华平投资股票行情

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2. 同一班人马，同一个套路，资本骗局的那些事儿

这是一个师傅、两个高人、三个徒弟联合主演的诈骗版“华尔街之狼”，自曝家丑又给这部剧添加了“无间道”情节；这是神州三巨头与瑞幸三剑客在追逐资本过程中与时间赛跑的江湖往事。

认真看完本文，你脑海中关于瑞幸的所有谜团和中国的资本套路全部解开。

2004年的北京，有三个雄心勃勃而又倍感苦闷的人：现瑞幸的三位董事陆正耀、刘二海和钱治亚。

陆正耀创业已经有11年，却没有闯出什么名堂。他做通讯代理赚了点小钱，但也仅此而已，公司没有前景，他也没有自己的品牌。当年自己辞掉公务员“金饭碗”、“挪用”办婚礼的钱来创业，立志做一番事业，眼下高不成低不就的尴尬境地，离自己的初心太遥远。

刘二海刚在山东参加完一个创投论坛，一位大佬说：风险投资这行没什么积累，我们公司新来几个年轻人已经投了好几个项目了。刘二海虎躯一震；我从实业转向金融、加入联想投资（君联资本的前身）已经一年了，一个项目都没投。

钱治亚放弃武汉的副总职位，北上京城。但是顺风顺水的她，在北京整整一年找不到工作。她只是个二本学历，又没有家庭背景，空有一身抱负的她陷入迷茫：难道要打道回府？

此时三人互不相识

2005年，陆正耀卖掉通讯公司，用自己的500万美元，模仿美国AAA创立了UAA（华夏联合 汽车 俱乐部），做车辆保险代理。自此，三个人的命运开始交织在一起。

2005年，在神秘人物引荐下，钱治亚入职华夏联合 汽车 俱乐部，担任总裁助理，做一些端茶倒水打字的杂活。但由于一直近距离接触一把手， 钱治亚 的见识不断增长，开始掌管公司运营，逐渐成为陆正耀最得力的干将。

“ 关键是与时间赛跑，尽快把规模做出来 。如果将市场份额做的很大，其他市场竞争者要想进入，也并不是件容易的事情。“这是陆正耀的想法。UAA便选择了选择了低价策略， UAA的车险报价比一般4S店便宜100—200元 。很快积累了150万会员。

陆正耀没有想到的是，有人盯上了UAA。刘二海专门对UAA做了一次暗访，在北京南二环一家破宾馆找到了UAA的一个业务部门，调研完之后他对UAA的商业模式很有信心，坚持认为：UAA可以成为 汽车 服务行业的领军企业。

刘二海就去望京总部主动拜访了陆正耀，贵客造访也让陆正耀懵了一下，他不太敢相信创办没多久就有人上门投资，一度认为是骗子。

两人的大学专业都是通信自动化，都从事过通信行业，一来二去熟了后，两人越谈越投机，商业理念也一致 ： 尽快做出规模是创业关键 。刘二海，就成为陆正耀认识的第一位资本界朋友。

擅长资本运作的刘二海，遇到了擅长企业运作的陆正耀，可谓一遇风云便化龙，二人开始了双剑合璧。2006年，刘二海给UAA投了 800万美元 ，在当时，这不是一个小数目。

从这个时候起， 低价、扩张、融资 ，三位一体的策略组合，在他们三人的心里砸下了根，以后不断复制，包括瑞幸。

但是，造化弄人，规模刚开始扩张，保监会的一纸规定，让UAA的保代业务直接完蛋。

钱治亚在哭，陆正耀在痛哭，刘二海在嚎啕大哭！

三位主角经历了悲喜起落，似乎要以悲剧收场。但是，“天将降大任于斯人也。必先……”、“塞翁失马焉知非福”。

UAA积累的200万会员是他们的最大财富，转型还得围绕车来展开。为了挽回损失，陆刘二人天天见面，商量继续干什么好，修车、洗车、雨刷器经常出现在他们的讨论中。最终二人决定进军租车领域。

