消极型股票投资战略的理论基础在于

1. 哪种策略属于股票投资组合的构建策略

做组合策略，按照策略的方向可以划分为：积极型，中性型，消极型。
积极型：

方向较为单一，组合内个股一般选择热点板块进行建仓。充分挖掘市场，频繁调动仓位。优点是能够获取超出市场平均水准的收益，缺点是风险较高，收益无法固定符合预期。其中，着名私募泽熙投资等就是采取这种策略。

中性型：

不考虑市场时机，不挖掘当前热点。以自身擅长的风格与策略进行风格投资。通常只持有少量几种板块的股票，或只用少量几种风格进行投资。比如：成长股，蓝筹股，科技股等。一些私募以及小型公募的投资经理为这种策略高频使用者。不过，由于投资经理以不同方向为划分设立投资部门，实际上并不是真正的中性型。

消极型：

消极的策略就是构造指数型基金。这种策略的理论依据是现代证券组合投资理论，该策略的主要目标在于实现与适度风险相匹配的市场平均收益，其最优的股票组合选取结果就是市场组合，并且这种股票组合策略最大的缺点就是无法回避整个股票市场的系统风险。（实际上就是购买各大板块的成分股进行指数型基金构造，等同于买指数但是比指数略强或略弱）

2. 简单型消极投资策略有哪些

简单型消极投资策略一般是在确定了恰当的股票投资组合之后，在3－5年的持有期内不再发生积极的股票买人或卖出行为，而进出场时机也不是投资者关注的重点。简单型消极投资策略具有交易成本和管理费用最小化的优势，但同时也放弃了从市场环境变化中获利的可能。适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的状态。
指数型消极投资策略的核心思想是相信市场是有效的，任何积极的股票投资策略都不能取得超过市场的投资收益。
(一)指数型投资策略的理论基础与实践基础
按照资本资产定价模型，在一个有效的市场中，“市场投资组合”为每单位风险提供了最大的收益。基金管理人在实际进行资产管理时，会构造股票投资组合来复制某个选定的股票价格指数的波动，这就是通常所说的指数化策略。
从国外证券市场的实践来看，指数投资基金的收益水平总体上超过了非指数基金的收益水平，而这主要得益于两点：
一是市场的高效性。二是成本较低。
(二)跟踪误差问题
复制的投资组合的波动不可能与选定的股票价格指数的波动完全一致。成分股的权数也会因为公司合并、股票拆细和发放股票红利、发行新股和股票回购等原因而变动，而复制的投资组合不能对此自动调整，更不用说复制的投资组合中包含的股票数目少于指数的成分股了。所以，跟踪误差是难以避免的。
为了尽量减少跟踪误差，需要对复制的股票组合进行动态维护，并为此支付相应的交易费用。
所谓市值法，即选择指数成分股中市值最大的部分股票，按照其在股价指数所占比例购买，将剩余资金平均分配在剩下的成分股中。而分层法就是将指数的成分股按照某个因素分类，然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组合，至于各类中的具体股票可以随机或按照其他原则选取。
(三)加强指数法
基金管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整，这种股票投资策略被成为加强指数法。
虽然加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显着的区别，也就是风险控制程度不同。

3. 请你简述,当专业投资人购买纸质资产时,例如股票。可以通过哪种方法做到风险对

请你简述,当专业投资人价值投资
价值投资是力求从宏观经济、行业和具体企业的基本面分析企业的内在价值，并以此指导投资的投资方法。其中因倾向不同，又可分为价值投资和成长性投资：
价值投资：更倾向于注重投资的安全边际，往往是投资于低市盈率、低市净率的股票。

成长性投资：更倾向于注重目标企业的利润成长性和可持续性，往往是投资于高市盈率、高市净率的股票。
这两种投资方法都是以对企业进行资产估值为前提，相对于目前企业价值而言，过低的股价和良好的盈利成长性都是企业投资价值的一部分，成长性可以通过对企业未来的自由现金流量折现来数据化。
由于对企业具体的成长性判断准确十分困难，在投资的时候，成长性投资者有必要以一定的安全边际来降低投资风险;价值投资者也必须兼顾企业未来的发展趋势，否则企业价值有可能随着时间的推移逐步缩小，使投资亏损，毕竟以清盘目标公司为手段的价值投资并不多见，所以两者并不矛盾。
着名的价值投资人有彼得?林奇，沃伦?巴菲特等。
趋势投资
趋势投资是指通过对买卖双方力量的分析，技术分析等方法研究股票趋势，波段操作，不以企业的基本面做决策依据或主要依据的投资方法。
由于其投机性质较明显，又有人称为“投机”。
趋势投资的分析思路是：
A、通过研究员、研究机构提供的各景气行业的优势企业或龙头企业名单;而不是好像几年前每个星期翻阅一次所有股票，把图形好的放入自选股跟踪，然后寻找、等待买入时机。

