中国铁建股票负债表

❶ 笔记.财务报表分析.第3章

资产负债表分析的目的，在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。

功能：提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和股东权益（自有资本）的存量及其结构。

资产=负债+股东权益

作用：有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策。

资产表示资金的占用，包括：

负债和股东权益表示资金的来源，包括：

资产负债表的作用：

资产负债表的“四看四分析”：

水平分析，垂直分析，项目分析。

观察企业资产的配置情况，特别关注流动资产和非流动资产的比重，分析时可通过与行业的平均水平或可比企业的资产结构进行比较，对企业资产的流动性和资产风险作出判断，进而对企业资产结构的合理性作出评价。

分析企业资产的变动情况，对企业资产结构的稳定性作出评价，进而对企业资产结构的调整情况作出评价。

案例1：静态角度分析资产构成

阅读不同行业企业（招商银行，四川长虹，粤电力A，用友软件）的资产负债表，分析资产构成差异。

案例2：资产变动合理性

东方电气在2008年固定资产逐季度减少，在建工程逐季度增加。

原因：子公司厂房因地震倒塌。故东方电气计提大额减值准备。

观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性（看股东权益和负债的比重）。

分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响作出评价（看股东权益和负债比重的变动）

货币资金是指存在于货币形态的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。

企业在取得现金投资、接受现金捐赠、取得银行借款、销售产品后取得货款收入等，会形成货币资金的收入；在购买材料、支付工资支付其他费用、归还借款以及上交税金等，会形成货币支出。

在所有的资产类别中，货币资金具有最高的流动性，但同时，其收益性也最低，通常情况下只能获得银行存款的利息收益。

企业货币资金管理的目标，就是要在现金的流动性和盈利能力之间做出抉择，以使利润最大化或企业价值最大化。即在保证企业的经营效率和效益的前提下，尽可能减少在现金上的投资。

案例：2009年格力电器的货币资金大幅增长。

为维持公司经营活动的正常运转，公司必须保有一定的货币资金余额。

企业持有现金的动机主要有三个：

“货币资金”分析主要是结构分析，即将企业“货币资金”占总资产的比例与同行业平均水平加以比较。若该值显着超过同行业的平均水平，则说明现金过多，企业需要为超额储备的货币资金找一个出路，以优化企业的资产结构。

对于不同行业的公司，合理的货币资金规模会有所差异。

案例：贵州茅台2011年货币资金分析。

案例：金花股份在2002年至2005年长期持有大额的货币资金，同时总负债大幅增加。

分析：公司公告其2.85亿元货币资金被大股东和关联公司占用。

企业货币资金出现问题的典型现象：高现金高负债同时并存。

案例：金地集团的货币资金政策。

分析：提前储备货币资金，为行业复苏做好准备。

应收票据是指企业持有的还没有到期、尚未兑现的票据。应收票据是企业未来收取货款的权利，具有法律上的约束力。

应收票据反映企业持有的商业汇票的票面金额，减去已计提的坏账准备后的净额。

具有较强的变现性，质量较高。

分析注意要点：

关注其可能给企业的财务状况造成的负面影响。

案例：杭钢股份2005年应收票据分析

分析：

应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项。

“应收账款”项目反映企业因销售商品、产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项，减去已计提的坏账准备后的净额。

应收账款是一种商业信用。由于应收账款的增加，能够扩大企业的销售，增加企业的盈利，但同时也会增加企业的成本（如资金占用成本、收账成本、坏账成本等）。因此企业应收账款管理的目标，就是要在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间作出权衡，以使企业的利润最大化或企业价值最大化。

应收账款是企业资产方一个非常大的风险点，迅猛增加的应收账款往往预示着业绩风险。

可通过比较分析、结构分析、比率分析来判断应收账款是否过多。

将应收账款的变化与销售收入的变化加以比较。如果应收账款的增长率明显大于销售收入的增长率，则说明应收账款过多。

将企业的应收账款占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。如果该值显着超过同行业的一般水平，则往往说明应收账款过多。

