股票自由现金流计算公式

‘壹’ 股权自由现金流的计算公式

股权现金流量与实体现金流量的区别，是它需要再扣除与债务相联系的现金流量。
股权现金流量=实体现金流量-债权人现金流量
=实体现金流量-税后利息支出-偿还债务本金+新借债务
=实体现金流量-税后利息支出+债务净增加
股权现金流量模型也可以用另外的形式表达：以属于股东的净利润为基础扣除股东的净投资，得出属于股东的现金流量。
股权现金流量=实体现金流量-债权人现金流量
=税后经营利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出-税后利息费用+债务净增加
=(利润总额+利息费用)×(1-税率)-净投资-税后利息费用+债务净增加
=（税后利润+税后利息费用）-净投资-税后利息费用+债务净增加
=税后利润-（净投资-债务净增加)
如果企业按照固定的负债率为投资筹集资本，企业保持稳定的财务结构，“净投资”和“债务净增加”存在固定比例关系，则股权现金流量的公式可以简化为：
股权现金流量=税后利润-(1-负债率)×净投资
=税后利润-(1-负债率)×(资本支出-折旧与摊销)-(1-负债率)×营业流动资产增加
该公式表示，税后净利是属于股东的，但要扣除净投资。净投资中股东负担部分是“（1-负债率）×净投资”，其他部分的净投资由债权人提供。税后利润减去股东负担的净投资，剩余的部分成为股权现金流量。

‘贰’ 自由现金流怎么计算

FCF【自由现金流量】

= EBIT【息税前利润】 -Taxation【税款】+Depreciation&Amortization【折旧和摊销】-Changes in Working Capital【营运资本变动】-Capital expenditure【资本支出】

自由现金流量的计算方法：自由现金流量等于企业的税后净营业利润(即将公司不包括利息收支的营业利润扣除实付所得税税金之后的数额）加上折旧及摊销等非现金支出，再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。

它是公司所产生的税后现金流量总额，可以提供给公司资本的所有供应者，包括债权人和股东。

(2)股票自由现金流计算公式扩展阅读：

自由现金流的应用：

企业价值与企业自由现金流量正相关，也就是说，同等条件下，企业的自由现金流量越大，它的价值也就越大。我们把以提升企业价值为目标的管理定义为企业价值管理。

企业价值指标是国际上各行业领先企业所普遍采用的业绩考评指标，而自由现金流量正是企业价值的最重要变量。企业价值和自由现金流量因其本身具有的客观属性，正在越来越广泛的领域替代传统的利润、收入等考评指标，成为现代企业必须研究的课题。

自由现金流是股东评估公司价值的一个重要测量工具。它是公司给付所有现金开支以及运营投资后所持有的剩余资金， 它是公司为各种求偿权者尤其是股东所能提供的回报。

许多投资者把公司产生自由现金流的能力摆在考察指标的第一位。利润、股息和资产价值也许是重要的指标，但最终这些指标的增长都是由公司产生现金的能力所决定的。丰富的现金流让一个公司可以提高股息、研发新产品、进入新市场、偿还债务、回购股票，甚至成为被并购对象。

利润和市盈率指标主导公司表现的评估和股价的估值。但是，会计方法的轻微变动就会引起收益的变动，从而造成不同时间或不同公司间的利润不可比。实际的现金流可以克服这一不足。

‘叁’ 股票价值计算公式详细计算方法

内在价值V=股利/（R-G）其中股利是当前股息；R为资本成本=8%，当然还有些书籍显示，R为合理的贴现率；G是股利增长率。

本年价值为： 2.5/(10%-5%) 下一年为 2.5*（1+10%）/(10%-5%)=55。

大部分的收益都以股利形式支付给股东，股东无从股价上获得很大收益的情况下使用。根据本人理解应该属于高配息率的大笨象公司，而不是成长型公司。因为成长型公司要求公司不断成长，所以多数不配发股息或者极度少的股息，而是把钱再投入公司进行再投资，而不是以股息发送。

