A. 片仔癀上市18年首遭大股东减持 股价跌停市值蒸发近300亿元
片仔癀2003年6月登陆A股，发行价8.55元，此后一路上涨至2021年7月21日的最高点491.88元，按复权计算，18年时间上涨近248倍。去年年初至今，片仔癀从100元左右的股价起步，一年半的时间，涨幅超过350%，也是其上涨最猛的一段时期。虽然昨日股价跌停，但片仔癀总市值仍有2659亿元，远超云南白药的1342亿元，稳坐A股“中药一哥”之位。
片仔癀此次突遭大股东减持，是其上市以来头一遭。片仔癀在减持公告中称，因自身资金需求，公司控股股东九龙江集团有限公司计划自公告披露日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过603.32万股，即不超过目前公司总股本的1%。若以21日收盘价489.76元计算，本次九龙江集团减持总市值约为29.55亿元。
公开资料显示，片仔癀的实控人是漳州市国资委。据北京商报报道，国资股东减持股份并不多见，若国资股东没有充分理由就进行减持，如果卖掉的股票未来走势强劲，决策减持的人将会冒着“贱卖国有资产”的风险。但此番国资股东冒着“贱卖国有资产”的风险减持片仔癀股票，说明在国资股东的眼中，片仔癀的股价存在明显的泡沫，已经能够形成非常明显的决策合力，才能做出减持股份的决定。
上市以来，片仔癀暴涨的不仅仅是股价，其药价也如同飞天一般，被“黄牛”抢购、囤货，590元/粒的片仔癀最高被炒至1600元/粒，且“一粒难求”。
今年6月以来，片仔癀的药片屡屡断货涨价，全国线下门店一度处于缺货状态，网上药店或其他非官方渠道售卖的片仔癀价格飞涨。片仔癀的线下体验馆等官方渠道，一粒3克重的片仔癀官方售价为590元，然而一些电商平台上，一粒片仔癀被卖到900-1600元不等。
不仅价格飙涨，片仔癀的部分线下门店更是排队限购，一次只能一个人进店购买，每人限购2粒。全国各地的片仔癀线下门店，经常出现排队抢购的场面，部分门店甚至在开门10分钟后，片仔癀便已售罄。线上天猫商城也不好抢，每天上午9点、下午6点限量供应，抢购难度不亚于茅台。
其实，片仔癀作为药品的主要功效是护肝、消炎、清热解毒，凉血化瘀，消肿止痛，并非治疗疑难杂症，那何至于被疯抢呢？
这与片仔癀药片使用的稀缺原材料以及国家绝密级配方有一定关系。片仔癀主要成分为牛黄、麝香、三七、蛇胆，其中麝香、牛黄两种名贵中药材在片仔癀原材料中占比达90%。
然而近年来我国麝的数量大幅减少导致麝香年产量降低，面对麝香的稀缺，片仔癀自2007年开始了人工养麝产业，因原材料的稀缺，片仔癀的产量一直受限，因此片仔癀牢牢掌握了产品定价权。从2005年以来，片仔癀国内零售价一共提价15次。最近一次提价在2020年1月21日，片仔癀锭剂国内市场零售价格从530元/粒上调到590元/粒。
不断提价并未影响到片仔癀的销量，西南证券研报显示，从2016-2019年期间，片仔癀出厂价提价9%，零售价提价6%，但销售量却同比增长了92%，远高于提价幅度。
涨价与畅销，也使得片仔癀的业绩一直稳步增长。7月16日，片仔癀披露的2021年半年度业绩快报显示，公司上半年实现营收38.49亿元，同比增长18.56%；归母净利润11.14亿元，同比增长28.85%。
B. 一粒药卖1600的片仔癀跌停，“药茅”神话要讲完了
文 | AI 财经 社 陈畅 亓宁
编辑 | 杨洁
片仔癀的泡沫快要到头了。
不久前，“神药”片仔癀也卖出了“抢茅台”的气势。一粒3g的小小药片在电商平台被炒到上千元；线下店也玩起了“限购”，开门10分钟药就被抢购一空。在资本市场上，这只“药中茅台”更是上市18年股价翻了300倍。在7月21日，片仔癀盘中股价创下491.88元的 历史 新高。面对它超乎逻辑的“疯涨”态势，片仔癀的大股东，却坐不住了。
7月21日晚，根据片仔癀的公告，其大股东九龙江集团计划减持比例不超过公司总股本1%的股份。但不要小看这1%，因为按照减持当日收盘价计算，它价值30亿元。
受此影响，7月22日，片仔癀午盘暴跌7.93%，半天之内市值蒸发了234亿元；午后股价持续下行，最终跌停收盘。
“片仔癀大股东减持对于市场来讲肯定是一个利空消息。”苏宁金融研究院高级研究员付一夫向AI 财经 社表示，“一般来说，这一动作可能传达出两个信号，一是它要套现，二是不看好公司未来前景。因此片仔癀股价短期内会有下行压力，但长期来看，最终还要取决于公司业绩以及市场情绪，不排除其回归原有轨道的可能。”
也有市场人士分析称，经过前期对老字号、独家配方的中药炒作，中药股已经明显存在较大泡沫，片仔癀的股东减持，很可能是泡沫破裂的一个导火索。但是，仍有不少散户坚信，下一个“药中茅台”正在路上。
而值得关注的是，和片仔癀同为中药老字号的广誉远，其股价在最近一个月内飙升了1.5倍，也同样经历了控股股东减持，并易主国资。但在7月22日，广誉远同样跌停。