B 了解上述股票的估值区间，并且牢记！并且熟悉公司的投资要点、风险因素和最新信息。
C、观察上述股票的（技术）走势，特别是在估值上限和下限时的波动情况， 观察股票走势上的各种细微异动，包括通过每日公布的席位数据主力买卖情况。

D、结合B、C来判断多空双方做出买卖交易的原因，即通过自己对采集到的信息处理后判断：多空双方到底谁是错的，谁是对的？ 比如业绩大增，股价涨了，我们可以判断买方知道了消息，卖方不知道，做了卖出的错误操作;再例如海螺水泥，11。
8-12元有大量抛盘，我们通过对水泥行业、水泥价格的变化情况、公司所处的行业地位以及未来行业整合趋势等的深度研究，判定卖方是绝对错误的，应该乘机买进，事实再一次证明了我们在投资中告诫大家的：“市场是经常犯错误的！”。
假如单纯用技术分析，海螺06年6月上旬的下跌构筑头部肯定是看空的，更不会去买入。
总结上述，趋势投资的最高境界就是：对获得的信息处理后，判断多空双方到底谁是对的，随是错误的，对买方而言，其到底在“投机博傻”，还是真的“心中有底”？ 对卖方而言，其到底是真的发现了公司即将发生的利空因素还是莫名其妙的跟风杀跌，或者心急想获得快钱而卖出？在深度了解了公司的基本面情况以及各种利多利空因素，再分析了多空孰对孰错，最终自己该如何操作自然就水到渠成了。
由于总是有过多的人进行短期的投机交易，致使短期投机交易往往无利可图，再考虑到因频繁买卖而产生的相对高昂的交易费用，使短期投机交易对多数人来讲风险比长期持有的价值投资要大。

消极投资
消极投资的理论基础是建立在有效市场假说基础上的随机漫步理论，主要表现形式为指数基金。 消极型投资策略消极型投资策略是一种不依赖于市场变化而保持固定收益的投资方法，其目的在于获得稳定的债券利息收入和到期安全收回本金。
因此，消极型投资策略也常常被称作保守型投资策略。
投资组合购买纸质资产时,例如股票。可以通过哪种方法做到风险对？