2007年9月，神州租车成立。 刘二海注资2200万美元，陆正耀任CEO，钱治亚任COO。 刘二海负责打钱，陆正耀负责管理，钱治亚负责经营，分工明确、各司其职。

三人意气风发，从一开始，就立志做一个全国性的企业。当年10月，就宣布要在全国11家城市同步开业，到08年7月就覆盖了30个城市。

但是，又是造化弄人， 金融危机爆发了 ，融资困难，才铺了几百辆车，钱就见底了，公司连工资都发不出来。陆正耀急得跟热锅上的蚂蚁似的，难不成又要付诸东流、从头再来？

他天天跟刘二海哭穷：没钱没法干活，钱不够用，兄弟赶紧来凑。这个时候的神州租车，是死是活，全看刘二海了。

危难之际，刘二海再次出手，联想投资对神州租车进行了一次追加投资。神州租车起死回生，还投放了1000辆车，规模冲到全国第二。

2010年8月， 联想投资再投12亿元 。利用这笔巨资，神州租车宣布三个月内将车队扩充到1万辆，五年内达到10万辆，并发起疯狂的价格战和广告营销，以30-50%的降价幅度抢占市场，震惊同行，陆正耀的“租车狂人”“价格屠夫”称号不胫而走。

有钱就降价，赔钱我也干；广告铺天盖地，花钱如流水。富贵险中求，陆正耀的“七伤拳”打法，使得神州的市场份额不断上升，但现金流捉襟见肘，随时都有墙倒众人推的风险。

当时， 神州租车的负债率达到90% ，岌岌可危。陆正耀甚至卖了自己的几套房来填补窟窿，但杯水车薪。

陆正耀慌了，赶紧去找刘二海。二人一合计，感觉要完了，但还是决定赌一把——上市。2012年1月，被称为“神州第一股”的神州租车， 决定赴美上市 。

但是，陆正耀挑错了时机。

2010年中资企业为了赴美上市不惜财务造假的行为，深深打击了中资企业的信用。直到2012年，美国证监会还在指控普大煤业、开元 汽车 等中概股企业造假，并狙击了迅雷的上市。

2012年4月，神州租车宣布暂停赴美IPO。

时过境迁，当年神州租车为中资企业的造假行为买单，现在则是中资企业为瑞幸的造假买单。当年深受恶龙之害的少年，一旦闯入龙潭，屠戮恶龙之后，自己却成为新的一条恶龙了。

美国人没上当，神州租车走入绝境 。

事在人为，陆正耀遇到了人生中第二个贵人—— 黎辉 ，担任华平投资的亚太区总裁。黎辉的老婆就是大名鼎鼎的凤凰卫视主持人 曾子墨 。

陆正耀、刘二海，天天约黎辉吃饭、喝酒、唱歌。一来二去混熟后，2012年7月， 神州租车拿到了华平投资2亿美元的 “救命钱” 。

神州“铁三角”正式形成！

钱一到账，神州租车再次祭出 价格战大旗 ，发起“50元新车大风暴”，展开新一轮的市场攻势。

神州租车前面还是亏损，几轮钱砸下来，不少竞争对手都被打死或打残，只有神州的市场份额芝麻开花节节高。2014年，神州租车便实现盈利（至少财报是这样写的）。

在联想控股、华平投资的加持下，2014年9月神州租车赴港IPO，最高市值达到466亿港元。

一年后，黎辉所在的华平投资减持了7.09%的股票，套现3.96亿美元，减去2亿的本金， 净赚1.96亿 。目前仍持有10.11%的股权。

刘二海所在的联想投资 套现2亿美元 ，目前还是神州租车的大股东。

陆正耀有了神州租车这个品牌，大肆收购，展开资本运作，打造自己的商业帝国。

每个人都赚得盆满钵满。经历过血与火淬炼的男人情谊，再用金钱来见证，正所谓一起扛过枪、一起同过窗、一起分过赃，这样的友谊再牢固不过了。

陆正耀从零起步，到神州租车上市的这8年，钱治亚亲身经历这一切，她见识到资本帮陆正耀攻城拔寨、杀出重围从而一举奠定江湖地位的全过程。这为她做瑞幸积累了丰富经验。事实证明， 钱治亚创办瑞幸，基本是模仿神州租车。