将企业的应收账款周转率与同行业其他企业的情况加以比较。如果该值显着低于同行业的一般水平，则往往说明应收账款过多，周转过慢。

此外还要注意坏账准备的计提比率的变化。

案例：夏新电子大幅度变更坏账准备的计提比率，明显不同于行业的平均水平。

分析：
这种做法一般被戏称为“洗大澡”。如果当年经营业绩较差，亏损较多，通过提高各种计提比率，可以使亏损看起来更多，从而为第二年的扭亏为盈提前奠定基础。

账龄分析可进一步判断应收账款的风险。

应收账款的账龄，是指资产负债表中的应收账款从销售实现、产生应收账款之日起，至资产负债表日止所经历的时间，简而言之，就是应收账款停留在企业账簿上的时间。

账龄分析的目的：分析客户所欠账款时间的长短及发生坏帐的可能性。

案例：百大集团账龄结构分析

分析：
该公司期初2-3年应收账款几乎都在期末变成了3年以上应收账款，坏账风险较大。且不同账龄的坏账准备计提率均采用5%是不合理的，账龄高则计提率也应高。2001年，该公司管理层对会计估计做出变更，且全额核销掉账龄在3年以上的应收账款，导致该年减少利润500万元左右。

案例：吉林化工2000年收入上升，利润亏损。

分析：
通过中报可知，企业应收账款大幅度增加，短期借款大幅度增加，可知企业日常经营资金缺口通过短期借款实现，产生了大量借款利息，影响了利润。

案例：蓝田股份2000年应收账款占比极低。该公司辩解其现款结算较多。

分析：销售收入可能虚增，也可能隐瞒了应收账款。

预付款项是指企业按照购货合同的规定，预先支付供应单位的款项。

预付款项一般包括预付的材料和商品采购货款、预付的购货定金、工程建设中的预付工程款等。

案例1：东阿阿胶预付款项的大幅增长

案例2：预付款项的真实性。2012年万福生科预付款项及在建工程数据的真实性值得商榷。

存货是指企业在日常活动中持有的以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。

在资产负债表中，“存货”项目反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的可变现净值，包括各种材料、商品、在产品等。

指向其他企业购买并用于本企业生产经营的所有基本材料。

指正在生产制造过程中的存货，是有待进一步加工的产成品。

指已加工完毕而有待于销售的产品。

存货分析

分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响。

存货数量变动是影响资产负债表存货项目的基本因素，企业存货数量的确定主要有两种方法可供选择：定期（实地）盘存法和永续盘存法。

两种不同的存货数量确认方法会造成资产负债表上存货项目的差异，这种差异不是存货数量本身变动引起的，而是存货数量的会计确认方法不同造成的。

存货核算方式的选择对于反映企业的财务状况和经营成果具有直接的影响。我国现行会计准则规定了三种计价方法：先进先出法，个别计价法，加权平均法。

在通货膨胀条件下，不同计价方法的比较

会计准则规定企业采用“成本与可变现净值孰低法”来确定期末存货价值。

当存货的可变现净值下跌至成本以下时，对于可变现净值低于成本的部分，应当计提存货跌价准备。

存货管理的目标，就是要尽力在各种存货持有成本与短缺成本之间做出权衡，以使企业的利润最大化或企业价值最大化。

迅猛增加的存货往往预示着业绩风险。

判断存货是否过多的三个方面：比较分析，结构分析，比率分析

如果存货的增长率明显大于营业收入的增长率，则说明存货过多。

如果企业的存货占总资产的比例显着超过同行业的一般水平，则往往说明存货过多。

如果企业的存货周转率显着低于同行业的一般水平，则往往说明存货过多，周转过慢。

案例：瑞丰光电

分析：数据显示，该公司产品产销率大于100%，产品供不应求，虽然2008年至2010年生产成本和销售价格在下降，但公司公布其2009年的毛利率有4.37%的提高。同时，公司2010年末“存货-产成品”科目同比大幅上涨。说明产成品数量是增长的，这与该公司2010年产销率为109%相矛盾（供不应求，产成品数量应该减少）。由此可见，该公布信息并不真实。

金融资产分类：

对于非金融类企业来说，金融资产多与其主业无关，是非核心资产。因此，来自金融资产的损益，包括公允价值变动损益、投资收益和其他综合收益，多为非经营、非经常性项目，在分析其正常、持续的盈利能力是应当予以剔除。

