股票盈亏同源的投资哲学

⑴ 你怎么看待不同类型的投资哲学

你钱存银行一万，十年后还是一万，但是你现在一毛钱两个糖，十年后一块钱一个糖，通货膨胀。不投资，钱一直在缩水。十年前你有一万你就很厉害的万元户，十年后你有一万，你觉得是什么 。
一、卢克·希弗宾: 你成为价值投资者的道路是什么?
约翰休伯：我一直喜欢投资。我父亲的职业是工程，但他是一个狂热的股票投资者，因此我很早就对市场感兴趣。
我来到了投资管理的世界，我开始了我的房地产事业。我花了大约十年时间从事各种经纪、管理和投资活动。我为家人和朋友建立了一些小型房地产投资合作伙伴关系，我们的主要目标是获得被低估或管理不善的创收财产。
不过，我一直对股票感兴趣。我早些时候就意识到，股票市场提供了收购许多优秀企业股份的机会，这些企业的所有者资本回报率远远超过我从房地产投资中获得的资本回报率。
此外，在我看来，投资于可以随着时间推移而变得复杂的好企业的消极性质一直是一个有吸引力的概念。大约12年前，我开始更仔细地研究沃伦巴菲特的工作。和许多投资者一样，价值投资的简单逻辑从一开始就引起了我的共鸣。
二、希弗宾：你是如何推出Saber的?你学到了什么?你对新兴经理人有什么建议?
约翰休伯：当我开始研究巴菲特的书信和传记时，我设定了一个目标，那就是建立一个类似于巴菲特在上世纪50年代建立的合作伙伴关系。在10年的大部分时间里，我能够为我的投资公司建立足够的资本原始积累。
saber Capital Management的成立是为了让外部投资者与我一起投资。saber拥有独立的托管账户，因此客户可以获得自己经纪账户的透明度和流动性。
我认为，投资是一个永无止境的学习过程，但我从创办公司以来，学到的一件事是投资界对短期的关注程度(不管大多数人怎么说)。我了解到，在当今信息是一种商品的快速发展的世界中，获得真正优势的一种方法是能够思考一个企业在3年或4年后的情况，而不是3个季度或4个季度。我还注意到，虽然许多人说这种一般性的声明，但很少有人真正这样做。
信息的速度和广度，我认为这已全面缩短了时间跨度，并造就了一个通常过于急躁的投资大众，实际上增加了那些有能力安静地坐在一个房间里思考未来五年企业的优势。
三、希弗宾：你认为你的投资理念的要点是什么?你是怎么弄到这些的?
约翰休伯：saber的策略很简单，就是在股票被低估时，对好公司进行有意义的投资。
这显然是大多数投资者试图做的事情，因此它回避了一个问题：你是如何使这一战略发挥作用的？
我认为，执行此方法的最佳方法是首先集中精力减少非强制错误。根据我的经验，减少非强迫性错误的方法是关注那些你自信地认为将来会比现在做得更好的公司。
巴菲特在1996年的信中说：
“作为投资者，你的目标应该是以合理的价格购买，一部分人对一个容易理解的企业感兴趣，从现在起五、十年和二十年后，这个企业的收入肯定会大大提高。
随着时间的推移，你会发现只有少数公司符合这些标准，所以当你看到一个合格的，你应该买一个有意义的数量的股票...把一个公司的投资组合放在一起，这些公司的总收益在过去几年里会上升，投资组合的市值也会上升。"
我的投资公司的战略围绕着这样一个理念：公司可以放在两个主要时段之一。那些在五年左右的时间里，价值更高的公司和那些价值更低的公司。
我试着把注意力集中在第一桶上，那些将拥有更高的内在价值。如果这个价值随着时间的推移而上升，它将成为我的顺风，而不是逆风。另一种说法是，我的安全范围随着时间的推移而扩大。
我认为，坚持第一桶会更容易减少错误。定位值也更容易。我还注意到，许多投资者低估了好企业的价值，往往高估了坏企业的价值。