7月21日晚间，片仔癀发布公告称，公司控股股东九龙江集团计划15个交易日后的3个月内，将通过集中竞价交易方式减持不超过公司总股本1%的股份，即不超过603.32万股。
减持前，截至7月21日，九龙江集团持有片仔癀3.49亿股，占公司总股本的57.92%。公告还显示，九龙江集团的母公司、一致行动人漳州市国有资产投资经营有限公司位列第五大股东，持有片仔癀0.5%的股份。但自片仔癀上市以来，这两家公司之前从未减持过其股份。
“事出反常”，这引得市场一片议论纷纷。实际上，片仔癀自从2003年上市以来，其股价一直呈上升趋势。近两年更是夸张，2020年以来其股价涨幅已超过348.9%；在2021年这半年多的时间内，累计涨幅已高达83.47%。在7月21日减持公告发布的当天，片仔癀股价日涨幅仍高达4.87%，报收489.76元/股，创下了其收盘价的 历史 新高，总市值攀升至2955亿元。
与之形成反差的是，片仔癀当年上市时发行价只有8.55元/股，如今复权后相当于18年内股价涨了近300倍。
九龙江集团持有的片仔癀股份主要是来自于IPO前和其他方式获得。按照7月21日收盘价计算，此次减持这位大股东可套现近30亿元。减持后，九龙江集团仍为控股股东。
但值得注意的是，片仔癀还有其他“明星”股东。既有进进出出的机构，也有“坚守”的超级牛散。
在片仔癀的十大股东名单中，一个叫王富济的名字赫然列于第二位。
王富济是位个人股东，最早于2009年片仔癀平均股价只有5.5元时果断出手。2009年，王富济买下片仔癀620万股，在2010年上半年持股数量增加至630万股，自此长年位居第二大股东。此后他通过配增、转增等方式进行增持，截至目前持有片仔癀2703.75万股，持股比例为4.48%。按7月21日片仔癀的股价计算，王富济所持股票市值当时高达132.4亿元，而粗算他逐次买入的成本总共才花了约2.5亿元。
持股至今的12年时间里，王富济基本没有过减仓，唯一的一次是2014年三季度他曾小幅减持11余万股，不过在随后的第四季度又及时买回。这也让他被外界戏称为“片仔癀扫地僧”，被冠以“A股最牛散户”之称。
在今年4月份的《2021年福布斯全球富豪榜》上，王富济以12亿美元身家上榜。与他并列的，有华为掌门人任正非和曾经的中国首富陈天桥。
但王富济似乎从片仔癀身上还没“捞够”。他在2014年曾向临时股东大会提案要求，自2013年度起将公司现金分红比例提高至60%，而以往片仔癀每年分红比例是不少于30%。但该提案并未被通过。
相比王富济，私募大佬林园则是“进进出出”。以他自己名字创设的林园私募基金中，林园21号、29号、101号多达三只私募产品曾出现在片仔癀2020年中报前十大股东里。但到了三季报中，却只剩林园投资29号一只基金。在片仔癀2020年年报披露时，林园投资产品的身影则彻底消失了。
网上流传有一段视频，其中林园说：“我不用工作，每天跳黑灯舞，一次也没有错误，现在就买医药。”这位私募大佬曾不断在公开场合为片仔癀站台，2017年其接受采访时就称“片仔癀未来股价或许会超越贵州茅台”。2021年6月，一封林园在片仔癀股东大会上的亲笔信内容传遍网络，信中写道：“林园及林园投投资，从2005年买入片仔癀至今一股未卖。”林园还说过，“片仔癀是一家伟大的公司，片仔癀是独门生意，它最终要卖到2瓶茅台的价格。”
虽然说得动听，林园却“食言”退出了片仔癀前十大流通股股东。对此，林园曾解释称，是将持仓拆分到其他小基金去了。
而随着九龙江集团减持，一直“坚守”的也只有作为个人投资者的王富济了。
“片仔癀这只股，我从几年前就开始关注了，但一直没当回事，没想到被炒成了‘神’。再跌跌看吧，我还是决定短期之内不要入手。毕竟过眼浮财，都是要还的。”一位股民向AI 财经 社表示。
片仔癀被炒成“神药”，它的护城河又在哪里？
一位福建消费者向AI 财经 社感慨说，之前在漳州本地，片仔癀还是几十元一粒的时候很多人还不屑买，现在被“炒”到了一粒药卖1600元，却纷纷抢购了起来。“这些人不是囤积居奇的话，还能是什么？”他说，这药涨价很快，“明明在不久前还是五六百元一粒。”
在2021年6月，片仔癀突然被曝出“大面积缺货”。AI 财经 社实地探访北京朝阳区银河SOHO的片仔癀体验店发现，售价为590元一粒的片仔癀，在店内每人只限购2粒，隔了一夜之后每人的限购数量就减为1粒。现在，用户要买片仔癀，线下店直接告知“没货，想买的话打电话等通知”。线上渠道和黄牛也借此机会，疯狂加价牟利。
有抢购片仔癀的消费者告诉AI 财经 社，这样小小一粒药，之所以被他们“追捧”，也是因为他们相信片仔癀的“神效”。该药的公开成分有牛黄、麝香、蛇胆、田七，被医生公认的功效是“活血化瘀、消炎止痛”，但在民间传言中，片仔癀的疗效却变得有些离谱，“片仔癀能治癌”“减少癌症患者生前痛苦”“长期服用片仔癀能延寿5年”的说法比比皆是。
