股票投资大师享利辛格尔顿

A. 资本配置大师——亨利.辛格尔顿

亨利.辛格尔顿是一位世界级的数学家，喜欢蒙上眼睛玩国际象棋，在攻读电气工程博士学位期间，他还为麻省理工学院第一台电脑编写了程序。二战期间，他研究出一种消磁技术，使盟军的战舰得以躲避雷达搜索。20世纪50年代在利顿工业公司，他开发了一套惯性导航系统，至今仍被民用和军用飞机上。

1960年，因为无法接任利顿工业公司CEO，他选择了离开创办了特利丹公司。而在其执掌特利丹公司将近30年的时间里，为股东带来了年复合收益率达到了惊人的20.4%。也许这一成绩并不能让人更直观的感受其伟大之处。让我们可以看下传奇CEO杰克.韦尔奇在通用电气任职期间给公司股东带来的回报。

由图可知，如果在1963年投资1美元给辛格尔顿，到1990年当他在一波严重熊市卸任董事长时，这1美元将增值到180美元，而标普500指数仅收获15美元，而通用电气的CEO杰克.韦尔奇（1981—2000）20年收获48美元，而其中1991—2000年是美国的超级大牛市。

1960年辛格尔顿创立特利丹公司时，混合联合企业（由多家彼此之间没有联系的业务部门构成）是那个时代资本追逐的对象，犹如现在的互联网科技企业。因为是市场热点，所以有着极高的市盈率，这使它们的股票成为硬通货，这将有利于它们投身持续的收购狂潮中。通过股票置换获取目标企业控制权，市盈率高的一方将获益匪浅，因为预期到手的新股票会上涨，被并购的企业也愿意交易。

在次轮热潮中，普通的混合联合企业得益于其猛涨的股价，它们开始在广泛的行业中几近贪婪地、饥不择食的兼并，从而使得其规模不断增长。它们积极地讨好华尔街和媒体，从而将其股价不断抬高。

辛格尔顿早期也充分利用这一肥厚的套利机会，设计出一种多元化业务组合。不同于其他混合联合企业，他专注于那些可盈利、不断成长的企业，它们通常在小众市场中居于领先地位，并且从来没有支付过12倍市盈率以上的价格，这与特利丹公司股票的高市盈率形成了鲜明对比，这一时期，特利丹股票的市盈率始终在20—50倍之间波动。这样它们就可以低价买入优质公司，买入后即可实现成倍的市值增长。

1961—1969年，他买入了130家不同行业的公司，从航空电子、特种钢材到保险，除两家之外，买入这些公司靠的都是特利丹公司价格高企的股票。

随着20世纪60年代后期熊市的到来，盈利无法达到预期，混合联合企业的繁荣期戛然而止，股价急剧下跌。但特利丹依然给其股东带来了丰厚的回报。

1969年年中，随着特利丹股票市盈率下跌和目标企业收购价格上涨，辛格尔顿断然解散了他的收购团队，成为第一位停止收购的混合联合企业家。此后，也再未进行收购，也再未增发股票。在其创立企业的前十年中，每股收益增长了令人震惊的64倍，而市净率增长了16倍，为股东创造了巨大的价值增长。

随着企业的规模的扩大，普通的混合联合企业都采用了总部集中管理的模式运作公司，庞大的企业员工规模、繁多的副总裁和各种计划部门使得总部逐渐臃肿且效率低下。

而辛格尔顿却为他的公司规规划了一套迥然的模式。他强调去中心化，将公司分拆成更小的组成单位，尽可能地把经营职责和管理责任沿着组织下放。结局就是，这家员工总数超过4万人的公司，其总部人员不足50人，没有人力资源、投资者关系或业务发展部门。这一最成功的混合联合企业，其模式却最不像混合联合企业。

去中心化给特利丹公司带来了一种客观的、不用勾心斗角的文化，辛格尔顿和其CEO乔治.罗伯茨也将注意力从收购转向了公司现有的经营。但在对于分拆的组成单位的业绩考核上，他们回避了传统的对于公司公司营业收入和净利润的考量，而是关注运作中如何做到优化现金流，并设计了一个独特的度量指标 “特利丹回报”：计算每个业务单位的人均现金流和人均收入，突出现金增值，并将其作为所有业务单位总经理的奖金基础 。

这些极富创造性的做法带来的最终结果是，从1970年开始，公司在各种市场环境中，都保持了较强的盈利能力，在整个20世纪七八十年代，资产收益率均值超过了20%。大批流入的现金被调往总部，由辛格尔顿来进行资源配置。

1972年初，随着现金余额的增长和缺乏便宜的收购对象，而特利丹的股票随着市场的下跌市盈率逐渐下移至历史最低点。辛格尔顿再次背离传统理念，大举回购股票。

虽然现在的市场回购股票很是常见，但在20世纪70年代之前，回购股票并不多见，且充满争议，传统观念认为，回购表示公司缺乏投资机会。但辛格尔顿却不以为然，他在1972年—1984年的8次荷兰式拍卖回购中，令人震惊的买回了特利丹公司90%的流通股。

市场中企业回购股票一般有两种方法：
常用的方法是 ：公司拨出一笔资金（一般在资产负债表中相对比例较小的过剩资金），在几个季度内逐步在公开市场上购进股票。这种方法相对谨慎和保守。
辛格尔顿式回购 ：频率较低，在股票价格低的时候把握时机进行大规模回购——通常在短时间里完成，往往要通过要约回购，甚至会通过借债筹集资金。

回购案例

1980年5月，特利丹公司的股票市盈率接近历史最低点，辛格尔顿发起了截至当时公司最大规模的要约，得到市场三倍的超额抛售。辛格尔顿决定买进所有被抛出的股份。考虑到公司现金流充足且利率正在下降，他以固定利率债券筹集资金，完成了整个回购。

这次回购之后，利率猛然上升，新发债券的价格则下跌了。辛格尔顿不相信利率还会继续上升，于是他又发起了一次债券回购。他用来自公司养老基金的现金赎回了债券，这样可以避免缴纳资本利得税。

这一系列复杂交易的结果是，特利丹公司用不高昂的债务成功筹集资金，完成了一次大型股票回购，当利率下降时，养老基金则在购买债券中获得了大量的免税收益。而股票收益在之后的10年间复合收益超过了40%。

1971—1984年，特利丹公司的营收和净利润实现了2.2倍和7.1倍的增长，但其每股收益却实现了40.3倍的增长。

从1960年创办特利丹公司到20世纪七八十年代，辛格尔顿从一个活跃的的股票发行者到痴迷于股票回购，他实现了一个伟大投资者必须做到的 高卖低买 。特利丹早期发行股票的的平均市盈率超过了25倍，而他回购的平均市盈率则低于8倍。通过历次的回购，辛格尔顿为特利丹公司股东带来的年复合收益达到了令人难以置信的42%。

1987年，正值收购和股票价格处于历史高位时，辛格尔顿得出结论：在配置现金流方面，不会有更好的回报更高的选择了。于是，他宣布了特利丹公司上市26年以来的首次分红。

从特利丹创办初期利用混合联合企业的市场追捧时机，高市盈率发行股票低市盈率收购优质公司，到20时机60年后期停止收购，熊市时大举回购（甚至不惜发债）公司的股票，再到1987年因为无法再有效配置现金流，从而将多余的现金分给股东。辛格尔顿在其执掌特利丹的近30年的时间里，通过不同的资本配置方式，为股东实现了年复利20.4%的最大化收益。

