1. 10种常见的股票估值模型及使用案例
股票投资的世界充满了各种估值工具，它们如同璀璨的繁星，照亮了投资决策的道路。今天，我们将深入探讨10种常见的股票估值模型，帮助你理解其背后的逻辑和实战应用。
DCF，即未来现金流折现，是估值的基石。例如，对于公司A，其10年DCF预测值约为1,478万，当估值低于内在价值时，这可能是一个买入的信号。它关注的是企业未来的经济潜力。
市盈率P/E是衡量股票价格与每股收益的比率，如公司B，市盈率10，低于行业平均水平15，可能意味着被低估。这对于成熟的市场领导者尤其有用。
对于成长股，市盈率增长比（PEG）是关键。公司C的PEG为1.33，高于1，可能暗示估值偏高。这个模型适合评估成长性和价值的平衡。
EV/EBITDA比率用于评估企业的整体价值。公司D的EV/EBITDA为6，低于行业标准8，可能表明低估。它特别适用于分析资产密集型企业。
市净率P/BV用来衡量股价与每股净资产的关系。如公司E，P/BV为2，低于行业平均3，这可能意味着股票被低估，尤其是对于拥有大量实体资产的公司。
自由现金流是投资者关注的核心指标，它反映公司现金产生的能力。对于公司F，其预测的FCF为估值的重要依据，当出现低估时，可能是投资的好时机。
ROE衡量公司盈利能力，如公司G的12%低于行业平均，可能暗示回报率低于预期。对于稳定收益的公司，这个指标很重要。
这个模型广泛应用于所有公司，它预测风险和收益，但精确的市场预测并非易事。它有助于理解股票的相对价值。
EVA模型关注企业的价值创造能力，特别适合评估盈利能力强劲的公司，但同样需要精确的预测。
对于依赖股息收入的投资者，DD模型考虑了股息和股本回报，但它忽略了成长性和风险因素，适合保守型投资者。
每种估值模型都有其适用场景和局限性，投资者在应用时需要结合公司基本面、行业趋势和整体市场环境，以全面评估投资价值。记住，没有万能的估值工具，关键在于理解并灵活运用。
2. 炒股故事二则：跟庄被骗案例分析，从小故事中领悟大道理！
炒股故事二则：跟庄被骗案例分析，从小故事中领悟大道理！
炒股故事一：炒股跟庄，与狼共舞
赵先生，山东人，微胖，文人气质，面容和蔼，气定神闲。他炒股已有七八年，经历了股市的起伏，堪称老手。赵先生偏爱庄股，认为一般的股票涨势慢，幅度小，没有炒点。他追求那些快速上涨、涨幅可观的强庄股，尽管周期不长，但利润丰厚。赵先生自诩“与庄共舞”，意在借助庄家力量，赚取股市利润。然而，几年下来，跟庄的得失让他对风险有了深刻认识。他发现，庄股启动前不易识别，启动后股价已高不可攀。他常被高价追涨，却也遭遇股价突然停滞。炒股跟庄如同与狼共舞，在看似和谐的场面下，庄家随时可能反噬，甚至将跟风者一网打尽。
炒股故事二：当“线仙”遭遇庄家骗线
钱某，一位刚毕业的中央财经大学金融系学子，很快成为股市高手。在范先生的指导下，他深入研究股市理论与技术分析方法，尤其是看K线图，被称作“线仙”。然而，钱某万万没想到，有一天他被狡猾的庄家设下的圈套所骗。
2013年10月，钱某发现一只股票走势吸引人。电脑显示，该股在11-12元间盘整一周后，温和放量、缓慢上涨，表明庄家在吸货。10月8日，该股拉出一根中阳线，成交量翻倍。钱某根据多年经验，判断这是庄家拉高信号。10月9日，该股涨停，成交量近700万。市场传来重组消息，配合庄家拉高炒作。钱某认为，该股进入上升通道，大行情即将展开。于是，他以13.5元均价买入5000股，等待股价上攻。然而，次日股价没有继续上攻，反而猛跌，成交量放大，显示庄家开始出货。钱某不甘心，继续持股，结果越陷越深。几天后，股价跌至11元。钱某看到“乌云盖顶”之势，意识到近期难以好转，最终止损出局，损失1万多元。
案例分析
炒股需小心庄家的骗线手段，诱导投资者作出错误操作。钱某中了庄家精心设计的圈套。
庄家如何用骗线进货或出货？关键在于突破预期的支撑点或压力带，诱使投资者卖出或买入。精通技术分析的投资者需警惕，一旦股票“出线”突破关键点位，可能导致新的低价或高价。庄家利用这些信号诱使投资者跟风，实则暗中操纵走势，使投资者落入陷阱。
识别庄家骗线需注意以下几点：
