影响特定股票预期收益率

⑴ 按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素有那些因素

1、通货膨胀。当发生通货膨胀时，货币贬值，物价上涨，股票必要收益率增加。

2、风险回避程度的变化，风险回避程度越大，则股票必要收益率越小；风险回避程度越小，则股票必要收益率越大。

3、股票β系数的变化，β的大小表示收益的波动性的大小，从而说明特定资产风险的程度。当β系数大于1时，该资产风险大于市场平均风险；反之，当β系数小于1时，该资产风险小于市场平均风险；当β系数等于1时，该资产风险与市场平均风险相同。一般来说，若β大于1.5，则认为风险很高。

(1)影响特定股票预期收益率扩展阅读：

资本资产定价模型的应用：

1、投资者要求的必要报酬率部分地决定于无风险利率。

2、投资收益率与市场总体收益期望之间的相关程度对于必要报酬率有显着影响。

3、任何投资者都不可能回避市场的系统风险。

4、谋求较高的收益必须承担较大的风险，这种权衡取决于投资者的期望效用。

⑵ 股票盈利的因素是什么

影响股票收益率的因素:
1．企业经营业绩。
企业经营业绩既决定了红利分配额多少，又对股票市场价格有重大影响。首先，企业经营业绩优良，盈利能力强，未分配利润较多，资本公积金较多，净资产值较高，因而派发红利、送股的基础扎实，使投资者能更多地获得现金红利或通过资本扩张获得资本增值收益。其次，业绩优良是股票市场价格上升的重要因素，由此投资者能获取差价收益，而业绩平平、业绩较差甚至亏损的企业情况则相反。

2．企业分配政策。
由于不同企业所处发展阶段不同，经营效率不同，现金流量状况不同及规模扩张动力大小不同，因此会有不同的分配政策。这会直接影响红利分配的数量及红利分配的形式，也对资本增值收益产生间接影响。

3．企业所处行业特征。
通常，企业所处行业若为成长性行业、高科技行业，由于这些行业成长性高，发展前景广阔而被市场看好，因此市场预期趋同使这类股票受到追捧，从而有较高的市场价或存在着较高的价格上升潜力；反之，处于传统产业甚至夕阳产业的企业，股票价格表现一般不会很好，从而投资难以获得差价收入。

4．宏观经济状况。
宏观经济状况是股价变化的重要外部因素，具体包括经济增长周期、经济政策及经济指标变化特征等。宏观经济状况好，企业业绩增长外部环境好，股价容易上涨。

5．政治因素。
重大政治事件、政局变化、国家或地区之间战争等都会对股价产生影响。

6．市场供求关系变化。
一定时期内进入市场资金的多少与股票增发的规模速度构成市场供求两个方面，两者平衡及不平衡状况直接影响股价波动。若股票供大于求，股价下跌；若供小于求，股价上涨。

7．投机因素。
过度投机是股价暴涨暴跌的主要原因之一。而投机程度大小与一国市场成熟度、投资者素质及股票等投资工具是否具有投资价值等因素有关。通常，投机性强的市场获取差价收益的机会较大，但面临的风险也大。
除此之外，投资者的心理因素、突发性政策变动因素等都是影响股票价格进而再影响投资收益的因素。
总之，影响股价变化及收益变化的因素错综复杂，如何利用有利因素、规避不利因素是投资者争取更大收益、减少风险的关键。