回头看陆正耀做神州租车，基本可以说这就是 一场赌局 。如果不是刘二海的屡次挺身而出和黎辉的江湖救急，负债率90%的神州租车一定是无力回天的，早就破产清算了。

如果这几笔投资没有撑到上市，神州租车就会和戴威的ofo一样，被维权者堵在公司门口，用户连押金都退不出来。

从神州租车的案例中，我们也能看到陆正耀的打法： 价格战+规模扩张+融资烧钱，迅速做大，上市圈钱 。整个过程，上市是他的唯一目的和唯一救命稻草，不上市便成仁。

做大企业，为什么不拼品质要拼价格呢？因为提升服务品质太慢，投入成本高，而且难以量化，远不如价格战来得短平快。而价格战又需要资本的配合，资本是逐利的， 被资本绑架的企业已经没有了自主选择权，丧失了慢下来的权利 ，它只能像一头猛兽一样冲到终点，除非中途累死，否则不会停止奔跑。

讽刺的是，上市套现之后，神州租车完成 历史 使命，没有了更进一步提升服务品质的动力。业绩开始断崖式下滑，2019年营收77亿，但净利润只有3000万，同比下滑90%，只剩下渣了。而神州租车退押金难、慢、条件苛刻，用户怨声载道。

铁三角无意提升神州租车的品味，无意做出有品牌价值的百年老店， 他们没有情怀，想的就是赚钱、赚钱、再赚钱 ，将目光投向下一个商业模式。

神州租车上市后，陆正耀没有闲下来。2015年1月，看好网约车行业，创办神州专车，后改名神州优车。

然后将神州租车的历程重演了一遍。只是这一次，他们没有耐心等待七年再上市。神州专车从诞生开始，就被不断投喂巨额资金，直接催熟。

短短11个月就完成了三轮融资， 总金额逾110亿元 ，其中华平资本、联想投资是最早的投资者。A、B两轮共完成8亿美元融资， 创造了国内互联网公司前两轮融资额的最高纪录。

2016年7月，神州优车登陆新三板，估值369亿，在整个新三板排名老二，距离企业成立也就一年半而已。

铁三角已经在股价的最高点套现成功， 然后业绩就开始变脸了 。2018年营收腰斩，2019年上半年营收继续腰斩，公司市值已经缩水至不足150亿。

到现在，神州优车的市场份额只排在第四位，而且还在不断缩小。它的专车业务比例正在逐步减小，网贷金融业务正在逐步加大。

业绩下滑，不务正业，神州优车的下跌之路才刚开始 。

神州优车上市时，钱治亚跟随陆正耀已有12年，从打杂到公司二把手，职业发展堪称平步青云，上演了一出现实版的《杜拉拉升职记》。 她将陆正耀的一招一式都记在心里 ，就连陆正耀雷厉风行的业务风格也学到手了。

钱治亚声音柔和，长发披肩，本来知性沉稳，与“女强人”并不沾边。但经过一番磨练，作风凌厉，治下极严，同事们送她“ 铁娘子 ”称号。神州优车的高管用两个词形容她：菩萨面庞，雷霆手段。

在做神州优车的过程中，陆正耀挖掘了两名新面孔。

首先是2015年3月担任神州优车的CMO（市场总监）杨飞。令人大跌眼镜的是，杨飞是刚从局子里出来。2015年，杨飞因“有偿删帖”被朝阳法院判处一年半的有期徒刑。

但事实证明，陆正耀眼光独到： 杨飞是个营销天才 。他到处演讲，做直播，将营销天分发挥得淋漓尽致。他在天猫、淘宝策划的营销案例，多次获得冠军，杨飞所着的《流量池》成为了互联网运营的必读商业书。他后来成为了瑞幸的CMO。