沃伦.巴菲特和芒格这样描述这一非常的成就：“绝对是任何人都难以望其项背的，绝对是令人难以置信的” 。

B. 没有证券和股票投资方面的知识，想自己先看看学一下，，推荐几本专业知识的基础书籍吧。

1、【期货市场技术分析】：[美]约翰.墨菲 本书为美国纽约金融学院教材，本书系美国市场技术顶类级分析大师约翰墨菲的代表作，被誉为当代市场技术分析的圣经!本书集各种市场技术分析理论和方法之大成，总是一针见血地指出各种方法在实际应用中的长处、短处以及在各种环境条件下把它们取长补短地配合使用的具体做法，同时，一身兼有优秀教材、权威工具书、实用操作指南三大特色。
2、【期货交易技术分析】 [美国]jack d .schwager（茨威格博士） 简介：史瓦格是【投机智慧】英文原版的作者，是个实战家写的投资分析的好书，书中蕴含着他是如何成为当今顶尖权威投资专家之一的内在原因。这是一本实用的书，但是不是所有人都明白其中的好处的，只有到你实际使用碰到了问题的时候，翻看此书时才有体会，后面的第五篇才是精华。本书共分5篇22章，全面讲述了期货交易中的图表分析方法与策略，以通俗易懂得语言描述了期货技术分析中的重要原理和技巧，如止损点的选择。目标设置及退出原则等等 （注：以上两本书是期货业内人必看的两本书!就像学汉字不能没新华字典、学英语不能没牛津大字典一样的，是在放在枕边不断研读的两本必备参考工具书。

4、【华尔街点金人--华尔街精英访谈录】 作者：[美]杰克.茨威格博士 简介：“投机智慧”的续编，比之更为出色。在金融市场总有些交易员出类拔萃，在风云莫测的市场变化中，这些技巧大师是如何出奇致胜的呢？他们的不同之处何在？请听听《华尔街点金人》的真知灼见吧。
5、【短线交易秘诀】 威廉斯 作者是“威廉斯指标”的发明者。当今美国着名的期货交易员和资产管理经理，他是罗宾斯杯期货交易冠军赛的总冠军，在不到12个月的时间里使1万美金变成110万美元。一个有35年实战经验的大师级人物介绍自己的独特短线方法。

6、【股票大师回忆录】（股票作手回忆录）作者：[美]埃德温.里费 简介：是70多年以来最值得推荐给投资者的经典书籍，介绍迄今最伟大的股票和期货投机天才Jesse Livermore生平事迹的经典作品,在二十世纪初在期货、股票市场中数次破产后数次崛起酸甜经历，在交易心态描写方面尤其出色，是克罗未谋面的导师。一代又一代的金融专业人士和交易员都阅读过这本书。
7、【系统交易方法】 交易系统、数学模型设计系列最为推荐的是原任国内股票市场管理“泰和基金”的嘉实基金公司的投资总监留美金融博士波涛写的，书中介绍电脑程序交易系统由理论向实战转变过程的心得及国际上五位着名大师的交易系统。

8、【操盘建议—全球顶尖交易员的成功实践和心路历程】（英）阿尔佩西·帕特尔着 内容简介： 成功的秘诀在于一种心智结构、看待事物的方法。这是一段艰难的旅程，你应该吸取成功者的经验和教训，避免亲自经历亏损。 本书探索全球顶尖交易员的操作哲学、行为和战术，找出在市场中成功的策略及制胜的方法。本书把所有的操作策略都摆在心智架构中讨论，通过顶尖交易员的经验展现出来，并进入这些交易员的内心深处，探究他们如何执行获胜的策略，以及究竟是什么不寻常的心智结构，使得这些交易员能够稳定获利。

9 .【期货交易策略】 作者：STANLEY KROLL 斯坦利.克罗(美国9大期货大师之一来华讲座时的着作） 内容简介 “经历这些年，我仍关心从市场上获利─获取暴利。但在衡量巨大的财务风险、紧张情绪、寂寞、孤立、自我怀疑，甚至莫名的恐惧，自然这全是期货操作者的经常伴侣，你不应该只以获利为满足。暴利必须成为你的目标。”──Stanley Kroll

10、【专业投机原理】 [美]维克多·斯波朗边 作者是华尔街的风云人物、在华尔街创下了从1978年到1989年连续12年投资赢利、没有任何一年亏损的骄人战绩。 那么，他是如何做到常盛不衰的呢?来自“华尔街的终结者”维克多的专家建议和回答就全在这本1992年被《商业周刊》评为“年度最佳商业图书”的《专业投机原理》里面了....。

11、【混沌操作法】( Trading Chaos) 作者：[美] 比尔.威廉姆 本书将提供一种单纯而明确的方法以解决上述谜题，并使你成为稳定的赢家，而不是必然的输家。我为什么能够这样肯定呢？因为这曾经为2万多位交易者讲授交易方法，并为450位学员做特别的训练，他们目前都是专业交易员。我本身也是交易员，并且在市场中享有35年的成功经验。本书内容主要都是来自于我特别训练课程中的教材。
12.【日本蜡烛图技术】（美）史蒂夫·尼森 如果你能用心去看，并结合实际操作，反复的体会------将对你的投资决策代来很大帮助。这本书是我们期货人入行的必读书！！！

13.【艾略特波浪理论：市场行为的关键】（美）普莱切特 （美）普莱切特 它揭示了投资市场运动的基本哲理，从理论到中心哲学思想都是科学的,完整的一套有用的投资书。
14.【克罗谈投资策略——神奇的墨菲法则】（美）克罗（Krol S.） 斯坦利·克罗先生可谓期货市场上的一位传奇式人物，1960年斯坦利先生进入了全球金融中心华尔街。他在华尔街的33年之中，一直在期货市场上从事商品期货交易...
15.【华尔街操盘高手】
16.【通向金融王国的自由之路】大多数投资者都相信有一个通向市场的魔术般的规则。他们还相信肯定有一小部分人知道这个规则就是那些从市场上获得了大笔财富的人。因此这些人一直努力想揭开这个秘密，从而变得同样富有。但是，只有少数人知道去那里寻找，因为答案在他们最不可能想到的地方…… 本书中充满了各种可以真正帮助所有交易上和投资者充分提高受益的信息。

《专业投机原理》、《股市作手回忆录》、《股市趋势技术分析》《炒股的智慧》和《十年一梦》五本书对我帮助最大

各种地方搜罗过来的，不过我就看过《股市作手回忆录》、1、【期货市场技术分析】、12.【日本蜡烛图技术】（美）史蒂夫·尼森 感觉这基本对新手帮助比较大，反正我是这几本收获最大，还有就是天涯上看看别人是怎么操盘的，别的理论什么的，新手看了没用越看越乱。祝你好运

C. 理性打磨 | 以投资的视角看待管理

在许多管理者看来，企业CEO最需要具备的是管理能力，而本书却认为CEO最重要的应该是资本配置能力，因为这种能力能帮助企业获得更多的收益。你认可这种说法吗？为什么？

《商界局外人：巴菲特尤为看重的八项企业家特质》金句： 他们节俭低调、为人谦和，和媒体保持距离，有时就像一个“局外人”。

█ 一个概念

首先，我们要来认识一下 亨利·辛格尔顿 。对于大多数人来说，这个名字大概很陌生。现在只有少数投资人和行家才知道，亨利·辛格尔顿是一个多么了不起的人物。尤其是对于CEO这个职位来说，亨利·辛格尔顿的背景显得很不寻常。

他是一位数学家，而且是一位世界级的数学家。但在成为数学家之前，他攻读的是电气工程博士学位，还为麻省理工学院的第一台电脑编写了程序。在第二次世界大战期间，他研究出一种消磁技术，使得盟军战舰得以躲避雷达的搜索。20世纪50年代，他还开发出一款惯性导航系统软件，直到现在这套系统还被用于绝大多数军用和民用飞机上。他还有一个爱好，那就是蒙上眼睛玩国际象棋。

