顺丰股票的资产负债率

‘壹’ 2022年中通快递具体负债是多少

25.94%。截至2022年6月30日，申通韵达、顺丰的资产负债率分别为59.79%、56.34%、55.57%，2022年中通快递具体负债是25.94%，现金、现金等价物和长短期投资金额为138亿元，经营现金流大72亿人民币。

‘贰’ 利润下滑，被“四通一达”追击，2019年顺丰能破局吗

无论是主动出击还是被动突围，2019对于顺丰而言，注定是个躲不开的劫。

与收入增长形成对比的是利润的下滑。财报显示，归属于上市公司股东的净利润为45.56亿元，同比下降了4.57%；扣除非经常性损益之外的净利润是34.84亿元，同比下降了5.92%。

营收与利润的反向而行，26岁的顺丰这是赔本赚吆喝？这一切还得从顺丰的焦虑说起。

快递航海，不进则退

2017年2月24日，顺丰控股借壳上市，首日市值就达到2310亿元，巅峰时刻风光无限。到3月1日，顺丰创下73.48元/股的 历史 高点，市值约为3061亿元，一跃成为当时中国第五大互联网公司，仅次于BAT和京东。

不过，进入资本市场之后的顺丰前路没有想象中顺畅。仅1个多月，顺丰就开始了2年的跌跌不停，截止3月17日，市值1590.2亿，与最巅峰时刻相比，接近腰斩。

资本市场只是一面镜子，顺丰困境来自于在快递2.0这个大航海的时代中，它的领先地位受到追击。

在快递行业野蛮生长的1.0年代，顺丰以高品质、高时效、高单价迅速建立了自己的护城河，口碑和利润双丰收。

但随着快递行业的发展日渐成熟，顺丰在服务和时效上的优势，却不断被挑战甚至赶超。

仅就取件业务来说，菜鸟裹裹上线2小时上门取件业务，顾客可自主选择快递员上门时间。这对于工作和生活节奏较快的商务件用户来说，无疑是多了一个更好的选择。而商务件市场，一直以来都是顺丰的主场。

而在时效方面，整个快递行业更是进步神速，申通快递的“24小时次日达”、中通快递的“次日达”等都可媲美顺丰。逼得顺丰不得不推出“即日到”，但这项服务又很快被圆通快递等竞争对手跟上。

一度把顺丰送上3000多亿市值巅峰的直营和大飞机模式也受到了挑战。

在自营方面，韵达和中通都完成了对转运中心的把控。中通全国枢纽转运中心达到92%以上自营，韵达更是实现了全国枢纽转运中心100%自营，由此换来的回报是，韵达2017年的顾客满意度排名仅次于顺丰。

在天空的战场中，虎视眈眈的选手越来越多：2017年，圆通速递通过收购先达国际，开启了物流国际化之路，先达国际在全球17个国家和地区拥有公司实体，在全球拥有52个自建站点，业务范围覆盖超过150个国家、国际航线超过2,000条，覆盖欧洲、北美、东南亚的骨干网络。

2018年6月菜鸟网络连通中国航空、圆通速递投资120亿港元在香港国际加长建设世界界的物流枢纽；7月，圆通速递与浙江省嘉兴市政府合作共建全球航空物流枢纽；年底，京东物流与江苏省南通市政府合作共建全球航空货运枢纽……

后来者的紧追不舍换来的结果是，顺丰的市场被进一步压缩。

国家邮政局的统计数据显示，2018年全年，快递服务行业的全部业务量为507.1亿件，同比增长约26.6%，而顺丰2018年的业务量累计为38.69亿票，同比增速26.77%，几乎与行业平均水平持平。与此形成对比的是，中通全年业务量超达85.2亿件，同比增长37.1%。

而从营收和利润上来看，中通全年营业收入同比增长34.8%，净利润同比增长30.1%。韵达营收增长38.48%，净利润增长67.34%；申通快递营收增长34.42%，净利润增长37.46%。而顺丰全年营收同比增长仅27.6%，净利润更是同比下降了4.57%，利润增速上的正负对比，颇为刺眼。

