‘壹’ 中国保监会2019年76号文件内容是
关于保险机构投资商业银行股权的通知保监发〔2006〕98号各保险公司、保险资产管理公司：
为进一步拓宽保险资金投资渠道，改善资产配置状况，提高投资管理效益，促进保险业与银行业战略合作，经国务院批准，保险集团(控股)公司、保险公司、保险资产管理公司(以下简称保险机构)可以投资商业银行股权(以下简称银行股权)。现将有关事项通知如下：
一、投资范围和投资原则
保险机构可以投资境内国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行等未上市银行的股权。保险机构投资银行股权应当遵循审慎原则，按照资产负债匹配管理要求，严格选择投资对象，慎重确定投资方式，合理安排投资额度，妥善配置各类资金，确保投资符合公司战略，支持主营业务发展，提高核心竞争能力，切实维护公司股东和被保险人权益。
二、投资方式和资金来源
保险机构投资银行股权分为一般投资和重大投资。投资总额低于拟投银行股本或者实收资本5%的为一般投资，5%以上的为重大投资。
保险机构可以有效运用公司资本金、负债期限10年以上的责任准备金等保险资金及中国保监会认可的其他资金投资银行股权，并根据不同资金性质，确定投资股权归属和收益分配。保险资产管理公司可以受托投资银行股权。
三、投资比例和核算基数
保险机构投资银行股权必须符合以下比例规定：一般投资和参股类重大投资余额的合计，不超过该机构上年末总资产的3%；一般投资单一银行股权的余额，不超过该机构上年末总资产的1%。其他重大投资的余额报中国保监会审批；重大投资运用公司资本金的余额，不超过该机构上年末实收资本扣除累计亏损的40%。
保险集团(控股)公司运用实收资本投资银行股权，必须扣除投资其他法人的资本，且投资银行股权的资金不包括其他法人的保险资金。保险机构投资银行股权的长期责任准备金等保险资金，不包括投资连结保险产品、万能保险产品和其他理财类保险产品的资金。保险机构采取融资方式投资银行股权，应当按有关规定执行并报中国保监会审批。
四、投资资格和基本要求
保险机构进行一般投资，必须具有较为完善的公司治理,健全有效的风险管理,快速处理重大突发事件的应急机制，主营业务经营状况良好，最近三年偿付能力达到规定要求，保费收入持续增长，公司实现盈利，保险资产实行独立托管，没有发生重大违法违规问题。
保险机构进行重大投资，除符合一般投资要求外，还必须具有确定的公司发展战略、主营业务规划和相应的专业管理能力，能够准确评估拟投银行的绩效和风险。投资银行股权在5%-10%之间的，保险集团(控股)公司上年末总资产不低于200亿元，保险公司上年末总资产不低于1000亿元；投资银行股权在10%以上的，保险集团(控股)公司上年末总资产不低于300亿元，保险公司上年末总资产不低于1500亿元。保险机构进行重大投资，一般不超过两家商业银行。
五、选择条件和主要指标
保险机构进行一般投资，拟投银行应当具有完善的公司治理和投资分红规定，严格的贷款审查和五级分类管理制度，经营稳健，诚实守信，最近三年业务增长较快，盈利能力较强，财务状况良好，信息公开透明，没有发生重大违法违规问题。按有关法律和规定，该银行上年末资本充足率达到8%，核心资本充足率达到4%，呆坏账拨备比率不低于70%，拨备前资产利润率达到1%，净资产收益率达到12%，风险加权资产收益率达到1.2%，不良贷款率不超过5%，中国保监会认可的国内信用评级机构最近评级在A级以上，或者国际信用评级机构最近评级在BBB级以上。
保险机构进行重大投资，除符合一般投资要求外，投资银行股权在5%至10%之间的，拟投银行必须具有丰富的客户、网络等经济资源，较好的业务品牌，清晰确定的经营计划，素质较高的管理团队，能与保险机构互补形成新的竞争优势，承诺保险机构取得决策或者监督机构的席位；投资银行股权在10%以上的，拟投银行总资产不低于500亿元，呆坏账拨备比率不低于50%，不良贷款率在10%以下，并有切实可行的不良资产处置和风险补偿方案，承诺保险机构取得一个以上决策或者监督机构的席位。
六、报备程序和审批事项
保险机构进行一般投资应当事先向中国保监会备案，报备材料包括投资可行性研究报告、本机构公司治理、风险管理、财务状况、投资决策程序、资金托管机制、拟投银行基本情况和投资协议等(见附件)。
保险机构进行重大投资应当向中国保监会申请。投资银行股权在5%至10%之间的，申请材料除符合一般投资要求外，还包括有关监管机构的审核意见和外部专业机构的评估报告。投资银行股权在10%以上的，应当按规定分别提交预审和审批材料(见附件)，预审材料包括拟投银行基本情况和投资方案等，审批材料除符合一般投资报备材料要求外，还包括投资可行性研究报告、公司战略规划、管理团队、投资协议、有关监管机构的审核意见和中国保监会规定的其他材料。
投资银行股权在5%至10%之间的，中国保监会对申请材料的完整性和合规性进行形式审核，并出具审核意见函。投资银行股权在10%以上的，预审材料应当报中国保监会初审，保险机构应在获得初审意见函之日起12个月内，完成有关事项，特殊原因无法按期完成的，应当及时向中国保监会申请延期，延长期限不超过6个月。审批材料经中国保监会审核后，保险机构才能进行实质性投资。
七、退出机制和应急处理
保险机构转让银行股权，一般投资报中国保监会备案，重大投资报中国保监会审批。投资银行股权转为流通股的，投资成本计入股票投资的余额，按照《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》等规定执行。超过股票投资比例规定的，一般投资在规定期限内逐步调整并达到规定要求，重大投资由中国保监会另行规定。所投银行股权采用上市或者协议转让等方式退出的，应当确定限制期限和对象，采用商业银行回购方式退出的，必须确定回购价格和期限。
