轻资产行业股票

㈠ 创业为什么要选轻资产行业

创业在不同语境下有不同的意思，一般是指做生意；逼格高点就是开公司上市。

无论那种意思，轻资产都是首选！

4、炒股与做生意

相比做生意，炒股则是轻资产。

炒股只需要一部电脑与一根网线，而这大部分人本来就有，无需另外购买。

剩下的就是资金！股票本身流动性较好，很容易变现。

做生意哪怕是摆地摊，也需要进货。货卖不出去，自用又消化不了的，就是损失！

所以，炒股的风险不一定就大于做生意！

㈡ 什么是资产类股票

资产类股票一般对应资产类公司，指实物资产比重较高的公司，这类公司的固定资产比例远大于流动资产。这类企业往往需要在生产运营中持续进行固定资产投资，比如更新设备等，股东权益回报率一般较低。
与资产类相对应的是轻资产公司，这类公司的流动资产比例远大于固定资产。这类公司一般较好地使用了财务杠杆，往往能够获得较高的股东权益回报率，但是相应的财务风险也较大。

㈢ 怎样通过财务报表选择成长股－第二章ROIC

       上节我们谈到了选择成长股的基础指标ROE以及扣非ROE，这节我们介绍选择成长股的另一重要财务指标：ROIC

ROIC(Return on Invested Capital)也称投资资本收益率，净资产收益率与投入资本回报率的区别如下：

一、表达意思不同

“roe”意思是：净资产收益率。

“roic”意思是：投入资本回报率。

二、计算方式不同

roe：roe的计算方式是净利润与平均股东权益的百分比。

roic：roic的计算方式是息前税后经营利润与投入资本的比值。

三、ROE与ROIC的优缺点比较：

ROIC是一个久经考验的分析资本收益的比率，它度量的是企业实际投资资本的收益率，不管资本的来源是什么。相对而言ROIC是比ROA和ROE更全面、更好的度量盈利能力的工具，是衡量一家公司真实经营业绩最好的度量指标，与ROE相比，ROIC去除了公司不同的融资结构对盈利能力造成的影响，使用ROIC将有助于投资者将关注的核心聚焦在核心业务的盈利能力上。有兴趣的可以阅读晨星公司股票研究部负责人帕特·多尔西的着作《股市真规则》，里面有关于ROIC的解读。两者各有各的特点、侧重点和适用范围。总的来说，ROE 是 " 大道至简 "，而 ROIC 则是 " 精挑细选，优中择优"。

四、选择成长股的ROIC值：

一般般而言5年以上甚至更长时间内保持15%以上的ROIC企业非常优秀，这些企业高ROIC一般意味着企业拥有一定的护城河，这可能体现在终端产品的议价能力上，也可能体现在对经销商的把控上。轻资产行业企业的公司相对而言拥有较高的ROIC，典型的有贵州茅台、海天味业等

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五、文子财经帮开发的ROIC与ROE指标配合使用效果图：

㈣ 史丹利股票分析报告，代码是002588 各位大侠帮忙啊，高分悬赏。本人一点都不懂。下周就要交了。

002588农业板块， 化肥工业作为发展农业的必备行业，是国民经济基础性行业。新中国成立时，我国化肥工业仅有氮肥，磷肥、钾肥等还是空白，1949年化肥年产量累计只有0.6万吨（折纯量），接近于零。而进入二十一世纪以后，我国化肥行业步入了飞速发展时期。2008年，全国累计化肥总产量5867万吨，比1999年增长2812万吨，其中氮肥产量为4331万吨（其中尿素折含N100%2591万吨），磷肥1259万吨，钾肥277万吨，氮肥增长41.7%，磷肥增长43.8%，钾肥增长477.1%。

近年来，粮食、农产品价格的快速上升，刺激了我国的化肥需求。2011年，化肥行业实现产值7274.21亿元，实现利润444亿元。其中氮肥实现利润136亿元，磷肥实现利润45亿元，行业销售利润率提高到5.7%。化肥行业全年完成投资1253亿元，施工项目1833个，新开工项目1284个。

2012年1-10月份，化肥行业共实现利润总额352亿元，同比增长5.6%。其中氮肥企业利润总额为118亿元，同比增长11.6%，占化肥利润总额的比重为33.5%；复混肥企业利润总额为109亿元，占30.9%。

