一只股票持有30年

A. 是什么原因让你没拿住长线股票

为什么很多人，明明手握长线好股，可就是拿不住呢？

每天大宝都要回复上百人有关股票的问题，也和拿不住股票的朋友做过探讨。

总结了以下一些拿不住长线股票的原因。

1，受不了中期回调。

没有只涨不跌的股票，也没有跌不涨的股票。

长线股因为持有时间长，经历涨跌在所难免，每一轮的上涨都会，伴随回调，然后再涨起来，再创新高，再回调，部分人认为，上涨之回调看不到底，从而选择卖出。而往往卖出的时候就是阶段底部。

但是这种30%左右的中期回调，只要不跌破中期趋势，恰恰是长线股票较好的买点。

买点做成卖出，真的挺冤。

2，买入过高。

很多人觉得长线股，我随便什么时候买入，然后持有，做长线不就好了，而且就觉得涨的好的拿长线肯定赚钱，结果买入之后就被套，追高程度不同套30%-50%+的都有。

有的人要问，不是长线股吗？还能亏损这么多？

当然，亏钱的不光是短线股，长线股，涨了10倍，20倍，你买进，跌50%，其实还是上涨了5-10倍。

跌50%再高位宽幅震荡，等待业绩表现再选择方向。

你没有看错不是震荡后上涨，而是选择方向，业绩持续的继续走高，能赚钱，业绩走弱的破位下跌。

就算上涨给你解套，其实上方的空间也不会太大，因为上涨已经透支了基本面的增长。

而这部分人也因为看不到希望，股价大幅度下跌，亏损幅度不小，受不了亏损，受不了磨底选择卖出。

而这个时候卖出后续又会出现反弹让你去追高。

所以做长线股票一定不要去买涨的好的，长线股票的买点和中短线股票的买点和选择完全不同。

3，心态不好。

很多朋友买股票之前，下定决心长期持有，而一旦买入，涨了怕跌想卖，跌了怕再跌要止损，这样的人真不少。

买入之前和买入以后的心态其实是截然不同的。

没有持股心态很好，展望预期，慷慨激昂的认定要持有。

买入之后，由于涉及到切身利益，账面产生盈亏逻辑心态大变的比比皆是。

由于战胜不了恐惧，怎么能拿的住股票呢？

拿不住股票不管长线中线短线，都会出现操作失误。慢慢的心态也就越做越差。

很多每天追更大宝问答的朋友，反馈心态好了很多，以前拿不住票的很多人，现在能拿住票了，说是大宝给的自信。

大宝不能承认，主要还是每天学习，心里慢慢有了东西，慢慢的变得自信，所以面对涨跌也就越来越淡然。

学习让人自信，让人心态更好。

4，喜欢换股频繁交易。

不少人养成了做短线的习惯，长线真就做不了，再好的股票短期趋势一破马上卖出，上涨过程中，一个异动马上卖出。

还有的看着长线股几天不动卖了就去追短线。

这种情况短期想要改变很不容易，操作习惯养成了，特别不好的操作习惯，改起来很痛苦，就像左撇子非得让他右手吃饭会很别扭。

所以提醒操作时间低于两年的朋友，你们很幸福，从最开始就去养成好的习惯，以后的投资路上会受益无穷。

5，短线票亏了，卖了长线票买短线股票。

最大的忌讳其实就是分了仓，分了长线短线，也做了相应的配置，而之后短线股票被套，长线股票本应该持有的情况下，选择卖出长线股，去抄底短线股或者补仓。

结果短线股继续下跌，长线股卖出的一路慢牛。

满仓被套的很多都是这样的操作。

短线股走弱应该去避险，而不是补仓，抄底。

短线最后做成了长线，长线做成了短线，最后结果是，该赚的钱没有赚到，最后长期满仓被套。

长线票是可以给短线票做保障，他的保障来自于控制总体亏损幅度，有大幅盈利的情况下，或者分红后，可以适当的给短线一些支援。

短线票有超额收益，长线低位可以加仓，给长线做一个加强。

这样长线短线相辅相成，基础越打越牢，才能保证长期稳定的盈利。

6，目标不明确。

你做长线的目标肯定是长期持有，大幅获利。

很多人10%，20%，获利就卖出，长线做成中线，或者亏损也会去卖出。

这样没有盈利目标的操作，对于长线操作是极为不利的。

长线就是要较低的价格买入，吃到主升浪，甚至吃饭这只股票做出底部，而最基本的盈利是3-5倍甚至更多。

不然你做长线有什么意义？几年十年没有一个像样的收益，不如存银行至少更加安全。

长线选股，选位，为的就是轻松持有，大幅获利跑赢通胀，积累资本之后改善生活。

股票选择一定要慎重，目标一定要远大，不为短期小幅盈亏而折腰。

总结：

散户其实更适合做长线，因为长线的容错率更高，只要介入不太激进，分期建仓，不选择大幅上涨过的股票，股票只要基本面不出大利空，长期持有涨涨跌跌，获利只是时间问题而且相对轻松，打打新股，该做什么做什么，有资金做和定投，加强长期投资收益，更为理想。

不要因为做股票太过于影响正常生活，这样的投资才是愉快的，值得拥有的。

努力的提升自己，每天学习一点点，战胜大部分散户，那么你就能赚钱。

回过头来看，自己买的股票如果都没卖，早就身价过千万了！毫不夸张，看到这个题目我首先给了自己一巴掌，我特么肠子都悔青了，为什么我没拿住，我没有富贵命吗？？？

回首自己股票，很多票都翻倍了，翻了好几倍，那么没拿住，很大原因是当时怕了，怕了这个市场割韭菜，我涨了一点点就跑了， 真的是对市场恐惧让我忘记了这个股票是一个好股票，没有保持住当初买它的时候那种坚定看好心态

很多时候，我的票赚了几个点我就很满足，这种叫什么呢！小富即安吧，不贪心，这倒也没错，但是也体现出一点，赚不了大钱，但是也不会亏太多，你们是不是像我这样？？

主力机构能有什么“坏心思”呢，他们就怕你不割肉， 所以想尽一切办法让你割，不割就不拉，我就是这样一步步倒了下去，如果股市有后悔药，那你们最想干啥？你猜猜我想干啥

资金小是我的问题，没有那些大户资金量大，操作起来很轻松，就盯一个票，涨了卖跌了补，不愁子弹，这样的炒股，才是最右有底气的，也是最好的炒股， 资金真的很重要，否则你拿什么应对主力洗盘呢？只能拿时间或者割肉了啊，大部分选择后者

炒股还是要相信自己，别去看那些大V的消息，相信自己，盈亏自负，这才是对自己负责的炒股方式，听那些大V的消息，迟早有一天要入坑，为自己行为付出代价，炒股还是需要一些心理素质和承受能力

很多人买票，看好买入，慢慢被票折磨亏损，到最后实在是承受不了，选择了割肉，这就是经常遇见的低卖，其实股市止损不可怕，但是就怕你割肉，你一割，主力正好拿你带血筹码！风险承受能力需要自己去总结，这里没有人能够帮你

对于散户来说，能拿住长钱的大多都是被套，不愿割肉，被迫无耐。20001年大跌前9.00元买了一万股云铝股份，后10送5股，持股价为6元。后连续几年的下跌，总在2.70 3.00元左右排徊，就又断补仓，股改大牛市前两年也很少涨，直到2007下半年开始上涨，最高81元，我强忍到56.5元卖出，三万股赚150多万。对于我来说拿不住的原因有二，一是分红不合适，二是长时间不跌不涨。如2011年18，7元买入中国国旅二万股，二年多时间总在17 19元左右排徊，分红又少，就在不赔钱时卖掉了，目前该股在送股后又涨到340元左右。现在所持的股都是2018买的银行股，二年多了都亏钱，仓位己补好，等待分红或上涨，我相信国有六大银行才是股市的（核心）资产。炒股二十多年了，只玩过八只股票，坚持价值投资，不听呼悠，不炒概念，不炒黑五类，只有这样，作为一个小散，才能在中国这个险恶另类股市生存。

散户拿不住长线股票，其原因有很多，我总结了几点，以供参考：

1、没有耐心。

做长线股得有超乎寻常的耐心。不记得哪个国外大师说，他在股市赚钱，都是因为屁股功夫好。换句话说，就是有耐心。股神也曾说过，一只股票如果你不能拿十年，那你一刻都别持有。可见，做长线股票耐心相当重要。做长线股，如果耐心不够，中途很有可能会因为各种原因抛出股票。

2、被诱惑。

股票市场的诱惑年年有，月月有，天天有，每一秒都有。当你持有的长线股不涨，或涨得不好，而市场里是不是冒出一只妖股，在你面前搔首弄姿。这时，你的心态就会发生变化，动摇持股的信心。于是卖掉手上的股票，买进涨得好的股票。

3、急用钱。

生活中急用钱的时候总是有的，比如买房，比如买车等。当急着用钱，而无处凑钱时，就会动股票的心思。如果股票一直没怎么涨，就会为自己的想法开脱。反正一时半会儿也不涨，先卖掉，凑到钱再买回来就是。于是，把股票卖了。

4、没选上值得价值投资的标的。

选的股票没有投资价值，一直没有好的表现。或者不但没表现，反而一路下跌。实在无法忍受，手起刀落，割掉股票了事。

5、走势不好动摇了持股的信心。

长线股并非一直都涨得很好，就像贵州茅台，十几年前的走势也不是很好，一般人看不出有什么特别之处。当股票持有一年两年还没有表现，持股者势必产生怀疑，推翻自己之前的判断，最后无奈抛掉持股。

