A股现金牛股票

① 请问什么是"现金牛"

现金牛是来自于波士顿矩阵模型，指那些在成熟市场已经取得可观市场份额，利润丰厚稳定的公司。

现金牛公司或业务基本不用再进行大规模的资本性开支就可以获得稳定的利润和与之匹配的现金流，公司可以使用不断增加的现金投入其它业务，或通过发放股利或股票回购来回馈股东。这类公司一般成长性不高，其股票通常是蓝筹股和低风险的收益型股票。

投资范围：短期金融工具，即国内依法公开发行的、具有良好流动性的金融工具，包括现金、期限在一年以内（含一年）的债券回购、央行票据、短期融资券、银行定期存款、通知存款、大额存单、债券远期交易，剩余期限在三年以内（含三年）的债券（不含可转债）、资产支持证券，货币市场基金以及中国证监会、中国人民银行认可的具有良好流动性的短期金融工具；新股（包括首发和增发）和一级市场发行的可转债。

投资比例：投资于短期金融工具的比例不低于集合计划资产净值的70%；持有新股及可转债的比例不超过集合计划资产净值的20%。

② 假定你有10万元人民币现金，打算投资沪深A股，请谈谈你的股票投资原则和策略

1.首先要寻找些有业绩保障、能够持续的公司，不要看那些通过概念炒作起来的股价虚高的公司
2.结合行业背景看股票市盈率，这个应该和第一点意思差不多，虽然A股并不是完全靠市盈率炒股的，但是这个绝对是一个很重要的参考指标，可以设定不能高于同行业平均市盈率
3.可以关注绩优小盘股，大盘股资金不容易拉起来，现在A股市场位于底部，指数下行区间有限，一旦市场起来的话，大盘股股价如果涨50%，小盘股很可能就会涨100%，特别是绩优小盘股会有更大的上行潜力，唯一不足的是现行市场对二线蓝筹似乎更加青睐，但是如果看好未来的牛市的话，指数一旦起来，个股必定会全面爆发，而在个股全面爆发的时候，绩优小盘的上升空间肯定是最大的
4.10万块钱可以分散投资，如果只投资一只股票除非确定其是市场底部，否则风险会有点大
5.选好行业，银行地产市盈率很低，但是盘子也大，虽然未来牛市中肯定会涨起来，但是涨幅肯定不会太过理想，可以选择一些政策支持且有发展潜力的公司，如节能环保、建材、有色等
6.找一些股价已经严重下跌且业绩还不错的个股，我暂时短线推荐几个超跌绩优的如：中南重工、亚太科技、贵州百灵、荣信股份，盘子稍微大一点的如桐昆股份等
欢迎随时交流
希望回答对阁下有所帮助，另外提醒：股市有风险，投资须谨慎！

③ 高股息率股票排行榜(附股)

2014年以来，通过陆股通，引入了大量外资，外资逐年加速流入，外资偏好高分红的龙头公司，因此，高分红的股票日益受到更多的资金青睐。实际上，高分红的意义在于识别优质的公司。

在已公布的分红方案公司中，2019年股息率最高的前10只股票分别是君正集团、广汇物流、兖州煤业、旷达科技、厦门象屿、南钢股份、文科园林、建新股份、柳钢股份、苏宁环球。从所属行业来看，传统的周期性行业居多。

从近3年平均股息率的数据来看，近80%的的股票集中在周期行业龙头公司中。其中，中国神华是高股息率的代表，是A股市场少有的“现金牛”。周期性行业，顾名思义周期性比较强，周期类的龙头公司往往实行的是一体化战略，一体化战略是指企业利用其在产品、技术和市场上的优势地位，有目的地将与之有密切关系的经营活动纳入其经营体系中，组成一个经营联合体的活动。周期类龙头公司在一体化过程中，形成了弱化周期波动的商业模式。因此，周期类龙头在弱周期波动的条件下，能够保持稳定的高分红。

现在的A股，股息率最高的前10只股票都是谁？
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具体到行业来看，银行、房地产、公用事业、交通运输行业高股息的股票较多。银行行业，交通银行、中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、北京银行近3年平均股息率超过4%，稳定性好，2020年是国企改革的关键年份，财政对企业的分红诉求不断加强，关于国企分红的制度有望进一步强化，国有大行的高分红有望继续保持稳定。

房地产行业，龙头公司的股息率高且稳定，金地集团、荣盛发展、金科股份近3年平均股息率超过4%。地产行业的集中度在持续提升，并且地产龙头公司的融资能力强，能够逆周期补充土地储备，保持规模增长的同时保障利润率，未来依然能够保持较高的股息率水平。

公用事业和交通运输行业，类债资产稳定的现金流带来高股息回报。类债资产符合三个标准：第一，建设期一次性高投入，运营期现金流回报稳定。第二，预期收益率较高。第三，股价波动率较低，业绩较为稳定。举个例子，长江电力，全球最大的水电上市公司，建设期重资产投入，营运期现金流回报稳定，收入端和成本端相对较强的确定性，使其估值对宏观经济变化相对不敏感，而对无风险利率变化更加敏感。随着全球利率趋于宽松，债券收益率下行空间持续压缩，长江电力作为类债券高股息资产的杰出代表，股价持续走高，从2014年至今不到7年时间内股价上涨2.5倍，年化平均收益率接近25%。

