银行理财可投股票

① 银行理财可直接投资股票，会影响理财安全吗又怎么影响股市

其实对于银行理财可直接投资股票这个消息出台后，真的可以看得出政策扶持的力度，的的确确是一个大利好！现在的A股因为没有做空机制，机构私募等都无法进行一个风险对冲，然而股市又跌跌不休，因此大部分的机构或者私募都是只能选择观望，并且亏损严重！那么对于目前这个持续1000亿左右低成交量的沪市市场来看，谁能扛起大旗，注入流动性和资金，A股才可能结束跌势，形成反转！

那么银行理财可直接投资股票就是起了一个好头！从消息本质来看，银行理财资金对于目前的市场就是一大堆的活水，而注入股市无疑就是让这潭死水再次流动起来！再加上大力银行理财的基金或者机构都是专业从事股票投资的，他们对于股市的投资更偏向于长远的战略性布局，因此从现在A股的位置，已经投资的策略来看，都是百利无一害的！

所以可以说，现在的这个时机对于银行理财可直接投资股票来说，非常安全！而对股市是一个积极向好的策略，目前的A股正在接受政策回暖的大利扶持，随时可能有调头向上的迹象！因此耐心等待吧，底部不远了！

② 天风证券：过弯缓行 资管新规细则的六个重点

7月20日晚，银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)，央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(以下简称《通知》)。

在去杠杆政策负面效应逐渐显现、实体经济下行压力加大、金融机构开展资管业务细节亟需明确的情况下，可以感受到《办法》和《通知》 更加重视政策的可操作性和金融市场的稳定性 。一方面，有关非标和老产品的要求比之前预期略有缓和；另一方面，虽然算不上超预期，但是在《资管新规》细则中进一步明确的细节部分多数对银行和银行理财有利。

金融的本质是信用、杠杆和风险 ，金融市场的各类机构实际上彼此关联，信用风险和流动性风险能够相互传导，所以去杠杆下的金融市场就像一列正在过弯的火车，任何一个车厢的倾斜都有可能造成整列火车“翻车”。《办法》和《通知》更多是 对过渡期内稳妥处理“遗留问题”给予了宽松空间，相当于在调整方向的过弯阶段延展了弯道宽度，避免“翻车”的系统性风险 ，体现了实质重于形式的监管原则，与近期各项紧缩性政策的边际缓和是一致的。

但需要认识到，《资管新规》作为顶层设计已经搭建好了大资管行业未来的运行框架，禁资金池、打破刚兑、期限匹配、风险匹配、控制杠杆、减少嵌套、消除通道、合理计量等根本性要求丝毫没有变化，因此 资管行业长期规范化健康发展的大方向没有改变 。

对于机构来说，在大方向明确的情况下，顺沿大方向积极处理存量老产品、开拓新产品仍是正道。当然，靴子落地消除了不确定性，使机构终于明确了资管业务的细节要求，对促进资管业务恢复正常开展和提振情绪有积极的效果。

对于《办法》和《通知》的具体内容，我们主要对在《资管新规》和其他现有法规的基础上提供了增量信息的内容谈谈理解。

重点1:平滑非标的过渡期处理

可将非标简单分成三类：过渡期内自然到期或可提前消化的、需要回表的、难以回表的。对于需要回表的，《通知》明确在MPA考核时将合理调整有关参数，支持符合条件的表外资产回表，并支持有回表需求的银行发行二级资本债补充资本。因此在央行层面，银行接非标回表的压力有所缓解。 但补充二级资本不能缓解核心资本充足率的问题，所以银保监会层面的考核指标仍存在制约。 此外，非标回表还面临诸如行业、授信额度等限制，因此虽然政策在呵护非标回表的过程，但这个过程中如何操作存在疑问。

过渡期结束后，对于难以回表的存量非标准和股权类资产，《通知》明确经金融监管部门同意，可采取适当安排妥善处理。 但何为“适当安排妥善处理”目前尚不清晰，留下口子可能会给如何界定“非标是否能够回表”带来新的讨论，不排除在某种程度上会影响正常消化非标、非标回表的积极性。

重点2:明确老产品可投新资产

《通知》明确，过渡期内金融机构可发行老产品投资新资产，但老产品的整体规模应当控制在《资管新规》发布前存量产品的整体规模内，且所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。理解这一条，首先要明确什么是“老产品”。《资管新规》第二十九条规定：“为接续存量产品所投资的未到期资产，维持必要的流动性和市场稳定，金融机构可以发行老产品对接”，即新发行产品属于老产品的前提是产品以接续“老资产”为目的。允许新老资产搭配给机构留下了更灵活的处置空间，但要求新资产到期日不得晚于2020年仍然确保老产品在过渡期后不再存续。

此外，过渡期内金融机构可按照自主有序方式确定整改计划，并未如此前传言要求每年压缩1/3，同样留下了灵活处置的空间，防止强制压缩业务规模引发流动性风险。 但整改计划仍需报送监管部门确认，意味着自主处置也面临自由度约束。