而以上这些成就都发生在他出任CEO之前。20世纪60年代，辛格尔顿创建了特利丹公司，这是一家国际知名的分析仪表公司，总部位于美国加利福尼亚。早在特利丹公司成名之前，辛格尔顿就非常积极地回购自己的股票，最终买回了90％以上的特利丹公司股票。此外，他回避分红，与报告期盈余相比更加重视现金流；并且积极推行整个组织的去中心化，从不分拆公司股票。

以上种种举措让特利丹在20世纪七八十年代的大部分时间里，成了纽约证券交易所股票价格最高的企业。如果你在1963年投资1美元给辛格尔顿，那么到1990年当他在一波严重熊市的当口卸任时，这1美元将增值到180美元。 光从这一点看，他的业绩就是韦尔奇的3.7倍。 还有一个值得注意的因素是，在辛格尔顿任职的28年里，股票市场经历了几次漫长的熊市；相比之下，韦尔奇的任期却差不多正好和一波史诗般的牛市相重合。

但辛格尔顿为人低调，不愿意与分析师或者记者交谈，也从来没有登上过《财富》杂志的封面。所以，他和韦尔奇完全不是一类人。相对于辛格尔顿的低调稳健，韦尔奇显得个性活泼、好胜心强，而且热衷于和华尔街以及商业媒体打交道，在任职通用电气CEO期间，他是《财富》杂志封面上的常客。甚至在退休之后，他也会偶尔发表非常有争议的言论，并因此出现在头版头条上。

和杰克·韦尔奇不同，书中所选择的这8位CEO通常很节俭，他们的节俭甚至常常成为人们调侃的话题，另外，这8位CEO的平均业绩都比杰克·韦尔奇的业绩7倍还要多，他们擅长分析并且为人谦和低调。实际上，他们的境况最能代表典型的美国企业CEO。

而除了作为世界级数学家的辛格尔顿，书中的其余7位CEO也都有着五花八门的背景，有曾经绕月飞行的宇航员，有毫无业务能力的寡妇，有接管生意毫无投资经验的富二代，等等。可以说，他们当中的大部分人在当上CEO之前只有非常有限的管理经验，几乎都是本行业和公司的新手。

因此，“商界局外人”其实有两层含义：

1.他们入行时都是新手，对行业以及公司都不够熟悉；2.他们冷静低调，与媒体保持距离，保持着客观理智的旁观者态度，有时候就像是一个“局外人”。

可是，正是由于他们的“局外人”身份以及“局外人”视角，却为企业带来了意想不到的业绩。作者认为， 一个企业的管理需要从全新的“局外人”角度，比如从投资的视角去看待并管理，才能创造出惊世骇俗的业绩来。 不是只有在创业领域，你才需要像扎克伯格、乔布斯那样独辟蹊径；在成熟的企业管理领域，真正出类拔萃的CEO也同样是“局外人”。

而这些伟大的CEO之所以不被公众所熟知，是因为商业媒体根本就不打算用精确的方法去界定谁才是真正的业绩出众者。相反，它们通常只关注那些能提供新闻热点的、声名显赫的公司。

█ 四个维度

几乎所有的“商界局外人”，都遵循着同一条经营准则： 精简、去中心化 。

在美国大都会广播公司每份年报的内封上，都印有这么一段话：“去中心化是我们经营哲学的基石。我们的目标是尽己所能聘请最佳人选，并赋予他们完成其工作所需要的责任和权威。”定下这条准则的，是美国大都会广播公司的CEO汤姆·墨菲，而他也是一个典型的“局外人”。

在出任大都会广播公司CEO之前，汤姆·墨菲在纽约的快消行业巨头公司工作，生活光鲜，前程似锦。但有一天，他突然接到一个猎头职位，邀请他到广播公司做管理，而此前他从来没有接触过媒体行业，除了听广播看电视以外，和广播电视行业的接触几乎为零。但他犹豫过后还是接受了这个挑战。

令人意想不到的是，年仅29岁、作为外行空降到广播公司的汤姆·墨菲最终为公司创造了 204倍的收益 ！这到底是怎么做到的呢？他的答案是：1.作为CEO，盯住公司的盈利率就行了；2.至于业务的事，找一个专注于运营管理的副手，以及一批聪明有活力的业务经理，充分放权让他们自主去干。

他一扫传统媒体行业的规矩和制度，首先在业务上培养了一批聪明能干的业务经理，给这些经理充分的自由和权力，让他们自己找事情干，也不用隔三差五汇报，只要能完成指标就行。

运营团队的60人，一度被他裁得只剩下8人。至于汤姆·墨菲自己，他只做一件事情，那就是 紧紧盯住公司的盈利情况，入不敷出了就控制成本，挣到钱了就收购同行 ，总之，他的原则就是 用最少的人、干最有价值的事，不顾一切提高效率。这就是“精简”和“去中心化”。

就是凭借这两个简单而独特的方法，汤姆·墨菲创造了现代商业管理领域前所未有的佳绩。巴菲特也因此把汤姆·墨菲看作自己的管理学导师，还表示：“汤姆·墨菲是我曾遇到过的最好的企业经理人。”

而这种去中心化、追求效率的办法，在巴菲特那里被发挥得淋漓尽致。巴菲特的伯克希尔公司是美国的第5大公司，经营范围横跨多个行业，在世界各地拥有超过27万名员工。但是，你猜猜看， 要管理27万人，这家公司的总部需要多少人？答案是，只有23名！ 也就是说，这家疯狂的公司要让总部的23人，对全世界的27万人发号施令！这么看来，巴菲特的钱不仅仅是靠投资赚来的，光是这管理人员的工资也能省下好大一笔。巴菲特把这种管理原则总结为 “雇得好，管得少” ，并且深信 这种去中心化的极端形式能够削减管理成本，释放企业活力，从而提高组织的整体效率。

做企业的人，一般都希望能把公司做大做强。因此，一年多开拓几个市场，多建几条生产线，也成了很多企业CEO的追求。的确，大公司更容易打响知名度，媒体隔三差五报道，对公司的品牌也是一种宣传。所以，绝大多数的公司都不愿意主动削减自己的规模。

但是，我们的“商界局外人”就不这么想。在这本书里，绝大多数的“商界局外人”都主动削减过他们初始的经营业务。 通用动力公司的CEO比尔·安德斯 ，曾经是阿波罗8号飞船的登月舱驾驶员，那张非常经典的、从月球上遥望地球的照片就是他亲手拍下的，所以， 他也是全球唯一一位曾经漫步月球表面的CEO。

但是，在比尔·安德斯入职通用动力担任CEO时，他的企业管理经验几乎为零。在入职的第一年，他就替换掉了公司全部25位高管中的21名。在两年内，他替换了85%的高管，裁掉了60%的员工，卖掉了公司旗下一半的企业和业务部门。看上去，情况似乎很不妙。但是，在第三个年头，通用动力就不仅还清了6亿美元的负债，而且还拥有了50亿美元现金！

从表面上看，削减一半业务、裁减一大半员工，这对公司非常不利。但实际上，像比尔·安德斯这样的“商界局外人”， 他们考虑的是公司的长期价值，而不是眼下公司的规模扩大了没有、是否多开拓了两个市场等等。

这本书里列举的八位CEO，他们绝大多数都削减过公司的业务。低效工厂，砍！无前景部门，卖！而不是藏着掖着任其损耗公司的资源。这就要求CEO们独立思考、当断则断，注重公司本身的价值，这才是真正的对股东负责。不约而同地， 这些“商界局外人”都放弃了对短期盈余这类指标的盲目追寻。他们天性讲究实用、持不可知论、关注长期而非短期价值。只要符合公司的长远利益，而且价格合适，他们随时乐意把主营业务卖掉，给企业做减法。