保险机构发现拟投或者所投银行实际控制权转移、投资合作方违法违规或者严重违约等重大事件，必须立即启动应急处理机制，及时披露有关信息，控制投资管理风险，重新履行投资决策程序，并将决策意见和有关情况书面报告中国保监会。
八、风险管理和监督检查
保险机构投资银行股权必须充分论证，审慎决策，规范运作，全面了解拟投银行真实情况和管理状况，认真评审其股东结构、资产质量、发展潜力、盈利能力、分红水平和流动性安排，应当聘请符合中国保监会规定资质条件的外部专业机构开展尽职调查，综合评估投资收益和主要风险，合理确定投资价格。必须建立防火墙，严格交易安排，规避交割风险，确保所投银行股权没有法律瑕疵、没有所有权益争议，没有被质押及其他权利限制。保险机构应当跟踪分析所投银行经营情况，科学确定业务发展指标，持续做好后续评价管理。
保险机构提供虚假材料，漏报瞒报重大信息或者发生利益输送行为，违反有关规定和要求投资银行股权的，中国保监会将采取质询、警告、通报批评、责令暂停、停止投资或者限期退出等监管措施，情节严重并造成重大损失的，应当依照法律和有关规定，追究当事人的责任。
保险机构投资境外银行股权，应当按照保险资金境外投资有关规定执行。中国保监会将根据金融市场发展状况和保险机构投资能力，适时调整保险机构投资银行股权的资格条件、投资范围和比例规定。
特此通知
附件：保险机构投资商业银行股权申报材料
二○○六年九月二十一日
附件：
保险机构投资商业银行股权申报材料
一、投资银行股权低于5%的一般投资报备材料
(一)保险机构基本情况，包括公司治理、风险管理、财务状况、投资决策程序和资金托管机制等。
公司治理应当说明股本结构、组织架构、董事职责、专业委员会职能、投资运作机制和管理团队素质等；风险管理应当提供经过董事会审议的上一年度风险管理报告和外部专业机构出具的内控管理建议书，风险管理报告应当说明制度建设、基本要素、主要环节、执行情况、风险状况和化解措施等；财务状况应当提供最近三年经过审计的财务报表、报表附注和主要指标测算等，主要指标测算应当说明有关测算过程、结果的合规性和真实性等；投资决策程序应当说明董事会决议、投资决策委员会决策过程、会议决议和投票情况等；资金托管机制应当说明托管银行基本情况、资产有效隔离机制、投资估值核算方法等。
(二)拟投银行基本情况，包括拟投银行名称、经营场所、法人代表、营业范围、业务资格、公司治理、股东结构、资产质量、管理能力、行业地位和主要指标等。管理能力包括发展潜力，盈利能力、分红水平和流动性安排等。主要指标应当说明数据、数据来源和外部专业机构出具的意见。
(三)投资可行性研究报告,应当说明拟投银行业务优势、历史财务状况和银行股权转让方基本情况；保险机构资金来源、投资规模、持有期限、预期回报、收益现金流测算;主要风险、承受能力状况和股权退出计划；投资的必要性、可行性、合理性和合法性等。
(四)投资协议应当说明约定的交易方式、交易价格、权利义务、违约责任等。
(五)中国保监会规定的其他材料。
二、投资银行股权5%至10%的重大投资申请材料
(一)保险机构基本情况，除一般投资报备材料第一项规定的内容外，还包括公司发展战略和投资银行股权后的主营业务发展计划。
(二)拟投银行基本情况，除一般投资报备材料第二项规定的内容外，还应当说明拟投银行的客户类别、分布结构、网点状况和品牌优势；董事会、管理层的议事规则、决策程序、激励和约束机制；未来三年的业务拓展计划等。
(三)投资可行性研究报告，除一般投资报备材料第三项规定的内容外，还包括财务顾问报告，尽职调查报告，拟投银行财务状况和经营管理评估意见，以及与投资相关的法律、财务和经营风险，建议采取的投资方式、价格、交易安排等。
(四)投资协议应当约定保险机构取得拟投银行一个以上决策或监督机构席位等。
(五)有关监管机构的审核意见和中国保监会规定的其他材料。
三、投资银行股权10%以上的重大投资预审和审批材料
(一)预审材料除重大投资申请材料规定的内容外，还应当在投资可行性研究报告中说明，投资银行股权可能产生的影响，如对金融市场、保险市场和公共利益产生的影响，对保险机构经济规模、经营效率、财务状况、风险控制、管理能力产生的影响，以及对保险机构未来三年业务发展和盈利能力产生的影响等。
(二)审批材料除预审材料规定的内容外，还应当在保险机构基本情况中说明，保险机构与拟投银行的关联关系，最近三年的偿付能力状况，银行股权的估值方法、定价依据；投资股权的报价区间、时间进度、后续处置、补救措施、信息披露和相关利益保障等。
拟投银行基本情况还应当说明，拟投银行股本结构、组织架构、董事职责、专业委员会职能、投资运作机制和管理团队素质；预期贷款情况、最近三年贷款损失准备计提情况、不良资产期限结构、银行不良资产处置方案和风险补偿机制等。
投资可行性研究报告还应当说明投资银行股权后，保险机构与银行的经营方向、资源整合和综合能力状况；未来三年的发展计划、保险机构派出人员情况和银行管理层安排等。投资协议还应当约定投资银行股权的退出机制等。
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‘贰’ 如何做好可行性研究报告中的财务分析
摘 要： 可行性研究报告中较为重要的当属财务分析，它对项目决策会产生直接影响。在对一个项目进行可行性研究与财务分析时，依照惯例，即使行业属性与基本假设不同，但原理却是放之四海而皆准的。本文从实际工作经验出发，从资产、税金、资金来源等方面详细阐述了在可行性研究报告中，做财务分析时游伍应注意的问题，以使财务分析更实用、更科学，在项目可研中提供更有力的财务支撑。