高股息的策略到底有没有效？绝对收益方面，长期持有胜率较高，持有期3-5年显着强于1年期，但策略很难对冲大熊市，大盘年度跌幅在20%以上的情况下，高股息组合也很难获得正收益，但这样的年份很少。如果大家对高股息率的股票有兴趣，给大家梳理了一份各行业高股息率标的，如下图。

④ 中国最好的10支股票是什么

1、万科A

地产行业龙头，成长股的增速，破产股的估值。分红很高，进可攻退可守。

2、兴业银行

银行业走势相对比较惨的股票，和招商股价差距越来越大。不过现在估值低，增速已经开始恢复，性价比很高。

3、伊利股份

消费品公司龙头，同等级别的龙头公司，估值30pe以上。牛奶作为快速消费品，生活的必需品，在解决了股权激励问题，继续70%比例分红，可以说是现金奶牛，值得长期持有。

4、中国平安

A股性价比最高的公司，未来空间很大的行业，行业的龙头公司，分红越来越多，还涵盖科技元素，估值还非常低的公司。

5、中信证券

券商龙头，去年底和年初炒了一波，目前经济下滑，新股赚钱效应越来越弱，说明大盘一直底部徘徊。此时正是困境反转的阶段，券商此时适合进场潜伏。

6、南方航空

航空股上涨逻辑很简单，人民币升值，油价下降。而且随着中国人商务，旅游等需求与日俱增，航空出行必不可少，未来航线越来越多，业绩会持续增长。

7、复星医药。

医药公司中估值比较低，恒瑞信达等公司很好，不过估值很高，而复星估值相比较这些公司估值偏低，性价比很高，医药行业长期看，发展空间广阔，而综合的医药集团前景也错不了，复星医药靠着子公司复宏汉霖等大幅追赶其他头部的医药公司。

8、顺丰控股

快递公司龙头，借力于电子商务的快速发展，快递行业还远远没有满足人们的需求。估值应该和联邦快递对标，前途广阔。

9、上汽集团

汽车已经低迷了一年了，很看好明年有所复苏。高分红，稳定的现金流。支柱产业，龙头公司值得仔细观察。

10、洋河股份

白酒行业，看好老三，今年最悲催的白酒股，持有洋河的人都不好意思和别人打招呼。觉得白酒股，现金奶牛，今年年底解决库存问题，觉得可以下手买入了。

⑤ 如何购买“国泰君安君得利一号”“招商现金牛”这两支货币基金啊

这两个理财产品都是券商发行的，不一定能做网上支付。
招商现金牛可以用招商银行卡的“财富账户”在网上银行买，因为财富账户是把招商系的理财产品购买渠道打通的。但前提是你要有招行卡并且开通了财富账户和网上银行业务。
国泰君安的君得利一号好像没有银行代销吧，也不能用股票账户直接买，最好上国泰君安证券网站上查查这个产品的销售方式，然后打它客服问问怎么买。
至少在国泰君安和招商证券的营业部是可以直接买到这两个产品的。

⑥ 人民币升值可能对股市行情造成什么影响

年内沪市将突破2000点
——北京私募基金代言人花荣5月18日12时作客和讯主题沙龙实录
精彩观点：牛市最大的风险是太在意风险。五一节后连拉大阳的涨不是疯牛，是正常牛市的走势。我们研究过了台湾股市和西方股市等等，在跌了4、5年之后起涨都有这样的价值快速恢复的阶段，他们出现这种增幅的话也是比较正常的，印度股市涨幅比这还大，疯牛的看法是外行，吃不到葡萄说葡萄是酸的，正常的牛市说是疯牛，另外一个是很多投资者习惯了熊市的惯性，接受不了正常的牛市。

对我1月在和讯预言2006年突破1783点，当时有一些市场评论是一个疯子的看法，现在来看疯子的看法是比较理智的，当时内部的看法更高一些，之所以当时只提到1783点，已经考虑了当时市场环境和人们的承受能力，你要看得更高的话大家可能会认为更疯狂，不愿意相信事实，咱们的市场就是这样的市场。绝大多数人是外行，绝大多数人是失败者。今年大盘攻破2000点的可能性是非常大的，比较有把握的，之所以只说看到2000点，而不是更高点位，基本上也是想让大家能够接受的观点。

据我了解，即使在北京、上海、深圳等地的一些大机构，或者说有很多的新机构在这种行情当中处于严重踏空的阶段。只要指数出现比较大振荡，资金就很快进入市场，所以在振荡当中的话，应该来讲不是恐惧，不是危险，而是为未来的行情更健康、更持续的发展提供了一个机会我们认为近期这样一个调整应该不具备杀伤力。乐观的看调整目标是10日均线1565点，悲观的套路来看调整目标是20日均线1500点左右。在牛市当中周五走势普遍强，周一也是强，熊市与这个特点相反，我们认为近期的调整应该结束的会很快，下周一市场出现强势，或者说出现更强的走势是比较明显的。

