Ⅰ 如何看股票的财务分析
如何看股票的财务分析：财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。财务分析的方法与分析工具众多，具体应用应根据分析者的目的而定。最经常用到的还是围绕财务指标进行单指标、多指标综合分析、再加上借用一些参照值（如预算、目标等），运用一些分析方法（比率、趋势、结构、因素等）进行分析，然后通过直观、人性化的格式（报表、图文报告等）展现给用户。
Ⅱ 该怎么来看股票中的财务分析
股票财务分析主要看这些指标：
1、利润总额——先看绝对数：它能直接反映企业的“赚钱能力”，它和企业的“每股收益”同样重要，我要求我买入的企业年利润总额至少都要赚1个亿，若一家上市公司1年只赚几百万元，那这种公司是不值得我去投资的，还不如一个个体户赚得多呢。
2、每股净资产——不关心认为能够赚钱的净资产才是有效净资产，否则可以说就是无效资产。比如说有人对一些上海商业股净资产进行重新估值，理由是上海地价大涨了，重估后它的净资产应该大幅升值，问题是这种升值不能带来实际的效益，可以说是无意义的，最多也只是“纸上富贵”。每股净资产高低不是我判断公司“好坏”的重要财务指标，我对它不关心。
3、净资产收益率——10%以下免谈净资产收益率高，说明企业盈利能力强。比如2003年我买入贵州茅台时，若除去贵州茅台账上的现金资产，其净资产收益率应该为80%以上，实际上就是投资100元，每年能赚80元。这个指标能直接反映企业的效益，我选择的公司一般要求净资产收益率应该大于20%。净资产收益率小于10%的企业我是不会选择的。
4、产品毛利率——要高、稳定而且趋升此项指标能够反映企业产品的定价权。我选择的公司的产品毛利率要高、稳定而且趋升，若产品毛利率下降，那就要小心了——可能是行业竞争加剧，使得产品价格下降，如彩电行业，近10年来产品毛利率一直在逐年下降；而白酒行业产品毛利率却一直都比较稳定。我的标准是选择产品毛利率在20%的企业，而且毛利率要稳定，这样我就好给企业未来的收益“算账”，增加投资的“确定性”。
5、应收账款——回避应收账款多，有两种情况。一种是可以收回的应收账款。另一种情况就是产品销售不畅，这样就先贷后款，这就要小心了。我会尽量回避应收账款多的企业。
6、预收款——越多越好预收款多，说明产品是供不应求，产品是“香饽饽”或者其销售政策为先款后货。预收款越多越好，这个指标能反映企业产品的“硬朗度”。
Ⅲ 什么是股票投资分析
股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。
Ⅳ 简述股票投资的基本分析包括那几个方面的主要内容
股票投资的基本分析包括哪些内容：
一、经济分析。经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类：先于证券价格变化的超前性指标，如利率水平、主要生产资料价格等；与证券价格变化基本趋于同步的吻合性指标，如GDP、社会商品销售额等；滞后于证券价格变化的滞后性指标，如失业率、库存量等。除了经济指标之外，主要的经济政策有：货币政策、财政政策、行业政策等。
二、行业分析。主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对于证券价格的影响，行业分析是介于经济分析与公司分析之间的中观层次分析，它在发现行业之间的绩效差异以帮助发现投资机会方面，既是重要的又是必要的。
三、公司分析。公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在具体上市公司股票的走势上。如果没有对公司状况进行全面、客观、准确的分析，就很难正确地预测其股票的走势。
四、基本面分析
股指期货基础分析主要侧重于从股票市场的基本面因素，如宏观经济、各行业分析。
基本面分析包括：
（1）、宏观：研究一个国家的财政政策、货币政策。
（2）、微观：研究股指期货标的股指的权重上市公司经济行为和相应的经济变量，为买卖提供参考依据。
五、技术分析
技术分析是以预测股票市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究，是不同研究途径和专业领域的完美结合。
基础分析主要研究导致价格涨跌的供求关系，而技术分析主要研究市场行为。这两种分析方法都试图解决同样的问题――预测未来价格可能运行的方向，基础分析是研究市场运动的成因而技术分析是研究其结果。
（1）、技术分析理论基础：
①市场行为包容消化一切影响价格的任何因素：基本面、政治因素、心理因素等等因素都要最终通过买卖反映在价格中，也就是价格变化反映供求关系，供求关系决定价格变化。
②价格以趋势方式演变对于已经形成的趋势来讲，通常是沿现存趋势继续演变。例如：牛顿惯性定律（物体在不受外力作用时保持其静止或匀速直线运动状态）
③历史会重演技术分析和市场行为学与人类心理学有一定关系，价格形态通过特定的图表表示了人们对某市场看好或看淡的心理。例如：自然界的四季、中国古代讲的轮回…
（2）、有效的技术分析方法：
①移动平均线
②黄金分割
③形态分析
④波浪理论
（3）、技术分析建议：
技术分析中，各种形态图形、技术指标众多，选择自己熟悉的指标作为投资参考依据十分关键，不宜一次性选择过多技术分析方法。技术分析在投资中不是万能的，况且每个人的观点不同，做出的投资决策也不同。
1、宏观经济分析。研究经济政策（货币政策、财政政策、税收政策、产业政策等等）、经济指标
（国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等等）对股票市场的影响。
2、行业分析。分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响
3、公司分析。具体分析上市公司行业地位、市场前景、财务状况。
特点
1、分析价格变动的中长期趋势；
2、研究价格变动的根本原因；
3、分析的是宏观性因素。
基本分析的优点
1、能够比较全面地把握证券价格的基本走势;
2、应用起来相对简单。
