中国平安年报股票

① 平安证券公司持有哪些股票

平安证券公司持有的股票如下：
荣盛发展002146
光明乳业600597
美盛文化002699
史丹利002588
平安证券有限责任公司是中国平安(601318.SH；2318.HK)综合金融服务集团旗下的重要成员，前身为1991年8月创立的平安保险证券业务部。2006年，经中国证券业协会评审，成为证券行业创新试点类券商，2008年成立全资子公司平安财智进行直接投资业务，2009年在香港设立子公司平安证券（香港）。
1991年8月，平安保险公司证券业务部在深圳成立，1995年10月，经中国人民银行批准，平安证券有限责任公司正式成立，注册地为北京，公司总部设在深圳。经历数次增资扩股,公司资本金为30亿元人民币。是中国平安综合金融集团旗下的重要成员。历经十八年的稳健经营，目前已经成长为国内主流券商之一。2006年，经中国证券业协会评审通过，平安证券成为"创新类"券商之一。在"2007世界金融实验室年度大奖"评选中，平安证券荣获"中国最值得信赖的十大证券公司"称号。

② 中国平安保险股份有限公司2008年报

2008年4月中国平安保险(集团)股份有限公司与富通在深圳签署协议，建立全球资产管理合作伙伴关系。中国平安以21.5亿欧元(约合240.2亿元人民币)收购富通集团旗下的富通投资管理公司50%的股权。随着金融危机暴发，2009年年报平安对富通股票投资计提减值准备227.90亿元。2010年4月在上海、香港两地同步举行2009年度业绩说明会，中国平安集团副董事长兼副首席执行官孙建一表示，目前还会继续持有富通投资的股份。
2010年5月，中国平安完成股份受让，新桥投资将其所持有的深圳发展银行股份有限公司逾5.2亿股股份全部过户至平安名下，中国平安持有深发展股份比例提升至21.4%，成为深发展第一大股东。此举势必会极大地增强平安三大金融主业之一——银行的实力。
2010年6月30日中国平安以及深发展双双发布停牌后首个公告，表示平安银行与深发展两行整合的工作正在积极推进，公司股票继续停牌。
两公司公告称，2010年6月30日它们发布了《重大资产重组及连续停牌的公告》，公告提及其近期拟筹划深发展与中国平安控股子公司平安银行两行整合的重大无先例资产重组事项。因相关事项存在重大不确定性，需向相关方进行咨询论证，为避免股价异常波动，两公司股票自2010年6月30日起停牌。
2012年6月14日深圳发展银行向深圳证券交易所提交公告，深圳发展银行已完成吸收合并平安银行的所有法律手续，深发展和平安银行已经正式合并为一家银行。两行合并完成后，原平安银行全部资产、负债、证照、许可、业务以及人员均由深发展依法承继，附着于其资产上的全部权利和义务亦由深发展依法享有和承担。由于两行业务和系统整合的完成尚需一段时间，现阶段两行仍以"深发展"或"平安银行"名义开展业务、签署合同或从事其他经营活动，所有以平安银行名义开展的业务和经营活动相关的法律责任与义务均由深发展承担。深发展股东大会已经通过了合并后的银行名称为"平安银行股份有限公司"，尚待相关工商登记管理机关和银行业监管机构审批，后续更名相关事项将按照法律法规及时予以公告。今年7月27日正式完成深圳发展银行与其现有银行业务的整合，并将合并后的银行命名为平安银行股份有限公司。[3]

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③ 中国平安的股票什么时候出年报披露

1、中国平安的年报披露时间为每个会计年度结束之日起4个月内编制完成（即一至四月份）
2、根据有关规定，上市公司必须披露定期报告。定期报告包括年度报告、中期报告、第一季报、第三季报。
（1）中期报告由上市公司在半年度结束后两个月内完成（即七、八月份），
（2）季报由上市公司在会计年度前三个月、九个月结束后的三十日内编制完成（即第一季报在四月份，第三季报在十月份）。
（3）定期报告的披露要求为在指定报刊披露其摘要，同时在中国证监会指定的网站上披露其正文。

④ 中国平安股价暴涨的原因是什么

2月20日晚，中国平安发表了去年的年报，数据显示，2019年，平安集团实现了收入1.17兆元，比去年增加了19.7%实现母公司股东纯利润1494.07亿元，比上年增加39.接下来，金投小编将介绍中国平安股价暴涨的原因

值得一提的是，受资本市场回暖带动，2019年平安团体险资组合总投资回报率为6.9%，同比上涨3.2%，实现总投资回报1912.63亿元，涨幅高达113.7%.