如果企业持有较多的金融资产，其公允价值发生较大变化时，会加剧净资产的波动。

案例：杉杉股份金融资产公允价值变动对净资产的影响。

对于拥有较多可供出售金融资产的公司，需关注企业是否存在刻意利用可供出售金融资产来调剂利润。

案例：福建水泥利用可供出售金融资产调剂利润。

长期股权投资，是指投资方对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对其合营企业的权益性投资。

一般情况下，投资方持有被投资方50%以上表决权（股权）的，可判定为控制。

一般情况下，投资方持有被投资方大于等于20%、但小于50%的表决权且不属于合营企业的，可判定为重大影响。

企业与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的企业。

适用情况：投资方能够实施控制的企业或者是子公司（即占股在50%以上）。

适用情况：投资方对合营、联营企业的长期股权投资。

案例：九阳股份的多元化扩张

分析：2011年至2013年长期股权投资增长，但收益下降。

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。

不同持有目的的房地产对应的科目

通常，持有投资性房地产对于房地产企业来说属于正常经营性活动，形成的租金收入或转让增值收益确认为企业的主营业务收入。

对于非房地产企业来说，持有投资性房地产是与经营性活动相关的其他经营活动，形成的租金收入或转让增值收益确认为企业的其他业务收入。

在进行后续计量时，企业有两种模式可以选择：通常情况下应采用 成本模式 ，只有存在确凿证据表明其公允价值能够持续可靠取得的，才允许采用 公允价值计量模式 。

同一企业只能采用一种模式对所有投资性房地产进行后续计量，不得同时采用两种计量模式，且计量模式一经确定，不得随意变更。成本模式转为公允价值模式的，应作为会计政策变更处理。已采用公允价值模式计量的，不得再转为成本模式。

投资性房地产两种计量模式对比

不同计量模式会对企业利润表和资产负债表产生不同的影响。

案例：因会计准则不同，北辰实业在A股与H股采用不同计量模式

案例：红星美凯龙的投资性房地产采用了公允价值计量模式。如果采用成本模式，账面价值会减少一半以上，净利润也会减少一半以上。
分析：该公司采用公允价值计量模式，显得企业规模更大，资产负债率低，净利润高，有利于获得更高的发行价格。

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。

投资项目评估和选择的标准方法即折现现金流量法，某一投资项目的价值等于其净现值，净现值（NetPresentValue，NPV）是项目所有各期的净现金流量的现值之和。

todo:NPV计算公式

NPV用于拒绝-接受决策时的决策标准：如果净现值大于0，则接受该项目；如果净现值小于0，则拒绝该项目。NPV应用于排序决策时的决策标准为：净现值越大越优先。

考虑期权后，项目价值公式为：

项目价值 = NPV + 期权价值

固定资产在规模、配置以及分布等方面与企业战略的吻合程度，会直接影响其盈利性、周转性和变现性。

固定资产的周转性分析：寻找利用率低的固定资产，并尽量减少这种固定资产。

判断结构是否合理的财务指标主要是固定资产占总资产的比重。

固定资产占总资产的比重＝固定资产／总资产

固定资产的构成会因行业不同而呈现不同的结构特征。

案例：招商银行，四川长虹，用友软件，粤电力A的固定资产结构分析。

分析固定资产折旧方法的合理性。

我国现行会计准则规定：企业可以采用年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法计提折旧。

分析企业固定资产折旧政策的连续性。

分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性。

案例：粤赣高速在2001年使用总工作量法（车流量法）进行折旧。如果采用年限平均法，则当期利润会减少一半。

案例：中国中铁和中国铁建的折旧差异。选用的折旧参数不同，造成了折旧的较大差异。

固定资产的质量评价，主要取决于该资产所能够推动的企业经营活动状况。

高质量的固定资产，应当表现为：

无形资产指企业拥有或控制的、无实物形态的、可辨认的非货币资产。

主要构成：

没有实物形态但具有排他性；

是企业通过转让、购买等有偿取得的，不容易变现的账面价值；

它所提供的未来经济利益具有不确定性；

其潜在经济价值与其账面价值之间没有直接的联系。

无形资产的盈利性分析：其盈利性具有很大的不确定性。属性不同，盈利性也互不相同。

比如，专利权、商标权、着作权、土地使用权、特许经营权有明确的法律保护时间，盈利性更容易判断，而专有技术不受法律保护，其盈利性就不太好确定，同时也容易产生资产泡沫。

无形资产的变现性分析：变现价值存在较大的不确定性。

分析企业无形资产的变现性主要从三个方面考虑：

案例：乐视网的版权费摊销

分析：乐视网的无形资产中，版权费占比90%以上，且采用直线法进行摊销。乐视网购买版权一般是3-7年，分销合同基本是一年一签。此做法涉嫌美化利润。因为越新的影视剧播放量越高，收益也越大。影视剧的收益通常是随着时间逐步减少的。采用直线法进行摊销违背了会计准则中收入和成本相匹配的原则，采用加速摊销法更合理。

案例：中国中冶无形资产减值对利润的影响。

开发支出，就是企业内部研究开发项目的支出，应区分研究阶段支出与开发阶段支出分别进行核算。

研究是指为获得并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查，例如为获取知识而进行的活动，研究成果或其他知识的应用研究，材料、设备、产品、工序、系统或服务替代品的研究等等。