4. 证券考试试题

1、开放式基金是通过投资者向（ ）申购和赎回实现流通的。 \6
A、基金托管人 B、基金受托人 C、基金管理公司 D、证券交易市场 JS
2、基金届满即为基金终止，对基金资产进行清产核资后的（ ）按投资者出资比 3yw
例分配。 $\Cr
A、基金净资产 B、基金总资产 C、基金投资额 D、基金流动资产额 5
F、开放式基金 4
3、证券投资基金不包括（ ）。 kPxq
A、封闭式基金 B、开放式基金 C、创业投资基金 D、债券基金 E、股票 D/
基金 ==k
4、根据投资对象的不同，证券投资基金的划分类别不包括（ ）。 v[
A、股票基金 B、国债基金 C、债券基金 D、指数基金 I(n5
5、根据运作特点划分的证券投资基金不包括（ ）。 YRP(
A、对冲基金 B、套利基金 C、指数基金 D、国际基金 s:(}[
6、根据运作特点划分的证券投资基金不包括（ ）。 1;
A、成长型基金 B、收入型基金 C、期权基金 D、平衡型基金 .^:iJ
7、第一家证券投资基金诞生于（ ）。 7Z1-v
A、美国 B、英国 C、德国 D、法国 =pg
8、（ ）是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位交易价格的计算依 qs8
据。 Pt*Q).
A、基金规模 B、基金收益率 C、基金资产净值 D、基金赎回率 |D&m
9、证券投资基金的发起人不可以是（ ）。 Q1]I^=
A、信托投资公司 B、证券公司 C保险公司 D、基金管理公司 ,zhU
10、每个基金发起人的实收资本不少于（ ）。 T:KTz
A、2亿元 B、3亿元 C、4亿元 D、1亿元 >3u{
11、基金管理公司的发起人可以是（ ）。 _X
A、保险公司 B、证券公司 C、商业银行 D、金融咨询公司 LABpt
12、拟设立的基金管理公司的最低实收资本为（ ）。 6)V&v
A、1000万元 B、1500万元 C、2000万元 D、3000万元 v.N<m
13、基金管理公司发起人的实收资本不少于（ ）。 ;.5
A、1亿元 B、2亿元 C、3亿元 D、4亿元 ?Ce
14、基金会计帐册、报表和记录的保存年限在（ ）。 `QvS:
A、10年以上 B、20年以上 C、15年以上 D、5年以上 &HLg&
15、基金管理公司治理结构中不包括（ ）。 f9jk+
A、董事会 B、监事会 C、股东大会 D、消费者 {qK!
16、基金管理公司的独立董事不少于（ ）。 -
A、2人 B、3人 C、4人 D、5人 P-
17、基金管理公司的独立董事的人数占董事会的比例不得低于（ ）。 )=}5_G
A、1/4 B、1/3 C、1/2 D、1/5 ;{h%4
18、我国封闭式基金不允许以下列价格发行（ ）。 axNla
A、溢价发行 B、折价发行 C、平价发行 D、面值发行 ,|%J
19、根据我国的规定，封闭式基金的存续时间不得少于（ ）年，最低募集数额不 m=S
得少于（ ）亿元： u
A、10，5 B、5，10 C、5，2 D、10，10 ;
20、我国封闭式基金的发行期限为（ ）。 ^
A、4个月 B、2个月 C、3个月 D、1个月 '#J
21、我国封闭式基金在发行期限内募集的资金超过该基金批准规模的（ ）方可成 O
立： a0=1
A、70% B、80% C、90% D、60% @
22、开放式基金的销售机构不包括（ ）。 QS
A、商业银行 B、保险公司 C、证券公司 D、担保公司 *^hiS
23、基金变更不包括（ ）。 W6lr^~
A、封闭式基金转为开放式基金 B、封闭式基金清算 C、封闭式基金扩募 fBry
D、封闭式基金续期 x<h0
24、根据《证券投资基金管理暂行办法》，一个基金持有一家上市公司的股票，不 I2\~
得超过该基金资产净值的（ ）。 0
A、10% B、20% C、30% D、15% ;ud`n
25、基金清算帐册以及有关文件由（ ）来保存。 4
A、基金托管人 B、基金发起人 C、基金管理人 D、基金清算小组 A qx&
26、在我国，基金发起人不包括（ ）。 MEV
A、证券公司 B、信托投资公司 C、基金管理公司 D、金融咨询公司 rv6
27、在我国，基金发起人的实收资本不少于（ ）。 YK
A、2亿元人民币 B、3亿元人民币 C、4亿元人民币 D、1亿元人民币 ?w
28、证券投资管理的指导性原则不包括（ ）。 "o6)
A、合规性原则 B、诚实信用原则 C、合理性原则 D、投资分散化 u
原则 5
29、证券投资管理的的作业流程不包括（ ）。 7--%'
A、确定投资目标 B、信息管理 C、资产配置 D、投资选择 E、风 |+(L
险管理 6)
30、货币市场上交易的金融产品不包括（ ）。 U7(bE
A、短期国债 B、公司债券 C、大额可转让存单 D、回购协议 |;G
31、资本市场上交易的金融产品不包括（ ）。 *3
A、股票 B、债券 C、基金证券 D、商业票据 ($d1K
32、金融期货市场交易的产品包括（ ）。 Aj@U?
A、利率期货 B、大豆期货 C、绿豆期货 D、远期合约 ]`AONt
33、证券投资的交易成本不包括（ ）。 s
A、固定成本 B、变动成本 C、人力成本 D、买卖价差 |+`)
34、证券投资的交易成本包括（ ）。 >WaYk
A、执行成本 B、信息成本 C、科研成本 D、人力成本 T
35、证券投资的执行成本包括（ ）。 {-n \
A、机会成本 B、市场冲击成本 C、持有库存的风险成本 D、买卖价差 8
36、估计公平市场价格的方法不包括（ ）。 M[
A、交易前价格基准 B交易后价格基准 C、平均价格基准 D、执行价格基 G*{xk
准 x%i
37、资产管理人的投资方式不包括（ ）。 .%
