也是良好的投机目标。
由股市造成的错误迟早都会由股市自身来纠正，市场不可能对明显的错误长久视而不见，一旦这种错误得到纠正之时，就是有眼光的投资者获利之时；
投资者的注意力不要放在行情机上，而要放在股权证明背后的企业身上。通过注意赢利情况,资产情况,未来远景等诸如此类的因素上，投资者可以对公司独立于其市场价格的“内在价值”形成一个概念。
股票市场并非一个能精确衡量价值的“称重计”，相反它是一个“投票机”，不计其数的人所做出的决定是一种理性和感性的掺杂物，有很多时候这些抉择和理性的价值评判相去甚远。投资的秘诀就是在价格远远低于内在价值时投资,并且相信市场趋势会回升;
投资者要以购买整家公司的态度来研究一种股票。
无法抑制的乐观主义能导致狂热的投机,而其中一个最主要的特征是它无法汲取历史的教训。
做个有耐心的投资者,愿意等到企业的的价格变得有吸引力时才购买股票。
无论华尔街还是别的什么地方，都不存在确定的、轻松的致富之路。
对一家企业的状态，只有一半是事实，而另一半却是人们的观点。
只有在得到对企业的定性调查结果的支持的前提下，量化的指标才是有用的。
投资者应该只关注股价波动的两个时刻，买入和卖出的时机。其它时期则忽略股价的波动。
你是正确的，因为你的事实是正确的，你的逻辑是正确的，而这也是唯一证明你正确的东西。
Ⅳ 股票如何确定价值
股票的价值是的确定：一般有三种方法：第一种市盈率法，市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最普遍的方法，通常情况下，股市中平均市盈率是由一年期的银行存款利率所确定的，比如，一年期的银行存款利率为3.87%，对应股市中的平均市盈率为25.83倍，高于这个市盈率的股票，其价格就被高估，低于这个市盈率的股票价格就被低估。第二种方法资产评估值法，就是把上市公司的全部资产进行评估一遍，扣除公司的全部负债，然后除以总股本，得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值，该股票价值被低估，如果该股的市场价格大于这个价值，该股票的价格被高估。第三种方法就是销售收入法，就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值，如果大于1，该股票价值被低估，如果小于1，该股票的价格被高估。 计算方法股票内在价值的计算方法：股利贴现模型（DDM模型）贴现现金流模型（基本模型）贴现现金流模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票的内在价值的。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有这种资产的投资者在未来时期中所接受的现金流决定的。一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。1、现金流模型的一般公式如下：(Dt：在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利 k：在一定风险程度下现金流的合适的贴现率 V：股票的内在价值)净现值等于内在价值与成本之差，即NPV=V－P其中：P在t=0时购买股票的成本如果NPV>0，意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行。如果NPV<0，意味着所有预期的现金流入的现值之和小于投资成本，即这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。通常可用资本资产定价模型（CAPM）证券市场线来计算各证券的预期收益率。并将此预期收益率作为计算内在价值的贴现率。内含收益率模型（IRR模型）1、内部收益率内部收益率就是使投资净现值等于零的贴现率。(Dt：在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利 k*:内部收益率 P：股票买入价)由此方程可以解出内部收益率k*。零增长模型1、假定股利增长率等于0，即Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅,则由现金流模型的一般公式得： P=D0/k<BR><BR>2、内部收益率k*=D0/P固定增长模型（Constant-growth DDM）1.公式假定股利永远按不变的增长率g增长，则现金流模型的一般公式得：2.内部收益率市盈率估价方法市盈率，又称价格收益比率，它是每股价格与每股收益之间的比率，其计算公式为反之，每股价格=市盈率×每股收益。如果我们能分别估计出股票的市盈率和每股收益，那么我们就能间接地由此公式估计出股票价格。这种评价股票价格的方法，就是“市盈率估价方法”。Ⅳ 股票炒作的本质
炒作的本质其实就是为了抬高的公司整体的利润。