增长多资产配置组合股票分析

‘壹’ 合理配置让资产增值 如何进行稳健投资组合

“任何情形下，都不应将鸡蛋全放在一个篮子里，合理配置资产，形成优越的投资组合，并适时调整配置比例，才能保障投资安全，实现财富的可持续性保值增值。”华夏银行深圳分行金融理财规划师孙静表示，前两年股市、楼市单边上涨时，一些市民倾其所有，甚至大量借款投资股市、楼市，现在不得不面对财富巨量缩水的痛苦；经历了市场的大震荡，越来越多的市民开始接受并实施投资组合策略。 合理配置让资产增值 今年以来，欧美主要股市的跌幅普遍处于10％至20％之间，其他主要新兴市场如印度等也遭遇了大幅回调。而国内最主要的两大投资领域——股市和楼市，也是跌幅巨大，坊间流行的说法是“不亏就是赢”。 投资者终于明白资产配置的重要性了。 渣打银行中国有限公司个人银行首席投资总监梁大伟在分析三季度投资策略时表示，合理资产配置至关重要。他说：“在经济发展的不确定性增加，资本市场不断震荡，波动加剧的情况下，投资者养成长期投资的习惯、合理地配置资产、有效地分散风险显得尤为重要。建议投资者根据自己不同的资产状况、财务目标、风险能力等因素做出适合自己的资产配置组合，使风险得以最低化，争取可观的收益。” 专业人士认为，无计划、单一性的投资模式尽管可能在一段时间内获得高收益，但风险奇高，最终不仅无法增值，甚至还会大蚀本金。 华夏银行深圳分行理财师黄腾峰对市民吴先生的财产进行了分析和配置，吴先生对此表示认可。据了解，吴先生夫妇均为企业高管，家庭总资产超过700万元，流动资金有300多万元，现在45％用于存款，40％用于购买保本理财产品，基金、股票投资只占15％。经风险测评，吴先生属于稳健偏进取型。理财师据此作了如下配置：现金比例降至5％，稳健型理财产品及债券提高至61％，股票、基金比例提高到34％。这样的投资组合安全边际仍然很高，而5年内的年收益率保守估计将由原4％升到6％以上。 当前策略以稳健为上 投资者一般可分成三种类型：投资保守型、投资稳健型和非常进取型。渣打银行针对每类投资者，分别设计了一套适合的资产配置模型，在总体配置中充分运用核心资产搭配卫星资产的“加值核心”配置方式。“核心”部分是投资的主体，通常占投资部位一半以上，一般不频繁调整。“卫星”部分是指除核心资产以外的其他投资，可以根据市场变化积极调整，捕捉不同市场情况下带来的投资机遇。 “当前经济背景下，建议市民走稳健偏保守的投资路线。”孙静分析，全球性通胀压力仍然较大，中国经济增速放缓，特别是股市、楼市发展趋势尚不明朗。投资者在配置资产时，应稳健为上，主要配置定期存款、货币市场基金、债券产品、信托融资产品、保本理财产品等低风险品种，并兼顾流动性与收益率。激进型投资者则可以考虑配置两成存款等货币型资产，三成国债等债券类资产和五成股票、基金类高风险资产。相关热词：合理配置资产增值持家教育

‘贰’ 什么是多样化的股票资产组合

这个问题需要涉及到一个参数，也就是B（贝塔），这是单只股票收益与市场平均收益的协方差。B是一个大于等于0的数，当B大于0小于1的时候，表示股票的变动与市场的变动水平相反，等于1表示完全等于市场的变动，大于1时表示正相关且大于市场变动。具体来说是，当经济在复苏时，大于1的股票走在市场前面，小于1的股票却方向变动。但是当经济衰退时，大于1的股票降得比市场更快，小于1的股票却会上升。把你的股票资产多样化就是说要把各种拥有不同B值的股票（小于1与大于1都有）组成一个篮子也就是portfolio,这样就能最大程度的降低系统风险，也就是市场不可避免的风险，却可以得到与原来相当的收益。