他们坚守业务的本质，屏蔽来自很多同行和媒体的干扰。 “商界局外人”们信奉的是绝对理性和独立思考，关注股票每股的账面价值而非规模增长，重视最优化自由现金流而不是市场规模和占有率 ，正是这种独特的经营哲学让他们在商界取得了一个个不可思议的成功。

“商界局外人”认为，一家公司核心业务的成熟需要时间，而将现金都投资到现有核心业务中，未必总是一个好的选择。从本质上看，这些“商界局外人”在思考问题时更像投资人，而不是经理人。

作者把这种做法称为 “高效利用杠杆” ，说白了就是买其他公司的股票，和买自己公司的股票。比如TCI有线电视公司的CEO 约翰·马龙 ，他的商业嗅觉举世无双，而且是个收购狂人。由于电视行业的现金流比较固定，再加上税收优惠，约翰·马龙所在的TCI有线电视公司还算有钱，这支撑了他的野心。 在5年时间里，他进行了482次疯狂收购，平均下来，差不多相当于一个星期两次收购！ 这样看来，除了收购，约翰·马龙似乎也没时间干别的。不过， 在20多年时间里，TCI有线电视公司的股价增长了900倍。

优秀的“商界局外人”，都有这种投资意识，他们都有过大规模的收购行为。这中间的逻辑是，当市场环境不好的时候，很多优质公司的股价被市场低估，比如2008年爆发的金融危机，当时很多股票跌得惨不忍睹，而低调的“商界局外人”瞬间活跃起来，积极收购那些被低估的公司，给自己的公司添砖加瓦。

同时，当这些CEO发现自己公司的股票长期低迷时，也会大胆出手，回购公司的股票。比如，前面提到过的亨利·辛格尔顿，他在12年内从公开市场买回了自己公司90%的流通股；另外，华盛顿邮报公司光在2009年到2011年的两年时间里，就通过回购把股票总数缩减了20%；而思科、苹果、IBM和甲骨文这四家公司曾经在一年时间里就回购了总计900亿美元的股票。

这样做的理由，是他们认为如果公司的股价长期低于公司的实际价值，就会伤害到公司，所以他们宁愿把股票买回来。

另外还有一个值得注意的现象，书中讨论的八家公司，几十年下来，要么股票的总数大大减少，要么不变，不到万不得已的时候，他们不愿意发行新的股票。大众影院公司的CEO迪克·史密斯就说，增发新股票让他非常痛苦，这感觉就像挖他家祖坟一样！至于为什么他们不愿意发行新股票？大概是因为他们害怕股票数量一多，每股的价值就会下降，进而伤害到公司，闹到最后，他们可能还得回购公司的股票。总而言之， 作为“商界局外人”，他们看重的是每张股票的长期价值。

接下来的第四个共性，我们不再讲具体的经营手段，而是来说一下这些优秀的CEO们，他们作为人的共通特性。前面提到过，他们的背景可以说是五花八门，有精通理科的数学博士，有曾经绕月飞行的宇航员，有毫无业务能力的寡妇，还有毫无投资经验的管理者……他们当中的大部分人此前只有非常有限的管理经验，而且他们几乎都是本行业和公司的新手。

但在这种情况下，他们对CEO这项差事，也没有受到固有成见的束缚。在商业领域存在着很多的迷局。不管是固步自封，还是随波逐流，管理者一旦陷进去，就很难再走出来。真正有潜力获取巨额回报的管理者，一定是那些能始终使自己处于“局外”的人。他们绝不墨守成规，循规蹈矩，永远从全新的“局外人”角度，从长远的投资视角去看待管理。

在书中，作者借用了狐狸和刺猬的寓言来解读这些CEO们的特质： 狐狸知道非常多的事情，而刺猬只知道一件事，却了解得非常透彻。 而作者认为： 绝大多数的CEO都是刺猬。 他们在某个特定的行业当中成长起来，等到担任最高的职务时，已经非常了解公司和行业。他们技能纯熟、行动专业，毫无疑问是优秀人才。但是，狐狸也有很多吸引人的特征，包括能在不同领域之间创造、创新。而 我们讲的“商界局外人”，都是不折不扣的狐狸。他们凭借广度形成了全新的视角，在投资和管理之间熟练而随意地进行切换,最终产生了杰出的成果。

█ 结论

虽然背景、行业、方法不同，但《商界局外人》中的8为CEO们不仅仅是公司的管理者，更是投资人，他们最重要的职能不仅仅是业务管理，而是拨开日常琐事的迷雾，专注于规划公司资本的配置，从投资角度看待管理，专注于实现公司收益的最大化。回顾我们今天拆书的几个维度：

一个概念：为什么是“局外人”？

四大管理共性：

1.在管理上尽量精简

2.看重长期价值

3.保持理性投资

4.保持狐狸一般的天性

从中可以发现，这些杰出的“商界局外人”永远在用“局外”的视角发现新机会，热衷于以全新的视角理解商业，以全新的方法改善企业经营成效。而这些特点恰恰符合当今和未来创新企业的基本特质 ■

D. 股票投资的经典书籍有哪些值得收藏的大师名着清单

股票投资最重要的能力是学习，学习能力的高低将最终决定你的投资收益，一方面是因为股票牵涉的知识面太广，另一方面学习是最快速度地掌握技能、最低成本地避免错误的捷径。放弃此捷径只会让你走更多的弯路，那么关于股票投资的经典书籍有哪些？我们来列个价值投资者的经典书单。

大师名着
《巴菲特历年致股东的信》美 沃伦？巴菲特
《穷查理宝典》美 查理？芒格
《笑傲股市 》 美 威廉？欧奈尔
《股票作手回忆录》 美 杰西？李佛摩尔
《怎样选择成长股》 美 费雪
《金融炼金术》美 乔治？索罗斯
《聪明的投资者》、《证卷分析》 美 本？格雷厄姆
《战胜华尔街》 美 彼得？林奇
《安全边际》塞思？卡拉曼
《投资最重要的事》霍华德？马克思
《邓普顿教你逆向投资》劳伦C？邓普顿
《共同基金常识》约翰.博格
《股市真规则》帕特·多尔西
《不落俗套的成功--个人投资成功的最好方法》大卫.F.史文森
《有效资产管理》彼得.伯恩斯坦
《漫步华尔街》马尔基尔
《股市稳赚》乔尔.格林布拉特
《沃尔特.施洛斯资料集》沃尔特.施洛斯
这不是一本书，而是网络整理资料，可以在网上搜索，施洛斯也是格雷厄姆的学生，巴菲特的同学，在50年的投资收益率超过15%，是烟蒂投资的代表。
附带列出
财商启蒙书单
，为我们的下一代选好书，做好投资思想的启蒙。
《富足感：给孩子受用一生的金钱观》 陈怡芬/着
适合3~6岁孩子的父母阅读
《从1元钱开始》李锦/着
《反溺爱》[美]罗恩·利伯/着
《小狗钱钱》[德]博多·舍费尔 /着
《蓝筹孩子》[美]戴维·W.比安奇/着
富爸爸穷爸爸》[美]罗伯特·T·青崎 莎伦·L·莱希特/着
《给年轻人的极简金融课》童哲/着
《有钱人想的和你不一样》[日]田口智隆/着
《百万富翁快车道》[美]德马科/着

E. 人类历史上最着名的十大海盗

黑胡子爱德华·蒂奇、女海盗安妮·鲍利、海盗王子黑萨姆、中国女海盗郑石氏、巴沙洛缪-罗伯茨、基德船长、亨利·摩根、棉布杰克、弗朗西斯·德雷克和红胡子兄弟。

1、爱德华·蒂奇

爱德华·蒂奇（Edward Teach/Edward Thatch），1680年出生于英国布里斯托尔，绰号“黑胡子”（Blackbeard），世界航海史上最臭名昭彰的海盗之一。