基本分析的缺点
1、预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱;
2、预测的精确度相对较低。
基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。
适用范围
1、周期相对比较长的证券价格预测;
2、相对成熟的证券市场;
3、适用于预测精确度要求不高的领域。
基本分析法主要包括三方面的内容： 1、宏观经济分析。主要探讨宏观经济运行状况和宏观经济政策对股票投资活动和股票市场的影响。宏观经济运行状况主要通过一系列经济指标来反映。 2、中观经济分析。主要探讨产业和区域经济对股票价格的影响。产业分析主要探讨产业所属的市场类型、所处的生命周期、影响产业发展的因素以及产业业绩对股票价格的影响。 3、微观经济分析。主要是对上市公司的成长周期、内部组织管理、发展潜力、竞争能力、盈利能力、财务状况及经营业绩等进行全面分析。 微观经济分析是基本分析法的重中之重。如果没有对发行股票上市公司的基本状况进行全面分析，就不可能准确地预测特定股票的价值及其变动趋势（这里所说的趋势是指公司的盈利发展趋势，而不是指技术分析的趋势），也就不可能准确地选择那家公司作为长期的投资对象。
证券投资分析包括：1、有价证券的投资价值分析；2、宏观经济分析；3、行业分析；4、公司分析；5、证券投资技术分析；6、证券组合管理；7、金融工程应用分析。
1.主要包括公司的行业，财务状况，经营状况，地区情况，市场的前景，国家相关政策，国外对国内市场的影响等等，一般来说，上市公司都会通过公告方式把这些资料对外公开的，有一些是要你自己在相关的部门或者机构去查询还有分析。
2.在把自己的血汗钱拿出来投资股票之前，一定要分析研究这只股票是否值得投资。
所需步骤：
1． 了解该公司。多花时间，弄清楚这间公司的经营状况。以下是一些获得资料的途径：
* 公司网站
* 财经网站和股票经纪提供的公司年度报告
* 图书馆
* 新闻报道——有关技术革新和其它方面的发展情况
2． 美好的前景。你是否认同这间公司日后会有上佳的表现？
3． 发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力。这时，你必须象一个老板一样看待这些问题。该公司在这些方面表现如何？
* 发展潜力——新的产品、拓展计划、利润增长点？
* 无形资产——知识版权、专利、知名品牌？
* 实物资产——有价值的房地产、存货和设备？
* 生产能力——能否应用先进技术提高生产效率？
4． 比较。与竞争对手相比，该公司的经营策略、市场份额如何？
5． 财务状况。在报纸的金融版或者财经网站可以找到有关的信息。比较该公司和竞争对手的财务比率：
* 资产的账面价值
* 市盈率
* 净资产收益率
* 销售增长率
6． 观察股价走势图。公司的股价起伏不定还是稳步上扬？这是判断短线风险的工具。
7． 专家的分析。国际性经纪公司的专业分析家会密切关注市场的主要股票，并为客户提供买入、卖出或持有的建议。不过，你也有机会在网站或报纸上得到这些资
料。
8． 内幕消息。即使你得到确切的内幕消息：某只股票要升了，也必须做好分析研究的功课。否则，你可能会惨遭长期套牢之苦。
长期稳定派息的股票，价格大幅波动的风险较小。
股票市场基本面分析,也称“基本分析”,主要包括决定企业价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、上市公司经营状况等方面的分析.在股票投资基本面分析中,比较常用的分析指标有:市盈率、市净率、市销率、净资产报酬率等
证券投资分析包括:1、有价证券的投资价值分析;2、宏观经济分析;3、行业分析;4、公司分析;5、证券投资技术分析;6、证券组合管理;7、金融工程应用分析.
Ⅳ 投资财务管理学名词解释
财务管理：财务管理是以企业资金运动为对象，利用价值形式对企业的各种资源进行优化配置的综合性管理活动和过程。是根据资金运动规律，按照经营者的愿望和要求有效的组织企业的财务活动，正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与有关方面所发生的经济利益关系。 财务管理目标：也称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本性目的。
股东财富最大化：是指通过企业合理经营，采用最优决策，在考虑资金时间价值和风险价值的基础上，使股东财富达到最大。
企业价值最大化：是通过充分发挥财务管理的职能，促进企业长期稳定发展，不断提高盈利能力，实现企业总价值最大。
成本-效益原则：要求在财务管理过程中，必须对各种经济活动的所费和所得进行分析比较，并以此作为财务决策和收支决策的基本标准。
财务管理环境：也叫理财环境，是指对企业财务活动和财务决策产生影响的外部条件，广义包括内部条件。
经济周期：在市场经济条件下，经济发展呈现一种循环性，即经济周期。
财务预测：是根据企业财务活动历史资料，结合企业现实情况，对企业未来财务活动及其成果做出科学的预计和测算。
财务决策：是为实现财务管理目标，根据财务预测的结果，运动专门方法和手段对未来财务活动的方案、措施进行比较，从中选择最优方案的过程。 财务计划：是在一定时期内以货币形式综合反映企业资金运动和财务成果的形成与分配的计划，它是组织和指导企业财务活动以及处理财务关系的重要依据，既可以使各项经营目标具体化、系统化，协调各项指标，综合平衡各项生产经营计划，也可以为检查、考核和分析生产经营过程和结果提供依据。
财务控制：是指以计划、定额为依据，利用有关信息和措施，对财务进行计算和审核，以实现财务目标。包括事前、事中、事后控制。
财务分析：是根据有关信息资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一种技术方法。