持有长线股，我觉得要做到以下四点：

一是要选好股，A股适合做长线投资的股票并不多，因此要精选个股；

二是要磨炼自己的耐心；

三是增强自己的持股信心；

四是留出部分资金做短线，长线股有行情时参与做做差价，免受市场诱惑。

这样一路前行，对拿住长线股是有帮助的。

这是一个很有意思的问题，很多人都买到过大牛股，但是没拿住，早早就下车了，我的经验有如下几点：

一，首先基于你是中长线投资者，你才有可能不错过大牛股。

二，你千万不要在股票上涨后，自作聪明的试图做“高抛低吸”摊低成本，这是很多人中途下车而又追高买入或放弃了的原因，贪心让你丢掉了大牛股。

三，预期验证，这是我使用的一个特别好的方法，就是将中线时间定为半年和一年，将长线时间定为三年，每半年（季报或半年报）后进行基本面的验证，对公司公告的财务指标与当初你买股票时的预期比较，符合或超预期，就继续持有，不要在意股票的涨跌。

四，不要被股票涨高了吓住，如果你的股票一年内涨了100%，你觉得太高了，你就拿不住了，现在，你最重要的是，去找卖出这个股票理由。如果找不到基本面的负面理由，仅仅是市盈率高了，你要卖出，那好，第五点让你不会犯大错，

五，“20%舍弃法则”，这是我发明的，这一点，是你拿住大牛股的最后一关，我们反复研究了基本面，没问题，问题是市盈率高了，这时，作为散户，我们要承认我们的研究能力不够，可能还有什么我们没有看到的原因让股票继续牛，但是你又特别担心，这时，你要把心态放平，将市值的20%作为不是你的，（如，你十元买的，现在已经涨到20元，你只认为你只能赚到6元，），用这20%的价格，换来你平静的心态，不要试图卖到最高点，这样你就基本上可以一直持有到涨五倍十倍（短期暴涨的股票不适用）！当这个股票下跌超过20%，你就卖了吧，当它是仇人永不相见了！你已经赚了60%，作为中长线投资者，一年60%的盈利已经非常可观了！

我个人觉得有四点主要原因吧。

忍受不了寂寞，看不得繁华

这个市场每天都有大涨和涨停的股，现在又有了20CM的诱惑，天天看着这些短线大涨的股票在你眼前闪现，我总觉得自己持有的股票就是个垃圾，于是我就忍不住地想追那些大涨的股票，结果常常是看起来很牛的股票，我买进去之后就不涨了，开始下跌，而我离开的那只股票开始慢慢向上了，我想这样两头挨耳光的事情，有过几年炒股经验的人都应该经历过。

什么钱都不放过，最终得不偿失

长线持股的我，看到股价在底部来回震荡，不由得想做差价，刚开始做了几次差价有点小赚，于是就开始频繁做差价，当那一次股价又到了震荡的阻力位，要往下跌的时候，我又一次卖出了股票，等他跌下来再次买入，可是这次竟然不跌了，股价开始大涨，开启了一轮主升浪，这就是大钱想赚，小钱也想赚的后果，最终可能是拣了芝麻丢了西瓜。

扛不住主力的洗盘

主力为了在底部拿住股票，可谓无所不用其极。各种手段都给你用上了，破位，长期横盘，甚至让你小赚一点，碰到破位你害怕了，交出筹码，这只股票很可能以后就和你没什么关系了；有的股票在低位一磨就是好几年，你扛不住交出筹码，发誓永不再买它，等过了一段时间看，你发现它已经翻了几倍了；有很多人是不赚钱不走的，碰到这类人主力会让你在盈亏之间反复坐电梯，有过几次经历之后大概你也会趁盈利时卖出。

小富即安的心理作祟

一只个股主力经过几年的运作，一旦开启主升浪都要有3倍以上的涨幅，但是很多朋友有了30%以上的利润就熬不住了，稍有震荡就赶紧兑现，于是错过了后边大部分涨幅。

很多好股票最后都涨上了天，可惜因为没能拿住早早卖掉了，只赚了个零头小钱，至今想想都后悔不迭。为什么没有拿住做长线？一是急功近利，只想快点发财。二是对股票涨跌的逻辑认识不清。

具体说来，应该一直持股不动的长线股票没赚钱，因为不但没拿到最后，就连中途没到就卖了，也就是本应赚大钱的长线做成了短线，短线之短也是短视的意思，只看到一点点利益，扔了西瓜捡了芝麻。

何况做短线更需高超的技术，过硬的基本面分析，短线也不是三天两天的短，短线抓取的是一个爆发的主要区间，并非是个时间概念。长线既须研究基本面，还要有长期持股不动的耐心，没有耐心很难做好长线股票。

长线更须高瞻远瞩，对股票未来的发展预期坚信不疑，明白股票长期上涨的逻辑是业绩持续高增长，和业务行业的稀缺性，明白罗马不是一天建成的，高粱也不是一天成熟的。

十多年以前我操作过一只股票叫包钢稀士，每股五块钱的成本，卖掉时是六块钱，最后一直涨到九十多，教训是多么深刻，经验是多么难得。这只包钢稀土现在更名了，换了个名字叫北方稀土。

往前追溯，买过的股票多了去了。如果买了就锁仓，或者干脆把交易软件行情软件卸掉。到处游山玩水。玩着玩着，我就成了百万富翁啦。非得他妈的整天盯盘。结果钉来钉去，现在还在原地打转。这到哪里去说理的？

想想原因。大概齐有一下几点。

第一点。自己明明买了一个金子。却不知道它是金子。错把它当成黄铜。所以不能够对他坚信不疑。他的任何一点波动， 都会使你举止错乱。卖了以后就再也买不回来。所以，头买股票以前，要在买股上下足功夫。一旦买入坚信他就是第二个茅台。

第二点。是人性的共同弱点。就是看不得赚钱。一只股票开始亏钱。心里不舒服。结果越亏越多。反而破罐子破摔。心里倒安生了。一只股票如果开始赚钱，是无论如何也赚不多的。遇到涨停板坚决出一半。再有一个涨停，基本出清啦。人呐都是经赔不经赚呐。

第三点。两支股票一赔一转。这个时候的策略是把那个赚的卖掉。用回来的钱救那个套着的。结果往往是被套的那个救不出来，而错过了赚钱的那个股的主升浪行情。

你4点，更有意思。说起来谁都不会相信。就是只要离开盘面。心里头明白着呐。对股市的结构和逻辑清楚着呐。但是只要临盘，看着不断变化的曲线，原先想象的那些清楚，一下子变得模糊起来。

不识庐山真面目，只缘身在此山中。

怎么纠正啊？我觉的不是技术问题。而是人性问题。但人性是不可战胜的。不可战胜就要加强对他的管理。如果管理不了人性，那就要上手段。什么手段呐？

那就选出一只股票以后把软件卸掉。给自己放假，什么时候听人又吵吵炒股的事，就把软件再安上去上班，兑现盈利。盈利兑现以后千万不要再留恋。卸掉软件下班。等下次的机会。大约在两年半以后。因为修改人们的思维模式，培养新思维，引导新的韭菜入市。至少要两年半的时间。

是认知，富国的朱总管理的基金，15年20倍，但是他再一次发言中说基金涨了几十倍但是赚钱的人很少寥寥无几，赔钱的不少，为什么呢，是应为很多人买进卖出做这种无意义的操作。

如果认知水平到达一定的高度，相信我们的经济向上，相信挑选的股票行业向上，相信公司的发展水平也向上，相信让人产生信仰，就比如说我在52的时候就买了BYD，我相信他我拿到72的时候才减第一次仓，100多的时候我有减了一次，在160的时候我就基本清仓剩了一手留个纪念，说明我的认知水平对公司的理解只到了这个水平，超出我认知的钱我没有赚到，我不后悔当初在160做出了卖出的决定，应为我对市场的认知和经验在这一次得到了升华，提高了对市场整体的理解和，对未来投资我是受益匪浅。

性格急躁，定力不够！宁德时代刚上市时就很看好它的前景，77元买进准备长期持有！可是我的定力不够，股票一会跌到60几元，一会又涨到90几元，没多久又跌下来……好不容易涨回90元就赶快落袋为安，赚了点小钱！没多久就蹭蹭往上涨，一去不回头！

B. 银行股票无论啥时候都可以长期持有吗

A股里有这样一条铁律“一赚二平七亏损”，其实大部分的散户在股市里都是亏损的，但是仍然有很多人觉得自己参透了股市的精髓，要跟市场一较高下，结果也总是不如人意，如果股市里有这样一类股票，不需要复杂的操作，一年稳定会有10%以上的收益，不知道会不会有人觉得还可以。

股神巴菲特有一个投资秘诀“价值投资”，但是到A股里面，大多数人都是不信这个的，觉得纯属在扯淡，股神的投资策略真的是错误的吗，其实股市里银行一类的股票就比较适合价值投资的理论，巴菲特一只股票可以持有30年，如果我们也长期持有银行类的股票，收益其实也不比股神要差多少。

前面我们分析过工商银行和农业银行，今天我们主要看一下中国银行如果长期持有，收益能达到多少，我们以每年1月1日收盘价（遇节假日就计算下一个交易日）为买入价格，投资金额都按照10万元计算。

2020年买入，1月2日收盘价3.53元，买入2.83万股，截止到目前持有大半年的时间，上个月刚刚进行过派息，10股派1.91元，也就是收益5403.3元，由于我们打算长期持有，短期的股价波动我们就不考虑了，这样的话税前收益率就是5.4%。

如果时间稍微长一点，2019年买入呢，当天收盘是3.17元，10万元可以买入3.15万股，去年派息执行每10股派1.84元，两年的收益就是（1.91+1.84）元X3170股=11887.5元，累计收益率是11.8%。

