自上而下股票投资

A. 什么是"自上而下"和"自下而上"的选股策略

自上而下的股票选择主要是通过宏观对行业基本面的股票进行基本的三步分析方法, 以筛选出业绩的增长可以快于市场平均水平的股票

自下而上的选股主要是由特定上市公司选择的, 这种方法一般需要调查, 以提高对公做轿带司基本面的认识, 最后考虑行业等因素来优化投资 组合。

(1)自上而下股票投资扩展阅读：

分类

普通股

普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。现上海和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股。

普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利：

（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。

（2）利润分配权。普通股股东有权从公司纯芦利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。

（3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。

（4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。

优先股

优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。

（1）优先分配权。在公司分配利润时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，但是享受固定金额的股利，即优先股的股利是相对固定的。

（2）优先求偿权。若公司清算，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。注：当公司决定连续几年不分配股利时，优先股股东可以进入股东大会来表达他们的意见，保护他们自己的权利。

后配股

后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。

发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情况下发行：

(1）公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行；

(2）企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股；

(3）在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配股。

垃圾股

经营亏损或违规的公司的股票。

绩优股

公司经营很好，业绩很好，每股收益0.8元以上，市盈率10－15倍以内。

蓝筹股

股票市场上，那些在其所属行业内占有帆粗重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。

B. 什么是自上而下选股

自上而下选股是一种投资策略，指的是投资者从宏观经济趋势和行业前景出发，先确定具有增长潜力的行业，再从中筛选出具有竞争优势的个股进行投资。

这种选股策略的核心在于从宏观角度出发，分析经济趋势、政策走向等因素，确定哪些行业具有长期增长潜力。在确定行业后，投资者会进一步研究该行业内的公司，考察其财务状况、业务模式、竞争优势等关键指标，挑选出具有竞争优势的个股。自上而下选股的重点在于行业和公司的选择，强调以大势为根本，以基本面为选股依据。通过这种方式选出的股票往往具有长期投资价值。

具体来讲，自上而下选股包含以下几个步骤：

1. 分析宏观经济趋势：关注国家政策、经济增长、市场趋势等宏观因素，了解经济发展方向，确定哪些行业将受益于整体经济环境。

2. 筛选具有增长潜力的行业：根据宏观经济趋势的分析结果，挑选出具有发展潜力的行业。

3. 研究行业内的公司：对选定的行业内的公司进行深入研究，考察其市场份额、盈利能力、技术实力等关键指标。

4. 挑选优质个股：在行业和公司研究的基础上，筛选出具有竞争优势、业绩稳定、估值合理的个股进行投资。

自上而下选股策略适用于那些注重长期投资、具备较强行业分析能力的投资者。通过从宏观到微观的分析过程，投资者可以更好地把握市场趋势，挑选出具有长期投资价值的个股。然而，这种策略也要求投资者具备较高的分析能力和市场洞察力，以便准确判断行业趋势和公司的竞争优势。