‘叁’ 资产配置和投资组合，作为普通人来说该如何理解呢

上图显示的，是小乌龟投资组合和沪深300的历史回撤对比。我们可以看到，从2015年年中开始，由于A股大跌，因此买股票的投资者，最大回撤接近50%。也就是说，往股市里投1万元，在最糟糕的时候，账户上仅剩5000元。在2018年，类似的情形再次发生，让股民们欲哭无泪。

但是秉承多元分散投资哲学的小乌龟投资者，在相同期间的最大回撤，为30%左右。虽然也是跌，但跌幅要比股市好很多。因此，其坚持长期持有的信心也会更强。

总结

广大投资者普遍面临的最大难题之一，就是选择什么时候买入和什么时候卖出。如果做出错误的选择，那么投资者将遭受巨大的投资损失。通过资产配置的思路进行投资，可以帮助投资者有效解决该难题。这里的资产配置，是根据投资者的实际情况，如本金多少，想赚多少钱，能承受的最大亏损是多少，多久要用钱等，找出最适合自己的配置比例。

但不管是哪种情况，要想从资产配置中获得最大的投资回报，投资者们需要谨记以下几个原则：

1）控制成本：只选择那些最便宜的ETF和指数基金进行投资。

2）多元分散：把投资目标尽可能多的分散在不同的资产类型中。

3）长期坚持：这个投资方法，无法保证你在短期内一定赚钱。但是如果有耐心长期坚持下来，投资者就能获得很不错的回报。

4）有效系统：坚持定期或者动态的进行再平衡，是提高投资回报的有效方法。

‘肆’ 增长型证券组合一般会选择具有哪些特征的股票

既然说是增长型，因此选择的股票波动会比较大，也就是比较激进，收益可能会比较大，风险也会比较大！

‘伍’ 进行资产配置有哪些策略

资产配置在不同层面有不同含义，从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置；从资产管理人的特征与投资者的性质上，可分为买入并持有策略(Buy-and-hold Strategy)、恒定混合策略(Constant-mix Strategy)、投资组合保险策略(Portfolio-insurance Strategy)和战术性资产配置策略(Tactical Asset Allocation Strategy)。

买入并持有策略

买入并持有策略是指在确定恰当的资产配置比例，构造了某个投资组合后，在诸如3—5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。买入并持有策略是消极型长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。

买入并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。

恒定混合策略

恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的固定比例。恒定混合策略是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。

如果股票市场价格处于震荡、波动状态之中，恒定混合策略就可能优于买入并持有策略。

投资组合保险

投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合的最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例也随之提高；反之则下降。

因此，当风险资产收益率上升时，风险资产的投资比例随之上升，如果风险资产收益继续上升，投资组合保险策略将取得优于买人并持有策略的结果；而如果收益转而下降，则投资组合保险策略的结果将因为风险资产比例的提高而受到更大的影响，从而劣于买入并持有策略的结果。

动态资产配置

动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。大多数动态资产配置一般具有如下共同特征：

(1)一般建立在一些分析工具基础上的客观、量化过程。这些分析工具包括回归分析或优化决策等。

(2)资产配置主要受某种资产类别预期收益率的客观测度驱使，因此属于以价值为导向的过程。可能的驱动因素包括在现金收益、长期债券的到期收益率基础上计算股票的预期收益，或按照股票市场股息贴现模型评估股票实用收益变化等。

(3)资产配置规则能够客观地测度出哪一种资产类别已经失去市场的注意力，并引导投资者进入不受人关注的资产类别。

(4)资产配置一般遵循“回归均衡”的原则，这是动态资产配置中的主要利润机制。

买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略的异同

上述三类资产配置策略是在投资者风险承受能力不同的基础上进行的积极管理，具有不同特征，并在不同的市场环境变化中具有不同的表现，同时它们对实施该策略提出了不同的市场流动性要求(见下表)，具体表现在以下三个方面：