我们按照同样的方法计算出3年的收益是（1.91+1.84+1.76）元X2915股=1.6万元，4年收益是2.62万元，5年收益可以达到2.99万，如果持有时间再长一点2010年买入，持有10年时间，收益就可以达到8.5万元，平均年收益率达到了8.5%，这还只是只计算了分红所带来的收益。

大家都知道只要月均持有超过1万元的股票，是有机会参与打新，这么多年万一哪一年运气不好，中上那么一签，收益更是可观，持有银行股也是很多人打新的手法，不求赚钱，只求稳定，大量的资金买入银行股，只为获得更多的打新机会。

说到这里，其实很多人都是坚持不下来的，即便是长期算下来，加上打新，加上股价翻倍，就算年收益能达到20%也是很多人都看不上的，毕竟大多数人炒股的心态都是为了迅速在股市上捞一笔，这种慢悠悠的炒股方式只适合那些“比较傻”的投资者。

C. 长期持有工行股票30年是不是稳健的保本增值的理财方式

长期持有稳定的股票，或者是采用定投的方式投资稳健的资产，只要是时间足够长都是非常合适的稳健理财和保本增值的理财方式。中国的发展从长期来说必然会导致A股的长期牛市，而银行股一贯是牛市中挑大梁的存在。

对于普通股民而言，持有当前A股市场上估值普遍偏低的银行股，获得的股息收入足以让资产抵御通胀而有余。

D. 一只股票持有多久合适

一只股并不在于持有多久，因为在买入股票的时候或者是投资股票的过程当中大概心理会一个打算，是短期持股，长期持股还是中期持股，比如像长期持股有人在三元左右买入贵州茅台，到现在1700多元都没有卖，已经持股将近30年。
短期持股的话，有的人都会今天买明天就卖，所以主要是看股票是否达到了你的盈利的预期如果达到的话，什么时候都可以出手。

E. 买股票并长期持有是什么感受

买股票并长期持有不外乎有两种不同的感受，即赚钱的感受和赔钱的感受。

1、赚钱的人感受：快乐感、成球感。像林园、但斌买入茅台股票长期持有十几年，赚得钵满盆满，实现了财务自由，被誉为“股神”，都自己创办了私募基金，事情越做越大，他俩的心里肯定是美滋滋的，快乐感、成球感一定充满了人生之路，溢于言表。

2、赔钱人的感觉：痛苦感、挫败感。比如提问中提及的长期持有中国石油的感觉，我的一位股友真的持有中国石油13年了，从30元开始买起，20元开始补仓，直补到10元后无钱补为止，对中国石油一直抱有一丝翻本的希望，一直不舍得割肉，现在持有成本还在16元，股价只有区区的4.45元，账户浮亏33万元，亏损率竟然高达72.19%。这位股友长时间吃不香、睡不着，甚至噩梦缠身、痛不欲生，小韭菜变成了老韭菜，彻头彻尾地沦落为股市里的失败者。

3、买股票并长期持有一定不能无脑地买入、无脑地一路持有。买股票并长期持有，首先，要确定买入的股票是否值得长期持有，有没有投资价值，不能选择性失明；其次，要学会变通，打得赢就打，打不赢就走，不能硬扛；再次，要波段做T，千万不要忘记打新，以期取得收益最大化。

本人以善意之心多次提醒小散们，逢低买入持有，逢高落袋为安；存款不如买银行股，炒股不如买基金是我的座右铭和行为轨迹，想必有的人一直在跟随我的脚步行走，收获满满。

授人以鱼不如授人以渔！

我爸爸是一个股市老韭菜，有着两只压箱底的个股，已经持有14年了。

可以说这两只股票，是他为数不多的赚到钱的股票。

原本这两只股票可能只占到他股市资产的10%，现在可能占据了半壁江山。

一只是五粮液，一只是山东黄金。

两只股票都是在2007年的顶峰追高买的，其中五粮液足足等了10年才解套，山东黄金则是09年借着黄金的行情就提前起飞。

我没有仔细看过他的持仓盈亏，但我知道五粮液浮盈应该能有8倍了，山东黄金浮盈有1倍多。

他常笑着对我说，你爸没什么遗产，就给你留了点黄金、留了点酒。

或许也就是这个想法，让他把这两只股票一直拿到了现在，我估计未来也不太会抛售了。

作为老韭菜，我爸爸做的短线操作，基本上都是悲剧收场。

涨停买，收盘跌停，一天跌掉20%都是家常便饭。

作为散户，爱追高是正常的，因为喜欢追求刺激。

只不过一个年近70的人了，还学别人打板追涨停，真是让我有点小无奈。

他经常在感性和理性中来回切换，时而考虑短线操作，时而考虑长线投资。

跌的时候想做长线，涨的时候做短线，是他最常见的心态。

很多人会觉得好像长期持有会有回报，但他也有长期持有，最终股票退市的。

一只是海润光伏，一只是华锐风电。

海润光伏是1块多卖掉的，华锐风电是退市都没卖的。

因为华锐风电退市的时候还有盈利，所以他还觉坚信会再次重回A股市场。

在新能源领域赛道上，他挑选的两只所谓的牛股，最终都是损失惨重，悲催的收场。

只有买过几只锂电池的个股，赚了点钱。

由此可见，新兴产业风险之大，一定要审时度势，不能盲目坚持。

我曾问过他，长期持有感觉到底好不好。

他说看着浮盈很安心，看着浮亏很不爽。

确实，也不是什么股票，都适合长期持有的。

好的公司，越拿越值钱，烂的公司，越拿越悲剧。

当你长期持有一只个股的时候，心态会随着股价焦灼起来，直到股价出现大幅度的上涨或者大幅度的下跌。

大幅度下跌后，基本上就是躺尸状态了，因为心态崩了，觉得无所谓了。

大幅度上涨后，心理上的安全区就建立了，对于股票的短期波动就不会太在意了。

把时间拉长来看，两极分化是自然规律。

很多人说长线是金，长线才能赚到钱。

其实拿我爸爸来举例，就是一个幸存者定律，并不是长线为王。

所谓的幸存者定律，就是你看到他持有的某一只长线个股出现了较大的涨幅，但是没有看到更多长线持有的个股，还在地板上摩擦。

持有了8倍的五粮液，完全不足以抹平我爸这20多年在股市亏损的钱。

他买过几百只个股，最终赚钱脱手的，可能只有1/3都不到。

持有一只退市的股票，代表亏损就是100%。

如果是满仓操作，那么即便一只股票涨10倍，都是无法弥补100%损失的。

还有一些股票，07年巅峰过后，都夭折了50-80%，现如今也都在3-5块。

所以很多人只看到了那些屡创新高的个股，忽略了那些一地鸡毛的个股。

事实是，一地鸡毛的个股，比起屡创新高的要多的多得多。

但是从市值上来看，那些创新高的个股，正占据整个市场更多的份额。

大市值个股越来越安全，小市值个股越跌越危险。

股民长线赚的钱，就是从小市值成长到大市值的极个别股票。

我认为自己是一个价值投资者，但并不是长线投资者。

股票的投资，低估值的时候有价值，高估值的时候有泡沫。

而资金就是吹泡泡的始作俑者。

上市公司本身的业绩，就是内涵和实质。

所谓的低估就是低于这个实质，所谓的高估就是高于这个实质。

市盈率就是衡量这个实质和估值的标准，资金是决定标准衡量的尺度。

长线投资的是趋势，趋势中一样会有价格波动，只能说企业的成长好，趋势就是向上的。

趋势向上和股价向上还不一定有必然联系，因为还有资金在作祟。

举个例子。

一家上市公司，10年间，企业营收和净利润，增长了5倍。

然后股价在前3年涨了10倍，然后7年跌了50%，最终10年涨了5倍。

这种情况合理吗，肯定是合理的。

对于投资者来说，如果10年前持有，就赚钱了，如果第3年买入，那就亏损了。

我们只能说股票长线投资价值和企业价值相对匹配，仅此而已。

至于做长线投资，短线投资，波段投资，其实都没有错，每个人的投资方式和理念不同而已。

F. 我国面临的通货膨胀压力不小，CPI不断创出新高，而上市公司的利润增长率在不断减少，作为一个投资者，应该

我国面临的通货膨胀压力不小，CPI不断创出新高，而上市公司的利润增长率在不断减少，作为一个投资者，应该做好以下几点：
■做好你的功课

这个说法听起来很简单，但是投资者所犯的大部分一般性错误，往往就是未能彻底调查他们所购买股票的公司。除非你知道这个公司里里外外的详细情况，否则你就不应当购买这只股票。

这意味着，你必须发挥你对会计学的理解，以便于你自己决策时能确切知道一家公司所处的财务状况。首先，你是把你自己的资金投资在风险中，因此你应当知道你正在买的是什么。尤其是投资有很多灰色区域，你不能仅凭某某人说这家公司很有吸引力就去投资，你要自己决策，因为某人所说的热门成长股往往正是等待另一个人的灾难。在第四章至第七章，我将告诉你在会计弯稿方面你需要了解哪些东西，以及怎样把分析过程归结到便于管理的水平上。

一旦你掌握了这些工具，就要花时间使用这些工具，你要坐下来把年度报告从封面读到封底，并且浏览过去的财务报表，检验行业内的竞争者。这是需要坚持的，特别是要挤出时间，因为花时间彻底调查研究一家公司有助于你避免不良投资。