去年纯利润超过千亿日元的平均日收入超过4亿元

数据显示，2019年，平安集团实现了收入1.17兆元，比上年增加19.7%；实现母公司股东净利润1494.07亿元，比上年增加39.

1494.07亿元的纯利润是多少水平简单估计，平均日收入超过4亿元.

亮眼的业绩也反映在股价上，数据显示，2019年，中国平安股价上涨58%.4%，保险股上涨幅度居前.

具体来说，2019年，由于高价值保障型业务的变革，利用科学技术升级代理队伍等，人寿保险和健康保险业务的新业务价值率比去年同期上升3.6%到47%.3%，新业务价值比去年同期增加5%.1%到759.45亿元；运营利润比去年同期增加24.7%到889.50亿元.

平安人寿保险向全面数据化经营方向发展，积极推进漏岩源市场营销、呼叫、经营等流程的智能升级.截至2019年12月底，AI面试官面试复盖率达到100%，代理人专用智能个人助理AskBob在线以来累计服务3.4亿人.2019年，智能呼叫每年服务5000万次，其中在线业务占99%，处理时效最快1分钟.

另外，凭借良好的公司管理和风险筛选能力，2019年平安生枣斗产保险原保险费收入比去年增加了9.5%到2，709.30亿元的运营利润比去年增加了70%.7%到209.52亿元，运营纯资产收益率达到24.6%；综合成本率96.4%，业务质量继续优于市场.

同时，由于运营利润稳步增长和充分偿还能力，公司继续提高现金红利水平.2019年全年，平安分配给股东每股现金2.05元返态，比去年增加了19元.2分钟过去5年红利年复合增长率达到40.

在2019年年报中，平安集团首次披露了集团金融业务中综合金融带来的利益.2019年，团体综合金融保险费规模达到126.49亿元，其中公共渠道保险费规模比上年增加115.5%；团体综合金融融融资规模比上年增加142.1%达到2967.42亿元.截至2019年12月底，该集团业务为个人业务提供资产馀额1.23兆元，为保险资金配置提供资产馀额达4947.60亿元，当年新增966元.16亿元，比上年增长101.

⑤ 平安2020年年报

昨天晚上中国平安公布了2020年财报。

2020年，平安营收1.22万亿，同比增长4.2%；归母净利润1430.99亿，同比下跌4.2%；基本每股收益8.10元，同比下跌3.7%；股东权益9879.05亿，同比增长15.9%。

因为机构对平安2020年的归母净利润最乐观的估计，也是同比下跌15%以上，所以这份财报公布后，被舆论普遍解读为超预期——没有预期中那么地坏，所以就算是超预期地好了。

腾腾爸此前也没有预料到平安的归母净利润同比下降只有4.2%，我是按下降20%的幅度来进行预期和估算的。

从这个角度上看，这份财报的确有些超预期。

但归母利润，并不是我最关心的数据。

因为这个数据，扰动因素太大，经常并不能代表公司的真实经营成绩。

此前有网友问我对平安的2020年财报有何期待时，我曾回答，我最关心四方面数据：一是内含价值，二是营运利润，三是剩余边际，四是股息分配。

一看内含价值

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我之所以重视平安整个集团的内含价值数据，是因为这个数据是我们给平安估值的基础。

