❶ 利率变动对股价有何影响
在股票投资中,影响股票的因素非常多,例如公司的营业收入、行业政策、公司的行业地位、当前的产品的供需情况等等,但是在不可否认,利率调整对股市的影响至关重要。
1、利率上升:当市场的利率上市时,它会通过两个方面影响股市的走势。一方面,利率上升,企业的融资成本增加,财务费用的开支也会同步增加,导致企业扩张的意愿下降,在原有的营业收入维持不变的情况下,费用的增加会导致净利润的下降,公司的市值也会同步下降。另一方面,当利率上升时,以债券为代表的固定预期收益理财产品的吸引力对投资者显着增加,原先投资股票市场的资金会逐渐转向到固定预期收益理财,导致市场的成交量不足,股市的上涨动能不足,有可能导致股市大盘回调。
2、利率下降:实际上,利率下降也是通过减少企业的融资成本和增加市场的货币资金投向,来进一步影响股市大盘的具体走势。利率下降,企业融资成本下降,净利润上升,企业的市值上涨。利率下降,投资固定预期收益的资金减少,投资股票市场的资金增加,导致市场的整体成交量上涨,为大盘上涨注入新鲜活力。
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❷ 股票价格为什么与银行利息率有关
存款利率与股市投资价值的关系应建立在储蓄者理性决策的基础上,并要以资金的流动性强为准绳。比如,每一个储蓄者都知道当前的一年期存款利息是1.98%,对应的市盈率是63倍,当股市市盈率下降到63倍以下时,就愿意放弃存款而投入股市。显然,这个假设是不成立的。因为我国居民的储蓄绝大多数是“养命钱”,并不是为了投资,因此,即使存款利息降低到0,他们也还是要去存款。所以,多数银行资金是不可能进入股市的。
,股市的回报率应该考虑的恐怕不只是存款利率,而应该是贷款利率,它能真实反映资本的转移规律。如果一年期贷款的水平下降到1.98%,相当于50倍的市盈率,那么,相当多的企业可能在股市市盈率下降到40倍的时候考虑投资股市。可惜的是,我国一年期贷款的利率仍高于5%,相当于市盈率20倍。从这个角度说,股市下调的空间是有的。实际上,我国上市公司的分红比率一直比较低,如果按照利润的50%来分红的话,那现在的“分红市盈率”则高达80倍,股市的投资价值仍不明显。
❸ 存款利率上涨对股市有影响吗
一般来说,股票价格与市场利率成反比。利率提高,股价下跌;利率下调,股价回升。但是1998年三次利率下调,却未能阻止股价的持续下行,利率调整和股市运行没有呈现出人们预期的理想组合。
一、1998年利率调整与股市运行
1998年内,中国人民银行连续三次下调存贷款利率。一年期存款利率由年初的5.67%下调至年末的3.78%,下调幅度达33.33%。利率调整之频繁,下调幅度之大,为历年所罕见。降息是股票市场的重大利好,1996年5月1日的降息,曾推动沪深股市平地而起,走出一段酣畅淋漓的大牛行情。而1998年的三次降息,尽管幅度更大却未能使股指有效突破自1997年5月冲高回落以来所形成的下降通道。除第一次降息使股指略有推高外,后两次均未能对股指的持续下滑起到任何支撑作用。1998年上证综合指数由1194.10点跌为1146.70点,跌幅为3.97%;深证成份指数由4148.84点跌为2949.32点,跌幅为29.52%;综合反映沪深股价变动的中经100指数由4242.57点跌为3473.69点,跌幅为26.77%。[i]
二、利率变动对股价的影响机制
利率是影响股价的基本因素。利率变动对股价的影响通过以下两条途径实现。
(一)利率变动的资本增值效应
利率变动会影响公司经营环境的变化,改变公司经营业绩,引起公司资本价值及投资者预期的变化,从而使股价发生变动。
