1973年的香港股票

㈠ 大时代里的香港股灾是哪一次股灾，原理是什

20世纪60年代至90年代的香港金融市场为背景。
剧中这个场景正是以真实的历史事件为背景，也就是发生在1973年的香港大股灾，这一股灾也名列世界七大股灾之一。
1967年的暴动，除了外部因素的影响外，香港社会内部出现剧烈变化，但港英政府漠视普通市民利益、只寄望于豪门富贾，也是重要原因。在动荡之下，股市受到显着冲击，当时的香港证券交易所在6月份还一度宣布停市两个星期。暴动结束之后，市场才逐步恢复。
不过，1969年之前的香港股市，上市门槛高，且主要上市公司均为英资，华资受到一定排挤，即使参与买卖股票的职业，在当时的香港也被视为是一种身份的象征。1967年的暴动可以算是香港历史发展的分水岭之一，港英政府汲取了这次时间的教训，开始关注华人民生，提升市民对香港的归属感。
香港股市在1969年之后开始升温
当时因为股票交易活跃，股票的登记与过户手续还是通过人手办理，难以及时处理积存交易，香港证券交易所当时在1969年11月1日开始宣布股市只开放半天，让经纪下午处理交易。
远东证券交易所的成立打破了原来香港证券交易所的独家垄断，这主要是因为当时的香港股市已经不能服务于经济的发展，香港上市公司数目一直维持在65家左右，但是香港的工厂数目已经由1947年的3000家上升到1969年的12300家。远东证券交易所推出了粤语交易，容纳女出市员等适应市场需求的举措，其交易量迅速超过香港证券交易所。金银证券交易所、九龙证券交易所也先后成立，形成四所竞争的格局。这一段时间应当说是香港股市发展最快的时期，许多知名的香港本地公司，基本上就是在这个阶段上市的，例如新鸿基、长江事业等。
恒生指数由406.32调整至1972年1月27日的323.95后，继续扶摇直上，到年尾12月29日上升至843.40，不足一年时间上升1.6倍，其间多种现时的蓝筹地产公司上市，值得一提的是华资地产五虎将长江实业、新鸿基地产、恒隆地产、合和实业、大昌地产。当中以长江实业及新鸿基地产发展最为远大，前者后来多次挑战英资地位，后者超越置地成为全港最大型地产公司。
1972年10月30日并发生香港开端口以来最大规模的收购战:英资置地与牛奶公司主席周锡年爵士及华资地产商华懋王德辉争夺牛奶公司控制权，即所谓“置地饮牛奶”事件:置地以两股面值五元现金，交换牛奶股东手上一股面值七元五角的股份，双方于报章上作出广告战，一时成为市场焦点。
市上又有传外资利获家集团利用香港市民对股市的认识不足，作出财技在市场制造炒风，即所谓“过江龙饱食远扬”事件。而由于当时对于公司上市监管不足，大量空壳公司上市混水摸鱼，最典型例子莫过于有“香港黐线”之称的香港天线上市。
经历过股灾的人肯定过目不忘，因为那感觉真是和割自己的肉一样疼。财迷哥认为，《大时代》中的两次股灾多是人为因素造成，尤其是第二次和第三次。在第三次股灾中，丁蟹一家主要做股指期货，通过做空盈利。如果要让丁蟹服软，只能选择让股指飚起来。于是，丁蟹的对手方展博开始找香港三大阔佬借钱，通过融资将股指抬高，最终丁蟹不得不以高价买入，多年积蓄全部蒸发并负债数亿。最终，四个儿子跳楼，他自己侥幸存活。另一方面，这种人为太高股指的行为，也让泡沫产生。如果一直发展下去，股灾怕是不远了。
疯狂之后，总是走向灭亡。经过了73年3月9日的新高后，外资率先大手出货，跟着抛售的人越来越多，恒生指数像泄了气的气球一样，3月底股市急泻一成多，7月恒指破500点，年底跌至400点，到了1974年12月10日，恒指更低见150.11点，跌幅近91%比起1929年纽约的股灾还要严重。大批股民损失惨重，举生积蓄化为乌有，跳楼新闻经常见报，整个香港市面萧条，进入一个不景气的年代，直到数年后才稍见色。 香港在1997年金融风暴的损失，相信令很多人毕生难忘，但若与1973年的股灾相比，下跌幅度仍只能算是小儿科。
对于1973年的股市大震荡，从一开始创出1700多点的空前纪录，到跌至1974年150点的新低，很多人认为是因为中东以阿战争后，阿拉伯世界实行石油禁运，引致能源危机和导致全球经济大衰退，香港的股市才会从千多点高峰急速狂泻;但笔者却认为是投机过分，物极必反的必然结果。“要你灭亡，就先要你疯狂”，世事往往就是这么奇妙的。
经过了1973年的股灾以后，香港经济虽受到一定的打击，但亦从此打稳了根基，使人们明白股票的风险，把香港带进80年代的辉煌日子。
1974年后，政府设立两个非全职的监察委员会(分别负责证券及商品交易事宜)及其行政要员(证券及商品交易监管专员)，办事处隶属政府部门。
商品交易伴随国际贸易频繁产生，1976年香港商品交易所正式成立，主要交易的产品包括棉花期货、糖期货、黄豆期货和黄金期货，比中国最早的商品交易中心，上海金属交易所早了16年。
1985年5月7日，香港商品交易所正式改名为香港期货交易所(香港期交所)，翌年5月6日，期交所推出恒生指数期货合约为投资者提供套戥方式分散投资风险。
直到1986年，香港证券市场已经从1969年的26亿港元攀升至1231亿港元。四大交易所的春秋战国时代也终于进入了尾声。同年4月2日，香港证券市场结束了“四会时代”，合并后的香港联合交易所(联交所)成为了香港唯一的证券交易所。同年9月22日，联交所获接纳成为国际证券交易所联合会的正式会员。联交所交易大堂设于香港交易广场，采取电脑辅助交易系统方式进行证券买卖。
在1983年9年24日，香港出现黑色星期六股市大震荡，港元大幅贬值，物价开始飞涨，民众大量抛售港币购进美元，抢购商品和物资，香港一片混乱，市民惶惶不可终日。