在后一种情况下，投资者有时预测下降速度缓慢而稳定。有时，他们承担的风险，甚至是广为人知的风险，足够远，以至于在持有期间不会影响投资。事实上，平庸的公司可以看到他们的基本面慢慢恶化，然后突然。
例如，Foot Locker的市值仍在45亿美元左右，即使股价下跌了60 %。业务面临的风险很大，原因有很多。光顾商场的顾客越来越少，更重要的是，耐克等品牌正迅速扩大直接面向顾客的销售，这降低了Foot Locker存在的理由的价值。
当中间人作为供应商的客户来源或客户的产品来源时，他会增加价值。当供应商和客户可以很容易找到彼此在自己的，中间人没有目的。
如果foot Locker在任何特定产品上的加价超过了耐克直接销售给客户的成本，那么该加价就不再合理。Foot Locker可能仍在增加一些品牌的销量，但如果最大的供应商能够在不影响销量的情况下，削减其零售合作伙伴，那么Foot Locker的整体价值主张将受到严重损害。
他们不是通过创造一笔没有他们就不会发生的销售来增加每笔交易的价值，而是利用借来的时间从每笔没有他们的销售中提取价值。
但该公司的资产负债表和自由现金流已经足够，这些风险很可能在未来几年内无法实现，而且由于股票交易的现金流倍数非常低，因此看起来很便宜。但至少在我看来，这种业务的价值正在慢慢地被侵蚀。
在商业上，缓慢的侵蚀会让位于滑坡，而没有任何预警。这种股票可以在短期内买入并以盈利出售，但我认为，如果我们回顾五年后，我们不太可能看到这样一种情况，即Foot Locker是一家比现在更有价值的企业。
可以肯定的是，在股票市场上投资“第二桶”有很多赚钱的机会，但这需要更加注重时机，因为随着时间的推移，购买时价格与价值之间的任何差距都会随着内在价值的下降而慢慢缩小。
简而言之，我更喜欢做好生意。如今，投资有很多复杂性，但有能力以简单的理念（如购买价格诱人的好企业股票）进行投资的投资者仍然是长期投资的最佳方式。
四、希弗宾: 您能否向我们介绍一下您对当前积极管理和价值投资的看法？
约翰休伯：我认为，对于绝大多数投资者来说，最好的投资是最简单的投资&标准普尔500指数基金。我知道这一点最近受到巴菲特吹捧被动投资的好处的欢迎，但我相信绝大多数投资经理，在扣除费用后(尤其是扣除税收后)不会长期超过市场。
我认为，积极经理业绩不佳的原因有两个：
一是他们持有太多股票。如果你持有20只或更多的股票，从长远来看，要击败市场几乎是不可能的。有经理这样做，但这是非常罕见的。共同基金和对冲基金的大多数职业经理人都拥有20多只股票。除了7或8只股票之外，每一个新头寸的多样化几乎没有增加收益。
因此，持有超过8到10只股票的理由很少，但由于机构基金经理行为方式中根深蒂固的心态，旧习惯将难以改变。
二是人性不变。我们的贪婪和恐惧，我们对短期思维的关注，我们缺乏耐心，更具体地说，我们许多人在多样化和投资组合管理方面的先决条件，将使主动管理总体上，很可能继续产生相对于被动指数基金而言较差的结果。
所有这一切都表明，我管理投资组合的目的显然是击败市场，就像我这样的许多其他投资者一样。我们都认为，正如查理芒格所说，我们将成为前10 %的10 %！(我们试图忽略90 %的人将构成最底层的90 %的事实)。
我确实认为总会有一些积极的经理人比一般人做得更好。这不是运气。从长远来看，这场比赛将会有一些胜利。沃伦巴菲特( Warren Buffett )自己选择了两名这样的基金经理，他认为这两名经理的表现将超过他近年来大力倡导的指数基金。
因此，我认为，如果你有正确的方法和纪律，就有可能击败市场，但这并不容易，对许多人来说，指数基金将在一段时间内取得非常成功的结果。