主持人：2006年1月18日,面对尚在1200点徘徊不前的沪市，花荣在和讯主题沙龙留下惊人的预言：“2006突破1783不算啥！”，时隔四个月在沪市一口气突破1500,1600点大关直逼1783之际，以《猎庄狐狸》闻名全国的北京私募基金代言人花荣5月18日12时再次作客和讯主题沙龙谈如何在大牛市抓大牛股。

花荣：各位网友大家好！大家已经看到了近期大盘不管是涨还是跌，成交量是处于历史比较高的水平，这是一个强势的增长，表明大盘运行到牛市格局之中。在五一节后，由于新老划段以及一些宏观政策的因素明朗一些踏空的机构进入市场的，他们进入市场的点位相对来讲还是比较高的，基本上是在1400点上方，新进入的资金都有一些前期踏空和急躁，投入比较大，造成市场短期供求关系的改变，使得上涨速度比较快，这种格局导致近两天市场处于振荡之中，指标股主导了市场的涨跌，指数也出现了比较大的振荡。这个振荡可能目前很多投资者比较迷茫，但是作为一些机构投资者和北京做得比较好的投资机构，还是非常看好咱们市场机会的。

记得在今年1月份，大盘处于1200点的时候，咱们和讯网曾经对我有过专访，当时的时候市场普遍是看空，或者是比较低迷的看法，很多基金在网上看的话，点位非常的有限，我在和讯网说2006年市场很可能攻破1783点，现在来看的话，虽然还没有到那个点位，但是近期的高点达到1678点，已经一度接近那个1783点位，攻破的话希望是非常大的。当时我也谈到这个观点不仅仅是我个人的观点，也代表了北京的一些实力比较强的机构观点。但是在当时这个观点不为一些投资者理解，甚至有一些市场评论当时在那样环境一下，涨到1783点是一个疯子的看法，现在来看疯子的看法是比较理智的，也是比较职业的思路，如果真按照这样策略执行，今年应该获得非常好的收益，包括我做投资顾问的一些机构来讲的话，也是相当满意。

主持人：第一个您现在是不是对您的1783点的1月预言做一下修正，从乐观的来看1783点不是年内的高点，有人看到了2000点。

花荣：总体来讲的话，当时我们在元月份的看法，真实的看法不仅仅是1783点。当时我记得也是说这是保守的观点，内部的看法可能更有希望一些，之所以当时提到1783点，已经考虑了当时市场环境和人们的承受能力，你要看得更高的话大家可能会认为更疯狂，不愿意相信事实，咱们的市场就是这样的市场。绝大多数人是外行，绝大多数人是失败者，但是绝大多数人有不愿意相信正确的观点和不愿意相信正确的建议，也是世界性股市的问题，大盘发展到目前的位置来看，我们对攻破1783点已经是非常有把握的，虽然大盘近期的振荡不但不影响我们的观点，应该来讲更拓宽到我们向高看的信心，同样我在北京电视台接受采访的时候也谈到了这样一个观点，今年大盘攻破2000点的可能性是非常大的，相对比较有把握的，之所以看到2000点基本上也是想让大家能够接受的观点。

主持人：实际上看得更高？

花荣：对，如果你不把正确的观点与现实相结合起来的话，很多读者接受起来比较困难了，所以我们也考虑到这一点。有下面几个依据：第一个在今年的行情当中，它的主题是股改，股改是这轮行情当中重大的推动力量，进展到目前这样一个阶段当中，股改应该是进入到最关键的时间段，两只最重要的股票，像中石化、深发展将进入股改，这些上市公司的股改必须一次成功的，不允许有失败的。第二个方面在这轮行情当中上市公司的大股东是非常重要的推动力量，举一个简单的例子，像有一个上市公司宝钢股份，它的大股东增持到40个亿，在昨天的时候，它的股价还不到增持价，昨天是4.49元，今天突破了。在这轮大行情中这么有实力的蓝筹上市公司的大股东的话，它操作理应获得更多的回报，或者是有更好的收益，现在它的股价并没有反映这一点，在后续当中它想把这个优势继续扩大，在宝钢股份有上涨空间的时候必然会拉动指数。第三个方面在市场当中曾经管理层对券商一年时间内必须解决券商经营困境的问题，据我了解咱们国内最大的几个券商依然与解困的差距比较大的，近期他们的重仓股已经出现走强的迹象，相信在后期当中会继续走强，会继续加大资金帮助更快的解决这种状态。第四个方面也是我们更认为最重要的方面，目前中国证券市场正处于成长初期阶段，从世界股市运行规律来看，最起码有一两年的牛市，而且中国市场的估值处于低的水平，有很多优质的股票，比如说中国石化、宝钢、长江电力优质的股票的价格不到1美元，这个价格如果放到美国证券市场，价格不到1美元的话这个公司应该是退市的，这种简直是不可理解或者说是笑话，从外资并购中国的企业，包括一些比较弱势的企业，像水泥、钢铁等企业，给的估值与我们上市公司的市值差距巨大，给出的天价是我们不可理解的，对于优质的啤酒上市公司一些外资给予收购的价格更是比我们证券市场的股价高得不可理解，由于WTO进一步的进程和发展，中国向外资开放，必然成为一个趋势。在外资来看的话实力非常强，只要一两个机构就可以把我们的股票买光，在这样一个格局之下，中国证券市场价值由于前几年的熊市影响，内在的投资者对于它的价值差距非常大，在这种情况之下，考虑民族企业或者说考虑它的真实价值来看的话，证券是理应恢复到更高的水平。