资金时间价值：就是资金的拥有者因放弃对资金的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。 现金流:是用来描述资金流动的时间和方向，把资金流动作为时间的函数并用图形和数字表示出来的一种专门的方法。 复利终值系数：，（1+i）^n叫复利终值系数,记作FVIF(i,n)或（F/P，i，n） 复利现值系数：，（1+i）^-n 叫复利现值系数，记作PVIF(i,n)或（P/F，i，n）
折现：已知终值求现值叫做折现，在折现时所用的利息率叫折现率或贴现率。折现是终值的逆运算。
普通年金：普通年金，亦称后付年金，它是指每期期末收付等额款项的年金。
年金终值系数：[(1+i)^n-1]/i称为年金终值系数，记作FVIFA(i，n)，或者（FA/A,i,n） 年金现值系数：[1-(1+i)^-n]/i称为年金现值系数，记作PVIFA(i，n)，或者（PA/A,i,n） 永续年金：永续年金是指无限期收付的年金。
递延年金：递延年金，是第一次收付的款项发生在第二期或第二期以后的年金。
投资风险报酬：又称为投资风险价值、投资风险收益、风险贴水，是指投资者冒风险投资而获得的超过资金时间价值（平均报酬）的额外报酬。 投资组合：是指投资者将资金投放于多个项目进行搭配组合，由于多项投资常常用于证券投资，也叫证券组合
必要报酬率：是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。我们也可以将其称为人们愿意进行投资（购买资产）所必需赚得的最低报酬率。
企业筹资：是企业作为筹资主体，根据经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。 权益资金：权益资本由投入资本（或股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润组成。 负债资金：一般是用过银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、国外和我国港澳台地区资本等筹资渠道，采用长期借款、发行债券和融资租赁等方式取得或形成的资本。
普通股：是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。
股票：是股份有限公司为筹措股权资本发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。
优先股：是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。
资金需要量预测：是指根据公司未来的经营战略和财务战略，采用一定的方法，对公司未来一定时期的资本需要量进行推测和估算，以便有效组织资源，提高资本使用效率。 销售百分比法：是根据资产负债表和利润表中有关项目与销售收入之间的依存关系预测短期资本需要量的一种方法。
信用评级：表示债券质量的优劣，反应债券偿本付息能力的强弱和债券投资风险的高低。 可转换债券：又称可转债，是指由公司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转换为发行公司普通股的债券。
经营租赁：又称营运租赁、服务租赁，是由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务。
融资租赁：又称资本租赁、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约和合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是现代租赁的主要类型。
商业信用：是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业间的一种直接信用关系。
短期融资券：又称短期债券，是由大型工商企业或金融企业发行的短期无担保本票，是一种新兴的短期资金筹集方式。 第四章 资本结构决策
成本习性：是指成本与业务量之间的依存关系。
边际贡献：是指销售收入减去变动成本以后的差额。
杠杆效应：是指由于固定费用（包括生产经营方面的固定费用和财务方面的固定费用）的存在，当业务量发生较小变化时，利润会产生较大的变化。
资本结构：广义：全部资本的构成，即自有资本和负债资本的对比关系；狭义：自有资本和长期负债资本的对比关系。
经营杠杆：用以反映销售量（额）与息税前利润之间的关系，衡量销售量（额）的变动对息税前利润的影响。
资本成本：也称资金成本，是指企业为筹措和使用资本而付出的代价。 财务杠杆：主要反映息税前利润与普通股每股收益之间的关系，用以衡量息税前利润对普通股每股收益变动的影响程度。 复合杠杆：经营杠杆和财务杠杆共同作用，使销售量或销售额稍有变动就会使每股收益产生更大的变动，这种连锁作用叫复合杠杆。
比较资本成本法：是计算不同的资本结构或筹资方案的加权平均资本成本，并以此为标准相互比较进行资本结构决策的方法。
经营杠杆系数：也称经营杠杆程度，用以衡量经营杠杆作用程度的大小。 财务杠杆系数：指普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数。 复合杠杆系数：是指每股收益变动率相当于产销量（额）变动率的倍数。 第五章 项目投资 现金流量：是项目投资决策所依据的关键信息之一，指某一长期投资项目在计算期内因资本循环发生或应该发生的各项现金注入和现金流出的数量。 现金净流量：指计算期内每年现金流入量和流出量的差额。
净现值：是指投资回收额（现金净流量）的现值与投资总额现值之间的差额。
现值指数：是指投资方案未来的现金净流量的现值和原始投资额的现值之间的比率。 内部报酬率：用它对投资方案未来的现金净流量进行贴现，可使其现值恰好与原始投资额的现值相等。
证券：指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
证券市场：是股票、债券、投资基金券等有价证券发行和交易的场所。 有效市场假说：在一个有效的资本市场上，有关某个资本产品的全部信息都能够迅速完整和准确的被某个关注它的投资者所得到，进而该资本产品的购买者能够根据这些信息明确的判断出该资本产品的价值，从而以符合价值的价格购买到该产品。