不管是市场份额、营收增速、利润增速，顺丰显然都被曾经的追赶者超过。在中国整个快递行业仍在快速发展的当下，顺丰却已经触顶，这不得不让曾经的行业老大感到焦虑。

买买买，青黄不接

核心的业务增长乏力，顺丰只有另谋出路。

通过收购和投资拓展新业务，就是顺丰去年所想到的最好出路。2018年，顺丰花在收购以及投资上的金额超过了70亿元。

其中包括，斥资17亿元收购新邦物流71%股份，建立“顺心捷达”独立品牌，涉足重货业务；斥资55亿元收购德国邮政敦豪集团中国业务，涉足供应链业务；与美国供应链巨头夏晖集团合作成立合资公司，涉足冷链物流。

为支撑这些新业务的投资，顺丰的年报显示公司报告期末的资产负债率由2017年底的46.23%上升至2018年底的48.45%，远高于同行业“三通一达”平均的30%左右的负债率水平。

但消耗了大量的现金流，推高了公司的负债率，顺丰的未来却并没有太过明朗。财报显示，这些新业务带来的收入和利润仍然只占总营收很少的比例。从顺丰的营业收入构成来看，传统业务(时效和经济件)依然是带动营收的主力军，占总收入的比例仍高达81.10%。

尽管新业务的增长速度喜人，2018年收入达171.89亿元，较上年同比增长75.93%。但所有这些业务加起来在顺丰整体的比重仍然偏小，并且比重增长的速度也有限。

去年一年，顺丰的重货业务从6.18%提升到8.86%，冷运从3.22%到4.67%，同城配从0.51%到1.09%，国际业务从2.87%到2.89%。

换句话说，新业务的比重从2017年的13.71%到2018年到18.9%，也只上升了5个百分点而已，离规模化效应还有一段距离。

传统业务被后来者追赶，新业务又处在投入和产出严重不匹配的时刻，青黄不接的顺丰在今年的财报中净利润增长为负，也就不足为奇了。

顺丰的转型还可能成功吗？

“顺丰最大的竞争对手肯定不是来自同行，而是跨界企业。”王卫在2017年的一次采访中这样说道。

除了大手笔收购新业务，顺丰的多维转型还体现在电商领域。

2009年端午，顺丰快递员接到一项特殊的任务：在上门送货和取件的同时向客户推荐一款名为“五芳斋”的粽子，短短几天，凭借顺丰快递超强的触及能力，100多万个五芳斋粽子一售而空。就这样，靠着十几万地推铁军，顺丰野蛮地叩开了电商的大门。

这是顺丰第一次电商试水。第二年春天，“顺丰E商圈”正式上线。

此后，顺丰创办了顺丰优选、丰E足食、嘿客等电商平台，尝鲜海淘、无人货架、O2O等新业务，但这些电商项目有的不温不火，有的无疾而终。

有媒体人评价“顺丰电商就像一艘迷雾行船，在整个中国电商蓬勃发展的大环境中，总能精妙的避开正确方向，偏离航道。”

去年9月，顺丰商业迎来了它的新CEO——电商行业老兵全国珊。从第一任掌门人刘淼开始， 6年7换帅，这样的顺丰电商很难让市场信任。这种恶果也反映在数据上，从2013年至2015年的三年时间里，顺丰商业板块（顺丰优选与“嘿客”便利店合并入此版块）的亏损累计达到16亿元。

在电子商务已红海阶段的当下，很难再出现一个拼多多，留给顺丰电商的机会看起来着实渺茫。

2019年，利润增长为负的起点上，即便顺丰的初心是主动求变，但结果如何仍然让人担忧。

‘叁’ 创业小人物故事(2)

创业小人物故事二：

顺丰IPO路上被掌掴 神秘人王卫的创业成功故事

23年前，1993年，一位快递员在经历数年的“水客”(即从香港运送“水货”到大陆的人)生涯后，在广东顺德成立了自己的快递公司，当时这家公司一共只有6个人，创业资金来自于他父亲资助的10万元港币。人手不够，这位“老板”亦亲自上阵，时而背双肩包、拖着行李箱，时而骑摩托，往返粤港两地，一时间，在顺德到香港的陆路通道上，70%的快递件由这家公司承运。这家公司后来发展成为员工数量35万人、年营收超过200亿元人民币的大型企业。它的名字叫顺丰，这名“亲自上阵”的老板就是顺丰总裁王卫。