原来，敏感的香港媒体从中英双方对外发表的简短的公告上嗅出了端倪。1983年9月第三轮、第四轮谈判不顺利，于是香港社会谣言四起，有人说双方谈判破裂了。而在当时，中英谈判成了香港经济的晴雨表，谈的好香港股市就涨，谈的不好它就跌。于是，就在这个时候，香港股市出现了所谓的“黑色星期六”，股市再下降不仅会影响到港元崩溃，而且还会影响到英镑的地位。为了保住英镑的地位，英国不得不把港币的汇价和美元挂钩，这才稳定了局势。

㈡ 中国的两次股灾

1.股灾概述

股灾（The Stock Market Disaster）是股市灾害或股市灾难的简称。它是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失的异常经济现象。股灾不同于一般的股市波动，也有别于一般的股市风险。一般来说，股灾具有以下特点：
①突发性。每次股灾，几乎都有一个突发性暴跌阶段。
②破坏性。股灾毁灭的不是一个百万富翁、一家证券公司和一家银行，而是影响一个国家乃至世界的经济，使股市丧失所有的功能。一次股灾给人类造成的经济损失，远超过火灾、洪灾或强烈地震的经济损失，甚至不亚于一次世界大战的经济损失。
③联动性。一是经济链条上的联动性，股灾会加剧金融、经济危机。二是区域上的联动性，一些主要股市发性股灾，将会导致区域性或世界性股市暴跌。
④不确定性。股灾表现为股票市值剧减，使注入股市的很大一部分资金化为乌有；股灾会加重经济衰退，工商企业倒闭破产，也间接波及银行，使银行不良资产增加；在股市国际化的国家和地区，股灾导致股市投资机会减少，会促使资金外流，引发货币贬值，也冲击着金融市场。
从1720 年世界第一次股灾发生算起，几乎每一个有股市的国家或地区都发生过股灾。1720 年法国密西西比股灾和英国南海股灾是世界上发生最早的股灾；1929 年和1987 年都起源于美国的股灾，是波及范围最广的世界性股灾；日本、台湾和香港是世界上股灾发生最频繁的国家或地区之一；包含股灾在内的1994 年墨西哥金融危机和1997 年东南亚金融危机表现出汇市与股市轮番暴跌的特点。
总之，股灾会从多个方面导致金融市场动荡，引发或加剧金融危机。例如，1929年美国股灾，首先受冲击的就是金融市场。美国倒闭破产的银行，从1929年的659家增至1931年的2294家，从而使得整个金融市场陷入极度混乱状态。股灾对经济发展的影响也很巨大。股市是国民经济的“晴雨表”，股灾的发生往往是经济衰退的开始。股灾引起人们对经济前景极度悲观，导致投资锐减，社会总需求下降，生产停滞，国民收入减少，经济陷入恶性循环，1929年股灾导致全球经济危机就是一个典型例子。美国私人投资由1929年的160亿美元减至1933年的3.4亿美元，工业生产1933年比1929年下降了50％，国民收入由1929年的878亿美元降至1933年的402亿美元，下降54.22％。受美国经济危机的影响，又爆发了世界性经济危机，英国、法国、德国等经济发达国家无一下陷入严重的经济困境之中。