“十二五”期间，我国化肥工业的发展目标是要满足农业、工业需求，保持产能自给有余，其中，氮肥磷肥主要自给、少量出口，钾肥保证率达到60%以上，基本满足科学施肥的需要。“十二五”期间化肥需求总量是6580万吨，其中氮肥4350万吨，磷肥1460万吨，钾肥770万吨。总体来说，我国化肥工业仍将不断发展。
2，
5月份以来，国内复合肥市场进入了年内最好时期，价涨量增。与行情启动时的4月下旬相比，不管是出厂价还是市场批发价，大多上涨了100-180元（吨价，下同），高的超过了200元。目前25％含量氯基复合肥出厂报价大多为1280-1380元，30％氯基1600-1750元，40％氯基2220-2350元，45％氯基2450-2550元，48％氯基2680-2800元。40％硫基2400-2550元，45％硫基2680-2800元，48％硫基2900-3100元 根据以上数据判断化肥行业在下半年将有不错的发展。
3，业绩增长符合市场预期。2013 年1 季度，公司实现主营业务收入1,474.38 百万元，同比增长10.73%，实现归属于母公司股东的净利润82.49 百万元，同比增长53.88%，每股收益为0.49 元。公司预计13 年二季度业绩增速为30%~50%，

销量增加，价差扩大。报告期，公司产品价格随原料价格下调，收入增长主要得益于销量的增加，预计同比增长15-20%；推测由于产品下降幅度小于原料成本下跌幅度，毛利率为14.87%，同比增加2.52 个百分点。1季度公司所需的尿素、磷酸一铵、氯化钾、硫酸钾等主要基础化肥原料价格均出现下跌。

下半年项目将陆续投产。公司目前拥有约250 万吨/年复合肥产能。2013 年下半年河南遂平（50 万吨）、湖北当阳（80 万吨/年）将陆续投产；河南宁陵（80 万吨/年）复合肥项目有望年底投产，预计2013 年底产能将达到460 万吨。14 年底公司将新增100 万吨/年复合肥产能，总产能将达到560 万吨/年。我们认为，公司地域扩张不断深化，经销渠道遍布全国，凭借品牌渠道优势将保障新增的产能消化，不断提高市场占有率。
4，公司从2011年上市后，一直处于宽幅震荡整理，从去年十二月起开始拉抬，至5月22日创出上市新高后快速回落，但成交量一直保持平稳，但持筹成本已全在高位，所以从技术面分析来说，主力可能出逃，短期内不建议持有，但不排除洗盘的可能性，因为以公司价值和市盈率角度来说，公司目前股价并不算高。 所以有待进一步观察。
5，投资建议为：根据技术分析考虑短期投资不宜介入，最起码应该等到股价有明显止跌迹象方可做出进一步的观察和行动。从长线价值投资来说，公司有很好的基本面以及发展前景。可以适当介入，目前可以小量建仓，但不应该超过计划建仓的资金的5%，因为风险太大，最好等到价格进一步稳定后再进行建仓。也可以采取边跌边建的方法，长线在此建仓虽然可行，但会明显放大风险放小收益。

㈤ 股票术语PE;PB;EPS;PEG;ROE都是些啥，数据范围各在多少才说明是个好公司值得投资

PE是市盈率，是股价÷每股收益，一般≤30倍，比较好；
PB是市净率，是股价÷每股净资产，看行业，最高的是高科技轻资产行业，≤10倍，是可容忍的范围；
EPS，是每股收益，和股价比较才有价值，单独看，没有意义；
PEG，是PE÷收益增长率，反映公司成长性的，≥0，越高越好。
ROE，是净资产收益率，每股收益÷每股净资产，≥银行年利率，越高越好。
这种指标，还要结和合行业，最好找到行业列表，综合比较，找到相对优势的公司，作为备选。
一般研究机构提供市场投资报告，可以检索相关资料，比对筛选。
再结合自己的研究和偏好，确定投资目标。