然后是收益管理负责人刘剑。 刘剑也是神州元老 ，2008年就加入创办仅1年的神州租车，担任车辆管理中心副主任和收益管理负责人，一干就是7年。2015，调到神州优车担任收益管理负责人，一干又是3年。默默无闻的刘剑后来成为瑞幸COO。

自此，瑞幸“三剑客”在神州优车正式集齐！陆正耀是他们每个人遇到的共同伯乐。

不得不说，陆正耀的看人眼光真毒。

在这个过程中，刘二海和黎辉也没闲着。2015年，刘二海创办了自己的 愉悦资本 ；2017年。黎辉创办了 大钲资本 。这两个投资机构，就是瑞幸的金主。

其中，大钲资本没有任何投资案例，专门为瑞幸准备的。

2017年11月，钱治亚从神州“辞职”，创办瑞幸，担任CEO。“疯子”杨飞同时辞职，担任CMO。2018年5月，“老实人”刘剑担任COO。三星归位，一个草根“女强人”、一个重新做人、一个无名小卒，他们要在资本寒冬逆境突袭，带领瑞幸实现18个月上市的创业神话，打造世界上从公司成立到IPO最快的公司。

三剑客幕前操作，陆正耀、刘二海、黎辉组成的神州三巨头，在幕后给予年轻人支持，要钱给钱，要人给人。据瑞幸员工透露，连面试地点都是在神州租车办公楼进行的。

说干就干，套路不变： 低价+扩张+烧钱 。

瑞幸咖啡的单杯销售均价为11元，只有星巴克的1/3，实际上就是卖一杯亏一杯。再加上大量的优惠券、折扣和补贴，瑞幸已经达到了 卖一杯亏两杯 的恐怖节奏。

依靠这种低价策略，瑞幸将对咖啡品质要求不高而对价格敏感的大量中产阶级吸引过来。这种屌丝经济和长尾效应，是瑞幸规模扩张的基础。

成立仅5个月，瑞幸的店面就达到525家。2018年新开1500家。2019年宣布再新开2500家，在2019年5月上市之前，门店总数已经达到2500家。这个扩张有多夸张呢？

星巴克1999年进入中国，到现在也才3600家，平均每天0.5家， 瑞幸是它的10倍 ；Costa2006年进入中国，到现在也才450家，成立五个月的瑞幸咖啡就赶超了对手10多年的扩张之路。这种速度，令无数同行艳羡和咋舌！

瑞幸敢这么激进，是因为铁三角在后面提供金钱弹药。

2018年7月，A轮融资2亿美元，投资人就是黎辉的大钲资本、刘二海的愉悦资本、“老相识”君联资本（联想投资）、新加坡政府投资公司（GIC）（是大钲资本的LP，出钱给大钲资本）

2018年12月，B轮融资2亿美元，投资人只不过是把A轮的GIC置换成中金资本，其他投资人不变。

中金资本和“神州铁三角”又有什么关系呢？

中金资本总裁丁玮是神州租车独立董事，中金资本的CFO陈良芸是神州租车董秘。

毋庸置疑， 资金方全都是自己人 。

整个过程，就是神州铁三角和瑞幸三剑客组成的神州系自己布的一个局。

到了2019年4月，瑞幸已经18个月了，用金钱攒的泡沫局也够大了，该启动IPO了。为了确保万无一失，陆正耀玩了一个伎俩。

4月18日，也就是申请IPO的前五天， 星巴克的最大股东贝莱德突击入股 ，投资1.5亿美元。这笔融资相当关键，就是在告诉美国投资者，星巴克的大股东都投我了，你们还有什么不放心的呢？