首先,利率调整引起社会总供求的变化,改变企业经营环境,从而引起企业经营业绩的变化。一方面,利率是货币资金的价格,利率的变化影响企业投资成本。当利率下调时,由于投资成本降低,预期投资收益提高,对投资有刺激作用。另一方面,利息是居民现期消费的机会成本。当利率下调时,现期消费的机会成本降低,从而对消费有刺激作用。利率下调通过刺激投资和消费,增加有效需求,改善市场条件,有利于企业经营业绩的提高。但是,利率下调对有效需求的刺激受其他经济因素的制约。一方面,货币供应量的配合、投资者对未来的预期及真实利率水平等因素制约着利率下调的投资效应。如果利率下调的同时没有货币供应量的配合,如果投资者的未来预期是悲观的从而投资预期收益率趋于下降,如果物价下降幅度大于名义利率下调幅度从而真实利率上升,那么,利率下调启动投资并利用投资乘数扩张有效需求的效应将会受到削弱。另一方面,居民对未来的预期影响边际消费倾向。如果消费者的未来预期是悲观的,利率的下调可能会强化这种预期,于是边际储蓄倾向提高,边际消费倾向降低,从而,利率下调对消费的刺激将很微弱。
其次,利率调整会改变企业经营成本,从而影响企业经营业绩。一般而言,降低利率,可以减少企业利息支出,改善经营业绩,提高公司资本价值。但是,利率下调对改善企业经营业绩的效应受宏观经济环境、真实利率、税收制度等因素的制约,在缺乏上述因素配合的情况下,利率下调并不能有效刺激公司业绩的提高。
(二)利率变动的投资替代效应
利率调整引起股票投资的相对收益率,即股票投资收益率与其他投资收益率的对比的变化。当股票投资的相对收益率提高时,引起股票投资对其他投资的替代;反之,当股票投资的相对收益率下降时,引起其他投资对股票投资的替代。利率调整的投资替代效应的实现程度受以下因素的制约
首先,其他投资方式的利率弹性。如果其他投资方式具有较强的利率弹性,则利率变动能有效地引起投资方式的转换;反之,如果其他投资方式的利率弹性很低,则利率调整的投资替代效应将很微弱。例如,如果人们的储蓄行为有着较强的利率动机,则储蓄的利率弹性较高,利率下调会由于储蓄收益的下降而引起股票投资对储蓄的替代。反之,如果人们的储蓄行为中占支配地位的是其他非利率动机时,则储蓄的利率弹性较低,于是利率变动只会对储蓄产生很小的影响。
其次,投资者的未来预期以及不同投资方式的风险性。股票投资同其他投资方式有着不同的风险程度,从而有着不同的收益可预期性和稳定性。在投资者的未来预期倾向乐观时,风险承受能力提高,则利率的下调由于股票投资相对收益率的提高会引起对其他投资方式的替代;反之,在投资者的未来预期倾向于悲观时,风险承受能力降低,则会引起其他投资对股票投资的替代。
三、一九九八年利率连续下调未能扭转股市下滑走势的原因分析
利率与股价的关系受各种因素的综合作用。利率变动对股价的资本增值效应和投资替代效应的实现需要这些因素的配合。1998年利率下调对股市没有产生预期的刺激效应,在很大程度上是利率下调的资本增值效应被削弱或被抵消的结果。
(一)利率下调的资本增值效应未能充分发挥
利率下调的资本增值效应的发挥,以宏观经济形势的转暖,企业经营业绩的提高以及投资者预期的好转为前提。但98年利率下调对改善宏观经济形势及提升企业经营业绩的效应并不理想。
首先,利率下调对投资需求的刺激并不理想。
1998年全社会固定资本投资同比增长幅度15%,比1997年的10.1%有所回升。投资增长主要是由三、四季度中央采取积极财政政策,加大基本建设投资力度所引起的。考虑到对利率更为敏感的非国有单位和外商投资同比下降2%和8.9%,[ii]说明98年投资回升主要由政府直接投资推动,财政投资的乘数效应并未有效发挥。利率下调未能有效刺激投资有着多方面的原因:
1、国民经济增长放缓,企业投资预期收益下降。1993年至1998年,GDP增长速度呈现递减,分别为13.5%、12.6%、10.5%、9.6%、8.8%、7.8%。[iii]宏观经济形势的不景气,投资预期收益的下降,使企业投资趋于谨慎。
2、通货紧缩加剧,真实利率提高。98年虽然名义降低1.89个百分点,但物价指数下降更快,达2.6个百分点,真实利率提高了0.71个百分点。真实利率的提高,进一步抑制了投资需求的增长。