股票：是股份有限公司签发的用以证明投资者股东身份和权益并据以获得股息红利的凭证。 债券：是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息的，并到期偿还本金的债权债务凭证。 第七章 营运资金管理
营运资金：是企业投资于流动资产上的资金。广义：企业的流动资产总额；狭义：企业的流动资产减去流动负债后的余额。
现金：是指可以用来立即购买商品、支付各种费用或用来偿还各种债务的支付手段。 交易动机：是指持有现金以便满足日常的需要
预防动机：是指持有现金以应付意外事件对现金的需要。
投机动机：是指企业持有现金，以便当证券价格剧烈波动时从事投机活动，从中获得收益。
Ⅵ 股票财务报表分析
上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最翔实的、往往也是最可靠的第一手资料。
了解股份公司在对一个公司进行投资之前，首先要了解该公司的下列情况：公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景；公司股本结构和流通股的数量 ；公司的经营状况，尤其是每股的市盈率和净资产；公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况等等。
财务报表各项指标：
营利能力比率指标分析
营利公司经营的主要目的，营利比率是对投资者最为重要的指标。检验营利能力的指标主要有：
1．资产报酬率 也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。
资产报酬率＝（税后利润÷平均资产总额）×100%
式中，平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）÷2
2．股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。
股本报酬率＝（税后利润÷股本）×100% 南方财富网www.southmoney.com
式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。
3．股东权益报酬率 又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。
股东权益报酬率＝（税后利润-优先股股息）÷（股东权益）×100%
股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。
4．每股盈利 指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。
每股盈利＝（税后利润-优先股股息）÷（普通股总股数）
这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。
5．每股净资产额 也称为每股帐面价值，计算公式如下：
每股净资产额＝（股东权益）÷（股本总数）
这个指标放映每一普通股所含的资产价值，即股票市价中有实物作为的部分。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。
6．营业纯益率 指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。
营业纯益率＝（税后利润÷营业收入）×100%
数值越大，说明公司获利的能力越强。
7．市盈率 市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。
市盈率＝（每股股票市价）÷（每股税后利润）
市盈率通常用两种不同的算法，市盈率（1）使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，市盈率（2）使用当年的预测税后利润为标准进行计算。
市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上说数值越小越好。
Ⅶ 怎么做股票的财务分析
第一节 市盈率：最简单的公司定价指标
一、怎样计算市场盈率
市盈率是一间公司股票的每股市价与每股盈利的比率。其计算公式如下：
市盈率 =每股市价/每股盈利
目前，几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标，其计算方法为：
市盈率 =每股收市价格/上一年每股税后利润
对于因送红股、公积金转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司，其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应的摊薄。
以东大阿派为例，公司1998年每股税后利润0.60元，1999年4月实施每10股转3股的公积金转增方案，6月30日收市价为43.00元，则市盈率为
43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍）
以市盈率为股票定价，需要引入一个"标准市盈率"进行对比--以银行利率折算出来的市盈率。在1999年6月第七次降息后，我国目前一年期定期存款利率为2.25％，也就是说，投资100元，一年的收益为2.25元，按市盈率公式计算：
100/2.25（收益）=44.44（倍）
如果说购买股票纯粹是为了获取红利，而公司的业绩一直保持不变，则股利的收适应症与利息收入具有同样意义，对于投资者来说，是把钱存入银行，还是购买股票，首先取决于谁的投资收益率高。因此，当股票市盈率低于银行利率折算出的标准市盈率，资金就会用于购买股票，反之，则资金流向银行存款，这就是最简单、直观的市盈率定价分析。
二、正确看待市盈率指标
在股票市场中，当人们完全套用市盈率指标去衡量股票价格的时候，会发现市场变得无法理喻：股票的市盈率相差悬殊，并没有向银行利率看齐；市盈率越高的股票，其市场表现越好。是市盈率指标没有实际应用意义吗？其实不然，这只是投资者没能正确把握对市盈率指标的理解和应用而已。