(1)股价自低位上升至68日均线后，庄家采取倒仓手法推高股价，试图吸引前期套牢筹码和短线获利筹码离场。
(2)股价回调至68日均线时，投资者应建仓1/4仓位。
(3)股价第二次回调至68日均线，庄家通常通过平台整理清理浮筹。此时，投资者应坚定持有，一旦股价再次上升至144日均线，应及时加仓。
(4)收市价易被庄家操控，股价低开低走，临收市前突然大幅拉升，第二天股价回复正常。庄家尾市拔高或打压，目的是美化K线图，吸引跟风盘。
(5)进货时庄家故意做出出货图形，通过对倒打压或时间换空间，吸引投资者离场，降低成本。
(6)庄家拉高股价吸引跟风盘，通常选择时机进货。在低位吸足筹码后，庄家拉高股价，利用市场热度吸引跟风者，随后悄悄出货，将风险转移给跟风者。
投资者需冷静分析，避免落入庄家设下的陷阱。识别庄家骗线的关键在于，警惕股价突破关键点位后的异常走势，以及收市价的操控手法。
3. 有没有炒 股成功的案例
有的。
沃伦·巴菲特（WarrenE．Buffett），男，经济学硕士。1930年8月30日生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。他是全球着名的投资商，主要投资品种有股票、电子现货、基金行业
2020年4月6日，沃伦·巴菲特以5900亿元人民币财富名列《胡润全球百强企业家》第3位。2020年4月7日，沃伦·巴菲特以675亿美元财富位列《2020福布斯全球亿万富豪榜》第4位。
(3)股票投资的实际案例分析扩展阅读：
1.股市里不会掉馅饼
以为股市里到处都是钞票，可以随便获取，那是幼稚和天真，或者是头脑发热的表现。股市里只有被套和割肉，没有白吃的午餐。有人头脑清醒，所以永远不会被套。“天上掉钞票我不会弯腰，因为天上连馅饼都不会掉，更别说掉钞票了。”
天上不会掉馅饼，股市更不会掉馅饼。有人忠告，“当别人忽悠你股市会掉馅饼的时候，你就永远记住‘股市媒体的天职是服务于销量，而教授的天职是服从于媒体，永远不要相信他们。’”要相信世界上没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨。
每日炒股提醒
在股市关键时刻要“大义灭亲，说翻脸就翻脸”。“炒股和赛车一样，有时候要停，有时候要冲，不要永远想着冲那样会撞死的。”
2.赌博心理太重，人容易失去理智
在美国这样成熟的股市里，股民年换手率也就是百分之百。而在中国这样极其不成熟的股市里，股民年换手率却达到百分之一千二，这就充分说明我们的广大股民都是在进行短线投机，在股市里搞所谓的“赌博”活动，而不是在做投资行为。
中国人赌性是很大的，你看国外的赌场，除了英语说明，就是中文说明。但是这种赌性一旦进入股市，就容易产生悲剧，而不是喜剧的效果。什么是赌徒心理？特别是在输红了眼的时候，往往六亲不认，只有如何“回本”，可是在没有理智的情况下，只能越赌越输。
每日炒股提醒
赌博心理，那是变态的心理，就不是正常的心理。用这种心理去炒股，肯定是赔的时候多。什么公司业绩，什么技术分析，什么风险，赌徒们根本不考虑。
3.牛市股票为王，熊市现金为王
从 3000点到5000点的时候，人们兴奋地高唱《死了都不卖》这一首歌。因为那是在牛市，在牛市里坚决不空仓，这是正确的操作方法。即使出现小幅的调整， 也可以适当调整自己的仓位。或者说，每一次调整，都是低吸的好机会。但是核心问题是，这样的操作只能在牛市。不管你是天才还是傻子，在牛市坚持就是胜利。
从5000点到2600点，有谁还在唱《死了都不卖》？恐怕要唱《不卖就得死》。因为一进入熊市，_死多。那些死了都不买的人，只能死得更快。如果有机会，也只能短进短出，快进快出。
每日炒股提醒
你必须明白你现在是在牛市，还是在熊市？“在熊市中，最好少说价值投资。”在没有见到大底的时候，千万不要轻易妄动。
4.牛市操作，熊市休息
什么是牛市？什么是熊市？它们有什么特征？正确分辨牛市还是熊市，显得特别重要。有人建议股民，根据不同的牛市和熊市，既要学会操作，更要学会休息，并且投入的资金也不一样。具体参考如下：