黑胡子本是大海盗戈特船长的手下，后来脱离了戈特自立门户。黑胡子在全盛时期拥有由四艘帆船组成的海盗舰队，其中“安妮女王复仇号”是他的旗舰。

1718年11月22日，黑胡子在战斗中被英国海军军官梅纳德所杀。在这里，梅纳德和黑胡子被尾田荣一郎编辑进漫画作品航海王。

2、安妮·鲍利

安妮·鲍利（Anne Bonny，1697/1700年-1782年4月22日），又译为安妮·波妮，海盗黄金时代着名海盗，也是历史上最负盛名的女海盗之一，18世纪时活跃在加勒比海地区。

根据法庭的审判记录，安妮原本是一名果园主人与女仆的私生女，从小就被当成男性抚养，长大后曾经与一名水手私奔。

但在海盗船长杰克·瑞克姆（John Racham）的怂恿下，安妮·波妮抛弃了原来的丈夫跟随杰克·瑞克姆，并成功夺取一艘荷兰船只，与同海盗团的另一名女海盗玛丽·里德一起成名。

3、郑石氏

郑石氏（Ching Shih，1775年—1844年），本名石秀姑，又名郑一嫂，中国女海盗，张保仔的夫人。郑石氏原为广东名妓，1801年被海盗郑一劫持，郑一死后她成为当时最强权的女海盗船长。

最颠峰时期，郑石氏曾掌控一支拥有数百艘船的海盗舰队。1811年，郑石氏终于决定接受朝廷的招安。

4、威廉·基德

威廉·基德（William Kidd，1645年1月22日—1701年5月23日），出生于苏格兰敦提，苏格兰航海家、海盗、私掠者，被人们称为“基德船长”（Captain Kidd）。

威廉·基德是格林诺克郡一位牧师的儿子，在1690年前后的英法战争期间他成功地维持了美国与英国之间的贸易航道。

在大同盟战争期间，基德奉命捕获了一艘敌方私掠船，之后他也获得当地总督的许可证，在加勒比海地区进行武装私掠活动，很快被官方宣布为海盗，并在几年后下狱。在狱中精神失常。

1701年5月23日，威廉·基德被执行绞刑死亡。

5、亨利·摩根

亨利·摩根（Henry Morgan，1635年—1688年8月25日），出生于威尔士，威尔士海盗、17世纪侵掠西属加勒比海殖民地最着名的海贼之一，晚年成为总督、富豪。

亨利·摩根23岁就当上了海盗首领，他带着自己的海盗军队抢劫了众多城市，所到之处将财宝掠尽，留下的是一座座的地狱之城，连强大的西班牙人也对他无可奈何。

后来，亨利·摩根被查理二世赦免，成为牙买加总督，他清剿海盗，给牙买加带来了繁荣的贸易。他还成为一名富豪庄园主。晚年的他是一名受人尊敬的好人。

1688年8月25日，亨利·摩根因病去世，享年53岁。

参考资料来源：网络——人类历史上十大海盗

参考资料来源：网络——爱德华·蒂奇

参考资料来源：网络——安妮·波妮

参考资料来源：网络——郑石氏

参考资料来源：网络——威廉·基德

参考资料来源：网络——亨利·摩根

F. 炒股的基本功是什么

股市之中的炒股技巧技术提升的过程就是技巧的不断积累，参与股票交易注意事项参考几点：

1、顺序而为，强者恒强，线上持股，线下持币，做股票最要紧的就是认清趋势，这趋势是样很妙的东西，无论是做短还是做长，顺逆趋势是盈亏的关键。
2、资金是推动股价上涨的主要影响因素。一般会通过红色线的走势来监控主动买卖盘的增减仓方向。通俗的理解为：主动买卖盘其实就是主力。另一种理解可以把主力追踪当做判断资金趋势的指标用于把握主力方向。
3、金叉买入，死叉卖出，紫线下穿黄线，死亡交叉，表示卖出信号，紫线上穿黄线，表示买入信号。
4、在长期的牛市中,最终给投资者带来收益的是时间,看准机会耐心持有。
5、散户在追逐市场热点时，应从基本价值的角度出发，寻找优质企业长期持有，而不是到处打听消息，承担太多不确定的风险。
6、业绩是投资的永恒主题，尽管在一个特定的时间段内个股的表现会有差异，但在价值规律的作用下，股价会根据公司的基本面进行修复。
7、不要借钱炒股，当前股市出现的赚钱效应，令许多散户动用全部家庭积蓄，甚至利用杠杆效应借钱或抵押房产炒股，这是万万不可以的。

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G. 请推荐几本巴菲特,索罗斯,罗杰斯等着的关于股市投资的书,谢谢

客户的游艇在哪里 - 小弗雷德.施韦德(美)
这是以投资为主题出版过的书中最好的一本，它睿智地阐释了关于投资主题的许多真知灼见
怎样选择成长股(最新全译版) - 菲利普(美)
巴菲特称自己的投资策略是“85%的格雷厄姆和15%的费舍尔”。他说：“运用费舍尔的技巧，可以了解这一行……有助于做出一个聪明的投资决定”。
杰克．韦尔奇自传(第2版) - 杰克.韦尔奇[美]
韦尔奇是管理界中的“老虎伍兹”，所有CEO都想效仿他。他们虽然赶不上他，但是如果仔细聆听他所说的话，就能更接近他一些。
证券分析 - 本杰明.格雷厄姆
格雷厄姆的经典名着，专业投资者必读之书，巴菲特认为每一个投资者都应该阅读此书十遍以上。

金融业

《巴菲特致股东的信
--股份公司教程》
投资大师巴菲特本人没有写过什么书，但他每年都要在伯克希尔哈撒韦公司的年报中给股东写一封信。本书收录了巴菲特致股东的信，探讨的主题涵盖管理、投资及评估等，经劳伦斯.坎宁安分各个主题组织整理，提炼出巴菲特精华的投资思想。书中论述了公司治理、公司财务与投资、普通股、兼并与收购及会计与纳税等内容，是一本既精炼又富于实用性的投资手册。特别是本书内容并不枯燥，而是精彩绝伦、妙趣横生，使读者能够从中领略到一个崭新的投资世界。
巴菲特认为到目前为止还没有哪一本关于他的书超过这本。如果他要挑一本书去读，那必定是这本书。

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韦尔奇是管理界中的“老虎伍兹”，所有CEO都想效仿他。他们虽然赶不上他，但是如果仔细聆听他所说的话，就能更接近他一些。
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格雷厄姆的经典名着，专业投资者必读之书，巴菲特认为每一个投资者都应该阅读此书十遍以上。

巴菲特绰号

唯一的“真股神”
全球投资大师
世界上最伟大的投资者
全球第二首富
股坛“先知”
最贵饭局掌门人

股神策略

以价值投资为根基的增长投资策略。看重的是个股品质。
理论阐述：价值投资的精髓在于，质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上，利用这种特性，使本金稳定地复制增长。

名言及观念

“时间是好投资者的朋友，坏投资者的敌人。”
“投资必须是理性的，如果你不能了解它，就不要投资。”
“要想成功，你就必须逆向使用华尔街投资的两大死敌：恐惧与贪婪。你不得不在别人恐惧时进发，在别人贪婪时收手。”

兴趣小组

迎接全民投资时代
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投资名作

与巴菲特过周末 - 兰迪.切普克(美)

这是作者在各种股东大会上的有趣经历！在本书中，作者以幽默风趣的笔调，生动描绘了自己在巴菲特控股的伯克希尔.哈撒韦公司，以及星巴克、花花公子、沃尔玛、微软、迪斯尼、杜帮、米高梅集团、花旗集团等。大到CEO们的战略演讲、股东提案，小到会场气氛、会议议程安排，甚…
股神--沃伦．巴菲特的股票投资忠告 - 戴永良

