股票增值权外籍员工

‘壹’ 华为为何推出tup，它是对股权激励的替代吗

华为由于没有上市，早期设立的虚拟受限股，在操作上仅能针对中国籍员工，随着外籍员工比例的增大，全球化的华为也必须考虑解决“歪果仁”的长期激励问题，因此需要找到一个操作上能与国际接轨的方法。为此，华为引进奖励期权计划（TUP）首先是用来解决外籍员工的激励问题。

奖励期权计划（TUP）是一种非常简单的递延激励，由于采用的是现金而非股票，不存在任何法律上的障碍。

从短期看，可以直接解决全球不同区域、不同国籍人员激励模式的统一问题，回归到任正非所坚持的获取分享制，只要你拉车而且能拉好车，你的价值就会在分配中得到体现。这是管理层和优秀员工所期望看到的一种局面。

从中长期看，随着TUP实施范围和力度的逐渐增加，TUP收益的稀释作用会让虚拟受限股的比重逐年下降。随着时间的推移，对“奋斗者”的激励比重就会逐步赶上甚至超过“老八路”，从而实现纠正股权激励制度由于实施时间太长而导致过于强化历史性贡献的不合理性。

(1)股票增值权外籍员工扩展阅读：

业务领域

华为聚焦ICT基础设施领域，围绕政府及公共事业、金融、能源、电 力和交通等客户需求持续创新，提供可被合作伙伴集成的ICT产品和解决方案，帮助企业提升通信、办公和生产系统的效率，降低经营成本。

华为将继续以消费者为中心，通过运营商、分销和电子商务等多种渠道，致力打造全球最具影响力的终端品牌，为消费者带来简单愉悦的移动互联应用体验。同时，华为根据电信运营商的特定需求定制、生产终端，帮助电信运营商发展业务并获得成功。

华为还将对网络、云计算、未来个人和家庭融合解决方案的理解融入到各种终端产品中，坚持“开放、合作与创新”，与操作系统厂家、芯片供应商和内容服务商等建立良好的合作关系，构建健康完整的终端生态系统。

华为技术（华为）是全球领先的电信解决方案供应商，专注于与运营商建立长期合作伙伴关系。华为拥有热诚的员工和强大的研发能力，快速响应客户需求，提供客户化的产品和端到端的服务，助力客户商业成功。

华为产品和解决方案涵盖移动、宽带、IP、光网络、网络能源 、电信增值业务和终端等领域，致力于提供全IP融合解决方案，使最终用户在任何时间、任何地点都可以通过任何终端享受一致的通信体验，方便人们的沟通和丰富人们的生活。

2017年8月，华为云业务部门Cloud BU升为一级部门。华为公司副董事长、轮值CEO徐直军提出，华为云BU要有“崭新的组织形态、崭新的运作方式、崭新的运作背景，崭新的面向客户的方式。

华为的产品和解决方案已经应用于全球170多个国家，服务全球运营商50强中的45家及全球1/3的人口。具体包括以下十方面：1、无线接入 2、固定接入3、核心网 4、传送网 5、数据通信6、能源与基础设施7、业务与软件 8、OSS 9、安全存储 10、华为终端。

2018年10月12日，华为公布了在量子计算领域的最新进展：量子计算模拟器HiQ云服务平台问世。

‘贰’ 股票增值权是什么

股票增值权（Stock Appreciation Rights，简称：SARs）通常与认购权配合使用，其中股票增值权不须实际购买股票，经理人直接就期末公司股票增值部分(=期末股票市价-约定价格)得到一笔报酬，经理人可以选择增值的现金或购买公司股票。此外，由于经理人并未实际购买股票，故可避免“避险行为”的发生。
股票增值权是指公司授予激励对象的一种权利，如果公司股价上升，激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益，激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票。股票期权实质上是一种选择权，即被授予者享有的在未来规定的若干年内（行权期）按授予时（授予期）规定的价格（行权价）和数量（额度）自由购买公司股票（行权）的权利，这个权利被授予者可以使用，也可以放弃。

‘叁’ 军工保密单位能否给予外籍员工股权激励

外籍高级管理人员能否作为股权激励机制的被激励对象

在2016年8月13日之前，外籍员工能否作为股权激励机制的被激励对象，并无禁止性规定，证监会也多次针对外籍员工作为股权激励对象出具无异议函。但是根据中国证券登记结算有限责任公司于2002年4月24日发布的《证券账户管理规则》3.3条第一款规定：“A股账户仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A股的境内投资者开立”。上市公司的因外籍员工，无法开立A股账户，所以无法接受上市公司授予的股权激励。最后结局几乎都是由外籍员工自愿放弃获授予的股票期权或自愿放弃认购获授予的限制性股票。

自2016年8月13日起施行了《上市公司股权激励管理办法》，其中规定“在境内工作的外籍员工任职上市公司董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象”；第四十五条规定“上市公司应当按照证券登记结算机构的业务规则，在证券登记结算机构开设证券账户，用于股权激励的实施。激励对象为境内工作的外籍员工的，可以向证券登记结算机构申请开立证券账户，用于持有或卖出因股权激励获得的权益，但不得使用该证券账户从事其他证券交易活动。”

根据2016年10月最新修订的中国登记结算有限公司《证券账户业务指南》1.4条规定，获得中国永久居留资格的外国人可以申请开立A股账户；1.5条规定，在大陆工作和生活的中国香港、澳门、台湾地区的居民可以申请开立A股账户。据此，在境内上市公司工作和生活的中国香港、澳门、台湾地区的员工以及获得中国永久居留资格的外国人，可以作为股权激励对象并开立A股账户，不存在实际操作上障碍。

根据中国证券登记结算有限公司于2016年9月最新修订的《特殊机构及产品证券账户业务指南》，新增第十八节“外籍投资者开立股权激励证券账户”，其中规定了“符合《上市公司股权激励管理办法》关于激励对象规定的外籍投资者，可以申请开立相关市场的一个证券账户”；还规定了“申请材料”及“其他事项”，比如开立A股账户应提交上市公司出具的激励计划批准文件及激励计划对象证明文件等。据此，外籍员工参加A股上市公司的股权激励计划，法理上不存在实际操作上的障碍。但外籍投资者证券账户仅用于持有合法获得的上市公司A股股份以及在限售期届满后卖出股份，除法律法规另有规定外，不得在二级市场进行其他证券买卖。股份全部卖出后，外籍投资者应当及时申请注销账户。

鉴于此，目前A股上市公司仍然倾向采取股票增值权计划的方式对其在境内和境外工作的外籍员工进行激励，以避开A股账户的开立和注销流程。股票增值权不涉及实际股票，以激励公司股票作为虚拟股票标的，激励对象可以通过行权获得相应数量的股价升值收益；激励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票；激励对象也不用开立/注销A股账户，激励标的物仅是二级市场股价和激励对象行权价格之间的差价的升值收益，并不获取企业的股票；激励对象的收益是由公司直接兑付行权日公司股票市场价格与授予期规定价格的差额，其实质也可以理解为是企业奖金的延期支付。如欧菲光、富邦股份都已经在2016年实施外籍员工股票增值权激励计划。即使在2017年，大洋电机仍然采用股票增值权的方式对外籍员工进行激励。