现金流公式股票的折现率

㈠ 怎样计算折现率

折现率计算公式：

(1)现金流公式股票的折现率扩展阅读：

折现率的应用：

在投资学中有一个很重要的假设，即所有的投资者都是风险厌恶者。按照马科威茨教授的定义，如果期望财富的效用大于财富的期望效用，投资者为风险厌恶者；

如果期望财富的效用等于财富的期望效用，则为风险中性者（此时财富与财富效用之间为线性关系）；如果期望财富的效用小于财富的期望效用，则为风险追求者。

对于风险厌恶者而言，如果有两个收益水平相同的投资项目，他会选择风险最小的项目；如果有两个风险水平相同的投资项目，他会选择收益水平最高的那个项目。风险厌恶者不是不肯承担风险，而是会为其所承担的风险提出足够补偿的报酬率水平，即所谓的风险越大，报酬率越高。

就整个市场而言，由于投资者众多，且各自的风险厌恶程度不同，因而对同一个投资项目会出现水平不一的要求报酬率。在这种情况下，即使未来的现金流量估计完全相同，其内在价值也会出现不容忽视的差异。

当然在市场均衡状态下，投资者对未来的期望相同，要求报酬率相等，市场价格与内在价值也相等。因此，索偿权风险的大小直接影响着索偿权持有人要求报酬率的高低。

比如，按照常规的契约规定，债权人对利息和本金的索偿权的不确定性低于普通股股东对股利的索偿权的不确定性，因而债权人的要求报酬率通常要低于普通股股东的要求报酬率。企业各类投资者的高低不同的要求报酬率最终构成企业的资本成本。

单项资本成本的差异反映了各类收益索偿权持有人所承担风险程度高低的差异。但归根结底，折现率的高低取决于企业现金流量风险的高低。具体言之，企业的经营风险与财务风险越大，投资者的要求报酬率就会越高，如要求提高利率水平等，最终的结果便是折现率的提高。

而从企业投资的角度而言，不同性质的投资者的各自不同的要求报酬率共同构成了企业对投资项目的最低的总的要求报酬率，即加权平均资本成本。企业选择投资项目，必须以加权平均资本成本为折现率计算项目的净现值。

是企业的自由现金流量，折现率应是能够反映企业所有融资来源成本、应当涵盖企业所有收益索偿权持有人的报酬率要求的一个企业综合资本成本。加权平均资本成本正是这样的折现率。

基准折现率则是一个管理会计的概念，它实际上是折现率的基准，通常是用来评价一个项目在财务上，其内部收益率（IRR）、折现率是否达标的比较标准，通常基准折现率可选用社会基准折现率、行业基准折现率、历史基准折现率等做为评价项目的基准折现率。

㈡ 折现率计算公式是什么

折现率计算公式是F=P(1+i)^n。F=终值，P=现值，A=年金，i=利率或折现率，N=计息期数。折现率是特定条件下的收益率，说明资产取得该项收益的收益率水平。在收益一定的情况下，收益率越高，意味着单位资产增值率高，所有者拥有资产价值就低，因此收益率越高，资产评估值就越低。

折现率贴现率区别

折现率是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。折现率主要是企业或者投资机构等用于计算投入的成本与未来净现金流折合现值的孰大孰小，从而判断项目投入是否可盈，以及企业财务管理的各个方面，如筹资决策、投资决策及收益分配。

贴现率主要是计算企业在银行兑换未到期的商业票据所要支付的利息，贴现率是内扣率，是预先扣除贴现息后的比率。

㈢ 计算现金流量现值的折现率用实际利率还是市场利率

因为利率提高，折旧现率提高，现值是用这个公式化来算的=现金流/(1+折旧率)；当折旧率增大时，现值就会变小，二者是反向变动的关系的。

市场利率是投资者的平均机会成本率，也是投资者对各投资项目进行投资，平均能取得的收益率。当债券的票面利率恰好等于市场利率时，投资者投资该债券与投资市场上其他项目平均能取得的收益相同，自然只愿意按照面值来购买该债券，于是债券平价发行。

算法

实际利率法是采用实际利率来摊销溢折价，其实溢折价的摊销额是倒挤出来的，计算方法如下:

1、按照实际利率计算的利息费用=期初债券的购买价款*实际利率。

2、按照面值计算的利息=面值*票面利率。

3、在溢价发行的情况下，当期溢价的摊销额=按照实际利率计算的利息-按照面值计算的利息费用。

4、在折价发行的情况下，当期折价的摊销额=按照面值计算的利息费用-按照实际利率计算的利息。

以上内容参考：网络-实际利率法

㈣ 现金流量折现法的计算公式

现金流量折现法是通过预测公司将来的现金流量并按照一定的贴现率计算公司的现值，从而确定股票发行价格的定价方法。投资股票为投资者带来的收益主要包括股利收入和最后出售股票的差价收入。使用此法的关键确定：第一，预期企业未来存续期各年度的现金流量；第二，要找到一个合理的公允的折现率，折现率的大小取决于取得的未来现金流量的风险，风险越大，要求的折现率就越高；反之亦反之。