拓展资料

成长股股票价值评估不是用股利来计算的，而是用EPS和EPS的增长率计算的。这是本人分析经验而已。只有配息率高的才会用上面那条公式计算。

如果根据分析公司内在价值做投资时，记得内在价值不是绝对如此，而是含糊数字，需要有足够的安全边际才能买入，不然按照内在价值的价格买入，亏损或者浮亏可能性超级大。

‘肆’ 自由现金流 怎么计算

自由现金流量=经营活动现金流-资本支出 1， 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 2， 投资活动产生的现金流量净额 3， 我的观点是不等于，这个资本支出计算起来是稍微复杂点的，不能直接引用现金流量表中的“投资活动产生的现金流量净额”。首先来看下FCF的定义，自由现金流就是企业在生产经营的过程中可以持续产生的（注意持续这两个字）并扣除掉企业的资本性支出（建厂房扩大生产，购买设备等等）后还剩下的现金流入，这个现金可以拿来付给它的股东作为回报。很多价值投资者就是用自由现金流折现法来计算股票的价值的，听说巴菲特也用这个方法。 经营活动产生的净现金流这个没有争议，只需在财务报表中直接查出使用就好，很简单。但如何计算资本性支出就复杂些了。这个指标是无法直接查出的，要自己一项项去分析计算出来，我在网上搜过一些资料来研究这个资本性支出，发现这个问题也有争议，不过大多数的技术文章中都倾向于不能直接使用报表中的“投资活动产生的现金流量净额” ，要逐项具体分析，如下：1、投资活动现金流入项目 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其它长期资产收回的现金净额 处置子公司及其它营业单位收到的现金净额 收到的其它与投资活动有关的现金 如果按照谨慎和保守的原则，则以上项目全部不能计入最终的“投资活动产生的现金流量净额”中，就是根本不能考虑这些收入；除非是一种特殊情况，那就是你这个公司本身就是个纯投资公司，极端点说就是个纯炒股公司，就是靠投资炒股挣钱，这就是你的主要现金流来源。因为FCF的定义中说的很清楚，要在企业生产经营中产生的，并且还必须是可以持续产生的，你仔细品品这个“可持续”的含义，就是说只要是不能持续产生的现金流就不能计入，我们看看“投资活动现金流入”项目中有哪一项是可以持续的每年都流入的，几乎没有一项可以。“收回投资收到的现金”行吗？不行，就算你今年投资股票到年底赚了不少钱，那明年呢？你敢保证还能赚钱吗？亏了怎么办？后年呢？你能保证吗？除非你是投资的无风险债券，才能保证，但债券也可能要几年后才能兑现，并且往往现金流量表中并没有把投资的详细情况向你列出（股票多少，债券多少，其它多少），后面的辅注解释里也一般找不到。出于保守考虑一般不能计入。 至于“处置固定资产、无形资产和其它长期资产收回的现金净额”、“ 处置子公司及其它营业单位收到的现金净额” 这两项就更不能计入了，金额再高都不能计入。你今年处理固定资产，处置子公司收到些钱，那明年呢？后年呢？关键还在于“持续性”的问题。“不能持续的，必将灭亡”，巴菲特好像说过； 在这里同样适用。因为这些项目都是些很偶然的和一次性的行为，以后可能就不再做了，所以不能计入。除非你公司列出一个20年（30年）的资产出售计划，这样可以勉强认为你在20年（30年）里可以持续，过后还是不行。另外重要的一点是，这些行为并不是企业的主要业务行为和经营行为，很多情况下只是主营业务外的一些辅助的皮毛性行为，存在很大的不确定性和风险性，今天做了明天就收手，企业并不能靠这个活着，也就是这些收入是不靠谱的，不是企业的主要收入来源。你想象一下，如国一个企业靠处置固定资产和出卖子公司活着，或是靠炒股去赚钱，而主营业务却经营的一塌糊涂，那你还敢考虑买入这样的公司。所以这些看来还不错的现金流入是不能算进FCF里的。再看“投资活动现金流出”的项目:2、投资活动现金流出项目构建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 取得子公司及其它营业单位所支付的现金 支付其他与投资活动有关的现金其中“构建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金”这项肯定是要计入资本支出的，这个应该没有异议；“ 取得子公司及其它营业单位所支付的现金”这项要具体分析，但基本上这项都要计入，因为公司投资取得的子公司或营业单位可能在接下来的日子里要为公司产生持续的现金流入，也可能要将经营业绩合并入公司的财务报表，跟第一项基本上是一样的性质，自己花钱建了个生产线和直接收购了个小公司的生产线性质差不多，有些公司的现金流量表中还会详细的列出公司在年度内买入或并购的其他小公司或项目，当然并购花费也应该计入资本支出中。另外两项则要看具体情况，看看财务报表辅注中有没有对它们的详尽解释和项目明细，如果查不到详细内容，则一般建议不用计入资本支出中，当然如果你从保守和谨慎的角度考虑，计入资本支出中也是可以的，也就是把这些投资当成亏损掉了，这也未尝不可，保守点吗，总好过于太过乐观。我在实际计算是也是将他们计入资本支出中的，但如果报表有详细说明，你确定这些投资是不大可能亏掉的那就不要计入，要具体情况具体分析。 关于公司估值这一块，其实是无法做到精确的，就算你估的很精确在现实中市场也不一定买你的帐，你估出来股票值10块，可能它的真实价值也是如此 ，但熊市一来，它的股价可能会跌到3块，所以这就涉及到另外一个原则，那就是尽量做到保守和谨慎，宁估低些而不要去高估，因为估值时用到的一些参数和指标要靠你自己来设定，设定上差一点，结果出来可能相差很大，所以你想要精确，只能看你对公司的解读能力和你的眼力了。