保险公司的内含价值（EV），相当于其他普通上市公司的净资产。

过去的10年，平安的PEV（股价除以每股内含价值所得倍数）估值在0.8－2.0间波动。

总体上1倍PEV买入，相当于在最底部区域投入。

只要公司还在正常经营，EV还在不停增长，底部区域的投资就会相当有保障。

2020年平安的内含价值增至1.33万亿，同比增长10.63%。

这个数据，基本符合我的预期——2019年底，我的预期是平安EV至少会增长20%，2020年初，瘟疫发生后，我降低了预期，但也处在10%－15%之间。

现在看，是落在了我预期的下限。

不是太好，但勉强达标，可以接受。

每股内含价值72.65元。

昨天收盘价76.54元，PEV估值1.05倍，这是一个比较低的数据。

2021年瘟疫至少在中国已经得到了基本的控制，对保险公司来说，情况只会比2020年更好，不会更坏，再加上2020年的低基数，我对平安今年的内含价值增长非常乐观。

展业恢复常态，EV增长至少15－20%吧。

若此，则今年底，平安每股内含价值至少增长到84－87元间。

这就是我昨天在文章中喊出“80元下的中国平安，是市场在为大家送钱”的底气所在。

也是我前段时间判断“以一年为期，90元下的中国平安，值得投资”和“持有一年以上，100元下的中国平安也不贵”的根本原因。

腾腾爸经常对自己组合中的股票给出价格、估值的判断，但对外发布时，措辞、表达会相当谨慎——你光看表达价格的数据，不看价格数据的前置条件，这是要犯错误的。

昨天公众号里有几个朋友吐槽腾腾爸：你前几天还说90元、100元下的平安怎么怎么着来……

这几位朋友，犯的就是我上边讲的错误。

经常有朋友问：腾腾爸，平安的内含价值到底是怎么算的啊？

实际上，平安的财报对内含价值的计算，有着详细的展示——

2020年财报，P55－65页，你自己翻开看就可以了，何必求助腾腾爸？

二看营运利润

营运利润比归母净利润更能客观公正地反映公司的真实经营成绩。

为什么呢？

以平安2020年财报为例——

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平安有3.7万亿的总投资资产。

其中有很大一部分，以公允价值计价。

所谓公允价值，就是指公开市场的报价——在股市上，就是股票价格。

大家注意看一下，2019年因为公允价值变动，平安增加了476.66亿投资收益，而2020年这一数据，变成了负69.33亿。

一上一下，2020年仅此一项，投资收益就比2019年少了540余亿。

所以资本市场的波动，会对平安的归母净利润造成太大的扰动。

保守的保险公司，就发明了剔除掉各种一次性、暂时性损益影响因素的营运利润概念——

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这是平安2020年从归母净利润到营运利润的计算全过程。

有兴趣的朋友，可以留心计算和学习一下。

2020年，平安归母营运利润1394.70亿，同比增加4.9%。

2019年归母利润，一是有资本市场抬轿，二是有税收利好因素加持，所以给2020年的归母利润增长提供了一个比较高的基数。

再加上2020年的瘟疫影响、权益市场波动，所以看归母利润，是严重变形的。

正因为如此，最近大半年来，我一再强调：平安2019年的利润没有归母利润表现得那样好，2020年的利润也没有归母利润表现得那样差。

同时一再提醒：以后看平安的业绩，要多看营运利润，尤其是2020年的业绩，更需要看营运利润，而不是归母利润。

总体上吧，平安的营运利润，更好地体现了公司的真实经营成绩——没有往年那样好，但是符合腾腾爸的预期。

最重要的是，它的增长还是正数，而且是真的正数。

三看剩余边际余额

剩余边际是公司寿险业务未来利润的折现值。

相当于保险公司的一个利润蓄水池——这个池子里的水越多，意味着未来可以往外释放的利润越多。

我们小时候做数学，常碰到这样的试题：一个池子，一个进水管，一个放水管；进水管进的水比放水管放的水多，则池子里的水就会越来越多；反之，就会越来越少；老师给我们出的题目，无外乎“什么时候水池放满水”或者“什么时候水池里的水被放干净”之类。