中央 财经 大学副教授刘春生对AI 财经 社表示，“片仔癀的炒作价值可能已经超过其药用价值”。他分析称，国家对中药的大力扶持，加之现代人消费水平提高、开始重视 健康 等因素，也变相成为片仔癀的炒作基础。
有媒体报道称，市面上的一些片仔癀体验馆，其背后主导的是茅台酒经销商。“喝茅台”和“买片仔癀”在他们的推动下，俨然都成为了一种“身份象征”。
而能够支撑片仔癀药价和高股价的，也很大部分是源于其原材料的“绝密性”和“稀缺性”。据了解，片仔癀的配方被国家列为绝密级配方，保密期限为永久。而原材料中占比达90%的是牛黄和天然麝香，它们因为极其稀有，价格也在不断上涨。根据央视在2020年11月的调查报道，有商户花费好几个月才收到一小撮牛黄，0.5公斤价格高达20多万元。
借着“稀缺性”营销，不断涨价也成为片仔癀营收增长的秘诀。AI 财经 社发现，在近15年时间内，片仔癀核心产品共提价了15次。据了解，片仔癀的价格在2005年是130元/粒，在2017年左右就被提价到了现在的590元/粒。因此，在2017年片仔癀的营收增速一度达到60.85%。
但值得注意的是，在2017年之后，片仔癀的营收增速开始逐年下降，到2020年创下了近五年来的新低，仅有13.78%。同时，据同花顺统计的2014年-2018年多家中药公司的毛利率数据，片仔癀的五年平均毛利率仅45%，远低于同仁堂、仁和药业的70%-80%。
营收主要依靠单一爆品的片仔癀也在发展其他业务。2006年起，片仔癀将日化类产品计入公司收入。2020年，片仔癀化妆品销售为6.11亿元，贡献净利润1.14亿元。2020年10月，片仔癀发公告称，启动分拆控股子公司片仔癀化妆品上市的前期筹备工作。
除了片仔癀，A股市场上还有一家拥有保密配方的中药股广誉远，在一个月前它的股价就和“老大哥”片仔癀一样走出了“魔鬼步伐”。也是在7月22日，整个中药板块被片仔癀带崩时，广誉远第一个跌停。
这家同为老字号的中药企业还有一个特点——赚钱靠中药，“吆喝”靠白酒。而7月22日，白酒板块也同时走弱。
从6月16日至7月21日，广誉远的股价涨幅接近156%，从20元左右一度涨到了54.04元的高点，市值从百亿规模上涨至236.26亿元，成为A股市场新的当红“炸子鸡”，其势头不亚于片仔癀。
在此期间，广誉远的股东们同样动了套现的心思。6月30日，广誉远发布了一份公告，称控股股东东盛集团的一致行动人华能信托计划在6月17日至6月29日之间大幅减持了561.8万股，占流通股本的1.14%。而自6月以来，该信托计划就已经多次减持，自然人股东徐智麟更是从3月初就开始减持。
根据广誉远7月5日公布的减持计划，东盛集团和华能信托计划预计再减持不超过1%的股份。至此，东盛集团已经多次被动减持上市公司股份，此次减持原因是质押股份触发约定违约条款被动转让。
过去12个月内，东盛集团和华能信托计划分别通过二级市场减持了广誉远1.99%和2.52%的股份，分别套现约1.5亿元、3.7亿元。
东盛集团的背后是郭家学，但是如今这位陕西资本大鳄的资金压力已经影响到了广誉远的控股权。截至今年一季度末，东盛集团还持有上市公司11.82%股份，但这5800多万股票有接近97%处于质押状态。在4月22日，其在开源证券质押的1450万股股票刚刚“无奈”转让给了自然人钟学智。到了6月7日，为了还债，东盛集团抵押在晋创投资的3150.90万股股份直接过户给了后者。
7月16日，股权过户手续完成，广誉远正式易主山西国资，公司股价随即走到了巅峰。在此背景下，7月22日的低开跌停更让股民们难以接受——本来以为它是下一个片仔癀，为什么这么快就一起崩了？
在国内的中药市场上，A股“出镜率”最高的几个老字号有片仔癀、云南白药、广誉远、同仁堂、九芝堂。其中市值最低的是九芝堂，但其同样在谋求国资背景的新控股股东。相比之下，广誉远虽然也有所谓的“保密配方”，但地位比起其他中药行业的“大哥”们还相差甚远。
2020年，广誉远实现营业收入11.09亿元；净利润3200.3万元，不到片仔癀的1/50。而广誉远的业绩从2019年二季度就开始出现连续负增长。今年一季度，公司净利润同比下降81%，仅为516.99万元；其经营现金流净额已经连续 11 年、45个季度为负值。
而从业绩构成来看，其主要收入来源还是传统中药，这项业务营收占比在7成以上，常年保持70%以上的毛利率，比片仔癀还高出20多个百分点；其次是毛利更高的精品中药和 养生 酒。
