㈠ 难题不会解
（1）采用资本资产定价模型分别计算这三种股票的预期收益率
答:
RA＝8%＋（14%一8%）×0.8＝12.8%
RB＝8%＋（14%一8%）×1.2＝15.2%
RC＝8%＋（14%一8%）×2＝20%
（2）假设该投资者准备长期持有A股票，A股票去年的每股股利2元，预计年股利增长率8%，当前每股市价40元，投资者投资A股票是否合算？
答:
A股票的价值=2*(1+8%)/(12.8%-8%)=45
（3）若投资者按5：2：3的比例分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合的贝塔系数和预期收益率
答:
组合的β系数＝0.8×50%＋1.2×20%＋2×30%＝1.24
预期收益率＝8%＋1.24×（14%-8%）＝15.44%
㈡ 1.甲投资者准备从证券市场购买a、b、c、d四种股票组成投资组合。已知a、b、c
1、
A: 0.08+0.7*(0.15-0.08)=12.9%
B:16.4%
C:19.2%
D:22.7%
2、A股票的内在价值＝4*1.06/(0.15-0.06)=35.33元
市价>股票内在价值,A股票被高估,不宜投资.
㈢ 金融计算题 假设某投资者拥有1000股A公司的股票。一年后该投资者收到每股0.7元的股利。两年后，
当前每股价格=0.7/(1+15%)+40/(1+15%)^2=30.85
总价值=30.85*1000=30850
30.85改变为2年的年金，按照15%的利率，每年为30.85/1.6257=18.979
18.979-0.7=18.279
因此，第一年获得0.7的股利，同时以15%的利率借入18.279，共获得18.979
第二年获得40，40-18.979=21.021，这21.021恰好用于归还第一年的借款=18.279*(1+15%)
㈣ 假设某投资者持有股票A和B，两只股票的收益率的概率分布如下表所示：
股票A的期望收益率＝0.2×15%＋0.6×10%＋0.2×0＝9%（0.5分）
股票B的期望收益率＝0.3×20%＋0.4×15%＋0.3×（－10%）＝9%（0.5分）
股票A的方差＝0.2×（0.15－0.09）2＋0.6×（0.10－0.09）2＋0.2×（0－0.09）2＝0.0024（0.5分）
股票A的标准差＝（0.0024）1/2＝4.90%（0.5分）
计算分析题
股票B的方差＝0.3×（0.20－0.09）2＋0.4×（0.15－0.09）2＋0.3×（－0.10－0.09）2＝0.0159（0.5分）
股票B的标准差＝（0.0159）1/2＝12.61%（0.5分）
㈤ 某投资者花20元钱购买一只A股票，预计第一期股利为1.4元，以后股利持续稳定增长，
期望收益率＝D1/P0＋g，
代入资料，得到：12%＝1.4/20＋g，
算出g＝5%
㈥ 公司理财关于指数模型问题！急！
(1)风险资产组合的均值为：E（Rp）=0.5E（Ra)+0.5E（Rb)=0.5*（0.5+2.0）
E（Rm）=10%
方差=0.25*（0.25*0.2^2+0.3^2）+0.25*（4*0.2^2+0.1^2）+0.5*0.5*2*0.2^2=0.0875
（2）设甲再风险资产组合的投资比例为w
U=w*10%+（1-w）*5%-2.5*0.0875w^2
当w=0.1143时，效用函数最大，即甲在风险资产组合最优的投资比例为0.1143.
（3）总风险为：0.0875w^2=11.431*10^-4
非系统风险为：w^2｛0.5^2+x^2+0.5^2x^2｝=0.025w^2=3.27*10^-4
系统风险=8.161*10^-4
㈦ 甲投资者拟投资购买a公司的股票
① 确定该股票的预期收益率=6%+1.2*（15%-6%）=16.8
② 确定该股票的内在价值=16*（1+5%）/（16.8%-5%）=14.24
㈧ 假设某投资者投资于A、B两只股票各50%，A股票的标准差为12%，B股票的标准差为8%，A、B股票的相关系数为0.
设标准差为A的标准差为σ(a)=12%,B的标准差为σ(b)=8%,组合的标准差为σ(ab),投资比例为a:b=50%:50%,相关系数为p=0.6，则求投资组合标准差，有以下公式：
σ(ab)^2=a^2σ(a)^2+b^2σ(b)^2+2abσ(a)σ(b)p
依题意得：
σ(ab)^2=50%^2*(12%)^2+50%^2*(8%)^2+2*50%*50%*12%*8%*0.6=0.008079999961
推出：σ（ab)=0.008079999961的开二次方，即约等于0.08988882=8.99%
答案是A，