㈥ 怎么选股票选股的两大技巧

挑选一只优势股票，就相当于在给孩子选择了一所重点高校，已经得到了最基本保障。但是如何才能挑选出一只能为你赚钱的股票呢？投资股票的利润来源于赚取股票波动的差价和赚取企业价值提升的钱两个方面。
何时买、何时卖取决于股票的波动情况，而买什么股票取决于公司的内在价值，对此，投资者在股票投资时的核心工作便是：1、识别由于认知偏向所致的上市公司错误定价；2、估算上市公司的内在价值。
如何对上市公司进行估值就显得特别重要。以下为对上市公司价值进行评估时的10个参考指标。
1、最好有5-10年以上的持续经营记录可供考察：也就是经历过至少一轮完整的经济周期波动，只有全面的了解其在波峰波谷的经营表现才能深知此企业的经营哲学，例如是在波峰还是波谷积极扩张之后所面临的经营结果具有天壤之差别。
2、10年以上的内在价值增长率：这是最重要的经营指标，虽简单但常被人忽略。不同的企业有不同的内在价值评估标准，例如银行股最看重的是净资产的增长；以轻资产为代表的格力电器等应看重则是净利润的增长；而还未盈利的电商，则以营业收入的增长作为参考指标等。
3、长期的ROE水平：这里面也涉及到具体情况具体分析，每个行业甚至每家企业都有着不同的评估体系。重资产行业一般回报率15%是较为优秀的，而轻资产行业净资产回报率达到30%以上才算优秀。
4、行业属性：是否需要不断的巨大资本开支？还是“一本万利”的优秀模式？技术更新、商业模式变更是否缓慢？是否存在商业生态系统之外的竞争性力量介入？(毛预期年化利率大于60%；净利润率大于40%)
5、市场容量：是否拥有永续的需求存在？瓶颈以及天花板的大致位置在哪里？
6、财务报表背后：不仅听其言更要观其行，本质上财务报表就是一家企业经营行为的真实描述，三张表的解读，可以看出管理层是否诚实、经营哲学是否保守还是激进。
7、商业模式：长期看是否具备“护城河模型”的特点。
8、股权结构：是否管理层持股、股东结构。(近一年高管增持超过1000万的股票)
9、公司治理结构：体制精良、已成系统且运行顺畅。
10、管理水准：最重要的参考指标便是公开言论以及长期财务数据背后透漏出的经营哲学，长期是否言行一致，是否符合商业常识，比如研发开支资本化还是费用化，便显出出一家公司会计处理是保守还是激进等等。
最终，从这些变量中找出驱动其内在价值成长或者毁坏股东权益的因素来，并且判断这些因素在未来是否可持续。投资者的工作就是不断的积累优秀的上市公司，跟踪和估算上市公司的内在价值。而合适的价格是需要耐心等待以及运气的垂青的，而如何做到不断的去提前积累和评估这些标的物，只有依靠持续的研究兴趣来推进，这样才能确保合适的价格出现的时候，能够做到足够的了解而敢于买进。

㈦ 以旭升股份为例，教给大家怎么快速分析一个股票

闪牛分析：
1、用XYZ法解读财报 。2、探索商业属性。
下面，我就以刚刚发现的一家铝压铸件企业旭升股份为例，示范如何快速分析一个陌生的股票。

用XYZ法解读财报
所谓XYZ法读财报，意思就是从X、Y、Z轴三个维度来从财报拿到自己想要的数据。
一、X轴代表横向的竞争对手。
股票发行上市时，其招股说明书会披露同行业的竞争对手，比如旭升股份招股说明书第87页，就披露了广东鸿图、春兴精工、鸿特精密三个竞争对手，因为不同的公司对行业的理解不同，而且不会互相配合，所以勤奋的同学，可以继续去查看这三个上市公司的招股说明书，应该能发现更多的竞争公司，不出意外，我又发现了文灿股份。因篇幅所限，本文不再展开讨论这些公司谁好谁坏，感兴趣的读者可以在文末留言探讨。

二、Y轴代表上下游产业链。
旭升股份的上游是大宗商品铝材，我们可以从东方财富网查询期货铝alm的最近三年的价格变动。2017年，铝材从12000元/吨，最高暴涨到17000元/吨，到了2018年，铝又跌到了14000多元/吨。