1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义
市场的资金永远向收益率高的地方流动，就股票市场的整体平均市盈率而言，基本上是与银行利率水平看齐的。在降息以前，我国股市平均市盈率达到35-40倍就显得偏高了，而经过7次降息后，股市平均市盈率上升至40倍，则被视为"恢复性"的上涨。
2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性。
与银行储蓄相比，股票市场具有高风险、高收益的特征。股票投资的收益，除了股息收入外，还存在买卖价差产生的损益。股票定价适当高于银行存款标准，体现了风险与收益成正比的原则。
二、正确看待市盈率指标
3.以动态眼光看待市盈率
市盈率指标计算以公司上一年的盈利水平为依据，其最大的缺陷在于忽略了对公司未来盈利状况的预测。从单个公司来看，市盈率指标对业绩较稳定的公用事业、商业类公司参考较大，但对业绩不稳定的公司，则易产生判断偏差。以上面提到的东大阿派为例，由于公司市场前景广阔，具有很高的成长性，受到投资者的追捧，股价上升，市盈率居高不下，但以公司每年80％的利润增长速度，以现价购入，一年后的市盈率已经大幅下降；相反，一些身处夕阳产业的上市公司，目前市盈率低到20倍左右，但公司经营状况不佳，利润呈滑坡趋势，以现价购入，一年后的市盈率可就奇高无比了。
市盈率高，在一定程度上反映了投资者对公司增长潜力的认同，不仅在中国股市如此，在欧美、香港成熟的投票市场上同样如此。从这个角度去看，投资者就不难理解为什么高科技板块的股票市盈率接近或超过100倍，而摩托车制造、钢铁行业的股票市盈率只有20倍了。当然，这并不是说股票的市盈率越高就越好，我国股市尚处于初级阶段，庄家肆意拉抬股价，造成市盈率奇高，市场风险巨大的现象时有发生，投资者应该从公司背景、基本素质等方面多加分析，对市盈率水平进行合理判断。
第二节 公司基本情况定性分析
一、公司背景如何
除了了解公司的主营业务和注册地，以便进行行业和地域分析外，追溯一下公司的来龙去脉也是很有意思的。
1.看看大股东是谁
按股股东对公司有绝对的控制权，其实力及对上市公司的扶持态度直接影响上市公司的前景。例如，天津港（600717）原名津港储运，控股股东天津港务局实力雄厚，以实物配股的形式将优质资产注入股份公司，既达到天津港（600717）借壳上市的目的，也保证了股份公司近3年业绩的高速增长；与此相反，上海一家本地上市公司的控股股东经营困难，直接和间接占用股份公司资金近10亿元，注册会计师对收回款项的可能性表示怀疑，消息披露后，股价应声跌落50％。
2.看看公司的历史沿革
了解公司在上市以前的历史，有去伪存真的功效。一家上市公司简称中带有"科技"字样，前身却是一家夕阳行业的大型企业，由于改制不彻底，设备陈旧，历史包袱沉重，名字再冠冕堂皇，也不会被市场所认同；中关村（000931）的设立，源于重组琼民源的背景，由于牵涉到1.8亿琼民源社会公众股股东的切身利益，公司的诞生尽显管理层的呵护，一正三副北京市长为其剪彩，新闻媒体热情渲染，注定了它上市以后的多资多彩。
二、谁在管理公司
市场的竞争，归根到底是人的竞争。公司决策层和高级管理人员的经营管理能力，加上员工的整体素质是决定公司命运的关键：
四川长虹有倪润峰，青岛海尔有张瑞敏，公司在激烈的竞争中不断壮大，成为行业龙头；王石及时收缩战线，果断杀回深圳房地产市场，避免了深万科象某些大型集团一样，在多元化发展中陷入泥潭；东大阿派的员工学历高，平均年龄不到30岁，公司充满朝气和活力……
相反，某些公司领导经营管理不善，却热衷于个人宣传，以把自己的头像登上报刊广告为乐事，股东的血汗钱得不到珍惜，如此企业又怎能令人放心呢？
三、公司产品有知名度吗
这实际上是公司在行业竞争中的地位问题。提起彩电，人们马上会想起长虹、康佳、TCL；提起冰箱，会想起海尔、科龙。产品的知名度，直观地反映了企业在行业中的地位。如果说某上市公司生产彩电，而其品牌早已湮没在市场硝烟之中，商场柜台上又难寻芳踪，投资者对其股票恐怕要远而避之了。
评判企业的竞争地位，除了市场知名度、市场占有率，还要看企业的技术水平和新产品开拓能力。在彩电行业大打价格战，惨烈厮杀之时，康佳一方面沉着应战，一方面迅速将技术含量高的纯平彩电推向市场，新产品以质取胜，附加值较高，与那些一味以低价抢占市场份额的企业相比，康佳的业绩受价格战影响的幅度肯定要小。
第三节 公司财务报表解读
公司当期财务报告，是上市公司年度报告、中期报告中的重要内容，也是评判公司经营状况的重要信息源。对于投资者来说，了解各项主要的财务指标的含义，是上市公司财务分析的第一步。
一、每股收益：最直接的业绩指标
1.由于股本发生变化，每股收益不能体现上市公司经营业绩的变化
假设一家上市公司1997年总股本为1亿，税后利润5千万元，则1997年每股收益为0.50元；1998年，公司每10股送10股送股，总股本变为2亿，全年税后利润8千万元，则1998年每股收益为0.40元，由于股本总数的变动，使每股收益下降，我们不能据此认为公司的经营业绩滑坡，实际上，公司业绩是呈然快速增长的。所以，在看公司历年每股收益值的变化时，必须结合其股本扩张情况。
2.全年每股收益≠中期每股收益×2
由于不少行业在经营中有明显的季节性，上市公司的全年业绩不能以中期业绩乘2简单推算。如空调行业的公司，其上半年的业绩往往占全年业绩的七成。另外，经营环境重大变化也会对公司业绩产生极其重要的影响，以锦州石化为例，1998年中期每股收益仅0.012元，下半年国家严厉打击走私，公司下半年业绩迅速改善，全年每股收益0.21元。
二、每股净资产：股票的含金量
每股净资产，是公司期末股东权益总额除以总股本数的值。从理论上讲，净资产值反映了公司中属于股东的资产的价值，故有人把它视为股票的含金量。