譬 如牛市与熊市还可以细分，如“牛市中的熊市，牛市中的牛市，熊市中的牛市，熊市中的熊市，平衡市中的牛市，平衡市中的熊市。” 细分的结果是为了资金管理，投入的资金比例分别是：“牛市中的熊市30-50%，牛市中的牛市80-100%，熊市中的
牛市20-30%，熊市中的熊市 0-10%，平衡市中的牛市20-30%，平衡市中的熊市10-20%。”
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多听听成功者的忠告。不要把时间浪费在熊市里。要象军人那样用铁的纪律来约束自己，避免进入失败的陷阱。许多失败者总是不喜欢纪律约束，所以他们经常失败。
5.拥有健康的炒股观念
股市的波动是有周期性的，在牛市你要去战斗，但是在熊市就要休息和学习。“急于扳本、急于赢快钱、借钱炒股”等行为是熊市的大忌。在熊市如果你想战斗，只能 “盯着少数你熟悉的双重超跌的长线庄股来回打游击。” 坚定“现金为王，短线为王，超跌为王，大量为王”的信念，有足够的耐心去等待好机会。
为什么好多人死在熊市里？主要原因是他们的炒股观念有问题，因为观念出现问题，所以影响他们的操作策略。有人智慧地建议想在熊市里战斗的人们：“以目前点位为参考，‘小涨小卖，大涨大卖，不涨抛硬币看卖不卖’，‘小跌不买，大跌小买，暴跌再买’。”
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有人说，穷人不是穷在知识和技能上，而是穷在错误的观念上。有人说，股民不是输在知识和技术上，而是输在错误的观念上。
6.为什么越跌越麻木
“股票行情不好，人的心情就不好。特别是大盘跌久了，跌深了，就容易把人跌麻木了。对被套住的投资者，只有行情起来了，才能有效减轻大家的痛苦，才有给大家带来幸福的生活！”
我们应该相信：“即使大盘再低，中国的股市也不会垮塌！”“继续看空，或不管不顾的斩仓割肉”实际上是心态不好的集中反映。长期看好中国股市，绝对有机会。 有人说得好：“现在股票暂时套在里面，账面上是亏了，但如果行情来了，亏的钱还会回来。这好比你的钱暂时被人借走了，到时候人家还会还给你，甚至连本带息 还给你！2007年的大牛市，不是一度将中国股市中的劳苦大众全部解放出来了吗？！”
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遇到股票行情不好，就要暂时离开股市，否则越看行情或者K线图，就越会悲伤。越是悲伤，越会做出不理智的事情。要做到“手中有股，心中无股。”
7.乐观面对股票被深套的局面
大盘下跌，你痛苦，我痛苦，被深套的股民大家都痛苦万分！套住了肯定痛苦，没有不痛苦的。如果痛苦是一个人的话，那么痛苦的感觉就会放大。如果感觉与自己一样痛苦的人有成千上万，那么个人的痛苦就会减轻，这是典型的“生理反应”。
有人形象地说“你现在套住的股票，其实就是你借出去的钱。但是借你钱的人，必需是讲信用，有能力赚钱的人，这样才能还你钱！如果不是？那也是很危险的。所以选股、持股、换股，非常重要。”因此，除了检查股票被深套的原因，关键还要检查被套股票的质量如何。
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选股选得好可以抵抗熊市。如果被套的股票质量不好，属于盲目买股冲动的结果，这时候必须小心，等待好的机会，坚决地抛售换好的股票。
8.做一个成熟的股民
久 经涨涨跌跌股市考验的老股民，因为常年感觉股市的大起大落，他们能够泰然面对股市的风风雨雨。即使股票大跌了，他们也不会把忧伤写在脸上。即使股票大涨 了，他们也不会得意忘形。平静、乐观、耐心，是他们良好心态的反映。他们生活充实，幸福指数高，没有因为股市暴跌而影响其生活。
有的新股民面对股市大盘的暴跌，没有任何心里准备，缺少的是老股民的那份历练、那份心境与良好的心态，有的是那份懊悔、那份埋怨与恶劣的心态。许多新股民被套住后，“大多表现的痛不欲生，有的实在受不了，就在最黑暗，最悲观的时候斩仓出来了。结果损失惨重。”