当然，贝莱德也得到了丰厚的回报，瑞幸上市后，贝莱德全部清仓，赚得盆满钵满。

万事俱备，东风也不缺，2019年5月17日，瑞幸在美国纳斯达克顺利上市。

在瑞幸之前，中资企业上市的最快时间，是空中网的2年2个月，瑞幸则刷新到了一年半！

在上市仪式上， 神州铁三角和瑞幸三剑客全部出席，陆正耀站C位。

在股权比例上，陆正耀和姐姐合计持股42.93%，钱治亚持股19.68%，黎辉的大钲资本持股11.9%、刘二海的愉悦资本持股6.75%。

瑞幸上市，实现了华丽变身，但并不是就大功告成了。

首先， 股票都有禁售期 ，瑞幸是6个月，也就是要到2019年11月才能卖出股票。

其次， 股价不够高 ，上市首日的股价17美元，瑞幸市值42亿，比上市前的29亿估值没有高出太多，套现不能实现收益最大化。

所以，2019年下半年，瑞幸只有一个任务： 拉升股价 。这才有了22亿财务造假的惊天阴谋。

因为上市之后就不能只画饼了，必须把收入做起来，让投资者看到盈利的前景，这样才能提高股价。比如京东，年年大额亏损，2014年上市，仅仅三年就实现全面盈利，盈利的当年股价就达到 历史 最高点。

我们先来捋一捋瑞幸的盈利情况。

上市之前，2018年营收8.41亿元，亏损高达16.19亿元，几乎是营收的两倍；2019年一季度，营收为4.8亿元，亏损为5.5亿元。

上市之后，2019年第二季度，营收9.1亿，亏损为6.1亿元，相比一季度，收入增加近1倍，亏损小幅增加， 盈利情况改善明显 ；第三季度实现收入15.4亿元，相比二季度增长70%，亏损5.32亿元，还下降了， 盈利进一步改善 。

那么，瑞幸的股价是什么时候开始攀升的呢？就是11月份！

在11月之前，股价一直在20美元附近徘徊。11月7日公布三季度报表后，股价一路高涨，1月7日报价44美元，市值突破100亿，1月13日达到最高点50美元。

11月份刚好是股票禁售期到期的时间！

说不是筹划已久的阴谋，简直是对不起“阴谋”这两个字。

到2019年底， 贝莱德全部清仓 。

1月，股价达到高点，黎辉的大钲资本减持了3840万股， 套现2.3亿美元 ，收回本金。然后继续减持4416万股， 套现10多亿美元 ，赚得盆满钵满。

陆正耀和钱治亚没有减持，因为大股东和创始人减持股票是比较明显的利空，但已经分别将他们持有的瑞幸股份抵押了30%和47%， 质押的总价值25亿美元 ，以股权质押的形式成功套现。

杨飞没有股权，但他成为新三板公司“氢互动”的联合创始人，这家公司是陆正耀的关联公司，根据瑞幸的招股书，瑞幸付给氢互动的广告费用为 4290万元 。

刘剑也没有股权，但拥有4.7万股期权，按照25美元股价计算， 价值741万美元。

铁三角与三剑客，唯一的“被坑者”是刘二海的愉悦资本，他一股也没卖，至少亏损8000万美元。作为陆正耀的恩人和贵人，我们无法理解刘二海操作失常的逻辑所在， 假设他没被陆正耀坑，那就只能是投资失算 ，常在河边走，这次鞋湿了。

很多人不理解的是，玩得好好的，怎么突然要自爆财务造假呢？这不是自杀吗？

其实， 虚增收入是行业潜规则，根本就不是新鲜事 ，把握好度就行，但瑞幸玩得太过火了。瑞幸1-9月营收29.3亿元，造假个四五亿也能搪塞过去，但瑞幸一下子造假22亿！这就太恐怖了。