你花费时间做研究产生的想法需要一个冷却的阶段。当你听到一个好的投资建议时，认为在股票行情开始启动之前就立即行动的想法通常是很有诱惑力的，但是冷静的判断力总比冲动要好。很多时候，随即进行的研究会让你发现，其实这项投资缺乏吸引力。如果你是一个真正的长期投资者，在你全面进行投资的过程中，冷却阶段能使你避免一些会导致恶果的投资行为。

■寻找具有强大竞争优势的公司

是什么把一家坏公司从好公司中或者把一家好公司从一堆大公司中挑出来的呢？在很大程度上，这取决于一家公司自身竞争优势的大小。竞争优势可以用来保护企业的利益免受侵害。

在任何一种竞争性经济条件下，资本总在寻找高预期回报的领域，这使得利润最丰厚的公司总是被竞争者包围着。这就是大多数利润好的公司，在经历一段时间之后有趋向回如闹哗归平均水平的原因。也就是说，大多数高回报公司由于与其他公司竞争的缘故，利润率将会逐渐降纸。

竞争优势可以保护一小部分公司在很多年中保持平均水平之上的利润率，这些公司常常是最好的长期投资对象。一般来说，保持超额利润率的时间越长，股票长期投资的业绩就越好。识别竞争优势是投资过程一个相当关键的部分，我们要用整个第三章来阐述怎样分析竞争优势，这是投资准备工作的核心。识别较强竞争优势的关键是能对一些具有迷惑性但其实很简单的问题做出回答，比如：一个公司是怎样设法使竞争者无路可走，从而使自己获得丰厚利润的？如果你能够回答这个问题，你就发现这家公司竞争优势的源头了。

■拥有安全边际

发现好公司只完成投资过程的一半，另一半工作则是评估这家公司的价值。你不能不管这只股票在市场上是什么价格都付钱去买，因为它在市场上或许正处于一个非常高的价位。如果你支付了太高的价钱，你的投资收益率可能就会令你大失所望。

任何一个投资者的目标都应当是在价格低于股票价值时买入。不幸的是，人们对股票价值的评估往往过于乐观，这经常导致未来等待着我们的是一个令人苦恼的厄运。我们只有通过在股票价格充分低于我们对它的估值时进行交易的方式，来弥补这种渣行过于情绪化的倾向。股票的市价与我们对股价估值的差值就是这只股票的安全边际。

比如购买可口可乐公司的股票，该公司在20世纪90年代具有强劲的竞争优势是毋庸置疑的，而且你有足够的理由认为这种形势还会持续下去。但是，如果要花50倍市盈率买入可口可乐公司的股票，那么你可能要忍耐相当长时间才能看到像样的投资回报，因为你忽视了选股过程的一个关键点：股票的安全边际。可口可乐公司的股票价位很高，而且即使你认为可口可乐公司的股票值50倍市盈率，你付了全价也就没有什么意义了----毕竟，那个使你认为可口可乐公司股票值那么高价格的假设过于乐观了。较好的做法是，在一个既定的安全边际中付款购买，比如，以40倍市盈率就可以预防一些错误的发生。

你决定一只股票合理的购买价格时，应注意包含一个安全边际。即使你过后才意识到你对该公司前景的估计过于乐观，你也已经为自己设置了一个缓冲带，可以减轻你的投资损失。对于一家前景不确定的公司预留的安全边际，应该大于对盈利可以预期、前景可靠的公司预留的安全边际。例如，20%的安全边际对于像沃尔玛那样的稳定企业是适合的，但是你应该给像A&F公司那样被各种不定的时尚因素驱动的公司预留更大的安全边际。

始终坚持估值原则对很多人来说是困难的，因为他们担心如果今天不买，在这只股票上就永远失去了搭上这条船的机会。当然有这种可能性，但是也有另一种可能----公司突遭财务冲击并导致股价暴跌。未来是不确定的，毕竟，如果你等的时间足够长，大多数股票会出现相对它们公平价值有较好折扣的价格机会。就像没有股票年复一年地直线上涨一样，我们可以说，不赚钱要比损失已拥有的金钱痛苦小得多。

探索股票价值的一个简单路径就是看该股票的历史市盈率----你为该公司每一美元的收益所要支付的价格----要考察过去十年或更长时间。如果一只股票现在的市盈率是30，而它过去10年的市盈率在15-33之间，很明显它现在处在历史的高位。

要证明今天的价格是合理的，你必须对该公司的前景有足够的信心----它要比过去10年好得多。有时候，当一家公司的估值比过去高到了令人刮目相看的时候，一定要小心提防。市场很可能高估了它的成长性，你也许会遇到一只未来数年市场表现都欠佳的股票。

我们在第九至第十章谈论的是股票。如果你想知道怎么估值先不要关键，现在需要记住的关键事情是，如果你不使用保守的原则计算出你愿意为一只股票支付的价格，最终你会感到后悔。估植是一个投资过程最重要的部分。

■长期持有

永远不要忘记，买股票是一个重大的购买行为，并且你要把它当做重要的投资行为对待。你应该不会一年买卖你的汽车、冰箱或者你的DVD机50次。投资应该是一项长期的承诺，因为短期的交易意味着你正在玩一种失败者的游戏。短期交易的这些费用如果合计起来，包括税收和佣金，会给你的投资业绩造成几乎不可逾越的障碍。

如果你频繁交易，随着时间的推移，你不断支付的佣金和其他费用是复合增长的。你今天花费的每一美元，如果你用来投资20年期9%年息的话，将变成5.6美元。也就是说，今天花费500美元，意味着你放弃了20年后的2800美元。

但这只是故事的开始，因为频繁的交易也意味着你支付的税款在增长。并且无论你每年支付多少，这些钱都不能为你在下一年提供复合利益。

让我们看两个假想的投资者，以弄清楚佣金和交易税收对于一个投资组合能起什么作用。长期投资者露西是一个守旧的老古板，她只买很少几种股票并长期持有；而投资者提姆是一个频繁进行交易的快枪手。

露西在5种股票上投资一万美元，共30年，年利益率9%，并且当卖出这笔投资时支付长期投资资本利得税15%。在此期间，提姆以同样的收益率、同样数量的资金投资，但是他的投资组合一年周围两次，他的收益支付35%的短期资本利得税，并且余下部分用于再投资。我们假定他们暂时不用负担任何佣金。

30年后，露西拥有11.4万美元；与此同时，提姆还不到她数量的一半，只有大约5.4美元。由此你就能看到，你的资金在不用每年纳税的情况下，复合增长造成了巨大的差异，甚至可以不予理睬经纪人的佣金。

但是现在来看持有一只股票30年也许是不现实的。让我们再考虑一下，如果露西每5年卖出她的全部投资组合一次，每次都把投资收益再投资。在这个案例中，她投资结束时大约拥有9.6万美元，这比11.4万美元要少，但还是比提姆的5.4万美元要多很多。

这个例子表现的仅仅是税收对频繁交易的影响----一旦我们加入佣金的因素，情况对短期投资者会更糟糕。如果我们设想提姆和露西每次交易支付15美元，提姆的净利30后只有3.1美元，而露西的净利则有9.3美元，假设她每5年交易一次。

真实世界的税收花费和佣金要从你的投资组合中拿走一大块。把你的持有期间由6个月扩大到5年，收益大约增加6.2万美元。露西的耐心得到了丰富的报酬，你不这么认为吗？

如果要与露西的投资组合价值匹配，提姆需要每年大约14%的收益率来替代年9%的收益率。这就是本例中频繁交易的代价----一年大约5个额外的百分点。所以，如果你真的认为搅动你的投资组合可以得到每年5个扩大的百分点，那么就可以卖掉旧的换进新的。否则，像我们中的其他人一样，在经过熊市的时候你应当谦卑一些，保持耐心，因为这将带来利润。

■知道何时卖出

最理想情况是我们应当永远持有投资，但事实是，几乎没有公司值得持有几十年----并且很少有投资者只买入了值得长期持有的股票。知道何时卖出一只股票，比知道何时买入股票重要。但是我们时常是卖出盈利的股票太高，持有赔钱的股票太久。

关键是，要持续不断地关注你持有股票的那家公司，你对公司的关注要胜过对持有的那只股票的关注。你花时间关注你所买入股票的那家公司的新闻和所处行业的信息，远比你一天看20次股价要有用。

在我讨论何时你应当卖出股票之前，我先告诉你什么情况下不能卖。

●股票已经回落。

单看股票，股价运动传达的是无用信息。尤其是短期内，完全不可预测的原因能导致股价向各种方向运动。股票长期运行的表现，很大程度上取决于公司未来现金流的变化----这和股价过去两周或一个月的表现没有什么关系。

你要牢记，当你买了股票以后，股票走势怎样不是最重要的。你不能改变过去，市场也不关心你在股票上是赚了还是赔了。调整股票价格的是该公司的未来，而且那才是当你决定是否要卖一只股票的依据。

●股票已经猛涨。

再强调一次，股票过去怎样关系不大，真正重要的是你预期公司未来会怎样。没有什么可以预示股票从上升的形态转而向下，就像没有什么可以说股票走出箱形，最终还会回来。如果我们能抛弃掉股票过去走势的所有图表，我们中的大多数人可能会成为好的投资者。

那么，你应该在何时卖出呢？不管什么时候，当你考虑要卖出一只股票时，仔细考虑下面五个问题，你将进入好的投资状态。

●你是否犯了某个错误。

你在第一次评估这家公司时遗漏了某些事情吗？也许你认为，公司的经营管理经过努力会有一个好转，但是取得好转比你预想的难度大很多。或许你低估了公司竞争的激烈程度，或高估了公司发现新增长点的能力。无论是什么把事情搞糟了，你买入这只股票的理由已经不存在了，股票就不值得再持有了。如果你最初的分析是错的，卖掉损失的股票，支付一点税之后继续前进。