旭升股份的下游是特斯拉和海天塑机，大客户特斯拉占收入的56%，所以我们重点分析特斯拉汽车。
2018年7月1日，特斯拉的董事长埃隆马斯克（Elon Musk）发推特称，2018年第二季度的最后一周，特斯拉共生产7,000辆轿车，其中包括5,000辆Model 3，以一年50周来计算，这代表了特斯拉的汽车最新年产能将要到达35万辆。而2017年全年，特斯拉生产了10万辆汽车。
三、Z轴代表时间，我们要分析这个公司去年发生了什么事，今年会有什么变化，未来的发展前景如何？
1、分析过去
我们一般从资产和利润表的最大变动来获得线索。
2017年，资产有两个明显的变动，一个是现金大幅增加，原因是2017年7月新股IPO，融资了4亿。第二个大变动是固定资产从2.3亿增长到5亿，说明企业在积极增加产能，匹配特斯拉的产能增长。
2017年，利润表的最大变化是收入增长了30%，而净利润2.22亿仅仅增长了9%。原因主要有三点：
上游的铝材涨价。
按照行业惯例，下游的特斯拉会阶梯性的逐渐降低采购价。
固定资产大增导致的折旧从2016年的0.23亿增长到2017年的0.35亿元。
2、本财年预测。
既然我们已经拿到了上下游的数据，所以我们可以乐观的估计，旭升股份今年会面临原材料铝的降价和特斯拉产能增长100%以上的预期。所以今年应该是旭升股份的业绩爆发年。到此为止，我们可以得出一个非常简单粗暴的假设，假设旭升股份2018年成本下降而收入翻番，净利润翻番到4.5亿元，那么旭升股份目前市值120亿，2018年末的预测市盈率是27倍。（纯假设，不作为投资依据）
3、未来的发展。
特斯拉在上海设厂之后，两年后内销年产能计划50万辆，是2017年产能的5倍。而且会导致旭升股份的业务由出口转内销。
这是我们到目前为止，用XYZ法得出的一个初步研究成果。
探索企业的商业属性。
商业属性我们再分为三个分支：先进性、成长性、局限性。
一、产品是否具有先进性，是否对社会进步做出了贡献。
旭升股份主要的产品是新能源汽车变速箱、电池仓壳体、结构件（未来），符合汽车轻量化的需求，对减少全社会的能源消耗是有利的。
二、成长性陷阱。
之所以不是说成长性，而是成长性陷阱，就是强调，很多表面上看起来的高成长，往往不能持续（比如以前分析的东方园林这种工程业务），我们可以尝试以下三个模板，来避免陷入成长性陷阱。
1、行业空间、竞争生态、市场地位如何？是否规模不经济？
铝压铸行业空间很大，国外是大企业，国内主要是小企业，旭升股份的市场份额很小。新能源汽车行业增长空间很大，传统汽车低增长。
2、消费频率高不高？
和汽车的生命周期类似，再加上汽车后市场的小部分维修需求，消费频率5到10年一次，属于极低频。
3、是否具有自由定价权？
、是否是自由市场（和政府补贴市场相区分，比如隆基股份）？
本公司要面临新能源补贴政策的变动。
本公司还享受出口退税补贴。
跨境跨市场销售，产品受到汇率和关税的影响。（特斯拉以人民币和公司结算）
、是否面向消费者。
产品价格要受特斯拉控制。销售费用率1.6%和常规企业销售费用率10%的巨大差距，也佐证了这个问题。如果一旦丢失订单，将会面临巨大风险。
、产品是否具有差异性，品牌是否具有可辨识性？
产品属于中间标准件，没有差异性。
哇，不分析不知道，一分析才发现，旭升股份还有那么多成长性陷阱啊。
三、成长的局限性。
企业的成长还要受到很多因素的制约，我们一般考察“人、财、物”三个方面：
1、人。
员工1200人，人均利润19万，人均薪酬9万，说明面临人工成本上升，企业的压力不大，而且享有工程师红利。
2、财。
应收、存货减去预收、应付之后，企业在运营资金投入的不多，而且企业账上现金充足，下一步还要发行可转债募集资金。
3、物。
2016年的固定资产2.3亿元，在2017年取得了2.2亿的净利润，说明企业的固定资产能够很快收回投资，属于轻资产行业。
总结
通过XYZ分析，先进性、成长性、局限性考察，我们可以得出来一个大概的结论：
2018年是旭升股份的美好时光，人财物对企业的成长都没有制约，但是长期来看，要警惕业务受制于人、受新能源汽车补贴变化、升级的影响。
转载，仅供参考！

㈧ 为什么有的A股上市企业，净资产和股价总市值相差好多倍

每股净资产我们参考的公司的估值情况市场频率较高的一个指标，我们可以通过每股净资产的大小和当前的股价进行对比，净资产是公司的总资产（包括上市公司的各种值钱的东西，比如厂房设备，原材料，存货，无形资产，公司的现金等）减去公司的总负责，每股净资产为净资产/总股数，代表目前每股价值多少钱。

