美国国家银行股票今开

‘壹’ 中央银行可不可以发行股票

不可以，
发行股票的必须具有一下两个条件：
1 是股份制有限责任公司
2 经证管机构认证后才可在指定的证交所发行。
首先，中央银行是国家机构，负责发行货币，调控货币政策，而不是公司 ，其次，任何没有经过认证的公司都不可以发行股票。

‘贰’ 2015年7月8日美国股市收盘情况

新浪财经讯 北京时间7月9日凌晨消息，周三美国股市收跌。中国股市下跌与希腊债务危机令市场承压。纽约证交所一度因故暂停所有证券交易。
美东时间7月8日16:00(北京时间7月9日04:00)，道琼斯(17515.42, -261.49, -1.47%)工业平均指数下跌261.49点，报17,515.42点，跌幅为1.47%；标准普尔500指数下跌34.65点，报2,046.69点，跌幅为1.66%；纳斯达克(4909.76, -87.70,-1.75%)综合指数下跌87.70点，报4,909.76点，跌幅为1.75%。
美东时间周三上午11点32分，纽约证交所暂停所有证券交易。纽约证交所发言人称遭遇技术问题，正在尽快解决。至美东时间周三下午3点10分纽约证交所方重新恢复交易。
企业财报季即将到来。美国铝业公司(10.5, -0.56, -5.06%)(AA)将在周三收盘后公布财报，由此非正式拉开财报季的帷幕。
中国股市的下跌令投资者感到担忧。周三中国股市继续下跌，有超过40%的上市公司在今天停牌。上证综合指数收跌5.9%，已从上个月峰值下降超过30%。
希腊债务危机问题继续受到关注。周二召开的欧元集团会议与欧元区领导人峰会在救援协议方面未取得任何进展。欧盟规定希腊必须在周日最后期限之前提出一份可信的改革提议，并与国际贷款人达成协议，否则该国就会面临陷入破产并退出欧元区的风险。
希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)周三对欧洲议会表示，希腊政府将在未来几天内提交一份详细的改革计划。与此同时，雅典向欧洲稳定机制(ESM)提出了救援资金申请。
据媒体报道，希腊已于当地时间8日向欧洲稳定机制(ESM)申请为期3年的贷款计划，以此偿还当前债务。希腊的银行业与股市周三继续关门歇业。
周二美国股市尾盘发力最终收高，此前有报道称齐普拉斯已经提出了在7月底之前得到临时融资的建议。
美联储在美东时间周三下午2点公布了最新联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。纪要显示，美联储官员在会上对经济政策进行讨论时明显倾向于“鸽派”立场，但同时为未来的加息举动奠定了基础。
旧金山联储主席约翰-威廉姆斯(56.01, -0.88, -1.55%)(John Williams)将在洛杉矶发表有关经济前景的讲话。威廉姆斯重申此前观点，即美联储加息的决定需要“视经济数据而定”。同时表示，每次联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议都会对加息问题进行讨论；但尚未看到有令人信服的迹象表明通胀已经见底。
财报季即将到来。美国铝业公司(AA)将在今日收盘后公布财报，由此非正式拉开第二财季企业财报帷幕。市场平均预期美国铝业公司第二财季每股收益23美分。
特种化工品生产商WD-40(WDFC)也将在今天收盘之后公布财报，市场平均预期该公司第三财季每股收益77美分。
从整体来看，分析师们认为这一财季的企业盈利状况疲软。伦敦资本集团分析师在研报中表示：“对于价值早已高于平均水平的美股而言，盈利增长放缓将是即将面临的又一逆风，其他不利因素还有希腊债务局势、中国股市下跌以及美联储自2008年金融危机以来首次加息时间的不确定性因素等等。”
个股消息面，微软(44.24, -0.06, -0.14%)(MSFT)股价走低。据《道琼斯新闻》报道，微软[微博]宣布对电话硬件业务进行重组，将计入约76亿美元减值变化，削减最多7800个职位，其中将在芬兰裁减多达2300个职位。
特斯拉(254.96, -12.92, -4.82%)(TSLA)股价走低，此前券商太平洋皇冠(Pacific Crest)将其股票评级从“超配”下调为“均配”，因担心其股价过高。
摩根大通(65.43, -1.37, -2.05%)(JPM)股价下跌，据《华尔街日报》援引消息灵通人士称，这家银行希望支付至少1.25亿美元以了结针对其信用卡问题的调查。
在美国上市的巴克莱银行(BCS)上涨，之前该行首席执行官安东尼-詹金斯(Antony Jenkins)已经去职。
欧洲股市周三收盘微幅上涨0.04%，扭转此前四个交易日的连续下跌走势，原因是希腊已经要求从欧元区的援助基金获得第三轮援助计划，意味着这个债务负担沉重的国家将可暂缓破产。
纽约商业交易所8月份交割的黄金期货价格上涨10.90美元或1%，收于每盎司1163.50美元。8月份交割的原油期货价格下跌68美分或1.3%，收于每桶51.65美元。
美联储公布6月政策会议纪要：倾向鸽派立场
美联储周三公布了6月份美国联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议的纪要。纪要显示，美联储官员在会上对经济政策进行讨论时明显倾向于“鸽派”立场，但同时为未来的加息举动奠定了基础。
纪要表明，6月份政策会议的与会者认为，美国经济状况正在好转，但尚未做好退出从2008年底开始实施的零息政策的准备。不过，加息计划将在一份“实施文件”中加以详细描述，对未来的加息举动作出解释说明。美联储在过去9年中都并未采取加息措施。
“大多数与会者作出的判断都是，收紧货币政策的条件尚未达成；有些与会者警告称，不应作出不成熟的决定。”纪要称。“许多与会者都强调指出，为了判定开始实施政策正常化措施的条件是否已经达成，他们将需要获得更多信息，表明经济增长得到了加强、就业市 场状况继续改善以及通胀率正在朝着联邦公开市场委员会的目标前进。”
美联储威廉姆斯：加息决定需视经济数据而定
旧金山联储主席约翰-威廉姆斯(John Williams)周三重申了此前观点，即美联储加息的决定需要“视经济数据而定”。
威廉姆斯同时表示，他尚未看到有令人信服的迹象表明通胀已经见底。他说道：“在我对通胀将重返2%目标水平有更大信心以前，我将继续持等等看的立场。每一次联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议都会对加息问题进行讨论。”
齐普拉斯：希腊周三将向ESM提出金援请求
希腊总理齐普拉斯在欧洲议会表示，希腊周三将向欧洲稳定机制(ESM)提出援助请求，并要求开始就债务减免举行谈判。齐普拉斯呼吁欧元区找出希腊债务危机的最终解决方案，并称希腊政府正在努力避免最后决裂。
纽交所因计算机故障暂停所有证券交易
纽约证交所于当地时间11时32分因计算机故障暂停所有证券交易。发言人Marissa Arnold表示：“目前遭遇技术问题，正在尽快解决。我们将尽快公布最新消息，尽力给出快速的解决方案，彻底、透明地传递信息，同时确保及时有序地恢复交易。”
纳斯达克[微博]等其他市场的股票照常交易，纳斯达克宣布针对纽约证交所技术问题实施自助。纽交所还表示，所有开放委托单都将取消。美国证券交易委员会发言人Kevin Callahan拒绝置评。
纽约证券交易所[微博]在美国股市扮演着双重角色，一方面是投资者买卖股票的场所，同时也行使行政和上市职能，监管着美国股票三种证券信息处理系统中的A型(Tape A)和B型(Tape B)两种处理机。这两种处理机运作正常。
微软宣布削减多达7800个职位
7月8日晚，来自道琼斯的消息称，微软宣布对电话硬件业务进行重组，将计入约76亿美元减值变化，削减最多7800个职位，其中将在芬兰裁减多达2300个职位。
今日早些时候，《纽约时报》曾援引知情人士消息称，继去年7月公布裁员1.8万人的计划后，微软[微博(13.45, 0.05,0.41%)]可能最早在周三(美国时间)宣布一项最新的裁员计划。现在该消息被证实了。
微软方面表示，公司正在从单一的手机业务向充满活力的视窗生态系统转型，将在本财年结束前完成上述计划。截至今年3月底，微软在全球拥有11.8万名员工，重组裁员将有望进一步降低这家公司在移动技术领域的成本。
摩根大通因不当信用卡追帐行为被罚1.36亿美元
纽约州总检察长埃里克-施耐德曼(Eric Schneiderman)周三宣布，摩根大通已同意支付总计1.36亿美元，以了结针对其不当信用卡追帐行为和坏账销售进行的调查。与摩根大通达成和解的包括美国消费者金融保护局、47个州和华盛顿特区。
纽约黄金期货收盘上涨1%
纽约金价周三收盘上涨1%，从此前一天的近四个月低位上反弹，对希腊债务僵局和中国增长前景的担忧持续，加上一连串不相干事件导致美股大跌，推高了投资者对于黄金的避险需求。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格收盘上涨10.90美元，涨幅1%，报每盎司1163.50美元。
周三纽油下跌1.3%布油上涨0.35%