⑶ 影响股票收益率的因素有哪些

对于股票认购者来讲，是否投资股票，取决于认购者对股票预期股利收益与当前市场利率的比较。因此股票交易价格的形成主要取决于两个因素：一是预期股利收益，一个是市场利率。股票价格与预期股利收益成正比，而与市场利率成反比。用公式表示：
股票价格＝预期股利收益／市场利率
影响股票价格变动的主要因素有：
(1)宏观经济因素。宏观经济因素对各种股票价格具有普遍的、不可忽视的影响，它直接或间接地影响股票的供求关系，进而影响股票的价格变化。这些宏观经济因素主要包括：经济增长、经济周期、利率、投资、货币供应量、财政收支、物价、国际收支及汇率等，
①经济增长。主要是指一国在一定时期内国民生产总值的增长率。一般来讲，股票价格是与经济增长同方向运动的，经济增长加速，社会需求将日益旺盛，从而会推动股票价格的上涨。
②经济周期或经济景气循环。是指经济从萧条、回升到高涨的过程。当预期经济不久将走出低谷开始回升时，商人会补充存货，生产者利润将增加，从而投资也会相应增加，工资、就业及货币所得水平也将随之增加，此时，由于利率仍然处于较低水平，将增加股票的价值(股息、红利、及资产净值增加)，股票价格也就会上涨．并会持续到经济回升或扩张的中期。
③利率。利率对股价变动影响最大，也最直接。利率上升时，一方面会增加借款成本，减少利润．降低投资需求，会导致资金从股票市场流入银行存款市场，减少对股票的需求；另一方面，利率上升也使投资者评价股票价值所用的折现率上升，都会促使股票价格下降。而当利率下降时，会推动股票价格上涨。
④货币供应量。货币供应量是一国货币政策的主要调控指标，当中央银行放松银根，增加货币供应量时，一方面使用于购买股票的资金增多，需求增加，因而股价会上涨；另一方面，货币供应量增加，也会使利率下降，投资和消费需求增加，生产和销售增加，企业利润增加，这些因素都会促使股票价格上涨。反之，当中央银行紧缩银根，减少货币供应量时，就会产生相反的结果。
⑤财政收支因素。主要是指财政增加或减少支出，增加或降低税收，对股价上涨或下降所产生的影响。一般来讲，财政支出增加，社会总需求也会相应增加，会促进经济扩张，从而会推动股价上涨。反之，如果财政支出紧缩，社会需求也将相应萎缩，经济景气会下降，由此会推动股价有所下跌。财政税收增加或下降，会起到相反的影响。
⑥投资与消费因素。二者构成了社会总需求的最主要因素。投资和消费的增长，直接推动社会总需求和经济的扩张，从而会推动股价的上涨。
⑦物价因素。物价因素也是一个影响股价的很重要的因素。一般来讲，物价上涨，使股票发行公司的利润、资产净值及发展能力等相应增加，从而会增加股票的内在价值，促使股票价格上涨。同时，在通货膨胀情形下，投资者投资股票具有保值效应，因而会踊跃购买股票，扩大对股票的需求，促进股价的上涨。当然，当发生严重通货膨胀时，股价也会下跌。
⑧国际收支因素。一般来讲。国际收支出现持续顺差，外汇储备增加，本币投放增加，会刺激投资和经济增长，有利于形成促使汇价和股价上升的心理预期，推动股价的上浮。反之，则促使股价下跌。
⑨汇率因素。汇率变化也是影响股价变动的重要因素。特别是在一个开放的经济中，以及在货币可自由或相对自由兑换的环境内，汇率变化直接对股价形成冲击。
(2)政治因素与自然因素。政治因素及自然因素将最终影响经济，影响股票上市公司经营从而会影响股票价格波动。
①政治因素。包括：战争因素、政局因素、国际政治形势的变化以及劳资纠纷等。
②自然因素。主要指自然灾害。
(3)行业因素。行业因素将影响某一行业股票价格的变化。主要包括行业寿命周期、行业景气循环等因素。
股票发行公司的经营状况与所在行业的发展周期紧密相关。在行业开创期，公司利润一般很高，股票价格逐步提高；扩张期，股票价格会涨到最高点；停滞期则会导致股票价格下跌。
(4)心理因素。心理因素是指投资者心理状况对股票价格的影响。
(5)公司自身的因素。公司自身的因素主要包括公司利润、股息及红利的分配、股票是否为首次上市、股票分割、公司投资方向、产品销路及董事会和主要负责人调整等。
①公司利润因素。公司利润大小直接影响到股息、红利的多少，从而会影响该公司的股票价格。一般来讲，公司利润上升时，股价会上升，盈利下降时，股价也会随之下降，二者的变动方向是一致的。
②股息、红利因素。一般情况下股价跟股利呈同方向变动，公司分发股利的消息对股票价格会发生显着的影响。公司宣布分发红利，将会引起股价上升，公司宣布取消红利，股价将会下跌。
③股票分割因素。一般在公司进行决算的月份，宣布股票分割。在股票分割时，股票持有者所保持的股份，能得到和以前相同的股利，因此会刺激一些人在公司决算期间，因指望得到分红和无偿支付而增加购买股票，股价就会相应上升。分割结束时，价格又趋于稳定。
④股票是否为初次上市因素。国外存在这样的情况，当新股上市时，股价通常会逐步上升。因为：1)发行时承销价偏低，2)上市初期，购买者持续地高估股票价值；3)新上市股票的报酬率通常大于市场上一般股票的报酬率。
⑤重大人事变动因素。实力大户一般对发行公司的管理权很重视，在董事会、监事会改选前，常会逐步买进股份，以便控制董事会和监事会。此期间股价就可能被抬高。
⑥投资者因素。这种因素主要看投资者持有的金融资产中股票所占的比例，如果股票所占的比例小，说明这些投资者潜在的股票投资能力强，股票市场的需求看增．股价也将看涨；如果股票所占的比例大，结果就相反。
(6)其他因素。主要包括一些股票买卖的投机因素、技术性因素及其他影响股票供求的因素。

