⑴ 新兴市场（股市）的特点
新兴市场股市特点
所谓新兴股票市场，泛指一些正在发展中的国家和地区的股票市场，如印度、中国、巴西、俄罗斯、南非及土耳其等。新兴股票市场与成熟股票市场相比较，一般有以下特点：1、根据市场规模分类，则市场规模较小；2、从市场运行特征归类，换手率高，波动幅度大，呈现较强的投机性和不稳定性；3、从规范程度归纳，法规往往不健全，或者执法力度较弱，监管技术与手段甚至监管理念落后；4、从投资者构成来看，以个人投资者为主。
⑵ 标普纳A富时罗素扩容：千亿资金入A股 64股迎双重利好
9月23日，A股双喜临门，标普道琼斯纳A正式生效，富时罗素扩容，机构预测，两项利好有望吸引超千亿资金流入A股。
9月23日，A股双喜临门。
标普道琼斯纳A于9月23日开盘正式生效。这是继MSCI、富时罗素之后，第三家国际指数公司将A股纳入其全球指数体系。
9月23日开盘前，富时罗素季度调整名单也将生效，此次富时罗素扩容是富时罗素A股纳入计划第一阶段的第二步。正式生效后，A股在相应指数中的纳入因子将从5%提升至15%。
根据招商证券测算，9月23日，标普道琼斯纳入A股将为后者带来11亿美元的被动增量资金。据富时罗素官方测算，预计二次扩容将为A股带来40亿美元的被动资金。两项合计折合人民币约360亿元。主动资金方面，据民生证券测算，“入富”第二步将带来60亿元人民币主动资金，标普道琼斯纳入A股将带来近650亿元人民币主动资金流入。
也就是说，主动加被动，A股将迎来超千亿资金流。
窗口同步开启
外资加码A股市场的窗口正集中开启。
明晟公司(MSCI)抢先一步，8月27日A股收盘后，明晟公司(MSCI)的二阶段扩容决定已正式生效。
标普道琼斯、富时罗素紧随其后。
9月7日，标普道琼斯正式公布纳入A股的个股名单，于9月23日开盘正式生效。此次名单共纳入1099只A股，其中大盘股147只、中盘股251只，小盘股701只。
在此之前，标普道琼斯观察A股市场已久。
早在2018年12月5日，标普道琼斯指数公司就对外宣布，将可以通过沪港通、深港通机制进行交易的合格中国A股纳入其新兴市场分类的全球基准指数。标普道琼斯透露，A股将按照25%的纳入因子纳入包括标普BMI指数、道琼斯全球指数在内的六个指数。
2018年年底，标普道琼斯公布了初筛后的纳A个股名单，共有1241只A股入选。2019年9月7日，标普道琼斯将入选个股名单调整至1099只，以25%的纳入因子纳入之后，A股在标普道琼斯新兴市场指数中所占权重为6.2%，中国市场(含A股、港股、海外上市中概股)在该指数占权重36%。
不过，标普道琼斯表示，纳入A股名单在9月23日生效前仍有可能根据市场情况发生变化。
9月23日，富时罗素指数季度调整也将生效。
根据富时罗素公布的计划，A股纳入其全球股票指数系列第一阶段将分三步走：2019年6月纳入20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%，此次富时罗素扩容是计划第一阶段的第二步。
富时罗素此次扩容将新纳入87只A股，其中大盘股14只，中盘股15只，小盘股50只，微盘股8只，自9月23日开盘起正式生效。不过在第一阶段，由于富时罗素的旗舰指数只纳入大中小盘个股，因此新纳入个股为79只。
此次扩容后，A股在相应指数中的纳入因子将从5%提升至15%，A股被纳入的可投资比例将从今年6月的1.4%提升至4.2%，可投资市值将从10亿美元上升至30亿美元。
64股迎双重利好
9月20日，A股震荡收红。据东方财富网资金流向统计，截至收盘，北向资金合计净流入184.58亿元。
数据显示，今年9月以来，北向资金除9月17日出现5.18亿元的小幅净流出外，其余交易日均保持净流入态势。2019年以来，沪深股通合计净流入额已突破1800亿元，达到1823.67亿元。
根据以往经验，北向资金往往在指数调整生效前进行尾盘“扫货”。无论是MSCI在5月、8月的两次调整，还是富时罗素在6月的纳A生效，北向资金无一例外出现异动，净流入资金显着抬升。
业内人士分析，此次也不例外，北向资金很有可能已提前建仓。
据富时罗素此前的官方测算，预计二次扩容将为A股带来40亿美元的被动资金，而按照招商证券的测算，标普道琼斯指数有望为A股带来11亿美元被动资金流入。也就是说，合计约51亿美元(约合362亿元人民币)的被动增量资金将有望入场。
哪些行业和个股将受益外资入场？
对此，富时罗素解释称，“‘创业板公司都是初创型公司’是一个常见的误解。如果仔细研究创业板公司，就很容易证明这种说法并不真实。因为目前，除小型公司外，创业板还有许多大中型股票。例如，在2019年3月的指数评估中，创业板的温氏股份就被纳入了富时中国A50指数，而这个指数是囊括沪深两地50家最大上市公司的超级大盘指数。这也体现了创业板对海外投资者投资A股的重要性。”
