Ⅰ 我国证券市场有效性如何,为什么
我国证券市场的有效性比西方国家的弱,因为国内整体的投资水平,炒作氛围等有关,国外的投资机构在市场上占的份额较大,更加趋于理性。国内的中小散户更多一点,投机的氛围更重一些。再加上国内金融体系的不健全,财政体系,国内媒体的监督性的缺失,等等一些因素。有效性等更弱一些。
Ⅱ 我国资本市场的有效性如何
目前的中国证券市场,可能属于弱有效市场,不如美国市场有效,但是其有效程度在不断上升。
下面来和大家分享一下为什么这么说。
判断一个市场是否有效,要看的关键就是:证券的价格是否能够正确反映所有的信息。如果一支股票的价格,每时每刻都正确反映了所有关于该股票的各种利空和利多信息,那么该价格就是有效的。无论投资者买还是卖这支股票,都是基于一个公平的价格进行交易。这样的市场,被称为有效市场。
如何判断证券价格是否反映所有的信息?可以从这么几个方面来看:
1)公司治理环境如何?有没有内幕交易?有没有人,有多少人从不法交易中获得超额回报?
2)有没有人,有多少人能够战胜市场,从证券的价格偏差(misprice)中获利?
3)市场流动性如何?越是有效的市场,相对来说流动性越高。
4)交易成本的高低?越是有效的市场,相对来说交易成本越低。
有效市场的核心,在于信息对称,公开透明。信息不对称越严重的市场,其有效程度就越低,反之亦然。
那么如何从实证上去检验呢?有很多不同的方法。其中的方法之一,就是看基金经理的业绩回报。这是因为,基金经理的职业,就是投资(比如炒股)。这个群体,可以代表一个市场中职业玩家的水平和收益。大致来讲,越是有效的市场,基金经理越难以战胜市场,难以获得超额收益。
Ⅲ 我国股票市场是有效市场么
中国的资本市场属于弱有效市场。
投资启示:
1、信息不对称性,不能过分信赖市场政策面的信息
2、不能过分依赖于技术分析,中国市场具有“中国特色”,比如2010年4月份以来股票市场的持续下跌,技术层面已经无法解释
3、做理性的投资者
Ⅳ 中国股票市场弱式有效吗
当然是有效的。中国证券市场是否有效或处于何种有效状态,学者们作了大量的研究.从中国的现实情况来看,股市有效性的检验主要集中在是否具有弱式有效,国内学者评价有效市场假说的弱式有效的方法有两类:一是检验证券价格的变动模型;二是设计一个投资策略,将其所获收益和"简单的购买--持有"策略所获收益相比较.在这两类方法中最具代表性的为"随机游走模型"和"过滤检验".无论是采用随机游走模型或过滤检验,都是要证明证券价格的时间序列是否存在显着的系统变化规律,从而证明市场是否达到弱式有效市场.