A、长期与短期 B、动态与静态 C、主动与被动 D、系统化决策与非系统化 1
决策 G:
38、投资组合收益率的计算方法不包括（ ）。 iEw/L
A、算术平均法 B、时间加权法 C、净现金流加权法 D、移动平均法 Q*i
39、风险的衡量指标不包括（ ）。 9_<h
A、标准差 B、贝塔值 C、阿尔法值 D、决定系数 T'
40、投资绩效的风险调整方法不包括（ ）。 ~1@
A、夏普比率 B、詹森指数 C、博迪比率 D、特雷诺比率 {86_|c
41、常见的业绩评价基准不包括（ ）。 5U+fT
A、市场指数 B、普通风格指数 C、标准化投资组合 D、詹森指数 5_|Fi"
42、投资组合超额收益的来源是（ ）。 &6*[Cd
A、战略性资产配置 B、股票选择能力 C、资产混合效率 D、资产类别收益 `tP1/q
43、投资组合的绩效归属模型不包括（ ）。 'g1w
A、资产混合效率 B、资产风险管理 C、资产类别效率 D、资产配置效率 \7hE~4
44、假设投资组合的收益率为20%，无风险收益率是8%，投资组合的方差为9%，贝 Ff/
塔值为12%，那么，该投资组合的夏普比率等于（ ）。 p5k
A、0.4 B、1.00 C、0.6 D、0.2 BQ-J@w
45、基金托管人的实收资本不少于（ ）。 ed>,P
A、60亿元 B、70亿元 C、80亿元 D、90亿元 0E'
46、基金帐册、会计报表和记录由（ ）来保管： _PGl
A、基金持有人 B、基金发起人 C、基金管理人 D、基金托管人 } QNa
47、开放式基金的申购费率不得超过申购金额的（ ）。 q*U
A、2% B、3% C、4% D、5% U8L
48、开放式基金的赎回费率不得超过赎回金额的（ ）。 ]&t
A、2% B、3% C、4% D、5% @Hw
49、巨额赎回是指基金净赎回申请超过基金总份额的（ ）。 qn/fy
A、10% B、9% C、8% D、7% vXcfEz
50、假定某基金的总资产为35亿元，总负债为5亿元，基金份额总数为30亿份，那 S;;AzE
么该基金单位净值为（ ）。 A
A、1元/份 B、1.167元/份 C、1.33亿/份 D、1.2元/份 \
51、开放式基金的买入价不可以是（ ）。 y0>VY
A、基金单位净值 B、基金单位净值减交易费 C、基金单位净值减赎回费 D、 c
基金单位净值加交易费 B]
52、假设某基金某日持有的某三种股票的数量分别为100万股、500万股和1000万 i{@KVQ
股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为10000万元，对托管人或 S
管理人应付的报酬为5000万元，应付税金为5000万元，基金单位为20000万，请运 ve
用一般的会计原则，计算基金单位净值为（ ）。 &712F
A、1.09元 B、1.53元 C、1.15元 D、1.35元 "A!z
53、非金融机构法人买卖基金应缴纳税收，其税种包括（ ）。 ):
A、营业税 B、印花税 C、企业所得税 D、个人所得税 AI
54、下列哪种风险可以通过组合投资来分散（ ）。 gW
A、利率风险 B、通货膨胀风险 C、市场风险 D、违约风险 :J
55、我国证券投资基金是基于（ ）而组织起来的代理投资行为。 SH9~D
A、委托原理 B、代理原理 C、契约原理 D、公约原理 [
56、公司型基金的持有人是基金公司的（ ）。 [.
A、债权人 B、受益人 C、委托人 D、股东 m,
57、证券投资基金托管人是（ ）权益的代表。 <
A、基金监管人 B、基金持有人 C、基金发起人 D、基金管理人 w&Y0"
58、契约型基金是基于（ ）而组织起来的代理投资行为。 w
A、委托原则 B、代理原则 C、契约原理 D、公约原理 1H\
59、契约型基金持有人实际上是（ ）。 `
A、经营者 B、监管者 C、受益者 D、受托者 %{
60、不在公司担任具体管理职务的董事，因履行职责到达公司现场的时间每年应当 Im@TY
不少于（ ）。 ]=d{<
A、7天 B、10天 C、7个工作日 D、10个工作日 s18=0A
61、根据《中华人民共和国信托法》，受托人以（ ）为限向受益人承担支付信托 0zD(
利益的义务。 mn]
A、信托财产 B、其自有资产 C、信托合同约定的限度 D、其注册资本 -
62、消极型股票投资战略的理论基础是（ ）。 w+Y[^<
A、市场有效性理论 B、市场无效性理论 B、套利定价理论 D、资本资产定价理论 vWZ'
63、银行间债券市场上的交易产品不包括（ ）。 7\
A、国债 B、金融债券 C、国债回购 D、商业票据 cT
64、债券收益与市场利率的关系是（ ）。 1Es
A、同方向 B、无关 C、反方向 D、无确定关系 -LkZ1
65、我国私募基金是按（ ）组织起来的。 .l-$
A、信托法 B、证券法 C、目前没有法律依据 D、公司法 YaO8
66、委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资 Nh]\
产总值的（ ）。 DUJ9Z)
A、10% B、15% C、20% D、25% E、30% pz=
67、在我国，基金托管人可由（ ）来担任。 4v8l9
A、保险公司 B、证券公司 C、信托投资公司 D、商业银行 %mA
68、基金设立的主要文件不包括（ ）。 lw
A、申请报告 B、发起人协议 C、基金章程 D、托管协议 E招募说明书 Y
69、契约型基金的最低存续期是（ ）。 a(q
A、5年 B、10年 C、8年 D、15年 l\/|
70、采用积极性投资战略的资产管理人在预测市场将上涨时（ ）。 Y}&D
A、提高β系数 B、降低β系数 C、保持β系数不变 D、不确定 IVNW
Imp&NH

