股票投资者如何运用期权来提高和保护投资收益pdf

Ⅰ 股票期权交易有哪些技巧

1、选择股票标的：选择关注50-300亿市值的股票，不能选择市值太大的股票，这样的股票涨幅比较缓慢，不符合中短线操作的原则。
2、选择合约的时间：建议投资者可以通过买入长合约的方法来弥补时间把握不足的问题。比如看好一个月的涨幅，其实可以买入2个月的合约来降低操作风险。
3、坚持精选原则：对标的股票的挑选要非常苛刻，要有一种在鸡蛋里挑骨头的精神，只有精选才能少赔多赚或不赔尽赚，平时多做准备，才能尽可能的避免亏损的发生。
拓展资料：
上交所于2015年2月9日推出上证50ETF期权试点交易，作为最基本的场内衍生金融工具，期权的推出将进一步丰富我国的金融产品体系，引领投资者进入立体化交易时代。
期权可实现精细化投资
作为最灵活的金融衍生工具，期权可以实现投资者的精细化投资，只要投资者对市场有明确的看法，均可以通过期权实现。
对于方向性交易而言，期权除了简单的买入期权进行高杠杆、T+0交易外，还可以通过组合策略实现精确投资。例如，投资者若对现货上涨的时间和幅度有明确看法，可以构建牛市价差策略将区间内收益最大化。
对于追求绝对收益的投资者而言，期权推出无疑会增加更多盈利方式。一方面，期权推出初期，市场上可能存在较多套利机会，如图1所示；另一方面，对于专业期权交易者，Gamma交易等绝对收益策略也成为可能。
从收入增强角度看，期权时间价值损耗对于期权空头而言是天然的增厚收益的来源，且期权价格有天然高估的倾向，在成熟市场中，期权空头策略是机构投资者的常用策略，期权市场中的长期赢家也是期权卖方。
从现货管理角度看，期权在流动性管理和风险管理方面都更加灵活，以风险管理为例，如果用期货对现货进行套期保值，投资者在保护下行风险的同时也放弃了上行收益，如果保护性买入认沽期权则相当于给现货买了保险，同时还可以获得现货上涨的收益，如果为了降低保护成本，也可以构建环形期权策略灵活管理。
最后，期权具有波动率属性，在没有期权之前，所有的投资策略都需要对现货价格变化方向有明确的判断，期权推出给投资者提供了波动率交易的工具，在对现货方向无明确看法，但判断现货价格波动率幅度较有把握时，可以通过跨式、蝶式等期权组合交易波动率。

Ⅱ 个股期权具体要怎么做

个股期权的交易概念:

投资人在缴纳一定比例的期权费之后，就拥有买入超过期权费几倍~几十倍股票的权利，时间周期一般在1-6个月以内。

获利之后，投资人可以选获利行权，赚取利润。

如果亏损，投资人可以放弃行权，投资人最大的亏损也仅仅是期权费。

通过个股期权购买股票能给投资者带来风险对冲的作用：

1.为持有的标的资产提供保险

当投资者持有现货股票，已经出现账面盈利，但开始对后市预期不乐观，想规避股票价格下跌带来的亏损风险时，可以买入认洁期权作为保险，而不用担心过早或过晚卖出所持的现货股票。比如，投资者以8元/每股的价格买入并持有某股票，当投资人判断股价可能下跌时，他可以买入行权价格为10元的认沽期权。如果后续股价继续上涨时，投资者可以享受股票上涨收益，如果股价跌破10元时，投资者可以提出行权，仍然以10元价格卖出。

因此上述认沽期权对于投资者来说，就如同一张保险单，投资者支付的权利金相当于支付的保费。同样的道理，当投资者对市场走势不确定时，可先买入认购期权，避免踏空风险，相当于为手中的现金买了保险

2.降低股票买入成本

投资者可以卖出较低行权价的认沽期权，为股票锁定一个较低的买入价( 即行权价等于或者接近想要买入股票的价格)。

若到期时股价在行权价之上，期权一般不会被行权，投资者可赚取卖出期权所得的权利金。若到期日股价在行权价之下而期权被行使的话，投资者便可以原先锁定的行权价买入指定的股票，而实际成本则因获得权利金收入而有所降低

3.通过卖出认购期权，增强持股收益

当投资者持有股票时，如果预计股价在到期时上涨概率较小，则可以卖出行权价较高的认购期权收取权利金的收入，增强持股收益。如果到期时股价没有上涨，期权一般不会被行权，投资者便赚得了权利金收入:如果到期日股价大幅上涨，超过了行权价，卖出的认购期权被行权，投资者以较高的行权价卖出所持有的股票

4.通过组合策略交易，形成不同的风险和收益组合

得益于期权灵活的组合投资策略，投资者可通过不同行权价或到期日的认购期权和认沽期权的多样化组合，针对各种市况，形成不同的风险和收益组合。投资者可以对具体策略的运用进行深入了解