⑷ 网上农大财务管理作业题！！急！！！！

第3套

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1.下列关于股东财富最大化观点正确的有（）。
A. 股东创办企业是为了增加财富
B. 股东财富可以用股东权益的市场价值衡量
C. 使各利益关系人的目标得到统一
D. 权益的市场增加值是企业为股东创造的价值
E. 考虑了企业的风险的大小

参考答案：A, B, C 您的答案：
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2.企业财务管理的内容包括:（）。
A. 营运资金管理
B. 投资管理
C. 筹资管理
D. 利润及利润分配管理
E. 人事管理

参考答案：A, B, C, D 您的答案：
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3.企业的目标包括（）。
A. 生存
B. 发展
C. 获利
D. 使股东财富达到最大
E. 使企业利润最大化

参考答案：A, B, C 您的答案：
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4.下列关于投资组合理论的说法正确的有（）。
A. 当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益仍然是个别资产的加权平均值
B. 证券投资组合能消除全部风险
C. 在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的风险
D. 在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合的系统风险
E. 投资组合中资产的种类越多越好

参考答案：A, C, D 您的答案：
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5.在杜邦财务报表分析体系中，权益净利率可以分解为（）。
A. 资产权益率
B. 权益乘数
C. 总资产周转率
D. 销售净利率
E. 产权比率

参考答案：A, B, C, D 您的答案：
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6.下列属于流动资产但不属于速动资产的有（）。
A. 存货
B. 应收账款
C. 一年内到期的非流动资产
D. 交易性金融资产
E. 货币资金

参考答案：A, C 您的答案：
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7.根据我国《公司法》规定，股票的发行价格包括（）。
A. 折价
B. 溢价
C. 等价
D. 低于票面金额
E. 以上都没有

参考答案：B, C 您的答案：
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8.与长期借款相比，下列属于短期负债筹资优点的有（）。
A. 筹资速度快
B. 筹资富有弹性
C. 筹资成本较低
D. 筹资风险低
E. 削弱原股东的控制权

参考答案：A, B, C 您的答案：
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9.下列关于商业信用筹资缺点的表述正确的有（）。
A. 商业信用筹资不容易取得
B. 商业信用可能不负担筹资成本
C. 放弃现金折扣时负担的成本较高
D. 期限较短
E. 商业信用筹资容易取得

参考答案：C, D 您的答案：
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10.留存收益成本的计算方法主要有（）。
A. 股利增长模型法
B. 加权平均法
C. 资本资产定价模型法
D. 风险溢价法
E. 边际资本成本法

参考答案：A, C, D 您的答案：
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11.影响经营风险的因素包括（）。
A. 产品售价
B. 产品成本
C. 债务资本比率
D. 固定成本的比重
E. 产品需要的变化

参考答案：A, B, D, E 您的答案：
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12.认为企业存在最佳资本结构的理论有（）。
A. 净收益理论
B. 营业收益理论
C. 传统理论
D. 早期MM理论
E. 权衡理论

参考答案：A, C, E 您的答案：
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13.下列指标是贴现现金流量指标（）。
A. 净现值
B. 会计收益率
C. 现值指数
D. 投资回收期
E. 内含报酬率

参考答案：A, C, E 您的答案：
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14.现金是企业中流动性最强的资产，属于现金内容的项目，包括（）。
A. 库存现金
B. 银行存款
C. 银行本票
D. 银行汇票
E. 银行承兑汇票

参考答案：A, B, C, D 您的答案：
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15.缩短信用期，会产生的有利影响包括（）
A. 销售额增加
B. 应收账款减少
C. 收账费用减少
D. 坏账损失减少
E. 应收账款的机会成本减少

参考答案：B, C, D, E 您的答案：
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16.在存货经济订货量基本模型中，在其他条件不变的情况下，数额的增加会导致经济批量增加的有（）。
A. 每次订货变动成本
B. 存货年需要量
C. 单位储存变动成本
D. 每天耗用量
E. 订货提前期