关键词： 可行性;研究报告;财务分析
1、做好可行性研究报告财务分析的意义
现阶段，有些企业负担较重，在面临市场经济与历史遗留等多重窘境下，只有使出浑身解数加强多渠道的筹资才能缓解企业压力，集资募股、向银行借贷、不动资产置换等方式的实施虽然在一定程度上救企业出水火之中，但因对可行性研究报告中的财务分析重视不够，项目仓促上马，冲动与盲目导致企业后期的生产经营管理之路遇阻;有些企业则对汇率折算、风险控制、债务偿还等财务知识一窍不通且未进行必要的科学论证，导致企业经济损失惨重;有些企业受生产经营管理者素质影响较大，管理水平较低，不能充分利用起进口设备使之为企业的生产经营活动服务，导致企业设备闲置率过高，投入资金浪费较为严重;还有些企业为了一己私利，瞎搞一些花里胡哨而没丝毫实用性的形象工程，既浪费了社会资源，也给国家和人民带来巨大损失。
因此，只有在充分了解项目整体规划的基础上，科学分析包括采购、生产、销售等在内的每个环节特点，明确企业当前所处的环境背景，对项目整体概况做到心中有数，像资金来源、建设周期、生产周期、投资情况、原料供给、成本核算、销售方式、收款方式、资金运作等等都要了然于胸，因为它们或多或少都会影响到项目决策的制定。此外，神如或行业属性不同，每个行业在进行可行性研究报告的`财务分析时，都会依照自己的习惯或规定行事而有所不同。但整体说来，行业虽然不同，但都应结合企业当前所处的环境背景，根据实际情况认真分析，这样才会更有针对性与实用性。
2、做好可研报告财务分析的总投资估算
2.1进项税
财税[2008]170号规定，自2009年1月1日起，增值税一般纳税人购进或自制固定资产发生的进项税额可根据《中华人民共和国增值税暂行条例》和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》的有关规定，凭增值税专用发票、海关进口增值税专用缴款书和运输费用结算单据从销项税额中抵扣。所以，在进行可行性研究报告的财务分析过程中，可适当将抵扣进项税的影响考虑在内。
2.2开办费
通常有两种处理方法，一般确定后，不得随意更改。方法一是按照国税函[2009]98号文件第9条规定：新税法中开(筹)办费未明确列作长期待摊费用，企业可以在开始经营之日的当年一次性扣除;方法二是根据新税法中对长期待摊费用的处理规定处理。《企业所得税法》第13条第4项所称其他应当作为长期待摊费用的支出，自支出发生月份的次月起，分期摊销，摊销年限不得低于3年。
2.3折旧费
折旧方法与折旧年限。《企业所得税法》第59条规定固定资产按照直线法计算的折旧，准予扣除;第32条规定企业的固定资产由于技术进步、产品更新率高、常年处在腐蚀性强与振动频率高的环境等原因确需加速折旧的，可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。所以，在进行可行性研究报告的财务分析过程中，应结合企业的具体情况，若固定资产是技术进步或产品更新率高又或者常年处在腐蚀性强与振动频率高的环境，即可采用缩短折旧年限或加速折旧的方法。需要特别注意的是，最低折旧年限要≥《企业所得税法》第60条中规定的折旧年限的六成，加速折旧则是双倍余额递减法或年数总和法。
当前期生产效率不能实现最大化时，即使实现了九成，还是要正常提取折旧费的。当折旧年限与生产周期有出入时，合适的做法是将估算情况与税法考虑在内，正常提取折旧费，而非硬性地将生产周期视为折旧年限。在完成了折旧费的正常提取流程后，就会面临是继续原资产的使用还是开始新资产的购买的选择题，选择A或橡旁B的结果是使用年限不同，因此较明智的做法是引入“平均年成本”这一概念对A与B两种情况下计算总现值与年金值。通过仔细比较与科学分析，做出正确判断，明确投资方向。
3、明确可研报告财务分析的税费的影响
3.1增值税
现金流受含税价格影响，收入成本则受不含税价格影响，所以通常说来，准确预测采购、生产与销售等环节的开票情况至关重要。按含税价格计算的应付账款金额，影响流动负债，进而影响铺底流动资金;按含税价格计算的应收账款金额，影响流动资产，进而影响铺底流动资金。另外还要将能对增值税产生较大影响的其他税收减免或优惠政策考虑在内。
3.2其它税
用某个公司的报表为例，实际比例是用来计算具体税额，而其他隐性的税收减免或优惠政策也要充分考虑在内的。
4、明确财务分析的资金筹集与偿还问题
对收益率进行仔细比较，计算出项目中所含的报酬率，重点对投入成本进行深入分析。资金筹集与偿还问题会对投入成本产生直接影响，因此要时刻关注资金筹集的方式在实践中所占的比重。如果是贷款融资，则很有可能因下面五点使实际成本上升：①贷款利率有所浮动且上升时;②企业被要求在银行中要保有足够的补偿余额;③定期等额偿还;④履行周转信贷协定过程中所产生的承诺费;⑤产生的其他费用，例如债券、股票的发行费等等。资金筹集与偿还的方式不同，对现金流产生的影响也有所不同，进而对项目中所含的报酬率必然也会不同。
5、结语
随着社会的进步、经济的发展，市场需求日新月异，企业为了能够在竞争激烈的市场中占据一席之地，使出浑身解数多渠道筹资，例如集资募股、向银行借贷、不动资产置换等等，以实现技术改造顺利完成，既提升了企业发展的动力，也促进了企业利润的增加。项目投资最终是否实现了预期目标、经济利益是否实现了最大化、技术应用是否实现了最佳效果、投入资金是否实现了最大利用以及贷款利用是否实现了最大程度等等，这些都与项目在确定前与企业是否做好了可行性研究报告密不可分，与企业生产经营管理者对财务分析的重视程度有极大关系。只有在项目投资可行性研究中充分重视财务分析，才能使有限的资金发挥最大的经济效益。
