股票期权行权后买入股票限制性股票达到业绩标准后获得股票

㈠ 股市中的限制性股票指的是什么限制性股票该如何理解

限制性股票是股权激励模式的一种，股权激励就是说公司将拿出一部分股份或股票授予给员工，达到留住人才、激励员工并促进公司发展的目的，成为了“人力资本”时代公司“招人”“留人”的有效方式，被形象地称为“金手铐”。

股权激励也可以分为很多种模式，比如你问到的限制性股票就是其中的一种，除此外还有期权、股票增值权、员工持股计划、虚拟股、延期支付计划等等，不同的模式各有特点和利弊。公司需要结合所处的不同行业、不同发展阶段及公司需求等因素来选择具体适用的模式，也可以将其中几种结合起来多元运用。

限制性股票的特点在于被激励的员工只有在满足公司设定的条件下才能出售股票且不一定必然获利。因为员工获得公司的限制性股票可能是公司免费给的，但是也可能是以低于某一特定日的公司股票交易均价来购买的。所以如果公司业绩目标达到了，员工就可以售出股票，但是公司股票下跌，员工是要承担风险的。若公司业绩目标未实现，则公司一般有权无偿收回赠与的限制性股票或以员工购买时的价格回购。此外，限制性股票中存在等待期和可行权期，一般为一年。进入可行权期之后，就没有什么特别的要求了，员工就可以将一定数量的股票在二级市场上自由流通。

对于公司来说，限制性股票的优点就在于员工可以免费或者低价获得限制性股票，且基于存在若干年的行权期，激励作用具有长期性可以促进员工持续性地为公司发力促进公司业绩目标的达成。缺点就是取得限制性股票就意味着取得公司实际股票的所有权，员工成为了公司的股东之一，一定程度上会分散公司的股权结构，

限制性股票作为股权激励模式的一种，与其他模式的使用并不冲突，反而可以同时适用。比如最近我们正在为一家估值15亿左右的工业化超市公司设计股权激励计划。公司计划对5名高管和25名普通员工进行股权激励。如果员工的激励计划都以受限股授予给员工，员工离职的情况下公司会回购股份，如果公司股票价格上涨，很有可能发生员工批量离职的情形。

但是如果都以期权的方式授予，又达不到使高管和公司“同甘共苦”的效果。通过复杂的测算，我们针对高管和员工的不同情况和不同需求，为该公司分别设定了两种方式：对于高管，为激励高管以合伙人的身份参与到公司的经营，与公司共同成长，共担风险，授予高管以限制性股票，使高管可以充分享受到和公司并肩作战过程中享受到的战利品，并激励高管持续留在公司作为更多贡献并换来更大的回报。对于员工来说，我们则建议适用另一种激励方式，即期权模式。

㈡ 如何选择合适的股权激励方式

根据你的提问，经邦咨询在此给出以下回答：

根据企业所处的行业不同，企业发展阶段不同，对于股权激励方式的选择也有所不同。经邦咨询在这里为你提供以下几种常见的股权激励方式以及各自的特点，以供参考。

1、股票期权

（1）股票期权是一种选择权，是允许激励对象在未来条件成熟时购买本公司一定数量的股票的权利。

（2）公司事先授予激励对象的是股票期权，公司事先设定了激励对象可以购买本公司股票的条件（通常称为行权条件），只有行权条件成就时激励对象才有权购买本公司股票（行权），把期权变为实在的股权。行权条件一般就包括三个方面：一是公司方面的：如公司要达到的预定的业绩；二是等待期方面的：授予期权后需要等待的时间（等待期一般为2－3年）；三是激励对象自身方面的：如通过考核并没有违法违规事件等。

（3）行权条件成熟后，激励对象有选择行权或不行权的自由。激励对象获得的收益体现在授予股票期权时确定的行权价和行权之后股票市场价之间的差额。如果股票市场价高于行权价，并且对公司股票有信心，那么激励对象会选择行权，否则激励对象就会放弃行权，股票期权作废。

2、限制性股票

公司预先设定了公司要达到的业绩目标，当业绩目标达到后则公司将一定数量的本公司股票无偿赠与或低价售与激励对象。授予的股票不能任意抛售，而是受到一定的限制，一是禁售期的限制：在禁售期内激励对象获授的股票不能抛售。禁售期根据激励对象的不同设定不同的期限。如对公司董事、经理的限制规定的禁售期限长于一般激励对象。二、解锁条件和解锁期的限制：当达到既定业绩目标后激励对象的股票可以解锁，即可以上市交易。解锁一般是分期进行的，可以是匀速也可以是变速。