2.引发股灾的原因

2.1直接原因
股灾后很多人提出不同的理论，主要认为股灾成因包括：程式交易、股价过高、市场上流动资金不足 (illiquidity)和羊群心理。
（1）最多人认同的理论是股灾由程式交易（program trading)引起。程式交易用电脑程式实时计算股价变动和买卖策略, 在1970年代末渐在华尔街盛行, 程式交易令大宗的股票交易和期指交易可同时买和卖。股灾后很多人说电脑程式看到股价下挫, 便按早就在程式中设定的机制加入抛售股票, 形成恶性循环, 令股价加速下挫, 而下挫的股价又令程式更大量地抛售股票。
（2）投资组合保险(Portfolio insurance)也是原因之一。所谓投资组合保险，就是当市场下滑时，为止住损失，就卖掉股票。这里有个前提，就是得有潜在的接盘者。但在那一天，所有的接盘者都消失了，投资组合保险的操作方式将股价快速往下推。而且，投资组合保险依靠的是几乎没有限制的资金流动性，但流动性并不总是存在的，资金的流动性有时会干涸。在每个人都想卖出时，这样的投资策略是不可行的。
（3）经济学家 Richard Roll 认为市场全球化是主因, 因程式交易只在美国盛行, 但没有太多程式交易的香港和澳洲股市却在10月19日当天带头下挫, 因此是因为市场全球化令在一个主要股市的大幅波动在一天内漫延全球股市。
2.2引发条件
引发股市股灾的原因很多，但起码应具备以下条件之一：
（1）一国的宏观经济基本面出现了严重的恶化状况，上市公司经营发生困难；
（2）低成本直接融资导致“非效率”金融以及“非效率”的经济发展，极大地催生泡沫导致股价被严重高估。
（3）股票市场本身的上市和交易制度存在严重缺陷，造成投机盛行，股票市场丧失投资价值和资源配置功能。
（4）政治、军事、自然灾害等危机使证券市场的信心受到严重打击，证券市场出现心理恐慌而无法继续正常运转。

3.股灾处理措施

几乎每一个发生股灾的国家或地区都采取了善后处理措施。应急措施主要有：启用“断路器”暂停股市交易，动用股市平准基金入市，回购本公司股票，消除市场恐慌心理等。为了避免股灾再次发生，则加快了证券市场法规建设与完善，强化了市场有效监管和规范运作，促进经济复苏和经济发展以重塑投资者信心。

