战略投资者配售股票估值

Ⅰ 首发战略配售股份购买的价格是不是该股的发行价

首发战略配售股份购买的价格是该股的发行价。以下是对该问题的具体分析：
1、 战略配售股票是指向特定(大股东、机构投资者等)的对象发行的股票，这些股票价格较低数量较大，并且这些股票在一段时间内不能上市交易，上市交 易会提前发公告。普通投资者只能通过网下打新来参与首次股票发行，网下打新中签概率较小，代表普通投资者参与首次股票发行难度较大。
2、 目前，我国的股票发行价格确定多采用两种方式： 新股发行价=每股税后利润×发行市盈率 二是区间寻价方式，又叫“竞价发行”方式。再就是固定价格方式，即在发行前由主承销商和发行人根据市盈率法来确定新股发行价格。
3、 根据中国证监会修订的《证券发行承销与管理办法》，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票，并规定战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。
拓展资料
1、 只要确定新股发行的价格上限和下限，在发行时根据集合竞价的原则，以满足最大成交量的价格作为确定的发行价。比如某只新股竞价发行时的上限是20元，下限是12元，发行时认购者可以按照自己能够接受的价格进行申购，结果是16元可以满足所有申购者最大的成交量，所以16元就成了最终确定的发行价格。所有高于和等于16元的申购可以认购到新股，而低于16元的申购则不能认购到新股。这种发行方式，多在增发新股时使用。 新股的发行价主要取决于每股税后利润和发行市盈率这两个因素。2001年新股发行实施核准制以来，发行市盈率一般在50倍以上。
2、 首发机构配售是指首次参与发行的那些机构所持的股票。
3、 战略配售是"向战略投资者定向配售”的简称，该方式以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利，赢得其他绝大部分投资者所没有的投资机会。

Ⅱ 什么是战略配售

战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称，该方式以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利，赢得其他绝大部分投资者所没有的投资机会。
根据中国证监会最新一次修订的《证券发行承销与管理办法》，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票，并规定战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。

(2)战略投资者配售股票估值扩展阅读：
战略配售国企改制：
1、改革的核心在改制，改制的前提在引入战略投资者，引资的目的在做大做强。之所以说改制的前提是招商，引入战略投资者，经邦分析发现这是因为：首先，这是由地方国有企业改制的目的所决定的。改制的目的，不是一卖了之，不是简单地卸包袱。
2、从根本上说，是着眼于做大做强。经过这几年的改革，绝大多数中小国有企业已实现改制，现在还剩下400多家大中型企业。其资产约占全省规模以上工业总资产的79．3%。
3、对这些资产规模巨大，在全省经济中战略地位极为重要的国有大中型企业，实现产权多元化，靠内部职工入股或管理层买断，或部分净资产出售，甚或搞分步改制都有不同的弊端。
4、相对于企业庞大的存量资产，少量的内部人入股，增量有限，其产权结构依旧，治理结构依然，内部人控制的格局不变。尤其是，这点资金，对于企业扩大规模，改善经营状况，提高其市场竞争力的庞大资金需求，真乃杯水车薪。
参考资料来源：网络-战略投资者

Ⅲ 中芯国际的合理估值

SMIC的发行价(688981。SH，00981.HK)在科创板上市采用PB(账面净值比)估值法。

7月5日下午，SMIC公告称，根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、本次公开发行股票数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，经协商确定本次发行价格为27.46元/股，不再进行网下发行的累计投标询价。

作为一家香港上市公司，a股的IPO价格是以港股的市场价格为基础的，这是惯例。SMIC的定价日为7月2日，港股收盘价为31.60港元/股(约合人民币28.77元/股)。这一发行价比当日收盘价低4.56%。

“近期港股大涨反映了国际投资者对SMIC回归a股后将拥有更广阔市场的预期。自SMIC披露将在科技创新板回归a股市场以来，公司已成为a股芯片行业的助燃剂。”有市场投资者表示。

从3月19日的11.18港元/股到最新收盘价，涨幅已达186.88%，最弯烂高涨到34.7港元。研究机构都在唱多，甚至国外券商，比如高盛，都发布了高达42元/股的估值报告。在此期间，a股产业链上的小伙伴同步走强，如上海硅业、安吉科技、中微公司，其陵闹亩涨幅分别达到142%、85%、50%。