●基本面已经恶化了吗？

经历几年的成功后，你投资的疯狂成长的公司的发展速度已经开始慢下来。公司需要积累现金，发掘有利可图的、新的投资机会还要经历一段艰苦的时光，竞争正蚕食着利润。各种迹象表明，到了重新评价公司未来前景的时候了。如果公司相对过去的一贯表现已实质性地变坏，就到了该卖出股票的时候了。

●股份是否已高出它的内在价值太多？

当市场在一种十分乐观的情绪下振作起来，投资人在这个时期没有理由不投入进来，但这时我们通常要支付远远超过股票真实价值的价格。问问你自己：股票的市价比你对这只股票的估值多多少？你对股票的估值经过一段时间后是否增加了？你不应该仅仅因为股票价格有点高了，就卖出优秀的公司----你要支付资本利得税，而且还不能得到复合增长的利益。但如果是在异乎寻常的高价，那么即使最好的公司也应当卖出。

●你这些钱有更好的投向吗？

作为一个投资者，你应该不断地寻找相对于风险有更高回报的机会，来分配你的资金。为了购买前景更好的股票，卖出一个稍微有点低估的股票，即使你亏了钱，也没有什么可惜的。

在2003年以前，当我发现家得宝公司股票看起来十分便宜的时候，我自己就是这么做的。当时，这只股票已经低迷了差不多三年，我想这只股票的市价只相当于它价值的50%多。我的账户里没有现金，如果我想买这只股票就不得不卖出一些股票。经过对我手中的股票进行评价之后，我卖出了花旗集团的股票，虽然当时该股票低于我的买价15%左右。为什么呢？因为我对花旗集团的第一次估值太乐观了，我不认为这只股票能有更多的利润。所以，我卖出一只价值合理的股票，是为了买入一只我认为价值严重低估的股票。

给我带来损失的花旗集团后来怎样呢？就像水在桥下一样，没有改变。要紧的是，我有了一个投资机会，我的资金从一个预期回报很适度的投资，挪到一个预期回报相当高的投资----这是一个很站得住脚的卖出理由。

● 你在一只股票上有太多的投资了吗？

这是最好的卖出理由，因为它意味着你做对了，并选择了赚钱的股票。关键是不要让贪婪影响了投资组合的管理。一项投资在你的投资组合中超过10%至15%，也许该公司未来的前景是可靠的，但不管怎样还是就应该把它所占的投资比例调下来。简单地说：“把鸡蛋放在一个篮子里”是没有意义的。

G. 链変簺浜轰细闀挎湡鎸佹湁涓鏀镶＄エ锛岃繖鏄涓轰粈涔埚憿锛

鍦ㄨ偂绁ㄦ姇璧勪腑锛屾湁镄勪汉寰埚枩娆㈤暱链熸寔链変竴鍙镶＄エ锛岃繖鏄锲犱负闀挎湡鎸佹湁涓鍙镶＄エ鍙浠ュ噺灏戣嚜宸辩殑鎶曡祫鎴愭湰鍜岀姱阌欑巼锛屽苟涓旇缮鑳借╄嚜宸辫幏寰楀垎绾銆傚彲浠ヨ达纴闀挎湡鎸佹湁钖屼竴鍙镶＄エ鏄涓绉嶅緢涓嶉敊镄勮偂绁ㄦ姇璧勬柟娉曘

涓銆佸噺灏戞垚链鍜岀姱阌欑巼

鍦ㄤ拱鍏ヨ偂绁ㄥ拰鍗栧嚭镶＄エ镞讹纴鎶曡祫浜烘疮杩涜屼竴娆℃搷浣滈兘瑕佽姳璐逛竴绗旀坠缁璐癸纴锲犳ゆ坠缁璐瑰疄闄呬笂瑕佺畻杩涙姇璧勬垚链涓銆傚傛灉镊宸遍戠箒杩涜岃偂绁ㄤ氦鏄掳纴浜ゆ槗鎴愭湰灏变细鍙桦缑闱炲父楂桡纴鑻ユ槸镊宸变笉鑳戒缭璇佽嚜宸辨疮娆′拱鍗栬偂绁ㄩ兘鑳借幏寰楃泩鍒╋纴闀夸箙浠ュ线寰埚彲鑳藉艰嚧镊宸卞湪镶″竞鎶曡祫涓浜忔湰銆傚彲鑻ユ槸闀挎湡鎸佹湁涓鍙镶＄エ锛屼篃镒忓懗镌镊宸变笉浼氶偅涔堥戠箒镄勪拱鍏ュ拰鍗栧嚭镶＄エ锛屼氦鏄撴垚链涔熶细锲犳ら檷浣庯纴锲犺屼篃涓嶅规槗锲犱负鎺у埗涓崭綇浜ゆ槗鎴愭湰钥屽艰嚧镊宸卞嚭鐜颁簭鎹熴傛ゅ栵纴镶″竞鎶曡祫鏄链夐庨橹镄勶纴璋佷篃涓嶈兘淇濊瘉镊宸变拱鍏ョ殑镶＄エ涓瀹氢细娑锛屾湁镞跺欓戠箒鎹㈣偂鍙嶈屼细璁╄嚜宸变簭寰楁洿澶氾纴锲犺岄暱链熸寔链変竴鍙镶＄エ涔熻兘鍑忓皯镊宸辩殑鐘阌欑巼锛岄檷浣庢姇璧勯庨橹銆傚彲浠ヨ达纴闀挎湡鎸佹湁涓鍙镶＄エ鍙浠ュ噺灏戣嚜宸辩殑鎴愭湰鍜岀姱阌欑巼锛屽洜钥岃繖绉嶆姇璧勬柟娉曚篃鍙楀埌浜嗕笉灏戣偂姘戠殑锽灭埍銆

浜屻佷负浜嗗垎绾

链夌殑浜洪暱链熸寔链変竴鍙镶＄エ骞朵笉鏄涓轰简鑳戒粠镶″竞涓璧氩埌澶氩皯阍憋纴钥屾槸涓轰简鍒嗙孩銆傝繖鏄锲犱负澶у氭暟涓婂竞鍏鍙告疮骞撮兘浼氭寜镦ц偂绁ㄦ寔链夐噺缁栾偂涓滀滑鍒嗙孩锛屽傛灉鍏鍙告晥鐩婂ソ镄勮瘽锛岃繖镙风殑鍒嗙孩鍏跺疄杩樻槸鎸轰赴铡氱殑锛屽苟涓旇缮绠楃ǔ瀹氥傛崲鍙ヨ瘽璇达纴杩欎簺浜哄皢镶＄エ褰撴垚涓绉嶉暱链熺殑鎶曡祫琛屼负锛岀洰鍏夊苟涓崭粎浠呭眬闄愬湪镶′环锛屽洜钥屼粬浠瀵硅偂浠风殑娉㈠姩骞朵笉鏄寰埚湪镒忥纴鍙鍦ㄦ剰浠栦滑镓鎸佽偂绁ㄧ殑鍏鍙告槸钖︿细鍑虹幇闂棰桡纴镓浠ヤ竴浜涙瘆杈幂ǔ瀹氱殑锲芥湁鍏鍙告墍鍙戣岀殑镶＄エ寰寰浼氭垚涓轰粬浠镄勭洰镙囷纴琚浠栦滑闀挎湡鎸佹湁銆

镐荤殑𨱒ヨ达纴链変簺浜轰箣镓浠ヤ细闀挎湡鎸佹湁涓鍙镶＄エ锛屼竴鏂归溃鏄涓轰简鍑忓皯鎴愭湰鍜岀姱阌欑巼锛屽彟涓鏂归溃鏄涓轰简鍒嗙孩銆

镶＄エ闀挎湡鎸佹湁鑳借禋阍卞悧

镶＄エ浠锋牸姣忔椂姣忓埢閮戒细浜х敓鍙桦寲锛屽苟涓嶈兘淇濊瘉镶＄エ闀挎湡鎸佹湁灏辨湁鏀剁泭锛岃嫢镶＄エ鐜颁环楂树簬镶＄エ鎴愭湰浠凤纴闾ｄ箞鎶曡祫钥呰幏寰楁敹鐩婏纴鑻ヨ偂绁ㄧ幇浠蜂绠浜庤偂绁ㄦ垚链浠凤纴闾ｄ箞鎶曡祫钥呬骇鐢熶簭鎹熴

镶＄エ瀹炶孴+1浜ゆ槗锛屽綋澶╀拱鍏ワ纴绗浜屼釜浜ゆ槗镞ユ墠鑳藉崠鍑猴纴鎸夌収甯傚満瀹炴椂浠锋牸杩涜屾垚浜わ纴镶＄エ浜ゆ槗镞堕棿锛氩懆涓镊冲懆浜斾笂鍗9锛30-11:30锛屼笅鍗13:00-15:00锛屾硶瀹氲妭锅囨棩涓崭氦鏄撱

濡傞渶瑕佷简瑙ｈ偂绁锛屽彲浠ョ橱褰曞钩瀹夊彛琚嬮摱琛孉PP-閲戣瀺-镶＄エ杩涜屾煡璇銆

娓╅Θ鎻愮ず锛

1銆佷互涓婂唴瀹逛粎渚涘弬钥冿纴涓崭綔涓轰换浣曟姇璧勫缓璁銆傜浉鍏充骇鍝佺敱瀵瑰簲骞冲彴鎴栧叕鍙稿彂琛屼笌绠＄悊锛屾垜琛屼笉镓挎媴浜у搧镄勬姇璧勚佸厬浠桦拰椋庨橹绠＄悊绛夎矗浠伙绂