政策推动开放
外资加码布局A股的步伐还在继续，如2020年3月，富时罗素纳A第一阶段第三步安排将生效。
为了便利境外投资者投资境内金融市场，中国资本市场对外开放正在层层推进。
9月10日，国家外汇管理局发布消息称，决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)(以下合称“合格境外投资者”)投资额度限制。RQFII试点国家和地区限制也一并取消。该决定是进一步满足境外投资者对我国金融市场投资需求而主动推出的改革举措。
MSCI近期研究显示，无论是全球型还是新兴市场型基金，其投资组合中中国股票的权重还都偏低。尽管中国目前占全球经济总量和企业盈利水平都有提高，但中国市场仅占全球市值加权指数的4%。根据MSCI的回测，如果投资者之前在新兴市场配置中增加了中国权重(例如将中国权重提升到50%或60%)，其可持续收益增长率将得到改善，或者总体新兴市场投资组合的风险会减少。
“我们期待未来能出现提高外商持股比例、引入券款对付制度以及增加经纪商等进一步的开放举措，以方便境外投资者在A股市场进行交易。如果这些问题得到解决，未来我们就可以通过QFII、RQFII渠道纳入A股，而不仅限于目前的互联互通渠道。”白美兰说。
⑶ 请问中投公司是什么公司 国企还是央行类性质的还只单单是盈利为主的企业要投资600亿日股呢
中投公司是中国投资有限责任公司即中国投资公司的简称。
中国投资有限责任公司是依据《公司法》设立的国有独资公司，公司注册资本金为2000亿美元。
⑷ 如何构建投资组合，以获得长期收益
你好，我是李智聪，欢迎来到一百挑战，一起学习成长，现在是第8个学习挑战的第5周。
上周总结了五个投资原则：多元分散、被动为主、降低成本、保持恒心、不懂不做。
这一周进入理论的最后一周，下周开始是实践部分。
这周讲如何构建投资组合。
为什么要构建投资组合呢？
因为降低长期风险最有效就是多元分散，而多元分散的具体操作就是构建投资组合。换句话说，构建投资组合，不仅让我们降低投资风险、安心理财，还能获得更多的收益。
课程讲了三种投资组合，以及如何定投，最后讲讲我自己学习后的实操。
1
想要构建投资组合，首先得学习两个概念。
收益与最大回撤
大类资产
收益与最大回撤
收益就是挣了多少，好懂。
什么是最大回撤呢？
从你投资曾经到过的价值最高点开始，你的组合最多一共跌了多少。
假设你的投资组合里一共有100块钱，后来这100块钱涨到150块了，但之后又跌成了120块。那么这个投资组合的最大回撤就是（150-120）/150=20%。
简单理解，就是最大回撤越小，波动就越小，就会投得越安心。
为什么要学最大回撤呢？
是为了让我们能够投得安心，因为回撤越小，波动就越小，我们才越有可能把投资这件事长期地坚持下去。
反之，比如投比特币，一夜丢个几十几百万，甚至几千万过亿，隔两天又挣几千万。我们的心会不会像做过山车一样，起起伏伏，有时非常开心，有时却睡不觉。
而最大回撤的决定性因素刚好是：资产配置。资产配置越多元，最大回撤就越小，我们承受的风险也越小。
所以我们构建一个投资组合的目的，是在管理最大回撤指标的情况下，获取长期收益。
大类资产
大类资产有什么呢？
股票、债券、黄金、大宗商品、房地产。
这里最需要说的，就是房地产。因为这里的房地产，不是叫我们去炒楼，而是在房地产信托投资基金（REITs）里面投资。
什么是房地产信托投资基金？
简单来说，股票型基金是把大家的钱聚集起来去买股票，而房地产信托投资基金，就是把大家的钱聚集起来去投资房产项目，出多少钱你就可以占有多大的份额。房地产信托投资基金在国外已经是非常成熟的投资品类了，在国内也逐渐开始流行起来。
为了简明扼要，直接列出各大资产的收益率和最大回撤，以供参考：
1.股票的收益率：8%～10%，最大回撤：40%～60%；
2.债券的收益率：2%～4%，历史最大回撤：20%；
3.黄金的收益率：6.9%左右，历史最大回撤超过60%；
4.大宗商品的收益率：5%～6%，历史最大回撤超过80%；
5. 房地产的收益率：8%～10%，最大回撤：40%～60%。
2
了解完概念，接下来看看具体有哪些投资组合？以及我自己的做法。
长期投资策略1：永久组合
长期投资策略2：全天候组合
长期投资策略3：斯文森组合
定投指数基金
长期投资策略1：永久组合
永久组合把要投资的资金分成了四等份：
25%的股票
25%的国债
25%的现金
25%的黄金
为什么叫永久组合呢？大白话来说按照这个配置，可以永久不管它。
它的收益与最大回撤怎样呢？
课程中给出的数据：