值得注意的是，重资产属性的SMIC此次采用了PB估值法。

截至2019年末，SMIC净资产为435.73亿元，发行前市净率为3.44倍，行权前绿鞋发行后市净率为2.20倍，充分行权后绿鞋发行后市净率为2.11倍。截至7月2日，可比公司平均静态市净率为4.27倍，SMIC发行价格对应的市净率低于可比公司平均水平。

“SMIC登陆科技创新板，打开了中国半导体产业重估的大门。”有投行人士表示，在资本的支持下，以SMIC为代表的中国半导体产业有望实现产能释放，实现快速发展。

SMIC的发行采用向战略投资者定向配售、向合格网下投资者询价配售和向持有上海市场非限尺森制性a股和非限制性存托凭证的网上公众投资者定价发行相结合的方式进行。其中，首次战略配售股份8.43亿股，占绿鞋行权前本次发行总量的50%；网上初始发行量6.74亿股，占绿鞋行权前本次发行总量的40%，网上初始发行量1.69亿股，占绿鞋行权前本次发行总量的10%。

据披露，战略配售由联席保荐人的关联子公司和其他战略投资者组成。其中，本次联席保荐人的关联子公司海通创投和金钟财富投资的股份数量预计为本次发行股份的2%，即3371.24万股。

至于其他投资者，SMIC已于6月初锁定了中国信科和上海集成电路基金两家重量级战略投资者，将总共认购25亿元股份。7月3日晚间，莱姆股份(603633。SH)宣布以有限合伙人身份出资7000万元认购聚源新芯之星基金份额，后者以战略投资者身份认购SMIC科技创新板IPO份额，募集资金和认购规模为23.05亿元；该基金的有限合伙人包括中威公司、威尔、安吉科技、丁晖科技、江丰电子等多家半导体企业。

至于网下投资者，7月2日，共有349名网下投资者管理的4722名配售对象参与了SMIC的初步询价。报价区间为1元/股至38.87元/股，拟申购总数为125857.20万股，为186.66倍。排除无效关闭后

此外，为了确保初始价格的平稳过渡，SMIC建立了一个绿鞋机制。公司公告称，若绿鞋机制使公司需要增发股票并募集更多资金，超配募集资金将用于子公司集成电路生产线建设及适用法律法规和证券监管部门允许的其他用途。

根据公告，SMIC网下申购日期和网上申购日期均为2020年7月7日。

以SMIC为代表的中国半导体行业，尤其是公司所在的晶圆代工业，具有长期高资本投资属性。招股书提出的募投项目只是企业的短期项目，只有12英寸芯片SN1项目，两个研发预备基金；d先进成熟公司项目及补充流动资金。其中，“12英寸芯片SN1项目”是中国大陆首条14 nm及以下先进技术生产线，规划月产能3.5万片，目前已建成月产能6000片。事实上，代工行业是一个资金密集型行业。据IBS统计，每5万片90nm晶圆的设备投资约为21亿美元。随着技术节点的缩小，集成电路制造的设备投资呈上升趋势，5万片14纳米晶圆的设备投资达到63亿美元。国信证券在其研究报告中指出，“SMIC并不缺乏需求和产能”，其上市将有助于产能的快速扩张。

相关数据显示，截至2019年底，SMIC在沪、京等地的生产线扩建项目投资计划超过1900亿元。目前综合完成进度约60%，后续投资超过700亿元。

招股书还显示，SMIC的研发；d投资占其营业收入的20%。目前，SMIC已经完成了研发；d的28纳米HKC工艺和第一代14纳米FinFET工艺并实现量产。R & amp第二代FinFET工艺的d也在稳步推进，成熟的工艺使用平台不断拓展。在过去的三年里，R & ampd投资总计128亿元，2019年为4