纽约商业交易所8月份交割的原油期货价格下跌68美分或1.3%，收于每桶51.65美元。美国能源库存继续增加，令纽约油价承压。伦敦洲际交易所(221.86, -5.37,-2.36%)8月布伦特北海原油期货价格上涨20美分或0.35%，收于每桶57.05美元。
美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，7月3日当周，美国原油库存增加40万桶。接受《普氏能源资讯》调查的分析师平均预期美国上周原油库存下降110万桶。
欧洲股市周三收盘微涨0.04%
欧洲股市周三收盘微幅上涨0.04%，扭转此前四个交易日的连续下跌走势，原因是希腊已经要求从欧元区的援助基金获得第三轮援助计划，意味着这个债务负担沉重的国家将可暂缓破产。
当日，泛欧斯托克600指数周三收涨0.04%，报372.88点，该指数涨幅受限的部分原因是俄罗斯股市下跌。
欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收涨0.7%，报10747.30点；法国CAC 40指数收涨0.8%，报4639.02点；意大利富时100指数收涨2.6%，报21512.39点；西班牙IBEX 35指数收涨0.8%，报10430.30点。俄罗斯MICEX指数收跌1.2%。英国富时100指数收涨0.9%，报6490.70点。(张俊)

‘叁’ 急求这次美国的金融危机的全过程。起因经过挽救措施的叙述，谢谢大家

1.次贷危机的概念
次贷危机又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

2.次贷危机的产生
引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。

2.1.产生原理
引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即 ：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。
在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。
随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。

2.2.通俗解答
在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是我们也知道，在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢？因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。
由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用贷款者，如果贷款者无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但是由于房价突然走低，贷款者无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款+利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。
一个两个贷款者出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些贷款者本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的贷款者。正如上面所说，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次债危机。

3.次贷危机的爆发
2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警。
汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账准备。
面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。
8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。
美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司8月6日正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破产的大型抵押贷款机构。
8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。
8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。
8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。日、韩银行已因美国次级房贷风暴产生损失。据瑞银证券日本公司的估计，日本九大银行持有美国次级房贷担保证券已超过一万亿日元。此外，包括Woori在内的五家韩国银行总计投资5.65亿美元的担保债权凭证(CDO)。投资者担心美国次贷问题会对全球金融市场带来强大冲击。不过日本分析师深信日本各银行投资的担保债权凭证绝大多数为最高信用评等，次贷危机影响有限。
其后花旗集团也宣布，7月份有次贷引起的损失达7亿美元，不过对于一个年盈利200亿美元的金融集团，这个也只是小数目