安永作为审计机构，是无论如何也不敢签字的，因为签字就会砸招牌、甚至关门大吉。2001年，安然公司财务造假，世界第一的安达信作为审计机构，直接倒闭。

美国证监会规定，如果不能提交年报，是要退市的，瑞幸几十亿美元的市值就会打水漂。如果承认财务造假，公司最高赔偿2500万美元，外加10-25年刑罚的可能。

孰轻孰重，一目了然。关键是刑罚谁来承担，COO刘剑就成了背锅侠。

10-25年的刑罚是有可能避免的，毋庸置疑，神州铁三角和瑞幸三剑客正在熬夜加班加点，研究怎么避免刑罚。与此同时，陆正耀肯定已经跟刘剑谈好了入狱价格，一旦判刑，用金钱了却刘剑的后顾之忧。

当我们用愤慨的文字对瑞幸口诛笔伐时，其实，所有的创业公司，都是这个套路：

1、创始人投1亿，企业估值1亿，持股100%；

2、投资人A进，投1亿，企业估值10亿，持股10%；

3、投资人B进，投2亿，企业估值20亿，持股10%；

4、投资人C进，投5亿，企业估值50亿，持股10%；

5、创始人与投资人总共投入9亿后，企业IPO，估值200亿；

6、创始人与投资人累计套现100亿，实现数十倍的收益；

7、企业一旦出事，股票暴跌，现有的股票持有者成为接盘侠。

区别仅仅在于， 有没有上市成功，上市后有没有出事 。

王思聪找不到投资者，灰头土脸；滴滴打车没能实现上市，心急如焚；李泽楷有奶爸罩着，一直顺风顺水。结局不同，但他们的手段和目的有什么不同吗？

UAA-神州租车-神州优车-瑞幸，同一班人马，同一个套路，屡试不爽的背后是资本对人性的完胜，越来越激进的背后是人性对资本的贪婪。你很难说， 是人控制了资本，还是资本控制了人？

无论财务造假的处罚结果如何，无论瑞幸会不会退市、会不会倒闭，都不会对大佬们造成什么本质影响，更不会使他们走向自我毁灭，不管他们有没有上岸。受害者只有一种：瑞幸周围的弱小者。道德上的批判无法改变这个残酷的事实。

一年之后的今天来看，始作俑者陆正耀被中国证监会处罚了30万元的巨款，中国投资者在厦门中级人民法院的诉讼无果而终，网络网页上搜索瑞幸相关信息， 新闻大都停留着2020年4-5月 ，甚至“背锅侠”刘剑，也不知道去了哪里，消失了一样，但肯定没有去服刑。