参考文献：
[1] 梁弘倩：《浅谈可行性研究报告经济评价中应注意的问题》[J]机械，2011(S1)
[2] 孙晗：《并购交易中的财务尽职调查》[J]中国证券期货，2011(11)
[3] 罗颖琦：《工程项目可行性研究报告的作用及编制存在问题分析》[J]科技资讯，2012(11)
[4] 孟小愉：《编制<项目可行性研究报告>的相关实务浅析》[J]现代经济信息，2012(05)
‘叁’ 可行性研究报告的作用是什么
项目可行性研究的编制是确定建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析的科学论证，在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。在此基础上，综合论证项目建设的必要性，财务的盈利性，经济上的合理性，技术上的先进性和适应性以及建设条件的可能性和可行性，从而为投资决策提供科学依据。 概述：是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术 、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社饥衫会影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的分析方法。 定位：大中型投资项目通常需要报请地区或者国家发改委立项备案。受投资项目所在细分行业、资金规模、建设地区、投资方式等不同影响，项目可行性研究报告（立项报告为简版可行性研究报告）均有不同侧重。为了保证项目顺利通过发改委批准完成立项备案，可行性研究报告的编制应当请有经验的专业咨询机构协助完成，或者委托有资质的设计单位完成。
可行性研究报告的作用：
可行性研究报告是在制定某一建设或科研项目之前，对该项目实施的可能性、有效性、技术方案及技术政策进行具体、深入、细致的技术论证和经济评价，以求确定一个在技术上合理、经济上合算的最优方案和最佳时机而写的书面报告。
可行性纯肢运研究报告主要内容是要做梁求以全面、系统的分析为主要方法，经济效益为核心，围绕影响项目的各种因素，运用大量的数据资料论证拟建项目是否可行。对整个可行性研究提出综合分析评价，指出优缺点和建议。为了结论的需要，往往还需要加上一些附件，如试验数据、论证材料、计算图表、附图等，以增强可行性研究报告的说服力。
可行性研究报告是确定建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法，在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。在此基础上，综合论证项目建设的必要性，财务的盈利性，经济上的合理性，技术上的先进性和适应性以及建设条件的可能性和可行性，从而为投资决策提供科学依据。
‘肆’ 可行性研究的作用有哪些
可行性研究报告的作用 ：
1、建设项目论证、审查、决策的依据。
2、编制设计任务书和初步设计的依据。
3、筹集资金，向银行申请贷款的重要依据。
4、申请专项资金，向有关主管部门申请专项资金的重要依据。
5、股票发行，向证监会申请股票上市的重要依据。
6、取得用地，向国土部门、开发区、工业园申请用地的重要春碰正依据。
7、与项目有关的部门签订合作，协作合同或协议的依据。
8、引进技术，进口设备和对外谈判的依据。
9、环境部门审查项目对环境影响的依据。
项目可行性研究的意义 ：
1、可行性研究是确定建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析的科学论证，在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。在此基础上，综合论证项目建设的必要性，财务的盈利性，经济上的合理性，技术上的先进性和适应性以及建设条件的可能性和可行性，从而为投资决策提供科学依据。
2、可行性研究报告分为政府审批核准用可行性研究报告和融资用可行性研扒悔究报告。审批核准用的可吵芹行性研究报告侧重关注项目的社会经济效益和影响；融资用报告侧重关注项目在经济上是否可行。具体概括为：政府立项审批，产业扶持，银行贷款，融资投资、投资建设、境外投资、上市融资、中外合作、股份合作、组建公司、征用土地、申请高新技术企业等各类可行性报告。
‘伍’ 股权投资可行性研究报告包括
法律分析：《股权投资项目可行性研究报告》盱多方面的专业运用，包括:于向国家相关政府部门申请立项;向金融部i门]申请贷款的重要依据;向有关主管部门申请专项资金的重要依据;向证监会申请股票上市的重要依据;向国土部门、开发区、工业园申请用地的重要依据;与项目有关的部门签订合作，协作合同或协议的依据;进口设备和对外谈判的依据;环境部门审查项目对环境影响的依据。
法律依据：《中华人民共和国公司法》 第七十一条 有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权;不购买的，视为同意转让。经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例;协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。
‘陆’ 什么是可行性报告
可行性研究报告定义：可行性研究报告是指：从事一种经济活动（投资）之前，双方需从经济、技术、生产、供销，以及社会环境、法律等各种因素进行具体调查、研究、分析，并确定有利和不利的因素。以此作为该项目是否可行、成功率有多少、具备多大的经济效益和社会效果的依据，最终作为呈交决策者和主管机关实行审批的上报文件。