23年后，2016年，一位冯姓顺丰快递员骑着电三轮穿梭在北京城里的大街小巷。4月17日上午，他驾驶电动三轮车运送快递，与一辆黑色现代发生刮蹭。现代车司机下车后连续掌掴快递员6次，这个场景被围观者用手机拍下并发到互联网上，引起了社会对快递“小哥”尊严的广泛讨论。

4月17日当晚，朋友圈和微博风传一张据说为王卫个人朋友圈的截图，上面写道：“我王卫向着所有的朋友声明!如果我这事不追究到底!我不再配做顺丰总裁!”此举又激发了舆论热议，在机场排队等出租车的任正非、捐钱做公益的马化腾和替员工出头的王卫，被网友并称为“中国好老板”。顺丰深圳总部公关专员康慧敏(化名)向时代周报记者证实，此朋友圈状态确为王卫本人所发。

然而很少有人知道，为员工怒发冲冠，声言“追究到底”的顺丰总裁王卫，却是一位佛教徒。他常通过内部讲话表明佛教对自己修身养性、保持平静心态的作用。因而这次发怒，媒体纷纷以“罕见”形容。佛教在世人眼中平和，却也一直有着“金刚怒目”之说。“如果这个世界是用钱或一个道歉就可以解决问题，而不以法律解决问题，法律要它干吗?”在此事件后，王卫破天荒地组织线上记者会，接受媒体采访。而在此前，王卫绝少曝光在镁光灯下，被认为是中国最神秘的商界领袖。

而王卫带领的顺丰，对外界也一直隔着一层面纱。2002年，顺丰在深圳福田设立企业总部，据说当时官方甚至不知道有这样一家民营快递龙头在本市扎根。今年，这层面纱将逐渐落下。

2月2日，顺丰发布了上市辅导公告。据媒体报道，早在2013年，顺丰引入中信资本、元禾控股、招商局集团，融资80亿元。当时已有猜测，认为这是在为顺丰上市作准备。而王卫曾经对上市的看法是：“上市就是为了圈钱，这不是顺丰要做的。”

快递咨询网首席咨询师徐勇向时代周报记者表示，顺丰上市最快将在今年6月份。随着王卫的发声和顺丰上市进程的开启，这家民营快递行业的旗舰将逐渐浮出水面。

隐者

6点，起床练气功;8点，到公司开始上班;5点半，下班回家，陪家人，游泳或跑步;22点休息。据时代周报记者梳理，王卫每天的作息时间相当规律。他在接受媒体采访时自称，如果拖延到6点下班，已经算是迟到回家。在一次内部讲话中，王卫向顺丰员工说道：“其实，我25岁的时候也曾经是一副标准的暴发户做派。……得感谢我的太太，她在我得意忘形的时候，不断泼我冷水，让我保持清醒和冷静。”家庭在王卫的生活中扮演着不可或缺的角色。而他本人亦透露，不愿多接受采访的原因，除了个人性格，也是因为工作节奏紧张，想把空闲尽量安排给自己和家人。

即使在顺丰员工眼中，王卫也颇为低调。康慧敏告诉时代周报记者，即便身处深圳总部，但“几乎只有在公司年会的时候才能见到他”。时代周报记者亦向多位顺丰高层提出采访申请，均遭到婉拒。

有关王卫刻意与公众保持距离的段子在快递行业内流传度颇高。这位热爱户外与极限运动的总裁却极少接受媒体的采访，连顺丰公司的内刊上，都从未出现过王卫的照片。直到2010年春，王卫花3.5亿港币在香港九龙购置一块地皮，自建两栋4层楼高的独立屋，附带独立泳池。这桩打破同区地产价格纪录的买卖引起了香港媒体记者对王卫的注意。随后摄影记者在顺丰深圳总部守候数日，才终于第一次拍到了王卫的真容。