温馨提示：以上信息仅供参考，不做任何建议。
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㈤ 股票估值的问题 现金流的折现

买错股票和买错价位的股票一样让人很头疼，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格不仅能拿到分红外，还能赚股票的差价，然则选择到高估的则只能很无奈的当“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，避免花高价钱购买。说的有点多，那么，到底该怎样估算出公司股票的价值呢？下面我就列出几个重点来和你们详细讲讲。正式开始主题之前，这里有一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、估值是什么
估值就是看一家公司股票大概值多少钱，如同商贩在进货的时候得计算货物成本，他们才能算出卖的价钱为多少，得卖多久才可以开始回本。其实我们买股票也是一样，用市场价格去购买这个股票，到底要花多少时间才可以回本赚钱等等。不过股市里的股票是非常繁杂的，堪比大型超市的东西，很难知道哪个更便宜，或者哪个更好。但按它们的目前价格估算是否有购买价值、有没有收益也是有方法的。
二、怎么给公司做估值
需要通过很多数据才能判断估值，在这里为大家罗列出三个较为重要的指标：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候请参考一下公司所在行业的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG小于1或越小时，也就是说当前股价正常或者说被低估，若是大于1的话则被高估。
3、市净率
公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式对于大型或者比较稳定的公司而言是很合适的。一般来说市净率越低，投资价值就会更高。但假设市净率跌破1了，该该公司股价必然已经跌破净资产，投资者要当心，不要跌进坑里。
有个实际的例子举给大家：福耀玻璃
大家都知道，目前福耀玻璃是汽车玻璃行业的一家大型龙头企业，各大汽车品牌都会用到它家的玻璃。目前来说，会对它的收益造成最大影响还得是汽车行业，从各方面来说比较稳定。那么，就从刚刚说的三个标准去估值这家公司究竟是个什么样子！
①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，明显如今的股价高了点，不过最好是还要拿该公司的规模和覆盖率来评判。

三、估值高低的评判要基于多方面
不太正确的选择是一味套公式计算！炒股的目的是炒公司的未来收益，尽管公司目前被高估，爆发式的增长在以后可能也是会有的，这也是基金经理们被白马股吸引的缘故。第二，上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也十分关键。如果按上方当方法估算，许多银行绝对被严重低估，但为什么股价一直上不来呢？最重要原因是它们的成长和市值空间几乎快饱和了。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除去行业还有以下几个方面，有兴趣可以看看：1、至少要清楚市场的占有率和竞争率；2、明白将来的长期规划，公司发展空间如何。这些就是我这段时间发现的一些小方法，希望大家能够从中得到帮助，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？