2007年春季，一场金融风暴在华尔街酝酿。美欧媒体开始频繁出现一个大众比较陌生的词语--"次级房贷"。而在接下来一年多时间里，由之引发的金融危机，不仅震撼了全球金融市场，更使得一批"明星"级金融巨头濒临破产困境。
2007年4月2日，美国第二大次贷供应商新世纪金融公司宣告破产。当年春天，美国次贷行业崩溃，超过20家次贷供应商宣布破产、遭受巨额损失或寻求被收购。由此，广为世人所知的美国次贷危机渐显峥嵘。
所谓次贷，是指美国房贷机构针对收入较低、信用记录较差的人群专门设计出的一种特别的房贷。相对于风险较低的"优质"贷款而言，这类贷款人的还贷违约风险较大，因此被称为"次贷"。
从2001年到2005年，美国房市在长达5年的时间里保持繁荣，这也刺激了抵押贷款机构超常规发展的欲望。受利益的驱动，一些银行等放贷机构纷纷降低贷款标准，使得大量收入较低、信用记录较差的人加入了贷款购房者的大潮，成为所谓"次贷购房者"。
美联储前货币事务局局长文森特·莱因哈特认为，危机的一个重要根源，"是许多（美国）家庭基本没有通过资产积累创造财富的公开途径，只有一个例外：大量资源可以帮助人们对住宅进行杠杆式投资，政府也对此提供各种各样的激励手段，如抵押贷款还款利息的税收减免等。"政府、企业、个人共同忽视风险的结果，为危机日后全面爆发埋下了隐患。
2005年8月份，美国房价达到历史最高点，此后美国不少地区房价开始回落。到2006年，房价上涨势头停滞，房市开始大幅降温。房价下跌使购房者也难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。
与此同时，美联储为抑制通货膨胀持续加息，加重了购房者的还贷负担。在截至2006年6月份的两年时间里，美联储连续17次提息，利率先后提升了4．25个百分点。
由此，出现了大批"次贷购房者"无力按期偿还贷款的局面，次贷危机开始显现并呈愈演愈烈之势。
愈演愈烈：滥用创新工具导致金融风暴"火"速蔓延
在经历了2007年前几个月的发酵后，美国次贷危机开始蔓延到购买了次贷支持证券的投资者。
2007年6月7日，美国第五大投资银行贝尔斯登宣布，旗下两只基金停止赎回。惊恐、疑惑的投资者很快发现，这两只基金持有大量与次贷有关的证券。
在美国，个人向银行等放贷机构申请住房抵押贷款，放贷机构再将住房抵押贷款作为一种资产"卖给"房利美和房地美等机构。后者将各种住房抵押贷款打包成"资产支持证券"（ABS），经由标准普尔等评级公司评级，然后再出售给保险公司、养老金、对冲基金等投资者。这个过程被称为"资产证券化"。
在美国住房市场繁荣时期，上述过程运转流畅，购房者、放贷机构、负责打包资产支持证券的投资银行和购买这部分证券的投资者，各取所需，皆大欢喜。但这场在美国住房市场泡沫中形成的投机盛宴注定不能长久。随着越来越多的次贷购房者无力偿还贷款，损失开始弥漫，最终波及到持有次贷的各类投资者。
但当此时，华尔街对即将到来的风暴似乎毫不知情。7月19日，纽约股市道琼斯30种工业股票平均价格指数创下历史新高，首次突破14000点大关。
到2007年8月份，随着大量次贷形成坏账，基于这些次贷的证券也大幅贬值，次贷危机全面爆发。由于金融创新和金融全球化的发展，从美国花旗银行到德国德意志银行，从英国汇丰银行到瑞士瑞银集团，全球各地的投资银行、保险公司、养老金、对冲基金均发现自己手中持有大批次贷支持证券。由于这部分证券缺乏流动性，其价值和风险均难以判断。不少金融机构为满足有关资本充足率和风险控制方面的要求，开始抛售资产，停止发放贷款和储备资金。一时间，银行系统惜贷气氛浓厚，全球主要金融市场出现了严重的流动性短缺，这种现象又被称为"信贷紧缩"和"信贷危机"。
2007年8月6日，美国住房抵押贷款公司宣布破产。8月16日，美国第一大商业抵押贷款供应商全国金融公司濒临破产边缘，此后该公司从银行集团获得110亿美元紧急贷款后逃脱一劫。9月14日，英国诺森北克银行发生储户挤兑事件。
以上事件只是信贷危机中众多金融机构境遇的一个简单写照。在此期间，随着美国房价下跌，房贷违约率上升，房贷支持的证券价值缩水，众多金融机构宣布遭受巨额损失，有的宣布破产或被收购。
2007年9月17日，格林斯潘首次承认，美国房市存在泡沫，并警告说美国房价有可能超出大多数人预料，出现两位数的降幅。
为应对金融动荡，美联储等西方央行开始采取联手行动，向金融市场投放资金，以缓解流动性不足，增强投资者信心。
从2007年9月到2008年4月，美联储连续7次降息，将基准利率由5．25％大幅削至2％。除此之外，美联储还宣布降低直接面向商业贷款的贴现率，并通过向投资银行开放贴现窗口、拍卖贷款等方式，持续向金融市场投放资金。
尽管如此，次贷危机开始向美国经济基本面扩散：失业上升、消费下降。2007年四季度美国经济下降了0．2％，为2001年三季度以来最糟糕表现。 双"高危期：华尔街五大投行巨头"惨遭"历史巨变
全球金融市场在动荡中迎来了2008年，这注定又将是华尔街的一个"多事之秋"。从年初到现在，美国次贷危机引发的金融动荡大致经历了两个高危期。
在第一个高危期中，美国第五大投资银行贝尔斯登陷入困境，最终被摩根大通银行收购。
3月14日，美联储宣布，对陷入困境的贝尔斯登提供紧急贷款。但贝尔斯登最终没能"挺"下去。两天后，即3月16日，在美联储极力撮合下，贝尔斯登以每股2美元的"跳楼价"将自己卖给了摩根大通银行。美联储则为这笔并购案提供了大约300亿美元的担保。
对于这起并购案，许多媒体均以"枪口下的婚姻"来形容，意指贝尔斯登虽万般无奈，但饱受资金短缺之苦最后只能委身于摩根大通。
美联储主席伯南克和财长保尔森事后说，之所以对贝尔斯登采取断然措施，并提供政府担保，主要当时市场对贝尔斯登破产没有任何精神准备，而贝尔斯登与其他金融机构有千丝万缕联系，其一旦破产，将对整个金融体系造成无法预料的打击。
尽管从救助贝尔斯登开始，美国舆论对用纳税人的钱救助华尔街投行提出了质疑。但从效果来看，美联储的举动一定程度上缓解了市场的忧虑。在接下来的一个多月里，次贷危机一度缓和，纽约股市也出现回稳迹象。4月份纽约股市道琼斯30种工业股票平均价格指数上涨4．5％，标准普尔500种股票指数上涨4．8％，纳斯达克综合指数上涨5．9％。当月美国花旗银行、高盛和德国德意志银行的负责人均表示，美国次贷危机最严重的时期可能已经过去。
不过，接下来事态的发展明显超出了外界的预料，也证明西方主要金融机构负责人对当时金融形势的判断过于乐观。
进入2008年7月份，美国金融市场再度紧张起来：投资者开始担心美国住房抵押贷款市场巨头房利美和房地美有可能陷入困境。
"两房"是私有企业，但又作为"政府授权企业"享有各种优惠。次贷危机爆发后，有政府担保背景的"两房"地位更加突出。同时，为谋求更大市场，"两房"也大举扩张，发放了更具风险性的贷款种类，这导致亏损不断扩大并形成影响全球金融市场的危机。
在过去一年中，"两房"亏损达到了140亿美元。"两房"股价也暴跌了约90％。9月7日，美国政府再度出手，出资2000亿美元接管"两房"。
保尔森的解释是，考虑到"两房"的庞大规模和对金融体系的重要性，"两房"中任何一家企业垮台，"都会使美国和全球金融市场产生巨大动荡"，因此，接管两公司是当前保护市场和纳税人的"最佳手段"。
但"两房"问题只是第二个高危期的一个序曲，随后不到一个月时间内，美国多家重量级金融机构陷入困境，局势演变成一场全面的金融危机。
9月15日，美国第四大投银雷曼兄弟公司宣布破产。同日，美国第三大投行美林公司被美国银行收购。9月17日，美国政府被迫对陷入困境的保险业巨头美国国际集团（AIG）提供高达850亿美元的紧急贷款。9月20日，美国政府向国会提交了高达7000亿美元的金融救助计划。21日，美联储宣布批准美国第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利实施业务转型，转为银行控股公司，即普通商业银行。25日，美国监管机构接手美最大储蓄银行华盛顿互惠银行，并将其部分业务出售给摩根大通银行。

