导航:首页 > 千股千评 > 一只无收益股票的欧式看涨期权

一只无收益股票的欧式看涨期权

发布时间:2024-11-09 11:22:10

❶ 欧式看涨股票期权买/卖方的盈亏

  1. 欧式期权仅允许期权的持有人在期权的有效期最后一天方可履行合约的期权。因此,欧式看涨股票期权的盈亏会在最后一天进行结算,当市场价格低于执行价格,期权买方会放弃行权,期权合约金归期权买方(即期权卖方获利)。当市场价格高于执行价格,买方的盈利等于市场价格减去执行价格乘以合约数量。

  2. 富祥二元期权提供了更简单的算法,买入看涨或看跌期权时,回报率和风险都是固定已知的。举个例子,下图中以1.09450的执行价格买入了500美元的“欧元/美元”的看跌期权,到期时间为1分钟,价内期权固定回报率为75%,订单的固定风险则是500美元:


❷ 一个无股息股票看涨期权的期限为6个月,当前股票价格为30美元,执行价格为28美元,无风险利率为每年8%

看涨期权下限套利是指(下文分析针对欧式期权):

任何时刻,不付红利的欧式看涨期权的价格应高于标的资产现价S与执行价格的贴现值Ke^-rT的差额与零的较大者。即不付红利的欧式看涨期权价格应满足以下关系式:

C>max(S-Ke^-rT,0)

其中,C代表看涨期权权利金;K为期权执行价格;T为期权的到期时间;S为标的资产的现价r为在T时刻到期的投资的无风险利率(连续复利)。

当S-Ke^-rT>0,且C<S-Ke^-rT时,则可以进行看涨期权下限套利。即买入看涨期权,同时做空标的资产。

从另一个角度来理解,期权下限套利的含义是指期权价格应当大于其内涵价值与零的较大者。期权的价值由内涵价值和时间价值构成。其中,期权的内涵价值是指买方立即行权所能获得的收益。

具体到你的题目,该看涨期权的下限是max(S-Ke^-rT,0)。经计算,S-Ke^-rT为30-28^-0.08*6/12=3.0979.看涨期权的下限是max(3.0979,0)=3.0979

如果此时看涨期权价格低于3.0979,就满足了单个看涨期权下限套利的条件,即S-Ke^-rT>0,且C<S-Ke^-rT,便可以进行套利。

看涨期权下限套利的损益曲线,类似于将买入看跌期权的损益曲线全部平移至0轴上方。损益示意图如下(注意仅为示意图,本题需要修改数字,我就不重画了)

操作方式是,买入看涨期权,同时做空标的资产(股票)。简言之,就是“买低卖高”。在实际操作中,我们还可以利用标的资产的期货来替代标的资产现货,实现更便捷的操作和更低的交易费用。尤其是有的国家做空股票很不方便,例如中国(我国需要融券做空,费用高,流程繁琐)。

另外补充一下,期权套利分为三大类:一是单个期权套利,包括单个期权上限套利、单个期权下限套利;二是期权平价套利,包括买卖权平价套利、买卖权与期货平价套利;三是多个期权价差套利,又称为期权间价格关系套利,包括垂直价差上限套利、垂直价差下限套利、凸性价差套利、箱式套利。

阅读全文

与一只无收益股票的欧式看涨期权相关的资料

热点内容
先进科技股票行情 浏览:906
昌红科技股票的估值 浏览:148
欧澳远东小盘指数etf股票走势分析 浏览:744
中国广电5g相关股票 浏览:493
股票app界面怎么变白色 浏览:643
盗版软件股票 浏览:212
涨停股票隔天能涨吗 浏览:462
中国股票最高的白酒 浏览:782
董事长换届对公司股票的影响 浏览:231
股票表格盈利成本 浏览:841
高层离职对股票影响 浏览:547
股票软件各种简称意义 浏览:941
天地科技股票价格 浏览:962
国企员工可不可以不得买卖股票 浏览:733
中烟香港股票雪球网 浏览:141
股票怎么导入软件 浏览:449
新规st股票摘帽条件 浏览:967
中国太保和中国人保股票哪个好 浏览:865
股票软件怎么定时关了 浏览:235
自己开股票账户怎么开 浏览:459