用25%的美国标普500指数基金，25%的美国十年国债指数基金，25%的黄金指数基金和25%的短期货币市场基金来实现永久组合的配置，计算1973年到2017年这45年的历史回报。得出的结果是这样的：
年化回报：8.15%；
最大回撤：12.42%；
夏普比率：0.50。
而相同周期内“60/40”组合（60%的股票，40%的国债）的指标是：
年化回报：9.76%；
最大回撤：29.69%；
夏普比率：0.52。
当然我们也可以直接和股市比较一下，以标普500指数为代表，这一组指标分别是：
年化回报：10.52%；
最大回撤：50.21%；
夏普比率：0.43。
长期投资策略2：全天候组合
全天候组合：
美国大盘股：18%；
美国小盘股：3%；
其他发达国家股票：6%；
新兴市场国家股票：3%；
十年期美国债券：15%；
三十年期美国债券：40%；
大宗商品：7.5%；
黄金：7.5%。
数据：
按照一个典型的简化版全天候组合，《全球资产配置》这本书给出了从1973—2013年的历史回报。具体说来，全天候组合的主要指标是：
年化回报：9.50%；
最大回撤：14.59%；
波动率：8.24%；
夏普比率：0.51。
而我们的比较基准，“60/40”组合相同的指标是：
年化回报：9.76%；
最大回撤：29.69%；
波动率：10.08%；
夏普比率：0.52。
我们可以再和永久组合作个比较，它的关键指标是：
年化回报：8.15%；
最大回撤：12.42%；
波动率：6.88%；
夏普比率：0.50。
长期投资策略3：斯文森组合
斯文森组合，是希望收益能支撑我们的一部分花销。
具体资产配置方法：
美国大盘股：20% ；
其他发达国家股票：20% ；
新兴市场国家股票：10% ；
三十年期美国债券：15% ；
通胀保护债券：15% ；
房地产信托基金：20% 。
我们还是用数据说话。从1973年到2013年这个区间，斯文森组合的关键指标上：
年化回报：10.16% ；
最大回撤：41.6% ；
波动率：10.68% ；
夏普比率：0.46 。
以上就是三种投资组合，大家可以根据自己的实际情况调整。
定投指数基金
我想大家比较关心：定投挣钱吗？怎样定投才挣得多？
先来看几个数据。
从2005年股市低点开始统计，计算到2019年一季度结束，市场几个主流指数的涨幅是：
上证指数 200%+
深证综指 280%+
沪深300 320%+
中证500 530%+
从这个数据，以及结合课程的核心内容，不难得知定投被动基金是很好的，就是定投指数基金。
作为普通投资者，时间和精力都有限，而这些代表国家股票走势的被动基金，就非常省力，而且获益空间也很大。
如果真的去定投指数基金，需要注意什么呢？
第一，成本和费用。这个前面的文章具体讲到，有兴趣去看看。->投资工具有哪些呢？
第二，资金规模。2、3亿就比较ok。
第三，跟踪误差。这个基本都一样，可以放心买。
我学过课程和看过书后，是怎么做的呢？
一开始，为了得到收益，我马上投了一点点钱到沪深300上，就很不巧，我投的时候，刚好是新年左右，股票基金都在跌，不过我没有卖出。因为只要我不卖出，都只是账面亏损，没有实际亏损，而我只要慢慢基金涨回来。
我认为虽然说沪深300这些相比于股票涨得还是比较慢的，但是对于刚刚投资的人来说，还是不太适合。
一开始就应该买进一些债卷、理财产品之类，把账面稳住，别让账面每天涨涨跌跌的幅度太大。
这是我看《财务自由之路》学到的。
书中说，买进债券，就好像一个球队的后卫，即便是冲锋的队友败了，即基金股票亏了，我们还有后卫，就不担心因为投资影响心情，更别影响正常生活。
其实更好的办法，是先储蓄，先让自己有一笔保险的钱，这笔钱除非到了最最紧急的事情，才使用。
最后的话
这节课，讲了如何构建投资组合。
不过这些投资组合，都是一个参考，因为每个人的实际情况不一样，不能一概而论。
所以根据自己的偏好和需求来调整是最重要的，别把学到的任何东西都当金科玉律，因为知识最后还是要服务于我们的。
⑸ 怎么操作股票才算是对冲投资呢 能举个例子解释一下吗
对冲投资：对冲(Hedge)有两个方面的含义：套利(Arbitrage)，意味着从价格联系的差异中获得无风险利润，在完全有效率的市场，这样的机会不会出现，只有在信息不对称的情况下才有可能发生；抵消(Offset)，即“避险”、“对冲”之意，在相关交易中，为降低市场波动风险，而同时持有方向相反的两种或两种以上头寸的来抵消市场交易中所存在的价格风险的交易方式。
对冲基金是通过在国内外市场运用各种策略(如杠杆，买空卖空，衍生品等)来抵消市场下跌带来的损失，以获得比传统股票和债券投资更高收益而私下募集资金进行积极管理的投资基金。对冲基金也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。