五、希弗宾：从价值投资大师的教导中，你的主要收获是什么？作为投资者，什么原则对你的成功最重要？
约翰休伯：我从其他人那里学到了一些重要的东西，这些东西对我的投资方式至关重要，但有两个值得强调。
第一是关注质量有多重要。正如我早些时候所说的，我一直喜欢一个能为你做好工作的企业的想法，也就是说，一个能随着时间的推移而增加其价值的企业。这意味着一家企业相对于其竞争对手具有某种优势，使其能够获得持续的高资本回报。
一个好的企业从投资者为其提供资金的资本中获得高回报，但一个伟大的企业可以将这些收益以类似的高回报率再投资到企业中。如果管理层能够很好地分配自由现金流(通过分红、适时回购或减债)，前一类企业可能是一项伟大的投资，但后一类企业是理想的，因为随着时间的推移，这类企业会增加其盈利能力，为所有者创造大量价值。
我已经学会了把越来越多的时间集中在识别高质量的业务上，这些业务在未来将比现在做得更多，并且本质上更有价值。这是一个非常明显的概念，但我了解到，我几乎所有的投资错误都不是因为为好企业支付过高的价格，而是因为为平庸的企业支付了我认为很便宜的价格。因此，我试图通过从可能的投资机会列表中删除这些选项来减少非强制错误。
值得重复的投资哲学的第二大原则是耐心的重要性。
这是另一个话题，得到很多口惠而实不至，但似乎很少实践。我越来越相信吉姆罗杰斯( Jim Rogers )总结得最好的概念背后的优点，他说:“我只是等到角落里有了钱，然后走过去捡起来。“
我坚信，任何投资者一次都可能有一两个伟大的想法，但其他平庸的想法最终会冲淡这些伟大的想法。显然，多样化是必要的，但我坚信，要在长时间内取得巨大成果，唯一的办法就是耐心地坐下来，把所有一般的、甚至是适度的好主意都传授给别人，只有在确实明显的情况下才进行投资。
正如Charlie Munger经常说的(以及在他整个职业生涯中所展示的)，少下赌注，然后在出现一个真正伟大的想法时，大下赌注是很有意义的。
六、希弗宾:你认为今天市场上最被误解的是什么？你对市场状况最持相反观点的是什么？有没有具体的部门或名称？
约翰休伯：我对市场没有什么看法。我并不认为它太贵，很多人似乎认为，但我真的没有花太多时间去计算市场的估值。一般来说，我会把所有的注意力集中在思考个别企业的前景上。虽然在未来几十年里，熊市和经济衰退肯定会很多，但我的首要论点是，如果你投资于正确的业务，你会在一段时间内做得很好。
关于相反的观点：我确实认为今天非常受欢迎的一些最好的公司明天仍然是最好的公司。考虑到其中一些股票的估值，这可能是一种共识，但相对于大多数价值投资者而言，这可能是反向投资。
此外，这不是他们的股票价格，只是我对其中一些公司质素的看法。美国最大的五家公司 —— 苹果、谷歌、微软、亚马逊和Facebook。在过去的一年里，它们凭借500亿美元的投资资本，总共获得了1000多亿美元的自由现金流。
尽管他们在研发上花费了600多亿美元，在资本支出上花费了450亿美元，但还是获得了这一现金流。考虑到他们在各自核心业务中的主导地位，他们难以置信的盈利能力，以及他们愿意拿出大笔资金来捍卫自己的头寸，我认为他们很难退位。
我认为，未来的巨大投资将来自那些具有这五大业务共同特点的公司：如强大的网络效应、卓越的产品和规模经济。但最重要的共同点(也是我在新投资中寻找的一个共同点)可能是专注于提供客户认为很棒的产品或服务。
由长期导向型领导者领导的企业，专注于客户的需求，并具有适应不断变化的客户需求的灵活性和意愿(即使以牺牲短期利润为代价)，随着时间的推移，最有可能为股东创造高回报。
七、希弗宾:你认为现在市场上最有价值的是什么？有没有具体的部门或名称？