开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等，例如生产前或使用前的原型和模型的设计、建造和测试，含新技术的工具、模具等的设计等等。

研究阶段的支出应费用化，计入当期损益（管理费用）。

开发阶段的支出，若符合资本化条件的，可进行资本化处理，计入开发支出，在达到预定可使用状态后，转入无形资产；若不符合资本化条件，则仍应费用化计入当期损益。

难点：

企业在开发阶段的支出资本化的条件：

资本化实际可操作性不强，很大程度上要依赖财务人员的主观判断。然而，要准确划分十分困难。

案例：中科金财2012年开发支出的变化。

分析：2012年之前的开发支出做了费用化处理，2012年开发支出做了资本化处理。反映在财务数据上就是利润增加，有利于提升公司股价。实际上该公司限售股解禁后，该公司董事进行了减持，套现得到现金收入1亿元左右。

案例：恒生电子 vs 科大讯飞

分析：

指企业已经支出，但摊销期限超过1年的各项费用，包括租入固定资产的改良支出及摊销期在1年以上的固定资产大修理支出、股票发行费用等。

案例：湘鄂情的长期待摊费用变相地增加了当期利润结果。

长期待摊费用如果长期居高不下，则需要警惕企业有可能借此操纵利润。

短期借款是企业从银行或其他单位借入的期限在1年以内的各种借款，包括短期流动资金借款、结算借款、票据贴现借款，以及企业借入的借款期在1年或长于1年的一个经营周期以内的新产品试制借款、引进技术借款、进口原材料短期外汇借款等。这些借款都是为了满足日常生产经营的短期需要而举借的，其利息费用作为企业的财务费用，计入当期损益。

生产经营需要，企业负债筹资政策变化。

具体变动的原因：

优点：使用灵活，利率较低，取得程序较为简便。

缺点：短期内要归还，需要保证资产的流动性，以符合一定的流动比率、速动比率要求。

流动比率、速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，反之较弱。必须结合行业的特点进行分析。行业不同，对比率的要求会不同。

需要防止短期借款用于长期用途，即“短贷长投”。

案例：乐视网2017年半年报短期借款构成方式发生重大变化。质押借款大为增加。

分析：

应付账款是指企业因赊购原材料等物资或接受劳务供应而应付给供应单位的款项。它是由于购进商品或接受劳务等业务发生时间与付款时间不一致造成的。

应付账款规模的适当扩大对企业有好处。一是与短期借款相比，应付账款是无须支付利息的负债，可以说是成本为零的负债；二是与应付票据相比，应付账款的约束相对较软。

应付账款的还款期限一旦被拉长，则往往预示着财务风险。需要警惕：应付账款规模不正常增加的同时，应付账款平均付账期也不正常地延长。

案例：华联超市

分析：连锁超市企业最大的财务特征就是资产负债率较高。

案例：华虹计通涉嫌隐瞒应付账款数据，虚增净资产。

预收款项指的是指企业按照合同规定或交易双方之约定，而向购买单位或接受劳务的单位在未发出商品或提供劳务时预收的款项。

预收款项占负债比例越高的企业,其销售环境越好。因为预收账款作为企业的一项短期资金来源，在企业发送商品或提供劳务前，可以无偿使用；在企业发送商品或提供劳务后立即转入企业的收入。

对于以项目为主的行业,如房地产开发行业,就可以通过分析项目的进度及预收款项的多少来判断未来收入的趋势。

企业的预收款项较多，表明企业的产品或者劳务销售情况良好，市场供不应求。或者由于企业相对于下游客户较为强势，行业形成了先收钱后消费的惯例。比如电信运营商由于行业垄断，长期以来就大量实行先充值、后消费的政策，所以会拥有较多的预收账款。

预收款项作为企业的短期资金来源，在企业发送货物或提供劳务之前可以无偿使用，因此可以说是零成本的资金来源。

案例：万科的预收款项逐年升高，股价也逐年上涨

案例：贵州茅台的预收款项逐年升高，股价也逐年上涨

应交税费是指企业根据在一定时期内取得的营业收入、实现的利润等，按照现行税法规定，采用一定的计税方法计提的应交纳的各种税费。

应交税费包括企业依法交纳的增值税、消费税、营业税、企业所得税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、房产税、土地使用税、车船税、教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、耕地占用税等税费，以及在上缴国家之前，由企业代收代缴的个人所得税等。

应交税费反映企业应交未交的各种税金和附加费，包括流转税、所得税和各种附加费。应缴税费的变动与企业营业收入、利润的变动相关。

分析时应注意查明企业是否有拖欠国家税款的现象。

IPO公司的报表显示的典型特征：“应交税费”有余额，且IPO前几年“支付税费”小于当年的
“所得税费用”，IPO前一年的“支付税费”大大高于当年的“所得税费用”。