3、股票增值权

股票增值权就是公司授予激励对象享有在设定期限内股价上涨收益的权利，承担股价下降风险的义务。具体来讲：

（1）公司授予激励对象一定数量的股票增值权，每份股票增值权与每股股份对应。

（2）公司在授予股票增值权时设定一个股票基准价，如果执行日股票价格高于基准价，则两者的价差就是公司奖励给激励对象收益，激励对象获得的收益总和为股票执行价与股票基准价的价差乘以获授的股票增值券数量。奖励一般从未分配利润中支出。如果执行日股票价格低于基准价，则要受到惩罚，如股票执行价与股票基准价的价差的二分之一从激励对象的工资中分期扣除。

4、分红权/虚拟股票

虚拟股票和分红权类似，公司授予激励对象的是一种股票的收益权，而非真实的股票。激励对象没有所有权、表决权，不能出售股票，离开公司自动失效。

各种模式的特点和公司如何对口选择

1．股票期权以未来二级市场上的股价为激励点，不需要企业支出大量的现金进行即时奖励。所以股票期权特别适合成长期初期或扩张期的企业，特别是网络、科技等发展潜力大、发展速度快的企业采用。一方面，这种企业股价上升空加大，将激励对象的收益与未来二级市场上的股价波动联系起来，能够达到很好的激励作用，并且股票期权实施的时间期限一般比较长，一般为5－10年，所以对留住人才和避免管理层的短视行为具有较好的效果。同时，这种企业本身发展和经营的资金需求比较大，需要尽量降低激励成本，而股票期权不需要企业现金支出，所以比较受该类企业的欢迎。当然，其他企业也完全可以采用这种模式，目前股票期权是上市公司采用最多的一种股权激励模式，占到80%以上。

2．限制股票的特点是以公司的业绩为股票授予的条件，所以将公司的业绩与激励对象的收益联系的特别密切。只有公司业绩达到预定要求，激励对象才可以免费赠与或低价授予股票，才能抛售股票。否则激励计划取消。该模式在成熟型企业中能收到更好的效果。因为该类企业在短时间内股价上涨空间不会很大，所以激励对象的收益更多的来自于股票本身而非股价的涨幅。

3．股票增值权的授予不会影响公司的总资本和所有权结构，不涉及股票来源问题。但股票增值权大多是现金兑现，所以对企业资金压力比较大。所以适合与现金充足、发展稳定的成熟型企业。

4．虚拟股票/分红权模式实际上是将奖金延期支付，其资金来源于企业的奖励基金，其发放不会影响公司的总资本和所有权结构。，同时虚拟股票受市场的影响小，只要公司有好的收益，被授予者就可以通过分红分享到好处。但跟股份增值权模式一样虚拟股票模式也需要公司以现金支付，公司的现金压力较大，所以适合与现金充足、发展稳定的成熟型企业或非上市公司。

以上就是经邦咨询根据你的提问给出的回答，希望对你有所帮助。经邦咨询服务客户长达16年，专注于股权激励。

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㈣ 股票限制行权，是什么意思

限制性股票是指上市公司按照预定条件授予激励对象一定数量的公司股份。只有激励对象的工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定的条件，限制性股票才能出售并受益。股票期权激励计划的限制行权期限：2021年6月29日至2021年7月16日，所有激励对象将限制行权。股权激励是指上市公司按照预定条件向激励对象授予一定数量的股份，限制行权是指行权条件。股票期权只有在满足一定条件的情况下才能转换为股票。这些条件往往与日期和政策密切相关。当满足此条件时，可以选择是否将其转换为共享。一般来说，股权激励计划有利于公司治理，但股票价格是由基本面决定的，不能反映股票的好坏。

权证行权是指权证持有人要求发行人按照约定的时间、价格和方式履行权证协议义务的行为。股票退市是指在股利分配方案中，根据股票分配金额（含现金股利）调整股票价格的行为。退市的结果是股票价格下降，股票数量增加，调整幅度相同。分红前，公司将在报纸上公布分红资格的截止日期。如果公司在此日期之前购买，但不出售除权，则意味着上市公司将派息或增资扩股。股票有责任在除权日除权。