看每股净资产值，不能光看其绝对值的大小，还要看资产的质量，这就需要引进一个新的指标--调整后每股净资产值。它在计算时扣除了3个以上的应收款项、待处理的财产净损失，挤干了水分，更真空地反映了股东拥有资产的价值。当一家公司净资产值与经调整后净资产值相差较大，其资产质量和潜在的亏损状况将令人担忧。
三、净资产收益率：评判经营效率的硬指标
净资产收益率计算公式为：
税后利润总额/股东权益× 100％
或 每股收益/每股净资产值× 100％
需要特别指出的是，由于改制包装中资产评估、实物资产折股比例、新股高溢价发行等因素，新改制上市公司在上市前后的净资产收益率指标具有不可比性。
净资产收益率指标反映公司对股东资产的经营效率，在公司分析上有着极其重要的作用。
三、净资产收益率：评判经营效率的硬指标
1.纵向比较公司经营业绩变化
前面我们讲到，由于股东变动，一家公司历年每股收益的变化缺乏可比性，净资产收益率指标恰好解决了这个问题，对公司每1年1元钱的净资产可创造多少利润进行对比，直接反映了公司经营效率的变化。
2.横向比较不同公司经营的优劣
假设A公司每股收益0.5元，每股净资产4元，B公司每股收益0.3元，每股净资产2元，投资者就不能简单地以每股收益和每股净资产的绝对值高而认为A公司好，其实，A公司净资产收益率为12.5％（0.5/4*100%），每1元净资产能创利0.125元，B公司净资产收益率15％，很明显，B公司对资产的经营效率要高于A公司。
3.配股资格线
根据中国证监会规定，上市公司欲申请配股，其最近3年净资产收益率平均值不得低于10％，能源、原材料、基础设施类公司不低于6％。目前，上市公司为争取保住配股资格而调节利润的情况已成为公开的秘密，这无疑为投资者的推断增加了一条线索。
四、利润表：业绩来源可靠性分析
一家公司业绩出现增长，当然可喜可贺，不过对于投资者来说，还需要细致了解公司业绩的增长从何而来？能否持续？查阅财务报告中的利润及利润分配表，分析利润的构成，当发现净利润的增长与主营业务收入不同步，就要从以下几个角度找原因了。
1.成功控制费用，降低成本
当成本下降以后，主营业务收入下降并未影响主营业务利润，保证了业绩的增长，这是一件好事。不过，从另一方面看，成本的控制终归有个限度，假如主导产品的销售不能扩大，公司可持续性的增长就难有保证。
2.其他收入大增意味着什么
如果主营业务利润未见增长，公司利润增加来自其他收入，就要多个心眼了：前景好的公司，可能会有较稳定的投资收益，但如果是靠一次性出让资产、非稳定性投资收益得来的高额利润，可视为公司业绩的"水分"。深市某家上市公司1996年每股收益高达1.16元，比1995年增长328％，可当年主营业务收入下降20％，公司收益80％来自短期证券投资，到1997年，由于无法再从评判市场获利，其每股收益又跌至0.05元。把这样的股票认作高成长股，显然是要吃亏的。
3.所得税减免意味着什么
由于公司所得税税负下调，利润总额未见增长，而净利润出现增长，这也不能代表公司具备成长性。
Ⅷ 股票财务分析主要看哪个
1.财务分析的对象是财务报表，财务报表主要包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表。从这三种表中应着重分析以下四项主要内容：
公司的获利能力
公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者，购买股票时，当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。所以，分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。
公司的偿还能力
目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断；二是分析其长期偿债能力的强弱。这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的。
公司扩展经营的能力
即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。
公司的经营效率
主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。
总之，分析财务报表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成长性和周转性四个方面的内容。
2.资产负债表
资产负债表是公司最主要的综合财务报表之一。它是一张平衡表，分为“资产”和“负债＋股本”两部分。资产负债表的“资产”部分，反映企业的各类财产、物资、债权和权利，一般按变现先后顺序表示。负债部分包括负债和股东权益（Stockholder's Equity）两项。其中，负债表示公司所应支付的所有债务；股东权益表示公司的净值（Net worth），即在偿清各种债务之后，公司股东所拥有的资产价值。三者的关系用公式表示是：
资产＝负债＋股东权益
资产负债表的主要项目解释如下：
(1)资产。资产主要包括流动资产、资产、长期投资和无形资产4种。流动资产主要包括现金、适销证券、应收帐款、存货和预支款项，期限通常在一年以内。现金包括公司所有的钞票或银行里的活期存款。当公司现金过多而超过需要的持有量时，公司就把超额部分投资于短期的适销证券或商业票据。应收帐款是由于赊销或分期付款引起的。存货包括原料、再加工产品和制成品。生产企业的存货通常包括原材料、再加工品和成品，而零售企业则只有成品库存。流动资产的作用可用营运资金循环图来说明。
(2)负债。负债的两个主要成分是流动负债与长期债务。流动负债是指一年以内到期的债务，主要包括应付帐款、应付票据、应付费用和应付税款。应付帐款表示公司由于赊购而欠其他公司的款项。应付票据表示公司欠银行或其他贷款者的债务。它通常由公司的短期或季节性资金短缺而引起的。应 付费用包括员工的工资和薪水、到期的利息和其他类似的费用，它表示公司在编制资产负债表时所应付费用的情况。应付税款表示公司应缴纳税款的金额，它与公司的所得税法有密切的联系。长期债务指一年以上到期的债务，它包括应付债务、抵押借款等项目。一般而言，公司通常借入短期资金来融通长短期资产，如存货和应收帐款等。当存货售出或应收帐款收回时，短期负债就被偿清。长期债务通常用来融通长期或固定资产，如厂房、设备等。短期负债权利率通常比长期的要低，原因之一是短期贷款所涉及的风险较小。因此，当长期利率水平相对较高，并预计不久将会下降时，企业可能会先借入短期资金周转，等利率下降后再借入所需的长期资产，以便降低筹资的费用。