现在来看，如果这个指数涨到了2000点，或者是2000点以上，市盈率与前几年相比是完全不同的，一方面有股改的因素，另一方面这轮发展过程当中，蓝筹股起了上涨的力量，所以这种上涨我们认为是非常健康的，而且这种健康上涨将随着场外资金的介入会持续下去，据我了解，即使在北京、上海、深圳等地的一些大机构，或者说有很多的新机构在这种行情当中处于严重踏空的阶段。只要指数出现比较大振荡，资金就很快进入市场，所以在振荡当中的话，应该来讲不是恐惧，不是危险，而是为未来的行情更健康、更持续的发展提供了一个机会也为前期操作不好的投资者提供了一个新一轮获得很好机会的收益。

主持人：您说得年内行情的2000点的涨很令人鼓舞，但是现在有两个问题需要您回答一下，第一个是昨天李振宁老师谈到牛市中第二浪的调整可能是很残酷的，您展望一下近两天开始的调整，估计能在什么样的区域结束？会不会击穿1500点？

花荣：因为我经历过中国股市的全部历程，并且对咱们国家的香港股市和台湾股市以及西方的股市都进行过研究，特别是他们经过大的跌市后起涨的时候，我们经受更多一些，我们相信近期的调整应该来讲是一个强势调整，使得目前大的获利盘得以释放，如果说比较乐观的看，现在主要是指数比较强势的调整目标位是在十日均线1565点，今天中午的指数是1600点，往下的空间是非常的有限的，即使在这样的调整过程当中，大家操作得当的话也不受到市场的影响，大家可以看到目前市场下跌了31个点，但是处于涨停股票的话数量也非常多，跌停板的股票也相当多，所以这个调整不是杀伤性的调整，而是给一些投资者新资金介入市场的调整，在这个调整过程当中是不是有杀伤力主要看获利盘是不是大，如果涨幅更大的股票处于一个调整的过程之中，如果对于内在的规律和运行的特点分析透彻的话，我们认为近期这样一个调整应该不具备杀伤力。

主持人：你强调调整本身是比较强势的，不具备杀伤力的调整，但是我们注意到有色金属板块连续三个跌停），你觉得这样的调整会不会意味着他们调整结束比较快？

花荣：我们研究有色金属板块有这样一个特点，这些股票绝大多数都是机构持仓比较多，而一些其他投资者往往在涨幅过程中不断的抛售出局，筹码也是相对集中的，所以下跌对持有股票的绝大多数投资者只是减少盈利度，应该来讲也有一些少数不会操作股票的人在高位被套，甚至说损失比较大的情况出现，对于整体投资者来看信心伤害也是有限的，甚至给市场带来的盈利希望。有相当多的机构从这些品种出来之后的话，会翻身再买入涨幅不大的股票，继续为市场上涨带来新的力量。从牛市的格局来看，这些股票的调整到了今天来看一般情况下，在牛市当中周五走势普遍强，周一也是强，熊市与这个特点相反，我们认为近期的调整应该来讲结束的时间会很快，下周一市场出现强势，或者说出现更强的走势是比较明显的。

主持人：您说年内沪市很有希望见到2000点，本周沪市最大日成交金额达到530多亿，这是沪市历史上的第一天量，按照老话说天量见天价，你不认为空方所说的大盘已经接近顶部的说法有一定的依据吗？

花荣：这个观点是比较老套的，或者是比较落后的分析方法，前期也有类似的分析方法，比如说有一些机构，或者有一些投资者认为1300点是牢不可破的顶部，做空的力量也很大，这些人都吃了亏，当时的时候把2245点到1783点的联线1450有一个强劲的压力，也是对看空的态势，这些方式都是传统技术分析方法，这些方法在局部牛市和熊市当中还是有作用力的，但是目前的格局已经改变了，目前市场处于相对强势或者牛市的过程当中，就要以这个行情决定股价最新的标准，或者新的动力来分析市场。当时我已经把市场走强的原因，比如说像估值变化的原因，比如说管理层支持各方面健康发展证券市场的原因说得很透彻了，在市场当中一般情况下是技术面服从基本面，基本面服从资金面，现在资金面和基本面处于强势市场当中，所以我们觉得这也是比较落后的判断，在这样情况之下，目前我们还找不出来明显的趋势，我们基本上都是建议北京的一些亿万的大客户抓紧时间，在这周，比如说在今天、明天、下周初抓紧蓝筹大量进仓。