沃伦.巴菲特是当代世界上最伟大的投大师，他在股市中创造了永不破灭的神话，成为全世界投资人仰慕的财富之神。他以100美元起家，靠着非凡的智慧和理智的头脑，在短短的40多年时间里创造了400多亿美元的巨额财富，从而演绎了一段从平民到世界巨富的不朽传奇。在容易让…
像巴菲特一样炒股 - 刘杰雄

沃伦.巴菲特股市中惟一被称为“神”的人。沃伦.巴菲特的投资生涯始于11岁，迄今个人财富已达数百亿美元。沃伦.巴菲特是一位极富传奇色彩的股市投资奇才，与众多华尔街的暴利神话不同，从不以牟取暴利为目标的巴菲特却创造了真正的神话。本书将“股神”的经验转化为可以直…
左手索罗斯右手巴菲特 - 许连军

本书让读者从了解索罗斯开始，学会评估基金经理人的个性商数，并像索罗斯一样提前预测到世界金融市场的破绽，在最佳时机介入或撤出；同时全力向读者展示巴菲特的炒股心经，这其中有无与伦比的选股持股奇招、精确绝伦的价值评估手段。…

沃伦．巴菲特之路 - 小罗伯特 G．海格士多姆[美]

本书通过实例精辟而又详尽地描述了贯穿巴菲特投资生涯的投资哲学、投资策略、公司分析和估价技术，展示了巴菲特投资决策过程中令人神往的所谓“秘密”，书中还收入了贝克夏•哈维公司1977-1994年的年报和若干公司股票在内价值估算过程及结果，有助于读…
新巴菲特法则 - 巴菲特(美)

《巴菲特法则》曾经是美国最畅销的书，是专为处于长期牛市中的投资者所写的一本书。从此以后，互联网泡沫的爆发的安然公司的崩溃使投资者们争相把他们剩余的钱取出来用于重新投资安全的、传统的绩优股公司。股价从高峰值跌入低谷，投资者们担心易波动的股市是否还会出现稳定的…
巴菲特最有价值的8条投资商律 - 陈泰先

巴菲特是有史以来最伟大的投资家，他倡导的价值投资理论风靡世界。巴菲特价值投资精髓：把股票看成许多微型的商业单元；把市场波动看作你的朋友而非敌人(利润有时候来自对朋友的愚忠)；购买股票的价格应低于你所能承受的价位。巴菲特集中投资精髓：选择少数几种可以在长期拉…
投资大师沃伦．巴菲特智慧全集 - 赵文明 隋晓明

领悟投资大师的智慧，分享沃伦.巴菲特式的赚钱快乐。本书秉持严谨细致、实用全面的原则，从巴菲特的投资心态和素质、做人与投资的完美结合、理性对待市场、选择投资对象、投资技巧、理财策略、投资原则、投资误区、成功信条九个方面进行论述，再结合具体的投资经典案例，深入…
中国巴菲特--中国股市传奇人物北大复旦演讲录 - 谢百三

本书基本上保留了原书的结构。前半部分增加了一篇序——《牛市：中国经济高速列车来到十字路口时的唯一的最佳选择》。这篇文章比较全面完整地论证了中国股市形成牛市的原因，论证了这是中国经济高速列车来到十字路口时无奈的、唯一的，也是最佳的选择，论证7牛市形成的必然…
沃伦．巴菲特智慧活学活用 - 胡卫红

古人说得好：“知易行难。”对我们来说，懂道理并不难，难的是按道理去实行；掌握某种正确的方法并不难，难的是按正确的方法去做。巴菲特却始终坚持按自己认为的正确方法去做。从不盲从他人，这是最值得我们学习的地方。因此，本书除了告诉你巴菲特正确的投资方法之外，还将告…
一个美国资本家的成长--沃伦．巴菲特传(修订版) - 罗杰.洛文斯坦[美]

沃伦•巴菲特就好像希腊神话中的迈达斯神，有点石成金术。他的合伙人企业曾连续多年超过道•琼斯工业指数几十个百分点，令华尔街人士目瞪口呆。股东们对他的追随和关注，形成奇特的“巴菲特现象”－－他的健康状况会直接影响到股市行情的涨落。 …
巴菲特的新主张--股神眼中的新经济及其独特的投资技巧 - 罗伯特.海格卓姆[美]

巴菲特为什么排斥“新经济”？因为它具有不可预测性。巴菲特为什么接受“新经济”？因为它已成为不可阻挡的潮流。巴菲特从不拿投资人的钱冒险，所以，投资者信赖他；所以，他能成为“投神”。今天的的投资者能够获得很多信息，但“理解力”仍然是一种稀缺的资源。作者罗伯特.…
巴菲特(漫画) - 森生文乃[日]

世界第一的股票投资家巴菲特的成功秘诀：1.买的是企业，不是股票；2.股东不参与企业经营；3.不插手自己不懂的事项；4.费雷理论；5.企业三指针；6.经营三指针；7.要求公司及时汇报坏消息；8.经营者须重视股东；9.股东与经营者是合作关系；10.要脱离市场。…
投资圣经--巴菲特的真实故事(精) - 安德鲁.基尔帕特里克[美]

沃伦.巴菲特．一位极富传奇色彩的股市投资奇才。与众多华尔街的暴利神话不同．从不以牟取暴利为目标的巴菲特却创造了真正的神话。在不到半个世纪的时间里，他缔造了数以万计的百万富翁，他的资本金扩大了3万多倍，而同期的道琼斯30种工业股票平均价格指数仅仅上升了约11…
投资圣经--巴菲特的真实故事 - 基尔帕特里尔(美)

沃伦.巴菲特，一位极富传奇色彩的股市投资奇才。与众多华尔街的暴利神话不同，从不以牟取暴利为目标的巴菲特却创造了真正的神话。在不到半个世纪的时间里，他缔造了数以万计的百万富翁，他的资本金扩大了3万多倍，而同期的道琼斯30种工业股票平均价格指数仅仅上升了约11…
像巴菲特一样交易 - 詹姆斯.阿尔图切尔[美]

在过去50年里，没有人比巴菲特更加多样化地采用投资策略了：股票、商品投资、债券、套利交易、基金、格雷厄姆一多德式的方法……本书包括巴菲特所有投资交易方法的细节，同时为了讨论每一种投资策略，作者采访了金融专家，他们详细解释了自己是如何成功地使用这些策略和技巧…
在餐厅遇见巴菲特--让犹太人也疯狂的理财书 - 吴正治

为什么犹太人这么会做生意?除了天生的民族特性之外，犹太人的家庭从小就会对他们的小孩灌输金钱理财的观念，如果遇到艰深难懂、或是平淡无趣的理财观念，犹太人的父母就会举各种故事做例子，开启孩子们好奇求知的理财欲望，难怪犹太人个个都很精明。 本书由中外投资大师揭密…
巴菲特如何选择超级明星股 - 刘建位

巴菲特从100美地起家，通过投资成为拥有440亿美元财富的世界第二大富翁。巴菲特40年来选股权有22只，投资61亿美元，盈利318亿美地，平均每只股票的投资收益率高达5.2倍，创造了有史以来最惊人的选股神话。 幸运的是，巴菲特在1977-2004年…
巴菲特与索罗斯的投资习惯 - 马克.泰尔[澳]

巴菲特和索罗斯的区别不能再大了，如果有什么是他们都会做的，那它可以就是至关重要的，也许就是他们成功的秘诀。失败的投资普遍是被这“七种致命的投资信念”迷惑了：致命投资信念一：迷信预测。要想赚大钱，必须先预测市场的下一步动向。致命投资信念二：迷信“权威”…
巴菲特股票投资策略 - 刘建位