‘肆’ 简述美国股市发展历史。

美国股票市场和股票投资的200年多的发展大体经历过了四个历史时期。

一、第一个历史时期是从18世纪末到1886年，美国股票市场初步得到发展。1811年美国纽约证券交易所的建立标志着严格意义的美国证券市场真正形成。1850年代，华尔街成为美国股票和证券交易的中心。

二、第二个历史时期是从1886年——1929年，此一阶段美国股票市场得到了迅速的发展，市场操纵和内幕交易的情况非常严重。这一时期，美国逐步发展成为世界政治和经济的中心。

从19世纪的后期开始，当时为了给铁路、制造业和矿业融资，企业纷纷发行股票，纽约证券交易所的股票市场成为美国证券市场的重要组成部分。1896年道琼斯指数成立。

三、第三个历史时期是从1929年大萧条以后至1954年，美国股市开始进入重要的规范发展期。

1929年8月美国道琼斯工业指数最高超过到380点，而1932年该指数最低下跌到42点，跌幅接近90％，道琼斯指数再次回到380点是在25年之后。1929年到1933年,美国股市下跌的同时，大量的债券被拒付，美国约有40％的银行倒闭。

这一历史时期，美国股市真正进入投资时代，价值投资思想是这一时期主流的投资思想。

四、第四个历史时期是从1954年至今，机构投资迅速发展、美国股票市场进入现代投资时代。

(4)美国国家银行股票今开扩展阅读

NYSE（纽约证券交易所） 被认为是世界上最有名的交易所。于200多年前的1792年，随着24位股票经纪人和商人签订的《梧桐树协议》而成立。世界上的许多大型公司都在NYSE上市，例如可口可乐、通用电气和沃尔玛。

纽约证券交易所是实体交易所，交易都是面对面进行。无论何时您听到“上市交易所”，指的都是纽约证券交易所。订单操作是由提交交易的交易所成员和场内经纪人在特定位置（也被称为交易现场）来完成的。

采用简单的拍卖法，以买方愿意购买的最高价格，结合卖方愿意出售的最低价格（被称为出价和问价）进行。股票要么是通过上次的售价，要么是出价和询价的价格来进行报价。

NASDAQ（纳斯达克）市场是一个虚拟的市场 ，如同OTC（场外交易）市场一样。这里没有交易大厅，没有专家，也没有中心地点。相反，所有的交易都是通过交易商的电脑化网络来进行。这就把电脑瘫痪的可能性降到了最低，因为网络是独立的（如果一台电脑坏了，其它的则继续连接）。

纳斯达克在以前被认为是次于NYSE的，但自从高科技繁荣，像微软和Intel这样的众多公司快速成长，纳斯达克已经被认为是NYSE主要的竞争对手，无论是在声誉还是成交量方面。纳斯达克系统的经纪业务由造市商来执行。

与NYSE的专家不同，造市商只控制他们自己的出价和问价，而不是控制某个股票的整个交易过程。某个股票可以有许多的造市商，都在同一时间交易。

AMEX（美国证券交易所）是美国第三大交易所。在纳斯达克出现以前，是第二大交易所。1998年，AMEX被实际上是纳斯达克的母公司NASD买下。AMEX主要进行小型股（市值将在下部分进行解释）和期权的交易。

‘伍’ 美股开户需要哪些条件

美国股票市场是美国股市，内地投资者想要炸美国股票当然需要开户,还有一定的条件下,国内投资者很多人不是很了解开户的条件和过程。交易美国股票可以最大限度地利用美元汇率优势。调整到正确的汇率后，汇率差额可以用来获利。投资美国股票还可以规避一个市场的限制。虽然目前对美国股市的投资已经不再是一个小众市场，但许多入门级美国股市投资者对交易时间仍相对陌生。中国，我们都知道有两个股票交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所，而在美国，股票市场之上一定有许多交易市场，即纽约证券交易所、纳斯达克股票市场和美国证券交易所。值得注意的是，美国股市的交易时间与国内股市不同。美国股市的交易时间主要是在北京夏令时的晚上21:30到凌晨4:00。冬季交易时间为北京时间晚上22:30 -次日凌晨5:00。