2銆佸叆甯傛湁椋庨橹锛屾姇璧勯渶璋ㄦ厧銆傛偍鍦ㄥ仛浠讳綍鎶曡祫涔嫔墠锛屽簲纭淇濊嚜宸卞畬鍏ㄦ槑锏借ヤ骇鍝佺殑鎶曡祫镐ц川鍜屾墍娑夊强镄勯庨橹锛岃︾粏浜呜В鍜岃皑鎱庤瘎浼颁骇鍝佸悗锛屽啀镊韬鍒ゆ柇鏄钖﹀弬涓庝氦鏄撱

搴旂瓟镞堕棿锛2021-12-28锛屾渶鏂颁笟锷″彉鍖栬蜂互骞冲畨阈惰屽畼缃戝叕甯冧负鍑嗐

濡傛灉涔板叆涓鍙镶＄エ钖庨暱链熸寔链夛纴浼氢笉浼氭湁鏀剁泭鍟婏纻鏀剁泭鍙堟槸镐庝箞绠楃殑锛

涓崭竴瀹氾纴镶＄エ涓嶆槸淇濇湰鍨嬩骇鍝侊纴骞朵笖镶＄エ璧氶挶鍜屾寔链夋椂闂存病链夊お澶у叧绯伙纴褰撹偂绁ㄧ幇浠烽珮浜庢寔浠撴垚链浠锋椂锛屾姇璧勮呭氨鏄璧氶挶镄勶纴褰撹偂绁ㄧ幇浠蜂绠浜庢寔浠撴垚链浠锋椂锛屾姇璧勮呭氨鏄浜忛挶镄勶纴鐩稿瑰叾浠栨姇璧勫搧绉嶆潵璇达纴镶＄エ镄勯勬湡鏀剁泭姣旇缉楂桡纴钖屾椂椋庨橹涔熸瘆杈冮珮銆

镶＄エ锛坰tock锛夋槸镶′唤鍏鍙告墍链夋潈镄勪竴閮ㄥ垎锛屼篃鏄鍙戣岀殑镓链夋潈鍑璇侊纴鏄镶′唤鍏鍙镐负绛归泦璧勯噾钥屽彂琛岀粰钖勪釜镶′笢浣滀负鎸佽偂鍑璇佸苟鍊熶互鍙栧缑镶℃伅鍜岀孩鍒╃殑涓绉嶆湁浠疯瘉鍒搞傝偂绁ㄦ槸璧勬湰甯傚満镄勯暱链熶俊鐢ㄥ伐鍏凤纴鍙浠ヨ浆璁╋纴涔板崠锛岃偂涓滃嚟鍊熷畠鍙浠ュ垎浜鍏鍙哥殑鍒╂鼎锛屼絾涔熻佹圹𨰾呭叕鍙歌繍浣滈敊璇镓甯︽潵镄勯庨橹銆傛疮镶¤偂绁ㄩ兘浠ｈ〃镶′笢瀵逛紒涓氭嫢链変竴涓锘烘湰鍗曚綅镄勬墍链夋潈銆傛疮瀹朵笂甯傚叕鍙搁兘浼氩彂琛岃偂绁ㄣ

钖屼竴绫诲埆镄勬疮涓浠借偂绁ㄦ墍浠ｈ〃镄勫叕鍙告墍链夋潈鏄鐩哥瓑镄勚傛疮涓镶′笢镓𨰾ユ湁镄勫叕鍙告墍链夋潈浠介濈殑澶у皬锛屽彇鍐充簬鍏舵寔链夌殑镶＄エ鏁伴噺鍗犲叕鍙告昏偂链镄勬瘆閲嶃

镶＄エ鏄镶′唤鍏鍙歌祫链镄勬瀯鎴愰儴鍒嗭纴鍙浠ヨ浆璁┿佷拱鍗栵纴鏄璧勬湰甯傚満镄勪富瑕侀暱链熶俊鐢ㄥ伐鍏凤纴浣嗕笉鑳借佹眰鍏鍙歌繑杩桦叾鍑鸿祫銆

澶у氭暟镶＄エ镄勪氦鏄撴椂闂存槸锛

浜ゆ槗镞堕棿4灏忔椂锛屽垎涓や釜镞舵碉纴涓猴细锻ㄤ竴镊冲懆浜斾笂鍗9:30镊11:30鍜屼笅鍗13:00镊15:00銆

涓婂崃9:15寮濮嬶纴鎶曡祫浜哄氨鍙浠ヤ笅鍗曪纴濮旀墭浠锋牸闄愪簬鍓崭竴涓钀ヤ笟镞ユ敹鐩树环镄勫姞鍑忕栌鍒嗕箣鍗侊纴鍗冲湪褰撴棩镄勬定璺屽仠𨱒夸箣闂淬9:25鍓嶅旀墭镄勫崟瀛愶纴鍦ㄤ笂鍗9:25镞舵挳钖堬纴寰楀嚭镄勪环镙间究鏄镓璋撯滃紑鐩树环钬濄9:25鍒9:30涔嬮棿濮旀墭镄勫崟瀛愶纴鍦9:30镓嶅紑濮嫔勭悊銆

濡傛灉浣犲旀墭镄勪环镙兼棤娉曞湪褰扑釜浜ゆ槗镞ユ垚浜ょ殑璇濓纴闅斾竴涓浜ゆ槗镞ュ垯蹇呴’閲嶆柊鎸傚崟銆

浼戞伅镞ワ细锻ㄥ叚銆佸懆镞ュ拰涓婅瘉镓鍏锻婄殑浼戝竞镞ヤ笉浜ゆ槗銆傦纸涓鑸涓轰簲涓锲介檯锷冲姩鑺伞佸崄涓锲藉简鑺伞佹槬鑺伞佸厓镞︺佹竻鏄庤妭銆佺鍗堣妭銆佷腑绉嬭妭绛夊浗瀹舵硶瀹氲妭锅囨棩锛

镶＄エ涔拌繘鍜屽崠鍑洪兘瑕佹敹浣ｉ噾锛堟坠缁璐癸级锛屼拱杩涘拰鍗栧嚭镄勪剑閲戠敱钖勮瘉鍒稿晢镊瀹氾纸链楂树负鎴愪氦閲戦濈殑鍗冨垎涔嬩笁銆佹渶浣庢病链夐檺鍒讹纴瓒娄绠瓒婂ソ锛夛纴涓鑸涓猴细鎴愪氦閲戦濈殑005%锛屼剑閲戜笉瓒5鍏冩寜5鍏冩敹銆傚崠鍑鸿偂绁ㄦ椂鏀跺嵃鑺辩◣锛氭垚浜ら噾棰濈殑鍗冨垎涔嬩竴锛堜互鍓崭负3钬帮纴2008骞村嵃鑺辩◣涓嬭皟锛屽崟杈规敹鍙栧崈鍒嗕箣涓锛夈

2015骞8链1镞ヨ捣锛屾繁甯伞佹勃甯傝偂绁ㄧ殑涔拌繘鍜屽崠鍑洪兘瑕佺収鎴愪氦閲戦002钬版敹鍙栬繃鎴疯垂銆

浠ヤ笂璐圭敤锛屽皬浜1鍒嗛挶镄勯儴鍒嗭纴鎸夊洓鑸崭簲鍏ユ敹鍙栥

杩樻湁涓涓寰埚皯镞堕棿鍙戠敓镄勮垂鐢锛氭壒閲忓埄鎭褰掓湰銆傜浉褰扑簬镶℃皯鎶婇挶浜ょ粰浜嗗埜鍟嗭纴鍒稿晢鍦ㄤ竴瀹氭椂闂村唴锛岃繑锲炵粰镶℃皯涓瀹氱殑娲绘湡鍒╂伅銆

镶＄エ镄勯暱链熸寔链夋槸涓浠涔堟傚康

涔板叆涓鍙镶＄エ闀挎湡鎸佹湁锛屾槸链夊彲鑳借幏寰楁敹鐩婄殑銆傝偂绁ㄤ环镙兼疮镞舵疮鍒婚兘浼氢骇鐢熷彉鍖栵纴骞朵笉鑳戒缭璇佽偂绁ㄩ暱链熸寔链夊氨链夋敹鐩婏纴鑻ヨ偂绁ㄧ幇浠烽珮浜庤偂绁ㄦ垚链浠凤纴闾ｄ箞鎶曡祫钥呰幏寰楁敹鐩婏纴鑻ヨ偂绁ㄧ幇浠蜂绠浜庤偂绁ㄦ垚链浠凤纴闾ｄ箞鎶曡祫钥呬骇鐢熶簭鎹熴 浣嗘槸阃夊埌涓鏀濂界殑镶＄エ灏辨湁镟村ぇ镄勫彲鑳芥ф敹鐩娿

镶″竞蹇呯劧璧氶挶镄勭涓瀹氩緥灏辨槸闀挎湡鎸佹湁锛岄暱链熸寔链夊繀铹惰禋阍便 闀挎湡鎸佹湁镶＄エ锛屽ぇ绾﹁兘銮峰缑8%宸﹀彸镄勬敹鐩婄巼銆 杩栾繙杩滆秴杩囦简鍊哄埜锛岀幇閲戝瓨娆剧殑鏀剁泭鐜囥 𨱍宠幏寰楄秴杩8%镄勬敹鐩婄巼锛屽氨闱犻夎偂锛屾垨钥呴夋椂浜嗐备絾鏄瀵逛簬闀挎湡鎸佹湁镄勪釜镶¤佹哕寰楄仾鏄庣殑涔板崠绛栫暐銆傜涓锛岃侀夋嫨锘烘湰闱浼樼镄勪釜镶°傞暱链熸寔链夌殑鍓嶆彁灏辨槸瀹夊叏锛屾墍浠ュ熀链闱㈢殑鎶婃彙闱炲父閲嶈侊细涓嶈佷拱涓氱哗镞朵簭镞惰耽锛岄潪甯镐笉绋冲畾镄勪釜镶; 涓嶈佷拱镶℃潈璐ㄦ娂锛岃礋鍊虹巼闱炲父楂樼殑涓镶°