华尔街股神巴菲特创造了投资39年盈利2595倍，从100美元起家到获利429亿美元财富的投资神话。巴菲特将那些复杂的投资策略表达为简单易懂的普通常识。让我们向这位当代最伟大的投资大师学习：牢记巴菲特的投资格言，像巴菲特一样富有智慧；学习巴菲特的投资原则，像…
向格雷厄姆学思考向巴菲特学投资 - 劳伦斯.A.克尼厄姆[美]

劳伦斯.克尼厄姆总是一针见血而且与众不同。他以治学严谨、为人正直而闻名，比任何其他市场观察家高明的是，他在任何市场环境中都准确地告知普通投资者如何和到哪里找出非同寻常的投资价值。这一点令他声名鹊起。 在《向要雷厄姆学思考、向巴菲特学投资》一书中，…
沃伦.巴菲特记事本里的管理定律 - 谷金

沃伦•巴菲特，被誉为股神和华尔街之神，是财富仅次于比尔•盖茨的世界第二富豪！ 他从5岁开始就会摆地摊兜售口香糖聚揽财富： 11岁买入平生第一支股票； 13岁开始他的实业投资； 16岁高中毕业前就已经拥有自己…
巴菲特的8堂投资课--当代最伟大的投资者智慧妙语 - 刘建位

沃伦•巴菲特是当代世界上最伟大的投资者，在1999年年底美国《财富》杂志评出的“二十世纪八大投资大师” 中名列首位。1956年，巴菲特以100美元起家。2004年，在《福布斯》全球富豪排行榜以429亿美元再度名列世界第二富翁。巴菲特创造了39…
向股神巴菲特学习 - 柳亨桦

股票市场的存在已超过100年。在这100年当中，出了不少成名人物，譬如道氏、江恩、艾略、林奇等等。这些成名人物，他们都曾经在华尔街的股票市场显赫一时。但论到以最少资本而赚取到最大回报，更让自己脐身于世界十大富豪榜的人物而言，只有巴菲特能够做得到。 …
投资圣经--巴菲特的真实故事 - 基尔帕特里克(美)

本书通过200多个巴菲特在证券投资中，最具典型意义的真实故事，将他在证券市场上的所思、所悟、所作、所为淋漓尽致地展现在我们的眼前，使你具有看得见、摸得着、学得会的身临其境的感觉……同时，本书还深入浅出地剖析了他的性格，他的禀赋，以及股东们对他的信任。 …
像巴菲特那样管理资金 - 詹姆斯.奥洛克林[美]

《沃伦．巴菲特传》既是一部传记，同时又是一部商业和心理分析着作。它从独特的角度研究了沃伦．巴菲特的领导才能和像业主一样行事之道。本书视角广泛，每一项原则都用巴菲特的原话加以充分诠释，从而展示了沃伦．巴菲特一与众不同的一面：一个在全球范围被公认为现代“久经磨…
巴菲特致股东的信--股份公司教程 - 沃伦.巴菲特(美)

投资大师巴菲特本人没有写过什么书，但他每年都要在伯克希尔哈撒韦公司的年报中给股东写一封信。本书收录了巴菲特致股东的信，探讨的主题涵盖管理、投资及评估等，经劳伦斯•坎宁安分各个主题组织整理，提炼出巴菲特精华的投资思想。书中论述了公司治理、公司财务…

双慧证券书店

H. 怎样认识到风险去理性的投资

人群中积累的是愚笨，不是天然生成的才智。炒股的心态与你与人群的间隔成反比，不要引荐股票，少去议论股票，与市场的人群坚持间隔，与每日的价格动摇也要尽量远点，不要让行情机搅混你本已明澈的买卖理念。

1投机像山岳相同陈旧。

这句话是从《股票作手回忆录》上看到的，每次读到这句真牛所配资公司小编心里都为之一震，尽管短短的一句话却道尽投机市场的百态，我似乎看到在绵长投机长河中挣扎的人们，也包含作者投机失利后的饮弹自尽，投机游戏的实质不会变，人的宗旨也不会变，贪婪、明丽、失望、狂喜，而结局常常在开始的时分就审问注定。

2人弃我取，人取我予。

这句话好象来自来自我国《史记货殖列传》，《货殖列传》蕴含着丰厚的我国古代私家理财思维，人弃我取，人取我予。被司马迁列为收购的重要战略，在证券市场里，我以为应该把人弃我取，人取我予。作为自己一种最基本思维办法来运用，多用这种办法去思考问题，坚持对各种预言的警觉，并尽力在他人贪婪的时分慎重一些，而在他人明丽的时分斗胆一些。

3买入靠决计，持有靠耐性，卖出靠决计。

这句话是我前期看的一本群众出资手册上看到的，那本书收集了不少格言，而通过时刻的洗礼，我现在摇摇晃晃的才能这句，三句话把出资中敬重的出资行为的准则讲的简明、完全、透彻，回忆自己的出资阅历，简直所有的过错也包括在这三句话里。

4只有持股才能赚大钱。

想在股票市场赚大钱，持有股票的身手要下苦功去学，不论你是否有水平研讨指数，是否有水平选择股票，真实能使你赚到钱的真功夫才能怎样持股，怎样持股的道理可不像研讨指数、引荐股票那样，几句话就说的了解的，短期内简单进步的，它需求长时间的出资经历积累，心理素质的不断进步，运用操控风险的有用办法。

5企业价值决议股票长时间价格。

这句话是我研讨价值出资理论之后的一句简单归纳，通过这近十年的出资实践，我觉得要想既坚持研讨股票又要坚持一颗平常心，自己有必要有一套对股票价格大小的判别规范，即便运用的是一些简单的判别规范也不要紧，重要的是你一定要有，你对市场的价格大小的观念不能依托是否在大资金的本钱之上下，不然一味迷信大资金的大街，假如你买卖的首先理由来自负资金的痕迹，你不能一边关注价格，却又不买卖，你很简单堕入频频的买卖之中，由于你没有自己的股票贵贱的规范，这样会使你常常去跟从那些其实跟许多散户相同愚笨的大资金，在股票市场一般那些以价值发现价值发掘为动身炒作的大资金才简单成功，才简单完成赢利，单凭资金优势妄图操控市场脱离了价值大举炒作，最终结局不会达观，证券市场越老练，这点越房子。供给与需求发明价格短期动摇，企业务实价值决议长时间动摇方向。

6不要简单猜测市场。

判别股价抵达什么水准，比猜测多久才会抵达某种水准简单，不论怎样精研猜测技巧，精确猜测短期走势的机率很难超越60%，假如你每次都去测验，错了就止损退出市场，不只会损失你的金钱，更会不断危害你的决计，我觉得应该从基本面下手寻觅一些有长时间价格潜力的股票，结合一些技能办法恰当操控风险，尽量长时间持住股票，而对于长时间的市场走势给予一个概括式的评价。

7股市的跌落如一月份的暴风雪是正常现象。

这句话是彼得林奇的《打败华尔街》里的一句，其实股市的跌落如一月份的暴风雪是正常现象，假如有所准备，它就不会损伤你。每次跌落都是大好机会，你能够选择被风暴吓走的出资者抛弃的廉价股票。我觉得这句话很形象的说明晰股票市场的周期性，人们在春、夏、秋、冬的轮回中不知不觉，而对股票市场的涨跌却常常感到惊奇，其实股票市场的涨跌崎岖是多么的正常，仅仅咱们的市场有时它的春天太短，冬季太长，我想这对在东北呆惯的人了解起来倒不会太难。