寿险公司的这个利润蓄水池，进水管主要是“新业务价值增长”，放水管主要是“剩余边际摊销”。

新业务价值增长，是公司新开展的业务对剩余边际的贡献。

剩余边际摊销是池子里的蓄水往外释放出来的利润。

搞懂上述基础知识了，下边这张图就好理解了——

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2019年，平安剩余边际摊销（即水池往外释放的利润）744.54亿，2020年往外释放了815.83亿，增长了9.56%。

而最终池里的水——剩余边际余额，2019年是9184.16亿，2020年是9601.83亿，增长4.55%。

今年往外放水（释放利润）比去年多了近10%，而池子里的水（剩余边际余额）比去年增长了不足5%。

我们可以这样理解，公司为了营运利润好看，加大了放水的力度，而稍微牺牲了一点“积水”的增长（未来业绩的厚度）。

剩余边际余额增长，稍微低于我的预期，但是符合常识和情理。

勉强可以接受。

四看股息分配

我比较重视股息收入。

企业什么都可以造假，就是分配给股东的现金分红不好造假，尤其是“长期、稳定、可持续”的现金分红。

平安的现金分红跟营运利润挂钩。

2020年平安的营运利润是增长的，所以它的分红也就是增长的——

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写到这里，小得瑟一下：腾腾爸对平安最初的一笔投资（2015年股灾期间买入），成本只有25元上下，以成本价计算，今年仅股息收益率就接近10%了。

呵呵，这就是长持的魅力！

总之吧，中国平安2020年的财报，从归母净利润看，好像并不算好；从营运利润看，表现并不算差——但从最近市场的预期角度看问题，表述起来又有变化：从归母净利润看，大超预期哦；从营运利润看，只是符合预期哦。

你看，这就是投资最好玩的地方——上边的总评，线性思维患者可能又没办法理解了。

读书百遍，其义自现。

上边我讲的那些道理，你自己悟。

下面我们再聊一个大家最关心的热点和焦点问题：既然平安2020年的经营业绩并没有市场预期的那样差，那为什么最近平安的股价还会跌跌不休呢？

如上所述，平安的主要利润来自于寿险，寿险的主要利润来自于剩余边际，剩余边际主要来自于新业余价值的贡献。

而2020年的中国平安，最大的问题就出现在了新业务价值上——

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2019年，中国平安寿险的新业务价值是759.45亿，2020年495.75亿。

靠，下降幅度高达34.7%。

为什么这个数据下降这么大呢？

两个方面：

一方面是用来计算新业务价值的首年保费，总量下降了——2019年是1604.78亿，2020年是1489.15亿，同比减少7.2%。

另一个方面是新业务价值率也大幅下降了——

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2019年的新业务价值率是47.3%，2020年是33.3%。

新业务保费，尤其是价值率为什么会下降这么大呢？

很简单。

直接的原因是：去年瘟疫爆发，上半年，封城，隔离，代理人员线下展业受阻；经济增速下滑，居民收入不振，保险不好卖了——于是，总量降了；下半年为了冲业绩，公司被迫卖了一些低价值的产品——所以，价值率降了。

更深层的原因是：平安主动进行了寿险改革，计划逐渐革除掉那些低水平的代理人员、迭代掉那些低价值率的产品线——改革期，本来就会带来一定量的阵痛，没想到又倒霉地碰到了这场不期而至的疫情……

2021年的中国平安，我们重点看什么呢？

就看上边提到的“1+2”数据：如果只看一个，就看新业务价值是否增长；如果再往下细分，就看新业务保费总量是否增长和新业务价值率是否提升。

很多朋友看到这里，可能还会疑问：瘟疫不期而遇，这个好说，抵抗过去了就完了；寿险改革可是平安主动而为的——搞了两年半了，搞不搞得成还不好说，平安为什么非得搞这场看起来出力不讨好的改革呢？