与片仔癀相似的地方是，广誉远也有着市场青睐的所谓“独家配方”药。这家宣称有着480多年 历史 的老中医品牌，自称拥有龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸、牛黄清心丸四大核心品种以及其他共百余种传统中药批准文号，其中龟龄集是目前国内存世最完整的复方升炼技术的活标本，被誉为“中医药的活化石”，与定坤丹均为国家保密品种。
但就是这样一个占据赛道与赚钱能力双重优势的老字号，为什么业绩却连年下滑呢？对此，广誉远主要提到了两点原因：产品销售结构变化导致毛利率下降，加大终端动销销售费用增加。
近年来，广誉远逐渐加大精品中药的布局，业务占比从2019年的不足10%攀升到了22.42%。该业务的毛利率水平比传统中药高出4-6个百分点，但二者却都在以肉眼可见的速度逐年下滑。就连白酒行情里的“概念神器”——占比只有3%左右的 养生 酒业务，毛利率也在一年之内从68%降到了54%以下。
根据广誉远的解释，公司主要的精力的确都放在了调结构、拓市场等方面，但却迟迟不见效果。2019年-2020年，公司的销售费用分别为5.41亿元、5.84亿元，也就是说每年要花掉一半的收入做营销。而另一边，公司的研发费用却从6270.98万元降到了4344.15万元。
在最近几次龙虎榜上，广誉远的前五大买卖席位中开始频繁出现赵老哥、深圳帮、方新侠等游资身影。而在资本市场上有一个常识，市场“盘子”越小，公司的股价越容易被资金左右，成为炒作的对象。但事实证明，投机炒作的资本泡沫吹起来快，但破灭也会更快。
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C. 片仔癀股票上市后最高价是多少，最低价多少。
片仔癀股票在上市后的价格表现相当引人注目，其最高价达到了234.55元，最低则跌至9.67元。
这一价格波动反映了市场对片仔癀公司的信心以及其产品在市场上的表现。
从9.67元的低位到234.55元的高位，片仔癀股票经历了显着的升值过程，这期间可能经历了多种因素的影响。
值得注意的是，股票价格的变动不仅受公司自身业绩的影响，还受到宏观经济环境、行业发展趋势、投资者情绪等多重因素的共同作用。
投资者在关注片仔癀股价的同时，也需要综合考虑公司的基本面情况，包括公司的经营状况、产品研发能力、市场占有率等。
尽管片仔癀股票在上市后达到了234.55元的高位，但投资者也应注意市场的风险，合理分配投资组合。
另外，市场情绪和宏观经济环境的变化可能会导致股价出现波动，投资者需要保持谨慎。
总体来看，片仔癀股票的表现体现了市场对其价值的认可，但投资者应保持理性，关注公司的长期发展。
同时，对于想要进入片仔癀市场的投资者来说，了解公司的业务模式和行业地位是非常重要的。
在市场中，投资者还需要关注政策环境的变化，因为政策因素往往会对行业产生深远影响。
综上所述，片仔癀股票的价格波动是多种因素综合作用的结果，投资者在投资时需要全面分析。
D. 股价一年翻三倍，林园到底看中了片仔癀什么
片仔癀股价从去年11月最低98元飙涨到了近期的300元，不到一年翻了三倍，拳打泸州老窖，脚踢海天味业，成为消费大白马里的涨幅老大哥。
近年来，"民间股神"林园也曾多次表达对于片仔癀投资价值的看好。根据片仔癀2020年半年报显示，该公司前十名股东持股中，"林园投资21号、29号和101号"持股比例分别为065%、042%和039%。贝壳投研（ID:Beiketouyan）心生疑问，林园到底看中了片仔癀什么？
一、经济特许权思想
林园秉承价值投资理念，追求长期稳健增值，投资标的都是具有绝对竞争优势的垄断企业。他曾表示 片仔癀的优势在于天然麝香是被国家批准使用的，这不仅是垄断，更是绝无仅有的定价权！ 这与巴菲特最经典的投资理念—— 经济特许权思想 不谋而合。
何为经济特许权？
1、被人需要——治疗肝病、疗效独特
片仔癀系列产品包括片仔癀、片仔癀胶囊等肝病用药，适用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮等，医用和保健功能都具备。目前我国成人脂肪肝患病率已达125%-354%，成为我国第一大肝脏类疾病，而片仔癀在治疗肝病方面有着自己的独特疗效。
近日，片仔癀的PZH2111片获批开展临床试验，这是片仔癀首个取得临床批件的1类新药，适应症是 肝内胆管细胞癌、尿路上皮细胞癌等晚期实体肿瘤。 此外，片仔癀的另一个1类新药PZH2109胶囊完成了临床前研究，目前临床申报正在受理当中，该药品主要用于治疗 非酒精性脂肪性肝炎 。
2、不可复制——绝密配方构建护城河
片仔癀最关键的原料就是麝香，其是从麝类动物成熟的雄性香囊中提取出来的干燥分泌物。而麝被列入一类野生保护动物，并且麝香的使用由国家统一审批和分配。 天然麝香极为珍贵，2015年，国家就停止了天然麝香的配额供应，其中片仔癀属于国家许可的少有允许使用天然麝香的企业。