可行性报告主要内容：
1.总论
包括项目名称、利用外资的方式、主办单位、主管部门、项目负责人、项目背景、项目具备的条件等。
2.产品的生产与销售
包括产品名称、规格与性能、市场需求情况、生产规模的方案论证、横向配套计划、产品国产化问题及销售方式、价格，以及内外销售比例等。
3.主要技术与设备的选择及其来源
包括采用技术、工艺、设备的比较选择，技术、设备来源及其条件与责任。
4.选址定点方案
包括定点所具备条件（地理位置、气象、地质等自然条件，资源、能源、交通等现有条件及其具备的发展条件等）、所定厂址的优缺点及最后之选定结论。
5.企业组织的设置与人员培训
包括组织机构与定员、人员投入计划与来源、培训计划及要求。
6.环境保护内容
环境相关内容。
7.资金概算及其来源
包括合资各方的投资比例、资本构成及资金投入计划。
8.项目实施的综合计划
包括项目实施进程及施工组织规划等。
9.经济指标的计算分析
包括静态的财务指标分析和敏感性分析、外汇平衡分析等。
10.综合评价结论
另外，一份合格的可行性报告还应该有风险分析和财务分析，以及一些必要的文件。 给项目企业或项目开发者提供一个“项目是否满足 CDM 立项基本条件”的参考依据。 其核心原则是该项目是否在经济和 CDM 国际规则上可行。一般来说仅仅是为项目企业提供一个是否可行的方向，而不足以为项目企业搭建一个和潜在投资方对话的渠道。亮键贺但无论如何，只有在完成可行性分析后，企业才能开展第二步工作--制作完成项目概念文件 (PIN) 。
可行性研究报告主要内容是要求以全面、系统的分析为主要方法，以经济效益为核心，围绕影响项目的各种因素，运用大量的数据资料论证拟建项目是否可行。对整个可行性研究提出综合分析评价，指出优缺点和建议。为了结论的需要，往往还需要加上一些附件，如试验数据、论证材料、计算图表、附图等，以增强可行性研究报告的说服力。 可行性研究报告是建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法。在投资管理中，可行性研究对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。在此基础敬派上，综合论证项目建设的必要性、财务的盈利性、经济上的合理性、技术上的先进性和适应性，以及建设条件的可能性和可行性，从而为投资决策提供科学依据。 可行性报告的作用概括如下： 1.建设项目论证、审查、决策的依据。 2.编制设计任务书和初步设计的依据。 3.筹集资金，向银行申请贷款的重要依据。 4.申请专项资金，向有关主管部门申请专项资金的重要依据。 5.股票发行，向证监会申请股票上市的重要依据。 6.取得用地，向国土部门、开发区、工业园申请用地的重要依据。 7.与项目有关的部门签订合作，协作合同或协议的依据。 8.引进技术，进口设备和对外谈判的依据。 9.环境部门审查项目对环境影响的依据。
可行性报告格式
1.首页：主要注明项目名称，项目主办单位及负责人，可行性研究单位名称，可行性研究的技术负责人，经济负责人，参加研究人员名单及报告完成日期等。 2.标题：一般直接注明可行性研究项目的名称和主要内容. 3.前言：一般简要介绍项目研究的背景，项目实施的相关因素和主要目的和意义，可行性研究的主要依据和主要范围等内容，有些可行性报告还需要列亮羡出研究报告的相关摘要 4.正文：该部分是报告的主体，要求列举事实，运用系统分析方法，综合考虑个方面的因素，对项目实施的可行性做出客观，全面准确的预测，不同类型的可行性报告在该部分通常具有不同的侧重点 5.结论：在对项目进行可行性分析和预测的基础上。从整体角度做出科学评价，并与相关方案进行优差比较，具终获得明确的行动主张，有时还就原法案提出一些更新，更全面的建议 6.附件：为了结论的需要，在可行性报告正文结束后补充的相关材料，主要包括实 验，数据，计算浮标，图片表格等。
‘柒’ 可行性研究报告的作用
可行性研究报告按作用主要分6种：
(1)用于企业融资、对外招商合作的可行性研究报告。这类研究报告通常要求市场分析准确、投资方案合理、并提供竞争分析、营销计划、管理方案、技术研发等实际运作方案
(2)用于国家发展和改革委（以前的计委）立项的可行性研究报告、项目建议书、项目稿念坦申请报告，该文件是根据《中华人民共和键桐国行政许可法》和《国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定》而编写，是大型基础设施项目立项的基础文件，发改委根据可研报告进行核准、备案或批复，决定某个项目是否实施。另外医药企业在申请相关证书时也需要编写可行性研究报告。
(3)用于银行贷款的可行性研究报告，商业银行在贷款前进行风险评估时，需要项目方出具详细的可行性研究报告,对于国家开发银行等国内银行，若该报告高纯由甲级资格单位出具，通常不需要再组织专家评审,部分银行的贷款可行性研究报告不需要资格，但要求融资方案合理，分析正确，信息全面。另外在申请国家的相关政策支持资金 、工商注册时往往也需要编写可研报告，该文件类似用于银行贷款的可研，但工商注册的可行性报告不需要编写单位有资格。
(4)用于境外投资项目核准的可行性研究报告、项目申请报告，企业在实施走出去战略，对国外矿产资源和其他产业投资时，需要编写可行性研究报告或项目申请报告、报给国家发展和改革委或省发改委，需要申请中国进出口银行境外投资重点项目信贷支持时，也需要可行性研究报告和项目申请报告。