4.最惨烈的几次股灾

4.1美国股灾
4.1.1 1929年大股灾
1929年10月24日，星期四。灾难的发生是毫无征兆的，开盘时，并没有出现什么值得注意的迹象，而且有一段时间股指还非常坚挺，但交易量非常大。突然，股价开始下跌。到了上午11点，股市陷入了疯狂，人们竞相抛盘。到了11:30，股市已经狂跌不止。自杀风开始蔓延，一个小时内，就有11个知名的投机者自杀身亡。当天，换手的股票达到1289460股，而且其中的许多股票售价之低，足以导致其持有人的希望和美梦破灭。
这种遭遇不仅仅降临到普通的缺乏理智的投资者身上， 20世纪最为着名的经济学家——凯恩斯，也在此次危机中几近破产。
从1929年9月到1933年1月间，道琼斯30种工业股票的价格从平均每股364.9美元跌落到62.7美元，20种公用事业的股票的平均价格从141.9跌到28，20种铁路的股票平均价格则从180美元跌到了28.1美元。美国钢铁公司的股价由每股262美元跌至21美元。通用汽车公司从92美元跌至7美元。几千家银行倒闭、数以万计的企业关门，1929～1933年短短的4年间出现了四次银行恐慌。
大股灾之后，随即发生了的大萧条持续了10个年头。从1929年9月到1932年大萧条的谷底，道琼斯工业指数从381点跌至36点，缩水90%，直到1941年，以美元计算的产值仍然低于1929年的水平。1930～1940年期间，只有1937年全年平均失业人数少于800 万。1933年，大约有1300万人失业，几乎在4个劳动力中就有1个失业。
这次股灾彻底打击了投资者的信心，一直到1954年，美国股市才恢复到1929年的水平。
4.1.2 1987年股灾
1987年10月19日，黑色星期一，开盘仅3小时，道琼斯工业股票平均指数下跌508.32点，跌幅达22.62%。 随即，恐慌波及了美国以外的其他地区。当天，伦敦、东京、香港、巴黎、法兰克福、多伦多、悉尼、惠灵顿等地的股市也纷纷告跌。随后的一周内，恐慌加剧，10月20日，东京证券交易所股票跌幅达14.9%，创下东京证券下跌最高纪录。10月26日香港恒生指数狂泻1126点，跌幅达 33.5%，创香港股市跌幅历史最高纪录，将自1986年11月以来的全部收益统统吞没。亚洲股市崩溃的信息又回传欧美，导致欧美的股市再次下泻。
据统计，在从10月19日到26日8天内，因股市狂跌损失的财富高达2万亿美元之多，是第二次世界大战中直接及间接损失总和3380亿美元的5.92倍。
股市的震荡刚刚有所缓解，社会经济生活又陷入了恐慌的波动之中。银行破产、工厂关闭、企业大量裁员，1929年发生的悲剧再度重演。比1929年幸运的是，当时美国经济保持着比较高速的增长，股市股灾并没有导致整体的经济危机。但股灾对美国经济的打击仍然巨大，随之而来的是美国经济的一段长时间的停滞。
4.2日本股灾
1989年12月，日经平均股指高达38915点，进入90年代，日本股市价格旋即暴跌。到1990年10月份股指已跌破20000点。1991年上半年略有回升，但下半年跌势更猛。1992年4月1日东京证券市场的日经平均指数跌破了17000点，日本股市陷入恐慌。8月18日降至14309点，基本上回到了1985年的水平。
到此为止，股指比最高峰期下降了63%，上市股票时价总额由1989年底的630万亿日元降至299万亿日元，3年减少了331万亿日元，日本股市的泡沫彻底破灭。 证券业空前萧条。1991年以来的两年中股票市场的交易量只有以往的20%，200多家证券公司全部入不敷出，且经营赤字越来越大。1992年不少大公司的赤字高达400亿日元以上。
对外资本交易方面，由于对外证券交易额减少，出现长期资本收支盈余，日本变为了资本输入大国。
另一方面由于股市疯狂上涨，吸引企业都转向直接融资，银行被迫以风险大的企业和非银行金融机构为主要融资对象，从而间接地导致了银行业的危机。
泡沫破灭后，日本经济形势急转直下，立即呈现设备投资停滞、企业库存增加、工业生产下降、经济增长缓慢的局面。连房地产价格跌幅近半才刚刚开始稳住，整个国家的财富缩水了近50%。
当年资产价格的持续上涨激发人们借贷投机的欲望，日本银行当初急切地给房地产商放贷终于酿下了苦果。房地产泡沫的破灭和不良贷款不可避免地增加，使日本银行背上了沉重的包袱，引发了通缩，使得日本经济经历了更持久、更痛苦的萧条。 日本经历了长期熊市，即使在2005年的反弹之后，日本股市离它的历史最高点还有70%之遥。
4.3 1973年香港股灾
1969年由李福兆牵头的一群华资经纪暗中筹备一间华人的股票交易市场远东交易所(The Far East Exchange Limited)，并于12月17日开业，由此开始了普罗市民参与证券及股票买卖，当时恒生指数于12月29日创下160.05当年新高，其后股市节节上升，1971年9月20日创下406.32新高位，不足两年上升1.5倍。1973年发生了香港股票普及化后第一次股灾，恒生指数于一年内大跌超过九成，数以万计的市民因此而破产。
4.4 1990年台湾股灾
1987年到1990年，台湾股指从1000点一路飙升到12682点，整整上涨了12倍。当时台湾经济已实现连续40年平均9%的高增长，台币兑换美元更从1比40升到1比25元，加上券商的执照开放等，都是热钱涌入的重要原因，当时房市和股市一起火爆。由于新台币的升值预期，海外“热钱”大量涌入岛内，在居民财富增长作用下，一时间台湾土地和房地产价格在短时间内翻了两番，当时，岛内可以说完全是资金泛滥，巨大的资金流贪婪地寻找各种投资机会。1989年最后一个季度，台股平均市盈率达到100倍，而同期全球其他市场市盈率都在20倍以下。
1990年2月，指数从最高点12682点一路崩盘，一直跌到2485点才止住，8个月的时间跌掉一万点。从12000点的下跌过程中，许多人屡次抄底，屡次套牢，从12000点回到8000点以下，有人开始进行买进，7000点买进，6000点买进，5000点更是买进，日后是一路跌到了2485点。