重点3:明确公募理财产品可投非标

《通知》明确，公募理财产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票，还可以适当投资非标，但应当符合《资管新规》关于非标投资的期限匹配、限额管理、信息披露等监管要求。

公募理财可投非标在预期之内，《资管新规》中的相关措辞已经预留了空间，问题在于《通知》并未明确具体的投资比例限制。从字面理解，“主要”投资标债和股票意味着非标比例应在50%以下，具体操作中后续如无进一步明确，或以《办法》中的相关规定为参照。

公募理财虽然可投非标，但期限匹配、信息披露要求意味着公募投资者需明晰底层非标资产情况，并且资金封闭期需要长于非标到期时间，对长期限非标利好相对有限。 参考公募基金市场中封闭式基金资产净值规模仅占比1.3%，合意投资者数量或许比较有限。

重点4:类货基和部分定开式产品可摊余成本计量

《通知》明确过渡期内两类产品可以使用摊余成本计量，一类是银行类货基产品，一类是封闭期在半年以上且投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券的定期开放式产品， 但要求定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的 1.5 倍。

这一条要求体现了实质重于形式的监管原则。 对于货基，证监会在2015年发布的《货币市场基金监督管理办法》中明曾确“在确保基金资产净值能够公允地反映基金投资组合价值的前提下，可采用摊余成本法对持有的投资组合进行会计核算”，此外还需采用影子定价的风险控制手段对净值的公允性进行评估，并对偏离度不达标的情况设置了一系列风险防控要求，因此产品计量体系相对完整成熟，一刀切改用市值法计量的正面效用并不高。银行类货基与货基产品属性大体一致，在实质重于形式和各类机构产品同等对待的原则下，类货基参照货基“摊余成本+影子定价”的方法进行估值比较合理。这一点明确后， 在保本类理财资管产品逐步退出的情况下，对于银行积极开展类货基产品、缓解负债端压力属于积极利好。

对于定开式产品，如果只投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券，则可以大体忽略资产价格的变化，采用市值计量反而不能反映产品属性实质。但是对持有组合久期做出上限约束，也降低了尾部情况下资产价值明显偏离摊余成本下产品净值的风险。

重点5:银行理财可间接投股票

现行的《银行理财业务监管制度》规定公募理财产品只能投资货币型和债券型基金，理财资金入市要经过多层嵌套。而《办法》放开了相关限制，允许公募/私募银行理财投资各类公募证券投资基金，相当于放开了银行理财间接通过混合/股票型基金投资股票。这一条看似放松了银行理财投资范围，实际上是在银行理财能够打破刚兑、不再保本保收益的前提下的，如果理财投资者的风险偏好和风险承受能力相互匹配，理应可以提供风险水平更高的理财产品。 但是对于习惯了保本保收益的低风险偏好理财投资者来说，是往后一步退回到存款或类货基理财？还是往前一步进入到风险资产投资领域？这是个问题。

关键在于对机构和市场的意义是什么？ 对银行来说，拓展了投资标的范围的确是利好 。 但是在存量市场里，可能更多的还是现有资源在资管机构间的再分配。对于股市，靴子落地能消除不确定性当然是好事，但年初以来压缩估值、压制风险偏好、挤出微观流动性的几个关键因素没有发生方向性改变，如果匹配不到增量资金，短期的直接利好也比较有限。

重点6:结构性存款的规范管理

按照《办法》的规定，结构性存款是一类商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，纳入银行表内核算，按照存款管理，相应纳入存款准备金和存款保险保费的缴纳范围，相关资产应按规定计提资本和拨备。由于《办法》要求衍生产品交易部分按照衍生产品业务管理，应当有真实的交易对手和交易行为， 对目前以“假结构”为主结构性存款有较大影响。 另外，《办法》明确商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产品交易业务资格， 对于缺乏相关资格的中小行来说冲击更大。

总的来看，对结构性存款的规范管理一定程度上对冲了来自类货基的利好，利率市场化进程中银行面临的负债端压力难有实质性缓解。

风险提示

短期市场过度反应；政策执行力度不及或超出预期

③ 银行资金可以投资于股市吗

银行理财资金原则上不得投资上市公司股票、未上市公司股权。而面向私人银行客户、高资产净值客户及机构类客户发行的理财产品，则不受上述限制。银行理财资金对股市的投资，属于“限制性投资”，而非“禁止投资”。