(5)用于企业上市的可行性研究报告，这类可行性报告通常需要出具国家发改委的甲级工程咨询资格。华灵四方为多家创业板和中小板企业提供可行性研究报告编写服务（包括已经上市和正准备上市的），积累的丰富的编写经验。公司拥有行业内最为丰富的数据库、一流的市场调查和行业分析能力、高素质的复合型人才以及丰富的上市公司可行性研究报告编写经验。
(6)用于申请政府资金（发改委资金、科技部资金、农业部资金）的可行性研究报告，这类可行性报告通常需要出具国家发改委的甲级工程咨询资格
在上述四种可研中，第（2）（3）（5）（6）准入门槛最高，需要编写单位拥有工程咨询资格，该资格由国家发展和改革委员会颁发，分为甲级、乙级、丙级三个等级，甲级最高。
‘捌’ 投资项目可行性研究怎么做
一、投资项目经济可行性分析的步骤和内容：
（1）弄清市场需求和销售情况。包括需求量、需求品种等的预测。
（2）弄清项目建设条件。包括资金、原料、场地等条件。
（3）弄清技术工艺要求。包括设备供应、生产组织、环境等情况。
（4）投资数额估算。包括设备、厂房、运营资金、需求量等投资数额
注：在计算运营资金需求量时，应先计算出生产成本，然后按照资金周转所需时间来计算。
（5）资金来源渠道和筹借资金成本的比较分析。
（6）生产成本的计算。包括原材料、工资、动力燃料、管理费用、销售费用各项租金等。
（7）销售收入的预测。包括销售数量和销售价格。
（8）实现利税总额的计算。
（9）投资回收期的估算和项目生命周期的确定。
（10）折旧及上缴税金的估算。
注：通过项目在生命期内提取折旧，计入成本，来测算项目实现利润和上缴的税金。
（11）项目经济效益的总评价。
二、投资项目经济可行性分析的一般方法：
判断：预期未来投资收益是否大于当前投资支出，项目实施后是否能够在短期内收回全部投资。
（1）投资回收期：
也称投资收回期，以年或月计，是指一个项目投资通过项目盈利收回全部投资所需的时间。
（2）投资项目盈利率：
投资项目盈利率＝年平均新增利润/投资总额×100％
（3）贴现法：将投资项目未来逐年收益换算成现在的价值，和现在的投资支出相比较的方法。
V0＝Pn×（1＋i）--n
注：V0：收益现值Pn：未来某一年的收益i：换算比率，即贴现率
三、在考虑时间因素情况下的评价指标：
（1）净现值：指投资项目在生命周期内变成现值后逐年的收益累计与总投资额之差。
注：一般要求的贴现率，净现值为正的项目都可接受，净现值越高的项目盈利能力越强。
（2）项目盈利系数：指项目盈利现值累计数与总投资额之比。
（3）内部收益率：指在投资项目净现值为0时的贴现率。
注：内部收益率大于企业要求的贴现率或利润率的所有投资项目，企业原则上都可以接受，此时投资项目的净现值为正；从筹资角度讲，如果已知某一项目的内部收益率，那么所有筹资成本低于内部收益率的筹资方案都是可行的方案。
四、与分析投资项目经济可行性有关的其他经济分析：
（1）最优生产规模的确定：利润分析法、经验分析法、成本分析法和盈亏平衡点法。
（2）销售收入的确定。
（3）生产成本的测算：
原材料费＝原材料耗用量×单位价格
燃料动力费＝燃料动力耗用量×单位价格
工资及工资附加费＝生产定员人数×平均工资及附加费水平
车间经费＝车间管理费＋折旧费＋修理费
管理费用＝公司经费＋工会经费＋劳动保险费＋土地使用费＋董事会经费＋咨询费＋税金＋技术转让费＋业务招待费＋其他管理费
营业费用＝运输费＋包装费＋保险费＋广告费＋差旅费＋销售人员工资及其他费
产品制造成本＝原材料费＋燃料动力费＋工资及附加＋车间经费＋管理费用＋营业费用
五、收购兼并项目经济可行性分析：
（1）现金收购兼并的经济可行性分析：
A、一般步骤：
a、预测被收购兼并企业以后各年的可能收益，确定收购兼并后的现金流量；
b、确定收购兼并对象应该实现的最低可接受报酬率；
c、确定收购兼并最高的可接受现金价格；
d、计算收购兼并并投资所能获得的报酬率；
e、根据企业的资金结构，分析现金收购的可能性；
f、分析收购兼并产生的影响。
B、避税效应：
当某一盈利企业兼并一亏损企业时，兼并后亏损企业的亏损额将冲抵盈利企业的盈利，使盈利企业应税利润减少，从而实现避税效应。
C、现金流量预测：
a、现金流量＝经营利润－所得税＋折旧及非支出现金的费用－流动资金增加数－固定资产新增数
b、第N年的现金流量＝第N－1年的销售收入×(1＋销售收入增长率)×第N年的销售的销售利润率×（1－所得税率）－（第N年的销售收入－第N－1年的销售收入）×（每1元销售收入所需增加的固定资产投资和流动资产投资）
D、估计可接受的最低报酬率：
借入资金成本＝借入资金利率×（1－所得税率）
自有资金成本＝无风险报酬率＋风险系数×市场风险补偿率
最低报酬率＝长期负债÷结构性负债×长期负债利率＋所有者权益÷结构性负债×自有资金成本
注：无风险报酬率通常取国债券的收益率；风险系数是收购兼并者股票的价格或企业的价值随市场波动而波动的幅度，是项目投资者风险大小的指数，对于上市企业可以取该企业股票价格增减百分比和股票总指数增减百分比的比值；市场风险补偿率是指具有代表性的股票市场指数的报酬率超过无风险报酬率的部分，通常在5％～5.5％之间；如果被收购或兼并企业的风险系数和借入资金的借款利率较高时，应该以被收购兼并企业资金总成本为计算最低报酬率的依据。
E、计算最可能接受的现金价格：
可接受的最高现金价格＝累计现值＋残值＋有价证券现值－债务
注：某年现值＝某年现金流量÷（1＋最低报酬率）对于上市股份制企业来说，可用最高现金价格除以股票总数来得到收购兼并时每股的最高出价。
F、计算各种价格和方案的报酬率：
G、分析现金收购或兼并的可行性：
H、评估收购或兼并对每股收益和资金结构的影响：