主持人：您所说的年内看到2000点，这有多大的水分？

花荣：我们之所以说是保守的观点就考虑到这方面，因为在这轮行情当中中国石化涨幅非常大，应该来讲很多的股票在历史上相当多的20块钱，10几块钱的股票还是2-3块这个位置，这也是一个现实，在这个现实之下我们也要充分考虑情况，面对现实。在中国银行等一些大盘新股上市之后，大盘突破2245点速度是非常快的，或者说是比大家想象的要轻松得多。在这样一个格局之下大家要加大选股的力度，加大学习新的投资思维和创新的技术，把过去刚才谈到的不适应目前市场落伍的分析技术赶快抛掉，如果不适应市场，面对市场，采用一些新的思维指导自己的操作，即使在大的牛市当中操作起来也不会很顺当，包括目前在1600点附近，真正能赚到钱的投资者，如果按照绝对比例来看的话我相信不是很大。

主持人：按照您的观点来看，假设没有新的大盘蓝筹股，就靠老股攻的话，您觉得年内能达到多高？

花荣：如果刨除新股的水分，就靠目前的中国石化，宝钢股份，长江电力应该涨到2000点之后，基本面达到了一个均衡状态，往上涨力量不会特别强，看到这样的点位我们认为合理的点位是在2000点附近，但是咱们的市场有这样一个特点，一旦下跌，跌过头，上涨也是涨过头，比均衡的区域过分一些，这是一个趋势。

主持人：均衡区域是2000点，2000点对应的市盈率是多少？有人说现在1600点对应05年的是27倍的市盈率，您的是不是30几倍了？

花荣：也不能这样讲，在另外一轮行情涨的板块就是资源概念，业绩提升非常快。举一个简单的例子比如说南宁糖业在前几年是亏损股，在这轮行情涨幅非常大，业绩增长也是非常快。国内A股已经是一个全球的市场，那么一个全球市场和一个封闭市场估值的话是明显不一样的，特别是中国的经济地位在世界格局当中占据重要的分量，刚才我们谈到了一些水泥上市公司，啤酒上市公司，或者一些钢铁上市公司，外资给的并购价格都是连咱们大股东谈判代表都不可相信的，自己出的最高价不如人家出的最低价格，所以我刚才说到市场要创新，要适应新的市场，不能用老的、落后的思路看待现在的市场。

不能用简单的市盈率看待市场？对，它不是充要条件。

主持人：怎么样在1600点选择大牛股呢？用什么样的思维方式？

花荣：我们在总结的时候发现有下面一些值得大家非常注意的一些要点。第一在这个行情当中涨幅最大的股票具备的要点就是股改，很多股票都是利用股改有很大的上涨，比如说涨幅大的000175锌业股份，它的涨幅主要是一天涨幅超过30％，在上周又涨幅了54％，只有股改才有这个可能性。第二个就是稀缺资源，比如说600888新疆众和，连夜6-7个涨停我说的都是一些比较典型的代表，其他的股票出现两三个涨停板也是很平常的，而且面非常的广，大多数股票都具备这样的特征。从稀缺资源来看的话，主要是一些金属期货或者是一些农产品观念的品种，比如说黄金、厦门钨业等等这些品种，也是在这个过程当中，一个单边独立上涨风暴，基本上出现的翻倍的行情，我们也看到了上市公司把稀缺资源结合起来的话能涨幅80％甚至百分之百的可能性，第三个牛股的要点是大股东增持，我们认为市场的重要主力之一就是上市公司的大股东，有些上市公司的大股东在回购股票当中个股涨幅非常的凶悍，比如说像山东铝业也上涨，也是在大股东增持之后出现了拉升的态势。我们统计牛股第四个要点是人民币升值，这也是这轮行情最重要的推动力量，人民币的升值是重要的基础，在这轮行情当中，像万科房地产股票，或者是一些民生银行股票走势也是比较健康、良好，给人回报比较满意的。最后一点就是投资者信心的恢复和新资金进场推动。目前中国证券市场已经形成了资金洼地，随着股市的机会来临这部分资金在往股市当中涌入造成了供求关系短期失衡的状态，他们新资金看中一些低位股票涨幅即使没有基本面，没有题材的支撑也是可以，近期随着大盘的调整我们又看到新的要点涌现，那么就是领涨和补涨，就是前期没被大家重视的股票就开始新的发动，所以这六个要点再加上短期的激发成为我们选股最重要的技术准备。我说的是以新的思路主要采取这几个方法，刚才我们谈到股改、稀缺资源，人民币升值，领涨补涨都是过去的分析，很少涉及，或者是过去的投资者在这方面不是很熟悉新的操作技术。