5.中国式股灾

中国股市发展历程较为短暂，但依然经历了两次惊心动魄的股灾。
一次发生在1996年。1996年国庆节后，股市全线飘红。从4月1日到12月9日，上证综合指数涨幅达120%，深证成份指数涨幅达340%。证监会连续发布了后来被称作“12道金牌”的各种规定和通知，意图降温，但行情仍节节攀高。12月16日《人民日报》发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，给股市定性：“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的。”涨势终于被遏止。上证指数开盘就到达跌停位置，除个别小盘股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。全体持仓股民三天前的纸上富贵全部蒸发。
另一次发生在2001年。当年7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌32.55点。到10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停。当年80%的投资者被套牢，基金净值缩水了40%，而券商佣金收入下降30%。
与国外股灾相比，中国股灾的发生原因不尽相同，但都有一些共性：股市的走势大大脱离经济的基本面，因此注定难以持续，一有风吹草动，便全线溃败，而股市中人则投机心态过盛，或风雨将至仍勉力为止，或追涨卖跌全凭感觉，终不免悲惨收场。

㈢ 香港股市交易时间

港股的交易时间:周一至周盘前交易时间： 9:00 ~ 9:30 上午交易时间： 09:30 ~ 12:00 中午休息时间：12:00~13:00下午交易时间： 13:00~16:00；在圣诞前夕、新年前夕或农历新年前夕，没有午市交缺神易。港股是t+0交易，当天买入的股票，当天可以卖出，不限交易次数，不设涨跌幅限制，港股买卖规则:
1、持续净额交收系统;
2、“T+2”交收制度。
拓展资料： 一、港股
港股，是指在中华人民共和国香港特别行政区香港联合交易嫌扮喊所上市的股票。香港的股票市场比内地的成熟、理性，对世界的行情反映灵敏。如果内地的股票有同时在内地和香港上市的，形成“A+H”模式，可以根据它在香港股市的情况来判断A股的走势。
二、香港证券交易的历史
香港证券交易的历史，可追溯到1866年，但直至1891年香港经纪协会设立，香港才成立了第一个正式的股票市场。1969年至1972年间，香港设立了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所，加上原来的香港证券交易所，形成了四家交易所鼎足而立的局面。在1972年至1973年短短的2年间，香港有119家公司上市，1973年底上市公司数量达到芹野296家。1980年7月7日四间交易所合并成香港联合交易所。四家易所于1986年3月27日收市后全部停业，全部业务转移至联交所。