而公众，早就淡忘了这件事，继续追逐其他热点。

一切如故。

—END—

3. 华平投资集团的和中国的联系

华平于1994年进入中国，是来华最早的全球私募投资集团。 在中国已累计投资80多家企业，其中已有近20家企业成功在国内外上市。 华平主导创办了中华创业投资协会和中华房地产开发投资商会, 并连续多年在各种媒体被评为“中国最杰出投资机构”。
从华平的官方网站 上，可以看出华平在中国投资的概况。华平通过各种途径投资的中国知名企业有：
国美电器：中国最大的家电零售商之一。
哈药集团：中国领先的医药生产企业。
汇源果汁：中国领先的果汁生产企业。该公司2007年初在香港联交所首次公开募股，交易所代号1886。
七天连锁酒店：中国领先的经济型连锁酒店之一。据报道，2006年底，华平投资投入1000万美元取得该公司20%股份，与乐百氏创始人何伯权领衔的广州今日投资有限公司共同成为该公司两大主要股东。之后几年，华平还追加了对七天酒店的投资。
银泰百货:银泰百货（港交所：1833）总部位于杭州市，经营连锁百货商店。华平在2005年投资银泰百货时，银泰只有三家百货商店。
乐普(北京)医疗器械股份有限公司：中国领先的介入性心血管病治疗器械公司，生产包括药物洗脱支架、封堵器、血管成形术配件和其他心血管病相关装置和设备。乐普医疗的支架和封堵器在中国市场上居于领先地位。华平于2007年投资乐普，并帮助其发展国际业务。乐普医疗于2009年10月在深圳证券交易所创业板挂牌上市。
瑞迪科微电子：瑞迪科微电子公司是一家主要生产射频和混合信号产品的芯片设计公司，产品种类丰富，横跨无线、广播和消费市场。瑞迪科是中国销售规模最大的纯芯片设计公司。华平于2004年首次对瑞迪科投资，并协助瑞迪科于2010年11月在纳斯达克交易所挂牌上市。
红星美凯龙：红星美凯龙是中国最大的家具建材连锁卖场运营商，是家具流通业第一品牌。
广州富力地产股份有限公司:广州富力地产股份有限公司(港交所：2777)成立于1994年，是广州主要的房地产开发公司之一，业务主要在广州、北京、上海及天津等多个中国核心城市开发房地产项目。
神州租车：神州租车(China Auto Rental，简称CAR)作为中国汽车租赁行业的领跑者，神州租车积极借鉴国际成熟市场成功的汽车租赁模式，并结合中国客户的消费习惯，为广大消费者提供专业化的汽车租赁服务，以及完善的各项增值服务。2012年7月9日，神州租车和华平联合宣布，华平将向神州租车进行2亿美元的股权投资。
中国华融：华融资产是中国四大金融资产管理公司之一，2012年9月经国务院批准整体改制为股份公司，注册资本258.36亿元人民币。2014年8月28日，华融宣布完成引入战略投资者，美国华平投资集团、中信证券国际、马来西亚国库控股公司、中金公司、中粮集团、复星国际、美国高盛集团成为新的投资者，战略投资共计 145.43 亿元人民币，占华融资产增资后股份总额的20.98%。按照国务院批准方案，华融资产在引入战略投资者后，将择机公开发行股票上市。

4. 中国有名的私募基金有哪些。

1、私募基金：私人股权投资（又称私募股权投资或私募基金，Private Fund），是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。

2、知名私募基金：
1、CVC为全球十大私募基金之一，管理资金逾230亿美元。该公司是全球一级方程式赛车(Formula1)的主要股东，过往较为注目的投资包括英国汽车协会(AA)及意大利黄页(Italian YellowPages)。至于亚洲地区，CVC过去曾投资26个项目，企业价值逾162亿美元，与其他着名私募基金如KKR及凯雷齐名。

2、黑石基金：华尔街是世界的金融中心，黑石集团更堪称华尔街上最知名的私募基金。黑石的成功，离不开史蒂夫·施瓦茨曼的功劳，他靠着一系列眼花缭乱的交易以及破纪录的并购，被称作黑石集团的“精神教父”，他被《财富》杂志誉为“华尔街新一代的领军人物”。

3、凯雷投资集团（Carlyle Group）：
成立于1987年，创办人：大卫鲁宾斯坦因。现拥有39只基金，管理资金总额390亿美元，位列世界私募基金公司前茅。业务遍及世界各地。
凯雷号称“总统俱乐部”。其经营思想是：“如果你把有钱人和有权人聚到一起，有权人能得到钱，有钱人能得到权”，也就是中国人熟知的“权钱交易”。
成员包括：美国前国防部长弗兰克.卡路西（助凯雷成为美国第11大军火商）；前总统老布什（助凯雷、摩根大通以4.3亿美元收购韩国韩美银行，再以27亿美元卖给花旗集团）；英国前首相约翰.梅杰（助凯雷在欧洲设立11亿美元的凯雷基金），以及菲律宾前总统、美国前国务卿、泰国前总理、德意志银行前行长以及IBM、雀巢、波音、BMW、东芝等世界最大企业的高官。
2000年凯雷进入中国。到2006年6月，在中国投资21个项目。在中国的投资项目一般不超过5000万美元，凯雷偏爱和别的投资机构联合行动以降低风险，偏爱投资行业领先或者技术领先的公司，且有很强的控制欲。
2005年8月，凯雷和软银联手注资顺驰置业。2005年，凯雷和保德信以4.1亿美元购入太平洋人寿的24.975%（非一次性投入），被质疑为贱卖；入股中国最大的实木地板生产企业安信地板；2006年用2.75亿美元绝对控股中国工程机械龙头徐工机械，遇到全社会抵制。从中获得的基本经验是：“项目成功在很大程度上取决于政府关系的搭建”。