参考答案：A, B 您的答案：
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17.股利支付方式有多种，包括（）。
A. 现金股利
B. 财产股利
C. 负债股利
D. 股票股利
E. 股票分割

参考答案：A, B, C, D 您的答案：
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18.公司不能用于发放股利的包括（）。
A. 法定公积金
B. 资本公积
C. 净利润
D. 股本
E. 库存现金

参考答案：B, D 您的答案：
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19.存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有（）。
A. 企业能及时补充所需存货
B. 存货单价不考虑销售折扣
C. 每批订货之间相互独立
D. 存货的需求量稳定或虽有变化但可根据历史经验估计其概率
E. 存货的单位储存变动成本不变

参考答案：A, B, C, E 您的答案：
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20.下列各项中,能够影响债券内在价值的因素有（）。
A. 债券的价格
B. 债券的计息方式（单利还是复利）
C. 当前的市场利率
D. 票面利率
E. 债券的付息方式（分期付息还是到期一次付息）

参考答案：B, C, D, E 您的答案：
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第4套

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1.反映企业盈利能力大小的指标有（）。
A. 资产负债率
B. 流动比率
C. 总资产报酬率
D. 销售净利率
E. 应收账款周转率

参考答案：C, D 您的答案：
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2.按照资本资产定价模式,影响特定股票预期收益率的因素有（）。
A. 无风险的收益率
B. 平均风险股票的必要收益率
C. 特定股票的贝他系数
D. 财务杠杆系数
E. 经营杠杆系数

参考答案：A, B, C 您的答案：
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3.企业降低经营风险的途径一般有（）。
A. 增加销售量
B. 增加自有资本
C. 降低变动成本
D. 增加固定成本比例
E. 提高产品售价

参考答案：A, C, E 您的答案：
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4.影响速动比率的因素有（）
A. 应收账款
B. 存货
C. 短期借款
D. 应收票据
E. 预付账款

参考答案：A, C, D, E 您的答案：
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5.关于衡量投资方案风险的下列说法中,正确的是（）。
A. 预期报酬率的概率分布越窄,投资风险越小
B. 预期报酬率的概率分布越窄,投资风险越大
C. 预期报酬率的标准差越大,投资风险越大
D. 预期报酬率的变异系数越大,投资风险越大
E. 以上都对

参考答案：A, C, D 您的答案：
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6.企业最重要的财务关系中涉及（）。
A. 股东
B. 经营者
C. 供应商
D. 债权人
E. 职工

参考答案：A, B, C, D, E 您的答案：
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7.与固定资产投资相比，流动资产投资的特点包括（）。
A. 风险大
B. 弹性大
C. 并存性
D. 波动性
E. 收益性差

参考答案：B, C, D, E 您的答案：
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8.在其他条件不变的情况下，如果企业平时持有较多的现金，下列说法正确的有（）。
A. 会降低现金的短缺成本
B. 会增加现金占用的机会成本
C. 会降低现金的交易成本
D. 会增加现金的管理成本
E. 会增加企业的短期偿债能力

参考答案：A, B, C, E 您的答案
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9.优先股股东的权利包括（）。
A. 优先分配股利权
B. 优先分配剩余资产权
C. 部分管理权
D. 优先认股权
E. 企业重大决策表决权

参考答案：A, B, C 您的答案：
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10.下列关于债券筹资优缺点的说法正确的有（）。
A. 资本成本较低
B. 保证控制权
C. 可以发挥财务杠杆作用
D. 筹资风险高
E. 筹资风险低

参考答案：A, B, C, D 您的答案：
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11.下列关于短期负债筹资的说法正确的有（）。
A. 筹资富有弹性、筹资成本低、筹资风险高
B. 短期负债筹资最主要的形式是商业信用和短期借款
C. 商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等
D. 企业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的使用部分付给银行一笔承诺费
E. 企业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费

参考答案：A, B, C, E 您的答案：
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12.项目投资中初始现金流量包括（）。
A. 固定资产投资额
B. 流动资产投资
C. 机会成本
D. 原有固定资产的变价收入
E. 以上都对

参考答案：A, B, C 您的答案：
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13.下列关于现金流量估算的说法正确的有（）。
A. 要区分相关成本和非相关成本，不能考虑非相关成本
B. 不要忽视机会成本
C. 要考虑投资方案对公司其他项目的影响
D. 要考虑投资方案对净营运资金的影响
E. 无需考虑机会成本