㈣ 1973年香港股灾的背景

1972年，借着中美会谈，尼克松访华、中日邦交正常化、中（西）德建交、中英关系改善的国际大背景，香港股市万马奔腾，高潮迭起。1973年，越南战争停火，港府宣布兴建地铁，各公司相继派息并大送红利，加之西方金融继续动荡，香港股市更加狂热，宛若遍地黄金。1969年至1972年短短4年，恒生指数最高猛升7倍，成交量狂飚16倍。在“只要股票不要钞票”的观念刺激下，香港市民一窝蜂抢购股票，一路高歌的股价远远脱离了公司的实际盈利水平，经济及社会的发展，以至于制度上的创新和变革都被忽略了。
被挑起来的寻金美梦引发的股市狂潮几乎淹没了一切。由于交头过分活跃，有交易所甚至疲于应付而被迫宣布压缩交易时间。在股市炒得热火朝天时，批评众多企业在股市“一拥而上”、力劝大家警惕市场风险的文章接连不断，就连汇丰银行主席也公开呼吁小心股市过度投机，可这样的声音没有人听得进去。据当年的报纸报道，港府曾印制了诸如《购买股票须知》之类的册子，放在银行或证券交易所，免费派发，可误信“买股可以致富”的股民埋首炒股，那些小册子与灰尘相伴多日后被无奈收回。
如脱缰野马般暴涨的股市并未能与经济因素相契合，行情过急、过剧、过滥的膨胀与扩张，终于乐极生悲，酿成股灾。从1973年3月至9月中旬，恒生指数从1700多点跌至500多点，一些炙手可热的蓝筹股，最低限度跌去了七成半，次年，中东石油危机爆发，美国、西德、日本猝不及防陷入战后最严重的经济衰退，西方各国股市一泻千里，覆巢之下，香港焉有完卵？恒生指数在上年狂跌75%之后再跌60%！
处境最糟的总是接到最后一棒的散户。因为先前差不多所有参与买卖股票的人都能获利，所以就有人辞去工作全心全意投入股市，不少人简直如痴如醉，乐而忘返，当市场突然翻脸大跌，兴高采烈的人们顿时呆若木鸡，部分人一夜变疯，有的因突然失去所有财产而走上自杀自毁之路。
在一浪接一浪的炒买炒卖、企业倒闭、停牌和合并浪潮下，一向信奉不干预市场的港英政府立法局在1974年通过了《1974年证券条例》、《1974年保障投资者条例》。同年4月及8月，香港先后成立了证券登记公司总会、证券交易所赔偿基金，期待以此拨乱反正，恢复市场秩序。

㈤ 1973年香港股灾的深远影响

进入1973年，市场继续疯狂，于3月9日高见1774.96，于三个月内再上升1.1倍，政府为冷却股市，曾出动到消防员以消防条例禁止股民进入华人行买卖股票，即所谓的“消防员到交易所救火”。同时市场出现一些如“鱼翅捞饭”、股民辞工全职炒股、“鲍鱼煲粥”、“用老鼠斑制鱼蛋”、“用大牛（港币500元钞票）点烟”等疯狂现象，而牛奶收购战进入高潮，置地利用股民对股市知识缺乏，宣布一送五红股，当年股民没有“除息”、“除权”的概念，不知送红股实乃数字游戏，争相抢购，加上当年股票过户需时，冻结大量置地股份造成市场假象，曾经由12元，炒至历史新高67元。当置地除权时股价调整至六份之一，再加上市场出现假冒合和实业股票，担心所持股票成为废纸引起市场恐慌。4月4日税务局突然在各大报章刊登“买卖股票之盈利须纳资本增值税”，人心更加不安。
踏入1974年中东发生石油危机，香港实施灯火管制，和记洋行受到股灾波及，由高点44元，下跌至1元多，1975年9月，和记国际召开股东大会，董事局要求股东供股以解除公司的财政危机，但被汇丰银行所代表的股东所否决，而债权人则正循法律途径要求清盘。在无可选择的情况下，董事局被迫接受汇丰银行的建议，由汇丰银行注资1.5亿港元收购和记国际33.65%控股权，汇丰银行成为和记国际的大股东，由“公司医生”的韦理（W. R. A. Wyllie）入主整顿。
1974年12月10日恒生指数下跌至150.11，跌幅达91.54%，只及1969年时的水平，而1774.96的高位则要待1981年7月17日的1810才略为打破，其后再跌回其下，要待1986年四会合并及推出恒生指数期货及引入外资经纪行才正式站稳其上。不料翌年再爆发股灾，恒指于1987年10月19日和26日共急泻33.33%，复见1894点，最后要到1990年打破4000点以及于1993年12月穿破10000点才稳定上升至1997年的16000点之上。