7亿元。若要保持目前的市场地位，并且追赶第一梯队，中芯国际必须再加大研发投入比重。

“可见，中芯国际未来扩建工厂和研发投入的资金需求高达近千亿元人民币。这也是晶圆代工类半导体制造业的成长模式，对资金投入需求强烈。”上述投行人士称。

相关问答：

相关问答：中芯国际为什么能涨12%？A股涨幅不是10%吗？

因为中芯国际属于科创板股票，而A股市场科创板和创业板试点注册制，这两大板块的股票涨跌幅是20%，而其余沪深主板个股涨跌幅是10%，所以区分清楚。

A股总体是分为四大类股票，其中上证主板、深证主板、创业板和科创板，而原先还有一个中小板股票，目前已经合并为深证主板。

其中上证主板是60开头的股票，深证主板是00开头的股票，创业板是30开头的股票，而科创板是688开头的股票，这些股票从开头的数字非常容易区分出来。

根据当前A股市场的规定，上证主板和深证指数还是按照原有的审批制，而科创板和创业板实行注册制，这是当前A股市场两种新股发行制度。

总体划分为60开头和和00开头的股票属于主板，这类股票目前还是以涨跌停10%为限制，一天振幅最大也就是20%的幅度。另外30开头和688开头的股票就是创业板和科创板，这两大板块股票涨跌幅限制20%，全天振幅可以达到40%，这就是目前A股各大板块关于个股涨跌幅情况。

通过上面分析知识点再来详细解答问题，中芯国际股票代码是688981，从这个代码可以得知，中芯国际是688开头的股票，688开头的股票属于科创板。

另外又按照A股市场在科创板最先试点注册制，注册制上市的股票规定，前五个交易日不设涨跌幅，但盘中设定30%和60%两档临时停牌制度，上市第五个交易日之后，科创板的涨跌幅会限定在20%之间。

综合通过上面分析得知，中芯国际盘中出现涨幅12%，这是属于正常现象，这个涨幅还在中芯国际涨跌幅度之内，并没有什么大惊小怪的事。

至于A股个股涨跌幅设定在10%已经是一个过去式了，自从A股试点注册制后，A股科创板和创业板涨跌幅放宽了，不再是统一10%，希望大家一定要知晓，这些知识是炒股最常见的知识点。

Ⅳ 战略配售股票是什么意思

战略配售股票的意思是指向特定目标即大股东、机构投资者等在获得批准后发行价格较低、数量较多的股票，且这些股票在一段时间内不能交易，上市将提前公告。这是上市公司新股发行的方式之一。
1、 战略配售股票的主要对象
首先，“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。战略配售对象主要是大型国有企业或其子公司、大型保险公司或其子公司、国家投资基金等资金实力较强的投资者。其次，战略配售的对象需要具有较大的市场影响能力和良好的市场声誉并且能够代表广大群众者的利益。同时战略配售的对象要与长期合作的愿景，愿意长期持股投资。
2、 战略配售股票要求
①根据我国规定，发行人需要首次公开发行股票数量在4亿以上，才可以向战略投资者配售股票。同时，发行人需要与战略投资者签订配售协议。发行人和主承销商应在公告中披露战略投资者的选择标准、分配给战略投资者的股份总额、拟发行股份的比例以及持股的期限等。战略投资者不可以参与线下询价，并应承诺配售的股票持有期限不少于12个月，自本次公开发行的股份上市之日起开始计算。
②并且，在战略配售股票中，个人投资者不可以之间参与配售。战略配售对于投资者的人数也有一定的要求。当首次公开发行股票量为4亿以上时，战略投资者不可以超过30人；1亿以上不到4亿的人数不能超过20人；不足1亿的人数不可以超过10人。可见战略配售股票有着较为严格的要求。
拓展资料
除战略配售股票外，还存在有战略配售基金。战略配售基金主要投资方向为战略配售、布局以CDR形式等回归A股的科技领头等。该基金的上限为500亿元，主要是进行分阶段销售，并且在不同阶段有着不同的销售要求。

Ⅳ ipo战略配售能赚多少钱

若是公司上市之后股价在发行价之上，那么战略配售股票就可以赚钱。但是对普通投资者来讲，无法参加战略配售就只能打新或者是在上市之后再买，但新股上市一般是连板结束后开始大幅回调。若是投资者比较看好公司长期发展前景，可以在股票恢复正常估值后买入。