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㈥ 公司的股票折现率怎么计算

摘要 折现率计算公式：

㈦ 已知净现金流量怎么算折现值

假设净现金流量为F，年份为n，折现率为r，净现金流量现值P

那么, P*(1+r)^n=F

因而 P=F/(1+r)^n通常把1/(1+r)^n=(1+r)^-n称作复利现值系数，用（p/F,r,n）来表示

则,P＝F*（p/F,r,n）复利现值系数（p/F,r,n）可以从复利现值系数表中查出，考试时一般会给出

例如：某人拟在5年后获得本利和10000元.假设投资报酬率为10%，现在应投入XX元

P=F*（p/F,r,n）

=10000×（p/F,10%,5）

=10000×0.621

=6210（元）

5年后的净现金流量10000元，在折现率为10%的情况下，其现值就是6210万元

(7)现金流公式股票的折现率扩展阅读：

⑴完整工业投资项目的现金流量

建设期某年的净现金流量=—该年发生的原始投资

经营期某年现金净流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额+该年利息费用+该年回收额

⑵单纯固定资产项目的现金流量

建设期某年的净现金流量=—该年发生的固定资产投资

经营期某年现金净流量=该年因使用该固定资产新增加的净利润+该年因使用该固定资产新增加的折旧+该年回收的固定资产净残值

㈧ 现金流折现估值是现金流怎么计算

第一步：什么是自由现金流？它是每年能从公司业务中拿出来而不会损害经营的资金。自由现金流可能以股息的方式支付给股东，也可以用来回购公司股票，还可以将自由现金流投资在公司的业务中。正是自由现金流，给公司带来了投资价值。而现金流当前价值的计算反映的是：对未来现金流的调整，它反映这样一个事实：我们计划在未来收到的现金比我们现在收到的现金价值低。
第二步是计算现值。设r表示折现率，第n年的未来现金流的现值就等于 cfn/(1+r)n。有了公式，我们还需要了解什么因素决定折现率。决定或影响折现率的主要因素有：公司规模、财务负债、行业周期性、经营管理水平、竞争优势和复杂性等。 一般情况下：小公司通常比大公司风险大；负债较多的公司比负债少的公司风险大；易受行业周期性影响的公司，其现金流比稳定性行业公司的现金流更难以预期，它们的风险水平更高；强的竞争优势拥有较稳定的现金流；经营管理水平高的公司同样也会使现金流更加稳定。另外，当银行利率增长的时候，折现率也要跟着增长，但对于利息率，你可以使用长期国债的平均利率做一个合理的替代。
第三步是计算永续年金价值。虽然理论上企业可以永续经营下去，但设想一家公司有一年一年直到无限远的现金流是不现实的，能把企业办成“百年老店”就算非常成功了。因此，要考虑企业能续存多少年的问题，通常是用永续年金价值来考虑。
计算永续年金价值最普通的办法是拿你估计的最后现金流（cf），按照你期望的现金率长期增长率(g)增长，用折现率减去长期预期增长率的结果去除。用公式表示就是：cf(1+g)/(r-g)。
第四步是计算安全边际。经过以上三个步骤，我们知道了怎样对一个公司股票的价值进行评估。现在，我们需要知道的是何时买入它。如果您想成为一个成功的投资者，就应当力求在你估计公司内在价值的折扣价上买入！虽然任何估值和分析都会发生错误，但我们可以利用只在相对我们的估值有重大折扣的价位上买入，以使这些错误的影响最小化。这个折扣叫做安全边际！

那么买入一只股票的安全边际应该多大呢？安全边际对有较强竞争优势的稳定的公司为20％，对没有竞争优势的高风险的公司为60％，就在这样一个范围内变化。平均起来，对大多数公司来说，我们需要一个30——40％的安全边际。

㈨ 永续现金流折现公式

永续现金流折现P计算公式为：
如果每个期间的期末支付，P = A/i
如果每个期间的期初支付，P = (1+i)*A/i
(1)A为等额年金值；
(2)P为现值；
(3)i为每一利息期的利息率（折现率）；
(4)n为计算利息的期数。
由于永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值，只有现值。其现值计算公式为V0=A/i；例如某永续年金每年年底的收入为800元，利息率为8%，求该项永续年金的现值为10000元，计算公式为：V0=800/8% = 10000(元)。
计算条件：
1.每次支付金额相同且皆为A。
2.支付周期（每次支付的时间间隔）相同。
3.每段支付间隔的利率相同且皆为i。
【拓展资料】
永续年金是无限期等额收付的特种年金。是普通年金的特殊形式。由于是一系列没有终止时间的现金流，因此没有终值，只有现值。现实中优先股的股息、英国政府发行的统一公债所产生的利息、某些可永久发挥作用的无形资产（如商誉）等均属于此。其现值为：每期支付的现金流金额与投资者所要求的收益率的比值。
由于永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值，只有现值。永续年金可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。
如果满足以下条件：
1.每次支付金额相同且皆为A（Amount of Payment）
2.支付周期（每次支付的时间间隔）相同（如：年、季、月等）
3.每段支付间隔的利率相同且皆为i（Interest Rate，根据周期不同，可以为年利率、月利率等）
则永续年金的现值PV（Present Value）计算公式为：
如果每个期间的期末支付，PV = A/i
如果每个期间的期初支付，PV = A+A/i
例：某人在大学里成立一个慈善基金，本金不动买入年息5%的长期国债，每年年底的利息10万用作学生们的奖学金。此基金的需要存入的本金为P=10万/5%=200万，这也是永续年金的年金现值。
如果要求在期初支付，则年金现值P=A+A/i=200万+10万=210万。

㈩ 财务管理中的折现率的公式如何理解

折现率是个比率，参考市场利率进行调整后的比率。

1、公式

(10)现金流公式股票的折现率扩展阅读

（1）债券价值、股票价值的折现率

债券价值：用税前等风险投资的市场利率

普通股价值：用税后的股票资本成本

优先股价值：用税后的优先股资本成本

计算债券价值时，由于利息是税前支付的，所以就用税前的折现率。而计算股票价值时，由于股利是税后支付的，所以折现率也要用税后的。

（2）项目价值、企业价值的折现率

项目价值：用税后加权平均资本成本

企业价值：如果是实体价值：用税后加权平均资本成本，如果是股权价值：用税后的股票资本成本

（3）租赁相关的折现率

判断租赁性质时计算最低租赁付款额：用税前的有担保债券利率

租赁净现值：用税后有担保的债券利率

（4）计算附认股权证债券和可转换债券的价值

附认股权证债券和可转换债券的价值：

计算纯债券价值部分，用等风险投资的税前利率，求两者的资本成本时，先求出税前的再换算成税后的。

参考资料

网络-折现率