经过500年的传承创新，片仔癀已被列入国家一级中药保护品种，处方及工艺受国家保护，属于国家绝密级配方，且永久保密期限，这是其他中药企业难以复制的，也是其拥有的绝对"护城河"。
3、定价权
纵观A股，除了茅台以外，也只有片仔癀股票（600436）能同时满足以上几点了。
二、片仔癀半年报有哪些值得关注的点？
片仔癀2020年半年报显示，实现营业收入3246亿元，同比增长1216%；归属于上市公司股东的净利润865亿元，同比增长1584%。林园在回答投资者提问的"能不能再分享一下片仔癀的逻辑？"时，也建议大家看年报，下面我们就看一下片仔癀的半年报有哪些值得关注的地方。
1、经营活动现金流净额同比减少4053%
半年报显示，片仔癀经营活动现金流净额为547亿，同比减少4053%，公司解释原因：（1）报告期支付各项税费的现金流出增加；（2） 报告期末公司定期存款增加，不作为现金及现金等价物列示。
再查看片仔癀的主要资产受限情况和附注可知情况属实。另外片仔癀上半年销售商品、提供劳务收到现金3209亿，收现比为9910%接近1，这说明该公司销货收到的现金与本期的销售收入基本一致，销货没有形成挂账，资金周转相对良好。
2、上半年存货增加639%
截至2020年6月30日，片仔癀存货余额2231亿，2019年底存货余额2097亿，上半年存货增加639%，存货周转率有所下降，但应收账款周转天数由2019年上半年3037天缩减至2709天，所以并不存在产品积压难卖的问题。
存货增加的主要原因：由于上游珍贵药材（麝香、蛇胆）从长期看存在一定瓶颈，而且近年来价格不断上涨，因此片仔癀股票（600436）提前战略布局，对上游珍贵药材进行战略存储，这从年报中也能得到验证。
3、片仔癀近十年加权ROE均大于15%
对于大消费类企业，净资产收益率是必须关注的指标，片仔癀2010—2019年加权净资产收益率均保持在15%以上，十年平均加权ROE高达2127%，在A股市场上仅有极少数龙头企业能够达到这样的水平。
一直与片仔癀争做"药中茅台"的云南白药近十年加权净资产收益率就略显尴尬，2010年加权ROE2307%上升至2013年2894%，好景不长，2014年开始直线下降，2019年加权ROE仅有1031%。根据最新数据显示，云南白药上半年加权ROE624%，而片仔癀则高达1225%，几乎是云南白药的两倍！
三、片仔癀未来靠什么成长？
企业的未来掌握在管理层手中，我们看一下片仔癀管理层的战略有哪些？
1、"一核两翼"战略，扩展并购做大做强
2014 年刘建顺董事长上任以来，公司积极实施"一核两翼"发展战略， 在夯实医药制造业的基础上，加强化妆品、日化产品及保健品、保健食品两翼，并同时拓展医药流通业为补充。 半年报中片仔癀股票（600436）公司强调，增加的203亿元销售收入中，化妆品、日化行业贡献了150亿元。业务种类增加，这就避免未来发生"吃老本"的现象，毕竟东阿阿胶主营业务过于单一很快就暴了雷。
另外片仔癀通过并购持有龙晖药业51%股权，龙晖药业拥有的中西药品批准文号 115 个，特别是安宫牛黄丸(双天然)及西黄丸(双天然)等传统经典中成药具有较高的市场价值。出资控股龙晖药业有利于丰富公司的产品管线，对公司布局传统中药名方起到积极作用。
2、创新产业发展模式
麝香原料十分珍贵，而且近年来天然麝香价格缓慢上升，管理层为解决原材料瓶颈问题，持续推进 "公司+基地+科研+养殖户"的产业发展模式， 在做好麝香原料战略储备的同时，积极布局养麝事业。目前，公司已在陕西和四川投资设立两家养麝公司，建立多家养麝基地，并发展农户养麝。
3、建设片仔癀体验馆，宣扬"中国符号"概念
由于片仔癀在东南区域知名度较高，而在北方则有种"锁在深闺人未识"的意境，为了扩大品牌影响力，2015年，片仔癀开始在全国大部分省会和主要地级市的机场、动车站、风景名胜区等人流密集处，布局建设片仔癀体验馆。截至 2019 年底，全国片仔癀体验馆总数超过 200 家。在海外也积极推广体验馆模式，大力宣扬"海丝路上的中国符号"概念。
四、总结
2020年迄今，贵州茅台涨幅大约50%，片仔癀轻轻松松就达到了它的两倍。无论是"一年期"，还是"三年期"的股价走势，片仔癀均大幅跑赢贵州茅台。一般来说，当市场渗透率达到15%左右，企业业绩会迎来井喷式增长。目前片仔癀渗透率远在15%以下，所以从投资角度来说仍然存在增长空间。
贝壳投研（ID:Beiketouyan）认为片仔癀的核心竞争力就是"国家绝密配方"，这个配方就像可口可乐一样，其他中医药企业无法复制、无可比拟！ 另外片仔癀管理层积极作为，布局上下游产业链并发展业务种类，未来依然具备成长性。（ty015）
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一、大学生广播站简介