一、股票市场的资本性与人民性中国股票市场的走势一直低迷不振,上证指数至今还在3600点左右徘徊,并看不到兴起的迹象。这是与高质量发展的要求完全不相符合的,明显地暴露出存在一定的深层问题。首先是长期以来在管理层面上对于股票市场具有资本性缺失准确认识。资本性是股票市场的最基本特性,即股票市场是运作资本的市场。任何无视股票市场资本性的认识都必然会阻碍这一市场高质量发展。对于股票市场的货币资本最终需要转化为生产资本而言,绝对不能将股票市场作为赌博市场或投机市场来看待和引导,不能将股票市场搞成单纯是为货币资本服务的市场。只有在管理上坚定地维护股票市场的资本性,才能有效地推动股票市场高质量发展。再有需要明确股票市场是具有人民性的资本市场,即需要人民投资的市场。现在,中国股票市场的发展距离人民性要求相差甚远,因为大部分中国人还是将钱都存在银行里,造成中国是世界上企业间接融资比重最高的国家。所以,党的十九届五中全会明确提出需要:“提高直接融资比重。”要让人民的钱更多地进入直接融资的资本市场。股票市场就是最主要的直接融资市场,应保证人民的投资进入股票市场。高质量发展的股票市场不可缺少人民性。
二、的钱聚集起来用于企业的生产或扩大再生产的基本功能。重要的是,高质量发展的股票市场融资功能体现为连续融资功能。通过这一功能可使上市公司在股票市场持续地融资。在国外,不少的企业都是这样地依靠股票市场的融资做起来的,尤其是那些高科技企业都是通过连续融资,最后将企业做强做大的,企业的市值可以高达万亿美元。由于中国的股票市场自建立以来基本上一直缺少连续融资功能,所以从来没有出现过市值万亿美元的企业。这是中国的股票市场发展缺乏高质量的集中体现。股票市场具有连续融资功能,需要做到两点:第一,对于要再融资企业的股票没有过度的炒作。第二,不能使要再融资企业的股票市值过于低迷。因此,在做不到这两点的情况下,长期以来中国的股票市场不具有连续融资功能。而改变这种状态,中国的股票市场必须向国外的股票市场学习,依靠制度的创新重塑市场环境,实现股价基本合理的市场秩序。只有这样才能使中国的股票市场切实地具有连续融资功能,高质量地发展。
三、股票市场的投资保值功股票市场的保值功能就是指对于股民的投资能够起到一定的资金保值作用。若没有保值功能,那就会直接损害股票市场的融资功能,更会使股票市场难以具有连续融资功能。所以,成熟的规范的股票市场必定是具有保值功能的,不是没有风险,而是应该没有太大的风险。为了实现高质量发展,更需要使中国的股票市场具有良好的保值功能。由于中国经济在改革开放之前造成了许多的商品价格不合理,在改革开放的进程中必须不断地进行价格调整,而价格调整只能是向上调高价格,因此必然造成普遍的价格上涨即货币贬值。在这种情况下,股票市场的保值功能具有特别重要的意义。因为人民的钱放在具有保值功能的股票市场是可以不贬值的。人民购买了股票,就是购买了股票所代表的企业资产。在货币贬值时期,企业的资产不贬值,而且还要在账面上升值。所以,股票是人民最好的保值工具。如何才能具有良好的保值功能是股票市场建设的重要问题。对此,一是要向国外股票市场的管理制度学习,再是要具备市场化调控的资金实力和运作机制。但最关键的是认识问题,是必须认识到股票市场保值功能存在的重要性。
Ⅳ 如何评价中国股市的有效性
评价中国股市的有效性需要综合考虑多个因素,包括市场监管、信息披露、公司治理、交易流程等等。
近年来,中国证监会加强了股市监管力度,促进了市场的规范化和透明化。同时,加强信息披露制度,提高了投资者的信息亩渣庆获取与了解。公司治理方面也出台了严格的规范,确保上市公司合法合规运作。
但是,中国股市仍然存在许多问题,如市场波动大,投资风险高、资金被炒作和操纵、信息不对称等等。此外,一些上市公司质量不高,缺乏创新力和实业梁则投资,导致股市投资难以实现真正的价值增长。
因此,要评价中国股市的有效性,需要综合考虑多个因素,继续推进市场化改革、加强监管,提迅握高上市公司的质量,提高投资者的风险识别和自我保护能力,才能逐步实现股市的有效性和稳健发展。
Ⅵ 中国股市是否达到半强有效
中国股市没有达到半强有效。中国股票属于弱势有效灶袭市场,股票市场受多方面影响:既受周围环境影响,也受股民心态影响,还受中国经济状态影响,更受中国政府老辩茄政策方向影响,当侍察然了也受机构舆论或操作影响。
Ⅶ 分析哈中国股票市场的有效性
连外国都是弱式有效。中国股市基本无效。不能反映过去,现在,未来的情况。原因散户太多占7成,庄家太多,连专业投资者都开始短炒,他们换手率居高不下,波动率很高。就像一个赌场能有效?