5. 网上证券投资的基本策略有哪些

1.消极型策略。消极型策略是一种非时机抉择型的股票投资策略。消极型最大的特点是长期持有，不会轻易的因为市场变动做出仓位调整。而消极型策略又可以细分为简单型长期持有和科学组合型长期持有两种。2.积极型策略。积极型策略又被称为时机抉择型策略。投资者积极寻找市场中的获利机会，适时根据自己的判断调整资产组合，以追求利润的最大化。积极投资策略可以分为判断型投资策略、价格判断型投资策略和心理判断型投资策略三种。3.混合型投资策略。混合型投资策略居于上面二者之间，在长期持有的同时采取该策略的投资者也会做出一定的调整以适应市场的变化。

6. 积极型的投资策略和消极型的投资策略各有什么优缺点

1、积极型的投资策略：

优点是容易把握最佳交易机会，缺点是风险大。

2、消极型的投资策略：

优点是风险相对小些，缺点是容易错失最佳交易机会。

消极投资策略与“积极投资策略”相对。采取市场投资组合（即均衡情况下的最优风险资产投资组合）和无风险资产投资相结合的投资策略。通过两者比例的不同，使不同投资者的风险-收益偏好得到满足。

(6)消极型股票投资战略的理论基础在于扩展阅读

消极型投资相信市场有效的投资者往往采用消极的投资策略，消极型投资如随机购买股票。根据风险分散原理.单个股票不能分散非系统风险，消极型投资于是市场上产生了一种投资方式—市场组合投资，这就是指数基金。

风险分散和市场有效假设理论导致了指数基金这种新颖的投资工具的产生。消极型投资指数基金是指按照某一指数的编制原理而构建组合进行投资的基金。消极型投资由于省去了技术分析和基础分析采用的调研、资料等费用，指数基金的管理费用低于其他投资方式。

7. 积极和消极投资策略，都有哪些

在投资理财中，投资者遭遇两种基本上的投资策略：积极主动投资和消极投资。积极主动投资策略就是指投资者在一定的投资限定和范畴内，根据积极主动的证券挑选和机会挑选勤奋寻找较大的投资回报率。

依据CAPM的基础理论，积极主动投资策略在短期内看来很有可能会得到超额收益，这视投资者的工作能力和运势而定。但从长期性看来，积极主动投资策略和消极投资策略的结果没有很大区别。