长春工业大学广播站是直属校团委的广播宣传机构。分为南湖校区广播站、林园校区广播站、前进校区广播站三个站点。各站点即相互联系又各成体系，组成了我校独特的校园广播系统。
长春工业大学林园校区广播站在宣传党的政策方针和学校的各项工作，活跃同学们课余文化生活方面起着重要作用。广播站在校团委的领导下，以广播为主要传播手段，服务于长春工业大学广大师生。负责学校各项活动以及林园校区内生活各方面的信息采集，编排以及宣传工作。传播校园先进文化，反映校园最新动态，及时传达学校各项精神，反映学生意见，努力为我校师生创建交流的平台，构筑沟通的桥梁。
如今的林园校区广播站，已经从一个设备简陋的广播室发展成有一定器材配备的广播站，形成了一定的节目系统，其中包括新闻、文学、体育、音乐、心情、外语等板块。
二、林园校区广播站机构设置
长春工业大学林园校区广播站设站长一名、副站长一名。站内下设新闻播音部、编播播音部、外文播音部、网络传媒部、策划宣传部、记者团、机务部等部门。
1、新闻播音部：设部长一名、成员若干。负责周一至周五每天中午新闻节目的播音工作。
2、编播播音部：设部长一名，成员若干。负责周一至周五下午、周日全天的节目播音工作。
3、外文播音部：设部长一名，成员若干。负责周六全天朝语、日语、英语的节目播音工作。
4、网络传媒部：设部长一名，成员若干。负责广播站网站的更新、维护，学校论坛“林园之音”板块的管理。
5、策划宣传部：设部长一名，成员若干。负责协助各播音员完成对节目的策划以及负责对校广播站的日常宣传。
6、记者团：设团长一名，成员若干。为团内成员办理记者证，负者采集、采访校内外的各种信息。
7、机务部：设部长一名、成员若干。负责站内所有播音设备管理、维护及简单维修。
三、广播站办公地点
长春工业大学林园校区教学主楼210室
四、新成员要求
1、热爱生活、有集体荣誉感，能吃苦耐劳，有端正的态度。
2、男女不限，有能力者均有可能录取。
3、仅限于长春工业大学林园校区在校学生。
五、各部纳新详细要求
1、新闻播音部：具有良好的普通话水平，发音标准，吐字清晰。有一定的政治敏感度，对新闻事件有一定的感应能力。
2、编播播音部：具有良好的普通话水平，发音标准，吐字清晰。具有独立策划、我节目的能力；根据节目的需要，要求思维敏捷，有较强的应变能力。
3、外文播音部：现有英语、朝语、日语三类外文播音。要求成员具有较好的普通话及相应语种的发音，对自己的节目有充分的认识。
4、网络传媒部：会上网，具有从网上搜集、下载信息的能力。
5、策划宣传部：有自己的思想、善于创新、有一定的绘画基础。
6、记者团：思维敏捷、善于交际，语言表达能力强。
话糙理不糙，长期(几十年)持有类似茅台、片仔癀之类近乎独一无二的公司的方法不存在选择错误，只是会面临短期的回撤，尤其在刚建仓的时段，但十年以后基本都稳定盈利了，但有几个投资者能耐心坚持十年要有那耐心自己不就成林园了。至于其他道歉的主都是进进出出找潜力热点的，总想跑赢市场，同时又不想有回撤也怕回撤，显然需要不停地选择，但总有选错的时候，那是真错了。所以林园的回撤不算错，其他道歉的主回撤是真的错了，真的错，该道歉就道歉呗。
茅台三万二千亿市值时已经失去投资价值，投资讲的是回报率，茅台几年前从三四百一股涨到二千六，四五年间上涨了七倍。茅台每股二千六时对应市值三万二千亿，上涨一倍市值就要去到六万四千亿，体量太大没资金跟得起这么大的盘，做事要用下脑子。
幼儿园没毕业吗？人家写完作业你没写完人家就得给你道歉？你去买股票是赔是赚跟人家有关系吗？人家只是给这个股票推出来，大家一起买，赚了那就是都赚，亏了那就是都赔，人家赔得起而你赔不起，赚了的时候没见过几个感谢人家的，赔了的时候一帮跳出来要求道歉，活了这么多年活哪去了比幼儿园孩子还天真。
看来林园也并不比客户高兴多少！学学天道里的就明白了，真正有道行的人，面对一个弱势文化的群体，强势文化的人是怎样以高姿态在心里蔑视弱势文化的，你还找不到对方的不妥之处，但却明显感觉到对方眼神与神态让自己自卑，不敢直视，这才是高人！
林总根本不用理会这种人，要怼也要怼得高明些，不要自己沾上一身骚，伤了自己的形象。不与夏虫语冰，维度不同，你怎么解释对方根本不明白，不如告诉对方，是的，一年只有二季！世界上就不存在只赢不亏的人，世界上没有神，所谓的神都是玄虚吹出来的。说不上哪天他亏得比那些投资他的散户还惨。不是嫉妒不是恨是实话实说，要是他能一直保持他说的那种赚钱速度恐怕十年后他就是世界首富了，长点脑子吧！
我感觉除了说有钱没钱有点不太合适，道歉什么的没毛病啊，当然不是说有钱就可以不道歉，而是不管有钱没钱为什么要道歉，人家说的没问题啊，没强迫你买，你买是你看好了才会买对吧，亏了你就让我道歉，赚了你也没说分我一半啊，既然你有想过赚钱后的潇洒你就要承担亏钱后的窘迫，赚了是你的亏了你让我道歉，这有点说不通啊。