第三，资产折旧，很多重资产企业的资产折旧较为严重，特别是一些淘汰落后的设备，举个例子我们平时大家都会买车，当我们的车一买到后就直接贬值了，并且的随着每年的使用情况，折旧的特别厉害，但我们再算我们个人资产的时候肯定按照购车价格计算，上市公司购买设备也是这样算，当年资产计算按照购买价格，但每年都存在折旧，虽然我们财务报表在计算资产也要计提资产折旧，但计提的折旧幅度肯定远小于实际折旧情况。

而轻资产行业的很少要考虑的资产折旧的问题，更多的是新技术的研发后投入生产，所以按照资产折旧的来考虑，重资产公司资产的越多反而存在各类不确定的减值的风险。

总结：我们在参考公司净资产和股价的关系的时候，所以要分析公司行业是重资产还是的轻资产的行业，一般重资产公司的股价溢价相对较低，其次我们需要参考该公司的盈利情况，很多轻资产的盈利能力相对较好，如果不懂的分析，这时候可以增加PE和PB指标的参考，再次就是分析该行业的成长性情况，合理的估值情况等，所以公司的股价高于每股净资产的属于正常情况，市场资金更多考虑是未来的盈利情况和投资回报率，净资产只能代表目前的公司情况。感觉写的好点个赞呀，欢迎大家关注点评。

㈨ 002610爱康科技股票分析

光伏行业作为新能源领域的重要组成部分，投资者一直很喜欢它，因此不少投资者对光伏细分领域的投资特别的看重，今天给大家介绍一下光伏行业细分领域的人气龙头——爱康科技。

在开始分析爱康科技前，分享给大家一份我整理好的光伏行业龙头股名单，点击就可以领取相关内容：宝藏资料：光伏行业龙头股名单

一、从公司角度来看

公司介绍：2006年公司正式成立，同年便开始了边框生产线的投入与生产，住友、夏普、三菱都审核验收了，成功在日本市场占有一席之地；2006-2010年，光伏配件制造是该公司的王牌领域，确立了光伏制造板块细分产品的龙头地位，取得了欧美市场的广泛认同；公司在2011年至2015年四年的时间，实现了从配件供应商到电站运营商的成功转型，并确立了民营光伏电站运维领军者地位；2016年至今爱康电池组件产能大规模扩产，公司逐渐发展成为以光伏配件制造、高效电池组件制造、新能源电力服务为三大核心业务的新能源综合服务提供商。

有关爱康科技的公司已经说了，再来看一下公司的优势有哪些？

优势一：产能释放、积极转型有望助力业绩增长

业务的地区布局方面，浙江长兴、江西赣州高效光伏电池及组件生产基地是公司重点打造的项目，产生出"张家港、赣州、长兴"三地共同推进发展的局面，将为三地产能“量”与“质”的全面释放，资源积累和市场反馈继续做完美。另外，公司就采用转型，持续出售电站资产的方式获取现金，全面推动轻资产服务；公司发表大额资产减值，等同于集中释放风险，可以帮助上市公司未来轻装上阵，主业经营将占据了主要精力。

优势二：超前布局异质结，有望充分受益行业趋势

光伏产业链中的硅料、硅片、电池片、组件、地面电站是它的五个环节，平价时代的光伏电池片，将会成为降本增效的主阵地，技术革命也会带来很大的产业机会。HJT（异质结电池）能够引领行业下一代技术发展的方向。公司很早就开始对异质结核心技术进行培育，这方面做得很不错，而且，就业务布局在异质结产业化前夜，依托多年来在行业内的积累，有望充分受益行业趋势。

篇幅不允许太长，更多关于爱康科技的深度报告和风险提示的内容，都在这篇研报当中了，点击一下就可以看了：【深度研报】爱康科技点评，建议收藏！

二、从行业角度来看

光伏行业同时具备成长性潜力和周期性魅力。成长性方面，清洁能源将逐步取代传统能源的市场份额。在周期性上，经历了此前出现欧美双反、扩大内需、补贴退坡等政策影响以后，迎来了全球碳中和发展的鼎盛时期，未来公司有望搭上全球碳中和便车，充分享受行业增长红利。