④ 银行的理财子公司是什么银行理财将有这些变化！

这些理财子公司是什么？顾名思义，它们主要负责发行银行理财产品。银行成立理财子公司，相当于把理财业务分离出来单独做，银行理财产品也有了一些变化。

银行的理财子公司是什么？
银行的理财子公司，可以理解为：银行的理财业务部门，变成了一个独立的公司。银行设立理财子公司，是监管层不断要求促成的，目的是为了隔离银行理财业务和存贷款业务之间的风险。
银行成立理财子公司之后，我们买银行理财还是在银行，只是产品有了一些变化。12月2日，银保监会发布理财子公司管理办法，该办法对理财子公司的理财产品有一些新规定，如下：
1、银行理财可以直接投资股市
之前，资管新规规定，银行理财允许通过投资基金的方式，间接投资股市。现在，理财子公司新规进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票。
2、银行理财1元起步
此前的资管新规，规定银行理财门槛由5万元下降至1万元。现在的理财子公司新规，把银行理财的投资门槛降的更低了，监管不对投资门槛做强制要求。这意味着，以后的银行理财，或许能和基金一样，最低1元起步。
3、支付宝、理财通也能买银行理财
以前买银行理财，只能在银行网点，或者它们的官网、APP购买。未来，我们可以在其他地方买到银行理财了，包括支付宝、理财通等第三方平台。
4、买银行理财不再需要面签
以前，首次买银行理财是需要到网点进行面签的。现在，理财子公司新规免去了这一要求，只要投资人进行风险承受能力评估即可。
总体来说，理财子公司新规颁布后，投资银行理财是更加方便了。不过，由于能够直接投资股市，银行理财的风险也加大了，这一点可以参考基金类产品。总之，银行理财以后需要注意风险，不能在傻傻地买了。

⑤ 银行的理财产品可以投资股票吗 据我了解一般客户的理财资产不得投资于境内在二级市场公开销售的股票

银行的理财产品有具体说明！投什么都有.一定要看清楚！！！收益与风险同在！！是成正比的！你可不要看到鸡蛋大收益的字样而忽略了黄豆大的风险字样！他们的效用是一样的。

⑥ 商业银行理财产品可以投资银行存款吗

可以。商业银行的理财产品一般可以投资于股票，债券和银行存款。

⑦ 银行理财产品怎样挂钩股市

1.私募基金MOM委托投资
MOM，是指管理人的管理人基金(Manager of Mangers)，即资产管理人通过长期跟踪、研究其他投资经理的投资过程和风格，挑选多位符合自身要求的投资经理，以子账户的形式进行委托投资。
银行作为委托投资方，将理财资金委托给私募基金进行投资。理财产品采用管理人之管理人模式(MOM)进行投资管理，通过对合作机构的研究评价，筛选多元投资风格类别的优秀投资人构建投资组合。
2.量化对冲基金结构化投资
该项挂钩股市的理财产品主要是银行与市场上优秀的量化对冲基金合作，将一定比例的理财资金配置对冲基金，提高产品预期年化预期收益率。该项投资策略主要通过算法交易投资于股票市场、期货市场、可转债等高流动性资产 。
通过这种结构化的方式，尽管银行理财资金虽然投向了股市，但对银行来说，不需要承担风险，享受固定预期年化预期收益，风险有劣后份额承担，其实质跟债权投资没什么不同。
总预期年化预期收益互换协议投资
总预期年化预期收益权互换协议，即Total Return Swap(TRS)，是指交易双方对协议期限内投资约定标的所获得的固定或浮动预期年化预期收益率进行互换。
以港股为例，银行向境外交易对手支付在香港市场融资购买指定证券的融资和交易成本，交易对手则向银行支付标的证券在协议存续期间的预期年化预期收益。

⑧ 银行理财资金投资范围是什么

银行理财产品除宝宝类以外，与基金、股票、期货等投资范围不同，投资者对资金去向还是需要有一定了解，那银行理财资金投资范围是什么？
银行理财提前终止赔多少钱？ 2017年银行理财产品一览表
银行理财产品的申购起点最低5万(稳健型以上的10万)，产品投向包括储蓄、国债、金融债、货基、银行票据(保本、稳健型)；高评级地方债或企业债、股基、商业票据(平衡型)；股票、贵金属、外汇、期货、金融衍生品等(进取、激进型)。
银行理财产品的投资去向一般是短期的企业融资(例如商业票据等)，按照国际通行的规则，这类资产可以划分为现金类资产(到期日一年以内的高信用等级债券)。
特点
(1)从资金的投向可以看出银行理财产品风险较低，尤其是银行承诺保本的产品，通常都可以拿回本金和预期年化预期收益。
(2)具有固定的期限：从短的7天到3个月、半年，中途不允许退出。
(3)预期年化预期收益率水平为现金类资产水平，相对较低，合适的比较基准为上海银行同业拆借预期年化利率同等期限的预期年化利率水平，历史预期年化预期收益率的范围多在之间。期限越长预期年化预期收益率越高。
(4)投资门槛一般在5万元起。
风险点
(1)尽管大部分银行理财产品都可以兑现本金和预期年化预期收益，但时常出现实际预期年化预期收益低于预期的情况。
(2)流动性问题：一旦产品开始运转，在到期之前难以变现。
(3)由于存续期有限，投资者需要不断的滚动投入，因此银行理财产品作为长期投资工具来说不合适。
(4)投资者需要区分保本和非保本的理财产品，非保本的理财产品资金投向十分多样，有的投向大宗商品或外汇等高风险资产，不适合普通保本型投资者购买。
适合对象
以短期现金管理为目标，且期限固定的投资者