穷人没钱不会买，他自然没必要道歉。有钱人买不买自己判断他又没有忽悠你让你买，股市本身就具有风险，他又没保证只赚不亏，亏了他为什么要道歉，你既然买基金就要做好亏钱准备的。关键他又没有带你强制平仓，或者推荐你退出，退出决定是你自己做的，他啥都没有说。从头到尾虽然嚣张点，但是真没有错。
“你认可就买，不认可就不买。买了要拿三五年，亏钱了别和我说，我不会向你这样的人道歉。” 这话说的有毛病吗？我认为没毛病啊！当初你为什么要买，还不是因为贪心，想赚钱，既然是私募，就意味着风险共担，说的直接点就是亏死了，你也得受着，因为你就是在赌，所以你没有理由要求道歉，老板也没必要向你道歉！
既然想要获得高额回报，就要承担巨大风险！否则为什么不选择稳健投资呢？既然自己选择了就不要怨天尤人！记住天上不会掉馅饼，就算掉了以你的身高也砸不到你头上！真话都刺耳，别再自欺欺人了，事实真相本来就是如此，好人能发财吗，老实人能发财吗，吃苦耐劳能发财吗，你们看待那些成功人士就觉得是好人的标签，我实话告诉你们好人老实人不能说成功不了，只是几率很低不到一成，而且还是看别人赏识，遇到伯乐才有那么一点成功，而且还永远在别人手底下当忠臣，不要觉得我说的不好听，什么样的人就决定了什么性格，想成功就不能老实，不能心软，不能优柔寡断，不能儿女情长，天天女人女人女人，感 情感情感 情的，不要太投入，小说电视剧洗脑洗多了，都是年少多金的富二代富一代谈情情爱爱得死去活来的，够恨够绝情够胆大够无情够心黑的都比较容易成功，那些别人对他好一点就感动的要死掏心掏肺是成功不了的。
股市不可能永远涨，不回调，不波动！而基金都是要买股票的，所以肯定也有回撤！只涨不跌的且利润还很高的只有庞氏骗局和P2P！买了基金短期出现浮亏是大概率事件，所以要么你别买，要么你买了就多等几年，明星基金的长期业绩都会比大盘强！没办法啊，中国投基金的大部分是穷人小白，大多老韭菜都是自己持股，自负盈亏。别跟我说有些富人也投基金，这些人林园也不会对他们说这种话，再然后他们也不会反复回撤，大客户投资也是有保障的。股市中长期还是很少亏钱的，除非你不会选股。第一次进入股市就锁仓的当我没说。我妈当年投资西藏药业，我嘲讽她很多次，呵呵，真没想到，真让我目瞪口呆。所以长期持有概念股，一年至少翻一倍。
他没说错啊，又不是公开场合或者发行物上这么说。把别人私底下说的话爆料是不道德的，人家这么嚣张的人记恨在心就麻烦了，会坑死不少人的，赚9个基金往死里坑一个基金，那被坑的人会很惨的。人家一边坑人，一边又是投资大师，威望会更高的，再被人用这种不道德手段搞，会发展到赚5坑4的，厉害的人愤怒是很可怕的。少用这种手段，抓住他公开场合或者发行物上的把柄才是正道，这种其实是资敌行为，让敌人会更加强大的。
E. 股价一年翻三倍，林园到底看中了片仔癀什么
片仔癀股价从去年11月最低98元飙涨到了近期的300元，不到一年翻了三倍，拳打泸州老窖，脚踢海天味业，成为消费大白马里的涨幅老大哥。
近年来，"民间股神"林园也曾多次表达对于片仔癀投资价值的看好。根据片仔癀2020年半年报显示，该公司前十名股东持股中，"林园投资21号、29号和101号"持股比例分别为0.65%、0.42%和0.39%。贝壳投研（ID:Beiketouyan）心生疑问，林园到底看中了片仔癀什么？
一、经济特许权思想
林园秉承价值投资理念，追求长期稳健增值，投资标的都是具有绝对竞争优势的垄断企业。他曾表示 片仔癀的优势在于天然麝香是被国家批准使用的，这不仅是垄断，更是绝无仅有的定价权！ 这与巴菲特最经典的投资理念—— 经济特许权思想 不谋而合。
何为经济特许权？
1、被人需要——治疗肝病、疗效独特
片仔癀系列产品包括片仔癀、片仔癀胶囊等肝病用药，适用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，痈疽疔疮等，医用和保健功能都具备。目前我国成人脂肪肝患病率已达12.5%-35.4%，成为我国第一大肝脏类疾病，而片仔癀在治疗肝病方面有着自己的独特疗效。
近日，片仔癀的PZH2111片获批开展临床试验，这是片仔癀首个取得临床批件的1类新药，适应症是 肝内胆管细胞癌、尿路上皮细胞癌等晚期实体肿瘤。 此外，片仔癀的另一个1类新药PZH2109胶囊完成了临床前研究，目前临床申报正在受理当中，该药品主要用于治疗 非酒精性脂肪性肝炎 。
2、不可复制——绝密配方构建护城河
片仔癀最关键的原料就是麝香，其是从麝类动物成熟的雄性香囊中提取出来的干燥分泌物。而麝被列入一类野生保护动物，并且麝香的使用由国家统一审批和分配。 天然麝香极为珍贵，2015年，国家就停止了天然麝香的配额供应，其中片仔癀属于国家许可的少有允许使用天然麝香的企业。
经过500年的传承创新，片仔癀已被列入国家一级中药保护品种，处方及工艺受国家保护，属于国家绝密级配方，且永久保密期限，这是其他中药企业难以复制的，也是其拥有的绝对"护城河"。