3 、央行货币政策操作上的矛盾。1998年央行货币政策工具的使用采取反向操作。一方面,大幅度降低商业银行存贷款利率,诱使资金从银行分流出去;另一方面,严格控制基础货币,强调适度从紧的货币政策不变。1998年末流通中货币〈M0〉余额,狭义货币〈M1〉余额,广义货币〈M2〉余额同比增长10.1%、11.9%、15.3%,分别比上年增长率下降4.5、4.6、2个百分点。[iv]这表明货币供应没有适应刺激经济增长的需要而相应增长。
❹ 为什么银行利率升高,股票价格下跌
银行利率升高,因为股票的风险大于银行存款,投资者更愿意通过银行存款来获取更多的利息收入,而不愿承担股票这个高风险的投资,从而使更多的资金流入银行,这就导致股票的投资减少,因为股票的供给数量不变,现在需求减少了,那么股票的价格自然会下降。
(个人见解,不喜勿喷)
❺ 银行定期存款的利率,与股票有什么关系呢
如果按照工商银行五年期大额存单利率4%计算,100万持有十年也就是40万元,答案很明显100万当前是持有工商银行股票会更高。
聪长远考虑100要绝对是持有工商银行股票会更好,但持股股票唯一缺点是风险大,存在股价波动,造成投资收益盈亏,而银行存款是安全可靠有保障,所有各有利弊之处。
❻ 提高银行存款利率,对股市涨跌有何影响对银行股是利好还是利空谢谢!!
股票说白了就是一种“商品”,它的价格多少取决于它的内在价值(标的公司价值)是多少,并且价格的变化也会浮动在它内在价值的周围。
在价格波动上,股票像其他商品一样,都要受到供给与需求关系的影响。
就像市场上的猪肉一样,当需要的猪肉越来越多,供不应求,那价格就会上升;当流入市场中的猪肉多了,造成供大于求,那么猪肉就只能够降价销售。
股票的价格波动表现为:10元/股的价格,50个人卖出,但市场上有100个买,那另外50个买不到的人就会以11元的价格买入,股价就会呈现上涨的趋势,反之就会下降(由于篇幅问题,这里将交易进行简化了)。
通常,双方的情绪好坏受多方面影响,从而导致供求关系变化,其中产生较大影响的因素有3个,接下来我们一一说明。
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一、股票涨跌的原因有哪些呢?
1、政策
行业或产业的发展,离不开国家政策的指导,比如说新能源,国家对于新能源产业的发展十分重视,对相关企业、产业对进行了扶持,比如补贴、减税等。
这就招来大量的市场资金,对于相关行业板块或者上市公司,都会不断的寻找它们,最后就会影响到股票的涨跌情况。
2、基本面
从长期的角度看,市场的走势和基本面相同,基本面向好,市场整体就向好,比如说疫情后我国经济回暖,企业有所盈利,股市也随之回升了。
3、行业景气度
这个很重要,不言而喻,股票的涨跌不会脱离行业走势,行业景气度好,那这类行业公司的股票价格就会普遍上涨,比如上面说到的新能源。
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除此之外,银行利率与股票市场也是有着密不可分的联系。利率上调从短期来看对股市的负面影响较大,因为存款基准利率的上调会给外界传达出这样一个信息:政府要加强金融调控力度、防止经济增长从偏快转为增长过热,并希望给火爆的资本市场降降温。不过从历史上看,1996年5月的利率下调对我国股市的冲击最大,随后接下来5次利率下调冲击作用就较弱。这表明降低利率对股市资金供给的影响作用不大。
二、股票涨了就一定要买吗?
许多新手刚接触到股票,一看某支股票涨势大好,马上花了几万块投资,结果后来不断下跌,都被套住了。其实股票的涨跌可以人为地在短期内进行操作,只要有人持有足够多的筹码,一般来说占据市场流通盘的40%,就可以完全控制股价。学姐建议股票新手,把长期持有龙头股进行价值投资作为首要目标,避免短线投资被占了便宜。吐血整理!各大行业龙头股票一览表,建议收藏!