美国证券交易所，它也是美国第二大证券交易所，但现在它是美国第三大证券交易所。证券市场的特点之一是能够同时交易股票、期权和衍生品，是市场上唯一专注于中小型企业并提供服务以增加其兴趣的交易所。粉纸交易市场又称PK市场，其市场特征是纳斯达克报价系统的最低水平，根据其上市价格要求高低粉纸是最后一个水平。柜台交易市场也存在于我国的股票市场，这样的股票市场，其典型代表是美国的纳斯达克系统。

‘陆’ 美国3大银行，4大投行各自的业务分类是什么

花旗银行，作为惟一一家推行全球业务战略的银行， 不单为遍及56个国家的5000万消费者提供服务，也在近100个国家为跨国、跨区及当地的企业客户服务。除了花旗银行， 没有哪家金融机构的业务和资源足以在如此之多的地方，应付如此之多的需要。 花旗银行已成为金融服务的世界品牌。花旗银行的名称即意味着服务， 不仅是满足客户的需要，更要比客户预期的做得更好。 主要的业务范围包括：

电子银行业务。通过花旗银行的计算机， 自动柜员机或花旗电话银行，在一年365天一天24小时内都可得到安全而便捷的服务。

信用卡业务。世界范围内， 花旗银行的信用卡客户都可通过花旗银行发行的信用卡， 或花旗银行与其他知名机构共同发行的信用卡满足其消费需求，并适应其不同的财务状况， 花旗银行是全球最大的信用卡发行机构。

私人银行业务。花旗银行在32 个国家中从事私人银行业务的员工可透过银行的人才、产品及策略网络， 令客户获得全球投资组合的第一手资料，花旗银行协助其寻求投资机会及识别投资风险。

新兴市场业务。花旗银行在新兴市场服务客户接近100年，源远流长，并取得了长足的发展。 因为花旗银行就像一家当地商业银行一样，持有营业执照，了解当地市场，并拥有训练有素的当地雇员，配合着跨区域性的优势向客户提供世界水平的银行服务， 这是花旗银行与从不同的优势。

企业银行业务。目前，花旗银行在100多个国家与全球性、区域性和地方性公司客户进行着合作。 花旗银行在世界各地的市场所涉及的深度和广度是企业银行业务的基石。无论是在国内， 还是在世界任何地方，均可得到花旗银行优质的服务和专业的建议。
跨国公司业务。 花旗银行同许多着名的跨国公司之间的成功合作，是基于花旗银行数十年来所积累的银行业关系和经验。 这些公司大多希望向海外扩展，特别是向新兴市场扩展， 因为那里的消费者和商品市场欣欣向荣。

花旗银行在世界各地的深远发展是最具竞争力的特点。就规模，产品，能力，产业知识和经验而言， 花旗银行都比竞争对手领先一步。花旗银行的目标是将花旗银行的产品和服务推向全世界。 简而言之， 花旗银行全球独一无二的网络可随时随地为客户提供其所需的服务。

Morgan称号的金融机以前都是约翰摩根控制的摩根集团下属的，后来由于美国大萧条后出的反垄断法被分割，现在比较出名的是摩根斯坦利（Morgan Stanley）和J.P.Morgan，摩根大通是J.P.摩根和大通曼哈顿银行合并的产物，摩根大通是个全能金融集团，而摩根斯坦利是专业的投资银行。从规模上来比，摩根大通和摩根斯坦利显然不是一个数量级的。
摩根大通也就是JP MORGAN CHASE，是由原JP摩根银行和大通曼哈顿银行合并而成。摩根大通银行是其在中国的注册名称。而且去年年底已经与美国排名第四的美一银行合并（bank one）合并了。不过即使在没合并的时候，以商业银行业务论其也是美国第一的商业银行。

摩根斯坦利是一家大型的资本投资公司。摩根大通(JP Morgan Chase& Co)为全球历史最长、规模最大的金融服务集团之一，由大通银行、J.P.摩根及富林明集团在2000年完成合并。 J.P.摩根早先作为一家英国的商人银行由JohnPierpontMorgan的父亲在伦敦建立，在19世纪末20世纪初期，公司对包括美国钢材、通用电器以及美国电话电报等一些知名企业最初的建立构造及融资起了重大作用
Business Advisory Council (美国)商业咨询委员会

华尔街老牌投行贝尔斯登的轰然倒下，成为今年以来次贷风暴中金融行业最重要的事件之一，不仅仅是因为贝尔斯登破产对金融市场产生的直接冲击，也包括对市场预期的颠覆，一年之前，有谁会知道一个有着85年历史的传统投行在倾刻之间土崩瓦解、灰飞烟灭。而且，贝尔斯登的惨剧引发了市场更多的猜想：会有更多的投资银行加入到贝尔斯登的行列吗？在目前美国的四大投资银行高盛、摩根士丹利、美林和雷曼兄弟中，雷曼兄弟的日子最为艰难，之前该投行预计需要募集高达100亿美元的资本金来支持其资产负债表，截止到7月30日，雷曼兄弟的股价今年已经下跌了72％，同样遭受了大幅资产减记的美林跌幅位居第二，今年以来股价跌去了近一半，而摩根士丹利和高盛表现稍好，今年以来股价分别跌去了25.9％和12.9％。从估值的方面看，四家投行的08年P/E已经跌入10倍之内；次贷危机中损伤不大的高盛的市值按7月30日收盘价为737亿美元，几乎等于其余三家投行的市值之和。虽然股价大幅下滑，但四大投行受基金青睐的地位并没有太大改变，基金在四家投行的持仓比重在33％到44.5％之间不等，其中雷曼兄弟的基金持仓比重最高。