主持人：这里您谈到的热点好象最保守的比如说人民币升值概念银行股和房地产股涨了50％以上，热点的金属股都涨了2倍以上，您把大牛股奉献给投资股他们是买还是不买？

花荣：在这轮行情当中，我最后一点强调的是领涨补涨这样的要点，比如说在行情涨升的过程当中大家已经看到了前期股改涨幅很大，目前来讲还有优势的股票没有进行股改，在这轮行情当中就有动力，比如说稀缺资源，金属股票涨幅也很大，目前处于调整当中。随着资源成为热点的话，一些上市公司会涌现新的资源，比如说长城股份，以前是一个基本面，他也是连续的涨停，我们相信会有新的资源股进入到市场当中来，上市公司回购也是这样，这种情况就是股改和稀缺资源普遍了，人民币升值像银行股，民生银行走势非常强一些，而落后的涨幅当中像招商银行差一些，有新的股票接过前面涨幅大的股票接力棒，比如说前期万科走势非常强劲，有涨幅比它还好的一些股票，比如说深长城，这就是比较健康的股票，在6月份上海将召开全球地产大会，以及今天房地产健康发展政策出台，我们相信在下周起新的房地产板块会随着新资金的介入会出现新的上空走势，所以大家听清楚我说的是一个盈利模式，在这种模式当中有六个要点，这六个要点当中再考虑到领涨和补涨，再考虑短期的要点题材，我通过了解北京、上海、深圳比较大的机构，特别是新准备进场的机构，他们关注两个板块，值得大家分析，第一个房地产板块。主要是人民币升值的趋势，是不可扭转的，在远期的期货交易当中人民币兑美元达到1：7.5，未来是一定能达到这些的水平，这样银行股和房地产股都会是新一轮行情当中领头的股票，在6月初在上海召开全球地产大会，热点题材，还有像外资基金都看好中国的房地产，再加上今天中国房地产调控政策出台，这几天房地产有望出现比较大的增幅，第二个是中小企业板。比如说在今天说了新的股票即将发行，新股票发行的话比较容易，就是中小流通盘的股票，中小板的股票与房地产股票一样，最近一段时间涨幅有限，调整比较充分，这些股票会出现非常好的增势，再考虑稀缺资源的话，有送股的股票，比如说10送10，10送8的股票和一些没有进行股改优质的股票，在下一个阶段当中会成为新资金抢购的目标，今年大盘跌落30、40点，有中小板的股大盘跌了这么多，它没有跌。

主持人：您能不能把这轮行情的特点，大盘这轮行情的特点和以往不同的地方给大家总结一下，因为大家注意到大盘的几次调整都和国际商品期货有色金属板块有比较大的关系，和港股的连动性比较强，您觉得这是不是这轮行情的新特点？

花荣：您讲的这两个都是和市场有一定的关系，但是都不是重要的特点。它的重要特点目前还是我刚才谈到的选股的要点，第一个是股改，第二个稀缺资源，稀缺资源也包括股改的稀缺资源，第三个是大股东增持和回购，前一阶段中国石化比较强，其后类似宝钢铁矿石谈判结束之后在牛市当中都会上涨，第四个人民币升值，就是针对一些房地产或者一些银行股，第五个新资金推动，他们选择涨幅不大的，同样具备上面几个特点的股票，短线来看要注意新的市场热点，包括一些新发行的股票，包括中小企业板，包括房地产的板块，在这样一个思路之下，所以我在近期向北京的机构投资者我们将在周五举行研讨会，准备有两个股票，一个是00042长城，另外一个是002001新和成。

主持人：现在您回答一下网友的问题，网友还是最关心的是这轮调整，有可能结束时间和点位，您能不能从乐观的和悲观两个方面估计一下，因为大家感觉调整有相当的杀伤力？

花荣：按您的说乐观和悲观来看，乐观的看调整是10日均线的点位点位是1565点的态势，所以真是这样的话我们可以不考虑调整，这是积极的看法。另外一个是对我们的操作没有什么影响，主要为悲观者适应他们的思路，在过去过程中按照老的套路来看调整是20日均线的点位，这样的点位应该是在1500点左右，因为今天20日均线是1488点，每天往上涨。适合一些投资者不赚钱也不亏钱的思路吧。

主持人：大家很关心这轮行情机构操盘的手法和他们的性质，因为有人认为节后这种走势更像是海外资金运作强悍的操盘方式，不太像国内机构的操作方式，您有什么看法？

花荣：你刚才说的观点是猜的，我们做市场不去猜，经过实际的调研，境外资金起到了非常大的作用，但是与国内的资金规模比差距还是有的，因为从目前进入市场的情况或者比较大的资金来看，我们认为有下面几个方面：第一个方面是大家传统熟悉的证券投资基金，他们也会有一些表现，今年年初预测1783将被攻破时谈到了，上市公司大股东将成为最大的力量，第三个方面是新进场的机构，我当顾问的机构当中有几个都没有做过股票，在前两年的宏观调控他们觉得做实业也很难，也没有很好的机会，所以投入到证券市场，我当投资顾问有山西煤矿来做股票新投资者心态比较高的。第四个是保险资金，或者说一些大型企业积极性也是比较强的，以往对上市公司或者是上市公司的观念企业做股票还是有一点限制的，这些资金基本上摆脱了以往券商理财的思路，券商理财现在来看是不理想的，他们基本上改成自己操作这样一个思路。最后一个方面也确实有一些境外资金通过各种渠道进入中国证券市场，在买房地产和中国的股票，或者是买一些其他的企业，这个方面也有，最典型的是礼拜天北京一些比较大的客户，或者说比较有实力的曾经在大家聚会的时候也反映了这一点。