约翰休伯：我试着把注意力集中在个别公司身上，虽然有时候一个行业可能有价值(去年上半年到中期的银行可能就是一个例子)，但我很少对广泛的行业估值有任何有用的看法。在具体投资方面，除了两种小套利情况外，2017年我还没有进行任何投资。我最后买的股票之一是腾讯( 0700 )。
今年早些时候，我做了一个关于腾讯的演讲，下面是我写给投资者的一封关于腾讯的信的简短总结，我认为以目前的价格来看，这封信仍然很有价值：
腾讯是一家中国互联网控股公司，拥有全球最强大的网络效应之一。该公司经营的众多企业都处于有利地位，可以从中国中产阶级的巨大增长中获益。腾讯的业务包括视频游戏发布、音乐和视频订阅、电子商务、移动支付、云计算和在线广告。
但该公司的皇冠宝石是微信，这是一款与西方任何应用不同的移动应用。微信在中国占据主导地位，其10亿用户在微信上花费的时间超过美国用户在Facebook和Instagram上花费的时间总和。它远远不仅仅是一个消息和社交媒体应用程序。
微信在中国几乎被用于一切，包括信息传递、工作交流、通话、社交网络、网上购物、支付账单、转账等等。难以置信，三分之一的微信用户每天在微信领域花费超过4个小时。
尽管微信处于强势地位，但它是一项尚未货币化的资产。它有巨大的潜力显示更多的广告量在未来，它处于首要位置利用众多快速增长的行业，如移动广告，网上购物和移动支付。
腾讯拥有一批非同寻常的业务。腾讯以其30 %的净利润率，将快速增长的收入中的很大一部分转化为自由现金流，供公司进行再投资。尽管在上面提到的一些市场中存在巨大的未开发潜力，但该公司已经实现了高利润，产生了巨大的资本回报，并以每年超过40 %的速度增加了其已经相当可观的100亿美元的自由现金流。
增长显然会在某个时候放缓，但鉴于其独特的竞争地位和巨大的市场规模，尽管该公司已经是中国最有价值的公司之一，但其未来可能会有很长的路要走。
今年，腾讯的股票已经有了相当大的涨势，和其他任何一只股票一样，我不知道明年的涨势如何，但我认为，在很长一段时间内，腾讯的股价可能会以大致反映该公司内在价值增长的速度复利。我认为，这一复利速度在未来几年将相当高。
八、希弗宾：从过程角度看，如果你现在知道了什么，你会做出什么最大的投资决定？
约翰休伯：我已经做了很多投资决策，如果我能回到过去，我会扭转这些决策，但有一个普遍的错误是我前面提到的：我经常被一家质量平庸的企业看起来很便宜的估值所吸引。
谈到廉价股票，我注意到两个问题：
一是股票必须在相对较短的时间内卖出，因为这些类型的公司往往越来越糟糕(它们的盈利能力正在慢慢下降，这意味着时间对你不利 —— 你购买股票时的安全边际正在慢慢下降)。
这导致了第二个问题，那就是即使你能以盈利出售股票，你也必须找到另一种投资来取代它。
寻找伟大的投资理念是一项艰苦的工作，伟大的理念是罕见的。所以对我来说，一个需要大量决策的投资方法更容易出错。我认为，太多的决定冲淡了你最好的想法—— 你最初最有信心的想法。
有很多方法可以让投资者趋之若鹜，一些投资者通过在特殊情况下，投资或购买普通公司的廉价股票创造了一个伟大的记录。但我从来不喜欢它，也没有证明自己很擅长它。
我认为投资的关键之一是了解自己的个性，对自己的优点和缺点诚实。对我来说，我了解到，只要避开那些平庸的公司，不管它们的股价看起来有多诱人，我就能减少很多错误。
这与很多价值投资者的想法背道而驰，但这种方法对我个人更有效，也符合我喜欢的工作方式。我认为，这种做法虽然牺牲了某些投资机会，但也减少了很多错误。我仍然会犯很多错误，但我认为我的打击率和打击率的增长，坚持这种方法耐心等待有吸引力的价格对好的业务。