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“股市行情来了，股票涨了，人们感觉生活充满了阳光。股市行情不来，股票跌了，人们感觉生活没有意义。”其实，这种思维方式是有害的。
9.不要把自己想的太聪明
大盘跌到超过50%，除非及早离开，面临亏损是很正常的。在股票投资过程中，一定要承认自己没有比别人聪明多少，甚至可能还要愚蠢。有的专家在这时候又说可以通过“高抛低吸”来减少损失。其实难度很大，弄不好又被深套。其实，谁也不比谁聪明多少。
大盘超跌，更多的人是懊悔或者总结。为什么“当初不早点卖出？要是现在再买进，那该多好啊！”甚至有人在想“我在涨的时候逐步卖出，跌到一定程度再逐步买进。”可是有多少人能够做到这一点？！成功地“逃顶”和“抄低”，不是每一人都能够做到。
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套牢的时候就不要懊悔，更不要去埋怨。 “做一些切合自己实践的事，降低自己的预期，包括对自己能力的估计。结合自身实际情况，找到适合自己的投资之道。”
10.要有足够的心理承受能力
炒 股心态要好，得意不能忘形，失败不能失态。以良好的心态看待股市的上涨下跌。在股票大涨的时候，要克服贪婪的心理。在股票大跌的时候，要想到“和你一样痛 苦的人有许多，包括机构在内！”在熊市里同样被套住，饱受痛苦折磨的人有千千万万，毕竟在现在的股市里获利的人是极少数。
“理解别人是给自 己减轻压力的有效方法。”专家分析 “目前中国市场不仅内资过剩，外资也异常活跃。大盘这次下跌，主要还是散户的惊慌失措所至。目前大盘已经下跌的幅度、股价、市盈率、上市公司的盈利能力、 以及人民币升值背景下的中国宏观经济，对机构投资者而言，应该是机遇大于风险。”
4. 某上市公司的财务分析案例
（ 1）该公司股票的 系数为1.5
（ 2）该公司股票的必要收益率=5%+1.5×（8%－5%）=9.5%
（ 3）甲项目的预期收益率=（－5%）×0.4+12%×0.2+17%×0.4=7.2%
（ 4）乙项目的内部收益率=
（ 5）判断是否应当投资于甲、乙项目：
∵甲项目预期收益率7.2% <该公司股票的必要收益率9.5%
乙项目内部收益率 14.4% >该公司股票的必要收益率9.5%
∴不应当投资于甲项目，应当投资于乙项目
（ 6）A、B两个筹资方案的资金成本：
A筹资方案的资金成本=12%×（1—33%）=8.04%
B筹资方案的资金成本=10.5%+2.1%=12.6%
（ 7）A、B两个筹资方案的经济合理性分析
∵ A筹资方案的资金成本8.04% <乙项目内部收益率14.4%
B筹资方案的资金成本12.6% <乙项目内部收益率14.4%
∴ A、B两个筹资方案在经济上都是合理的
（ 8）再筹资后该公司的综合资金成本：
=
=
（ 9）对乙项目的筹资方案做出决策：
∵ 8.98%
∴ A筹资方案优于B筹资方案。
5. 股票操纵市场手法及案例分析
操纵市场是什么意思：
所谓操纵市场，又称操纵行情，是指操纵人利用掌握的资金、信息等优势,采用不正当手段，人为地制造证券行情，操纵或影响证券市场价格，以诱导证券投资者盲目进行证券买卖，从而为自己谋取利益或者转嫁风险的行为。操纵市场行为必然会扭曲证券的供求关系，导致市场机制失灵，并会形成垄断，妨碍竞争，同时还会诱发过度投机，损害投资者的利益。
股票操纵市场手法及案例分析：
一、以资金优势设立多个账号组，一般操纵人会同时开设几十个甚至上百个关联账户，也就是通常所说的老鼠仓。利用资金和多账号优势进行频繁对倒交易，制造虚假盘面，误导普通股民跟风炒作。
二、联合上市公司实控人发布各种可以影响股价波动的信息，再发布信息前，提前布局，利用信息优势，拉高股价。
三、采用填报虚假交易报单，使普通股民误以为即将出现大单交易，作出错误的投机炒作，但事实上这些虚假报单都会在关键时刻撤单。
四、在尾盘拉升和打压股价，制造一个便于控盘的收盘价。