表1 美国四大投资银行
投资银行 市值（十亿美元） 08年P/E今年以来回报％ 基金持仓比重％
雷曼兄弟 12.64.97-7244.49
美林 26.57.34-48.941.31
高盛 73.79.35-12.940.97
摩根士丹利 42.66.8-25.933.55

数据来源：Morningstar晨星 数据截止到2008-7-30
目前，贝尔斯登已经被摩根大通成功收购，为了进一步了解和透视那些重仓于这些投资银行的基金的表现，晨星为投资者精选了美国十只最重仓于上述四家投资银行的基金。我们的筛选条件排除了行业基金，集中投资于金融行业的基金，它们在四家投行的仓位比重可达到总资产的10％以上。

当贝尔斯登的两支对冲基金在今年夏天倒闭后，华尔街大摇其头——这种情况看起来是那么难以避免：两支基金的杠杆高达1：10。这样高风险的杠杆固然能在市场繁荣时创造奇迹，但在衰退时则会导致灾难。这正是华尔街眼下对贝尔斯登的现状忧心忡忡的原因——该公司整体的杠杆已是令人震惊的1：29.9，每1美元的资本，都对应着29.9美元的杠杆。

华尔街大行的交易员们再次被愁云惨雾笼罩，惟恐陷入以前在流动性危机中倒台的同行们的噩梦：从迈克·米尔肯内部交易丑闻爆发后破产的德崇证券(Drexel Burnham Lambert)，到被巴菲特拯救的所罗门兄弟(Salomon Brothers)以及最终被瑞信(Credit Suisse)收购的第一波士顿(First Boston)。

投资者和分析师或许还能自我安慰：贝尔斯登只是遭遇重创，但还并没有出局。投资银行业的特点从来当是振荡剧烈，财富倏去倏来。

事实可能并非如此。华尔街的五大投行——高盛、摩根士丹利、美林、雷曼兄弟和贝尔斯登——定义了今日的华尔街，但眼下，他们的境况就像那些陷入次级抵押贷款麻烦的借款人，买了超过自己经济能力的房子。他们的麻烦缘于让自己同花旗和摩根大通这样的全能银行区别开来的努力。为此，在过去的10年中，他们偏离投行主业，进入一个风险更高的细分市场，并用自己的资金投下重注。曾几何时，这种转变是高回报的，但是现在，基础正在逐渐坍塌。

10月底，美林宣布在第三财季抵押贷款支持债券的重估及其他冲减给它造成了84亿美元的损失，使得该公司在第三季共亏损22.4亿美元。美林强势CEO斯坦·奥尼尔(Stan O'Neal) 被迫下台，成了他所言今夏以来“史无前例流动性危机”的牺牲品。而在此前，他被广泛视为在近几年将美林从低谷中拉出来的功臣。

奥尼尔或可宽慰自己。这次，他是败在了凯恩斯所言的“惯例之下”——仅一周内，全能银行霸主花旗集团也“史无前例”地蒙羞：在第三财季业绩中已冲销了约22亿美元的抵押贷款相关资产损失后，它在11月初宣布接下来还需再做80亿至110亿美元的冲销。自2003年从花旗集团传奇掌门人桑迪·韦尔接过权杖后便一直处于争议中的CEO查尔斯·普林斯由此黯然下台。没多久，摩根士丹利也宣布在第四财季中冲销37亿美元的美国次级抵押贷款相关资产。

一片悲歌声中，只有高盛眼下仍维持着令人目眩的利润，证明它仍是华尔街最聪明的交易商，不但主宰着华尔街，甚至主宰着世界。但在一些分析人士看来，如果评级公司接下来对抵押债券评级再进行大规模下调，它可能也不会幸免。随着各大行第四财季报告的陆续公布，分析人士预计华尔街大行需总共冲销掉逾600亿美元的资产——自1987年股灾以来，华尔街大行的日子从没有像眼下这么难过。

在分析人士看来，他们中的一两家会不会被迫合并是个悬念。更大的疑问则在于，他们的商业模式，在本质上是否就是缺陷的。

交易员时代

在人们的通常想象中，华尔街投行由一群傲慢而不受拘束的家伙组成。没错，他们的确有很强的冒险精神，但其核心业务——承销和收购兼并这样利润非常丰厚的投行业务——却是一个相当安全的业务。

不过，从1990年代末开始，情况开始变化。股票承销业务开始商品化，使得来自公司支付的佣金看起来好像缩水了。同时，像花旗这样同时拥有投行和商业银行业务的全能银行由于资金雄厚，可以用通过提供贷款的办法诱使企业向他们寻求投行服务，专业投行的优势地位受到挑战。

接下来令人惊讶的事情发生了，真正出现下滑的是那些全能银行的“金融超市”模式：花旗和摩根大通的投行业务缩水，美洲银行则放弃了投行业务，德银和瑞信的表现也只能说勉强。相反，自市场从网络泡沫破灭的打击中恢复来后，绝大多数专业投行枝繁叶茂，利润和股东回报飞速上升，正如他们的股票价格一样。从2002年底到今年中，高盛的股票上涨了240%，同期雷曼兄弟股票上涨200%，在危机爆发前，贝尔斯登的涨幅也高达175%，全部跑赢大市。

投资者注意到了专业投行的骄人战绩以及不败能力。成立于1923年的贝尔斯登宣称其从来没有遭遇过没有盈利的年份。雷曼成了固定收益和抵押市场的赢家。而高盛，则成了王者中的王者。

他们是如何做到这一点？很大程度上是拿更多自己的钱去冒险。当然，他们仍旧提供一流的投行业务和经纪业务，但其利润增长的主要来源是自有资金的投资回报。他们在公司内部成立私人资本运营公司，在做市和自营交易业务上投以重注。在雷曼，自有资金投资收益占到总收入的55%，而从1999年到2004年，这个数字平均维持在44%。

将高盛比喻成是一家对冲基金已不是新鲜的提法了。当然这不是说这个比喻有什么不对。在高盛2006年的收入中，其交易部门的收入贡献占到了68%。而在1999年到2003年，这个数字从来没有突破50%。