㈥ 1973年香港股灾的成立

1969年由李福兆先生牵头的一群华资经纪暗中筹备一间华人的股票交易市场远东交易所（The Far East Exchange Limited），并于12月17日开业，由此开始了普通市民参与证券及股票买卖，当时恒生指数于12月29日创下160.05当年新高，其后股市节节上升，1971年9月20日创下406.32新高位，不足两年上升1.5倍。
其后两间以华人为主要对象的交易所先后成立，1971年3月15日由当时的金银业贸易场理事长胡汉辉等倡议的金银证券交易所（The Kam Ngan Stock Exchange Limited）开业，1972年1月5日由陈普芬等人创办的九龙证券交易所（The Kowloon Stock Exchange Limited）成立，1970年1月20日由新界领袖陈日新创办的亚洲证券交易所在香港注册成立，并计划在1973年2月18日正式开业。为了阻止更多的证券交易所成立，政府公布《1973年证券交易所管制条例》（The Stock Exchange Control Ordinance），重罚经营未经认可的交易所之人士及抑制证券交易所之增加。至此四会并存的局面形成，并维持至1986年四会合并为止。可见当年证券及股票市场发展之炽热。
“置地饮牛奶”事件
恒生指数由406.32调整至1972年1月27日的323.95后，继续扶摇直上，到年尾12月29日上升至843.40，不足一年时间上升1.6倍，其间多种现时的蓝筹地产公司上市，值得一提的是华资地产五虎即长江实业、新鸿基地产、恒隆地产、合和实业、大昌地产。当中以长江实业及新鸿基地产发展最为远大，前者后来多次挑战英资地位，后者超越置地成为全港最大型地产公司。
1972年10月30日发生香港开端口以来最大规模的收购战：英资置地与牛奶公司主席周锡年爵士及华资地产商华懋王德辉争夺牛奶公司控制权，即所谓“置地饮牛奶”事件：置地以两股面值五元现金，交换牛奶股东手上一股面值七元五角的股份，双方于报章上作出广告战，一时成为市场焦点。
市上又有传外资利获家集团利用香港市民对股市的认识不足，作出财技在市场制造炒风，即所谓“过江龙饱食远扬”事件。而由于当时对于公司上市监管不足，大量空壳公司上市混水摸鱼，最典型例子莫过于有“香港黐线”（“黐线”粤语中即是“神经病”的意思）之称的香港天线及同等人创办的香港电脑上市。

㈦ 1973年香港股灾的具体数据

一，事件
1973年股灾暴发前，有两件事情将群众的热情推高至顶点。
1，汇丰银行宣布高配送：每股派3块5的股息及5股送1股。同时，将1股拆成10股细股。
2，港府透露，计划兴建地下铁路。
二，成交量
1973年1--3月的成交量分别为94.49亿，95.43亿，94.93亿，全季成交284.85亿。
比1971年全年成交量（147.93亿）高一倍，相当于1972年全年成交量（437.58亿）的70%
三，顶点
1973年3月9日（周五），没有特别的利好，也没有什么显着的资金涌入，指数却飙升至1774.96点的历史高点。
同时，单日成交达6.19亿，相当于比平时正常的成交量高了30%左右。
而下一个交易日，3月11日（周一）的成交量，又回落至4.9亿。
四，时间
1973年3月见顶，至1974年12月150点见底，历时21个月。
其中，仅在下跌14个月时，即1974年5月，出现过一次象样的反弹，从5月1日的290点反弹至6月14日的466点。

㈧ 历史上一共有几次股灾

历史上最严重的股灾一共有七次。分别是1929年美国大股灾、1987年美国股灾、1989年日本股灾、1973年香港股灾、1990年台湾股灾、1996年中国股灾、2001年中国股灾。

㈨ 股市有巨大变化的是哪些年

1、美国1929年大股灾，大股灾之后，随即发生了的大萧条持续了10个年头。
2、美国1987年大股灾，黑色星期一，开盘仅3小时，道琼斯工业股票平均指数下跌508.32点，跌幅达22.62%。 随即，恐慌波及了美国以外的其他地区。将自1986年11月以来的全部收益统统吞没。亚洲股市崩溃的信息又回传欧美，导致欧美的股市再次下泻。
3、日本股灾，1989年12月，日经平均股指高达38915点，进入90年代，日本股市价格旋即暴跌。到1990年10月份股指已跌破20000点。
4、香港股灾，971年9月20日创下406.32新高位，不足两年上升1.5倍。1973年发生了香港股票普及化后第一次股灾，恒生指数于一年内大跌超过九成，数以万计的市民因此而破产。
5、中国式股灾，中国股市发展历程较为短暂，但依然经历了两次惊心动魄的股灾。一次发生在1996年。1996年国庆节后，股市全线飘红。从4月1日到12月9日，上证综合指数涨幅达120%，深证成份指数涨幅达340%。证监会连续发布了后来被称作“12道金牌”的各种规定和通知，意图降温，但行情仍节节攀高。12月16日《人民日报》发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，给股市定性：“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的。”涨势终于被遏止。上证指数开盘就到达跌停位置，除个别小盘股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。全体持仓股民三天前的纸上富贵全部蒸发。
另一次发生在2001年。当年7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌32.55点。到10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停。当年80%的投资者被套牢，基金净值缩水了40%，而券商佣金收入下降30%。