参考答案：A, B, C, D 您的答案：
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14.下列说法正确的有（）。
A. 净现值是绝对数指标，反映投资的效益
B. 获利指数是相对数指标，反映投资的效率
C. 内含报酬率可以反映投资项目的真实报酬率
D. 对互斥项目进行评价时，应以内含报酬率法为主要方法
E. 对互斥项目进行评价时，应以净现值 法为主要方法

参考答案：A, B, C, E 您的答案：
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15.下列关于债务资本和权益资本的说法正确的有（）。
A. 债务资本的投资者的风险较小
B. 企业对债务资本负担较低的成本，但财务风险较大
C. 自有资本的投资者要求获得较高的报酬
D. 短期负债没有资本成本
E. 短期负债资本成本高

参考答案：A, B, C 您的答案：
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16.法定公积金的用途包括（）。
A. 弥补公司亏损
B. 扩大公司生产经营规模
C. 转为增加公司资本
D. 缴纳所得税
E. 发放股利

参考答案：A, B, C, E 您的答案：
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17.影响长期偿债能力的表外因素包括（）。
A. 准备很快变现的非流动资产
B. 融资租赁
C. 债务担保
D. 未决诉讼
E. 未使用的信贷额度

参考答案：C, D 您的答案：
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18.项目投资决策之所以要以现金流量作为投资评价的依据，其主要原因包括（）。
A. 采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素
B. 采用现金流量保证了评价的客观性
C. 在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更为重要
D. 采用现金流量考虑了投资的逐步回收问题
E. 在投资分析中，盈亏状况比现金流动状况更为重要

参考答案：A, B, C, D 您的答案：
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19.净现值法与获利指数法的共同之处在于（）。
A. 都是相对数指标，反映投资的效率
B. 都必须按预定的贴现率折算现金流量的现值
C. 都不能反映投资方案的实际投资收益率
D. 都没有考虑货币时间价值因素
E. 都考虑货币时间价值因素

参考答案：B, C, E 您的答案：
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20.上市公司发放股票股利可能导致的结果有（）。
A. 公司股东权益内部结构发生变化
B. 公司股东权益总额发生变化
C. 公司股东权益总额不变
D. 公司每股利润下降
E. 公司股份总额发生变化

参考答案：A, C, D, E 您的答案：

⑸ 根据CAPM模型，影响特定股票预期收益率的因素有（ ）。

1.CAPM模型的形式。
E（Rp）=Rf+β（[（RM）-Rf]
其中 β=Cov（Ri，Rm）/Var（Rm）
E（Rp）表示投资组合的期望收益率，Rf为无风险报酬率，E（RM）表示市场组合期望收益率，β为某一组合的系统风险系数，CAPM模型主要表示单个证券或投资组合同系统风险收益率之间的关系，也即是单个投资组合的收益率等于无风险收益率与风险溢价的和。

所以选ABC

⑹ 影响特定资产必要收益率的因素有

影响特定资产必要收益率的因素有R。根据资含庆本资产定迹老做价模式：R=Rf+β（Rm-R1），影响姿衡特定资产必要收益率的因素有R，即无风险的收益率。β即特定股票的贝他系数；Rm市场组合的平均收益率。

⑺ 网上农大财务管理作业题！！急！！！！

题号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 20
答案 C,D A,B,C A,C,E A A,C,D A,B,C,D,E B,C,D,E A,B,C,E A,B,C A,B,C,D
自己按顺序对一对

⑻ 按照资本资产定价模型，影响特定股票预期收益率的因素有（ ）。

1.无风险收益率2.平均风险股票的必要收益率3.特定股票的β系数

【解析】资本资产定价模型的表达形式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf），其中，R表示某资产的必要收益率；β表示该资产的β系数；Rf表示无风险收益率（通常以短期国债的利率来近似替代）；Rm表示市场平均收益率（也可以称为平均风险股票的必要收益率），（Rm－Rf）称为市场风险溢酬。财务风险属于非系统风险，不会影响必要收益率，1.无风险收益率2.平均风险股票的必要收益率3.特定股票的β系数

⑼ 根据CAPM模型，影响特定股票预期收益率的因素有（ ）。

CAPM资本资产定价模型。
应该选择C
在确定了市场未来的走势后，明了不同β系数的证券组合可能获得的额外收益。