正是高盛，确立了交易员在华尔街最近10年的主导地位。这一点可从最近几任高盛掌舵人的变迁见端倪。

1999年高盛上市前夜，在一场“宫廷政变”中，交易员背景的联席CEO约翰·科赞被迫离职，投资银行家背景的亨利·鲍尔森成为惟一的CEO。原因？当时高盛收益近30%已是自营交易。1998年长期资本管理公司的崩溃，也打击了在交易领域颇为活跃的高盛，让其被迫推迟上市计划。高盛需要向投资者表明，其商业模式是建立在稳健的投资银行业务之上的，而非交易业务。

鲍尔森当时辩称：“投行业务与交易业务对高盛一样重要。”但正是在他治下，高盛成了一个更纯粹的交易机器。在高盛的三大部门中，交易部门的收入自1999年到2006年翻了4番，去年为250亿美元；资产管理占到总收入的17%；传统的投行业务比例最小，为15%。去年，高盛为其2.65万名员工平均支付了62万美元的薪资，堪称是华尔街最赚钱的机器。

其乐融融背后，是交易员开始成为真正的主角，投资银行家们的影响力大不如以前。当鲍尔森在去年离职赴白宫任美国财长时，接替他的正是让固定收益商品部(该部门从事抵押债权、原油和货币等大量商品的交易)这一高盛支柱部门笑傲同侪的劳埃德·布兰克费恩。从2002年开始，随着黄金交易员起步的布兰克费恩在高盛内部迅速崛起，鲍尔森最初掌管高盛的左右手约翰·桑顿和约翰·赛恩相继挂冠而去。在布兰克费恩成为CEO后，包括副董事长苏珊·诺拉·约翰逊(Suzanne Nora Johnson)在内的几位投行高管也离职。

高盛把弱化的投资银行业务视为公司的“前端”。作为公司客户初次接触高盛的部门，投资银行业务建立的关系能使这些公司会成为高盛交易部门的客户，交易部门既为这些客户也为高盛自己的账户创造利润。资产管理部则把投资者的钱投入到高盛的投资银行家们做顾问的交易和股票中，同时吸引由高盛承销或做并购顾问的公司客户中富起来的人成为资产管理部的新客户。高盛自己的明星玩家，则会把个人财富也放到赌注里。

这就是高盛的内部杠杆机制。在杠杆收购领域，高盛通常既是投资者，也是顾问。根据Dealogic的估计，高盛的私人资本运营业务与其它业务融合的是如此无间，以致去年高盛的投资银行家们仅从其私人资本收购的交易中就赚取了1.05亿美元的佣金。

这一模式本身也有其问题：与自己客户的利益冲突。比如，一家私人资本运营公司可能是高盛投资银行部的客户，也是高盛自己的私人资本运营部的竞争对手。一些银行家感觉，高盛越来越把其作为投资者的利益放在了客户利益之上。

当然最大的问题还是交易业务本身的高风险特征，这让一些投资者对高盛的态度非常谨慎。尽管高盛拥有作为风险管理者的出色纪录，一旦市场由热转凉，或是一场大规模的金融危机爆发，它便会发现自己处于极大的风险之中——毕竟，固定收益商品部的损失差点让它在 1994 年和 1998 年濒临绝境。

在其它华尔街大行这里，看到的只是效仿的动力——2005年重返摩根士丹利出任CEO后，麦晋桁(John Mack)一直在公司内外宣讲要利用公司的资产进行一些高风险高回报的投资。作为结果，华尔街五大行去年45%的收益来自它们的自有资金投资。1999年科技股热潮达到顶点时，其交易部门的收入贡献比例只有30%。从那时开始，大行们的资产负债表膨胀起来，并幸运地迎来了市场机会绝佳的7年。投资者愿意投入资金并承担风险，这让大行有充裕的资本，资产价格开始攀升，大家在全球寻找投资机会，并更多地使用杠杆。

然而，这个模式的核心就是“高买”——显然不是一个多棒的商业模式的范畴。当然，大行们也为自己的风险做了对冲。即便考虑到这个因素，他们仍使自己置于高风险之中。在今年第二季度末高盛的杠杆比率为24.5，2003年底的比率则为18.7，雷曼在第三季度的杠杆比率为30，一年前的数字则是25.8。可资比较的是，1998年崩溃的长期资本管理公司杠杆比率为25。在最近一个季度，投资者才意识到这个收入模式有多脆弱。贝尔斯登、雷曼和摩根士丹利的交易部门都受到重创。

另外次贷中，谁的QDI投入成份越大，贷款贷得越多谁就损失越惨重

‘柒’ 股票里今开是什么意思这个价格是怎么决定的

今开即为该股今天的开盘价格。

大多时候今开价格都是从昨天的收盘价开始的，不过在开盘之前可以提前打委托所以人为的将价格打高或者低于昨天的收盘价 那么第一笔成交的价格就会是今天的开盘价——今开价

(7)美国国家银行股票今开扩展阅读：

股票术语

洗盘：投机者先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者(散户)产生恐慌而抛售股票，然后再把股价抬高，以便乘机渔利。

回档：在股市上，股价呈不断上涨趋势，终因股价上涨速度过快而反转回跌到某一价位，这一调整现象称为回档。一般来说，股票的回档幅度要比上涨幅度小，通常是反转回跌到前一次上涨幅度的三分之一左右时又恢复原来上涨趋势。

反弹：在股市上，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小，通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时，又恢复原来的下跌趋势。

买空：投资者预测股价将会上涨，但自有资金有限不能购进大量股票于是先缴纳部分保证金，并通过经纪人向银行融资以买进股票，待股价上涨到某一价位时再卖，以获取差额收益。

卖空：是投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。

多杀多：即多头杀多头。股市上的投资者普遍认为当天股价将会上涨于是大家抢多头帽子买进股票，然而股市行情事与愿违，股价并没有大幅度上涨，无法高价卖出股票，等到股市结束前，持股票者竞相卖出，造成股市收盘价大幅度下跌的局面。