‘伍’ 自由现金流量怎么计算

一、计算公式：
自由现金流量＝（税后净营业利润＋折旧及摊销）－（资本支出＋营运资本增加）
自由现金流量 ＝ 税后净营业利润－营运资本净增加－资本净支出
自由现金流量＝ （主营业务收入–主营业务成本–营业税金及附加–管理费用–营业费用＋经营租赁内含利息） ×（1 － 所得税率）＋ 递延税款的增加－（货币资金＋应收票据＋应收账款＋其他应收款＋预付账款＋存货＋待摊费用）＋（应付票据＋应付帐款＋预收帐款＋应付工资＋应付福利费＋应交税金＋其他应付款＋预提费用）＋（计提的坏账准备＋计提的存货跌价准备＋待摊费用摊销＋提取的预提费用）－ （固定资产的本期增加数＋在建工程的本期增加数－在建工程转入固定资产数＋增加的合并价差＋无形资产本期增加数＋长期待摊费用本期增加数）＋（折旧＋无形资产及长期待摊费用的摊销）

二、自由现金流量的作用：
1．对股东和投资人而言，自由现金流量的数额等于股东或投资人实际上可能获得的最大红利，是投资收益的客观衡量依据，反映了企业的真实价值，消除了可能存在的水分。每股自由现金流量或据此计算的自由现金流量乘数是企业的价值评估的可靠依据，这对遏制我国资本市场上用操纵利润来操纵股票价格的违规行为有积极的作用。自由现金流量可以作为股东考核经理经营业绩的指标，自由现金流量不受会计方法的影响，也不受经理的调控，比较客观地反映了企业的经营状况。
2．对经营者而言，自由现金流量可以作为经营者判断财务健康状况的依据，当自由现金流量急剧下降之时，可能也就是财务危机即将来临之日。其次，自由现金流量可以作为经营者投资的判断依据，因为它是不影响正常经营情况下本企业可提供的投资额。自由现金流量还可以作为经营者判断销售及收现能力的依据，如销售增加而自由现金流量并未变化，说明销售的收现能力下降，存在大量赊销，增大了经营风险。
3．对债权人而言，可以通过自由现金流量考察企业的偿债能力。如果企业有稳定充足的自由现金流量，表明企业的还本付息能力较强、生产经营状况良好，此时提供贷款比较安全；如果企业的自由现金流量很低，甚至为零或负，表明企业的资金运转不顺畅，企业就只有拆东墙补西墙，借新债还旧债，此时提供贷款就有较大的风险性。

三、自由现金流量的分类：

自由现金流量可分为企业整体自由现金流量和企业股权自由现金流量。

1. 整体自由现金流量是指企业扣除了所有经营支出、投资需要和税收之后的，在清偿债务之前的剩余现金流量;整体自由现金流量用于计算企业整体价值，包括股权价值和债务价值;

2. 股权自由现金流量是指扣除所有开支、税收支付、投资需要以及还本付息支出之后的剩余现金流量。股权自由现金流量用于计算企业的股权价值，股权自由现金流量可简单地表述为"利润+折旧-投资"。
   
   

   
   

‘陆’ 如何准确计算A股公司的每股自由现金流

自由现金流量是指公司可支配的现金。如果自由现金流充裕，公司可以偿还债务、开发新产品、回购股票和增加股息支付。同时，丰厚的自由现金流也使公司成为并购的对象。如果自由现金流不足，你必须向银行借款，向老股东配股，发行非公开股，您可以看到高增长环保股的急剧下跌和赣丰锂业发行的香港股票大幅下跌。因此，那些能够持续创造自由现金流的优秀企业应该值得溢价。第一，可持续经营；第二类产生自由现金流；第三个是连续的。

大多数国内数据网站使用简单的方法“净经营现金流量=购买和建造固定资产-无形资产和其他长期资产支付的现金”，但这种方法可能会减少实际自由现金流量。一般来说，自由现金流的计算方法是从经营活动产生的净现金流中扣除资本支出。我们认为资本支出应分为保存资本支出和扩张资本支出。在计算自由现金流时，扣除保全资本支出是合理的。具体到实际版本，自由现金流量=净经营现金流量-非现金成本费用，非现金成本费用=资产减值准备+固定资产折旧，油气资产折旧，生产性生物资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+固定资产、无形资产和其他长期资产处置损失+固定资产报废损失。