案例：鱼跃医疗的遗留税费问题。

长期借款是指企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上（不含一年）或超过一年的一个营业周期以上的的各项借款。我国股份制企业的长期借款主要是向金融机构借入的各项长期性借款，如从各专业银行、商业银行取得的贷款；除此之外，还包括向财务公司、投资公司等金融企业借入的款项。

长期借款的利率通常比短期借款高，此外，借款企业还将被银行收取其他费用，如实行周转信贷协定所收取的承诺费、要求借款企业在本银行中保持补偿余额所形成的间接费用等，这些费用都会增加长期借款的成本。数额巨大的长期借款将给企业带来沉重的债务负担，极大地侵蚀企业的利润。

案例：乐视网长期借款的大幅增加。

分析：

乐视网的长期借款是通过质押股权的方式获得的。

质押借款的风险在于质押率，警戒线以及平仓线。

质押率是指股权质押融资的资金和质押物的股权市场价值的比值，即质押资产折价比率。一般主板质押率为55%，中小板为50%，创业板为45%。

履约保障比率 = 质押股票的市值 / 借款金额

警戒线一般设置为履约保障比率的140%~150%。

平仓线一般设置为履约保障比率的120%~130%。

当结果低于警戒线时，借款方必须追加保证品。当低于平仓线时，借款方必须在下一交易日提前购回或追加担保品等履约保障措施，使履约保障比率恢复到警戒线以上。否则出资方就要向交易所提交违约处置申请，经同意后可进行强制平仓。

预计负债是指根据或有事项等相关准则确认的各项预计负债，包括对外提供担保、未决
诉讼、产品质量保证、重组义务以及固定资产和矿区权益弃置义务等产生的预计负债。

预计负债是与或有事项相关的义务，其确认要求同时满足以下三个条件：

可能性判断标准

预计负债的确认具有一定的主观性。

预计负债的确认对企业净利润、资产和负债都会产生影响。

案例：中国远洋

分析：该公司不仅承受了FFA的巨额浮亏，还在年末确认了高额的预计负债。

或有负债指过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以确认；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量。

特征：

披露原则：或有负债的披露问题上,一般遵循谨慎原则。极小可能导致经济利益流出企业的或有负债一般不予披露。

股东权益（所有者权益）是指资产扣除负债后由所有者应享的剩余权益，即一个会计主体在一定时期所拥有或可控制的具有未来经济利益资源的净额。它是企业全部资产减去全部负债后的差额，体现企业的产权关系。

资产-负债=股东权益（净资产）

这一等式表达了股东权益的基本含义及计量方法，也表达了股东权益的受偿顺序。

股东权益主要由股本（实收资本）、资本公积、盈余公积和未分配利润四部分组成。

企业有10股股票，每股面值为1元。

资产负债表

企业年末通过经营活动赚取了20元净利润，期末结转利润将会增加股东权益。

资产负债表

股东权益会因发放现金股利及回购股票而减少。

主要是指两个方面：

在股东权益的构成中，股本和资本公积的变化主要来自于企业外部股权资金的投入，留存收益的变化主要来自于内部的留存和利润的分配。如果企业股东权益快速增长，需要从结构上分析其增加是由外部股权资本的投入还是由内部利润的留存积累引起的。