‘陆’ 资产组合的风险与收益分析

资产组合是资产持有者对其持有的各种股票、债券、现金以及不动产进行的适当搭配。资产组合的目的是通过对持有资产的合理搭配，使之既能保证一定水平的盈利，又可以把投资风险降到最低限度。在证券投资中，人们总是期望收益越高越好，但是由于每种证券都有风险，因此若只考虑追求收益，资产过分集中和单一，一旦出现什么不测，遭受损失的程度就会很大。通过科学的分析和评估，将证券投资进行合理的搭配组合，就可以实现在收益最大的同时风险最小。
任何一种证券投资的收益都是不确定的，收益的不确定性存在于一切证券物之中。当金融投资组合中资产数目较大时，资产间的相互作用和相互影响是资组合的主要风险来源。在前面，随着资产数目的增加。各资产本身风险状况对组合风险的影响逐渐减少，以至最终消失，这就是所谓的非系统性风险。但是那些共同运动产生的风险并不能随着资产数目的增加而消失，它是始终存在的，这就是系统性风险。所以，资产组合可以有效地减小风险和分散风险，但是不能完全消除风险。
大多数投资业内人士都会告诉你“不要把鸡蛋放在一一个篮子里”，要通过广泛投资，将资产分配在不同类型的投资工具上来分散风险。过度分散投资会让你难以透彻了解和专注于你的投资。如果有人认为你应当将45%的资金放在股票上，30%的资金放在债券上，10%的资金放在外国股票上，10%的资金放在货币市场基金上，5%的资金放在黄金上，这对我来说就不算正确地分配资金。也许这样更安全，但这样降低了整体的收益率。你也许根本无需投资于任何债券、外国股票或黄金，在萧条的时候，投资于债券的资金往往遭到损失，任何债券在通货膨胀保值方面都表现很差。
要记住的是：在投资于金融资产时，不要一味地追求风险分散效应， 一定要 合理构造合适于你的金融资产组合，以便能在收益-定时可以将风险控制在 最小，而在风险一定时则力争将收益做到最大。

‘柒’ 成长股股票的投资策略是什么

投资成长股的策略是：
（1）要在众多的股票中准确地选择出适合投资的成长股。成长股的选择，一是要注意选择属于成长型的行业。二是要选择资本额较小的股票，资本额较小的公司，其成长的期望也就较大。因为较大的公司要维持一个迅速扩张的速度将是越来越困难的，一个资本额由5，000万变为1亿元的企业就要比一个由5亿变为10亿元的企业容易得多，三是要注意选择过去一、两年成长率较高的股票，成长股的盈利增长速度要大大快于大多数其它股票，一般为其它股票的1.5倍以上。
（2）要恰当地确定好买卖时机。由于成长股的价格往往会因公司的经营状况变化发生涨落，其涨幅度较之其它股票更 大。在 熊市阶段，成长股的价格跌幅较大，因此，可采取在经济衰退、股价跌幅较大时购进成长股，而在经济繁荣、股价预示快达到顶点时予以卖出。而在牛市阶段，投资成长股的策略应是：在 牛市的第一阶段投资 于热门股票，在中期阶段购买较小的成长股，而当股市狂热蔓延时，则应 不失时机地卖掉持 有的股票，由于成长股在熊市时跌幅较大，而在牛市时股价较高，相对成 长股的投资，一般较适 合积极的投资入。

‘捌’ 有6个股票进行资产组合分析，已知期望收益率，标准差，在EXCEL中计算相关系数，协方差。求具体公式

插入菜单里的函数就有，相关系数为：CORREL
协方差：COVAR

‘玖’ 资产配置有多重要

你做过资产配置吗，有什么心得体会呢？欢迎在评论栏分享你的观点。

职场进化论：穿越过世界500强和创业公司的职场辣妈，微信公众号【职场一二一】。

‘拾’ 什么是资产配置

资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。

资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。一方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。

另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，其中既包括在国内与国际资产之间的配置，也包括对货币风险的处理等多方面内容，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。

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