举个例子，在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(PutOption)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。
又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。
对冲基金操作的宗旨
经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，HedgeFund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。
对冲基金操作的宗旨，在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。在最基本的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(PutOption)。
看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。
如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。
对冲投资策略：
1.可转换套利型：
在该策略下持有可转换证券的多头头寸，并通过卖空其对应普通股股票对该多头头寸保值。基金经理往往购入可转换证券的多头头寸(如可转换债券、可转换优先股或者购股权)，然后卖空目标普通股股票将它的一部分头寸对冲，捕捉市场上与这些证券相关的缺乏效率的机会。该策略实行的时间多是在出现了某些与目标公司相关的特殊事件，或者是因为基金经理相信这些证券存在着错误定价。
2.多头/空头权益型：
该策略又可称为权益对冲策略，在持有股票多头的同时卖空股票或者股票指数期权。该组合依据市场条件，可以是任意的净多头或者净空头。权益对冲基金经理通常在牛市提高净多头头寸，在熊市则相反，减少持有的多头头寸甚至是只做空不做多。股票指数看跌期权经常作为市场风险的对冲手段。于是，该策略在多头获利、空头亏损的情况下产生了净收益，或者是相反的情况，在多头亏损、空头获利的情况下产生了净损失。权益对冲基金经理的收益与传统的股票挑选者一样，都是在上升的市场上获利，但是他们会运用卖空和对冲手段在下降的市场上做的更好。
3.卖空偏好型
4.权益市场中性型 ：
该策略通过精心挑选净风险暴露为零的头寸组合，试图在上升或者下降的市场上都获利。基金经理持有大额的权益多头头寸，并同时持有与其数额相等或者近似相等的空头头寸，使净风险暴露接近与零。保持为零的净风险暴露为权益市场中性基金经理的普遍特征，这样的话，他们可以均衡系统性变化使整个股票市场的价值变动所带来的影响。
5.事件驱动型：
事件驱动型。基金经理试图预测某个交易的结果和资本进入的最佳时间。由于这些事件的结果具有不确定性，这就为能够正确预测结果的基金经理带来了投资机会。
事件驱动型策略包括了合并套利(merger arbitrage)策略、不良债券策略、特殊状况策略等。有些基金经理长期采用某种核心策略，其他的经理则针对不同的事件采用不同的投资策略。投资工具包括多头和空头的普通股，债券，购股权，期权等。
6.全球/宏观型：
运用该策略要充分的对股票、利率、外汇和商品的价格做出评估，然后运用杠杆对预期的价格波动下赌注。
7.新兴市场型 ：
主要投资于通货膨胀率较高、经济具有潜力大幅增长的新兴市场国家的股票与证券。如巴西、中国、印度和俄罗斯。
8.固定收入套利型：
固定收入套利策略的目的在于利用相关联的利率产品之间不规则的定价来获利。大多数基金经理力求在较低的波动性下获取稳定的收益。具体策略有:利率互换套利，美国与非美国政府债券套利，远期收益曲线套利和抵押支持证券套利等。
9.期货管理型：
该策略主要投资于全球的金融、商品期货市场和现货市场。基金经理通常被称为商品交易顾问。
10.多重策略型：
该策略的典型特征是，将前述几种投资策略动态的组合起来进行投资。
投资技巧：
第一，对冲基金会使用券商来执行其交易，首先可以通过他们的券商看他们是否真有账户和执行的状况。
第二， 检查对冲基金用的是哪些服务供应商，并检查他们的背景。特别是他们的行政服务商，因为他们管理着对冲基金的现金账号，并担有监管的职责。
第三， 检查看对冲基金的行政服务商是否也投资他们，如果是，那表示他们相信该基金的投资策略。
第四， 如对冲基金请四大财务会计公司作财务或审计，那他们就比较可靠。
第五， 最好能访问一下基金公司的办公室，并能和投资经理面谈。
第六，投资人必须了解有些对冲基金的投资策略非常激进，当然这样他们的投资回报才会比较高，风险也较大。投资人对这样的对冲基金只能投一部分的资金。