案例：贵州茅台2012年至2017年股东权益的大幅增加。

分析：贵州茅台股东权益快速增长是由内部利润的留存积累（盈余公积和未分配利润）引起的，反映了该公司具有很好的盈利能力。

《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》（财会〔2017〕30号）新增如下内容：

笔记.财务报表分析.第1-2章

笔记.财务报表分析.第4章

❷ 上海a股中国铁建股票近十天收盘价是多少

收盘价：沪市收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。深市的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
1、收盘价计算方式
下午3时收盘前的3分钟将实施收盘集合竞价的方式，用以确定收盘价，收盘集合竞价不能产生收盘价的，以最后一笔成交价为当日收盘价。
2、开盘集合竞价有变化
根据规定，在开盘集合竞价的期间，交易所将即时揭示中小企业股票的开盘参考价格、匹配量和未匹配量。其中开盘参考价格是指截至揭示时所有有效申报按照集合竞价规则形成的虚拟开盘价格。
3、将编制中小企业板块指数
交易所将编制中小企业板块指数，用以反映中小企业板块总体价格变动和走势。
4、披露席位的变化
根据规定，当中小企业股票交易出现下列情况之一的，交易所将公布成交金额最大五家营业部或席位的名称以及买入、卖出金额：
1）收盘时，个股的涨跌幅与中小企业板块指数涨跌幅比较，其差距（下称偏离值）达到±7%的前三只股票；
2）盘中价格震幅达到15%的前三只股票；
3）日换手率达到20%的前三只股票；
5、异常波动的判断
当中小企业股票交易出现下列情况之一的，属于异常波动：
1）连续三个交易日内，个股涨跌幅的偏离值累计达到±20%；
2）连续三个交易日内，ST和*ST股票的涨跌幅偏离值累计达到±15%；
3）连续三个交易日内，日均换手率与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍，并且该股连续三个交易日内的累计换手率达到20%的。
一旦交易出现异常波动的，就将被实施停牌，直至有关当事人作出公告的当日10时30分复牌。同时交易所将公布该股票交易异常波动期间累计成交金额最大五家会员营业部或席位的名称及其买入、卖出金额。

❸ 中国铁建股票为什么涨不了

中国铁建股票不涨的原因：
1、增发2019年9月完成向9家机构发行17亿股，每股增发6.75元。股份增加7%，每股收益下降7%，这要长时间消化。
2、中国铁建股票多年套牢：铁建跌了7年了，上方的套牢盘那么多，每天的换手率又很低，作为铁建订单都近3万亿在手里，未来几年的确定性非常好，没有什么想象的空间的，和银行就是这一类的。从技术上铁建趋势是向下的，都跌了7年了，作为散户，会因为买了就涨的概率大，还是你割肉了就涨的概率大呢，答案显然是后者。
3、历史价高，2019年前，中国中铁比中国铁建价高30%（市盈率），2019年逐渐趋平但目前仍高10%，中铁AH比为1.19，铁建为1.09；中铁A比H贵40%，中铁H股今天才4.8港元，而A股5.7元。
4、作为央企，上市主要目的是为了融资。大股东是国家，不像私人或者私有股东，市值对央企没有任何意义，不需要证明身价有多高，市值不高不能说明什么，不影响企业的正常的业务运行。
5、从财务报表上看，2020年每股收益是RMB1.5元，市盈率很低；净资产14元，市净率也很低；这些所有人都能看到。但是应收款和负债率都很高，赚到的钱都是账面的，都是应收款，14元的净资产显然不能变现。
6、划转减持，2018年7月25日，将4.2亿股划转，约30亿元， 2018年底华夏银华博时ETF中国中铁占19.9%，就是股票换成ETF卖掉，不知这30亿卖完没有。
中国铁建股份有限公司，由中国铁道建筑总公司于2007年11月5日在北京成立，为国务院国有资产监督管理委员会管理的特大型建筑企业。

❹ 601186中国铁建怎样了

如果你买了，那么恭喜你中奖了，不过差不多就可以跑路，大盘可能还没有见底，还有就是看看机构是否愿意参与炒作高铁，这里指的是铁建，最近高铁是游资炒的，不过个人感觉希望不大，下周等铁建涨的差不多了机构可能也选择跑路。
下面的铁建的停牌原因：
中国铁建就沙特项目作出“多赢”安排
新华网北京1月21日电（记者齐中熙）中国铁建股份有限公司（中国铁建）21日晚间发布公告称，为妥善处理沙特麦加轻轨项目索赔事宜，上市公司中国铁建与其控股股东中国铁道建筑总公司（中铁建总公司）签订了《关于沙特麦加轻轨项目相关事项安排的协议》，将沙特项目移交给了中铁建总公司。

根据这一协议，上市公司将沙特项目的最大损失锁定在了13．85亿元，较去年10月公告的41．53亿元预计损失大大减少。

协议具体约定：自2010年10月31日后，由中铁建总公司行使及履行中国铁建在沙特麦加轻轨项目总承包合同项下及因总承包合同产生的所有权利义务，并由此应向中国铁建支付20．77亿元。

同时，索赔权虽一体转移至中铁建总公司，但索赔金额仍将优先用于补偿上市公司既有损失，最终剩余部分也将全部返还上市公司，也就是说，上市公司在锁定损失上限的同时，未来存在进一步减少损失甚至扭亏的可能性。

中铁建总公司持有中国铁建75．66亿股份，占总股本的61．33％。作为央企的中铁建总公司，更为适宜处理沙特项目，尤其是更有利于争取尽可能好的索赔结果。方案事实上是对股东、上市公司和控股公司作出的一项“多赢”安排。