(3)股东权益。它表示除去所有债务后公司的净值，它反映了全体股东所拥有的资产净值的情况。 股东权益分缴入资本（Contributed Capital ）和留存收益（Retained Earnings）两部分。缴入资本包括以面值计算的股本项目（Capital In Excess Of Par）。留存收益 表示公司利润中没有作为股息支付而重新投资于公司的那部分收益，它反映了股东对公司资源权益的增加。留存收益通常并非以现金的形式存在；虽然留存存收益可能包括部分现金，但其大部分都被投资于存货、厂房、机器设备之中，或用于偿还债务。留存收益增加了公司的收益资产，但其本身却不能再作为股息来分配。
3.财务状况变动表
财务状况变动表亦称资金来源和运用表，简称资金表（The Funds Statement）。它是反映两张资产负债表编制日之间公司财务状况变动情况的表格。财务状况变动表是公司每年向其股东或证券管理委员会呈交的三种主要财务报表之一。为了向股东报告公司的财务状况，公司往往编制两个连续会计年度的资产负债表。以说明平衡表上所有资产、负债和股东权益项目的变动情况。 财务状况变动表反映了公司资源（或资金）的所有流入和流出活动。它不仅包括由公司内部的经营活动，而且还包括公司外部的融资与投资活动所引起的公司资源的出入情况。其目的是报告在本会计年度里所有流进公司的资金来源以及这些资金被运用的具体情况。
财务状况变动表的主要作用是：
向企业的股东、管理部门、投资者或货款者，以及其他的报表使用者提供报告期内公司财务状况变动的全貌。财务状况变动表说明了企业资金的各种来源和运用情况，反映了资产负债表初期与末期各项目的增减情况及原因，体现了公司的经营和投资方针。同时，它还解答了一系列重大的财务问题。如购入新资产的资金来源是依靠企业积累，还是靠负债；营业所需的资金与负债资金的比例是否适当等。
财务状况变动表是沟通收益表和资产负债表这两种主要财务报表的桥梁。财务状况变动表是说明企业财务动态的财务报表，它是依据收益表和资产负债表及其有关注释中可得到的财务数据，经过分析加工之后编制而成的。财务状况变动表所提供的资料是经过提炼之后才有的，弥补了收益表和资产负债表的不足，使净收益和其他收益或损失同资产、负债和其他权益的变化相互结合起来。
财务状况变动表通过反映企业资金来源的运用的具体情况，可以体现出企业的经营方针和策略，发现公司是在扩展经营还是在缩减经营。财务状况变动表不能反映出公司对营业收入，股本或负债依赖性的强烈程度，也不能反映出公司的财务政策与过去年份或与同行业的其他公司相比的异同等情况。
4.损益表
收益表又称损益表，也是公司最主要的综合财务报表之一，是反映一个公司在一个财政年度里的盈利或亏损状况的表格。这种盈利或亏损是通过营业收入的营业费用的对比来体现的。收益表反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。下表是某公司1997年财政年度的收益表。
收益表主要有3个部分组成。第一部分是营业收入或销售额；第二部分是与营业收入有关的生产性费用和其他费用；第三部分是利润和利润在股息与留存收益之间的分配。其利润等于营业收入减去营业费用。
(1)营业收入
是指企业通过销售产品或对外提供劳务而获得的新的资产，其形式通常为现金或应收帐款等项目。对一般公司来说，销售收入是公司最重要的营业收入来源。一般而言，公司的营业收入通常与它的营业活动有关，但也有一些公司营业收入的某些部分与其自身的业务并无关系。因此区分营业收入和其他来源的收有重要意义。
(2)营业费用
是指企业为获得营业收入而使用各种财物或服务所发生的耗费。销货成本是一般公司最大的一笔费用，它包括原材料耗费、工资和一般费用。一般费用包括水电杂费、物料费和其他非直接加工费。与销货成本不同的销售和管理费用包括广告费、行政管理费、职员薪水、销售费和一般办公费用。利息费是指用以偿付债务的费用。上述费用都会导致公司现金开支的增加。折旧费的摊提费是非现金开支。折旧费的增加表示公司固定资产价值的下降，摊提费的增加则表示公司所拥有的资产或资源价值的减少。计算折旧费的方法通常有4种：直线折旧法（Straight line Method）；折旧年限积数法（Sum-of-the-years-Digits）；余额递减法（Declining Balance）；成本加速补偿法（Accelerated Cost Recovery System）。直线折旧法是一种使用最广泛也是最保守的折旧方法。这种折旧法在资产的有效使用年限里每年提取等量的折旧费。折旧年限积数法和余额递减法属于加速折旧的方法。加速折旧法在资产有效使用年限初期提取的折旧费较多，以后逐年减少。具有加速资产折旧，推迟初期税款缴纳的作用。直线折旧法与加速折旧法两者应缴纳的总税额相同，但缴纳的时间先后不同，成本加速补偿法的主要特点是，它放弃了有效使用期限的原始划分，人为地把各种资产进行分类，并规定各类资产的成本补偿期限。这种期限通常比资产的实际有效使用期限短。它可以折旧全部资产价值，不再计算残值（Salvage Value），它规定了种类资产不同年份的折旧率。
(3)利润
税前利润由通常的营业收入与营业费用之差来决定。从税前净利润中减去税款，再给非常项目调整后，剩余的利润就是税后净利润。税后净利润又分为支付给股东的股息和公司的留存收益两项。公司若亏损，公司的留存收益就将减少，公司多半会因此而停止派发现金股息。若公司盈利，这些收益将首先用于支付优先股的股息，之后再由普通股取息分红。若公司收益不足以支付优先股时，则有两种情况出现：若优先股是累积优先股，则本年度的所有股息转入到期未付的债务项下，待有收益时再优先偿付；若优先股是非累积优先股，则优先股与普通股一样不能得到股息。每股收益等于普通股的收益除以已发售普通股的股数。每股收益的水平和增长情况是反映公司增长情况的最重要指标之一。