4、KKR（Kohlberg Kravis Roberts & Co）
成立于1976年，是全球私募基金业的开创者。业务主要加拿大、欧洲等地。擅长管理层收购。其投资者包括企业及公共养老金、金融机构、保险公司以及大学基金。30年累计完成146项私募投资，交易总额2630亿美元。至2006年9月投资270亿美元，获得700亿美元回报。
2006年初，KKR在香港和东京设立了分支机构，投资重点日、中、韩。公司网站宣称，投资原则是“控股行业中的龙头企业”。
2006年，在山东济南锅炉集团改制并购案中失败。济南锅炉集团为国家大一型企业，在循环流化床锅炉（CFB）领域国内领先。2005年酝酿改制，在初选战略合作伙伴名单中列入KKR。后外资公司全部出局，后一家国有企业参股。
在中国聘请的高管：
董事总经理刘海峰：曾任摩根士丹利亚洲部联席主管，领导蒙牛、平保、南孚、海螺水泥、恒安国际、山水水泥等投案资。
董事总经理路明：曾任摩根大通亚洲投资部合伙人，常驻香港。
JohnBond：曾任汇丰控股主席，现沃达丰集团主席、上海市长国际商界领袖顾问委员会主席、中国发展论坛委员、香港行政长官国际顾问委员会成员。
中国区资深顾问：柳传志（全国工商联副主席）、田溯宁（中国网通前副董事长兼CEO）。

5、华平投资集团 (Warburg Pincus）：
号称美国历史最久的私募资本之一。1995年至今，华平在20余家中国公司投资超过5亿美元，包括亚信科技、卡森实业、港湾网络、富力地产。2004年12月联手中信等收购哈药集团55%股权，创第一宗国际基金收购大型国企案例。2006年投资国美电器和银泰百货。2007年以3000万美元,以股权投资的方式部分买下中凯开发，获得了一个具备中国房地产开发资质的壳。进一步展开在华地产投资业务。
目前，华平集团在中国及全球范围内的投资集中在医药及生命科学、通讯及高科技、金融服务、制造业、媒体及商业服务、能源和房地产等行业，用于投资的基金包括目前管理的100余亿美元及新近募集的80亿美元。

6、德州太平洋集团：
在全球所管理的资金超过300亿美元。
旗下的亚洲投资机构--新桥投资，命名为德州太平洋-新桥(TPG-Newbridge)。新桥集团成立于1994年。1999年出资5000亿韩元收购南韩第一银行51%的股权。中国网通收购亚洲环球电讯，新桥投资出过力。收购深发展银行为中国上市银行外资并购第一案。参与过联想收购IBM个人电脑。

7、汉鼎亚太：
总部在美国，1985年由徐大麟和Hambrecht &Quist合资成立，总规模约21亿美元，管理过19只基金，投资回报率超过30%，投资星巴克、希尔顿中国区酒店等。2007年初募集到5亿美元，成立了亚太增长基金V，用于在大中华区、日本和韩国等北亚地区的私有股权和并购方面的投资活动。

8、贝恩资本：
成立于1984年，资产超过250亿美元。已完成200多个股权投资，总值超过170亿美元。2006年初以30亿美元先进收购着名半导体公司—-德州仪器旗下的传感器与控制器业务部门。
2006年12月，据传正在募集10亿美金的首只亚洲基金，专注于投资中国与日本。参与海尔收购美泰克。