根据公告，截至2010年10月31日，沙特项目合同预计总收入120．51亿元，预计总成本160．45亿元，另发生财务费用1．54亿元，项目预计净亏损41．48亿元，其中包含34．62亿元的已完工部分累计净亏损和6．86亿元的未完工部分计提的预计损失。

自业主方取得的索赔收入（如有）将按照下列顺序安排：如果索赔收入低于13．85亿元，则索赔收入全部归中国铁建享有；如果索赔收入高于13．85亿元但低于34．62亿元，则中国铁建享有13．85亿元，剩余部分（最多20．77亿元）归中铁建总公司享有；如果索赔收入高于34．62亿元，则中国铁建享有13．85亿元，中铁建总公司享有20．77亿元，剩余部分用于弥补中铁建总公司该项目后期亏损金额（如有）；补偿项目后续净亏损后再有剩余的，剩余款项全部返归中国铁建享有。

沙特麦加轻轨铁路项目作为中沙两国元首亲自见证签约的项目，是迄今世界上单位时间设计运能最大、运营模式最复杂、建设工期最短的轻轨铁路项目。这样一个被国外各大承包商预言为“不可能完成的任务”，中国铁建按期建成并实现通车。

但是，项目开工后，由于业主不断提出新的功能需求、指令性变更、增加工程量、地下管网和征地拆迁严重滞后等原因，导致项目工作量和成本投入大幅增加，计划工期出现阶段性延误。在此情况下，中国铁建为确保工期进度，增加投入了大量人力、物力和财力，项目成本投入超出了预期。

中国铁建已根据原合同约定，向业主递交了变更及索赔资料，沙特方也已承诺在项目结束后成立专门委员会，商谈相关索赔和补偿问题。

❺ 中国银行、中国铁建这种股票稳不稳定，适不适合长期投资

对于中国银行、中国铁建这类股票，股票的市值比较大，因此股票价格的波动就会比较小，对于投资人来说，投资这类股票是比较安全的。同时这类股票的分红比例比较高，我们通过持有这类股票获得的分红是比较可观的，有时候还能超过银行理财的收益，因此总体来说我觉得这两只股票是比较适合进行长期投资的。

第三，股票分红分红比例高

中国银行的分红比例一直比较高，近几年的分红比例基本上都在4.5%左右，在银行业中分红比例也算是比较高的，在所有股票中的分红比例排名也是比较靠前的，一直是很多长期投资者所钟爱的投资标的。中国铁建的分红比例也比较高，近几年分红比例一直维持在2%左右，分红比例也处于所有股票分红的中等水平，也受到很多长期投资者的喜欢。

❻ 为什么散户不愿意买中国铁建、中国银行等中国支柱企业的股票

很多散户不愿意去买类似中国铁建，中国银行等中国支柱企业的股票，主要是由于以下几大原因。

原因一：因为这些股票盘子太大了，股票根本没有什么波动，很多时候一两分钱可以玩一天，已经失去炒股的意义。

散户进来股票市场进来炒股是为了赚钱，想要在股票市场赚钱的前提条件股票必须要有活跃度，只有股票有活跃度才会有差价，股票吃差价才能有钱赚。

散户最喜欢的就是短线，今天买入明天就卖出，而且频繁买卖有钱赚的，散户就是最喜欢这样的股票。说句最简单的，散户即使知道中国铁建和中国银行持有几年后，肯定是稳赚不赔的，但散户就是不愿意去赚这些稳定的钱，总想去赚快钱，能实现一夜暴富的题材股。

最后总结起来，散户不愿意买这些中国支柱企业的股票有三大原因，其一盘子太大，没有活跃度；其二靠常年分红，散户看不上分红收益；其三散户持不住股票，不想做价值投资等因素，才会导致中国铁建和中国银行的股票缺乏散户，大部分都是机构持有。