8尽量简单。

这句话是美国技能剖析专家约笔墨菲的《股价(期货)技能剖析猜测学》一书中在引言中反复强调的一句话，他的意思是运用技能剖析的时分尽量简单，我了解所谓的尽量简单才能把握中心思维而运用之，如趋势一旦构成短期不可逆转。选股要选领涨股等。在我的实践中也常常提示自己，尽量使自己的出资理念、出资准则简单，工作简单了也就变得明晰了，对自己的出资行为束缚也就变的有力了，不符合自己准则的工作也就简单抵抗了，如阿甘一般，质朴简单的生活蕴涵着趣味与真实的才智。

9不断的削减买卖。

这是从我的无数次过错中无数次损失的金钱中了解的一句话，巴菲特曾讲过:钱在这里从活泼的出资者流向有耐性的出资者。许多精力旺盛的有进取心出资人的财富逐渐消失。真牛所配资公司认为，其实不论你的理念怎样，是投机者或出资者，这句话都适用。削减你的过错就先从削减买卖开始吧。

10远离市场，远离人群。

在线股票配资开户公司线上真牛所配资股票配资公司表示，炒股的心态与你与人群的间隔成反比，不要引荐股票，少去议论股票，与市场的人群坚持间隔，与每日的价格动摇也要尽量远点，不要让行情机搅混你本已明澈的买卖理念。大学年代看过一本日本人的小册子讲怎样领会孤单的高兴，我很喜欢书里观念，孤单是一种特另外大街，假如你领会到了孤单感并且是高兴的，那么祝贺你，你的心灵是强壮的。在股市这个喧闹的市场里，是最应该自守孤单的地方。知止然后能定，定然后能静，静然后能安，安然后能虑，虑然后能得。

I. 他叫什么名字，股票大师

你说的是巴菲特吧，个人简介：
沃伦·巴菲特1930年8月30日出生在美国内希拉斯加州的奥马哈。他的父亲霍华德·巴菲特是当地的证券经纪人和共和党议员。从最初开始，沃伦就超乎年龄地谨慎，他被母亲称为"很少带来麻烦的小孩"。小沃伦对数字有着与生俱来的迷恋。他常私小伙伴们这样消磨整个下午的时间：俯瞰着繁忙的路口，记录下来来往往的车辆的牌照号码。暮色降临以后，他们就回到屋里，展开粮马哈世界先驱报》，计算每个字母在上面出现的次数，在草纸上密密麻麻地写满变化的数字。1929年美国经济大萧条使父亲霍华德的证券经纪人工作陷入困境，致使家里的生活非常桔据。母亲常常克扣自己以便让丈夫和孩子吃得更饱些。直到沃伦开始念书的时候，这种状况才渐渐好转。经历了这些艰辛的岁月之后，他便怀有一种执着的愿望，想要变得非常富有。他在5岁之前便有了这个念头，而且自那以后，这种念头就从来没被抛弃过。
沃伦曾坐在小学的太平梯上，平静地对他的好友们说他将在35岁以前发财。他从来没表现出自吹自擂，头脑发涨的迹象，他自己也对此深信不疑，有人曾问他为什么想赚那么多钱，沃伦答道：“这倒不是我想要很多钱，我觉得赚钱来看着它慢慢增多是一件很有意思的事。”

1951年，在哥伦比亚大学毕业后，巴菲特回到奥马哈，到父亲的交易部巴菲特一福尔克公司做股票经纪人。在巴菲特一福尔克公司他取得的最大进展不是在投资业上，而是在戴尔·卡内基的公开课上。在课上，他学到了在大庭广众之中谈吐自如的本领。以后，通过在奥马哈大学教《投资学原理》，他使自己的这种本领
日臻完善，这种本领对他日后的投资至关重要。1954年，巴菲特前往纽约到恩师格雷厄姆的投资公司——格雷厄姆一纽曼公司任职。由于格雷厄姆的保守态度，使他拒绝对公司进行任何主观的分析，而是乐于坚持自己的教学准则。这常使投资公司出现持币待投的现象，从而丧失了许多机会。巴菲特意识到这一点并开始研究质量因素对公司内在价值的影响。为此他会亲自到公司拜访，探寻一家企业比另一家更成功的秘密。尽管格雷厄姆并不赞成巴菲特的做法，但巴菲特还是把这些研究结果默默地用在自己的投资上，他取得了比格雷厄姆一纽曼公司更高的投资收益率。从1950年离开大学校园以来，巴菲特的个人资本已由9800美元激增到了 14万美元。

1930年8月30日，沃伦.巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。

1931年，刚刚跨入11岁，他便跃身股海，购买了平生第一张股票。

1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他学得教授们的空头理论不过瘾，两年后便不辞而别，辗转考入哥伦比亚大学金融系，拜师于着名投资学理论学本

杰明.格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反投机，主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票。他教授给巴菲特丰富的知识和决窍。富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意门生。

1950年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外。

1951年，21岁的巴菲特学成毕业的时候，他获得最高A+。

1957年，巴菲特掌管的资金达到30万美元，但年末则升至50万美元。

1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了720万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。当时他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”。最小投资额扩大到10万美元。情况有点像现在中国的私募基金或私人投资公司。

1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。

1966年春，美国股市牛气冲天，但巴菲特却坐立不安尽管他的股票都在飞涨，但却发现很难再找到符合他的标准的廉价股票了。虽然股市上疯行的投机给投机家带来了横财，但巴菲特却不为所动，因为他认为股票的价格应建立在企业业绩成长而不是投机的基础之上。

1967年10月，巴菲特掌管的资金达到6500万美元。

1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩：增长了59%，而道·琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元，其中属于巴菲特的有2500万美元。

1968年5月，当股市一片凯歌的时候，巴菲特却通知合伙人，他要隐退了。随后，他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。

1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都要比上年初下降50%，甚至更多，

1970年-1974年间，美国股市就像个泄了气的皮球，没有一丝生气，持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞胀”时期。然而，一度失落的巴菲特却暗自欣喜异常因为他看到了财源即将滚滚而来——他发现了太多的便宜股票。

1972年，巴菲特又盯上了报刊业，因为他发现拥有一家名牌报刊，就好似拥有一座收费桥梁，任何过客都必须留下买路钱。1973年开始，他偷偷地在股市上蚕食《波士顿环球》和《华盛顿邮报》，他的介入使《华盛顿邮报》利润大增，每年平均增长35%。10年之后，巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。

1980年，他用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价，买进可口可乐7 %的股份。到1985年，可口可乐改变了经营策略，开始抽回资金，投入饮料生产。其股票单价已长至51.5美元，翻了5倍。至于赚了多少，其数目可以让全世界的投资家咋舌。

1992年中巴费特以74美元一股购下435万股美国高技术国防工业公司——通用动力公司的股票，到年底股价上升到113元。巴费特在半年前拥有的32，200万美元的股票已值49，100万美元了

1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。从1965-1994年，巴菲特的股票平均每年增值26.77%，高出道.琼斯指数近17个百分点。如果谁在1965年投资巴菲特的公司10000美元的话，到1994年，他就可得到1130万美元的回报，也就是说，谁若在30年前选择了巴菲特，谁就坐上了发财的火箭。

2000年3月11日，巴菲特在伯克希尔公司的网站上公开了今年的年度信件——一封沉重的信。数字显示，巴菲特任主席的投资基金集团伯克希尔公司，去年纯收益下降了45%，从28.3亿美元下降到15.57亿美元。伯克希尔公司的A股价格去年下跌20%，是90年代的唯一一次下跌；同时伯克希尔的账面利润只增长0.5%，远远低于同期标准普尔21的增长，是1980年以来的首次落后。

J. 我是一个学生，准备学炒股票，谁给推荐一本炒股票入门的书

都说人再努力也不如选择对了方向，此话就股市而言也并无两样，要是你最开始就没找到正确的学习方式，那么往后想获得收益就有点异想天开了。

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