‘柒’ 20分 上市公司 每股自由现金流 的计算方法 （有满意答案在加分吧）

自由现金流=税后营业利润-净投资-营运资本

净投资=新投资（当年对土地厂房设备等固定资产的投入）-折旧费用

营运资本=应收帐款+存货-应付账款

每股自由现金流=自由现金流/流通股股数

自由现金流表示企业在每年获得的净收益中扣除将要用于企业的运营的部分，而可以自由支配的现金。这些现金可用于投资并购新的业务，发放股息，回购股票等等，而一个企业的内在价值的增长就是看企业对于自由现金流的运用是否能够带给投资人高于加权平均资本成本的收益。

加权平均资本成本就是投资的成本或预期收益率，即你根据无风险收益率（国家债券），股票风险溢价（高于国家债券收益率的差额）等估算的贴现率。

经营现金流是企业净收益中要用于维持企业正常运营的那部分现金。比如一个企业要正常运转要100万，你当年的净收益是200万，其中100万是经营现金流，其余的100万就是你的自由现金流，你明年的收益是否能超过今年取决于你对自由现金流的运用，你对自由现金流的运用至少要超过投资国家债券这样的无风险投资收益率比如5%，不能做到，那么你应该回购股票提高每股收益从而提高股价或干脆以股息的形式发放那个100万给你的股东。

最后计算今年自由现金流是没有什么意义的，你必须估算未来的自由现金流，在计算了未来现金流之后要进行贴现。得出你公司总的价值，然后再计算普通股的价值。
过程是1。预期的自由现金流=预期税后营业利润-净投资-营运资本
2.公司价值=自由现金流的贴现值+残余价值的贴现值+超额有价证券
3.普通股总价值=公司价值-优先求偿权（优先股.长期债券，其他高级权益）
4.普通股每股价值=普通股总价值/普通股流通股股数

残余价值=超额收益期结束时的税后营业利润/加权平均资本成本
贴现率(加权平均资本成本）=估算的是长期债券、优先股和普通股的预期收益率*长期债券、优先股和普通股各自市价的资本比例。
同时要考虑期权，公司β系数，超额收益期，增长率，市场风险等因素。

‘捌’ 如何计算上市公司的自由现金流量

计算企业的资本支出和自由现金流，资产负债表和现金流量表都可以计算。 用资产负债表数据计算准确性稍差，因为有些现金的增加，可能是用于资本支出的，企业不能自由支配它，因此并不能完全作为营运资本的增加。 现金流量表法准确度略高，但由于我国现金流量表普及较晚，一般企业编制现金流量表的普及度和准确度难较低，因此也仍在沿用资产负债表的测算方法。即使在较早引进西方的信贷财务调查分析体系的银行业，多数仍是两种方法并用。本人接触过六家银行的企业财务调查分析报告，都有这种情况。 一．现金流量表测算法： 资本支出＝购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金自由现金流＝ 息前税后净利 ＋ 折旧和摊销 － 营运资本增加 － 资本支出 折旧和摊销： ＝ 计提的资产减值准备 ＋ 固定资产折旧 ＋ 无形资产、长期待摊费用摊销 ＋ 固定资产报废损失。 折旧和摊销实际是未付现费用。 营运资本增加： ＝ 存货增加 ＋ 经营性应收项目增加 ＋ 待摊费用增加 － 经营性应付项目增加 － 预提费用增加 经营性应收项目增加 ＝ 应收帐款增加＋预付帐款增加＋应收票据增加 经营性应付项目增加 ＝应付帐款增加 ＋ 预收帐款增加 ＋ 应付票据增加 二．资产负债表测算法： 这种方法，注册会计师全国统考的《财务成本管理》辅导教材中有介绍。 资本支出：＝ 购置各种长期资产的支出 － 无息长期负债的差额。 长期资产包括长期投资、固定资产、无形资产、其他长期资产。 固定资产支出 ＝ 固定资产净值变动 ＋ 折旧 其他长期资产支出 ＝ 其他长期资产增加 ＋ 摊销 无息长期负债包括长期应付款、专项应付款和其他长期负债等。 自由现金流＝ 息前税后净利 ＋ 折旧和摊销 － 营运资本增加 － 资本支出 折旧和摊销： ＝ 计提的资产减值准备 ＋ 固定资产折旧 ＋ 无形资产、长期待摊费用摊销 ＋ 固定资产报废损失。 指在计算利润时已经扣减的固定资产折旧和长期资产摊销数额。它们虽然也是可以减税的项目，但是本期并未支付现金，因此实际是未付现费用。 营运资本是指流动资产和无息流动负债的差额。 营运资本 ＝ 流动资产 － 应付帐款 － 预收帐款 － 其他应付款 － 其他流动负债

‘玖’ 公司的自由现金流在股票报表中怎么计算

贷款利息或者借其他资源（比如场地等），需要付出费用。