❼ 最差的股票;中国铁建

前期大盘下跌时,该股一直抗跌,目前价格跟同类股票比较明显偏高,缺乏资金追捧

中国铁建是去年才上市的股票，没有送扩股的高股票，它最低7.65元，最高13.03元，盘整了一年多，盘面扎实，浮筹获利的基本没有，向下没有空间，向上只要突破13.03元，就再也没有套牢盘。该股票享受国家投资的阳光策，年报预期优良，公司的治理团队都是获国家鲁班奖的优秀团队，班子善于管理，团结协作，开拓进取，把百年不遇的金融危机，作为发展公司，做优做强的百年不与的发展机遇。去年公司业绩已经取得了骄人的业绩，今后几年的业绩也是相当稳定，利润增长可期，创新企业申报成功在即，最近国内外任务签订的大单不断，拥有收购金矿、铜矿、铁矿、煤矿等各种潜在题材，以及母公司向上市公司注入遂渝、承高速、重庆长江大桥、南过江隧道等优良资产的预期十分明朗，各大机构非但没有减持，国际大投资机构都在增持，雄厚的资金流，以及公司一流的设计、施工能力，都是中国铁建不涨都不行的巨大理由。该股进入上海指数，创业板一旦推出，机构必将拥有中国铁建这样可以左右股市的业绩优良的蓝筹股票（决不能拥有中国石油这样价格下滑，上面最高48元多，套牢盘巨大，下面获利筹码巨大的股票，不可能机构去持有这样要先当套牢盘的“解放军”这样的股票），中国铁建是稳定股市的定海神针，必须持有。持有中国铁建就是持有财富。那些现在笑话中国铁建的人赶快跑出去，我们大家坚定信心，相信和，就要相信享受国家投资策的中国铁建！不涨不要着急，只是早晚，一旦启动，想追都难！可以说无论从公司的基本面，还是从公司的业绩、年报、从公司今后的发展，都是金不换的好股。可以翻几番的好股票！记住股市的一句名彦，就是相信自己的分析，相信公司的基本面。股价始终围绕着公司基本面来波动，只能脱离一时，不能脱离长久。股价始终是公司业绩的反应。当今的股价难道反映了享受国家策投资的基本面了吗？能不能涨，自己判断。

❽ 中国建筑为什么不上涨

行业前景和利润都非常好，可是股价为什么不涨呢？这一类股票不涨最主要的原因，是不分红或少分红。因为董事长不持股，他就没有分红的积极性。留着钱他们可以胡作非为，可以保证他们的高工资。所以利润再高也到不了股民手里。

这一类公司还有中国中铁，中国铁建、中国交建等，董事长高管几乎都没有自己公司的股票。公司挣再多的钱，他也是拿出点鸡毛蒜皮来打发你。这样的公司最好别买。一旦公司经营不好了，股价会一落千丈。

茅台之所以涨的高，其中一个重要原因就是高分红，如19年利润每股32元，分红17元。再有北大荒挣0.47元分0.38。虽利润远没中国建筑高，分红却比中国建筑高一倍还多。股价自然也比建筑高得多！

从财报我们看到，公司有息负债里短期借款为633.39亿;长期借款为2759.52亿，应付债券为1060.98亿，合计4453.89亿元。

利息费用102.24亿。利息保障倍数为息税前利润（EBIT）÷利息费用=（利润总额+财务费用）÷利息费用=（628.56+102.24）÷102.24≈7.15倍，看起来财务还是比较健康的。但是，我们还要看看公司净利润是不是真金白银的收回来。

我们从报表发现公司总负债为1.65万亿，看起来负债挺大啊，但是有息负债仅为4453亿，那其他负债都是啥？我们看大头都有什么：应付票据和应付账款5222亿；合同负债2944亿（合同负债为包括已结算为完工的款项、预收工程款和预收房产）。

这两项加起来就有8166亿。公司话语权还可以，能够用上下游的钱来经营。

但是，我们还要看看公司净利润是不是真金白银的收回来。咋看啊？看收现比行吗？公司业务可是属于长周期呀。我们先看看再说，收现比还是看年报吧，比较准确

❾ 中国铁建股票有关的！

【南风金融网】中国铁建昨日（10月25日）晚间，因重大事项停牌的中国铁建，引爆了一枚重磅炸弹。公司在海外的巨额工程项目面临高达41.53亿元的亏损。值得注意的是，中国铁建2009年的净利润为65.99亿元，如果上述亏损金额坐实，将对其2010年业绩构成重大影响。目前，中国铁建已经就亏损索赔一事与业主协商，但尚未达成一致。受到此消息影响，今日二级市场上，中国铁建复牌大幅低开超5%后继续跳水成两市跌幅第一股。
技术分析；中国铁建601186
近期出事故，建议不要碰了，买驰宏锌诸600497吧，感觉不错。

来源；南风金融网

不能光看一只股票。，是不是5日线上穿10日线，形成金叉。，就可以买了，这样你会赔的很

多，机构有时候就是利用日线做骗线的目的，让你上当的，要小心了，主要看一只股票的周线

，月线，机构不容易骗线的，主要看股票的总体趋势，是处于上升通道，还是处于下降通道。

只要有成量的配合，后市继续看高一线，他的月线不错的
想把握好一个股票的中期趋势必须看他的月线，特别是想做中线的朋友，因为日线，容易被机

构利用图形造假骗线，但月线不会，他表明一个股票的大趋势，不是那么好改变的
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