主持人：现在大家很关心未来利空的影响，无论是宏观调控的进一步加强，IPO的恢复，还有再融资的恢复，非流通股的解禁上市，还有新华社评论文章对疯牛的评论也好，您认为会对这轮牛市有什么样的影响？

花荣：政策的理解我们是非常重视的，比如说再融资都要建立上涨或者说在市场走势强的情况下才能解决，政策第一是希望市场走好，第二个方面才是使得市场走势更符合稳中有涨，涨幅有限，所以有些人说市场现在不是健康的，这是外行的看法，有一些券商（经济学家）一贯成事不足败事有余，所以他们在牛市当中亏大钱，熊市当中不赚钱，我们认为这个市场方方面面来看的话特别是管理层来讲希望市场走好的，希望市场走好是有节奏的，既需要连续的60点的大阳线，也需要小的强势调整，在后市当中我们认为市场是大的阳线和小的强势调整，在不多的转换当中我们提到是领涨和补涨，以做个股为主，市场中连续每天涨60点当中我们也不是特别高兴，市场调整当中我们也不悲观,这主要是建立适合自己的盈利模式，所以凭情绪来看待市场和实战操作这都是投资大忌，你说的观点都是经典外行的观点，从事实来看的话也是非常典型的亏钱有份，赚钱没份的一个思维。

我想更正一个观点，前期的涨不是疯牛，是正常牛市的走势。我们研究过了台湾股市和英国西方股市等等，在跌了4、5年之后起涨都有这样的阶段，都有价值快速恢复的阶段，他们出现这种增幅的话也是比较正常的，像亚洲（印度）股市涨幅比这还大，为什么有人说有疯牛的看法？这个看法一个是外行，外行有什么情况呢？吃不到葡萄说葡萄是酸的，正常的牛市说是疯牛，另外一个是很多投资者习惯了熊市的惯性，接受不了正常的东西，比如说一个人饿了很多天，不能一下子吃很多，正常的饭量也保证不了，只能少吃一点，我刚才说的观点也是这样，所以这个观点我认为一个是落后的，一个是陈腐的，甚至是影响市场破坏的因素。

主持人：我们展望一下大盘年内的走势和热点，因为您在1月份来和讯的时候曾经成功的预测了今年有可能攻击1783点，这次来您又预见攻击2000点，您对未来上涨做一个小结，把您的观点做一个概括？

花荣：大盘在5、6月份是黄金的时间段，前期有大量的机构踏空，近期调整正好给新资金以新的机会，它进场的时候一定会选择涨幅不大的股票，涨幅过大的股票不会作为他们的选择。它的操作建仓速度会比较快，导致股票成为市场上涨的主流，是属于振荡中攀升创新高的走势。但是随着新资金在5月底建仓之后，他们拉升速度会比较快，致使少数股票涨幅特别强劲，不次于前期的牛股，所以大家要以一个比较平静的心态集中精力选股，选股的时候要记住领涨补涨的节奏，第二个要注意短期热点，据我们了解下一个市场主要的热点集中于两个板块上，一个是房地产股，另外一个很重要的是中小企业板。随着新股的发行，随着中小企业基金的建立，中小企业板流通市值比较小的，调整比较充分，也会有比较好的表现。有一些机构也在策划重组股的行情，但是是7月份、8月份以后的事情，5、6月份主要把房地产和中小企业板把握好，拿下50％的利润再去操作别的股，这样能做得更好了。

主持人：您对权证做一个点评？

花荣：作为我们职业操作人士来看的话，喜欢做有把握的事情，做明确的事情，对不可预见或者不可控制的事情往往敬而远之，我们就怕不确定性，权证就具有这样的特点，在权证当中相对来讲一些认购权证还有一些投资机会，如果是操作认沽的话会是自寻死路。

主持人：你能不能给大家提示一下风险？避免由于冲动带来损失？

花荣：市场最大的风险有两个：一个是最重要的风险，牛市当中最大的风险是太在意风险。第二点是选股的节奏，要注意领涨补涨的态势，要注意个股的短线题材，不能坐到高位往下跌的股票，要找往上起的股票。