秘密实际上就是在新业务价值率上——平安这几年正常的年份，寿险的新业务价值率也不过45%上下，而友邦在中国区的寿险新业务价值率却高达90%以上！

这样的差距，对雄心勃勃的马明哲来说，能忍受得了吗？

平安的这场改革，极具引领意义。

成，则中国的保险业又进入了一个新纪元。

败，则中国的保险业就还得在低端世界再徘徊游荡不知多久。

产业升级换代，在保险业也是当务之急啊。

平安的这场改革，到底前景如何呢？

对我来说，仓位就是态度——昨天市场开盘，我看到平安股价再次下挫，略微思索后，马上以76.00元的价格再次动用“过桥资金”加仓了一笔中国平安。

之所以如此坚定，原因主要就两个：

第一，目前的中国平安，用最坏的预期分析，也已经处在了历史性的底部估值区域；

第二，它目前的寿险改革，既有深厚的社会经济环境，又为企业深化发展所必须。

也就是说，它的方向是对的，外在环境又比较优越。

所以，我认为它成功的概率非常之大。

这一年多来，只是迭加了瘟疫的影响，增加了改革的复杂性而已。

瘟疫过去之后，寿险改革的成效，才会慢慢体现出来。

现在所有的一切，都是推断和猜测。

所以，对平安——下注吧！

⑥ 中国平安业绩至暗时刻，寿险业务堪忧，马明哲一言未发

2月3日，中国平安发布2020年报：2020年，公司实现营收1.32万亿，同比增长3.8%；归母净利润1430.99亿，同比下降4.2%！

时隔12年，中国平安再次出现净利润下降，堪称业绩至暗时刻！在2月4日的业绩发布会上，马明哲一言未发！

近两年，平安的高层变动频繁，2020年，马明哲辞去CEO！

公司高层频繁变动的背后，支柱业务寿险的业绩堪忧，代理人持续下降，并没有达到公司所谓的改革效果！

除去疫情的影响，中国平安的业绩也是非常疲软的！正如“股票说”在解读平安2019年报时，预判“代理人数量急剧下降的财务隐忧”，现在也被验证了！

1、业绩疲软！

中国平安2020年净利润下降，主要是寿险和产险业务净利润下降导致的。

2020年，寿险与 健康 险业务净利润960.72亿，同比下降7.4%；财险业务净利润161.59亿，同比下降29.2%。

险资投资方面，2020年，中国平安保险资金投资组合投资收益率受股市波动、市场利率下行等因素影响，有所承压，实现净投资收益率5.1%，总投资收益率6.2%，同比分别下降0.1和0.7个百分点。

2019年12月末，中国平安保险资金投资组合规模达3.74万亿元，较年初增长16.6%。在保险资金投资组合中，债券投资从2019年年末的46.9%提升至2020年年末的50.2%；股票投资则从2019年年末的9.2%下降至2020年年末的8.4%。

虽然投资收益率有所下降，但是投资规模增长幅度较大，总投资收益还是增长的！2020年净投资收益为1634.62亿元，同比增长13.5%，总投资收益1996.36亿，同比增长4.4%。，

银行业务净利润167.77亿，同比增长2.59%； 科技 业务净利润79.36亿，同比增长127.59%， 科技 业务这块亮眼，已经成为公司除保险和银行之外的第三大利润来源！但是 科技 业务整体的净利润规模依旧较小，占比公司净利润仅5.54%，另外， 科技 业务能否持续高增长，有待观察！

2、寿险业务堪忧！

寿险业务是中国平安的根基，寿险业务净利润占比67%！

新业务价值是寿险业务的进水口，也是利润的先行指标，新业务价值的大幅下降，对整个寿险业务有深远的影响！如果，后期新业务价值不能恢复上涨，寿险的营运利润或面临负增长！

2020年，新业务价值495亿，同比下降34.7%，新业务价值率33.3%，同比下降14个百分点！

其实，新业务价值从2016年开始，增速不断下降，到2020年一下子崩了。2016年到2020年，新业务价值增速分别为64%、32%、7%、5%和-34%。近三年的新业务价值增速已经进入增长停滞和下降阶段，对应的是，新业务价值首年保费已经连续三年负增长。

中国人寿2020年前三季度新业务价值同比增长2.7%，而中国平安全年新业务价值同比下降34.7%，没有对比就没有伤害，显然，中国平安的寿险业务出现大问题了，市场竞争力大幅下降！