锛

涓銆 镣掕偂涓夐儴鍒

涓婂竞鍏鍙哥殑镶＄エ锛屼粠链璐ㄤ笂𨱒ヨ达纴镣掔殑涓嶆槸镶＄エ锛岃屾槸镣掍竴绉嶅弬涓庣殑镶′唤鎶曡祫銆 绗涓涓閮ㄥ垎灏辨槸鍒嗙孩锛屾渶鍏稿瀷镄勫氨鏄阈惰岃偂锛屾疮骞撮兘链夎偂鎭锛岃偂鎭澶ф傚湪5%宸﹀彸銆备緥濡傛牸锷涖佺编镄勯兘鏄鍒嗙孩钥佸ぇ锛岄兘鏄缁欑湡閲戠槠阈躲

绗浜屼釜閮ㄥ垎灏辨槸闀挎湡镶＄エ婧浠凤纴杩欑嶆孩浠锋槸鍙栧喅浜庢暣涓镶′环镄勪笂娑ㄥ拰锲炴姤锛岃繖绉嶆孩浠蜂骇鐢熺殑杩囩▼鏄浼佷笟闀挎湡鍙戝𪾢缁欑ぞ浼氥佽偂涓沧墍甯︽潵镄勫洖鎶ワ纴鐢氲呖闇瑕佸缑鍒板緢澶氭姇璧勮呫佹姇璧勫熀閲戠殑璁ゅ悓镓嶅彲浠ャ傚儚锣呭彴镄勮瘽锛屽畠鍙鑳藉垎绾㈡瘆渚嬫潵璇存病链夐偅涔堢ǔ瀹氩张澶氾纴浣嗘槸鍙浠ョ湅瀹冨竞鍊肩殑澧为暱锛岃繖涓杩囩▼镄勬敹鐩婂洖鎶ュ氨𨱒ヨ嚜浜庤偂绁ㄦ孩浠枫

绗涓変釜灏辨槸镣掕偂绁ㄧ殑宸浠凤纴璺熷埆浜轰箣闂寸殑宸灏辨潵镊姣斿备俊鎭宸锛屽埆浜哄厛涓姝ョ煡阆撴煇涓娑堟伅锛岃繖涓镶′环鍙鑳藉氨浼氭湁涓涓鐭绾跨殑宸浠枫

浜屻 镶＄エ鏀剁泭鏂瑰纺

镶＄エ鏀剁泭璁＄畻鏂瑰纺涓鑸鐢变氦鏄揿钩鍙扮畻濂斤纴鐩存帴灏嗘敹鐩婃墦鍏ヨ处鎴枫傝偂绁ㄤ竴鑸鍏寮忚〃鐜颁负锛氲偂绁ㄦ敹鐩=镶＄エ鍞浠+鎸佹湁链熼棿銮峰缑鐜伴噾镶″埄-(镶＄エ涔板叆浠锋牸+涔板崠鍙屽悜浣ｉ噾+鎸佹湁链熼棿銮峰缑镶＄エ镶″埄涔颁环)銆

1)鎸佹湁链熼棿銮峰缑鐜伴噾镶″埄灏辨槸璇达纴镶℃皯鍦ㄦ寔链夎偂绁ㄦ湡闂达纴涓婂竞鍏鍙歌繘琛岀殑鐩存帴鐜伴噾鍒嗙孩镓寰楀埌镄勬敹鐩;

2)鎸佹湁链熼棿銮峰缑镶＄エ镶″埄涔颁环灏辨槸璇达纴镶℃皯鍦ㄦ寔链夎偂绁ㄦ湡闂翠笂甯傚叕鍙歌繘琛岀殑镶℃潈鍒嗙孩

镶＄エ闀挎湡鎸佹湁镄勬剰涔夋槸浠涔堬纻

闀挎湡鎸佹湁镶＄エ娌℃湁锲哄畾镄勬爣鍑嗭纴镊冲皯6涓链堜互涓婏纴闀挎湡鎸佹湁阃傚悎鍏锋湁鎴愰暱镐х殑镶＄エ锛屾尝锷ㄨ缉澶х殑镶＄エ涓嶉傚悎闀挎湡鎸佹湁銆傞暱链熸寔链夊彲浠ラ夋嫨锛

1銆侀夋嫨锏介┈钃濈硅偂锛屼竴鑸𨱒ヨ寸槠椹钃濈硅偂鐩稿归庨橹杈冨皬锛屾瘆杈幂ǔ瀹氾纴涓嶅规槗韪╅浄锛

2銆侀夋嫨琛屼笟榫椤ご锛岄緳澶磋偂寰寰鏄涓涓琛屼笟涓链濂界殑鍏鍙革纴瀵瑰悓琛屼笟𨱒垮潡镄勫叾浠栬偂绁ㄩ兘鍏锋湁褰卞搷鍜屽彿鍙锷涳绂

3銆侀夋嫨澶у竞鍊艰偂绁锛屽ぇ甯傚艰偂绁ㄩ兘姣旇缉绋冲畾锛屾尝锷ㄤ细姣旇缉灏忋

娓╅Θ鎻愮ず锛氢互涓婂唴瀹逛粎渚涘弬钥冿纴涓崭綔涓轰换浣曞缓璁锛屾姇璧勬湁椋庨橹锛屽叆甯傞渶璋ㄦ厧銆

搴旂瓟镞堕棿锛2021-09-09锛屾渶鏂颁笟锷″彉鍖栬蜂互骞冲畨阈惰屽畼缃戝叕甯冧负鍑嗐

[骞冲畨阈惰屾垜鐭ラ亾]𨱍宠佺煡阆撴洿澶氾纻蹇𨱒ョ湅钬滃钩瀹夐摱琛屾垜鐭ラ亾钬濆惂~

>

镶＄エ鍙浠ョ煭链熸寔链変篃鍙浠ラ暱链熸寔链夛纴鎶曡祫钥呭彲浠ユ牴鎹镊韬鎶曡祫涔犳傥阃夋嫨锛屾縺杩涘瀷镄勬姇璧勮呭彲浠ョ煭链熸寔链夛纴浠峰煎瀷镄勬姇璧勮呭彲浠ラ暱链熸寔链夈

镶＄エ瀹炶孴+1浜ゆ槗锛屽綋澶╀拱鍏ョ浜屼釜浜ゆ槗灏卞彲浠ュ崠鍑猴纴镓浠ヤ笉瀛桦湪鍙鑳介暱链熸寔链夛纴闀挎湡鎸佹湁娌℃湁锲哄畾镄勬湡闄愶纴涓鑸鎶曡祫链熼檺涓骞翠互涓婃槸闀挎湡鎸佹湁銆

濡傛偍链夎瘉鍒镐笟锷￠渶姹傦纴鍙浠ョ橱褰曞钩瀹夊彛琚嬮摱琛孉PP-閲戣瀺-璇佸埜浜呜В銆

娓╅Θ鎻愮ず锛

1銆佷互涓婂唴瀹逛粎渚涘弬钥冿纴涓崭綔浠讳綍寤鸿銆傜浉鍏充骇鍝佺敱瀵瑰簲骞冲彴鎴栧叕鍙稿彂琛屼笌绠＄悊锛屾垜琛屼笉镓挎媴浜у搧镄勬姇璧勚佸厬浠桦拰椋庨橹绠＄悊绛夎矗浠伙绂

2銆佸叆甯傛湁椋庨橹锛屾姇璧勯渶璋ㄦ厧銆傛偍鍦ㄥ仛浠讳綍鎶曡祫涔嫔墠锛屽簲纭淇濊嚜宸卞畬鍏ㄦ槑锏借ヤ骇鍝佺殑鎶曡祫镐ц川鍜屾墍娑夊强镄勯庨橹锛岃︾粏浜呜В鍜岃皑鎱庤瘎浼颁骇鍝佸悗锛屽啀镊韬鍒ゆ柇鏄钖﹀弬涓庝氦鏄撱

搴旂瓟镞堕棿锛2021-12-10锛屾渶鏂颁笟锷″彉鍖栬蜂互骞冲畨阈惰屽畼缃戝叕甯冧负鍑嗐

H. 请问现在买进 三一重工,,还可以吗,,打算持有 30年以上...还是买 贵州茅台 好,,同样长期持有

中国在发展,基建没停止过,所以三一重工得到了很好的发展,不过制造业要比科技含量,时间太远了不好说,暂看现在吧,还有,它股本大了,扩张的空间会不像以前那么大了,将来的发展也会面临一个瓶颈,拿那么多年不是个好操作方法,贵州茅台的酒呢是个保值的东西,它随物价和人的工资水平走,又是国酒,名牌,多少有保障,还有,销售减少时,可以放在酿酒罐里继续陈酿,一样随时间保利润,06年酿酒业里的白酒股价就是因为这个题材暴涨的(当时酿酒业通过新闻公告来着,导致股价上窜了),不过股市讲的是增长,企业不能快速增长的话也不行,排除销售推广看,它的保障来自人口增长,也就是人口增加销量也增加,这个看比三一好点,还有,股本它也小,不过就是股价高了,等跌到百元左右就合理了,就可以对抗国际板开通带来的估值冲击了.