⑵ 为什么说股市是一门哲学

一富财经的理解是炒股要顺势而为，要用敏锐的眼睛去观察股票市场。不同的哲学思想，有不同的炒股行为。比如，有人喜欢“长线是金”，那是价值投资的哲学理念；有人喜欢“短线是银”，那是“落袋为安”的哲学理念。又比如，有人喜欢“游击战”，有人喜欢“持久战”，有人喜欢冒险，有人喜欢稳健。

⑶ 股票投资哲学

投资股票的好处有以下几点：
1.投资收益高。虽然普通股票的价格变动频繁，但优质股票的价格总是呈上涨趋势。随着股份公司的发展，股东获得的股利也会不断增加。只要投资决策正确，股票投资收益是比较高的。

2.能降低购买力的损失。普通股票的股利是不固定的，随着股份公司收益的增长而提高。在通货膨胀时期，股份公司的收益增长率一般仍大于通货膨胀率，股东获得的股利可全部或部分抵消通货膨胀带来的购买力损失。

3.流动性很强。上市股票的流动性很强，投资者有闲散资金可随时买入，需要资金时又可随时卖出。这既有利于增强资产的流动性，又有利于提高其收益水平。

⑷ 在股票交易中有些人被成为资深投资者，你对此了解多少

对于你提出的这个问题，我从普通投资者和资深投资者的小对比角度来说说我的见解，因为这样说起来让你更容易看明白什么是资深投资者。

成功的交易者必经从0到1从无到有的创造，继而实现1到100的复制财富。

⑸ 假设你买的股票先跌了10%，后来又涨了10%。赚了还是赔了

最终的结果是赔了。

如果是单纯的从字面逻辑意思来讲的话，你可能会觉得很不可思议，先下跌了10%，然后又上涨了10%，难道不应该是刚好回本了吗？

还真不是表面上看起来的刚好回本。

原因在于先跌后涨的过程中两次结算的基础本金不一样。

不要把鸡蛋放在同一个篮子里

因为是满仓交易，单笔交易的亏损实际上就是整个资金本金的亏损，这种交易方法实际上更接近于是一种“赌”。

如果，你只是拿出一部分资金来操作，那么，可操作性会更强，如下：

• 1.波段区间操作。
  你可以选择在股票价格下跌企稳的位置，或者区间做低买高卖的波段操作，做典型的是网格交易法，而不会说是一把交易就把你的整个资金全部套住了，后面出了傻傻的天天盼着等解套而什么都做不了。

这种区间波段的方法做下来，累计的收益甚至是可以高于基础指数的收益率的。

• 2.你可以选择分散投资。

股票投资不是科学，实际上它跟接近于是一种概率，也就没有任何一种方法是可以保证买进的股票一定 是会涨的，所以，为了避开这种单一股票下跌的风险，我们可以选择分散投资，也就是“不要把鸡蛋放 在一个篮子里”。

这样，即使是某一支股票走势不好，但是，还有别的股票走势可能会不错，这样做实际上是分散了风险 也不会对整体的收益率造成过大的影响，这也是很多基金等大的机构投资者规避非系统性风险的常用手 段。

• 3.心理压力更小，更接受及时止损。
  就算抛开上面两种情况，如果只拿一部分资金来操作的话，因为只占你整体资金很少的一部分，不会对你造成过大的心理压力，当你觉得亏这点小钱不会对你造成困扰的时候，在止损方面也就会更加容易执行。

最后总给：

很多人在进行股票投资的时候，会经常走进两个误区：

第一：股票投资就是要赚大钱。

第二：股票投资不能亏钱。

这两个误区给交易者造成的思维陷阱，也是很多人在炒股的过程种亏损的主要原因。

做股票投资，首先要抛弃的应该就是这中暴利思维，尤其是不要动辄就觉得自己要一夜暴富。

对于绝大多数的投资者来说，股票投资实际上是一种业余行为，并不会对自己的生活起到绝对变好的作用，包括股票投资在内的所有投资理财方式都只是锦上添花的行为，而不是雪中送碳。

