A. 高小琴给孩子留了2亿信托基金，那信托基金到底是怎么回事
近日，“信托基金”一词因在反腐神剧《人民的名义》中提及而火热起来。在该剧的结尾篇浮出一段剧情：为了照顾她和妹妹的两个孩子的一生，高小琴曾经在香港设立了一个2亿港币的信托基金。
该剧情一播出，线上线下都在深扒当红热词“信托基金”。由于上市审批的需要，国内很多在香港上市的公司都通过设立家族信托来控股公司，如雅居乐、玖龙纸业、SOHO中国等。
尤其值得一提的是，龙湖地产曾因主席吴亚军在离婚中很好地运用了信托工具，避免了公司大股东家庭离异所造成的灾难性后果而被业内人士称作家族信托样本。
家族信托基金是财富传承工具
我国于2001年出台的《中华人民共和国信托法》，对信托的概念进行了完整的定义：信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。
值得注意的是，一些人对于信托和基金有认识误区。据了解，信托和基金是独立但有交集的两个概念。
信托是一种法律安排，在这种法律安排下，你（委托人）把财产所有权交给别人（受托人），他运营这个财产，并把运营 收益 交给你指定的人（受益人）。至于受托人如何运营，取决于信托所依据的法律，以及信托法律文件里的约定。
而基金是一种投资安排，也就是说一群人（可以是少数几个人，也可以是不特定公众）把钱以一定形式放在一起，按照一定方式去投资并享受收益。这里的“一定形式”有多种选择，可能是公司，可能是合伙企业，也有可能是信托。
由上述分析可见，信托和基金的交集就是，投资者（信托的委托人）把钱集中起来，通过信托法律安排交给信托公司（信托的受托人）投资运营，投资收益根据比例分配回投资者本人（信托的受益人）。这种为了投资的信托安排通常称为“单位信托”。
在上述交集之外，信托（传统上，在国外而言）还可以起到投资之外的其他目的，比如家族财产传承、晚辈生活资金提供、某些情况下的避税等。而基金除了信托模式，国际上常见的还包御汪茄括公司形式（即钱全部投到某投资公司里，投资者是某投资公司股东，根据所持股权的等级与份额享受投资回报）、合伙形式（私募基金和对冲基金用的比较多）等。
据了解，国内的信托基金一般指的是信托投资基金，也叫投资信托，即集合不特定投资者的资金，并委托专家代为投资，使其减少投资风险、分享投资收益的一种信托形式，基金投资对象包括有价证券和实业。它实际上是一个 理财 产品，镇察一个投资工具。
而在香港成立信托基金指的是家族信托基金，是一种遗产规划和财富传承的工具，并非一个理财产品和投资工具。
信托基金既能够保障孩子的未来，也可以进行财富传承。财富传承不仅是对财产的持续管理，还可以让家人持续受益，信托、保险、遗嘱都在财富传承的范畴内。遗嘱只是明确资产的归属，信托可以决定资产何时、何地、以怎样的方式来分配给单个或几个受益人，尤其是对于高净值人群来说，信托是财富传承中非常重要的法律工具。
信托可分为公益及私人两种，其主要分别在于受益人的陵世不同。公益信托的受益人为不特定的大众，而私人信托则为私人的利益而设。大多数的家族信托都是私人信托。业内人士指出，《人民的名义》里的信托基金指的就是私人信托。
家族信托基金可紧锁企业股权
家族信托（也称家庭信托，family trust）是指委托人将家族财产转移给受托人并由受托人为了家族成员的利益或特定的目的进行管理的财富管理模式。
家族信托将资产的所有人与受益人分开，一旦购买，这笔钱将独立存在，不属于任何人的私人财产，无论是离婚还是分遗产，这笔钱都不会进行划分，只可以根据委托人的意愿设置资产的受益人。
（家族信托构架图 ）
此种模式在外国富人中尤为普遍，比较有名的如罗斯柴尔德家族基金、洛克菲勒家族基金、比尔盖茨家族基金、梅艳芳遗产基金、李嘉诚家族基金以及国内富豪如牛根生、吴亚军、张茵、潘石屹等的家族信托基金。
目前国内人士设立家族信托仍以海外离岸信托为主，设立地点多选在开曼群岛、英属维尔京群岛等。
据了解，目前采用信托基金代管持股在香港大型 上市公司 中非常普遍，香港的富豪或名人，如长江实业（李嘉诚家族）、恒基地产（李兆基）、新鸿基地产（郭氏家族）、恒隆集团（陈启宗）、英皇国际（杨受成）、大新银行集团（王守业）等均于多年前已成立并通过各自的家族信托基金持有上市公司股票。
值得一提的是，设立家族信托可以保护家族企业控制权。例如，东亚银行（00023）曾因其大股东李氏将控股权分配给了众多的家族成员而被稀释，从而遭遇了其他财团的狙击。相比之下，雅居乐则利用家族信托成功解决股权分散的窘境。