（2）股票收购兼并的经济可行性分析：
A、一般步骤：
a、确定增发股票的数量，即增加多少股票不至于影响企业的控制权；
b、确定增发新股对每股收益和股票价格的影响；
c、估计被收购企业的股票价值，比较股息收益率高低，以决定是采用何种收购方式；
d、确定可以用来交换的股票的最大数量；
e、评价收购对企业每股收益和资金结构的影响。
B、用于评价上市公司的特殊财务比率：
a、每股收益＝净利润÷年度末普通股份总数
Ⅰ、合并报表问题：编合并报表时，应以合并报表数据计算。
Ⅱ、优先股问题：如果公司发行了不可转换优先股，则应扣除。
每股收益＝（净利润－优先股股利）÷（年度末普通股份总数－年度末优先股数）
Ⅲ、年度中普通股增减问题：在普通股发生增减变化时该公式的分母应使用按月计算的“加权平均发行在外的普通股股数”
平均发行在外的普通股股数＝∑（发行在外普通股股数×发行在外月份数÷12）
Ⅳ、复杂股权结构问题：发行普通股以外的其他种类的股票（如优先股等）的公司，应按国际惯例计算该指标，并说明计算方法和参考依据。
b、市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益
注：该指标不能用于不同行业公司比较；市盈率高低受市价影响，市价影响因素很多，包括投机、炒作，长期趋势很重要。
c、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数
注：股利总额是指用于分配普通股现金股利的总额
d、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100％
e、股利支付率＝每股股利÷每股净收益×100％
股利保障倍数＝普通股每股收益÷普通股每股股利
留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100％
f、每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股股数
注：年度末股东权益是指扣除优先股权益后的余额；每股净资产，在理论上提供了股票的最低价值。如果公司的股票价格低于净资产的成本，成本又接近变现价值，说明公司已无存在价值，清算是股东最好的选择。
g、市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产
C、确定增发股票的数量：
收购兼并活动要以不降低企业股票的价格和每股收益为原则。
D、估计收购方和被收购方企业的价值，确定收购方式和换股比例：
甲公司1股换乙公司股票的比例＝（甲公司股票价格×乙公司市盈率）÷
（乙公司股票价格×甲公司市盈率）
注：当收购企业的价值被市场低估或者以股票价格计算的企业价值低于用现金流量计算的企业价值时，收购企业倾向于用现金收购的方式而不是用股票收购；相反，收购方倾向用股票收购更合算。
E、评价收购对企业每股收益和资金结构的影响：
a、如果收购方支付给被收购方的股票市盈率大于其自身原来的市盈率，则会使收购方的
每股收益减少；反之，则增加；如果两者相等，则每股收益不变。
b、从资金结构的角度讲，股票收购不会引起新的债务，从而会使企业的自有资金负债率降低，但这种降低是否值得，关键在于收购兼并行为是否会给企业带来更高的收益，如果兼并后被收购企业的未来收益增长高于收购企业，则兼并活动能在较短时期内提高整个企业的每股收益，并为收购方创造良好的效益。
（3）杠杆收购的经济可行性分析：
A、定义：一个企业通过借款收购另一个企业产权，后又依靠被收购企业创造的现金流量来偿还债务的收购方式为杠杆收购。
B、意义：
a、目前，杠杆收购已变成了一种融资、避税、促使企业效率提高和确认企业价值的工具。
b、杠杆收购可使收购方用较小的资本获得另一企业全部或部分产权，实现其融资的目的。
c、杠杆收购会引起对被收购企业的资产重新评估、可以提高资产的账面价值，从而提高折旧基数，增加折旧提取数，实现合理避税。
d、杠杆收购可带来所有权结构和经营班子的调整，有利于企业经营机制转换和效率提高。
e、成功的杠杆收购活动对收购方、被收购方和贷款机构都会带来利益。
f、杠杆收购已经变成企业谋求发展和增值的重要途径和手段。
C、杠杆收购活动能否成功取决于：
a、收购方企业经营管理能力和水平；
b、周全、完善的收购兼并计划；
c、企业的负债减少，现金流量比较稳定、有保障，即收购企业要有负债经营的能力；
d、被收购企业要拥有一部分能够变现的资产或者一定数量的可以作为贷款抵押物的资产，并且资产的账面价值可以通过评估而提高；
e、企业要有一段时期的平稳生产经营，在此期间可以不进行更新改造投资，生产经营的净现金流量可以用来偿还负债。
D、当然，进行收购兼并活动不能只从经济上看是否可行，还要从企业所处的行业、市场、管理经验等多方面去考虑，要充分发挥收购方生产、技术、资金、管理经验方面的优势，这就要求进行收购兼并活动时还要注意：
a、尽可能收购兼并相同产业或相关产业的企业，以发挥生产、技术和管理优势；
b、尽可能收购兼并产业属于高速增长阶段的产业，因为不成功的收购兼并大多数集中在缺少发展前景的产业领域；
c、尽可能收购兼并拥有自己销售渠道和客户的企业，因为企业能否取得现金流入主要取决于企业是否拥有市场。
‘玖’ 可行性研究报告怎么写
可行性研究报告：可行性研究报告是从事一种经济活动（投资）之前，双方要从经济、技术、生产、供销直到社会各种环境、法律等各种因素进行具体调查、研究、分析，确定有利和不利的因素、项目是否可行，估计成功率大小、经济效益和社会效果程度，为决策者和主管机关审批的上报文件。
主要内容：