在极少次接受专访时，王卫也定下规矩，所有媒体禁止拍照。他给出的理由是“因为经常要到基层‘微服私访’，所以需要保持神秘感作掩护”。而弥漫在整个顺丰中刻意的低调氛围，则来源于他年少时的经历。家庭条件、学习成绩一般以及曾经的“水客”经历，养成了他相对敏感的性格。“我比较享受低调的感觉，喜欢回归本性真实而平淡的存在感。”

据曾经采访到王卫的《快递》杂志描述，王卫的办公室“弥漫着佛香，并摆放着九尊佛像”。他把对佛教的体会迁移到对顺丰的管理上，“我们现在要做的，就是利用顺丰这个不错的平台，把未来很多不确定的看似偶然的东西变成必然”。

王卫在访谈中认为自己对利益并不看重。“做快递最初的动机就是为了养家糊口，为了生存。当生存不是问题的时候，我开始考虑顺丰的发展、定位，因为我要对我的家人、同事和朋友有个交待。”

王卫的顺丰在低调中迅速扩张。据时代周报记者梳理，2004年，顺丰销售额为13亿元;2010年则增长至120亿元，年平均增长率50%，利润率30%;2013年，顺丰营业额则达到280亿元，净利润约为12亿元，快递量约11亿件。至2014年，顺丰的年营业额则突破400亿大关。

在突出的成绩单下，顺丰的资产负债率一直保持在50%左右(截至2012年底)，优于国际物流巨头UPS，与美国联邦快递、EMS相当，其流动比率和速动比率则优于EMS。另有一组数据颇为耀眼：2012年，顺丰的净资产收益率为18.8%，而普遍上，净资产收益率常年保持15%以上便可被视为绩优公司。无怪乎众多资本对顺丰趋之若鹜。

王卫的谨慎和敏感延续到他对资本的态度上。早在2004年开始，业界就一直不断传言有PE经常辗转各种关系找王卫，但他要么不见，要么婉拒。而顺丰内部也从来不回避一直都有PE找其合作的事实。而对于上市，王卫的态度则更加明确：“我可以负责地讲，顺丰在短期内不会上市。”

“不缺钱!”快递行业资深分析师徐勇向时代周报记者介绍顺丰融资谨慎的原因，“顺丰是以商务快递和中高端网购市场为主，其他民营快递企业以网购快递为主。由于市场定位不同，使得顺丰的件均收入高，流动资金充裕，从经营的角度看，对资金的依赖度较低。”

“顺丰不能为了钱而上市。上市后，企业就变成一个赚钱的机器，每天股价的变动都牵动着企业的神经，对企业管理层的管理是不利的，”王卫说。

怒目金刚

在回应“北京顺丰快递员被打”一事上，王卫一反往日低调的作风。“看这个视频时，我觉得是我在挨打。这不是赔钱和道歉的问题，这是尊严的问题。顺丰一贯教育员工从内心尊重每一个人。如果我在这件事上妥协，如何面对所有的顺丰员工，如何配做顺丰总裁?”

虽然负责应对此事公关的顺丰北京宣传负责人卢萍向时代周报记者表示，顺丰内部目前已在淡化此事，但王卫的反常之怒已令外界哗然，而时间恰好处在顺丰宣布接受上市指导后不久，也引起外界的诸多猜测。但在康慧敏看来，王卫对基层员工的关注由来有自。“‘快递员才是顺丰最可爱的人’这句话就是从他这里出来的。”

在顺丰内部有一项制度：所有管理者每年都要下去实习一段时间。2010年12月24日，王卫以物料管理员的身份，经人力资源部介绍到某区部网店独自实习，骑着电瓶车边随快递员派送、边了解巴枪、背包等物料使用和员工劳动强度及待遇情况。“作为管理者，我必须了解与客户接触最近的一线收派员和二线呼叫中心的感受，是他们每天代表着企业、率领着企业在前线作战，”王卫说。