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❼ 利率是怎样影响股价的
利率与股价成反比关系,因为利率的变动直接影响上市公司的业绩,从而影响股价的涨跌,即利率上升则股价下跌,利率调低则股价上升,原因主要有三个方面:
一、当利率上升后,不仅会增加公司的借款成本,而且会使公司难以获得必需的资金,导致公司就不得不降低生产规模,因为绝大部分企业都有相当的负债是从银行借贷而来,特别是流动资金部分,基本上都是借贷资金。
生产规模的降低又减少公司的预期利润,因此股票价格就会下跌。
二、利率上升导致股票的相对投资价值下降,从而导致股价下跌,因为伴随着利率的提高,债券及居民储蓄利率也会相应上调,这些都会降低整个股市的相对投资价值,一些投资者将会抛售股票而将其资金存入银行套利或投向债券市场,从而导致股市供求关系向其不利的方向转化,导致股价的下调;投资者评估股票价格所用的折现率也会上升,股票值因此会下降;利率上升时,一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券,从而会减少市场上的股票需求,使股票价格出现下跌。反之,利率下降时,储蓄的获利能力降低,一部分资金就会从银行和债券市场流向股市,从而增大了股票需求,推动股票价格上升。
三、利率的提高将抑制社会消费,如我国采取的保值储蓄政策在一定程度上就抑制了社会消费的增长,从而影响了企业的市场营销,导致销售收入减少及整体经营效益的下降。
利率调低则股价上涨的道理也是一样的,即降低了上市公司的生产成本,提高了股票的相对存款、债券等理财渠道的投资价值,扩大了消费,提升上市公司业绩。
❽ 利率与股市之间有何关系
利率提高,存款利率的上涨导致存款的人增加,投资的人减少,股市下跌。
利率提高,贷款利率上升导致公司借贷成本高,收益下降,对这公司的股东来讲,吸引力下降,股价下跌。
利率提高,即是收缩信贷,商业银行贷款减少,市场中资金减少,股市下跌。反之,降息整体来说对股市带来利好。
通常来说,当一个国家的货币升值的时候,客观上代表该国资产价格上涨,以及经济发展较好,所以相应的,其股市的发展也较好,股市也就比较容易上涨。
反过来,当货币贬值的时候,往往代表着经济的衰退,股市相应的也会表现较差。
当一国经济发展过热,央行可能会加息控制通胀,这时可能会打击股市,但如果当时外汇市场更加关注的是利率的高低时,这个货币反而会坚挺。
(8)储蓄利率如何影响股票扩展阅读:
利率理论:
一般来说,利率根据计量的期限标准不同,表示方法有年利率、月利率、日利率。
现代经济中,利率作为资金的价格,不仅受到经济社会中许多因素的制约,而且,利率的变动对整个经济产生重大的影响。
因此,现代经济学家在研究利率的决定问题时,特别重视各种变量的关系以及整个经济的平衡问题,利率决定理论也经历了古典利率理论、凯恩斯利率理论、可贷资金利率理论、IS-LM利率分析以及当代动态的利率模型的演变、发展过程。
凯恩斯认为储蓄和投资是两个相互依赖的变量,而不是两个独立的变量。
货币供应由中央银行控制,是没有利率弹性的外生变量。此时货币需求就取决于人们心理上的“流动性偏好”。
而后产生的可贷资金利率理论是新古典学派的利率理论,是为修正凯恩斯的“流动性偏好”利率理论而提出的。在某种程度上,可贷资金利率理论实际上可看成古典利率理论和凯恩斯理论的一种综合。
(8)储蓄利率如何影响股票扩展阅读:
网络—利率
网络—股票市场
❾ 利率如何影响股市
我只能用我理解来说明你这个问题哈,也不晓得对不对,存贷款利率较低的时候,居民存款所能获得的利息变少,也就不如拿出来投资的好。在贷款利率方面,也就是说你从银行借来的钱利息变低了,成本降低,肯定对于股市是一个重大的利好消息。
只是个人理解哈。 其实还有很多影响的方面了
下面是书面的回答:
1. 利率变动会影响公司经营环境的变化,改变公司经营业绩,引起公司资本价值及投资者预期的变化,从而使股价发生变动。
2. 。当利率下调时,由于投资成本降低,预期投资收益提高,对投资有刺激作用。另一方面,利息是居民现期消费的机会成本。当利率下调时,现期消费的机会成本降低,从而对消费有刺激作用。利率下调通过刺激投资和消费,增加有效需求,改善市场条件,有利于企业经营业绩的提高。