I. 数说A股30年：股价最高、市值最高、股价振幅最大都有谁

中国资本市场发展已过“而立之年”。

30年间，A股股票数量从1990年的7只，已增加到目前的4000余只。30年征程中，A股也经历了无数风云变化。

具体来看，Wind统计显示，不复权 历史 股价数据显示，A股30年来，股价最高的是1992年的飞乐股份，最高至3550.00元/股。最能给投资者赚钱的，为2009年的顺发恒业，年涨幅高达2152.63%，也是A股30年内，唯一一只年涨幅超过2000%的个股。

此外，市值最高的股票，是2007年的中国石油，在2007年年底高达52877.24亿元，也是近30年来市值唯一超过5万亿元的上市公司，目前仍是A股上市公司的市值天花板。分红方面，“宇宙第一行”工商银行连续13年成为A股年度分红最多的上市公司。

股民最关心的股票价格涨跌方面，A股30年来，1992年的琼珠江A年度股价振幅最大，让股民坐上了最刺激的“过山车”，日波动率高达583.19%。

新股发行数量方面，虽然有反复，但总体上呈现出逐渐增加的趋势。其中，1993年，新股上市数量正式突破百家。2017年，A股首发上市公司数量达438家，是30年间新股发行数量最多的年份。

股价之最：28年后贵州茅台股价再破千元

Wind数据显示，不复权的 历史 股价数据显示，30年来，股价最高的股票为飞乐股份（600654），1992年最高至3550.00元/股。27年后，贵州茅台（600519）再次成为千元股，2019年最高至1241.61元/股。

具体来看，1990年至1993年，A股历年股价最高的股票分别为真空电子（600602）、飞乐股份（600654）和G海立（600619），分别为500.10元/股、939.50元/股、3550.00元/股、330.00元/股。其中，飞乐股份（600654）在1992年和1993年，都是股价最高的股票。

进入1994年，A股股价开始进入缓慢上升期。其中，1995年，股价最高的中华企业（600675），近为35.67元/股。及至2000年，方再次出现百元股，亿安 科技 （000008）最高达126.31元/股。

不过，从2002年开始，A股连续5年未再出现百元股。2002年至2006年，A股股价最高的股票分别为2002年和2003年的用友软件（600588），2004年和2005年的苏宁电器（002024），以及2006年的贵州茅台（600519），股价分别为62.00元/股、56.81元/股、51.98元/股、70.25元/股、93.20元/股。

然而，从2003年开始，A股历年的最贵股，再没有低至百元以下。2007年，中国船舶（600150）最高达300.00元/股，2017年贵州茅台（600519）股价突破500元关口，最高至726.50元/股，2019年，贵州茅台（600519）再次成为千元股，最高至1241.61元/股。

值得一提的是，从2009年贵州茅台（600519）再次成为年度最贵股后，往后的12年，A股年度最贵股这一称号，仅3次旁落。2001年，洋河股份（002304）最高至239.98元/股；2014年，朗玛信息（300288）最高至223.88元/股；2015年，安硕信息（300380）最高至474.00元/股。

不过，需要指出的是，当年的老股票股价能够突破千元，有一定 历史 原因。

彼时，国内证券交易所刚设立不久，挂牌交易的股票不多，股票处于供不应求的状态。同时，各股股本较小。此外，政策方面，1992年上海股票交易市场放开了日内涨跌幅限制，大批股民涌入。加之当年市场规则总体比较宽松，曾施行T 0、无涨跌幅限制等规则。因此，上市公司的价格与价值差异较大。

此外，值得关注的是，上海“老八股”中还诞生过万元股。不过，因为种种因素，Wind并未收录这一 历史 数据。

公开资料显示，1992年5月，全称上海豫园商城股份有限公司的“豫园商城”，股价突破万元，创下了中国证券交易史至今未能突破的记录。

涨幅之最：顺发恒业2009年涨幅超2000%，2015年至2017年个股涨幅连续超1000%

30年来，历年最能给投资者赚钱的股票，分别有哪些呢？

Wind数据显示，年涨幅最高的股票，为2009年的顺发恒业（000631），年涨幅高达2152.63%，也是A股30年内，唯一一只年涨幅超过2000%的个股。

此外，除了2009年的顺发恒业（000631），2007年的ST仁和（000650）、2015年的中文在线（300364）、2016年的海天精工（601882）、2017年的寒锐钴业（300618）、2020年的万泰生物（603392），年涨幅均超1000%，分别达1611.92%、1715.37%、1068.52%、1214.95%、1245.24%。

可以注意到，年涨幅较高的个股，近年来较多。2015年至2017年连续三年内，A股均出现涨幅超过1000%的个股。而在A股刚发展的前17年，没有任何一支股票，年涨幅在1000%以上。

其中，1990年的真空电子（600602）、2001年的PT农商社（600837）、2002年的夏新电子（600057）、2004年的石油济柴（000617），涨幅均未超过100%，分别为30.23%、80.76%、95.65%和97.69%。

市值之最：2006年A股进入万亿市值年代，中国石油超5万亿元市值仍是天花板

随着A股的不断进化发展，A股上市公司的市值同样不断突破。

Wind数据显示，A股近30年来市值最高的公司，为2007年的中国石油（601857），市值在2007年年底高达52877.24亿元，也是近30年来市值唯一超过5万亿元的上市公司。

从1990年开始，A股上市公司市值不断增加。截至1993年底，A股出现首家百亿市值的公司，上海石化（600688）市值达204.30亿元。截至2010年底，A股出现首家千亿市值的公司，中国石化（600028）市值达3370.94亿元。截至2006年底，A股再进一步，出现首家万亿市值的公司，工商银行（601398）市值达19590.03亿元。

值得关注的是，2007年，A股迎来上市公司市值的巅峰。截至2007年底，中国石油（601857）市值高达52877.24亿元，及至目前，仍是A股上市公司的市值天花板。

2008年后，A股市值最高的公司，市值总额徘徊在2万亿左右。其中，2009年底的中国石油（601857）、2017年和2019年底的工商银行（601398）、2020年的贵州茅台（600519），市值均超过2万亿元，分别达24109.02亿元、21279.48亿元、20518.10亿元、21530.10亿元。

分红之最：“宇宙第一行”连续13年分红第一，2013年分红突破900亿元

A股30年来，哪些上市公司最能分红呢？

绝对值来看，2019年，工商银行（601398）年度累计分红总额高达936.64亿元

亿元，是近30年来年度分红最多的股票，距千亿分红仅一步之遥。

具体来看，1993年，A股上市公司分红过亿，申能股份（600642）全年分红3.60亿元。2001年，A股上市公司分红突破10亿元，中国石化（600028）全年分红69.36亿元。2004年，A股上市公司分红突破百亿，中国石化（600028）全年分红104.04亿元。

值得一提的是，从2007年开始，A股分红正式进入“宇宙第一行”的时代。

从2007年至2019年，13年来，A股年分红最多的上市公司，均为工商银行（601398）。其中，2007年突破400亿元，达444.25亿元；2008年突破500亿元，达551.13亿元；2010年突破600亿元，分红642.20亿元；2011年突破700亿元，分红709.12亿元；2012年突破800亿元，分红835.65亿元；2013年突破900亿元，分红919.60亿元。

股价振幅之最：1992年琼珠江A年度股价振幅 历史 最高，年内日波动率超500%

股民最关心的，莫过于股票的价格，一涨一跌均系心间。那么，A股30年来，哪些股票最能让股民坐“过山车”呢？

Wind数据显示，年度股价振幅最大的股票，为1992年的琼珠江A（000505），年内日波动率高达583.19%，是A股30年来波动率最高的股票。

同时，1996年的武汉塑料（000665），年内日波动率同样超过500%，达550.10%。

此外，1993年的四川金顶（600678）、1995年的中国嘉陵（600877）、1998年的四川湖山（600801），年内日波动率均超过200%，分别达308.63%、279.16%、275.36%。

2018年，A股年度股价振幅最高的利通电子（603629），日波动率仅为15.97%，在30年振幅榜上排名最后。此外，2005年股价振幅最大的*ST吉纸（000718）、2017年股价振幅最大的中石 科技 （300684），年波动率均在20%以下，分别为19.59%、19.63%。

值得一提的是，随着A股的不断发展，A股历年股价振幅最高的个股，日波动率不断下降。

从2010年开始，10年间，仅有2012年股价振幅最大的华数传媒（000156）、2015年股价振幅最大的协鑫集成（002506）、2020年股价振幅最大的瑞丰新村（300910），年内日波动率超过100%，分别为140.31%、101.37%、168.61%

新股之最：2017年438只新股发行量是30年最高峰，1993年突破百家

总体上，A股历年的新股发行数量，呈现出逐减增加的趋势。

1990年与1991年，新股发行数量均在在个位数，分别只有7只与4只。1992年，A股首发上市的公司，增至36家。

1993年，A股新股发行数量正式突破百只，达105只。并在此后的几年间，出现一波上市的小高峰。1996年、1997、2000年，新股发行数量均突破百只，分别达181只、190只、130只。

不过，从2001年开始的往后9年间，A股新股发行数量有8年均未突破百只。仅在2007年，实现了125只的新股发行。

进入2010年后，A股新股发行数量开始大幅增加。其中，在2010年、2011年、2015年、2016年、2017年、2019年和2020年这7年间，A股首发上市的公司数量，均保持在200家以上。2010年、2017年和2020年，新股发行数量更是超过300只，分别达341只、438只、342只。

其中，2017年，A股438只的新股上市数量，也是A股30年内新股发行最多的一年。

不过，值得关注的是，A股发行数量最少的年份，也在2010年后。2013年，由于市场低迷，全年仅有美的集团（000333）和浙能电力（600023）两家企业首发上市。