三、总结

总体上看，我认为在光伏配件行业当中，爱康科技公司属于行业翘楚，有希望在行业发生变革的大环境下，迎来高速增长。但是文章具有一定的滞后性，如果想要知道关于爱康科技未来更准确的行情，点击此链接，会有专业的投顾帮助你诊断股票，关于爱康科技现在的行情是否适合买入或卖出：【免费】测一测爱康科技还有机会吗？

应答时间：2021-08-26，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

㈩ A股265家公司破净：错杀股和“仙股”并存 投资机会或现

统计显示，截至9月13日收盘，沪深两市共有265只个股跌破每股净资产(市净率PB小于1)。其中*ST天马、厦门国贸、厦门信达市净率最低，分别为0.432、0.529和0.56。

大规模破净是熊市的一大特征，充分反映了市场的悲观情绪，但“破净潮”中往往也酝酿着机遇，比如，金融地产和部分周期行业在过去几次大底时都有较大比例标的破净，而其中不乏一些优质资产被错杀。

“大规模破净也是市场见底的信号之一。”广东一位私募人士认为，相当一部分破净的股票都具有投资价值。

“破净潮”再现

统计显示，截至9月13日收盘，剔除市净率为负后，沪深两市3527家上市公司中，破净的公司有265家，占比为7.5%。

天风证券统计指出，回顾过去15年A股历次大底，当前破净规模已经超过2013年和2016年的底部，距离2005年和2008年还有一定距离。

在2005年和2008年两次“破净潮”中，银行股全身而退，而2013年以来的三次“破净潮”中，银行股都有超过60%的标的破净。TMT行业以及医药、食品则一般没有大规模破净的情况出现。

第一财经注意到，截至目前，破净公司占行业公司数量比重较高的行业有银行、采掘、地产、钢铁和交运等。

破净股高度集中的行业明显的共性，是重资产属性。相比轻资产行业，这些行业PB本来就相对较低，在大盘走低、市场情绪悲观的情况下，受到明显的冲击。

当投资者对重资产行业尤其是金融、地产和制造业的资产质量、盈利能力担忧加剧时，会进一步加速“破净潮”的爆发。

从过去几次“破净潮”的行业分布来看，重资产的周期行业、地产行业都是重灾区。此外，交运在过去几次也都排在靠前位置。

破净的投资机会

分析人士指出，海外风险因素、内部股权质押风险和信用风险仍在，市场反弹的不确定性也较大。不过，在当前的“破净潮”下，不少基本面较好的优质标的存在被错杀的现象。因此，可以说部分破净个股进入了较好的投资区间。

万联证券认为，“破净潮”与市场低点具有高度的共振性，每一轮市场底部时都会涌现破净个股，虽然“破净潮”并不必然代表底部的到来，但破净股的配置价值却在逐渐凸显。

虽然破净的很多是周期股，但有基金经理也认为，破净周期股的把握难度依然很大。

“周期股处于盈利高峰，后续想要出现超预期的情况并不容易。相对长期来看，根据市净率选择个股大概率是赚钱的。不过估值只能作为投资依据之一，但并不是单一的判断理由。”北京一家公募资深基金经理向第一财经表示。

破净的公司中也存在相当一部分流动性差、业绩不佳的标的。

星石投资的统计显示，从规模来看，市值在100亿元以上的个股，主要是金融地产和中上游行业，占比约20%，市值在30亿元以下的超小盘股占比约50%，反映的是伴随着A股制度的日益健全，壳价值正在褪去，没有基本面支撑的中小公司将继续双杀，沦为仙股。

今年以来市场剧烈调整，A股市场目前已有3只股票跌破面值；价格低于2.99元的股票截至9月13日已有151只，其中属于风险警示板块的33只。

分类别来看，周期板块的公司数量占比最高，包括房地产行业的17家、公用事业板块的15家以及化工行业的14家等。

自2001年起至今，A股市场一共发生退市63起，主要退市原因是亏损和私有化，其中15起在退市时跌破面值，但因为跌破面值或成交惨淡而退市的案例尚未有过。

“过去，A股制度不完善，加之散户为主的投资者结构，导致有许多制度漏洞造成投资的非理性行为，比如热衷于拉抬小盘股、炒ST股等。伴随着A股市场朝着健康方向变化，许多非理性行为正在被纠正，壳价值褪去，未来A股很有可能港股化，业绩不好、市值小的公司开始失去流动性，估值不断下移，未来成仙股的概率很大。”星石投资组合投资经理袁广平对第一财经表示。

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