任何暴利的想法和行为，都是造成大额亏损的根源，因为想要暴利，所以动辄就是满仓操作，并且在错的时候也不舍得认赔出场，导致的结果就是账户里面的资金越亏越多。

做任何事情都是需要成本的，股票交易讲究的是盈亏同源，亏损就是盈利的成本，你不想付出成本，自然也不会获取利润。

从这个方面来看，股票投资跟别的行业，也并没有什么不同。

⑹ 投资需要止盈止损吗到底该如何止盈止损

在投资中经常会碰到止盈止损的问题，所谓止盈即面对股票盈利卖出的操作，止损则是砍掉出现亏损的持仓，本质都是一种卖出的策略，投资需要止盈止损吗？到底该如何止盈止损？

趋势——坏了
止盈也好止损也罢，所基于的原理是一样的，所谓盈亏同源，就是有什么样的买入对应什么样的卖出，背后的逻辑一定是相通的，比如一个股票因为趋势的确定或走好而买入，当趋势不符合预期或变坏时就应该卖出，不管这一笔是赚的或是亏的，那么赚的就叫止盈，亏的则是止损，就是这么简单。
同样如果基于价值与价格之间的差价而买入，那么价格越跌买得越多，当价格接近或超过价值时才会选择卖出，也就是只有止盈没有止损的概念。所以止盈止损首先是基于你的买入理由或投资体系，并不是每个投资体系都会有止盈止损的操作。
目标——贵了
市场是在时刻变化着的，公司的基本面和价格也是随行就市，趋势的判断经常不够准确，市场不会按照你的意愿行走，因此失误是难免的，那么为了应对趋势判断失误的买入或卖出，有必要加入另外一个因子，也就是目标价，当股票达到或超过目标价时就考虑止盈止损的操作，这里面以止盈为主，当然也有在目标价买入的，或者买入时就已经设定了止损价位，跌到这个价格就实行止损卖出。
也就是买入时设定两个目标：买入价和卖出价；当价格跌破你的买入价多少就止损，超过卖出价多少就止盈的策略。
备用——有更好的了
除了趋势和目标之外，还有就是发现了更好的标的了，这个时候持有的股票趋势并没有变坏，也没有到达目标价，但市场上有比它更好的品种，也是可以止盈止损的，这一点经常会被滥用，特别是短线投资者为自己频繁交易找到的借口，因为好与坏的区分并没有明确的标准，主观成份较多，所以有必要设定一个自己常用的标准来规定好坏，当然严格选股也是前提条件。
综上，止盈止损也就是卖出标准，也就是坏了贵了有更好的了三条，同时也涉及到买入标准，包括选股条件，当持有的品种虽然没有达到卖出条件，但已经不符合买入的标准，恰好股票池里面出现了买入标准条件的品种，也是可以换股的，这种情况不可多用，最好是用达到卖出标准的来换，以防失误。

⑺ 巴菲特的投资哲学是什么

由罗杰•洛文斯坦撰写的巴菲特传记中，篇首是世界首富比尔•盖茨的一篇短文。盖茨写道：“他的笑话令人捧腹，他的饮食———一大堆汉堡和可乐———妙不可言。简而言之，我是个巴菲特迷。”盖茨牢牢记住巴菲特的投资理论：在最低价格时买进股票，然后就耐心等待。别指望做大生意，如果价格低廉，即使中等生意也能获利颇丰。
记住股市大崩溃

20世纪60年代后期，华尔街兴高采烈，前所未有的大牛市降临了。在一些大公司的推动下，出现一波又一波的兼并浪潮。投资大众被这些假象所蒙蔽，不断推高股价。虽然，巴菲特声明不会预测市场的走势，但是，他在自己办公室的墙上贴满了有关1929年危机的剪报以时时提醒自己。

20世纪60年代，电子股风靡华尔街，但巴菲特却不参与这种投机。他认为：“如果对于投资决策来说，某种我不了解的技术是至关重要的话，我们就不进入这场交易之中。我对半导体和集成电路的了解并不多。”

推崇稳健策略

巴菲特的投资哲学首要之处是：记住股市大崩溃。即是说，要以稳健的策略投资，确保自己的资金不受损失，并且要永远记住这一点。其次，让自己的资金以中等速度增长。巴菲特主要的投资目标都是具有中等增长潜力的企业，并且这些企业被认为会持续增长。