5.进行杠杆性看多或看空的方向性交易

比如，投资者看多市场，或者当投资者需要观察一段时间才能做出买入某只股票的决策，同时又不想踏空，可以买入认购期权。

投资者运用较小的投资来支付权利金，或者锁定买入价格、或者获得放大了的收益与风险。

Ⅲ 股票期权交易有哪些技巧

技巧一：根据市场情况选择合同。

在股票期权交易市场中，投资者入市的第一步和第二步是最重要的，即判断市场和选择合约。在股票期权交易行情中，投资者需要根据行情的消息面和技术面来判断行情走势。

而股市的投资者期权，在判断市场走势后，第二步就是选择合约进行交易。投资者需要明白，在交易中选择合约时，要根据市场情况选择顺势合约进行交易，然后根据自己的风险承受能力选择合约类型。

技巧二：根据自身情况管理资金和仓位。

在股票期权交易市场中，投资者在判断市场走势、选择合约后，需要管理好自己的交易资金，控制好自己的交易仓位，这也是投资者在股票期权交易市场中的制胜技巧之一。

股市投资者期权需要根据自己选择的合约类型来控制自己的交易仓位。如果他们选择的合约风险系数高，就应该轻仓交易。如果他们选择的合约风险系数低，交易仓位可以略重。

但投资者在确定自己在该股的交易仓位后，需要控制好自己的交易资金期权交易行情。一般来说，投资者在股票期权交易市场的交易资金应低于总资金头寸的10%，这样才能在市场中获利。

Ⅳ 股票实值期权如何实现利润

期权作为风险管理工具之外，还具备一个非常实用的功能，那就是增强收益。本篇介绍增强收益操作中最具代表性的备兑策略，和大家一起探索策略的应用场景。

一、备兑策略原理

期权备兑策略，是指投资者在持有标的证券的同时，卖出相应数量的认购期权。认购期权义务仓使用标的证券作保证金，标的证券可以作为被行权交收的现券，因此不需要缴纳现金保证金，因此被称为“备兑”。在市场小幅波动时，认购期权价格逐渐减少，义务仓会随之产生收益，起到增强收益的效果。

期权备兑策略有如下适用场景：

（1）投资者预期市场会震荡，想通过期权工具增强收益，降低标的持仓成本；

（2）投资者持有标的，有意愿在标的价格有一定涨幅后减持标的；

二、备兑策略的到期盈亏分析

备兑策略由标的多头和认购期权义务仓组成，选取认购期权平值合约，则对应的备兑策略到期盈亏图如下：

备兑策略的最大收益=收取的权利金+（行权价-购买标的价格）

备兑策略的盈亏平衡点=购买标的价格-收取的权利金

三、备兑策略案例回顾

持仓50ETF的投资者认为，5月份两会的召开对于市场会有提振作用。综合分析经济处于恢复阶段，投资者觉得两会召开前的市场走势不会出现大幅下跌，大概率会震荡，有可能会小幅上涨。

根据上述观点，投资者决定使用备兑策略期望获得增强收益。投资者选取2020年5月认购合约构建备兑策略，跟踪组合策略5月份的表现，具体合约为50ETF购5月行权价2.8（平值）和2.85（虚值）。

按照上述构建的策略，为方便比较标的与两种备兑策略的表现，将资产变化按下图净值化来呈现。

从图形中可以看出，标的50ETF属于小幅震荡最后略微收跌，收益为-0.64%。若投资者选取平值认购期权合约构建策略（标的50ETF+购5月2.8），组合整体绝对收益为1.32%；若投资者选取虚值认购期权合约构建策略（标的50ETF+购5月2.85），组合整体绝对收益为0.76%；数据显示，在此种情形下备兑策略充分发挥了增强收益的功能。

四、备兑策略交易注意事项

（1）投资者选择实值、平值还是虚值合约进行备兑开仓

深度实值期权，被行权的可能性大，期权的时间价值较小，备兑的收益较小；深度虚值期权的权利金较少，备兑收益也较小。一般建议，选取平值或适度虚值的合约。

（2）备兑平仓的抉择

一般情形下，备兑策略在操作完成后，投资者会等到组合中卖出认购期权到期后时间价值归零。如果出现认购期权的时间价值大幅下降，可以提前备兑平仓操作，锁定时间价值带来的大部分收益。

（3）投资者预计标的大幅上涨或大幅下跌时，均不建议使用备兑开仓策略

备兑开仓策略给投资者带来的最大损失和最大收益并不对等。标的大幅上涨时，与直接持有标的相比，投资者只获得了认购期权合约的时间价值，错失大涨带来的可观收益。标的大幅下跌时，投资者获得的权利金收益未能弥补标的损失。因此，投资者预计标的大幅上涨或大幅下跌时，都不建议投资者使用此策略。

期权账户交易手续费 低至2元一张，交易量大可以1.8一张。