3、定价权
纵观A股，除了茅台以外，也只有片仔癀股票（600436）能同时满足以上几点了。
二、片仔癀半年报有哪些值得关注的点？
片仔癀2020年半年报显示，实现营业收入32.46亿元，同比增长12.16%；归属于上市公司股东的净利润8.65亿元，同比增长15.84%。林园在回答投资者提问的"能不能再分享一下片仔癀的逻辑？"时，也建议大家看年报，下面我们就看一下片仔癀的半年报有哪些值得关注的地方。
1、经营活动现金流净额同比减少40.53%
半年报显示，片仔癀经营活动现金流净额为5.47亿，同比减少40.53%，公司解释原因：（1）报告期支付各项税费的现金流出增加；（2） 报告期末公司定期存款增加，不作为现金及现金等价物列示。
再查看片仔癀的主要资产受限情况和附注可知情况属实。另外片仔癀上半年销售商品、提供劳务收到现金32.09亿，收现比为99.10%接近1，这说明该公司销货收到的现金与本期的销售收入基本一致，销货没有形成挂账，资金周转相对良好。
2、上半年存货增加6.39%
截至2020年6月30日，片仔癀存货余额22.31亿，2019年底存货余额20.97亿，上半年存货增加6.39%，存货周转率有所下降，但应收账款周转天数由2019年上半年30.37天缩减至27.09天，所以并不存在产品积压难卖的问题。
存货增加的主要原因：由于上游珍贵药材（麝香、蛇胆）从长期看存在一定瓶颈，而且近年来价格不断上涨，因此片仔癀股票（600436）提前战略布局，对上游珍贵药材进行战略存储，这从年报中也能得到验证。
3、片仔癀近十年加权ROE均大于15%
对于大消费类企业，净资产收益率是必须关注的指标，片仔癀2010—2019年加权净资产收益率均保持在15%以上，十年平均加权ROE高达21.27%，在A股市场上仅有极少数龙头企业能够达到这样的水平。
一直与片仔癀争做"药中茅台"的云南白药近十年加权净资产收益率就略显尴尬，2010年加权ROE23.07%上升至2013年28.94%，好景不长，2014年开始直线下降，2019年加权ROE仅有10.31%。根据最新数据显示，云南白药上半年加权ROE6.24%，而片仔癀则高达12.25%，几乎是云南白药的两倍！
三、片仔癀未来靠什么成长？
企业的未来掌握在管理层手中，我们看一下片仔癀管理层的战略有哪些？
1、"一核两翼"战略，扩展并购做大做强
2014 年刘建顺董事长上任以来，公司积极实施"一核两翼"发展战略， 在夯实医药制造业的基础上，加强化妆品、日化产品及保健品、保健食品两翼，并同时拓展医药流通业为补充。 半年报中片仔癀股票（600436）公司强调，增加的2.03亿元销售收入中，化妆品、日化行业贡献了1.50亿元。业务种类增加，这就避免未来发生"吃老本"的现象，毕竟东阿阿胶主营业务过于单一很快就暴了雷。
另外片仔癀通过并购持有龙晖药业51%股权，龙晖药业拥有的中西药品批准文号 115 个，特别是安宫牛黄丸(双天然)及西黄丸(双天然)等传统经典中成药具有较高的市场价值。出资控股龙晖药业有利于丰富公司的产品管线，对公司布局传统中药名方起到积极作用。
2、创新产业发展模式
麝香原料十分珍贵，而且近年来天然麝香价格缓慢上升，管理层为解决原材料瓶颈问题，持续推进 "公司+基地+科研+养殖户"的产业发展模式， 在做好麝香原料战略储备的同时，积极布局养麝事业。目前，公司已在陕西和四川投资设立两家养麝公司，建立多家养麝基地，并发展农户养麝。
3、建设片仔癀体验馆，宣扬"中国符号"概念
由于片仔癀在东南区域知名度较高，而在北方则有种"锁在深闺人未识"的意境，为了扩大品牌影响力，2015年，片仔癀开始在全国大部分省会和主要地级市的机场、动车站、风景名胜区等人流密集处，布局建设片仔癀体验馆。截至 2019 年底，全国片仔癀体验馆总数超过 200 家。在海外也积极推广体验馆模式，大力宣扬"海丝路上的中国符号"概念。
四、总结
2020年迄今，贵州茅台涨幅大约50%，片仔癀轻轻松松就达到了它的两倍。无论是"一年期"，还是"三年期"的股价走势，片仔癀均大幅跑赢贵州茅台。一般来说，当市场渗透率达到15%左右，企业业绩会迎来井喷式增长。目前片仔癀渗透率远在15%以下，所以从投资角度来说仍然存在增长空间。
贝壳投研（ID:Beiketouyan）认为片仔癀的核心竞争力就是"国家绝密配方"，这个配方就像可口可乐一样，其他中医药企业无法复制、无可比拟！ 另外片仔癀管理层积极作为，布局上下游产业链并发展业务种类，未来依然具备成长性。（ty015）
F. 股票怎么赚钱之片仔癀600437
片仔癀，高送转之后又填权突破前高了，技术走势良好，中药板块的白马股，中药中的稀有资源股，中长线坚定持有，有一定能赚钱。