轧空：即空头倾轧空头。股市上的股票持有者一致认为当天股票将会大下跌，于是多数人去抢卖空头帽子卖出股票，然而当天股价并没有大幅度下跌，无法低价买进股票。股市结束前，做空头的只好竞相补进，从而出现收盘价大幅度上升的局面。

跳空：指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。

补空：是空头买回以前卖出的股票的行为。

套牢：是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将上涨，但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。相反，投资者预计股价将下跌，将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。

阻力线：股市受利多信息的影响，股价上涨至某一价格时，做多头的认为有利可图，但实际却有大量卖出，使股价至此停止上升，甚至出现回跌。股市上一般将这种遇到阻力时的价位称为关卡，股价上升时的关卡称为阻力线。

支撑线：股市受利空信息的影响，股价跌至某一价位时，做空头的认为有利可图，大量买进股票，使股价不再下跌，甚至出现回升趋势。股价下跌时的关卡称为支撑线。

‘捌’ 请问美国股市中银行股现在大约是多少美元，兑换成人民币是多少钱一股

在纽交所上市的银行股大概有400多只呢
股价从几块的，十几块的，几十块不等……
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比如美国银行（代码BAC）的股票今天7块7毛多开盘
花旗（代码C）今天开在32块8毛多
汇丰（代码HBC）今天开在43块8毛多
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现在美元兑人民币是1:6.3左右，所以能换成多少人民币，你自己一乘就知道了
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不知道你问的“中国银行股能不能达到美国银行股”是指的那些方面，总的来说，我认为可能赶上，只不过需要时间

‘玖’ 炒股的今开和昨收是什么意思

所谓“今开”就是指今天的开盘价，“昨收”就是昨天的收盘价。
股市并不是24小时连续交易的，当天的连续交易开始时叫做开盘，结束便叫做收盘，我国股市的开盘时间是非节假日周一至周五的9：30，收盘时间是15:00，连续交易时间为9:30-11:30以及13:00-15:00。

温馨提示：
1、以上解释仅供参考，不作任何建议。
2、入市有风险，投资需谨慎。
应答时间：2021-12-02，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

‘拾’ 美国是超级世界大国，为何他们的股市时而还会崩盘

价值君能找到的美国十年期国债收益率历史，最远的只能看到50年前，至少在这50年里面，美国十年期国债收益率都没有跌到过现在这么低。所以巴菲特说，他活了89年，都没见过这种场面（连续熔断）。正是因为，他活了89年，也没见过国债收益率跌到这么低。

逻辑2：“把子弹打光”的鲍威尔并没犯傻，他清醒得很

鲍威尔就是美联储主席，很多人以为他一下子把子弹都打光了，后面没美联储什么事了，他也可以退休了。

当然，事实上美联储远未到“把子弹打光”的时候，价值君的上一篇文章《关于国外疫情，95%的人还没看懂的两个事实》讲得很清楚，有兴趣的小伙伴可以往前翻一下。

另外，鲍威尔也没有犯傻。“美联储过早启动大水漫灌，反而会引发市场恐慌”，这个散户都能一眼看出来的逻辑，鲍威尔当然不会不知道。这个重要的抉择，如果不是蓄意引发市场恐慌，那么就是要避免一个更加严重的后果。

这次恐慌的一开始，市场就想到12年前的金融危机。所谓金融危机，首先遭殃的行业就是金融行业。2008年的金融危机的爆发，就是以雷曼银行的倒闭为标志。金融机构倒了一片之后，美国才反应过来，开启大规模QE，把金融行业救活。这一次迫不及待祭出QE，就是为了避免12年前的悲剧重演，要来一次“未雨绸缪”。

为什么QE放出来，美股还继续崩呢？

因为美股17倍PE依然是高估。美股的脆弱，超乎你想象。

美国在去年开始，就开展了一个叫REOP的操作。原理比较复杂，简单来说跟QE相似：美联储自己印钱买自家国债，维持着日渐脆弱的美国主权信用；同时大规模买入公司债，支持这些上市公司不断回购自家股票，营造股价上行的繁荣假象。

美国的上市公司总体业绩，早在4年前开始就停止增长了。为了股价还能继续上涨，上市公司不断回购自家股票。但这会使债务结构不断恶化，现在已经恶化到每年全部利润拿出来都还不起利息的地步。

稍为懂一点估值基础的小伙伴都知道，对于业绩不能增长，甚至要走下坡路的公司，再低的PE也不算便宜，因为随着业绩下行，PE会不断上台阶。加上债务随时爆雷，杀估值这事情是跑不掉的。

最近总能看到一些野生的分析师解读，说美股已经跌到低估，比A股便宜，所以国际资金更愿意去美股抄底，而不选择A股。

价值君很佩服他们看着K线图就能做估值的技术。

标普500现在是17倍PE，对应的是业绩开始走下坡路、债务雷随时连串炸开的上市公司。沪深300现在11倍PE，对应的是全球最快复工复产，很快就能回到增长轨道的上市公司。谁贵谁便宜？

所以鲍威尔快速释放QE，并不是妄想要把股市托起来，只是让股市跌慢点。另外还有一个重要的短期目的，就是要以快打快，收割全球资产。这一点也在上一篇《关于国外疫情，95%的人还没看懂的两个事实》已经讲过。

有小伙伴可能要问，为什么美国无底线印钱，美元都不贬值呢？

这正是美国这个金融第一大国的优势，其它任何国家都办不到。美元的世界货币地位还没像美股一样崩塌，全球资金在突如其来的恐慌面前，还是习惯性选择美元避险。所以鲍威尔才可以以快打快，在各国跟进量化宽松之前，拿着实质已经贬值的美元，打折收割各国资产。

更无耻的是，这些印出来的钱，甚至不需要通过金融市场，直接就分发到每一个美国人手上：

如果只在国内流通，这是没有意义的。生产没有增加，每人手上多出2000美元，只会把物价抬高。好比说每人手头上有2万美元，玉米1美元两条；现在每人派2000美元，玉米供应量没有增加，那么玉米就会涨价到1.1美元两条。群众的购买力还是不变的。

但是，他们可以去买国外的玉米，价格还是1美元两条。