以文峰股份为例，2014年原文峰股份董事长徐长江欲减持文峰股份股票，徐翔知道后，与其联系，经与徐翔多次见面合谋后达成一致：由徐翔负责二级市场股价（资金优势），并接盘徐长江通过大宗交易减持的部分文峰股份股票（提前布局），徐长江转让部分股票后控制文峰股份尽快完成股权过户手续，发布股权转让、高送转等利好信息（信息优势），徐翔则通过二级市场连续买卖操作，控制文峰股份股价和交易量（频繁操作），以达到共同拉升股价，实现高位减持套现目的。股价拉升后，徐长江减持文峰股份股票，双方约定减持底价按照每股14元计算，超出部分五五分成。
根据双方约定，2014年12月21日 徐翔以其母亲郑素贞的名义与文峰集团签订《股权转让协议》，受让文峰股份股票。按照约定文峰股份发布《关于股东股权协议转让暨股票复牌的提示性公告》，并于2014年2月28日发布《2014年度报告》，披露向全体股东每10股转增15股并派发现金红利3.6元的分配预案。通过徐翔及徐长江的一系列操作，文峰股份股价开始大幅攀升，涨幅一度达到451.6%。2015年4月7日至5月13日， 徐长江通过大宗交易减持文峰股份股票，套现67.617亿余元。
青岛市中级人民法院刑事判决书显示，在短短36天内， 徐长江通过减持文峰股份股价套现67.61亿元，盈利达51.48亿元（较操纵前市值），缴税款17.40亿元，违法所得达34.07亿元。而众多中小股民却损失惨重，损失几十万、上百万的小股民比比皆是。令人意想不到的是，在获取如此巨大收益后， 徐长江直到徐翔被立案调查都没有将应分给徐翔的10元支付给徐翔。在如此巨大的利益面前，任何人想不动心都难。只有用法律的手段，才能堵住其蠢蠢之心。
证券市场是个信息市场，同时又是信息极不对称的市场。在这个市场中，中小股民处于弱势地位。如果没有有效的监管，中小股民将成为任人宰割的羔羊。如果不能让违法行为人付出远超出其获利的代价，违法者仍会纷至沓来，而让违法者付出应有代价，不但需要行政部门行政处罚，更需要中小投资者拿起法律的武器，依法向违法行为人追偿损失。而有些人竟然认为股票就是炒的，操纵市场只是炒作的一种。
6. 股票筹资方式的案例分析
个案评析：
出租汽车行业的特点是投资周期短、现金流量大、资金回收快、收益稳定。因此竞争也是异常激烈的，在众多的竞争对手中，如何体现自己的优势所在呢？浦东强生不仅仅局限于一般性的生产经营，将企业经营的手段提高到产权组织、经营的高度。通过资产重组，迅速扩大规模，取得了关键性的竞争优势。因为规模比较大的企业，相对而言具有非常显着的优势。
从成本的角度来讲：出租车企业随着营运车辆的增多，其车辆包租率将会提高，管理费用的比重下降，保险、修理等费用也会因处理量大而较低廉。
从提高服务质量的角度来讲：规模大的公司通过雄厚的实力保障了其强大的经营管理能力。比如在保持良好的车容车貌；执行标准服务；公开承诺，接受社会监督等方面，规模大的企业均起到示范带头作用，树立起了自己的品牌。
从提高经营水平的角度来讲：象浦东强生这样的大企业在投资加强无线调度能力，使用IC卡缴费，与银行联网，驾驶员通过银行向公司交纳营业款等方面也是遥遥领先，不仅走在国内同行业的前面，而且正在向国际标准靠拢。
从企业发展的角度来讲：以上海市为例，由于出租车行业企业过多过滥，既浪费资源，增加道路压力，又不利于推动城市交通发展。上海市政府已通过了一系列措施，将重点扶持10家2000辆以上的大型出租汽车企业。规模大的企业，由于对整个行业、市场举足轻重，易得政策之优惠、便利。
目前，上海市有三家出租汽车公司上市，分别是大众出租、浦东大众和浦东强生，分别拥有车辆1800辆、450辆和2100辆 。浦东强生通过用利用配股资金收购母公司资产的方式，大大节约了运营成本，使得营业成本远远低于大众出租和浦东大众。
当然，长期置于集团母公司的庇护之下，也可能会使企业缺乏积极进取的开拓精神和自主投资的决策能力。从浦东强生近年来资产负债率明显低于大众出租和浦东大众这一事实就可以看出浦东强生的经营稳健有余而开拓不足。但总的权衡利弊得失，浦东强生的资产重组方案称得上是相当成功的。
附表：
大众出租 浦东大众 浦东强生
车辆数 1800 450 2100
营运成本 71.99% 69.68% 56.28%
资产负债率 26.85% 32.25% 11.60%