1.总论，包括项目名称，利用外资方式，主办单位，主管部门，项目负责人，项目背景，项目具备的条件等。
2.产品的生产与销售，包括产品名称、规格与性能、市场需求情况，生产规模的方案论证扰陪，横向配套计划，产品国产化问题及销售方式、价格，内外销售比例等。
3.主要技术与设备的选择及其来源，包括采用技术、工艺、设备的比较选择，技术、设备来源及其条件与责任。
4.选址定点方案，包括定点所具备条件（地理位置、气象、地质等自然条件，资源、能源、交通等现有条件及其具备的发展条件等）、所定
厂址的优缺点及最后之选定结论。
5.企业组织的设置与人员培训，包括组织机构与定员、人员投入计划与来源、培训计划及要求。
6.环境保护内容。
7.资金概算及其来源，包括合资各方的投资比例、资本构成及资金投入计划。
8.项目实施的综合计划，包括项目实施进程及施工组织规划等。
9.经济指标的计算分析，包括静态的财务指标分析和敏感性分析、外汇平衡分析等。
10.综合评价结论。
_______________________________________________________________
范例：
可行性研究报告的参考格式
第一章 概况
合营裤竖企业的名称
合营企业的地址
中方负责人
外方负责人
1．合营的由来
介绍双方从接触到签约的简单经过、中方企业的生产历史及寻求外资合营的目的。
2．项目主办人简介
介绍中方企业的简况，包括企业的地理环境、厂房设施、职工队伍、技术力量、生产能力及能源交通等。介绍外方的生产情况、技术能力以及国际地位等。
第二章 合营目标
1．合营的模式
2．合营的规模
确认合营企业的总投资额和注册资本，双方各占投资总额的比例及投资的方式。
3．工艺过程
包括工艺流程、产品纲领及生产工艺等。
4．市场预测
介绍合营企业产品的市场销售情况及双方的销售责任（应附国际国内市场供应情况的调查报告）。
5．产品销售方案
作出若干年内产品外销与内销的计划，并规定双方的销售渠道与销售责任。
第三章 合营企业的组成方案
董事会的组成及权限，整个合营企业各办事机构的组成框架（附图）
1．公司职工定员
2．职工来源及培训
职工来源包括管理人员和工人。培训应作出初步计划，对不同层次的职工进行不同级别的培训。
3．薪金及工资
第四章 生产原料供应方案
1．主要原料
说明每一种主要原料所需求量以及供应的渠道。
2．水、电、燃料
说明每日（或每年）的消耗量和解决的途径。
3．包装材料
说明年需求量和解决的途径。
4．主要设备生胡李大产能力的预算及购置计划（应列表说明）
第五章 安全环保
应根据我国环境保护法及有关安全规定、工业卫生标准的要求执行。
1．污染物的处理
说明本产品的生产是否产生废水、废气、烟尘及噪音等以及处理措施。
2．环境美化
3．劳动安全保护措施
第六章 技术经济分析
1．技术上的合理性和可实现性
说明本企业与外方合营的条件，本企业的生产历史、技术力量和管理经验，外方的生产历史、技术力量和国际信誉，两家合营后产量与质量可能达到的水平。
2．经济分析（参见财务分析表）
3．外汇流量表（参见财务分析表）
第七章 资金来源及项目组成
具体说明双方投资的金额和投资的方式。
如：中方可以厂房或土地使用费、开发费抵部分或全部投资；外方可以先进的设备及生产流水线抵部分或全部投资。
如果双方投资需要分期投入，那么说明每一期投资的金额和方式。
第八章 实施计划
具体列出完成可行性研究报告、办理营业执照、有关商务谈判、土建筹备工作开始、生产厂房交付使用、设备安装试车、投产等一系列主要工程的时间。
第九章 评 语
本合营企业符合国家利用外资的方针、政策（有利于产品更新换代和赶上世界先进水平，在经济上双方均有利可得）在经济效益方面的效果。
第十章 财务分析
（一）设计能力
（二）总投资费用及奖金筹措
（三）财务分析（附财务分析表）
合营双方一致同意由甲方做可行性研究报告。上报主管部门审批。
×年×月×日
附件：财务分析目录（各类表格）
国内外市场预测（调查报告）
投资估算表
‘拾’ 可行性研究报告、报告分类、用途定义分别是什么要详细点的。
可行性研究报告，简称可研报告，是从事一种经济活动（投资）之前，从政策法规、市场供求、产品方案、生产规模、建设方案、财务效益、经济效益等方面及社会各种环境因素进行全面调查、研究、分析，筛选确定项目各种有利与不利因素、项目各方面是否可行、估计项目成功率大小、财务经济效益和社会效果程度，为决策者及相关单位提供决策分析的基础性研究成果资料。主要用途如下：
一、用于企业融资、对外招商合作
此目的可研报告通常要求市场分析准确、投资方案合理、并提供竞争分析、营销计划、管理方案、技术研发等实际运作方案等。
二、用于国家发展和改革委立项
此目的可研报告是根据《中华人民共和国行政许可法》和《国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定》而编写，是大型基础设施项目立项的基础文件，发改委根据可行性研究报告进行核准、备案或批复，决定某个项目是否实施。另注意，对于核准类项目，项目单位需在可研报告基础上编制项目申请报告，以项目申请报告为主材料，可研报告作为附件进行项目核准申请。
三、用于银行贷款
商业银行在贷款前进行风险评估时，需要项目方出具详细的可行性研究报告。另外在申请国家的相关政策支持资金
、工商注册时往往也需要编写可行性研究报告，该文件类似用于银行贷款的可研报告。
四、用于境外投资项目核准
企业在境外进行矿产资源和其他产业投资时，需要编写可行性研究报告上报发改委及相关部门，以获得境外投资核准。另申请中国进出口银行境外投资重点项目信贷支持时，也需要编制可行性研究报告。