1997年成立的雅居乐集团，原本由陈氏兄弟分别持股，陈卓林和陈卓贤为集团主席及副主席；陈卓雄、陈卓喜和陈卓南三人为执行董事和高级副总裁；陈卓林夫人陆倩芳为联席总裁。为完成2005年12月赴香港上市的目标，陈氏家族将集团业务进行了重组，于2005年7月在开曼群岛成立了雅居乐地产(03383)，并将分散的家族股权集中后注入一间名为Top Coast的投资公司，以其作为陈氏家族信托的受托人，陈氏五兄弟及陆倩芳为其受益人。
根据港交所披露易数据显示，目前，Top Coast仍拥有雅居乐地产62.63%的股权。陈氏家族通过家族信托实现了股权集中。
龙湖地产是家族信托样本
早在2012年，龙湖地产主席吴亚军的离婚案就将家族信托概念推向舆论焦点。龙湖地产信托案例非常着名。之所以出名，不是股权架构复杂、信托协议写得好，而是因为两个该用信托的人，在该用信托的时候，用好了信托这个工具。
根据龙湖地产的首发招股说明书显示，早在2007年11月，吴亚军与前夫蔡奎在开曼群岛上注册了纯属空壳的龙湖地产，其股权由两家BVI公司（英属维尔京群岛成立注册公司）CharmTalent以及PreciousFull持有。
到2008年1月，吴亚军与蔡奎在英属维尔京群岛又注册了一个名为LongforInvestment的公司，该公司股权由龙湖地产100%控股。
2008年6月，LongforInvestment收购了夫妇俩打算用于上市的资产嘉逊发展的全部已发行股本。LongforInvestment收购了嘉逊发展后，又将股权分别以19.2亿港元和12.8亿港元的价格转让给CharmTalent和PreciousFull。
几乎与此同时，吴亚军与蔡奎将上述两家公司持有的股权再次进行了转让。吴亚军将CharmTalent所持有的所有嘉逊发展的股份以零代价的馈赠方式全部转让给吴氏家族信托的受托人HSBC International Trustee Limited在英属维尔京群岛注册的全资子公司Silver Sea Asset Limited(简称Silver Sea)，结算为吴氏家族信托；而蔡奎也将PreciousFull所持有的全部嘉逊发展股份转让给蔡氏家族信托的受托人HSBC International Trustee Limited在英属维尔京群岛注册的全资子公司Silverland Asset Limited(简称Silverland)，结算为蔡氏家族信托。
至此Silver Sea和Silverland成为龙湖地产的直接控股股东，吴亚军和蔡奎都不再直接控制龙湖地产的股权，而是通过吴氏家族信托和蔡氏家族信托来控制。
吴氏家族信托的受益对象为若干吴氏家族成员以及一个名为Fitall的信托，这个信托的受益对象为龙湖地产的员工及管理层，旨在进行股权激励。作为彼时吴亚军的丈夫，蔡奎也被视作拥有这一部分股份的权益。
蔡氏家族信托的受益对象为若干蔡氏家族成员以及Fitall。而这一部分股权的权益同时也由蔡奎的前妻吴亚军拥有。
据了解，信托为独立财产，在离婚时不视为夫妻共有，不需要分隔。也就是说，并不是离婚让蔡奎获得了超过200亿港元的财富，而是从信托成立日起，这部分已经是蔡奎的独立财产。
在这一架构下，无论吴蔡两人的身份性质发生了何种变化，公司股权最终都需要通过家族信托基金汇于一体产生效力，这在一定意义上保障了两大股东行动的一致性。
相比一些上市公司大股东家庭离异所造成的灾难性后果，吴亚军与蔡奎这场事关企业稳定与家族财富传承的财产分割范本当时被称为是成熟且具有前瞻性的。业内人士称，龙湖地产的大股东将信托的财产安全隔离作用发挥得淋漓尽致。
根据港交所披露易显示，目前HSBC International Trustee Limited持有龙湖地产70.55%的股权；Silver Sea持有43.97%的股权；Silverland持有26.46%的股权。
B. 证券结构化信托，投资单一股票品种，不得超过该信托资产净值的20%，请问这条规定是来自哪条法律法规
见第九条。
中国银监会关于加强信托公司结构化信托业务监管有关问题的通知(银监通[2010]2号)
中国银监会各银监局，银监会直接监管的信托公司：
为规范信托公司开展结构化信托业务，保护信托当事人的合法权益，鼓励信托公司依法进行业务创新和培养自主管理能力，确保结构化信托业务健康、有序发展，根据《中华人民共和国信托法》、《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》等法律法规的规定，现就信托公司开展结构化信托业务的有关问题通知如下：
一、结构化信托业务是指信托公司根据投资者不同的风险偏好对信托受益权进行分层配置，按照分层配置中的优先与劣后安排进行收益分配，使具有不同风险承担能力和意愿的投资者通过投资不同层级的受益权来获取不同的收益并承担相应风险的集合资金信托业务。