于此同时，中国平安的退保率增长，续保率大幅下降！2020年，退保率1.7%，较2019年的1.4%，上升了0.3个百分点；13个月续保率85.5%，同比下降2.3个百分点，25个月续保率80.9%，同比下降6.2个百分点，两项续保率都是创下近些年的新低！

退保率大幅增长，续保率大幅下降，新业务价值大幅下降，可想而知，中国平安寿险业务压力重重！

寿险业务的问题，有个很重要的原因就是代理人数的持续下降，业务都是由人做的嘛！

3、代理人数量持续下降！

2020年末，中国平安代理人数102.38万，同比下降12.3%！这已经是连续第二年的下降，2019年末，代理人数116.69万，同比下降17.7%！

2019年，虽然代理人数量大幅下降，但是，代理人渠道的新业务价值是增长的，代理人的人均新业务价值同比大幅增长！当时，“股票说”在解读中国平安的2019年报时，对于新业务价值能否持续增长，提出了疑问！除了高价保险产品增多的因素外，其中，还有一个重要因素，中国平安的所谓“提质增效”，并不一定是事实，代理人数量大幅下降，但是代理人的人均薪酬并未增长，说明代理人数量下降，仅仅只是无差别的控成本！

平安所谓的寿险改革，会有多少效果，现在很难说！但是目前看来，只是代理人的成本在下降！这样的话，是会带来业务萎缩的！

2020年，代理人人均新业务价值4.06万，同比下降28.4%，代理人人均收入5793元，同比下降了8.2%，其中寿险收入同比下降了16%。

按道理，中国平安淘汰低产能的代理人，代理人的人均收入应该会出现大幅提高，但是，实际上，2019年和2020年，代理人的人均收入并未出现预期变化，反而还出现下降了！ 这是淘汰低产能，还是淘汰高产能呢？

2020年的业绩会上，中国平安联席CEO陈心颖表示，接下来的三年里，平安不求增加代理人，要保持100万的代理人队伍，但是要打造“三高”代理人队伍，即高质量、高产能、高收入，这样才能可持续发展。

这更多是中国平安管理层一厢情愿的愿景而已！目前看来，代理人的人均收入并未出现增长，代理人数量下降，仅仅是成本降低而已！

对于以销售为主导的保险行业来说，代理人人数很重要。很多保险销售，都是通过转介绍的方式来拓展客户。转介绍就需要基础客源，基础的潜在客源的多少就和代理人人数成正相关。一般来说，新进入的保险代理人，很多都被要求过内销，给自己买，给父母买。

中国平安的退保率上升，续保率下降，新业务价值下降，这些跟代理人数量是息息相关的！

中国平安的寿险业务，未来一两年，依旧难言乐观！中国平安的所谓寿险改革，也有可能会带来内耗成本，寿险萎缩的风险！

4、保费收入增长停滞，位列五大上市险企榜尾！

2020年，五家上市险企合计实现保费收入2.48万亿，同比增长3.65%，增速较2019年下降5.7个百分点。

2020年，中国平安原保费收入7973亿，同比增长0.34%；中国人寿原保费收入6129亿，同比增长7.83%；中国人保原保费收入5604.6亿，同比增长1.5%；中国太保原保费收入3565.55亿，同比增长3.06%；新华保险原保费收入1595.11亿，同比增长15.48%。