Ⅵ 股票的战略配售价格怎么定

股票配售是股票行业的术语，“配股”是指上市公司在获得必要的批准后，向其现有股东提出配股建议（配售价格一般都比当时的价格低），使现有股东可按其持有上市公司的股份比例认购配股股份的行为。配股是上市公司发行新股的方式之一。
中文名
股票配售
含义
股票行业的术语
相关法律
《证券发行与承销管理办法》
相关机构
中国证监会
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股票配售超额
简介
程序为： 登记公司向券商发送的新股配售代码数据，投资者输入此配售代码进行新股申购，如果你不用现金认购，就是自动放弃这个权力，放弃可能会造成损失；如果新股申购没有中签，登记公司则向券商发送“**放弃”数据，表示没有中签。
根据《证券发行与承销管理办法》的规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。战略投资者是与发行人业务联系密切却欲长期持有发行人股票的机构投资者。战略投资者应当承诺获得配售的股票持有期限不少于12个月。符合中国证监会规定条件的特定机构投资者（询价对象）及其管理的证券投资产品（股票配售对象）可以参与网下配售。询价对象应承诺网下配售的股票持有期限不少于3个月。
股票配售超额
为促进股票发行制度的市场化，控制股票发行风险，规范主承销商在上市公司向全体社会公众发售股票（以下简称“增发”）中行使超额配售选择权的行为，根据有关法律、法规的规定，制定本试点意见。
一、本试点意见所称超额配售选择权，是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。

Ⅶ IPO战略配售的股票能买吗和基金有什么不一样

当有些股票IPO首发上市时，如果发行规模较大，为了减轻市场的流动性压力，提高发行的成功率，常常会选择战略配售与网上申购同时进行的方式。比如，之前的工业互联、邮储银行还有现在的蚂蚁集团等。那么战略配售的股票值得买吗，和基金有什么不同之处？以下为您解读。

战略配售是什么意思
战略配售即上市公司IPO时，与符合配售资格的战略投资者签署协议，双方约定配售股票的总量、占本次发行股票的比例以及持有期限，。根据相关规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售。战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。
为了有助于海外中概股回国上市，2018年新修订《证券发行与承销管理办法》首次允许发行中国存托凭证(CDR)的企业根据需要进行战略配售和采用超额配售选择权。参与战略配售的一般都是长线机构资金，既可以为上市公司引入稳定的长期资金，又可以对减小二级市场发挥重要作用。
IPO有战略配售的股票能买吗
正常情况下，如果发行总量为100%，其中战略配售会占40%；剩下的60%里面，网下申购占10%，网上打新占90%。如果上市以后股价在发行价之上，那么都可以赚钱；如果不小心破发，由承销商在30个自然日内买入不超过15%的股票，将其延期转给战略配售者，战略配售者账上只买入25%，但总数量之后还是40%占比。
通过以上操作，承销商以低于发行价的价格买入，按照发行价卖给战略配售者赚取差价，战略配售者获得发行后的溢价。但由于这些股票发行价较低、数量较大且锁定期较长，有助于集中了上市公司的股权稳定及长线资金供给。
但对普通投资者来说，不能参与战略配售就只能打新或是在上市以后再买，但新股上市一般是连板结束后开始大幅回调。如果投资者看好公司长期发展前景，可以在股票回归正常估值后买进。
和战略配售基金有什么不一样
战略配售基金全称是3年(现在是18个月)封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)，这些基金以投资战略配售股票为主要策略，且参与单一股票战略配售的比例不得超过10%，一般封闭期较长，更注重长线投资和价值投资。除了持有战略配售股票以外，绝大多数资产投资于债券等固收类产品。因此，战略配售基金一般净值非常稳定，但收益率相对较低。
对投资者来说，普通投资者即使资金较少，也可以通过认购战略配售基金，来投资看好的股票。这些基金通常是每6个月开放一次申购，但不能提前赎回，成立满6个月后可上市交易。
以上就是关于股票IPO战略配售与基金战略配售的相关介绍，希望能对您有所帮助。