本通知中，享有优先受益权的信托产品投资者称为优先受益人，享有劣后受益权的信托产品投资者称为劣后受益人。
二、信托公司开展结构化信托业务，应当严格遵循以下原则：
（一）依法合规原则。
（二）风险与收益相匹配原则。
（三）充分信息披露原则。
（四）公平公正，注重保护优先受益人合法利益原则。
三、信托公司开展结构化信托业务，应当培养并建立与业务发展相适应的专业团队及保障系统，完善规章制度，加强IT 系统建设，不断提高结构化信托产品的设计水平、管理水平和风险控制能力，打造结构化信托产品品牌。
四、结构化信托产品的投资者应是具有风险识别和承担能力的机构或个人。
信托公司在开展结构化信托业务前应对信托投资者进行风险适应性评估，了解其风险偏好和承受能力，并对本金损失风险等各项投资风险予以充分揭示。信托公司应对劣后受益人就强制平仓、本金发生重大损失等风险进行特别揭示。
五、结构化信托业务中的劣后受益人，应当是符合《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定的合格投资者，且参与单个结构化信托业务的金额不得低于100 万元人民币。
六、结构化信托业务的产品设计：
（一）结构化信托业务产品的优先受益人与劣后受益人投资资金配置比例大小应与信托产品基础资产的风险高低相匹配，但劣后受益权比重不宜过低。
（二）信托公司进行结构化信托业务产品设计时，应对每一只信托产品撰写可行性研究报告。报告应对受益权的结构化分层、风险控制措施、劣后受益人的尽职调查过程和结论、信托计划推介方案等进行详细说明。
（三）信托公司应当合理安排结构化信托业务各参与主体在投资者管理中的地位与职责，明确委托人、受益人、受托人、投资顾问（若有）等参与主体的权限、责任和风险。
（四）结构化信托业务运作过程中，信托公司可以允许劣后受益人在信托文件约定的情形出现时追加资金。
七、信托公司开展结构化信托业务不得有以下行为：
（一）利用受托人的专业优势为自身谋取不当利益，损害其他信托当事人的利益。
（二）利用受托人地位从事不当关联交易或进行不当利益输送。
（三）信托公司股东或实际控制人利用信托业务的结构化设计谋取不当利益。
（四）以利益相关人作为劣后受益人，利益相关人包括但不限于信托公司及其全体员工、信托公司股东等。
（五）以商业银行个人理财资金投资劣后受益权。
（六）银监会禁止的其他行为。
八、结构化信托业务劣后受益人不得有以下行为：
（一）为他人代持劣后受益权。
（二）通过内幕信息交易、不当关联交易等违法违规行为牟取利益。
（三）将享有的信托受益权在风险或收益确定后向第三方转让。
九、信托公司开展结构化证券投资信托业务时，应遵守以下规定：
（一）明确证券投资的品种范围和投资比例。可根据各类证券投资品种的流动性差异设置不同的投资比例限制，但单个信托产品持有一家公司发行的股票最高不得超过该信托产品资产净值的20%。
（二）科学合理地设置止损线。止损线的设置应当参考受益权分层结构的资金配比，经过严格的压力测试，能够在一定程度上防范优先受益权受到损失的风险。
（三）配备足够的证券交易操作人员并逐日盯市。当结构化证券投资信托产品净值跌至止损线或以下时，应按照信托合同的约定进行平仓处理。
十、信托公司应就结构化信托产品的开发与所在地银行业监督管理机构建立沟通机制，并按季报送上季度开展的结构化信托产品情况报告，报告至少包括每个结构化信托产品的规模、分层设计情况、投资范围、投资策略和比例限制以及每个劣后受益人的名称及认购金额等。
十一、各银监局应切实加强对信托公司开展结构化信托业务的监管。对未按有关法规和本通知要求开展结构化信托业务的信托公司，应责令其改正，并限制或暂停其开展结构化信托业务；情节严重的，应依法予以行政处罚。
十二、中国信托业协会可根据信托公司开展结构化信托业务的实际情况，制订相关行业标准和自律公约。
本通知自2010 年2 月10 日起实施。
请各银监局及时将本通知转发至辖内相关银监分局及信托公司。
中国银行业监督管理委员会二〇一〇年二月五日
C. 基金信托买入股票交易有什么规定
一、基金买入股票交易的规定：
公募基金：偏股型基金持有股票最低60%，最高95%；
个股持仓不得超过基金资产净值的10%，不得超过股票总股本的10%。
二、信托买入股票交易的规定：
信托分结构化与阳光私募；
信托结构化的：买入股票标的受限制，每个交易日不一样；
阳光私募：
1、未经受托人同意，不得进行股票的融资融券交易；
2、不得投资于ST股票；
3、未经受托人同意，投资于一家上市公司所发行的股票，不得超过该上市公司总股本的5%；
4、除非相关法律法规允许且经受托人同意，投资于一家上市公司所发行的单一股票的投资额不得超过信托计划资产总值的30%（以成本与市价孰低法计）。