主持人：非常感谢花荣老师的参与，谢谢您，再见！

花荣：谢谢，再见。

⑦ 为什么A股上市公司不愿分红

如果一个被深套股民为此叫好尚情有可原，一个面向普罗大众的专业财经评论员叫好实在不可原谅！
这项政策的的结果，等于继续弱化股票市场交易功能。产业前景看好的企业融不到资，限制了发展；现金牛型的企业，反正没有融资需求，分不分红继续无所谓。它强化了中国股市的弊端——不自由，而非解决问题。
当一个人讲不清楚道理，或者蛮不讲理的时候，通常就会搬出良心来说事。汉语词性分立不明显，有大量的成对的褒义和贬义名词、动词，在叙述的过程中不知不觉就输入了价值观，为道德批判爱好者提供了方便的语言工具。由于这个习惯，没有现成的造，生也要造出一个来，所以有“融资”，就要有“圈钱”。
骂叶檀，骂证监会意义都不大。分析A股上市企业不愿意分红的原因，这才是有实际意义的事情。上市公司不愿分红可能有公司治理方面的原因，但是只要我们换位思考，换到企业经营者的位置上去思考，不难发现具有普遍性的规律。
A股高企的市盈率，使得股市融资成本远小于发行债券和向银行贷款。上市公司即使资金过剩，也可以通过融资给非上市企业获取资金差价，其手段包括收购、参股、借贷和担保，甚至直接用来炒股，重新回到股市。最有效的经营策略是，不断“挪用”上市企业资金，在企业产业链上下游投资关系企业，等成熟后由上市企业再融资收购这些企业，如此周而复始。时下流行的“资产注入”即是如此玩法，只要大盘市盈率高企，经营者不要太黑心，就可以做到企业、大股东、小股东多赢。如果高市盈率企业将盈利用于分红，直接的后果是提高了市盈率，而高市盈率是股价升高的阻碍，是经营者不懂资本市场，管理水平有限的表现，尽管专家们经常鼓吹却不被股民领情。只有上市企业市盈率低于其他融资形式的成本时，分红才是各方普遍有利的选项。因此，大陆上市的企业不愿分红根本原因在于市盈率过高。
在一个金融自由化的国家，上市公司的市盈率和利率等其他融资手段的资金成本密切相关的，市盈率高的企业往往会通过兼并非上市企业，或者直接兼并市盈率较低的企业，向平均市盈率回归。因此，并不是效益好的企业就分红多，效益差的企业就分红少，两者之间没有必然联系。微软上市十多年不分红，守着几十亿现金不分红，并无股东抱怨。原因无他，只因微软市盈率高。股东需要钱用大可以出售股票变现，像盖茨那样。当然，像微软那样常年保持巨额现金，并不是好的经营策略，他们早该积极购并，像现在的谷歌。

⑧ 现金牛的货币基金

现金牛安全性、流动性足以媲美货币市场基金：不在二级市场购买股票和可转债；无交易费用；进出免费；T+2的流动性。然而现金牛有比货币基金更高的预期收益，据我们测算，现金牛的收益率可达2.4%，平均高于货币市场基金0.5%-1%。此外，现金牛也与货币基金一样，每日分配收益。
博时6号、易方达月月收益等短债基金：现金牛投资范围涵盖了短债基金的投资范围，但现金牛投资范围更广，包括新股和一级市场发行的可转债，可以获取资本市场带来的超额收益，同时我们的管理费和托管费更低。 与紫金1号相比，现金牛进出免费；不投资股票基金；不在二级市场买入可转债；更低的管理费；每天开放。因此现金牛的投资风险更低，收益更平稳，流动性更好。从性质来说，现金牛是一个现金管理工具，而紫金1号则是一只配置型的基金。
具体见下表：
产品收益性流动性收益稳定性 风险
现金牛 高 高 高 低
君得利 高 高 低 低
短债基金高 高 高 低
货币市场基金低 高 高 低
银行理财产品中 中 高 低
1年定期存款低 低 高 低
紫金1号 高 低 低 高 可见，现金牛兼具货币基金和短债基金的优点，同时在稳定性上优于君得利和紫金1号，在流动性上强于紫金1号。

⑨ 请教招商证券基金宝和现金牛哪个更好些

这是两个完全不同的品种，一个类似于股票型基金，但3个月才开放一次，并且起点是10万，好处是你不用操心选什么基金了，有专家帮你做了；一个类似于货币基金，不过起点要5万，从目前的态势看，并不比货币基金强。
在股市行情不错的情况下，完全没必要选购这两个品种，它只适宜懒得操心的人。作为新手，先投入少量的资金熟悉环境，学习技巧更有意义，为大量的投资预演嘛。
现在基金宝的开放期已结束，想参与也要等到5月20——24日了，现金牛倒是可以随进随出，不过首次参与仍要5万。

⑩ 现金牛的简介

现金牛[Cash cow]
现金牛公司或业务基本不用再进行大规模的资本性开支就可以获得稳定的利润和与之匹配的现金流，公司可以使用不断增加的现金投入其它业务，或通过发放股利或股票回购来回馈股东。这类公司一般成长性不高，其股票通常是蓝筹股和低风险的收益型股票。