投资股市时，为自己订下合理的长期平均收益率是成功的基础。巴菲特在这一方面做得相当出色，他对自己要求并不过分，只要能每年击败道•琼斯工业平均指数五个百分点便足矣。

投资“金”定律

1.不要在意某家公司来年可赚多少，只要在意其未来5至10年能赚多少。

2.只投资未来收益确定性高的企业。

3.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点： A买什么股票； B买入价格。

⑻ 盈亏同源是什么意思

盈亏同源是指在交易中盈利与风险同在，你如果放弃了承担高风险，自然也不会产生高盈利，如果你想获得高盈利，必须要承担高风险。
【拓展资料】
盈亏同源，通俗的理解就是：万物皆有代价，除了我们呼吸的空气不用花费一分钱代价以外，所有的获得，都会有一部分代价付出来作为交换。把亏损看作盈利的一部分，把亏损当做一次游戏的入场券，对了，你赢走这一次所得；错了，付出这一次游戏的入场券，这说的就是止损，就是这一次代价。
盈亏同源前面部分是说盈利和亏损，而这个“源”主要是有两侧的意思：
1.策略/原则/方法：第一层意思是在投资里面让你盈利的策略(原则/方法)同时可能让你亏损，也就是咱们自己在投资的时候用到的一些投资理论，无论是价值投资还是投机的投资，在运用的时候都有可能让我们盈利和亏损。
正如，我们经常坚持持有的一只股票，持有了两三年，然后盈利了50%，但是很可能再持有半年，就亏损了10%。
2.源头：第二层意思是让我们盈利的某一个投资产品/股票/债券等，我们投资的时候，可能让我们盈利；但后期我们再投资同一款产品/股票/债券的时候，就有可能产生亏损。
还是上面的例子，我们投资了一只股票，持有了半年就盈利了20%，然后我们卖出了；过了两个月，我们又投资同一只股票，持有了半年，但是却亏损了30%。
我们投资的时候以上两种情况都是经常遇到的，例如我们用价值投资的方法坚持了几年有了投资回报，但又过了一段时间就出现了亏损；就是因为盈亏同源的原因，我们很难在价格出现顶部的时候，突然将我们一直沿用的价值投资策略改成投资策略，然后逃顶。
市场风云变幻莫测，很难有一招鲜吃遍天，我们只能不断的与时俱进和不断的优化我们的策略，来适应和应对变幻莫测市场的新变化和新趋势。

⑼ 为什么大多数投资者会热衷于股票投资 如何进行股票投资决策

想一夜暴富，多学习股票知识。
操作方法：
首先，投资者容易受“掌控错觉”的影响。如果买入一个指数基金或者股票，然后长期持有什么都不做，容易让人产生自己的投资不受自己控制的错觉。这就好比你坐在驾驶员的位置上开车一样。没有驾驶员胆敢让自己的双手离开方向盘，闭着眼睛任由汽车自动向前行驶。问题在于，市场和道路的本质区别在于：道路是确定和透明的。只要有一张高清地图，就能明确知道道路通往的方向，前面是否有红绿灯等等。但是市场的未来是不明确的，没有人知道接下来市场会涨还是跌，哪个板块或哪个股票会上涨最多。在充满不确定的市场中频繁买卖，更像是在黑灯瞎火的拥挤市区中乱开车，速度越快，转向越多，撞到的建筑越多，损失越大。其次，大部分投资者很难接受”平庸“两字。
如果你去问一对父母：你们孩子的能力在学校里处于什么水平，是高于还是低于平均？绝大多数父母一定会告诉你：高于平均。很少有父母愿意承认自己的孩子低于平均水平。类似的逻辑，在股民和基民身上也十分明显：很少有投资者愿意承认自己的投资能力低于平均水平，因此他们通过择股、择基或择时来证明自己的优秀。问题在于，大量的研究显示，哪怕是基金经理，也很难战胜市场的平均回报，更别说散户投资者了。不肯承认自己能力边界的结果，就是最后连平均回报也拿不住。再次，投资者往往低估投资中的运气成分。假设你在2021年2月初卖出茅台股票，完美避开了茅台接下来的价格下跌，这是因为你有先见之明，还是只是运气好？假设你在过去一年炒股票赚了20%，是不是意味着你有成为股神的潜质，以后就可以专靠炒股养活自己了？像这样的问题，是很难回答的。这是因为短期的投资结果，其中带有很大的随机因素。在行为心理学里，有一种现象叫做“确认偏误”，意思是人们习惯于去收集那些零星的蛛丝马迹来增强自己本来就已经定型的观点。如果个人投资者自认为自己的投资能力很强，那么他就会习惯于用那些零散的证据来进一步强化自己的信念（比如偶然买到一个涨了多倍的股票），同时忽略那些对自己不利的证据（比如在其他股票和基金上亏了不少）。这样久而久之，哪怕投资者的真实业绩很差，他可能也会产生自己是“民间巴菲特”的错觉，并沉溺于过度交易而无法自拔。综上所述，不管是专家还是门外汉，在做各种决策时，都可能受到外界噪音和非理性行为习惯的影响，导致我们做出前后不一致的决定。很多时候，投资中最大的敌人，恰恰就是我们自己。任何一个人，在不理性状态下的决策，做的越多，错的越多。
经济学家卡尼曼曾经说过，噪音的反面，并不是沉默，而是纪律。聪明的投资者，善于做自我解剖，意识到人性的普遍弱点，并通过设立有效的系统来强化自己在投资决策中的纪律性，限制自己受噪音干扰而做出各种随性的决定。当自律变成一种习惯以后，它就成了投资者投资哲学中不可分割的一部分，如影随形。投资是一场马拉松，而非百米跑。最后的胜利，一定属于那些高度自律的长期投资者。