5.差额分析法
差额分析法是股票投资者进行财力分析的具体方法之一，也叫绝对分析法，即以数字之间的差额大小予以分析。它通过分析财务报表中有关科目绝对数值大小差额，据以判断股票发行公司的财务状况和经营成果。
在财务分析中，主要是分析下列数值的大小：
净值=帐面价值=股东权益=资本总资产-总负债
营运资产=流动资产-流动负债=（长期负债+资本）-固定资产
速动资产=流动资产-（存货+预付费用）=现金+银行存款+应收帐款+应收票据+有价证券
发放股利=（本年收益+累积盈余）-（保留盈利+已拨用的保留盈余）
普通股股利=发放股利-优先股股利
销售毛利=销售收入-销售成本
营业纯利=销售毛利-营业费用=销售收入-（销售成本+营业费用）
税前盈利=营业纯利+营业外收入-营业外支出
税后盈利=税前盈利-所得税=本年净收益
通过对上述数值的差额分析，投资者便可以获得对一个公司财务状况和经营效果的初步认识。例如，营运资金又叫运转资金，乃是一个公司日常循环的资金，表示公司在短期内可运用的流动性的净额，即一年内可变现的流动资金减去一年内将到期的流动负债的差额。营运资金的大小，不仅关系到公司的经营活动能否正常运行，而且关系到公司的短期偿还能力。
所得的数字大于流动负债，从而初步了解到该公司的短期清算能力是有保证的。然而，差额分析法有很大的局发性，它无法解释求出的数值大或小至什么程度，也无法说明数值以多大或多小为宜。而许多数值如营运资金和流动资产等，并不是越大越好，所以，不能仅仅满足于差额分析法，要结合其他分析方法，才能达到财务分析的目的。
6.比率分析法
比率分析法，是以同一期财务报表上的若干重要项目间相关数据，互相比较，用一个数据除以另一个数据求出比率，据以分析和评估公司经营活动，以及公司目前和历史状况的一种方法。它是财务分析最基本的工具。
由于公司的经营活动是错综复杂而又相互联系的。因而比率分析所用的比率种类很多，关键是选择有意义的，互相关系的项目数值来进行比较。同时，进行财务分析的除了股票投资者以外，还有其他债券人、公司管理当局、政府管理当局等，由于他们进行财务分析的目的、用途不尽相同，因而着眼点也不同。作为股票投资者，主要是掌握和运用以下2种比率来进行财务分析：
反映公司获利能力的比率。主要有资产报酬率、资本报酬率、股价报酬率、股东权益报酬率、股利报酬率、每股帐面价值、每股盈利、价格盈利比率，普通股的利润率、价格收益率、股利分配率、销售利润率、销售毛利等、营业纯利润率、营业比率、税前利润与销售收入比率等等。
反映公司偿还能力的比率。可划分为两类：
（1）反映公司短期偿债能力的比率。有流动性比率、速动比率、流动资产构成比率等等；
（2）反映公司长期偿债能力的比率。有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定比率、固定资产与长期负债比率、利息保障倍数等。
（3）反映公司扩展经营能力的比率。主要透过再投资率来反映公司内部扩展经营的能力，通过举债经营比率、固定资产对长期负债比率来反映其扩展经营的能力。
（4）反映公司经营效率的比率，主要有应收帐款周转率、存款周转率、固定资产周转率、资本周转率、总资产周转率等。
在财务分析中，比率分析用途最广，但也有局限性，突出表现在：比率分析属于静态分析，对于预测未来并非绝对合理可靠。比率分析所使用的数据为帐面价值，难以反映物价水准的影响。可见，在运用比率分析时，一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可单独地看某种或各种比率，否则便难以准确地判断公司的整体情况；二是要注意审查公司的性质和实际情况，而不光是着眼于财务报表；三是要注意结合差额分析，这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解，达到财务分析的目的。
Ⅸ 股票，财务分析。
这个问题比较复杂，你给的分数太少啦……
Ⅹ 股票中的财务分析怎么看啊
股票财务分析主要看这些指标：
1、利润总额——先看绝对数：它能直接反映企业的“赚钱能力”，它和企业的“每股收益”同样重要，我要求我买入的企业年利润总额至少都要赚1个亿，若一家上市公司1年只赚几百万元，那这种公司是不值得我去投资的，还不如一个个体户赚得多呢。
2、每股净资产——不关心认为能够赚钱的净资产才是有效净资产，否则可以说就是无效资产。比如说有人对一些上海商业股净资产进行重新估值，理由是上海地价大涨了，重估后它的净资产应该大幅升值，问题是这种升值不能带来实际的效益，可以说是无意义的，最多也只是“纸上富贵”。每股净资产高低不是我判断公司“好坏”的重要财务指标，我对它不关心。
3、净资产收益率——10%以下免谈净资产收益率高，说明企业盈利能力强。比如2003年我买入贵州茅台时，若除去贵州茅台账上的现金资产，其净资产收益率应该为80%以上，实际上就是投资100元，每年能赚80元。这个指标能直接反映企业的效益，我选择的公司一般要求净资产收益率应该大于20%。净资产收益率小于10%的企业我是不会选择的。
4、产品毛利率——要高、稳定而且趋升此项指标能够反映企业产品的定价权。我选择的公司的产品毛利率要高、稳定而且趋升，若产品毛利率下降，那就要小心了——可能是行业竞争加剧，使得产品价格下降，如彩电行业，近10年来产品毛利率一直在逐年下降；而白酒行业产品毛利率却一直都比较稳定。我的标准是选择产品毛利率在20%的企业，而且毛利率要稳定，这样我就好给企业未来的收益“算账”，增加投资的“确定性”。
5、应收账款——回避应收账款多，有两种情况。一种是可以收回的应收账款。另一种情况就是产品销售不畅，这样就先贷后款，这就要小心了。我会尽量回避应收账款多的企业。
6、预收款——越多越好预收款多，说明产品是供不应求，产品是“香饽饽”或者其销售政策为先款后货。预收款越多越好，这个指标能反映企业产品的“硬朗度”。