某业内人士向时代周报记者透露，快递企业老板普遍重视基层，原因或与他们早年大都从事过基层工作有关。

王卫生于上海，在香港长大。在年轻的时光里，他做过小工和快递员，每天背着背包往来深港两地，因此总有一股江湖气质。在顺丰内部，关于王卫尚义的行为，流传着一些故事。一位工号“00002”、自顺丰成立初始就一直在王卫身边的老清洁工，受到了王卫的特殊礼遇。他向这位清洁工承诺：“你在这个公司一天，我就养你一天。”

据前顺丰员工李越向时代周报记者透露，王卫的贴身保镖大多来历不凡，通常两到三年一换，每届保镖在退役之后，往往会晋升为公司内部的中层干部。“能力强的会成为区域经理，次一点的也会让他留下当区域主管。”“为王总长期忠诚服务的员工，无论高低，相当于拿到一张终身饭卡。”

李浩认为，顺丰至今仍保持着一些“江湖气息”：“许多管理人员、区部经理是从基层的快递员、仓库管理员慢慢上来的。他们有时候有一种底层的豪爽，面对媒体又因为没有经验而显得腼腆，不知道说什么。”

王卫保持刻意的低调，在上市问题上迁延已久。但对事关企业发展的关节点，他毫不手软。

在创立初期，顺丰为了快速占领市场，采用流行于中小企业中的分公司加盟商制度，每建一个点就迅速注册新公司，聘请熟悉当地市场的能人来管理。分公司所有权归顺丰所有，但地方经理具有独立的行政、人事、财政、经营管理权。彼时，顺丰没有统一标识，各地快递员服装也并未得到统一，没有严格的规章制度。野蛮增长的模式，被一家竞争者称为“老鼠会”。

“这种模式极大地激发了分公司开拓市场的积极性，也留下了客户资源全部掌握在分公司手中，管理协调不力、服务水平和能力参差不齐的弊端。更重要的是，分公司做了什么事情，总公司必须负全责。”在接受媒体采访时，王卫介绍道。

王卫将那些具有极大经营自主权的加盟商称为“地方诸侯”，21世纪以来，他开始对各地加盟商展开轰轰烈烈的“削藩运动”，成立总部，将地方站点的经营权收归自己手中。

而康慧敏称，顺丰处理快递员被打事件的快速反应，也与直营模式、总部层面直接关注有关。“事情发生当晚，就有总部的管理层前去陪同这名收派员，进行一些安抚工作。”

入世与上市

作为商人，王卫的信仰更带有入世色彩。

有关上市的波折，最能体现王卫入世的精神。对于上市时间表，顺丰方面一直模棱两可。但在2013年，顺丰却引进了三家投资者，并于2015年底聘美国权威投资机构摩根副主席梁翔为副总裁，被业内普遍解读为是在为上市做热身运动。而汉森供应链总裁黄刚向时代周末记者介绍，顺丰“早就计划上市了”。

“上市之后，快递企业可以依托资本的力量，整合市场资源，推动自身转型升级。”徐勇向时代周报记者分析。而转型，正是王卫近年来投注精力的焦点。

王卫的战略眼光一直为业内所称道。近年来，王卫带领顺风涉足更多领域，包括电商、O2O、物流普运、金融等。顺丰嘿客、顺丰海淘、顺丰优选等板块相继浮现。“顺丰的多数创新都是由老板直接发起的。”康慧敏坦言。

对于快递行业未来的发展趋势，徐勇向时代周报记者分析道：“未来，大型快递企业向综合物流转型，中型快递企业向专业化转型，小型快递企业向个性化转型。”

黄刚在接受时代周报记者采访时称，2016年，中国快递进入全面的资本化历程，顺丰、三通一达、百世等企业全面进入上市流程。“各大企业都在掐位上市，上半年非常火。”业内人士认为，随着电商崛起，定位高端的顺丰受到与电商联系紧密的其他民营快递品牌越来越大的竞争压力，同时，顺丰也希望用资本实现转型的目的。