⑽ 在股市中如何才能盈利

市场上有很多炒股大师，也写了很多炒股的技巧和战法，但是我了解到的就是，很多人学了之后还是亏得一塌糊涂。我认为在学习一套系统的炒股战法之前，你首先要知道所学的东西能不能经得起实战的考验，能不能稳定盈利，而不是纸上谈兵！
目前市场上有三种炒股流派：第一种是图表派， 也就是通过技术分析的各种图表线性去做股票， 比如说k 线、指标金叉死叉等其他的方法来进行买卖。

第二种消息派，通过分析公开信息来尝试预测大盘走势， 比如央行降准、疫情数据、 美联储是否加息等等。

第三种 价值投资派，长期只有跟着巴菲特做复利。但是我想告诉大家 ，以上三种方法， 你都是赚不到钱的 因为信奉这三种流派的人都犯了一个同样的错误！那就是没搞A股市场的本质 ？
要知道A股是一个被主力高度控盘的市场，所有的走势都是主力画出来的， 股价之所以上涨， 是因为主力进场筹码集中在主力的手上，所以股价才会有拉升的动作， 才有连续大幅机会， 反之， 主力一旦出货， 筹划就会散到散户手上，这个时候股价自然就拉不上去，而想要通过一个指标 一根k 线，就想看懂主力操盘公司的人，无疑是痴人说梦，因为无论你想要什么样的形态，主力都能帮你画出来，所以一般的浅层次的技术分析是赚不到钱的。

对于那些企图通过市场上消息来预测股票涨跌的人， 我只能说他们不是骗子 就是傻子，因为一个消息在发布之前会有无数的人比你早，知道这个消息 而当你知道这个消息的时候， 往往股价已经到了高位， 等着你去接盘， 所以大家会看到，很多上市公司业绩大幅增长， 但是等到他发公告那一天， 股价反而大跌。

第三种，信奉价值投资的人 是最具有迷惑性的。因为这种方法它只适合机构入市和散户， 为什么？

想要实现价值投资赚钱， 必须满足两个先决条件，第一， 选到对的股票，第二 ，坚定长期持有，然而金融专业的研究团队去深挖行业前景也有专门的调研 团队去实地考察上市公司，通过深度的接触 经过足够了解上市公司之后，他才买进几十亿的资金 并且长期持有，但散户有研究能力吗？答案是没有！

而且由于你没有深度考察过，也就不要提长期持有的信心 ，所以巴菲特人都在2008年买进比亚迪。 到现在已经13年了，但你很难拿得住，因此价值投资对于散户来说是镜中花，水中月看得见摸不着。要说到这里，究竟要怎样才能股市里赚到钱呢？

我认为只有一个方法，就是建立一套成熟的跟庄交易系统，由计划交易取代随意性交易，没有交易原则和计划就去买卖股票，如同没有设计图纸就去建筑房屋一样肯定要付出巨大代价。

主力就是庄家，主力进场离场，主力出场， 你出场。那问题是散户怎样知道主力何时进场 何时出场吗？
记住老的一句话 凡走过必留下痕迹 主力进场吸筹洗盘试盘 再道拉升出货 ，这背后一定会留下相应的足迹， 而这这些痕迹就总结在我的《跟庄擒牛交易系统》里面，我们可以通过常见的成交量和换手率等，去了解主力的操盘手法，从而能够判断出主力当前的状态， 达到跟庄的目的。
而接下来我将在我的文章里面持续更新我的跟庄战法，用图文的方式告诉大家主力庄家是如何进行建仓，试盘，洗盘，拉升，出货的， 想要学习的朋友，一定记得点个关注再走！这是我10多年来，通过实战分析，总结出来的经验，希望能在炒股方面给大家带来帮助，不再轻易被庄家给收割！