中国平安的保费收入增速0.34%，位列五大上市险企榜尾！跟中国人寿的增速7.83%，差距较大！

⑦ 怎么看中国平安年报

1、年报基本数据
2019年中国平安的营业收入1.169万亿，同比增长率19.66%；归属母公司扣非净利润1393亿，同比增长率29.42%，利润增速和业绩增速较上年同期扩大。
然而，扣非净利润第三第四季度分别为319.4亿和198.7亿，扣非净利润逐步下降，2019年第一季度、第二季度的利润分别为455.8亿和418.6亿元，下降比率环比增长。中国平安的主营业务还是以寿险和健康险、财产保险为主，寿险及健康险的比例达到了61.35%，可是业务增速缓慢，不足6%，这一点投资者也需要注意。
经营性现金流1.52亿，现金流量充沛。集团内含价值同比增长19.76%，注意保险公司要重点关注其内含价值，包括有效业务价值和调整后的净资产。
整体看平安的年报表现年度利润增长率较好，现金流充沛，而后两季度利润增长有所下滑，基本面没有重大问题，后期投资者要继续关注。
2、平安的估值
平安的估值可以采用相对估值也可采用绝对估值，采用相对估值法就是看保险的PEV，也就是保险公司的市值和内含价值之比。
3、伯克希尔的业绩与标普500指数的业绩
2019年伯克希尔每股账面价值增幅11%，而标普500指数的增幅为31.5%,长期看1965年——2019年伯克希尔的复合年增长率为20.3%，超过标普500指数的10%。
不要看短期走势，一年，两年都是短期，投资人始终要有长期视角，而大多数人之所以投资失败就是因为看短期。之前中概互联表现好，准备大举买入，最近中概互联涨的没有半导体好，又准备卖出中概互联买入半导体，永远在追热点，永远避免不了被套住的命运。
这就是散户亏损的根源，股市投资的方法和策略很简单，而执行很难，根源还是贪婪，不知足，没有长期视角。

⑧ 现在的中国平安股票值得买入吗

暂时不值。

中国平安是一只机构重仓股，那么长时间的阴跌说明明显是主力机构在抛盘，是什么让主力资金撤退呢？

绝对不是简单的调整。

从财报来看，2020年报营业收入增速在4%左右，净利润增速在-4%左右。暂且把增速降低归于疫情。

那么2021年一季报就已经明显说明了问题，一季度的营业收入增速也只有可怜的3.7%，相比于之前18，19年的快速增长，最直观的原因就是增速明显放缓了。

换个角度理解，公司已经面临天花板了。预期降低导致的就是机构纷纷高位撤离。这才是根本原因。

至于目前来看，因为超跌的原因，中国平安可能会在底部震荡很长一段时间直到再次选择方向。

投资收入的利空，主要有两个吧。

一个是内在的投资失误。

比如华夏幸福暴雷，亏的钱全都要计提减值，会减少收益利润。目前计提了182亿元减值，后续可能还要进一步减值。

一个是长期的无风险利率下行。

保险公司的投资内容，无非就是存款+债券+权益资产+其他，其中债券是大头，几乎占了一半。

长期利率下行，会压缩保险公司的投资收益率，赚的钱就更少了。

而且有一点，虽然利率下行，但是按照年金险的保单，比如说光明一生，活到90岁，年化利率3.8％（活的越久利率越高），保险公司依然要按照固定的3.8%的利率付息，这样一来利差就更小了（了解光明一生点这）。

不过这一点对我们来说，倒是很有利，如果我们买了年金险，锁定未来几十年的高利率，就能把利率下行的风险转移给保险公司，不必承担利率损失。

最后说说我自己的看法吧。

我一直以来的观点是，我很看好中国的保险市场，现在大家的收入上来了，观念上来了，为了维持现有的经济地位，防止一夜返贫，更会利用保险这个风控工具转移风险，把全家的保险都做足。所以中国的保险市场潜力是很大的，我的预购清单里就有保险基金。

但对中国平安，我持一种观望的态度吧。

保险是个同质化的行业，风险相同，基于风险衍生出来的产品，也是大同小异，所以我买保险股的投资逻辑很简单，一看谁赚的钱最多（目前是中国平安），二看谁最创新（目前国内的保险公司都一般般）。

原本的保险时代是中国平安为王，但现在不一样了，互联网时代，信息差越来越少，还有高性价比的互联网保险在打价格战，消费者也不是傻的，知道买啥最划算，中国平安的品牌优势在逐渐减少。

⑨ 中国平安2020年报预批分红,2021年买的平安股票参加分红吗

可以，在股权登记日买入之前持有的的都是可以参加分红的。以股权登记日当天是否持股判定是否参与分红