“资金实力上，国外一家企业就有600多架飞机，而中国所有快递企业加起来，也只有不到50架飞机。”王卫对媒体表示。这或许能管窥王卫的资本野心。

‘肆’ 资产负债率计算公式是什么

2、负债总额是指过去的交易事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业，包括流动负债和长期负债。其中长期负债是指偿还期在一年以上或超过一年的—个经营周期的债务，负债总额按企业当年审计报告中资产负债表所披露的负债总额科目余额填列。

3、资产总额是指企业资产负债表的资产总计项，公司过去的交易事项形成并由企业拥有或控制的资源。资产总额即是指企业拥有或控制的全部资产，这些资产包括流动资产、长期投资、固定资产、无形及递延资产、其他长期资产等。

‘伍’ “快递一哥”顺丰如何从龙头企业变成如今负债300多亿

快递一哥”顺丰借款上市之前为快递行业龙头的明显企业变成如今的负债308.74亿元，其中真正的最大原因就是顺丰借壳成功上市后大股东疯狂逢高套现离场，直接导致顺丰资金链断裂，资金周转问题陷入困局，从明星企业到今天负债累累。

最后可以得出最终结论，“快递一哥”顺丰是从明星企业变成今日的负债308亿举步维艰原因就是最大控股股东疯狂套现离场，一旦大股东套现离场顺丰公司就要想办法融资贷款来弥补这些资金漏洞，一旦发生大额借贷直接导致公司负债率大幅增加，从而让公司陷入资金困局，才会出现至今顺丰公司负债300多亿的巨款。

顺丰的光环已经逐步退去，也许顺丰在接下来的路将会越走越艰难！

‘陆’ 股票负债率是什么意思

指的是股票中资产负债率，这是一个财务指标，指资产负债表所有资产的总和同所有负债的总和相除得到的一个比值. 通过这个指标可以大致知道企业资产的构成状况，就是自有的权益同负债在总资产中所占的比例.通常是用这个指标来衡量企业的经营风险情况.一般认为，自有资产所占的比重越大，企业的经营风险就比较低，相对来说，企业的资金利用就不是太有效率.当然，判断指标的好坏不是仅从数字上来看的，需要比较历史的数据，行业的数据，才能得出该企业的这一指标是否合理。
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‘柒’ 股票资产负债表怎么看

主要看资产负债率。
也就是负债占资产的比重。
负债比率＝（总负债÷总资产）×100%
这个指标是体现公司的负债程度的，这个指标越高，公司经营风险越大。
当然这是单独就这个指标本身而言的，实际偿债能力，靠资产负债表分析是不够的，无法给出全面的经营成果。还要结合利润表、现金流量表及重要事项说明等详尽材料。
资产负债表除了总体的负债指标，还体现负债结构，资产结构，这对研究公司偿债能力也有帮助。
比如新生产资料的购入，新生产线的建设产生的负债相对良性；负债的期限长短，利率高低，与借款方的关系等等，都是影响负债偿还能力及能否展期的影响因素。
总的来说，无债一身轻，债务负担对公司经营能力是一重考验，但现代企业负债经营是常态，只要负债经营优于无负债经营，负债反而是利于公司发展的。只有债务负担超过公司偿付能力，才构成风险。

‘捌’ 资产负债率是如何计算出来的

资产负债率又称举债经营比率，它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标。其公式为：资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 公式中的负债总额指企业的全部负债，不仅包括长期负债，而且包括流动负债。
1.公式中的资产总额指企业的全部资产总额，包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产和递延资产等。 资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。
拓展资料：
1.资产负债率详解：
a、一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。 对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率;对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。 在分析资产负债率时，可以从以下几个方面进行：从债权人的角度看，资产负债率越低越好。资产负债率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例低，企业不能偿债的可能性小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲，是十分有利的。从股东的角度看，他们希望保持较高的资产负债率水平。站在股东的立场上，可以得出结论：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。
b、资产负债率反映企业的举债经营的比例，是衡量企业长期偿债能力的最重要的指标之一。 无论是股民投资企业股票，还是经营管理者分析企业财务状况，都会首先关注资产负债率。 这个指标越高，说明企业负债越多，借钱经营的能力很强，但是风险也很大。 这个指标越低，说明企业自有资本很强，欠债不多，但是持续经营扩张能力较弱。